合同能源管理项目融资及解决方案

杨秋生中国环境科学学会科技与产业发展委员会课程内容国际融资机构国际融资机构政府政府节能收益节能收益金融机构金融机构节能产品制造商节能产品制造商节能服务公司节能服务公司节能终端用户节能终端用户一●上世纪90年度以来，我国与GEF等国际机构，以及多个国家在节能领域的合作非常活跃，国家资助成为实施各类节能项目的重要融资渠道，企业在开展节能项目时，可考虑申请可能的国家资助。世界银行/GEF世界银行/GEF中国节能促进项目IFC中国能将融资项目亚洲开民银行/广东能效电厂试点项目中法绿色信贷项目EPC国际合作项目背景世界银行/全球环境基金（GEF）/中国节能促进项目是我国政府与上述两个国际机构在节能与温室气体排放控制领域的重大合作项目，也是我国政府推进节能机制转换的重大举措。利用欧盟、世界银行和GEF这三个国际机构的资金和技术支持在中国引进、示范和推广“合同能源管理”这一国际上先进的节能项目新概念，建立以市场为导向、失去和实施节能措施的新机制，克服中国目前面临的种种节能市场障碍，加速各类技术上成熟、经济上合理的节能项目的普遍实施，推动中国的节能产业化进程，提高能源利用效率，减缓温室气体的排放增长速度。——引入“合同能源管理”的节能机制世行/GEF中国节能促进项目一期30000三家示范EMCo取得的成果：30000山东省节能工程有限责任公司（山东融世华）25000北京源深节能技术有限责任公司2500020000辽宁省节能技术发展有限公司（能发伟业集团）20000从1997年到2006年6月底，三家示范累计为405家客户实施了475个节能项目，投资总额达13.31亿元人民币。通过实施这些项目，EMCo获得净收益4.2亿元人民币，而客户的净收益则是EMCo收益的8-10倍。01997年1999年2001年200301997年1999年2001年2003年2005年世行/GEF中国节能促进项目二期项目二期于2003年11月13日开始启动，一批新兴节能服务公司正处在成长阶段，他们在公司治理、项目甄别、风险控制、项目融资等方面遇到了障碍。面临的问题，项目二期的主要任务就是帮助他们提高自身能力，促进他们健康快速成长。EMCo商业贷款担保机制执行机构：中国投资担保有限公司担保基金：2200万美元机制目的提升节能服务公司（EMCo）的信用，增加其从商业银行获得贷款的机会。世行/GEF中国节能促进项目二期—融资担保机制GEFGEF赠款!!!项目结束后回收，支持其它节能事业。担保机制放大担保机制放大EPC融资担保机制支持项目领域00-40-35-30-25-10-50◆◆63206400400111122地源水源供电供热锅炉燃气地源水源供电供热锅炉燃气发电燃油余热发电空调EPC项目二期融资担保机制成效零上到2009年12月底中国节能促进项目二期EMCo贷款担保计划共实施了6年EMCo贷款担保共完成项目148个涉及EMCo企业42家项目总投资90997万元人民币贷款本金57372万元人民币担保总额51655万元人民币节约标准煤58.99万吨/年减排量37.68万吨碳/年世行/GEF中国节能促进项目三期项目三期目的是为促进节能减排，完善节能融资市场化机制和体系、提高大中型工业企业节能技术改造能力、加强政府节能政策及规划的制定和执行能力。世行/GEF中国节能促进项目三期—实施机构项目指导委员会项目指导委员会项目办公室项目办公室 !!!!!指导委员会由国家发改委环资司、外资司、财政部国际世行/GEF中国节能促进项目三期项目组成支持促进国内节能融资的活动，以消除国内银行业开展节能融资业务主要障碍。国际融资渠道—CHUEE项目（中国节能减排融资项目）u其它金融机构—私募基金u其它金融机构—私募基金—租赁公司u向政府机构出谋划策，给节能减排的企业创作更好的政策环境。u推广国际经验国际金融公司市场营销合作伙件国际金融公司国同金融机机构u给国内金融机构提供部分本金担保来鼓励推行尝试节能减排融资u支持国内金融机构的u给国内金融机构提供部分本金担保来鼓励推行尝试节能减排融资u支持国内金融机构的内部能力建设、改善节能减排企业的融资环境u在各类市场营销合作伙伴与金融机构之间牵线搭桥，创作双赢商计u商业银行—兴业银行—兴业银行—北京银行—浦东发展银行—其他商业银行u设备供应商（变频器、锅炉等等）u节能服务公司u非盈利机构（以气候变化为已任的组织）u政府机构u投向明确的私募基金及其它投资机构u国际供应链各方合作失去节能减排融资帮助实现低碳增长模式节能减排项目执行方节能服务公司节能服务公司国际融资渠道—CHUEE项目目标及支持领域完成至少50亿至100亿人民币的能效项目【包括市场营销、工程建设、设备销售、融资支持等】余热回收利用、工业工艺改造、节电项目、工CHUEE项目—中国节能减排融资项目特点CHUEE项目—中国节能减排融资项目流程损失分提机制生产型企业商业银行节能服务商能效设备供应商节能技术企业贷款附加协定租赁公司损失分提机制生产型企业商业银行节能服务商能效设备供应商节能技术企业贷款附加协定租赁公司国际金融机构贷款、分担信贷风险设备供应商的设备设备供应商的设备其他方需要的设备其他方需要的设备指定供应商的设备指定供应商的设备公共事业服务商公共事业服务商或其下游客户供应商设备给其他方供应商设备给其他方CHUEE项目—公共事业机构操作模式技术援助国际金融公司国际金融公司技术援助费用技术支持、贷款风险分担：第一损失第二损失风险分担市场营销业机询能效项目和设备贷款燃气费支付+贷款偿还机制市场营销业机询能效项目和设备贷款燃气费支付+贷款偿还合作眼行合作眼行融资安排费能源设备和项目服务销售能源+能效项目的开发及融资安排费能源设备和项目服务工商业企业和事业单位工商业企业和事业单位客户1客户2客户3客户4客户5客户6CHUEE项目—能源服务公司操作模式技术援助国际金融公司国际金融公司技术援助费用技术支持、贷款风险分担：第一损失第二损失风险分担机制市场营销合作眼行能效项目的开发及工程服务提供能源设备提供财务报表等贷款资料公司EMC市场营销合作眼行能效项目的开发及工程服务提供能源设备提供财务报表等贷款资料公司EMC提供贷款资料+分期偿还工程款项工商业企业和事业单位工商业企业和事业单位客户1客户2客户3客户4客户5客户6CHUEE项目—能效设备供应商操作模式国际金融公司国际金融公司技术援助费用费用技术支持、贷款风险分担：第一损失第二损失风险分担机制能效项目和设备贷款合作眼行合作眼行融资安排费+回购担保能效项目的开发及工程服务能效项目和能效项目的开发及工程服务能效项目和设备贷款工商业企业和事业单位客户1客户2客户3客户4客户5客户6国际合作项目—中法绿色信贷项目1、中国财政部和法国开发署于2010年3月签署了中间信贷项目二期的贷款协议。法国开必署以主权贷款的形式向中国财政部专门用于失去节能减排投资，为能将和可再生能源的项目提供资金。2、该优惠贷款由三家合作银行—华夏银施，每家银行负责4000万欧元贷款，以低于市场利率的贷款条件发放给贷款申请企业。是为加强国内银行在节能及可再生能源项目信贷方面的能力建设，帮助银行培养一支服务于绿色银行体系的业务团队，法国全球环境基金提供了60万欧元的赔款，专门用于该绿色中间信贷项目下的集中性技术援助。3、贷款支持《国家重点节能技术推广国际合作项目—亚行提供贷款支持项目1、中国政府与亚洲开发银行合作在中国开展能效电厂项目始于2004年，广东省于2006年3月正式申请成为使用亚行贷款开展能效电厂项目唯一的试点省份。2、2008年9月29日，中国政府及广东省政府与亚行正式签署了第一批项目《贷款协议》和《项目协议》，项目贷款于2009年1月9日正式生效。3、第二批项目于2009年11月26日完成项目谈判，项目主要内容为照明、电机、锅炉、生产工艺、建筑系统和配电系统等领域的节能改造。4、广东能效电厂项目由广东省经贸委、省发改委、省财政厅和省国资委共同推进和开展。能效电厂项目将使用亚行贷款1亿美元，贷款期限为15年，期内可以循环使用。省财政厅承接亚行贷款后，统一结汇成人民币转贷给各子项目单位，转贷利率按照国内商业银行6个月的贷款利率下浮10%，转贷期限为3-5年。二国家财政扶持资金支持方式实施内容政策拨款政府使用节能专项资金来直接支援公共部门实施节能项目。财政补贴政府使用财政资金作为节能项目的部分资金投入，引导和激励企业、公共部门等开展节能项目。财政奖励实行“以奖代补”新机制，按节能改造后实际取得的节能量给予奖励，多节能、多奖励。贷款贴息政府使用节能专项资金对企业节能专项贷款的利息补贴，能够以较少的财政资金带动大量的社会资金对企业节能项目的援助，使企业能够获得低于市场利率的贷款，提高企业、特别是中小企业在贷款市场中的贷款能国家财政扶助资金——北京市《北京市合同能源管理项目扶持办法(试行)》《北京市节能减排专项资金支持合同能源管理项目实施细则（试行）》《北京市合同能源管理项目节能量审核机构管理办法（试国家财政扶助资金——北京市％；50%）实施的合同能源管理项目，安排市国家财政扶助资金——北京市国家财政扶助资金——上海市国家财政扶助资金——上海市申报节能补助资金申报流程融资渠道及比重2004年2005年2006年中央国债资金5640万元25100万元44970万元6.58%地方政策配套资金2130万元4770万元8947万元2.71%银行贷款资金50553万元149063万元324617万元64.29%47.53%企业自有资金20307万元64893万元304432万元25.80%26.61%44.57%合计78630万元243826万元682966万元国家财政扶助资金成效三模四国内商业银行渠道中国银行和交通银行）共发放支持节能减排重点兴业银行能效融资项目（CHUEE）获取中长期贷款支持。兴业银行济南分行给予企业4年期、兴业银行能效融资项目（CHUEE）北京银行—中国能效融资项目凝水回收、集中供热工程、路灯等公用照明设线节能技术改造等10余个能效项目展开融资洽谈。别支持干法水泥生产线配套低温余热发电项目笔，金额9300万，已经发放7笔、77和洁净能源项目投资而设计的一种新型能效公司、全球环境基金和芬兰政府资助，旨在资建立可持续的融资机制，最终达到减少温公司与中国的商业银行合作，为其提供损失的全部贷款，承担部分贷款损失。同时，该效产品和服务供应商提供市场营销、工程技浦发银行—绿色信贷综合服务方案浦发银行—绿色信贷综合服务方案2010年3月11日，在北京钓鱼台国宾馆，2010年3月11日，在北京钓鱼台国宾馆，中国财政部和法国开发署签署了有关支持提高能效和可再生能源投资的中间信贷项目二期的贷款协议。），浦发银行—绿色信贷综合服务方案合格的能效项目是指在中国境内的在建筑、工业流程和其他能源最终应用方面显著改善能源生产、销售及消费等环节效率的项目或商品和服务投资，以及可再生能源的生产和应用，它能同时包括其实施可以显著减少温室气体排放的项目，起到环保作用，并最终实现碳排放量的减少。例如：燃煤锅炉改造项目，区域热电联产项目，余热余压回收利用项目，节约和替代石油项目，终端用电设备节能项目，电机系统节能改造项目，绿色照明工程项目，建筑节能项目及其他终端用电节能设备项目等。能效项目融资对象是指与特定能效项目有直接关系的需要针对能效项目进行融资的企业，包括能效设备的综合服务商、专业的节能服务公司、能效设备的最终用户。对单个能效项目，仅能对其中一方提供资金支持.能效设备综合服务商是指不仅提供和销售能效设备，而且为购买能效设备的最终用户提供综合节能技术服务的企业；专业节能服务公司是指专业从事节能、环保技术开发、并为客户提供节能咨询服务以及综合节能技术服务的公司；能效设备的最终用户是指购买能效设备、投资能效项目或接受专业的节能服务、并将节能设备和技术服务运用到自身的生产和运行的企业、机构和团体。银行与政府、企业的信贷方式银企合作：优选闭合、供应链融资。2007年，上海市经济委员会与民生银2007年，上海市经济委员会与民生银行上海分行、工商银行上海分行、上海银行上海分行签署了《合同能源管理项目融资合作协议书》，三家银行各出1亿元授信额度，为从事合同能源管理的中小企业提供贷款。融资租赁信用担保贷款外国银行贷款●节能服务公司利用外国银行贷款的主要途径是采用“买方信贷”应收账款贴现央行保理业务（研究阶段）五风险投资●2010年5月7日，国务院发布关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见，新三十六条为推进我国风险投资行业发展，提供了一个很好的机遇。●首先，大力发展创业投资引导基金；通过创业投资引导基金有效地创新财政资金投入的方式和运作的机制，引导社会资金投向政府有意重点发展的高新技术等关键领域，或者投资于处于种子期、成长期等早、中期的创业企业。●其次，创业投资引导基金的杠杆作用，可以引导民间的资本进入专业化、规范化的投资运作渠道。中国的风险投资机构共有300多家，中国的风险投资机构共有300多家，创业板在深交所推出上市，深圳风险投资的发展全面提速。截止2009年底，深圳市风险投资机构管理的资本总额近700亿元，累计投资总额近600亿元，累计投资项目2700多个，100多个投资企业在境内外资本市场成功上市。风险投资的进入退出都很迅速，一旦企业发展，风险投资立即寻求退出。现在合同能源管理已经风逐渐成为险投资中融资比较好的选择。私募股权投资投资基金——中国绿星技能减排基金），广东绿色产业投资基金中国节能减排产业基金光华节能减排基金资产管理公司信托投资、融资租赁公司特点:1.集合投资2.专家管理、专家操作3.组合投资、分散风险4.资产经营与资产保管相分离5.2•节能投资市场于能耗单位的障碍3•节能服务企业的障碍4•银行金融机构投融资的障碍5•非银行金融机构投融资的障碍节能投资项目自身障碍场的制使的增资市资来自耗能单位的障碍耗能单位经营理念上的障碍发展靠投资扩张，耗能单位经营理念上的障碍发展靠投资扩张，不是靠节约主业和市场当先，无暇顾及节能即使节能项目的投资收益率很高，投资回收期可以接受，节能即使节能项目的投资收益率很高，投资回收期可以接受，节能项目仍难以获得投资优先权。这是因为相对于企业的经营规模而言，节能项目的净收益一般并不大。另一方面，节能项目涉及的大量隐性成本，降低了节能项目对企业的投资吸引力。节能项目往往涉及采用企业不熟悉的新技术，企业一般不愿意承担与此相关的技术和财务风险。来自耗能单位的障碍来自能耗企业的障碍节能服务企业自身障碍银行金融机构投融资的障碍银行金融机构投融资的障碍非银行金融机构投融资的障碍信息不对称缺乏资金安全性节能服务企业财务制度、税收制度、产权制度、公司治理结构不健全没有形成适合投资的盈利模式11•合同能源管理融资“敲门砖”合同能源管理“敲门砖”《中华人民共和国物权法》2007年10月1日正式实施开启合同能《中华人民共和国物权法》2007年10月1日正式实施开启合同能合同能源管理“敲门砖”合同能源管理“敲门砖”节能服务产业发展意见》《合同能源管理项目财政奖励资金管理暂行办法》明确了支持范围和奖励标准。合同能源管理“敲门砖”《关于支持循环经济发展的投融资政策措施意见的通知》合同能源管理项目现状解析备备合同能源管理项目现状解析合同能源管理项目现状解析节能公司与能耗企业业务流程节能公司与能耗企业业务流程合同能源管理项目现状解析节能公司—节能公司—能耗企业—产出：合同能源管理项目现状解析结论—承担着技术风险、财承担着技术风险、财合同能源管理项目现状解析如何解决资金压力，降低风险系数，获取金融机构支持如何解决资金压力，降低风险系数，获取金融机构支持合同能源管理项目现状解析首先是债务首先是债务人的质量-市场目标定位合同能源管理项目现状解析作目标说明作目标说明2010年4月14日工业和信息化部《关于进一步加强中小企业节能减排工作的指导意见》合同能源管理项目现状解析给我们指明给我们指明了节能项冒的金融通道了节能项冒的金融通道合同能源管理项目现状解析合同能源管理项目现状解析2002年53.7%16.7%16.7%32.3%项目年份2003年54.3%30.8%15.5%2004年53.6%31.1%15.8%合同能源管理项目现状解析我们有市场、合同未来的现金流入70%的动我们有市场、合同未来的现金流入合同能源管理项目现状解析资产负债表（新会计准则适用一般企业）会企01表编制单位:年月日单位：元资产期末余额年初余额负债和所有者权益（或股东权益）期末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金短期借款交易性金融资产交易性金融负债应收票据应付票据应收账款应付账款预付款项预收款项应收利息应付职工薪酬应收股利应交税费其他应收款应付利息存货应付股利一年内到期的非流动资产其他应付款其他流动资产一年内到期的非流动负债流动资产合计其他流动负债非流动资产：流动负债合计可供出售金融资产非流动负债：持有至到期投资长期借款长期应收款应付债券长期股权投资长期应付款投资性房地产专项应付款固定资产预计负债在建工程递延所得税负债工程物资其他非流动负债固定资产清理非流动负债合计生产性生物资产负债合计油气资产所有者权益（或股东权益）：无形资产实收资本（或股本）开发支出资本公积商誉减：库存股长期待摊费用盈余公积递延所得税资产未分配利润其他非流动资产所有者权益（或股东权益）合计非流动资产合计资产总计负债和所有者权益（或股东权益）总计合同能源管理项目现状解析合同能源管理项目现状解析合同能源管理项目现状解析指标信用标准信用好信用坏备注流动比率速动比率现金比率产权比率已获利息倍数有形净值负债率应收账款周转率（次）存货周转率（次）总自产报酬率（%）赊购付款履约情况2.6：11.2：10.5：11.8：13.5：12.5：18及时1.5：10.8：10.2：14.5：11.5：11.8：184拖欠流动资产÷流动负债速动资产÷流动负债（现金+有价证券）÷流动负债负债总额÷所有者权益总额息税前利润总额÷利息支出负债总额÷（资产总额-无形资产净值）赊销收入净额÷平均应收账款销售成本÷平均存货（利润总额+利息支出）÷平均资产总额合同能源管理项目现状解析要解决资金压力，降低风险系数，获取金融机构支持，就要将政策和行业特点相结合。第一、选择政策满足政策条件。第一、选择政策满足政策条件。第二、抓住针对金融机构政策，合理、合规、合法的运用。第四、操作技巧。第三、企业实力和中国国情相结合同能源管理项目现状解析项目分析合同能源管理融资之道保障稳定的保障稳定的创建风险分担机制创建风险分担机制合同能源管理融资解决方案合同能源管理融资解决方案合同能源管理融资解决方案封闭还贷融资开设结算专户融资封闭还贷融资开设结算专户融资封闭还贷封闭还贷封闭还贷合同能源管理融资解决方案—供应链融资!保质保量的产品全方位的服务承担信用担保 采购应收款、债权、抵押保理要求用户担保策略!保质保量的产品全方位的服务承担信用担保 采购应收款、债权、抵押保理要求用户担保策略策略EPC延后支付形成应付款变相融资使用票据要求回购付款商业信用付款商业信用应收款抵押融资应收款合同能源管理融资解决方案①签订三方协议放贷签订供应合同⑤封闭还贷款④银行承兑汇票③提交备案④签订保证合同②核定保证额度行银放贷签订供应合同⑤封闭还贷款④银行承兑汇票③提交备案④签订保证合同②核定保证额度行银合同能源管理融资解决方案②核定授信额度②核定银行承兑汇票额④承兑汇票⑤缴纳保证金⑤发货②核定授信额度②核定银行承兑汇票额④承兑汇票⑤缴纳保证金⑤发货①三方协议④银行通知发货④银行通知发货⑥结余回购合同能源管理融资解决方案合同能源管理融资解决方案⑤还款③发放贷款②申请并提交资料④付款 ②反担保①签订合同、出具发票⑥买方直接向银行还款①技术风险⑤还款③发放贷款②申请并提交资料④付款 ②反担保①签订合同、出具发票⑥买方直接向银行还款①技术风险②信用风险③自身回购应收账款①反担保技术提供商技术提供商合同能源管理融资解决方案合同能源管理融资解决方案合同能源管理融资解决方案应收账款质押融资的方法合同能源管理融资解决方案应收账款质押融资的方法合同能源管理融资解决方案应收账款质押融资对节能服务公司的要求经营产品处于快速发展阶段，如实提供财务状况、经营状况、合同能源管理融资解决方案节能公司应关注的问题——金融机构对借款人的评1、债务权益比率比一般行业水平高2、以往的收入或者现金流不稳定3、欠佳的财务趋势1、分析更加关注每日的净营运现金需求(即流动资产减去流动负债的差额),2、除了由流动资产转化的、用于还债的现金流，应收账款与存货担保融资借方也应当拥有购买固定资产或更