金融工复习题

金融工程

-•选样ai

练习1

1.金#LE具倒新•以及其程序设it'开友和速用并对解快金融句题的创位性方法进行程序化的科学是＜

A.包改工ft!B.c.金融理业D.金磁经济学

2.在行生证券定价中•用风险中也定价法•是区定所有投资者都是（

A.风段偏好8风险厌恶C.风殴无所1H的D.以上都不时

31952年,（）发我了著名的论文《证券组台分析》,其分析框架构健r现代金融r程理论分杆的基部­

A.哈里・［阿维茨B.威随卬普C.为愉林特纳D.费雪布茉克

4.利用市场定价的低效率，获行也加内足（)

A,套利者8投机者C.遇险文身者C风险庆强音

5.最早产生的金融期应为（

A,外汇期货B.国冠期货C.股指期货。.利率期货

6.S4P5O0指数阴黄柔用（）进行造耳

A.现金B.标的宽产C.股票姐台D.

7,在期货交易中（）是会员单位时彩帝新开仓交易必加攵她的保证金­

A.基砂保证金B.初始保证金C.出加聚设金D.变更追扣保证金

8.当一份期货合约在交易所交易时•未平仓合黄致会（

A.制加一份8.版少一份C.不变D.以上舒有可&

9）中规定的未来买卖标的物的价格称为

A,即期价格B,近期价格C理论价柩D实际价格

10.在利用期/合约迸行套期保值时•如果限计用时标的贷产的价格上法则应（

A,买入期货合约8突出期货合约

C.买入期0f合约的同时卖出期货合为无法操作

11.他“？5期睬值也率最常用的方；公是（

A.最小二乘法B.最大似然估计法C.最小方差法。叁数估计法

12.在“1x4FRA中•台同期的时间长度是（

A.1个月B,4个月C,3个月个月

13.近期利率是指（

A.行来时刻的好系一定珈|»的稗军B.现花时驯的科来一定期（M的利率

C.现在时刻的现在一定期阳的行系D.以上都不为

14.若某日泸舞300指数值为4200点，则泸深300我指期价合约的面温县（

A.4200元B.42001200元C.4200,300元D.4200,50元

15.利期期货交易中•期仍价格与未来利率的关k是（

A•利车上立时,期货价格上升•利率卜隆时­期圻价格卜降

C•利率上涨时•C圻价格下降D•不能确定

16.金融互趣产生的理也基础足（)

A.利率平价理论B.他买力平价理论

C.比较优势理论D.资产定价理论

17.在进行期权交易的时倏•需要支付保证金的是（

A.期权多头方B.期权空头方C明权多头方和期权空头方D陆不用支付

18-某投资籽买入一份看涨期权'在某一时点■模网权的标的资产市场价格大于期权的执行价格•则在此讨出该期权是一份（

A实色明火8虎依期依C平（fi期权D零依电权

19.某投资者在期货市场上对某份期应合妁特佛曲态度，于是作卖空交易•如果他想通E期权交易时期货市场的交匆进行保值•他应诙（

A,买进眩照货合约的行稀掂权

B.3*1攵网/合内的叱涨期权

C.买进收阳极台I司的曾跌期权

D.七出该期权合同的行跌期权

20.从杼态向度石­期权价值由内涵价位和时间仃值构成•以卜宗述不止确的足（

A,虚假期权的权利金完全由时同价值组成

B.：-：：/..■■'■：!；-■'•:「：’，..：:

C.到防有农阴时­期权价假元全由时间价值加成

D.不依期权的权利金完全由。何价值黜成•山!t门时间价他或大

21.金融工程的作用有t)()()(

A,增加市场流动性B.投资多样化选择G提供风稔管理1：RD.提G市场效率

22.期圻台的的垢准化主姿体现在回几个方面)()()(

A.商品圆fi的标准化

B计量的标准化

C.交m月份的加准化

D.MSI地戊的标洋化

23.期优套期保值的风政主要体现在《

A.基茏昆脸B.致北见陈C价格上升坳冷D.价格F降风险

24.金融互换的主要H的餐（)()(

A.隆储•”说做奉

B.进行宏攻破

C.进行资广位般管理

D.转移和防范中长期利率和汇率变动同微

25.某投资苦卖出了某份期货合约的h次期收,以下说温正确的是（)(

A.到明日如果期债合均市场价格低干协定价格投资8殳失

B.M明日如果期货合约市场价格于协定价格Pli«投资者会«受损失

C.到期日如果期货合用市场价格低于防定价格资不受失

D.到期日•如果期货台妁市场价格高于旋价格•WJi女投资者不会茉受损失

一•单场出择题（母小Sfi1分•共20分）

1.A2.C3A4,A5.A6A7B8D9B1O.A

11.C12.C13.814.C15.C16.C17.B18.A19.A20c

二•多顼坊择髓（每小睡2分，共10分）

21.ABCD22.ABCD23-AB24.ACD25.BC

陈习2

1.期货交为中套明保也者的目的是0

A.静移价搐风险B.让渡商品的所有权C.狭得风脍利利D.俣得实物

2.在国际期货市场上>目前占据主导堆位的期班品种型<)

A.能源期货B.公展期8fC.农产显期防D.金融期圻

3.一个在小麦期货中归()头寸的交功者看望小麦价格将来0

A.空头♦上法B.空头•下次C.多头•下趺D.多头•上潴

4.下列欠于近期价格和正期价值的i5t法中•不正确布是()

A.近期价格型使得近期合打价他为零的女凰价格

B.同期价格等干虹期合约在实际交易中形成的交剖价格

C远期价格与标的物现货价格案密相连•而近期价但是指近期G打本片的价值

D.近期价值由近期实际价格和远期理论价格共向决定

5.S&P500指数期货合约的交易中位是每指数.戊250美元，某投机者3月20日在125QOO点位买人3张6月份到期的指教期货合约,并干

3月25日在1275.00点秘手中的合约平仓­在不考虑其fit因素影晌的恸况下•也的净收益是()

A.2250美元B.62SO美元C.18750美元D.2258美元

6.当整整出人意料但通大时•以卜丽些说法是正确的()

A.这门利用期附空头进行至期保值的投资若并无RRiL

B,利用期货空头迸行套期保值的投资者有时有利•有时不利•

C.利用期Bf空头进行套期保值的投注古不利•

D利用期货空头迸行套期保值的投资者有利，

7.下列关于期货价格与预期的未来现货价格关源的说法中•不正确的是0

A.如果标的资产的系疣性如冷为负•那么期货价格大干筋期的未来现货价格

B.如妥标的资产的余货性风股为正•那么期货价格大于预期的未来现货价格

C.期电价临与预期的未来现近价格被大伙小，取决干标的货产的系统性风阳

D如果标的资产的系统性RU冷为耳,那么期货价格等于加期的未来现货价格

8.一份3x6的近期利率蜴奴表示()

A.在3月达成的6月期的FRA合约B.3个月后开始的3月期的FRA台约

C.3个月后开始的6月期侑FRA合的D.上jfii兑法都不正确

9.期货合约的条款()标准彳吮；近期台约的条款()保亮化的

A不是•不是B.不是,是C.是•是。是♦不是

10.入口露爱.互换.这种衍生工H的一个原因皂()

A.它门增加了利率:波动性

B.它「提供J'答与吉世嚓资广角陆表的方便迩程

C.它们不需要交易成本

D它口没有信用风随

11.期圻合约的条款中谙如商品的质瑞、仪景和交付U期()

A.由中间人和交易育指定B.由买方和卖方指定

C.仅由买方指定由交租所指定

D.投资者在建立牛市看点期权价差就位时£3人亏损为四份期权的期杈费之差­

25.金融互找玷本的彩式包括()

A一种货币与另一种货而之间的互推

B同一伊币的浮动利率与固定利率互换

C不同优币的因定利率与固定稗率互摸

D不同货而固定利率与浮动利率互推

唯项树理(喇也1分，共20分)

1.A2.D3D4.B5.C6.D7.88.B9D10B

11.D12.A13.A14.D15.B16.D17.D18.B19.C20.C

二•多功拈择题(每小题2分，共10分)

21.BC22.BCD23.ABC24.BC25.ABCO

3

1.利用市场定价的低效率，荻仔利河的足()­

A.套利行B.投机看C.病险交易看D.风险厌恶看

2.通过期货价恪而茯褂某种商必未来的价格信息•这是:期伊市场的主要功代之一•被称为()功能

A•风险线移8•商品交换C•介洛发现D定利汹

3.劭糖期仍合约到期8的临近，期置价格和现仍价格的关系是(

A.册行大于后者8.后者大于前者C.网?TX致相等D.无法确定

4.近期合约的多头足()

A.台为的买方B.台灼的奏方C.交割资产的人D经纪人

5.某公司三个月后有一笔100万美元的现金波人,为防他美元汇率风Kt-俵公司可以考也做一笔三个月期金粉为100万美元的(

A-买入期期B•卖出期货C■其入朗根D-

6,近期利率协议的沃方相当于()

A.名义借款人B.名义贷款人C.实际借款人D.实际比款人

7.关于可交81债券•下列说法曲谟的是:()»

A.若息票率低于8%­则期限越长­汴揆因子4S小

B.若息第率低于8%•则期限越长•转换因日大

C.若息索率高于8%•则期阳越长・箝揍因子越大

D­无法确定

8.利用依期刊率的下降•一个投资者很可fit(

A•出售美国中k期国情期优台打B.在小麦期伊中做多头

C.买人标准齐尔指数期圻和约D.在美国中长期国他中故多头

9.互换/Jfi要­屐基本的功能与运用澳城()

A.套利B..碉隹理C.构建新产品D.根岛收益

10.本身并不求担风险的亲融互换交易参加音力()

A.出按用户B.互换注纪期C.互换交易商D.f侬机构

11.两电贷款只签订一份贷款例说的

A.平行货戢B.好时好货款C.傍仅货款D.用期货款

12.某投贸者买入一份营松期极，在第一时点,设期权的标的资产市场价格大于筑权的执行价格•则在此时点谡期权是一份（

A.%值期权B.f£值期权平值期收零值期桎

13.期权多头方丈付一定费用给BJ权空头方，作为拥有这份K利的报酬，B1场笔贯用称为（

A.交易用金B.协定价格期权利D.保证金

14.在交易所期权的交中下列灾于期权清算所功生的叙15不正妫的足

作为胡权买方和实方的共保证人B.设定最低资本保金

C.代普授费好进行肉价盅白交易双方网为

15.股指极的交制方式为

A.现我孔差B,交网相应指效的成分设C.2都某抑股票D.以上战可以

16.如果不当感仰依等•其也交易费用，买人看趺期权的投资占其可始损失的般大令:默为（）•可旌荻得段大收益为（

A.协定价格与B1松快之和：协定价格与期权研Z差.

B.阴权15?:协定价恪与期杈次之和

C.BJ权费:协定价恰与期极费之差

D.协定价格与期权求之差；法定价格，期权费之和

17.关于期价搐的叙逆正的

A.期权有效期限越长，期校价(R越大保的资产价格波动越大权价(H越大

C.无风险利率越小极价ffi越大D标的®大价大

18.期骨台妁的空头有权挂择旦体的交力品种＞'交加时间等­密些权利格时明W价悟E乍氯，榆膨均？（

A•提卷期货价格B■降低期货价格

c可it提高也可能进出期俗价收D.对期货价格没罚影响

19以下哪也说;去是正的的：

A■在伪币互换中•本系通常没白交换■

B.在仍而“柳开伽才•收金的流动方向她常是IFF：总的策动方向相反的,而在。族浩束时，两25的流动方向则是相同的•

C-在货市互换开始时，本金的流动方向通济於E）利息的流动方向相同的,而在互换殆束时,两都动力向则是相反的

D-在货币互推中•本金通常是不确定的­

20.在基差交易中交用的现贤价格为

A,商定的期货价格♦预先商定的基差B.站算时的期货价格♦预先商定的%S

C.商定的期行价格♦浩班时的基主造竦时的期街价临+结籁时的茎芷

21.下列关于远期价格和期货价恰尖系的设法中•不正的的有：

A-“无风珍利率恒定且对所在到阴H都不变时•交IWHIQ同的近期价格和期优价珞应相苏­

B•当利率变化无法溺测时•如果标的资广价格与稗车呈正相关­期近期价格高于期断价格•

C•当利率变化乃法预涮时■如果爆的资产价格。利率呈负相关•则明货价格高丁近照价格

D运物价第也胡货价格均差异幅便电:人子台效期均长短T免收■交④流用T出7风险等因素的量评■:

22.下列说法中•不正确的有：

A.维持保证金是当期岱交易者买卖一份期货台:加夕行入经圮人帐户的一定数量的资金

B­难持保正金足馥低保证金•低于达•水平期,台总的持有古捋收包色的保证金的就尔

C•期份交妁中的保证金只能用现金支付

D•所行的期伪代的就要求同柞多的保任金

23.拥有无红利股票美式而选期权多头的投资者芍可能累取下列行动中的哪些？（

A•一旦有性可研就立即执行期杈

B•当股价跌到仇行价格以下时•附买一补度性f泅铁期权

C-当期权处于然友实（R时，该核货者可以立0盘;供叨极

D.对于投资者而吉•提的执行读期权可能是不明智的

24.以下哪个设法是不正的的：（）

A.南货台的到阿才问几乎总是长于远胡合的，

B.明的合约是标准化的•近期台的财星非标准《上的■

C.土伦在什么情况卜­期份价格4：不会等于EKI伪价格•

D.当标的资产价格与利率正相关fl寸•期黄价格亮于远胡价格•

25.互换的硒主要包括（）

A•WW.W.WB.市场风冷C,悌作风险0.购买力风险

一•单卬出择题（毋小置1分，共20分）

1.A2.C3.C4.A5.B6.A7.B8.D9.B10B

11.B12.A13.C14.C15.A16.C17.B18.B19.B20.A

二•多项城择JH<便小也2分，共10分）

21.BC22.ACD23.CD24.AC25.AB

练习4

1.在个以LIBOR为基比2x5的FRA台到中，2x5中的5足拒（）•

A.即由旧到到期日为5个月B.即期日郢结算日为5个月

C.即期H到交易日为5个月D.交易H到结UH为5个月

2.强比期货价格而获幅某种商品未来的价格信息'这是期货市场的主要功就之一■裱称为（）功龟。

A•风险转f多B•商品交换C•介格发现D■锄定利润

3.明权的最大将征是：（>•

A•风险与收益的对称性B.实力有执吁或放弃执行期权的选择权

C•风验与收益的不时称性D•必测您日计笠盈亏

4.看点期权的实值足指（）

A.标的资产的市场价格大于期权的执行价格

B.W的资产的市烤价格小于期仪的执行价格

C.M；的资产的市场价格々于期权的执行价整

D、标的贸产的市场价格■期根的执行价格无夕

5.对于期权价值中的时间价值部分•期权合约费期”何越长•则时间价冲柩（

A・大B•小C•保持不变0无法确定

6.只隹在到期日行使的期权•是（）电权•

A.美式期权B.欧式期权C.而出期权D.而趺期收7.在FRA交易中,役资者为费免利率下降可能堵侬湖失血（）•A•式*、FRA恰:Z

B,卖出FRA的A

C.同时买入与卖!EFRA愕设D•壮都可以

8.网交劝的真正目的是（）•

A,作为一种财品交换的工具8•蛇止实物资产或金触资产的财产权

C-减少交易苫所承担的风缺0­上迎说法部正伪

9.看跣期权的实假是指（

A.W的资产的市场价格大于期权的执行价格

B.标的资产的市场价格小于期权的执行价格

C.忻的面-的市场价格等于期权的执行价格

D.5标的资产的市场价格'期权的执行价格无*

W.（）是第一种推出的互换工具•

A.的而瓦搂B.利率4校C.平行贷款D.

在互换交易过程中（）充当互推媒介和互控主体A,限行B证券公司C.券两D.政时

12.下列说法哪一个是错误的（）•

A•场外父易的主要问?5是信用风跄B•交易所交为砂乏灵活性

C•场外交另斯拉而定制D•互换市场是一种场内交易市场

13.在到期日之励可以行使的螭板■»（）明机•

A.美式期权B.欧式期权C.新涨期权D.14.欧洲美元是布<）•

A•存故于欧洲的美元存献B-欧洲国家发行的一种美元福券

C■存放于美国以外的美元存款D-美国在故洲发行的美元债券

15.在利用期货合约进行套期保值时•如果项计旭货行:的资产的价格上涨则应（>A.炙人明的合约B.突出明赁台的

C.买入期圻合约的同时突出期货合约D无法踊作

16.在到期日之前可以行使的期权,是（）用权•

A.英式期权B.欧式期权C.而涨期我D.口趺研机17在FRA交易中,舂号利率由定日与结算日的时间相关（）付业日•A-1

B-2C-3D-4

18.最早出现的金融期优罡<>

A.外汇期货B,股累指教期货C,利率期货D.黄金期货

19.在期历交易中（）是会用笊也对每名珞开仓交易必须交纳的忸证金•

A基础保质金B初始保证金C出加保证金D变更田加保证金

20.物涨期短的虚位是拈（）

A.标的隘广的市场价恪大于期权的执行价格

区标的资产的市场价格小于期依的执行价格

C.忻的资产的市场价格等于期权的次行价格

D.与标的资产的市场价格、期权的执行价格无夕

21.以下哪个和去是不正阚的：（）

A.期的白为刎目纪才佃儿乎胞兄长于近期台的

B.期货合约的列期讨同一股由文外所制定的

C.无岭在什么情况下•期历价搐部不会等于近期的价格

D制货价格可脂会人干出期价格

22.近期台为的相点石（）

A•策动性强B.实物交刈C.标准化合妁D.齿用风验大

23.以下关于实值期权和虚值期权的说法中•不工确的是：（）

A■当标的资产价格将于期收执行价格时•我们考H称为实值期也

B•当标的资产价格低于期权执行价格时•我们冷共忤为宏（S期权

C-当标的资产价格低于期权执行价格时•我们用共称为实值期权

D■当标的资产价格高于期权况行价格时•我们部其称为宏Ifi期仪

24.互换的基本作用有（）

A.创造因定利率负债B.管理固定利喋色向

C.创出合成浮动f；车资产D.青坪浮动利率投资

25.金融期货市场最M本的功差是(

A.观!8风股B.价恪发现C.投机D.套利

一、削项迭择期（料小Hj1分•共20分）

1.A2.C3.C4.A5.A6.B7B8.C9B10.A

11.A12.D13.A14.CISA16.A17.B18.A19.B20.B

二•多项这择题（衽小1«2分，共10分）

21.AC22.BD23.ABCD24.ABCD25AB

练习5

1.金融工程工R的市场3(性为()•

A.表内业务B.商1a市场C■资本市场D•货币市场

2.如果某公司在拟订投资计划时■忠以确定性弟取代风险•可思择的保修工具罡

A■即期交易B-近期交易C•期权交易D■互换交易

3.F列说法郦•个下列设的(),

A•灼外文外的主要何时是信用其脸B•交易所文功地乏灵活性

C-场外交易能按部定制D•产格地说•互换市场是一种场内交易市场

4.利率期f»交易中•价格指数与未来率的关系足<

A•利率h株时■照何价格h开A利率下降时•期货价格下降

C•利率上株时•期货价格下降D不能确定

5,欧洲美元是带<>•

A•存放于欧洲的美元存款B欧洲国家发行的一种美元帧券

C-存故于美国以外的美元存款D■美国荏原洲发行的美元债券

6.一份3“6的远期利率协议表示(

A•不3月娥嵇的6月期的FRA合约B•3个月片开妁的3月斯的FRA^i'j

03个月后开始他6月期的FRA合约D•卜.炮设法定不正的

7.期伪交易的JX正目的是《)•

A•作为-•冲新品交摸的工具B・传让实物资产成金融资L的财产权

C-M少交外?1所承投.的叫D■上地说法都正弱

&期岱交务中最然找的柳屋诘属干()•

A•价恰外依B•公司道错C•做最差错D•交易力.向差错

9.某公司三个月后有一名100万美元的则疏人­为防范美元汇率风陂•谟公司可以考医做一笔三个月期金额为100万美元的()•

A•买入期货B•实出期货C•买入期权D•互抵

W,通过期货价格而获得某件就品未来的价格信息•这是期伊市场的主要功於之一•技称为()功雕•

A•风酸奘移B•商1a交换C♦介格发现D.褴定利溺

”.期权的厦大特征是()•

A•风险与收益的对称性B■卖方行执咛或放洋执行期锐的选择权

C■风段与收益的不对称性0•必3!每日,餐反亏

12.当期赞合约®临近交相日时•现期价格与期货价格率起泊小，划一过捏似是所谓()现象•

A•蚣揍因子B•基差C•的向D•Delta中性

13下列说法哪一个是错误的()•

A•场外交易的主要问国是信用风险B•交易所交易缺乏灵活性

C•场外交易能按需定制0-互换市场是一种场内交易市场

14.若2年期即期年利率为6.8%3年期用明年礼率为7.4%(均为连续夏利)•MFRA2x3的理论合同利率为多少?

A.7.8%B.8.0%C.8.6%D.9.5%

15.以下所有的因素St会影响股票胡枚的价格,除了()

A.无风险利率B.股嫩的回族

C.到期日D.股票的预期口鼓率

16.茶础互模足布(>•

A•固定利率与浮动利率的互换B•因定利率之间的互摭

C-浮动利率之间的互换D•资产或负债互摸

17.英式期权是指期权的执行时间<)•

A­只能在弼期日B•可以在到期日之前的任何时候

C-可以在到期日或到期日之前的任何时候0•不触§意改变

18.期权交易的保证金要家•一般拔用于(),

A•期权的买方B•期权的卖方C•期权买卖的双方D-均不需要

19.知果你以950美元的价格财买份好准打)；500拒效期货&的■期删B敦为947美元以山•则你+?<

A拗失1500美“.B.仅刊1500美无C.谕失750美”.D获利750关元

20.W币互换市场的竹用双陆()

A.广泛存在B.跛限制在固定汇率和浮动t：率的的差额上

C.等于浮动汇率支付者所应支付的款颔的至都DA和C

21.金融工积中对风险的处理方法包恬()

A完全消除风险

B消除不利风险,保尔名利风启

G用确定性取代不确定性

。不用在意风险的存在

22.期货交场的优势壬要有()

A具句极强的流动性

a具有•整国访弦连为的机M

c交场成本较抵

a可在到期日期任何一天进行交易(买卖)

23.会融互模的局限性包括以下哪些？()

A要有存在地对优势的产1a

B只有交易双方都同意•互换合约才可以更改或终止

a存在信用风险

D隔嘤找到合班的攵易.过手

24.以下关于幌权内在价值的说法中哪些是止纲的？<)

A期权的内在价假是也多方执行期权时可获得的收益的现(fi

B期权的内在价《1等9：期权价格减去期权的时闻价《1

a期权的内在价值应大于等于零

D期权的内在价值可以小于零

25.当基差必酎•以下例些情形可以用于多头学期保色？(

A现优价恰法细小于期你价格的由秘

B现货价格的深福大于期货价恪的MS

C理伪价格下改而期的价格上征

Q观宙价格二涨而期侪价格卜趺

--单顼龙择题<好小即1分，共20分）

1.C2.83.D4.C5.C6B7.C8D9810.C

11.C12.C13.D14.C15.D16.C17.C18.B19.C20.D

二•多项医择退（每小眶2分，共10分）

21.BC22.ABCD23.BCD24.ABD2S.AC

练习6

1.国际:期货市场上•目前占据主导地位的期货品冲是()

A.花出期0fB.金属明册C.农产品期货D.金融期货

2,在朝伊市场中，、商品生产统舛者相比•投机者应国广()

A.风除厌恶者B.不确定C.风险中性者D.顷附0好吉

3.下列哪一项不是期货经汜公司在明赁市场中於作用<>

A.力挺施舍期货合约的履行尚共担保•从而齐低了投注者交易网合

B.提高投资者交易的决策效率和决策的准狗也

C较为有效地控制投资者交易风险•实现期货交易风微在各环节的分欢承担

D节的交易成本■提高交易效率

4.期货合约的空头有权推择具体的交刈品种•攵匐地点*交融时间等'这政权利料对期货价格产生怎样触晌？(

A.降低期货价格B.可正提高也可能静低期货价格

C.时期圻价格没有膨响D.提充期If价格

5.一个在小麦期货中僮()头寸的交易者希望小麦价格桥来(>

A.空头♦上送B.空头•I；跌C.多头•卜趺D.多头•上流

6元朋合约的多头足()

A合约的买方B合约的卖方.C.交用资产的人D如纪人

7.()断权可以在到期口前任何•无行使.

A.欧式期权B6洋期权C.美式期权D君趺期仪

8.期俗合灼的条款()标准化的：立期合约的条款()材推化的

A.是•是B,不是，罡C,是•不是D不是•不烂

9•期,合约的条款中语为商品的历量,数JR和交付日期(

A,由中间人和交易商指定B,由买方和卖方指定

C.仅由买方指定D.由交易所指定

10未平仓fit包恬（）

A.仅为多头或空头头寸中的一种•而非两种

B.多头­空头和清力所头寸的总敏

C多头和生/头寸的总效

D.多头或空头和清库所头寸的总数

”.期权价值等于（）

A.不确定8时间价值C.内在汾值D.内在价被和时间价值之和

12.而趺期权的买方期望标的近产的价值会（）•而看京期权的卖方则期父标的毋产的价值会：）

A.冶加：增加B.增加；犬少C.K少；增加D,减少：成少

13.入口需要.互ST这种衍生工R的一个原因是（>

A.它们不隔交易成本B它们*加了利率凤隆

C.它门增加了利率波动性D.它们殳有信用风检

14.其他囚索不变的条忤K-什么时候息粟的利率风险会更海?（）

A,息票率比较高时B,到期日比较坦时

C.当前收益率比较我时D.到期收益率比较好时

15.1952年，（）发表了著名的论文《任书组合分析》•员分析框架梅建了现代金融工程理的分析的基对-

A.哈里利维茨8威廉・班普C.约仰林特纳D.沈与布莱克

16.利用市场定价的低效率,长爵利;》的是（）•

A,套利者8投机者C.强除交易者C,风险厌忍者

17.沪东300指数用的柔用（）进行结算■

A现金B.标的资产C.股票组合。,龙合

18.在黑巷交易中•交易的现货价格为（）

A,商定的棚赁价恰，砺先奇定的弟弟0.结算时的曲听价恰•预先商定的茶是

C.商定的期货价格阂i算时的亚度D.结算时的期货价格例算时的总蛉

19.某公司三个月后有一第100万美元的现金我人，为附范美元汇率风险•该公司可以专古做一笔三个月期金II为100万美元的（）♦

A•买入期货B•卖出期货C•买入期权D•互换

20.如果（）美㈤中长期国优期的合为多头头寸的投资者将改将■

A,利率下降B.利率h升

C.㈤债价格上升D.长期假券价格上升

21.衍生金融I：具包括（）•

A.股票8.期权C.期优D.债券

22.金咐后期合约士要有（）

A.近期利率协议8.近期外汇合妁

C近期股票合约D.比期货币合约

23.期货套期保值的风险主要体现在（）

A.旗龙凤股B.敢后风随C.价格上升风随D.价格下降风股

24.金的互换的主要目的是（）

A爵恬沟资成本

B进行宏观第馀

C进行资产负曲诲理

D蚣移和防范中长期利率和汇率变动风验

25.下列欠于断权多头方的｛&号情况投述正纲的是()

A.如果投资者持有的是杼涨期松•且市场价格大于执行价格•则谟投资者一定有正的收益「B.如果投资者持有的是后陕飓杈•且iff场价格大于执

行价恪,则该投资者一定归正的收益•C.如果投资者持有的是看涨期权•且市场价格小于执行价格•则Hi投贸者一定亏#1•

D-如果投资者持有的是背朕期权•且市场价格小于执行价格，则该投资者一定有正的收益<

•'阴布嫂择迎<籽小画1分，共20分)

1.D2,D3,A4,A5.D6.A7.C8.C9D10>

11.D12.D13.A14.D15.A16,A17A18.A19.B20.A

二•多卬您择题《在小题2分，共10分)

21.BC22.ABC23.AB24.ACD25.AC

二•名词解尊及简答《s

26.冗余证券

27.空头套期保值

28.近期利率

29.即8互趣

30.美n期权

31.微逛期货与通明的区别•

32.獐越加用近阴(期圻)B期保值的时帔需要号您的几个方面.

33.微建期货价格与现岱帕格的关东•

34.分析当基是成小时•哪些WH杉玷合多头套期保值？

35.维挺期权价格的影峋因索•

四'商答圆("小理5分，共25分)

31.(1)交易场所不同：(1分)

(2)一灼风陇不同：(1分)

(3)标准化也R不同：(1分)

(4)价格确定方式不同：(1分)

(5)结口方式不同,(1分)

32.(1)选”合约种奘：(13)

(2)坡择合约到期H:〈1分)

(3)城择合妁头寸方向：。分)

(4)确定合约的交劾数32(1分)(各仝给5分，少一项扣一分)

33.(1)同一品种的商品-其W1货价格与现圻介将受到相同因素的影聃和制约•品然波动事底会有不反•但其价格的变动建势和方向有一Stt:

（3分）

（2）的普装揖合用到期日的临近•明俗价格和现成价格逑渐聚合•在到期日,旅主推近于尊•两价格大致用等­（2分）

34.（D现货价格的耐4小于期货价格的涨幅：2分）

（2）现货价格的跣福大于期货价格的跌幅（2分）

（3）视野价格下趺而期隽价格上4（1分）