好想你健康食品股份有限公司资本结构优化设计

湖南商务职业技术学院毕业设计

目录

1好想你健康食品股份有限公司简介....................................1

2好想你健康食品股份有限公司资本结构现状及分析......................1

2.1负债结构分析................................................1

2.2债务水平分析................................................2

2.3股权结构分析................................................3

3好想你健康食品资本结构存在的问题..................................4

3.1企业负债结构不合理..........................................4

3.2企业的资产负债率较低........................................4

3.3股权结构比较分散............................................5

4好想你健康食品资本结构优化方案....................................5

4.1完善负债结构................................................5

4.2适当提高资产负债率..........................................6

4.3适当集中企业股权............................................6

参考文献........................................................7

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好想你健康食品股份有限公司资本结构优化设计

1好想你健康食品股份有限公司简介

好想你健康食品股份有限公司创始于1992年,主要从事红枣、冻干产品、

坚果、果干等健康食品的研发、采购、生产和销售。公司于2011年在深交所

中小板上市，成为红枣行业的上市公司。“良心工程、道德产业”是公司的核

心价值观，公司始终以安全健康作为原料采购、产品研发、生产、销售整个经

营过程的指导理念。公司将以红枣为核心发展驱动力,利用冻干技术加工全国

各地的特色农产品,实现二三产的融合，打造特色农业的全产业链发展,形成产

业兴旺的局面助力乡村振兴战略的实现。同时，公司将继续依托资本市场，投

资并购优秀的健康食品企业,实现与公司的协同发展，做大做强中国健康食品

产业,推动中国健康食品产业发展为国人健康保驾护航!

2好想你健康食品股份有限公司资本结构现状及分析

2.1负债结构分析

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图一好想你健康食品股份有限公司2017-2021年负债结构情况

由图一可以看出好想你健康食品的流动负债了从2017年到2019年呈上升

的趋势由64%上升到91%但是自2019年后开始下降至76%。与其相反的非流动

负债率开始由2017年到2019年下降从24%下降到9%，2019年之后开始回升到

2021年上升至36%。2017年到2021年的流动比率呈现出波动上升的趋势。一

般而言短期负债具有灵活性和弹性较大的特点，可以有效的满足企业季节性资

金短缺的融资需要，企业的资金成本较小，可利用较小的成本为企业在市场中

换取更多的收益和利润，但是也会增加企业的风险。短期负债的积压会加大企

业的还债压力，对企业的发展和盈利有一定的影响，从而会对企业后续的资本

融资产生不利的影响。长期负债具有流动性较差，利息高导致成本增加的特

点，但是可以负担企业短期的负债减少企业短期还债的压力，保证企业资金的

正常运行从而减少自身企业在市场中的竞争压力。从图中可以看出公司的经营

者和决策者在2019年对企业的负债结构进行了调整，好想你健康食品股份有

限公司的面对市场风险的能力得到了很大的提高，短期偿还债务的压力减小。

流动负债和非流动负债相互搭配取长补短的组合，并且在现金流的保证情况

下，良好的运用短期负债和长期负债的相互作用可以达到在降低企业的资本成

本的情况下提高企业报酬率.

2.2债务水平分

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图二好想你健康食品股份有限公司资产负债率指标分析

从图二折线图可以看出，好想你健康食品股份有限公司从2019年开始到

2021年资产负债率在缓慢的下降由39.62%下降至19.40%所占的产权比率也在波

动降低从原来的0.89降低到0.24.一般的来说，资产负债率=（负债总额/资产

总额）*100%。资产负债率是综合反映企业的偿债能力，尤其是反映企业长期偿

债能力的重要指标，但是并不是说明越高越好，资产负债率太高公司如果不能

按期偿还会出现资不抵债从而导致企业破产的情况。如果企业的资产负债率比

较低虽然说明企业的偿债能力弱，但是过低表示企业的资金没有被充分的利用

起来，表示企业的融资情况较差。也对企业的股东即所有者不利，企业的所有

者希望资产负债率能高一些，有利于利用财务杠杆增加企业所有者的获利能力。

从图二中可以看出好想你健康食品股份有限充分利用这两种的差异使得公司决

策者公司的营业能力不断增强，在保证公司资金充足的情况下从外部吸取资金

来促进公司的运营和发展，使得企业在市场有良好的盈利能力，不断扩大公司

的市场竞争力。

2.3股权结构分析

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图三好想你健康食品股份有限公司股权集中度情况

由上图好想你健康食品股份有限公司股权集中程度来看，好想你健康食品

2017第一大大股东的持股数量是25.07%，第二三大股东的持股数是15.38%、

10.88%且2018年好想你健康食品股权结构第一大股东持股24.55%第二大股东持

股16.56%，而且后面的2019年到2021年的股东持股比例分布较均匀，每个股

东持股比例相差不大，足以说明好想你健康食品股份有限公司的股权结构较分

散。在一些企业中，官权管理采用的市分散型的管理模式，第一大股东拥有比

较多的股份但是其他股东也占有一定数量份额的股份。能够充分行驶法人治理

的结构，在一定程度上防止小股东的利益被大股东损害。与此同时，会对权力

制衡产生有利的影响利于民主决策能有效避免因一个股东的口中导致决策失误

而造成重大损失的可能性。从表格看出2017年到2021年的股权处于分散状态，

第一大股东没有达到30%以上，股权较于分散，2021年的股权相比于2017年比

例有所下降，股权分散之后公司的反映速度降低会降低公司的工作效率，会存

在决策延迟的效果，得不到高效实施。

3好想你健康食品资本结构存在的问题

3.1企业负债结构不合理

对于好想你健康食品股份有限公司2017年到2021年资本负债结构分析可

以看出，该企业的流动资产负债在2017年到2021年期间呈现波动下降的趋势，

由原来的76%下降到64%，且在2019年好想你健康食品股份有限公司的流动资

产负债率达到91%的高度。短期的流动负债过高会迫使企业进行新的融资来应付

到期的债务，临时筹资的难度比较大，且筹资成本比较高，对企业的盈利产生

负面的影响，增加企业的偿债的压力，不利于企业的长期和持续发展。该企业

的非流动资产负债率在2017年到2021年期间呈现上升的趋势由原来的24%上升

到36%,但是在2019年出现最低值达到9%。该企业长期的非流动资产负债所占

比较小不能充分利用债务杠杆，来提高企业的经济效益。虽然好想你健康食品

股份有限公司这些年不断调整短期流动负和长期流动负债的比率，但是好想你

健康食品股份有限公司还是以流动的短期负债为主高达91%并且与企业一比一

的负债率具有一定的差距。近几年来好想你健康食品股份有限公司的流动比率

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在减少，说明企业的偿债能力在削弱。在短期负债较高的情况下，企业的偿债

能力较弱无法及时偿还负债会造成企业的资金链断裂，可能会迫使企业面临破

产倒闭的困境。会给企业带来一定的经济压力，不利提高班企业在市场的竞争

力。带来一定财务上的风险和风险经营。

3.2企业的资产负债率较低

通过对好想你健康食品股份有限公司2017年到2021年的企业资产负债率

分析中可以看出来企业的资产负债率在波动变化且下降的趋势由2017年的

36.46%下降到19.40%，在2018年达到最高值也只有39.62%在2020年达到最低

只有11.74%。一般而言，公司的资产负债率应该保持在40%-60%比较合理，资

产负债率是影响企业负债水平与风险程度的重要指标。企业的资产负债率越低

说明负债所获得的资产越少，企业运用外部资金的能力越差，并且财务杠杆所

起到的作用不是很明显，对提高企业盈利能力的作用不是很大。资产负债率越

高，说明公司借入的资产越多，财务风险也相应的越高。总的来说，资产负债

率并不是越低越好，但也不是越高越好，而是有一个最优解，在最优资本结构

下，该资产负债率使得企业平均资本成本最低，企业价值最大。企业的资产负

债率达到40%-60%左右才比较合理，但是由这些数据可以看出好想你健康食品股

份有限公司的资产负债率最高才达到39.62%而且在2020年出现了11.74%的低

值，要达到高标准具有一定的差距。

3.3股权结构比较分散

从上述好想你健康食品股份有限公司的股权结构和其他企业对比分析可以

看出该公司的股权相较于其他公司股权分散。好想你食品的股权第一大股东持

股25.07%，第二大股东持股15.38%且第三大股东持股10.88%。相比之下加加食

品的股权第一大股东持股54.35%而第二大股东持股和第三大股东持股分别是

3.98%和1.67%。可以看出好想你食品的股权较分散，前三大股东的持股数相差

不大，而加加食品持股较集中在第一大股东的手上，前三大股东持股数量相差

较大。一般公司进行股权分散的目的在于使决策更加明主降低以权谋私的概率

维护公司的利益，但是权利过于分散必然会导致办事效率的下降，会妨碍公司

对市场的变化作出及时的反应，降低股东对公司的积极性，这些结构容易让股

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东产生一些矛盾不利公司的运营。股权分散会弱化对公司经营者的监督，而又

因为股东和利益的经营者的利益往往是冲突的，所以经营者可能会为了保护自

己的利益而去损害股东的权益，不利于公司内部的团结，影响公司的长期发展。

4好想你健康食品股份有限公司的优化方案

4.1完善负债结构

通过2017年到2021年的资产负债结构分析可以看出好想你健康食品股份

有限公司75%以上使用的是短期负债，而长期负债最高占比只有36%最低的占

比则达到9%。是一种以短期负债为主长期负债为辅的模式。负债结构对于一个

企业来说非常重要，一个企业想要持续的经营和发展是需要一个良好的负债结

构。合理的负债经营可以提高企业在市场中的竞争力，获得多方面的资金，提

高企业的运行效率。合理的负债可以降低企业的融资成本，使公司从中取得更

大的利润，促进企业不断扩大规模。在短期负债中，企业需要在较短的时间

内，经济需要运作很灵活，并且企业的收益也比较好才能够及时付息。如果在

一段时间企业经济运作效果不佳，企业不能及时的付息还本企业的运营压力就

会加大，那么风险就会明显变高。而对于长期负债的方式来说，这种不能按时

付息的风险比较小，因为付息还本时间较长，不会因为企业短期经济走势不好

而影响到企业长期的经济收益。企业应该适当的提高长期负债，虽然长期负债

利息较高，但偿还期限较长可以减少企业短期的偿债压力。长期负债就是把负

债放在自己的企业，可以利用这些钱进行增值，利息不会随着收入的增加而增

加，从而降低企业负债的成本。

4.2适当提高企业资产负债率

根据图二好想你健康食品股份有限公司资产负债率指标分析可以看出来该

公司的资产负债率最低值为11.74%并且资产负债率的最高值也才39.62%。并

且该公司的资产负债率在2019年到2021年呈现大幅度下降的趋势，说明该企

业的资产负债率较低。资产负债率在一定程度上可以反映公司的债务情况，可

以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力和上市公司负债水平风险

程度的，资产负债率越低，公司的负债率越少，自有资产越。反之资产负债率

越改，公司的负债越多，自有资产越少，资产负债率过低的话，企业的资本流

通力不强应用性较差。因为企业的运营和发展都需要资金的支撑，好想你健康

食品股份有限公司可以适当的提高资产负债率，通过负债筹措的资金与股东提

供的资金在经营中发挥同样的作用，来促进公司的发展。资产负债率高意味着

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