《成本法市场法》课件VIP

成本法与市场法探讨两种主要的资产估值方法,深入分析其优缺点,帮助您权衡选择。课程大纲1课程简介从资产评估的基本概念、方法和理论出发,全面介绍成本法和市场法的定义、特点以及主要方法。2核心内容重点探讨成本法和市场法的具体应用,并比较分析两种方法的优缺点和适用条件。3实践案例通过企业价值评估的实际案例,深入学习成本法和市场法的综合运用。4课程总结总结课程内容,并对未来资产评估的发展趋势进行展望。绪论企业价值评估是一个复杂而重要的过程,需要全面考虑企业的历史、现状及未来发展等诸多因素。在本课程中,我们将深入探讨成本法和市场法两种主要的评估方法,了解其定义、特点以及适用条件。通过分析案例,学习如何灵活运用这两种方法,为企业价值评估做好充分准备。成本法定义及特点定义成本法是一种通过估算资产重置或再获得成本来确定资产价值的方法。其核心思想是根据资产的历史成本或重置成本来计算资产的价值。特点客观性强：以可靠的历史交易数据或重置成本作为基础，具有较强的客观性。适用广泛：适用于各类有形资产和无形资产的估值。成本导向：侧重于资产的成本投入，而非资产的市场价值。静态性强：无法完全反映资产的市场价值变化。成本法主要方法历史成本法基于资产的取得成本或折旧后的账面价值对资产进行评估。简单易理解,但无法反映资产的现行价值。重置成本法根据资产的现行重置或重建成本对资产进行评估,能够更好地反映资产的现行价值。公平市场价值法通过分析类似资产在公开市场上的交易价格,确定资产的公允价值。能够很好地反映资产的现行市场价值。历史成本法取值依据历史成本法以资产购买时的原始成本作为计价基础，忽略通胀等因素的影响。稳健性该方法客观、简单易行，不受市场波动影响，体现了会计的稳健性原则。信息局限性历史成本忽略了时间价值及通货膨胀，不能真实反映资产的当前市场价值。重置成本法成本基准重置成本法基于资产的重建或替代成本,以当前时点的成本估算资产的价值。这种方法适用于无法获得充分的市场交易信息的资产。全新更换成本重置成本法考虑全新资产的建造或购置成本,包括材料、人工和管理费用,并对其进行折旧以反映资产的使用状况。合理估值通过分析重置成本并考虑折旧因素,可以得出资产的合理价值。这种方法适用于无活跃市场的特殊资产估值。公平市场价值法定义公平市场价值法是一种评估资产公允价值的方法,通过分析同类资产或类似交易的市场价格来确定目标资产的价值。特点该方法客观公正,能够反映资产在公开市场上的实际价值。同时也较易理解和操作。适用条件公平市场价值法适用于有成熟活跃的二手市场,且有充分的可比交易案例的资产评估。局限性该方法难以适用于无市场交易价格参考的特殊资产,如专利、商誉等无形资产的评估。减值测试1确定目标资产识别需要进行减值测试的资产2收集信息搜集资产的财务和市场数据3计算可回收金额根据资产的预计未来现金流量确定其可回收金额4对比账面价值将可回收金额与资产的账面价值进行比较减值测试是评估资产价值的重要步骤。它确定目标资产的可回收金额,并与其账面价值进行对比,从而判断资产是否发生了减值。这有助于企业及时发现资产价值的潜在风险,并采取相应的应对措施。市场法定义及特点市场价值定位市场法以企业或资产在公开市场上的交易价格为依据,反映了市场主体的价值判断。相对比较市场法通过对可比企业或交易的比较分析,得出评估对象的相对价值。市场供给导向市场法主要关注企业或资产在公开市场上的交易情况,反映了供给与需求的平衡。市场法主要方法公司比较法通过分析同行业上市公司的股票价格或企业价值来评估目标企业的价值。考虑各公司的规模、行业地位、成长性等指标。交易比较法分析同类型企业的并购交易价格,根据目标企业的特点对交易价格进行调整,确定估值。关注交易双方的特点和交易背景。行业乘数法选择与目标企业类似的上市公司的市盈率、市净率等指标作为乘数,并根据目标企业的特点进行适当调整,进而确定估值。特许权使用费法通过比较同类企业的特许权使用费支付情况,并结合目标企业的市场地位和品牌影响力,确定合理的特许权使用费,进而估算企业价值。公司比较法选择可比公司选择与被评估公司业务相似、所处行业相同的上市公司作为可比公司。需要考虑公司规模、业务模式、市场地位等因素。收集可比公司数据收集可比公司的财务指标、市场价值、行业地位等数据,为后续估值提供基础。计算估值倍数选择合适的估值指标,如市盈率、市净率等,计算出可比公司的估值倍数,作为被评估公司的估值参考。交易比较法交易实际操作交易比较法通过对可比较交易案例的具体交易条款及交易价格进行分析,得出企业价值评估结论。交易案例搜索需要收集可比较的企业并购案例,分析其交易价格及交易条款,作为评估企业价值的参考依据。案例分析调整对可比较交易案例的交易条款及交易价格进行必要的调整和修正,以反映评估对象的具体情况。行业乘数法行业基准参考同行业内可比公司的财务指标作为基准，如销售额、利润率等。市场价值根据同行业公司的市场估值水平，选择合适的乘数来估算目标公司的价值。计算模型运用基准价值乘以适当的乘数得到目标公司的估值，需仔细选择合理的乘数。特许权使用费法特许权使用费法概念特许权使用费法是基于被评估企业拥有的无形资产所获得的现金流量来评估企业价值的一种方法。这种方法通常适用于拥有独特专利、商标或技术的企业。估值过程首先评估无形资产的收益能力,然后计算合理的特许权使用费率,最后将特许权使用费折现到现值得到无形资产的价值。适用优势该方法能较好地反映具有独特无形资产的企业价值,是一种较为直接的评估方法。适用于高科技、制药等行业。自由现金流折现法定义自由现金流折现法是一种基于企业未来自由现金流的估值方法。它通过预测企业未来一定期间的自由现金流,并采用合理的折现率对其进行折现来确定企业价值。特点该方法考虑了企业的成长性和风险程度,能够更准确地反映企业的内在价值。但需要对未来现金流和折现率做出较为合理的预测,否则会影响估值结果的准确性。适用条件适用于盈利能力较强、未来现金流预测较为稳定的企业,或者资产价值很难确定的高成长型企业。计算过程1.预测企业未来一定期间的自由现金流2.确定合理的折现率3.将预测的自由现金流按折现率折现得到企业价值资产基础法资产重置成本法根据企业资产的重置成本来评估企业价值，包括固定资产、无形资产和流动资产等。该方法反映了企业资产的重置价值。资产净值法根据企业资产负债表上资产的公允价值减去负债的公允价值来确定企业价值。该方法反映了企业的资产和负债状况。调整后资产净值法在资产净值法基础上，进一步调整企业资产和负债的公允价值以更准确地反映企业的实际价值。管理层评估法专业视角管理层对企业内部情况有深入了解,可提供专业的分析和评估。内部信息管理层可以利用企业的内部财务数据、发展计划等信息进行更精准的评估。执行效率管理层评估可以快速完成,有利于提高企业价值评估的效率。主观性高管理层评估难免会受个人偏好和利益因素的影响,缺乏客观性。其他专家评估法专业评估意见聘请具有相关专业背景和丰富经验的评估专家,提供独立、客观的评估意见,有助于更全面地分析企业价值。全面评估报告专家评估报告包含对企业财务状况、经营情况、行业地位等多方面的深入分析,为价值确定提供专业支持。专业管理咨询除了评估价值,专家顾问还可以就企业发展战略、转型计划等提供专业意见,为企业未来规划提供建议。成本法与市场法的优缺点比较成本法市场法优点计算过程清晰，符合会计准则，具有一定的客观性。适用于稳定行业、资产状况良好的企业。优点反映市场评估,体现资产公允价值。适用于高增长行业和资产组合复杂的企业。缺点难以反映资产的市场价值,可能与实际情况有偏差。受会计政策和评估假设影响。缺点市场参照信息难以获取,容易受主观偏好影响。需要更多专业判断和分析。成本法与市场法适用条件资产特点成本法适用于标准化资产,而市场法适用于独特资产。数据可获得性成本法需要充足的原值及折旧数据,而市场法需要可靠的交易可比信息。行业状况成本法适用于稳定行业,市场法适用于波动较大的行业。企业状况成本法适用于历史数据充分的老牌企业,市场法适用于新兴成长型企业。成本法与市场法的综合应用1综合分析在评估企业价值时,综合运用成本法和市场法2侧重点分析根据企业特点和评估目标,侧重应用不同方法3交叉验证应用多种评估方法,相互验证结果的准确性企业价值评估需要综合运用成本法和市场法两大类方法。评估过程中,需要根据被评企业的特点和评估目标,选择合适的评估方法,并运用多种方法进行交叉验证,以确保评估结果的准确性和可靠性。企业价值评估案例分析我们将分析在不同行业中企业价值评估的案例。涵盖制造业、科技公司、房地产开发商等。重点关注企业的资产结构、收益水平、市场地位等因素如何影响评估结果。通过实际案例分析,深入了解成本法和市场法在企业价值评估中的应用。不同行业案例分析在不同行业中,企业价值评估需要采用不同的方法。制造业可使用重置成本法和公司比较法,科技行业更适用公平市场价值法和交易比较法,资产密集型行业则更适合资产基础法等。根据具体情况选择合适的评估方法非常重要。总结与展望总结通过系统学习成本法和市场法两大企业价值评估方法体系,全面掌握了它们的定义、特点、主要方法以及优缺点比较。了解了两种方法的适用条件,能够根据实际情况作出恰当选择。并学习了成本法与市场法的综合应用方法。展望随着经济环境的不断变化,企业价值评估工作面临新的挑战。未来需要不断完善和创新评估方法,提高评估结果的准确性和可靠性。同时还