金融监管学课件：金融监管的整体概览

金融监管学

1FinancialRegulation金融监管的整体概览2本章主要内容3金融监管的重要性金融监管的理论脉络金融监管的实践发展金融监管的总体分析框架金融监管的定义与重要性4金融监管的定义通过维护金融体系的稳定有序运行以提高资源配置效率和维护社会公众利益的一种金融制度安排金融监管的基本目标通过构建合适的金融监管框架和采取必要的金融监管措施，在宏观上促进金融稳定与效率的平衡，在微观上完善金融市场机制和加强消费者（投资者）权益保护，从而确保金融体系的稳定高效和金融活动的健康有序金融监管的定义与重要性5金融监管的重要性金融体系所具有的巨大外部性效应使其在很大程度上具备（准）公共产品的属性，这使得政府的外部监管具有介入的合理性和必要性金融体系运行的复杂性和网络关联性使其内含的扭曲和失败比其它市场更为严重，在这种情况下，单靠市场的自我调节和矫正机制很难阻止这些蔓延的扭曲和失败金融监管的理论演变6按照金融监管政策和行为是否以及在何种程度上会影响到金融市场的运行，基本的金融监管理论在观点和主张方面大致可以分为：“无形之手”（Invisiblehand）从银行业产生到19世纪中后期的早期资本主义时代奉行自由市场主义，即金融机构在内的一切市场主体都是通过自由的市场竞争达到优胜劣汰，市场的“无形之手”被认为是天然最有效的调节方式，与此相适应，金融监管采取的是市场自律型的内生性监管，任何外部的政府干预（包括金融监管）都是多余和不必要的金融监管的理论演变7“帮扶之手”（Helpinghand）20世纪30年代—70年代以凯恩斯主义为基石，认为信息不完善和外部性等问题内生于市场，只有通过政府的“帮扶之手”强化外部监管，才能有效抑制市场失败，改善金融治理，提高金融体系的稳定性和效率性“掠夺之手”（Grabbinghand）20世纪70年代—2008年全球金融危机奉行新自由主义，认为政府的直接管制扰乱了自由竞争的市场机制，限制了金融业的发展和创新，最终导致了不公平和低效率。提倡限制监管权力的过度集中，减少不必要的政府干预金融监管的理论演变8“宏微观相结合”的新型金融监管思维2008年全球金融危机之后在微观上要求继续加强和完善微观审慎监管，另一方面在宏观上则提出了宏观审慎监管的相关理论和方法，后者旨在通过“跨时间维度”和“跨部分维度”的逆周期调节机制，从整体上抑制金融体系的过度顺周期性风险，增强金融体系的弹性和稳定性金融监管的实践发展9总体概览经历了“自由放任——强化管制——放松管制——有效监管”的变化过程金融监管目标的演变从早期基于微观审慎（个体金融机构稳定）的“巴塞尔协议Ⅰ和Ⅱ”到宏微观审慎相结合的“巴塞尔协议Ⅲ”

金融监管体制的发展“分业监管”、“功能监管”、“统一监管”、“双峰监管”和“伞形监管”金融监管的实践发展10分业监管与分业经营相适应的监管体制，基于金融机构类型进行划分，具有分工明确、专业性强、易于操作等特点功能监管在混业经营趋势下被提出，直接针对金融机构的业务实施监管统一监管一种较为彻底的功能监管形式，在制度和组织架构上充分整合监管资源，进一步避免了多部门监管下的监管重叠和监管缺位等问题金融监管的实践发展11双峰监管基于审慎监管（宏微观审慎结合）和行为监管的双重平行目标，从监管框架的结构设计入手，力求避免监管冲突，同时提高监管的科学性和有效性伞形监管分业监管和功能监管相结合的一种新型监管体制金融监管的实践发展12金融监管实践的演变逻辑监管理念上：保留传统微观审慎监管的合理内核，并引入旨在保护投资者的“行为监管”和旨在维护金融体系整体稳定的“宏观审慎监管”监管主体上：中央银行的监管职能（特别是在宏观审慎方面）得到全面强化，拥有巨大监管权力的“超级央行”重回金融监管的舞台中央监管体制上：传统监管体制即“分业监管”、“功能监管”和“统一监管”各自的优势得到某种程度的综合，在此基础上形成的审慎监管与行为监管并举的“双峰模式”逐渐成为世界各国主流的监管体制选择金融监管的总体分析框架13金融监管的必要性金融体系的市场失灵、负外部性、脆弱性等金融监管的方法论“理论和现实结合”以及“经验和国情结合”金融监管的结构性框架监管目标、监管原则、监管方法（工具）、监管体制金融监管的动态过程监管决策、监管实施、监管调整、监管评估金融监管的最终目标通过提升金融体系的稳定性、效率性和公平性，促进金融体系的稳定高效运行和金融活动的公平有序开展金融监管的总体分析框架14金融监管的总体分析框架良好金融监管框架的基本标准明确的监管目标清晰的监管原则丰富的监管方法与工具有效的监管决策与行为合理的监管体制与机制15金融监管实施的动态过程监管决策金融监管决策是有法定授权、有特定原因（目标）和有客观依据的监管行为，可分为系统性的监管决策和特定性的监管决策监管实施指金融监管当局根据其所做出的监管决策，遵循一定的流程，采用相应的监管方法和监管工具，要求被监管对象落实其相关监管要求的过程监管方法可归纳为现场检查与非现场检查两大类监管工具可分为针对个体金融机构的微观审慎监管工具与针对整个金融体系活动的宏观审慎监管工具16金融监管实施的动态过程监管调整监管当局实施监管的过程并不能一蹴而就，而是需要根据现实需要和实际情况的变化动态地进行调整监管评估监管评估应涵盖监管流程的不同方面和不同阶段，采用定量指标与定性指标相组合的方法，使用一揽子指标组合对各种监管活动的效果进行系统评价监管评估既是对过去的监管行为的一种“考核”，同时也是未来进一步监管调整或变化的重要依据17宏微观审慎监管工具的差异与结合使用宏微观审慎监管的差异政策目标：微观审慎监管通过抑制金融机构的过度风险承担来保护投资者的利益，宏观审慎监管则致力于控制系统性危机给整个经济社会带来的损失风险识别：微观审慎监管聚焦于单个金融机构的风险，而宏观审慎监管则聚焦于整个金融体系的系统性风险风险缓释：微观审慎监管工具旨在在某个特定时间点解决单个金融机构的具体问题，宏观审慎监管工具旨在缓解系统性不平衡，这导致它们有的时候会采取截然相反的行动实践状况：宏观审慎监管工具仍处于开放和试行的过程中，而微观审慎监管工具总体上已经相当丰富18宏微观审慎监管工具的差异与结合使用宏微观审慎监管工具的结合使用上侧的水平箭头表示从宏观审慎分析到宏观审慎政策的转化，下侧的水平箭头表示从微观审慎分析到微观审慎政策的转化。宏