私募股权投资基金基础知识练习试题及答案

第页私募股权投资基金基础知识练习试题及答案1.股权投资基金投资者是（）。

Ⅰ．基金财产的所有者

Ⅱ．基金份额持有人

Ⅲ．基金公司的股东

Ⅳ．基金的出资人A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：A解析：股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。2.与已分配收益倍数无关的参数是（）。A、投资者历年向基金支付的出资金额B、投资者持有基金的年限C、投资者收到的基金利润分配D、基金因投资项目退出而分配给投资者的款项【正确答案】：B解析：已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。故本题选B。3.下列有关股权投资基金的财产保管和基金托管，表述错误的是（）。A、一般来说，公募基金采取强制托管，基金托管人必然成为基金当事人之一B、基金资产保管不同于基金托管C、在不选择托管而仅选择保管的情况下，基金资产保管机构作为基金份额持有人的代理人，对基金资产承担保管责任D、私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管【正确答案】：C解析：基金资产保管不同于基金托管。在选择托管的情况下，管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任。在不选择托管而仅选择保管的情况下，基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任。C选项错误。4.我国企业选择境外上市，需首先向（）提出申请。A、发行审核委员会B、中国证监会C、证券业协会D、证券交易所【正确答案】：B解析：我国企业选择境外上市，需首先向中国证监会提出申请。故本题选B。5.股权投资基金A拟投资公司B，在投资协议中约定由公司B总经理和副总经理共同对基金A的投资进行回购，该回购行为属于（）。A、员工收购B、管理层回购C、控股股东回购D、参股股东【正确答案】：B解析：本题考查的是股权回购的分类。股权回购通常可以分为以下三类：1.控股股东回购，是指被投资企业的控股股东在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），控股股东回购是股权回购中比较常见的方式。2.管理层回购（MBO），是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），从而实现股权投资基金的退出。3.员工收购（EBO），是指目标公司的员工集体出资将股权投资基金所持有的股权（股份）收购，从而实现股权投资基金的退出。故“该回购行为属于管理层回购”。6.A股权投资基金是一家由45名股东出资设立的有限责任公司，股东B系A基金的出资人之一，股东B可以将其持有的A基金出资转让给（）。A、5名股东出资设立的有限责任公司B、7名自然人C、8家投资公司D、6名合伙人出资设立，且未在中国证券投资基金业协会备案的合伙企业【正确答案】：A解析：投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当不超过50人。下列投资者视为合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划。（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。（4）中国证监会规定的其他投资者。7.关于财务尽职调查的工作内容，以下表述错误的是（）。A、对于公司利润表中的非经常性损益，应关注其对利润的影响B、公司近期的收购兼并中被收购企业资产总额或营业收入或净利润超过收购前公司相应项目一定比例时，应获取被收购企业前一年的财务报表和核查其财务状况C、公司经营活动产生的现金流量净额远低于同期净利润时，应进行专项核查D、对于公司披露的参股子公司，应获取最近三年的财务报告及审计报告【正确答案】：D解析：本题考查的是财务尽职调查的主要内容。对于纳入合并报表范围的重要控股子公司的财务状况，应同样履行充分的审慎核查程序；对于公司披露的参股子公司，应获取最近一年的财务报告及审计报告。8.关于股权投资基金募集过程中的收益宣传推介，以下表述错误的是（）。A、不得以任何方式承诺投资者资金不受损失B、可以介绍“过往投资业绩”C、不得以任何方式承诺投资者最低收益D、可以宣传“预测投资业绩”【正确答案】：D解析：本题考查的是股权投资基金的资金募集行为。股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在宣传推介过程中不得有以下行为：(1)向合格投资者之外的单位和个人募集资金；或者为投资者提供多人拼凑、资金借贷等满足投资金额的建议或者便利；(2)通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介；(3)口头或者通过签订回购协议、承诺函等方式直接或者间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率；(4)宣传推介材料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；(5)夸大宣传、片面宣传股权投资基金，违规使用安全、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险、本金无忧等可能使投资者认为投资股权投资基金没有风险的表述；(6)诋毁其他股权投资基金管理人、托管人或者销售机构；(7)登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或者推荐性文字；(8)向投资者宣传的股权投资基金投向与股权投资基金合同约定的投向不符；(9)未充分披露股权投资基金交易结构、各方权利义务、收益分配、费用安排、关联交易（如有）、委托投资顾问（如有）等情况；(10)中国证监会认定的其他行为。9.关于相对估值法的估值倍数公式，下列选项表述错误的是（）。A、市盈率倍数=股权价值净利润B、市销率倍数=股权价值销售收入C、市净率倍数=公司价值净资产D、市盈率倍数=每股价值每股收益【正确答案】：C解析：本题考查的是市净率倍数估值法的计算。市净率倍数=股权价值÷净资产或市净率倍数=每股价值÷每股净资产，故“市净率倍数=公司价值净资产”错误。10.关于监管机构采取的行政监管措施和行政处罚，下列表述正确的是（）。A、对行政处罚措施不服的，既可以向复议机关申诉申请复议，也可以向法院提起诉讼，如果对行政复议结果不服的，不能再向法院提起诉讼B、对行政监管措施和行政处罚不服的，可以自收到决定书之日起六个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼C、对行政监管措施和行政处罚不服的，可以自收到决定书之日起60天内向复议机关申请复议D、对行政监管措施不服的，只能向复议机关申请复议，不能向人民法院提起诉讼【正确答案】：C解析：本题考查的是股权投资基金行政监管措施。对行政监管措施不服的，可以根据《行政复议法》等相关规定，自收到行政监管措施决定书之日起60日内向复议机关申请复议，也可以自收到决定书之日起6个月向有管辖权的人民法院提起诉讼。故“对行政监管措施不服的，只能向复议机关申请复议，不能向人民法院提起诉讼”错误。如果对复议结果不服的，可以再向法院提起诉讼，故“对行政复议结果不服的，不能再向法院提起诉讼”错误。对行政处罚不服的，可在收到处罚决定书之日起60日内申请行政复议，也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。故“对行政监管措施和行政处罚不服的，可以自收到决定书之日起六个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼”错误。11.假设资本市场是正常的情况下，D为付息债务的市场价值，E为股权的市场价值，Kd为税前债务成本，Ke为股权资本成本，t为所得税税率，V为企业价值。加权平均资本成本（WACC）的计算公式为（）。A、WACC=D(D+E)×Ke+E(D+E)×KdB、WACC=DV×Kd×(1-t)+EV×KeC、WACC=DV×Kd+EV×KeD、WACC=D(D+E)×Kd×(1-t)+E(D+E)×Ke【正确答案】：D解析：本题考查的是加权平均资本的计算公式。加权平均资本（WACC）是企业各种融资来源的资本成本的加权平均值，计算公式为：WACC=D(D+E)×Kd×(1-t)+E(D+E)×Ke，其中，D为付息债务的市场价值，E为股权的市场价值，Kd为税前债务成本，Ke为股权资本成本，t为所得税税率。12.在我国，（）的投资者按其实缴出资比例分红，但是所有投资者可以在公司章程中作出例外规定。A、有限责任公司型股权投资基金B、股份有限公司型股权投资基金C、开放式投资基金D、契约型基金【正确答案】：A解析：在我国，有限责任公司型股权投资基金的投资者按其实缴出资比例分红，但是所有投资者可以在公司章程中作出例外规定。（A项符合题意）13.合格投资者的辅助判断要素（非核心要素）是指（）。A、具备风险识别能力、具备风险承担能力、资产规模或者收入水平达到一定要求，投资额不低于规定限额B、具备风险识别能力、资产规模或者收入水平达到一定要求C、资产规模或者收入水平达到一定要求、投资额不低于规定限额D、具备风险识别能力、具备风险承担能力【正确答案】：C解析：本题考查的是股权投资基金合格投资者制度。具备风险识别能力和承担能力、投资额不低于规定限额、资产规模或者收入水平达到一定要求，是合格投资者必备的三个要素。其中，风险识别能力和承担能力是合格投资者的核心要素，拥有的资产规模或收入水平、最低投资限额是辅助判断要素。14.对于内部监督要素表达错误的是（）。A、自律组织对内部控制的建立及执行情况进行检查B、对内部建设及实施情况进行周期性监督检查C、评价内部控制的有效性D、发现内部控制缺陷或因业务变化导致内控需求变化的，应当及时加以改进和更新【正确答案】：A解析：“自律组织对内部控制的建立及执行情况进行检查”这种说法不存在。15.关于全国股转系统挂牌的基本要求，以下说法正确的是（）。A、股东所有制性质可以包括民营.国有.外资，不限于高新技术企业B、股东所有制性质只能是民营和国有，且必须为高新技术企业C、股东所有制性质可以包括民营.国有.外资，且必须为高新技术企业D、股东所有制性质只能是民营和国有，不限于高新技术企业【正确答案】：A解析：股份有限公司申请股票在全国股转系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业。16.中国证监会及其派出机构可以对以下哪些主体的违法违规行为进行行政处罚（）。

Ⅰ、股权投资基金管理人

Ⅱ、股权投资基金托管人

Ⅲ、股权投资基金销售机构

Ⅳ、股权投资基金估值核算机构A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正确答案】：B解析：股权投资基金管理人、股权投资基金托管人、股权投资基金销售机构、及其他相关服务机构及其从业人员违法法律、行政法规、行政规章的规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取行政监管措施。17.下列关于区域性股权交易市场的说法，错误的是（）。A、区域性股权交易市场是多层次资本市场的重要组成部分B、区域性股权交易市场对于鼓励科技创新和激活民间资本具有积极作用C、区域性股权交易市场接受省级人民政府监管，中国证券监督管理委员会及其派出机构为区域性市场提供业务指导和服务D、区域性股权交易市场是为市场所在地省级行政区域内的企业，特别是大型企业提供股权.债权的转让和融资服务的场外交易市场【正确答案】：D解析：C项正确，D项错误，区域性股权交易市场是为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权.债权的转让和融资服务的场外交易市场，接受省级人民政府监管，中国证券监督管理委员会及其派出机构为区域性市场提供业务指导和服务。A.B项正确，区域性股权交易市场是多层次资本市场的重要组成部分，对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。故本题选D。18.关于股权投资基金的非公开募集，以下表述正确的是（）。A、基金管理人可采取在地方媒体（电视或电台等方式）推介基金产品，但不可在国家级媒体B、基金管理人可采取线下投资者见面会的方式向非特定对象推介基金产品C、基金管理人可以在知名财经网站的实名论坛上向非特定对象推介基金产品D、基金管理人可通过设置特定对象确定程序的公司产品主页进行基金推介【正确答案】：D解析：募集机构不得通过下列媒介渠道推介私募基金：（1）公开出版资料。（2）面向社会公众的宣传单.布告.手册.信函.传真。（3）海报.户外广告。（4）电视.电影.电台及其他音像等公共传播媒体。（A项错误）（5）公共网站.门户网站链接广告.博客等。（C项错误）（6）未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站.微信朋友圈等互联网媒介。（7）未设置特定对象确定程序的讲座.报告会.分析会。（B项错误）（8）未设置特定对象确定程序的电话.短信和电子邮件等通讯媒介。（9）法律、行政法规、中国证监会规定和中国基金业协会自律规则禁止的其他行为。D项正确，故本题选D。19.我国股权投资基金行业经过多年的探索获得了长足的发展，其主要体现在（）。

Ⅰ．当前我国已成为全球第二大股权投资市场

Ⅱ．行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导

Ⅲ．有力地促进了创新创业和经济结构转型升级

Ⅳ．为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用A、ⅠB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：D解析：经过多年探索，我国股权投资基金行业获得了长足的发展，主要体现在三个方面：一是市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场；二是市场主体丰富，行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导；三是有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展，为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。20.募集机构推介股权投资基金的媒介渠道不包括（）。

Ⅰ．公开出版资料

Ⅱ．电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体

Ⅲ．设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介

Ⅳ．面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ【正确答案】：B解析：募集机构不得通过下列媒介渠道推介股权投资基金：①公开出版资料；②面向社会公众的宣传单、布告、手册、信函、传真；③海报、户外广告；④电视、电影、电台及其他音像等公共传播媒体；⑤公共、门户网站链接广告、博客等；⑥未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介；⑦未设置特定对象确定程序的讲座、报告会、分析会；⑧未设置特定对象确定程序的电话、短信和电子邮件等通信媒介；⑨法律、行政法规、中国证监会规定和中国证券投资基金业协会自律规则禁止的其他行为。21.创业投资基金从投资方式来看，通常采取（）方式。A、股权转让B、参股性投资C、控股性融资D、发行债券【正确答案】：B解析：创业投资基金的运作还具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。第二，从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。第四，从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。22.某合伙型股权投资基金已经成立1年，合伙人甲拟全部退伙，合伙人乙拟追加投资，投资人丙拟入伙，以下表述正确的是（）。

Ⅰ如果甲退伙，则甲减少出资.退出合伙企业

Ⅱ乙将按照规定比例享受合伙企业的权益

Ⅲ丙需要满足合格投资者要求

Ⅳ如果合伙企业没有其他约定，丙的入伙需要经过其他合伙人23同意

Ⅴ丙以其认缴的出资额为限对入伙前合伙企业的债务A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.VC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ【正确答案】：B解析：合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人一致同意，故Ⅳ错误。Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.V项正确，故本题选B。23.下列关于合伙企业税收制度的说法中，正确的是（）。A、合伙企业按规定应缴纳个人所得税B、合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税C、合伙企业是所得税的纳税主体D、合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先税后分”的原则【正确答案】：B解析：合伙企业的所得税一般只在合伙人层面征收，而企业本身并不是所得税的纳税主体。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则。24.基金业协会设理事会，理事会是会员代表大会闭会期间的执行机构，在会员代表大会闭会期间领导本团体开展日常工作，对会员代表大会负责。下列不属于理事会职权的是（）。A、筹备召开会员代表大会，向会员代表大会报告工作B、贯彻.执行会员代表大会的决议C、提议召开临时会员代表大会D、决定会员的入会.退会【正确答案】：D解析：理事会的职权包括：（1）筹备召开会员代表大会，向会员代表大会报告工作。（A项正确）（2）贯彻.执行会员代表大会的决议。（B项正确）（3）审议通过自律规则.行业标准和业务规范。（4）选举和罢免本团体会长.副会长.秘书长。（5）决定副秘书长.各专业委员会主要负责人。（6）提议召开临时会员代表大会。（C项正确）（7）决定办事机构和专业委员会的设立.变更和注销。（8）审议年度工作报告.工作计划和财务报告。（9）审议年度财务预算.决算。（10）审议会长办公会提请审议的各项议案。（11）决定其他应由理事会审议的重大事项。D项为会长办公会行使的职权，故本题选D。25.下列资产类别中收益期望值从低到高的顺序是（）。

Ⅰ．货币市场基金

Ⅱ．债券基金

Ⅲ．股票基金

Ⅳ．股权投资基金A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅢC、Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅳ【正确答案】：A解析：在整个金融资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别。风险与收益成正比，根据风险大小排序，可知A项正确。26.关于并购基金，说法正确的是（）。

Ⅰ通常投资于价值被低估的对象

Ⅱ通过对被投资企业进行重整而实现股权增值

Ⅲ通常需要取得目标企业的控制权

Ⅳ通常不借助杠杆A、Ⅰ.Ⅱ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ【正确答案】：B解析：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ项正确，与创业投资基金不同，并购基金更侧重于通过投资于价值被低估的企业，获取被投资企业的控制权，进而对被投资企业进行重整，以此提升被投资企业的价值，从而实现投资收益。Ⅳ项错误，并购基金主要是杠杆收购基金，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。故本题选B。27.基金信息披露最根本.最重要的原则是（）。A、及时性原则B、完整性原则C、真实性原则D、准确性原则【正确答案】：C解析：基金信息披露需保障披露内容的真实性，这是基金信息披露最根本.最重要的原则。故本题选C。28.股权投资基金收益分配方式中，按基金分配时可分配资金首先用于返还全体投资者的出资本金，相比较而言，按单一项目分配（）。A、主要满足了基金管理人的利益，因为增加了管理人的流动性B、主要满足了基金投资人的利益，因为每退出一笔资金就进行分配C、主要满足了合理税收的要求，因为可以降低整体税务水平D、主要满足了被投资企业的利益，因为可以获得更多的增值服务【正确答案】：A解析：本题考查的是股权投资基金的分配方式。在按照单一项目的收益分配方式下，在满足约定条件后，基金管理人针对每笔投资后退出收入都参与收益分配。在前期项目盈利并提取了业绩报酬而后期项目出现亏损的情况下，可能出现基金管理人已提取的业绩报酬金额超过基金整体盈利部分既定比例，或者基金投资者获取的投资收益不足门槛收益的情况。29.公司型股权投资基金在进行解散清算时，分配顺序在基金投资者本金之后的一项是（）。A、基金所欠税款B、清算费用C、业绩报酬D、公司债务【正确答案】：C解析：本题考查的是基金财产的清算分配顺序。基金财产的清算分配顺序有一定的要求，公司型及合伙型股权投资基金在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向基金投资者进行分配。30.某股权投资基金A拟对目标公司B进行初步尽职调查，以下表述正确的是（）.A、初步尽职调查的核心是对B公司的投资风险进行评估B、在未签订投资框架协议的前提下，初步尽职调查不得对B公司的核心机密信息进行调查。如市场占有率、主要竞争对手等C、A基金与B公司在初步调查环节的沟通过程中，对双方接触到的商业机密不负有保密义务D、初步尽职调查的核心是对B公司的价值进行判断【正确答案】：D解析：本题考查的是股权投资基金初步尽职调查的内容。初步尽职调查的核心是对拟投资项目进行价值判断，并非详尽调查或投资风评估。故“初步尽职调查的核心是对B公司的投资风险进行评估"错误。初步尽职调查阶段，主要从以下方面对目标公司进行初步价值判断：管理团队；行业进入壁垒、行业集中度、市场占有率和主要竞争对手；商业模式、发展及盈利预期、政策与监管环境等。故“在未签订投资框架协议的前提下，初步尽职调查不得对B公司的核心机密信息进行调查，如市场占有率、主要竞争对手等”说法错误。初步尽职调查前，通常与目标公司签订保密协议，双方承诺对在投融资业务沟通过程中接触到的对方商业秘密负有一定期限的保密义务。故"A基金与B公司在初步调查环节的沟通过程中，对双方接触到的商业机密不负有保密义务”错误。31.要约收购是指收购人向（）股票持有人发出购买上市公司股份的收购要约，收购该上市公司股份的行为。A、部分B、前十名C、主要D、所有【正确答案】：D解析：要约收购是指收购人向所有的股票持有人发出购买上市公司股份的收购要约，收购该上市公司股份的行为。故本题选D。32.股权投资基金公司的（）负责批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员。A、股东大会B、董事会C、监事会D、投资机构【正确答案】：B解析：股权投资基金公司董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员、决定公司高级管理人员的薪酬和考核与激励制度等重要决策。股东大会（股东会）是公司的最高权力机构，由全体股东组成，负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，对公司的上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行决策。监事会作为公司内部专门行使监督权的监督机构，对公司董事和高管的行为是否符合法律法规和公司章程行使监督权。投资机构通过参与被投资企业的股东大会（股东会）、董事会和监事会，可以全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权促进被投资企业的良性发展，并保护投资机构的利益。33.关于股权投资基金服务业务，以下表述正确的是（）。

Ⅰ、一般来说，管理人会将基金运作管理过程中全部业务委托给基金托管人

Ⅱ、估值核算服务的基本职责包括开展基金会计核算、估值、报表编制

Ⅲ、提供投资顾问服务的机构应当签订相关委托协议

Ⅳ、基金服务业务的服务内容不包括信息技术系统服务A、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ【正确答案】：C解析：本题考查的是基金服务业务的主要内容。一般来说，基金服务业务的服务内容包括：基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等。投资顾问服务，是指投资顾问接受客户委托，按照约定，向客户提供投资建议服务。辅助客户作出投资决策，并直接或间接获取经济利益的经营活动。提供投资顾问服务的机构，应当符合法律法规、监管机构规定的条件，并签订相关委托协议。估值核算服务，是指基金服务机构代理基金管理人办理基金估值、会计核算等活动。其基本职责包括：开展基金会计核算、估值、报表编制。相关业务资料的保存管理，配合基金管理人聘请的会计师事务所进行审计，以及法律法规及服务协议规定的其他职责。34.投资机构与被投资企业投资交割之后，对其进行跟踪和监控的主要方式包括（）。

Ⅰ参与被投资企业的公司治理

Ⅱ建立估值模型，对被投资企业进行估值

Ⅲ跟踪协议条款执行情况

Ⅳ对被投资企业进行尽职调查

Ⅴ监控被投资企业的各类经营指标和财务状况A、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB、Ⅰ.Ⅲ.ⅤC、Ⅱ.Ⅳ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【正确答案】：B解析：投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常采取以下几种方式：（1）跟踪协议条款执行情况。（Ⅲ项正确）（2）监控被投资企业的各类经营指标与财务状况。（Ⅴ项正确）（3）参与被投资企业的公司治理。（Ⅰ项正确）故本题选B。35.信托（契约）型股权投资基金合同应包括（）。

Ⅰ、股权投资基金投资

Ⅱ、股权投资基金财产估值

Ⅲ、股权投资基金盈利预测

Ⅳ、风险揭示A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：C解析：信托(契约)型基金合同主要包括总则、合同正文与附则三个部分。其中，正文部分主要包括：前言;释义;声明与承诺;股权投资基金的基本情况;股权投资基金的募集;股权投资基金的成立与备案;股权投资基金的申购、赎回与转让;当事人及权利义务;股权投资基金份额持有人大会及日常机构;股权投资基金份额的登记;股权投资基金的投资;股权投资基金的财产;交易及清算交收安排;股权投资基金财产的估值和会计核算;股权投资基金的费用与税收;股权投资基金的收益分配;信息披露与报告;风险揭示;基金合同的效力、变更、解除与终止;股权投资基金的清算;违约责任;争议的处理;其他事项。36.某股权投资基金的已投项目出现以下（）情况，基金应重点关注风险。

Ⅰ.公司的资产负债率由年初的30％增长为年末的70％

Ⅱ.公司的当年营业收入较去年有所增长，但净利润由盈利转为亏损

Ⅲ.公司资产负债表的重大改变

Ⅳ.公司出现了拖欠职工薪酬的情况A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅢD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【正确答案】：A解析：以下财务指标相关情况在投资后管理中应该获得足够的重视：（1）比率分析中的预警信号，包括流动比率.速动比率.存货周转率.负债率等。（Ⅰ项正确）（2）经营中的拖延付款。（Ⅳ项正确）（3）财务亏损。（Ⅱ项正确）（4）资产负债表的重大改变。（Ⅲ项正确）故本题选A。37.在公司型基金中，其收入总额不包括（）。A、销售货物收入B、提供劳务收入C、转让财产收入D、财政拨款【正确答案】：D解析：公司型基金的税收规则是“先税后分”。《企业所得税法》规定：公司以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入，为收入总额，包括：①销售货物收入；②提供劳务收入；③转让财产收入；④股息、红利等权益性投资收益；⑤利息收入；⑥租金收入；⑦特许权使用费收入；⑧接受捐赠收入；⑨其他收入。38.内部控制的全面性原则覆盖的环节有（）。

Ⅰ.信息披露

Ⅱ.资金募集

Ⅲ.运营保障

Ⅳ.投资研究A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ【正确答案】：C解析：内部控制应当覆盖包括各项业务、各个部门和各级人员，并涵盖资金募集、投资研究、投资运作、运营保障和信息披露等主要环节。39.不能作为有限合伙人出资形式的是（）。A、知识产权B、实物C、劳务D、货币【正确答案】：C解析：本题考查的是合伙型基金的出资规定。合伙型基金根据《合伙企业法》可由合伙协议对出资方式、数额和缴付期限进行约定；关于出资方式，《合伙企业法》规定有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资，不得以劳务出资，在实务中有限合伙人通常以货币形式出资参与股权投资基金。故“不能作为有限合伙人出资形式的是劳务”。40.有限责任公司型基金章程必须载明的内容不包括（）。A、利润分配及亏损分担B、投资范围、投资运作方式等投资事项C、监事会的组成、职权和议事规则D、股东的出资方式、出资额和出资时间【正确答案】：A解析：本题考查的是有限责任公司章程应当载明的内容。根据《公司法》，有限责任公司的章程应当载明：公司名称和住所；公司经营范围；公司注册资本；股东的姓名或者名称；股东的出资方式、出资额和出资时间；公司的机构及其产生办法、职权、议事规则；公司法定代表人；股东会会议认为需要规定的其他事项。41.下列不属于股权投资基金主要项目来源的是（）。A、行业专家推荐B、企业家联盟及各级商会组织推荐C、跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息D、所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得【正确答案】：D解析：股权投资基金的项目来源渠道多种多样，主要包括：①行业研究：跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息；②中介机构推荐：包括律师、会计师、证券公司、商业银行、财务顾问等；③天使投资人或者同行推荐；④企业家联盟及各级商会组织推荐；⑤行业专家推荐；⑥政府机构推荐：如中国各地方政府金融办、上市办、各级高新技术开发区管委会等；⑦行业展会、创业计划大赛、创投论坛等。42.基金管理人推介股权投资基金时，禁止行为包括（）。

Ⅰ、向投资者预测投资业绩

Ⅱ、向投资者展示某知名基金管理人推荐该私募基金的文章

Ⅲ、向投资者展示该基金管理人过往5个月的管理业绩

Ⅳ、告知投资者过往业绩并不预示该基金业绩表现A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：B解析：本题考查的是股权投资基金的募集行为管理。股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资基金募集业务，不得有以下行为：（1）口头或者通过签订回购协议、承诺函等方式直接或者间接向投资者承诺投资本金不受损失或者最低收益，或者预测收益率；（2）推介或片面节选少于6个月的过往整体业绩或过往基金产品业绩；（3）登载个人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字。43.投资框架协议的内容一般包括（）。

Ⅰ．投资达成的条件

Ⅱ．投资方建议的排他性条款

Ⅲ．投资方建议的主要投资条款

Ⅳ．投资方建议的保密条款A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ【正确答案】：B解析：投资框架协议也称投资条款清单，通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。44.股权投资基金募集期间，不属于宣传推介材料中必须向投资者披露的信息是（）。A、基金管理人最近三年的投资业绩说明B、基金的申购与赎回安排C、基金的募集说明D、基金估值政策、程序和定价模式【正确答案】：A解析：本题考查的是股权投资基金募集期间的信息披露。基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：基金基本信息；管理人基本信息；基金的投资信息；基金的募集期限；基金估值政策、程序和定价模式；基金合同的主要条款；基金的申购与赎回安排；基金管理人最近三年的诚信情况说明；其他事项。故“股权投资基金募集期间，不属于宣传推介材料中必须向投资者披露的信息是基金管理人最近三年的投资业绩说明“45.同时满足（）即可定性为“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”。

Ⅰ、未经有关部门批准或者借用合法经营的形式吸收资金

Ⅱ、通过媒体、传单等途径向社会公开宣传

Ⅲ、承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息

Ⅳ、向社会公众吸收资金A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：C解析：通常，同时具备下列四个条件，除刑法另有规定的以外，即构成“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”：①未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；②通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；③承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；④向社会公众即社会不特定对象吸收资金。46.假设一只股权投资基金同意以10倍投后市盈率对一企业进行估值，该企业上一年度的净利润为1000万元，预计净利润为1500万元。若采用预计净利润估值，该基金同意投资3000万元，则基金获得的股份比例为（）。A、0.33B、0.2C、0.3D、0.167【正确答案】：B解析：股权价值=净利润×市盈率倍数，由于本题采用预计净利润估值，所以股权为1500万×10=1.5亿，所以投入3000万应该占的股份比例为3000万÷1.5亿=20%。47.根据《证券投资基金法》及相关配套规范的授权，中国证监会对股权投资基金进行事中事后监管时，采取必要的调查措施不包括（）。A、要求当事人和与被调查事件有关的单位和个人，就与被调查事件相关的事项作出说明B、对于有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产的银行账户或个人账户，经中国证监会主要负责人批准，可以冻结或者查封C、查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通信记录等资料D、对于有证据证明隐匿、伪造、毁损重要证据的当事人和与被调查事件有关的单位和个人，经由中国证监会核查，可将其移送司法机关进行审查【正确答案】：D解析：根据《证券投资基金法》及相关配套规范的授权，中国证监会在对股权投资基金进行事中事后监管时，有权采取以下措施：（一）进行现场检查，并要求报送有关的业务资料；（二）进入涉嫌违法行为发生场所调查取证；（三）询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项作出说明；（四）查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通信记录等资料；（五）查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易纪律、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件资料；对可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存；（六）查询当事人和与被调查事件有关的单位和个人的资金账户、证券账户和银行账户；对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产或者隐匿、伪造、毁损重要证据的，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以冻结或者查封；（七）在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过十五个交易日；案情复杂的，可以延长十五个交易日。48.关于公司型股权投资基金的增加或者减少注册资本，正确的表述是（）。A、需召开股东会，且必须经代表二分之一以上表决权的股东通过B、需召开股东会，且必须经代表全体表决权的股东通过C、董事会通过即可，无需召开股东会D、需召开股东会，且必须经代表三分之二以上表决权的股东通过【正确答案】：D解析：本题考查的是公司型基金的组织形式、股东大会作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。49.甲公司股东包括A.B.C，其中A持股60%，B持股25%，C持股15%。某基金拟投资甲公司，各方签订了投资协议，在投资协议中对回购事项进行了约定：由股东A对某基金投资在条件触及时有回购义务。股东A回购某基金投资的行为属于（）。A、管理层回购B、控股股东回购C、参股股东回购库D、员工回购【正确答案】：B解析：本题考查的是股权回购种类。股权回购通常可以分为以下三类：1、控股股东回购，是指被投资企业的控股股东在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），控股股东回购是股权回购中比较常见的方式。2、管理层回购（MBO），是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），从而实现股权投资基金的退出。3、员工收购，是指目标公司的员工集体出资将股权投资基金所持有的股权（股份）收购，从而实现股权投资基金的退出。故股东A回购某基金投资的行为属于控股股东回购”。50.股权投资基金A.股权投资基金B分别持有目标公司甲的股权10%.15%，其余股份均为公司创始人持有，目标公司甲拟通过增发500股融资1000万元用于拓展线下直营店。股权投资基金C有意向认购，创始人及股权投资基金B表示放弃优先认购权，股权投资基金A行使优先认购权，则股权投资基金C可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为（）。A、450股，900万元B、375股，750万元C、225股，450万元D、400股，800万元【正确答案】：A解析：股权投资基金A可按其持股比例在同等条件下优先认购，故股权投资基金A的认购数量为50股（500股×10%），认购额为100万元（50×1000500）。则股权投资基金C可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为500-50=450股，1000-100=900万元。故本题选A。51.使用诈骗方法非法集资，可以认定为“以非法占有为目的”的情形不包括（）。A、隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的B、拒不交代资金去向，逃避返还资金的C、集资后用于成本费用管理，致使集资款不能返还的D、集资后用于生产经营活动与筹集资金规模明显不成比例，致使集资款不能返还的【正确答案】：C解析：使用诈骗方法非法集资，具有下列情形之一的，可以认定为“以非法占有为目的”：①集资后不用于生产经营活动或者用于生产经营活动与筹集资金规模明显不成比例，致使集资款不能返还的；②肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还的；③携带集资款逃匿的；④将集资款用于违法犯罪活动的；⑤抽逃、转移资金，隐匿财产，逃避返还资金的；⑥隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的；⑦拒不交代资金去向，逃避返还资金的；⑧其他可以认定非法占有目的的情形。52.关于已分配收益倍数，以下表述正确的是（）。

Ⅰ、已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得分配金额总额和与投资者已向基金缴款金额总和的比例

Ⅱ、已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比例

Ⅲ、已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平

Ⅳ、已分配收益倍数体现了投资者的回报情况A、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ【正确答案】：D解析：本题考查的是分配收益倍数的概念。已分配收益倍数（DPI），是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。故“已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比例”错误。总收益倍数（TVPI），是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。故“已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平”错误。53.有限合伙型基金的治理结构特点中，有关普通合伙人的表述错误的是（）。A、普通合伙人作出合伙企业投资与资产处置的最终决策B、普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任C、普通合伙人通常无需对基金出资D、仅有普通合伙人可以掌握合伙企业事务执行权【正确答案】：C解析：本题考查的是合伙型基金的概念。有限合伙人承担有限责任，因此仅需按照有限合伙协议的约定按期、足额缴纳认缴出资；普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人负责基金投资等重大事项的管理与决策，对有限合伙企业的责任是执行合伙事务。协议通常约定，普通合伙人投入基金资本总额1%左右的资金，但享有基金投资收益的20%左右的分成。根据《合伙企业法》规定，普通合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利出资，也可以用劳务出资；而有限合伙人不得以劳务出资。54.创业投资基金对科技创新的贡献力度，大约相当于其他社会资本的（）倍。A、1B、2C、3D、4【正确答案】：C解析：研究表明，创业投资基金所支持的科技企业，其产品从研发到上市销售所花的时间，明显短于一般企业的平均水平；如果以单位资本投资产出的专利数量来衡量，创业投资基金对科技创新的贡献力度，大约相当于其他社会资本的3倍。55.创业投资基金投资收益主要来源于（）。A、同时买入股价偏低与卖出股价偏高的股票B、因管理增值带来的股权增值C、股息和债券利息收益D、所投资企业的因价值创造带来的股权增值【正确答案】：D解析：具体来说，创业投资基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。第二，从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。第四，从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。56.关于投资框架协议，以下错误表述的是（）。A、主要条款可以与投资协议中所对应的条款保持一致，也可因尽职调查和后续谈判产生调整B、又称投资备忘录，通常包含保密条款、估值条款、费用承担等核心条款C、通常在股权投资基金启动正式尽职调查之后签署D、除保密条款及排他性条款外，其他条款通常不具有法律约束力【正确答案】：C解析：本题考查的是投资框架协议的相关概念。股权投资基金在完成初步尽职调查和项目立项后，启动正式尽职调查之前，一般会要求和目标公司签署一份投资框架协议。投资框架协议有时也被称为投资条款清单、投资备忘录或投资意向书，通常情况下，除保密条款和排他性条款外，投资框架协议的内容并不具有法律约束力，但它却包含了该次投融资的主要条款，这些主要条款通常会作为后续谈判及合作的基础，并最终成为正式投资协议的一部分。当然，根据后续尽职调查和商业谈判情况，投融资相关主体也可以对前述主要条款进行适当的调整。故“通常在股权投资基金启动正式尽职调查之后签署”错误。57.根据《私募投资基金监督管理暂行办法》等的相关法律法规，下列不属于行政监管的范畴的是（）。A、行政法规的修订B、资金的募集C、基金登记备案D、基金服务机构【正确答案】：A解析：《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》是行政监管的主要法律法规依据，行政监管主要从股权投资基金、股权投资基金管理人、登记备案、合格投资者、资金募集、投资运作、信息披露、服务机构、行业自律等方面进行。58.投资机构持有G公司25%的股权并享有常见股东权利，其余股权由投资创始人团队持有，现创始人团队欲向新股权投资机构T出售其持有的25%的股权，如果投资机构也向T出售其持有的部分股权，则可以选择行使（）。A、随售权条款B、第一拒绝权条款C、回售权条款D、反摊薄条款【正确答案】：A解析：本题考查的是随售权条款的基本运用。随售权又称共同出售权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。故现创始人团队欲向新股权投资机构T出售其持有的25%的股权，如果投资机构也向T出售其持有的部分股权，则可以选择行使随售权条款。第一拒绝权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。回售权条款，是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。59.（）依据公司章程运营基金。A、公司型基金B、合伙型基金C、信托型基金D、并购基金【正确答案】：A解析：公司型基金依据基金公司章程运营基金；合伙型基金依据合伙协议运营基金；信托（契约）型基金依据信托契约运营基金。60.关于第一拒绝权条款，下列表述正确的是（）。A、目标公司引入新股东时，作为老股东的股权投资基金有权审批并拒绝新股东的加入B、目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金有权拒绝该股东对外出售C、目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金可以在同等条件下有优先购买权D、作为老股东的股权投资基金在出售目标公司的股权时有权拒绝公司管理层的回购，而自主选择股权的买家【正确答案】：C解析：本题考查的是第一拒绝权的基本概念。第一拒绝权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。61.根据我国相关法律规定，信托（契约）型股权投资基金的投资人数最多可以达到（）人，而合伙型股权投资基金投资者的上限为（）人。A、200100B、100100C、200，50D、100，50【正确答案】：C解析：本题考查的是股权投资基金合格投资者制度。股权投资基金应当向合格投资者募集，单只股权投资基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，即有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和信托（契约）型股权投资基金投资者人数不超过200人。62.股权投资基金的主要市场服务机构不包括（）。A、基金财产保管机构B、基金业协会C、基金销售机构D、律师事务所【正确答案】：B解析：股权投资基金市场服务机构主要包括基金财产保管机构.基金销售机构.基金份额登记机构.律师事务所.会计师事务所等。故本题选B。63.已分配收益倍数（DPI）是指截至某一特定时点，投资人（）。A、已从及预计将从基金获得的分配金额总和与投资人已向及预计将向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人现金的回收情况B、已从基金获得的分配金额总和和投资人向基金认缴金额的比率，体现了投资人现金的回收情况C、已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人现金回收的情况D、已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的投资回报率【正确答案】：C解析：本题考查的是已分配收益倍数的概念。已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。64.股权投资基金信息披露最根本、最主要的原则是（）。A、真实性原则B、准确性原则C、及时性原则D、公平披露原则【正确答案】：A解析：本题考查的股权投资基金信息披露概念。基金信息披露需保障披露内容的真实性，这是基金信息披露最根本、最重要的原则，它要求披露的信息必须是客观事实，不能是经过扭曲或者粉饰的信息，必须反映基金的真实状态。65.终值倍数法假设在详细预测期（）将目标公司出售，出售时的价格即为终值。A、第一期的期初B、第一期的期末C、最后一期的期初D、最后一期的期末【正确答案】：D解析：终值倍数法假设在详细预测期最后一期的期末将目标公司出售，出售时的价格即为终值，常用详细预测期最后一期的某个指标的倍数来估算终值，即使用相对估值法。66.关于公司型基金所得税，以下表述正确的是（）。

Ⅰ、符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为所得税免税收入

Ⅱ、以债转股等方式投资时，可能存在利息收入，是基金应税收入的组成部分

Ⅲ、自然人获得公司型基金税后利润分配需自行缴纳股息红利所得

Ⅳ、公司型基金的税收原则是“先税后分”A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正确答案】：D解析：本题考查的是公司型基金的税收原则。公司型基金的税收规则是“先税后分”。《企业所得税法》规定：公司以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入，为收入总额，包括：（1）销售货物收入；（2）提供劳务收入；（3）转让财产收入；（4）股息、红利等权益性投资收益；（5）利息收入；（6）租金收入；（7）特许权使用费收入；（8）接受捐赠收入；(9）其他收入。对公司型基金而言，“转让财产收入”“股息、红利等权益性投资收益”为主要收入来源，其中“转让财产收入”即公司型基金转让标的企业股权获得的收入。当以债转股等方式投资时，还可能存在“利息收入”。三类收入中，《企业所得税法》规定符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入，可以在计算应纳税所得额时减除。从基金投资者层面看，公司型基金的投资者作为公司股东从公司型基金获得的分配是公司税后利润的分配，因此投资者是公司时，以股息红利形式获得分配时可按照上述《企业所得税法》的规定免税；自然人投资者需缴纳股息红利所得税（适用税率为20%）并由基金代扣代缴，因而需承担双重征税（公司所得税与个人所得税。故Ⅲ项错误。67.某基金在募集过程中达到了投资者人数的限制，但募集金额仍未达到预定募集金额，应（）。A、通过将基金份额或收益权进行拆分转让，帮助更多投资者进行投资B、停止募集，不再扩大基金规模C、通过募集以基金份额为投资标的的金融产品帮助更多投资者进行投资D、通过募集以基金收益权为投资标的的金融产品帮助更多投资者进行投资【正确答案】：B解析：任何机构和个人不得为规避合格投资者标准，募集以基金份额或其收益权为投资标的的金融产品，或者将基金份额或其收益权进行非法拆分转让，变相突破合格投资者及其人数标准。故本题选B。68.根据股权投资基金自律规则，关于股权投资基金管理人的内部治理结构，下列表述正确的是（）。A、基金管理人的法定代表人只能在管理公司任职B、基金管理人应当至少具备1名专职的合规风控负责人C、基金管理人应当设置董事会D、基金管理人应当具备1名专职的财务总监【正确答案】：B解析：股权投资基金管理人应建立与其业务特点和规模相匹配的内部治理结构。管理人应当指定至少1名高级管理人专职担任合规风控负责人，负责对机构经营运作的合法合规性和风险管理状况进行监督检查。69.关于反摊薄条款及降价融资，以下表述错误的是（）。A、反摊薄条款本质上是一种价格保护机制B、反摊薄条款的意义主要是为保护前轮投资者，而非后轮投资者C、降价融资意味着投资者先前购买的股权对价相对更为高昂，从而使投资者遭受损失D、经营状况较为成熟的企业比早中期创业企业更需要反摊薄条款【正确答案】：D解析：本题考查的是反摊薄条款的概念。反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。降价融资意味着投资者此前购买的股权付出的对价相对来说更为高昂，从而导致投资者遭受到损失，因此投资者会要求在投资协议中加入反摊薄条款。由于创业投资基金更多地投资于经营业绩波动较大的早中期创业企业，因此反摊薄条款在创业投资基金的投资运作中更为多见。70.对股权投资基金估值时，项目组合中某互联网公司收入波动较大，尚未产生盈利，公司刚完成B轮融资，最适合对该公司估值的方法是（）。A、乘数法B、有效市场价格法C、收入法D、近期交易价格法【正确答案】：D解析：D项正确，如果该投资项目近期接受了新的投资，该近期投资价格为估值提供了依据。一般来说，近期交易价格法适用于相关投资项目发生交易之后一段有限的时间内。A项，乘数法主要通过分析可比公司的交易和营运系统数据得到该公司在公开的资本市场的隐含价值。B项，有效市场价格法是对于存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。交易所上市股票可以使用收盘价估值。C项，收入法是指将投资项目多项未来金额（比如现金流量或收入和支出）换算成一项当前金额（折现）的估值方法。故本题选D。71.股权投资基金帮助被投资企业实现上市的最终目的是（）。A、为证券交易所推荐上市挂牌企业B、利用自己的资本市场资源C、参与被投资企业的重大经营决策D、实现资本增值【正确答案】：D解析：股权投资基金运作流程是其实现资本增值的全过程。协助上市及并购整合是投资机构为被投资企业提供的增值服务的内容之一，目的在于协助被投资企业的价值增长，实现资本增值。故本题选D。72.尽职调查的作用是（）。

Ⅰ．价值发现

Ⅱ．风险发现

Ⅲ．投资决策辅助

Ⅳ．价格发现A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ【正确答案】：B解析：尽职调查的作用，一是价值发现，帮助投资方判断目标公司是否值得投资并获取项目估值所需信息；二是风险发现，通过获取目标公司的真实信息，识别和评估目标公司的主要风险，降低信息不对称可能带来的问题；三是投资决策辅助，依据尽职调查中发现的目标公司的特点和风险，帮助投资方在投资条款谈判、投资后管理重点内容、项目退出方式选择等方面的决策提供依据。73.关于股权投资基金合格投资者持有金融资产要求中，以下表述正确的是（）。A、小李最近三年的个人年均收入为30万元，需持有不低于200万元的金融资产方能被认定为合格投资者B、信托计划.资产管理计划不属于合格投资者条件中要求的金融资产C、合格投资者需持有的金融资产范围中包括银行存款，但不包括股票.期货权益等具有较高风险的资产D、老张通过银行购买了500万元的银行理财产品，此类银行理财产品属于合格投资者条件中要求的金融资产【正确答案】：D解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（1）净资产不低于1000万元的单位。（2）金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。（A项错误）金融资产包括银行存款.股票.债券.基金份额.资产管理计划.银行理财产品.信托计划.保险产品.期货权益.期权权益等。此处的金融资产不包括房屋.土地.汽车等资产。（B.C项错误）D项正确，故本题选D。74.某股权投资基金到期拟进行清算，基金存续期限一共5年，基金成立时，一次性全部实缴资金5亿元，全部投资退出9亿元，存续期间共产生税费5000万元。基金合同约定，基金投资者按照出资比例进行分配，基金设置8%（单利）的门槛收益率。超出门槛收益部分后基金管理人按照20%的比例提取业绩报酬，无追赶机制。根据以上材料，回答以下题目。

有投资者A，实缴投资本金3000万元。在基金清算时，投资者A可以分配的总收益为（）。A、2100万元B、5100万元C、1920万元D、4920万元【正确答案】：C解析：投资者A的出资比例为：300050000=6%，门槛收益=50000×（8%×5）=20000（万元），则投资者A可以分配的总收益为：20000×6%+（90000-50000-5000-20000）x（1-20%）×6%=1920（万元）。75.关于投资协议中的估值条款，以下表述正确的是（）。

Ⅰ、一般来说，估值条款影响着投资者的收益权，但不会影响控制权

Ⅱ、估值条款通常约定投资者的投资方式

Ⅲ、估值条款中的投资前估值指目标公司上一轮融资时的估值A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、ⅡD、Ⅰ、Ⅲ【正确答案】：C解析：在股权投资实践中，双方一般会在法律文本中列明目标公司的估值，以及估值的前提假设。估值条款是投资协议中最重要的条款之一，因为它直接影响着“谁控制公司”和“当公司被出售时，每个股东能够获得多少现金”这两个问题。这两个问题的核心及控制权及收益权，是投资者最为看重的两点。对于估值条款中的“估值”一词，通常有“投资前估值”和“投资后估值”两种表述。“投资前估值”是目标公司接受投资前的估值，“投资后估值”是目标公司接受投资后的估值等于投资前估值加上新的投资额。估值条款通常同时会约定股权投资基金的投资方式。创业投资基金通常以可转换优先股、可转换债券或者是普通股为投资工具，以目标公司增资方式进行投资。并购基金更多采用普通股工具，以受让目标公司原有股权方式进行投资。实践中，可能存在同时使用多种投资方式的情况。76.近年来，母基金二级投资业务的比例不断增加，主要基于以下（）原因。

Ⅰ．价格折扣

Ⅱ．加速投资回收

Ⅲ．投资于风险低的资产组合

Ⅳ．投资于已知的资产组合A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：B解析：近年来，母基金二级投资业务的比例不断增加，主要基于以下原因：第一，价格折扣。第二，加速投资回收。第三，投资于已知的资产组合。77.股权投资基金投资者有权获得的基金相关信息包括（）。

Ⅰ.基金的投资情况

Ⅱ.基金的资产负债情况

Ⅲ.基金承担的费用和业绩报酬安排

Ⅳ.基金在接纳其他投资人时获悉的其他投资人的未公开商业信息A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：B解析：股权投资基金管理人、股权投资基金托管人应当在基金合同中约定向投资者披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬、可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息，不得隐瞒或者提供虚假信息。78.关于折现现金流估值法的折现率，以下表述错误的是（）。A、企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本B、股权自由现金流对应的折现率为股权资本成本C、红利对应的折现率为加权平均资本成本D、折现率的选取取决于使用的现金流，二者要对应【正确答案】：C解析：本题考查的是折现率的选择。折现率的选择取决于使用的现金流，二者要对应。例如，红利和股权自由现金流对应的折现率为股权资本成本，而企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本（WACC）。故“红利对应的折现率为加权平均资本成本”错误。79.1958年，美国（）的颁布是股权投资基金发展的里程碑。A、《小企业投资法》B、《企业投资法》C、《创业投资法》D、《并购投资法》【正确答案】：A解析：1958年，美国《小企业投资法》的颁布是股权投资基金发展的里程碑。故本题选A。80.某企业2016年财报数据中净资产为2000万元，销售收入为1800万元，净利润1200万元，如果以2016年财报数据为基础采用市盈率倍数计算估值，PE倍数为5时，计算该公司股权价值为（）。A、10000万元B、7000万元C、9000万元D、6000万元【正确答案】：D解析：本题考查的是市盈率倍数估值法的计算。市盈率倍数=股权价值净利润，股权价值=净利润×市盈率倍数=1200万×5=6000万元。81.下列不属于股权投资基金出现清算的原因的是（）。A、基金合同约定的存续期届满B、基金全部投资项目都已经实现清算退出，且按照约定基金管理人决定不再进行重复投资C、基金经营的效益不好D、基金份额持有人大会决定基金清算【正确答案】：C解析：股权投资基金出现清算的原因主要有：（1）基金合同约定的存续期届满。（2）基金全部投资项目都已经实现清算退出，且按照约定基金管理人决定不再进行重复投资。（3）基金股东会或股东大会.全体合伙人或份额持有人大会决定基金清算。（4）法律法规规定或基金合同约定的其他基金清算事由。故本题选C。82.关于董事会席位，以下表述正确的是（）。A、独立董事一般由创始股东提名B、董事会观察员不具有投票权，也不承担决策的作用，在董事会上不得发表意见，只是作为帮助投资人更好了解公司日常运营情况的辅助性角色C、有资格向董事会委派董事的每个股东仅能委派一名董事D、在董事会就某些特殊事项形成决议时，投资人会要求必须经过投资人委派董事同意方可形成有效决议【正确答案】：D解析：本题考查的是董事会条款的运用。独立董事一般由创始股东和股权投资基金各方联合提名，故“独立董事一般由创始股东提名”错误。观察员可以发表意见，故“董事会观察员不具有投票权，也不承担决策的作用，在董事会上不得发表意见，只是作为帮助投资人更好了解公司日常运营情况的辅助性角色”错误。有资格向董事会委派董事的每个股东可以委派多名董事，故“有资格向董事会委派董事的每个股东仅能委派一名董事”错误。在董事会就某些特殊事项形成决议时，投资人也会要求必须经过投资人委派董事同意方可形成有效决议。83.可以帮助被投资企业提升公司治理水平的增值服务措施是（）。A、帮助被投资企业完善会计账户处理流程B、帮助被投资企业制定发展战略C、帮助被投资企业完善人才招聘流程D、帮助被投资企业完善董事会议事规则【正确答案】：D解析：本题考查的是股权投资基金增值服务的主要内容。被投资企业，特别是创业早期企业的公司治理架构往往比较粗糙，缺乏现代企业的公司治理基础，这会成为企业发展到一定程度时的前进障碍。相比起来，大多数成熟阶段的企业都会拥有一套相对完整、适合自身运营特点的公司治理模式与组织流程。一般来说，投资机构本身就非常注重被投资企业的公司治理结构，因此通常能在这些方面提供合理意见与建议，帮助被投资企业逐步建立起规范的公司治理结构。本题中，帮助被投资企业完善会计账户处理流程属于协助建立规范的财务管理体系，帮助被投资企业制定发展战略属于为企业提供管理咨询服务，帮助被投资企业完善人才招聘流程属于提供人才专家等外部关系网络。故“可以帮助被投资企业提升公司治理水平的增值服务措施是帮助被投资企业完善董事会议事规则”。84.证券公司目前主要通过设立（）进入股权投资基金管理行业。A、基金公司B、基金子公司C、投资管理公司D、投资管理子公司【正确答案】：D解析：证券公司目前主要通过设立投资管理子公司进入股权投资基金管理行业。基金子公司主要通过资管计划投资于股权投资基金。85.某成长型智能电动车汽车生产公司，2017年上半年实现销售利润5000万元，净利润3000万元，因下半年订单充足，预计净利润规模与上半年持平。目前该公司计划引入投资机构，某股权投资基金以当年预测利润为基础参照同业务模型T公司的市盈率倍数（12.5倍）进行估值，该公司价值为（）。A、125亿元B、7.5亿元C、37.5亿元D、62.5亿元【正确答案】：B解析：根据市盈率倍数法，股权价值=净利润×市盈率倍数=（3000+3000）×12.5=75000（万元）=7.5（亿元）。86.在签署基金合同和附属协议前，应向投资者披露股权投资基金的募集业务文件不包括（）。A、基金合同B、基金招募推介资料C、风险揭示书D、基金托管协议【正确答案】：D解析：募集期管理人与投资者互动的重点包括在签署基金合同和附属协议前，基金管理人应向投资者全面、准确地披露股权投资基金的各项募集业务文件，主要包括基金合同、基金募集推介资料、风险揭示书、风险调查问卷等。87.大学基金会是国外股权投资基金重要的机构投资者，其资金主要来源于（）。A、股权融资B、社会捐赠C、政策性补助D、金融租赁【正确答案】：B解析：大学基金会是国外股权投资基金重要的机构投资者，其资金主要来源于社会捐赠。大学基金会起源于欧美，其中又以美国的大学基金会最为典型。作为非营利基金会，大学基金会为了保持学校的运作而设立，其流动性需求不强，可以进行相对长期的投资，是稳定的机构投资者。88.合伙型基金合同的必备内容不包括（）。A、财务会计制度B、合伙人会议C、税务承担D、拟投资项目列表【正确答案】：D解析：合伙协议的必备条款包括：基本情况；合伙人及其出资；合伙人的权利义务；执行事务合伙人；有限合伙人；合伙人会议；管理方式；托管事项；入伙、退伙、合伙权益转让和身份转变；投资事项；利润分配及亏损分担；税务承担；费用和支出;财务会计制度；信息披露制度；终止、解散与清算；合伙协议的修订；争议解决;一致性；份额信息备份；报送披露信息等等。89.关于财务尽职调查，下列选项不属于工作中重点关注内容的是（）。A、会计政策与会计估计B、近期经营理念与模式C、财务报告及相关财务资料D、企业纳税情况【正确答案】：B解析：财务尽职调查需要重点关注的内容包括：（1）会计政策与会计估计。（2）财务报告及相关财务资料。（3）财务比率分析。（4）纳税分析。B项属于业务尽职调查，故本题选B。90.某股权投资基金A拟向合格投资者募集4亿元资金投资于B公司，B公司管理层预期投资当年的净利润不低于1.5亿元。B公司的企业所得税税率为25%，利息每年2000万元，拟采用相对估值法对B公司进行估值。

根据以上资料，回答{TSE}题。

{TS}关于企业估值的特点，以下表述错误的是（）。A、部分只有在整体中才能体现出其价值B、整体价值来源于要素的结合方式C、整体价值只有在运行中才能体现出来D、整体是各部分的简单相加【正确答案】：D解析：企业估值特点：1.整体不是各部分的简单相加。企业作为整体虽然是由各部分组成的，但是它并不是各部分的简单相加，而是有机的结合。这种有机的结合，使企业总体具有各部分所没有的整体性功能，所以整体价值不同于各部分价值的简单相加。企业的整体性功能，表现为它可以通过特定的生产经营活动为股东增加财富。（D项错误）2.整体价值来源于要素的结合方式。（B项正确）3.部分只有在整体中才能体现出其价值。（A项正确）4.整体价值只有在运行中才能体现出来。（C项正确）故本题选D。91.根据《外商投资创业投资企业管理规定》，下列关于必备投资者的说法中，错误的是（）。A、以创业投资为主营业务B、外商投资创业投资企业的所有投资者应符合必备投资者的要求C、配备具有一定创业投资从业经验的人员D、具备一定资金实力和投资经验【正确答案】：B解析：《外商投资创业投资企业管理规定》规定，设立外商投资创业投资企业，应至少拥有一个“必备投资者”。（B项错误）根据规定，“必备投资者”应当是具备创业投资专业能力与资金实力的投资者。具体来说，“必备投资者”应同时满足以下条件：（1）以创业投资为主营业务；（2）在申请前三年其管理的资本累计不低于