中国企业并购后整合问题探讨

产权制度是一种基于产权的关系与规则所结合而成，能调节并保护产权关系的相关制度，优化各项资源的合理配置，降低缴费交易费用。因此，不同企业均有各自的产权与资源，而其他企业要想获得这些产权及资源的控制权，便会选择兼并、收购、并购的途径。整合是对现有资源的重新配置，以便让企业当前所拥有的各项资源得到有效运用，从而最大限度提升企业的竞争力。1企业并购整合中存在的问题1.1缺乏明确的并购战略，导致并购整合的方向不明确就当前国内大部分企业所采取的并购行为而言，因对整合与并购风险缺乏有效认知，导致企业在开展并购活动的时候尚未制定完整的并购计划。同时，我国诸多企业在开展并购活动时大多将目光集中在了目标企业的资源价值上，而忽略了整合过程的复杂性，所以在扩张的时候尚未全面考量企业并购后的发展方向，导致企业在并购整合的过程中面临着更多的风险性。1.2并购之后的资产评估不够规范，缺乏相应的财务风险防范机制在评估被并购企业的资产时，需务必确保评估方式的合理及规范，以此方能为企业并购成功提供保障。当然，合理的资产评估除了需遵循资产评估的相应原则外，还需要构建一个科学完完善的资产评估体系。同时，对被并购企业而言，合理制定被并购企业的经济性贬值直接关系到企业并购成功与否的关键。其中，因经济性贬值通常会导致实际经济效益降低，所以合理测定被并购企业的经济价值才能够更好的处理好并购企业和被并购企业双方的关系，促使双方企业能够更加稳定健康的发展。企业在并购后将面临更多方面的风险，所以如果企业尚未制定一套科学且完善的风险防范体系，便会在一定程度上增加企业的融资成本。同时，还需要就被并购企业所投资项目的可操作性进行研究，如若缺少了此一环节工作，将导致企业无法了解投资方案是否有足够的资金支撑。其中，当资金缺乏的情况下，将导致风险防范手段的作用难以充分发挥出来。一旦风险来临企业又无法全面抵御时，便会造成难以预估的损失。1.3组织人员结构整合复杂大多数企业并购后均仅是将目光集中在了管理层的基本及技术资源方面，且认为整合人力资源也仅是简单的人事重组问题。然而事实上，因双方企业无论是在公司人员或组织架构方面均有明显不同，故整合工作也会变得较为复杂，但因企业对人力资源的认知较为片面，致使整合后的企业人事显得不甚合理，继而也将无法切实发挥各工作岗位的积极作用。不仅如此，部分企业则未能聘请专业的人力资源管理人员参与整合后企业的认识结构设置中，以致诸多人事的调整均存在严重不合理的状况，如此态势势必难以激发员工的工作责任心与积极性。除此之外，在企业确定了并购整合目标后，职工也将面对工作变动、裁员等问题，加之受诸多不确定因素影响，容易导致人才大量流失。因此，针对并购后的企业，管理人员需充分认识到员工情绪管理的重要性，从而有效避免人才的大量流失。1.4我国的并购市场不够健全企业并购作为一种依靠市场进行的产权交易及买卖行为，属于资本活动的范畴。就我国的产权交易市场而言，因交易机制的不健全，使得诸多交易行为均是采取着非市场的方式，这便意味着交易可能存在不公平及交易手续不完善等不良现象。然而，就证券市场的并购而言，该并购在我国的发展时间并不长，导致大多数企业并不知晓该并购是怎样的一种方式，也不清楚何谓收购兼并和反收购、反兼并。这种情况下就需要业务水平较高的中介机构来进行，为并购双方提供信息咨询，制定并购方案，做出正确的价格定位，为并购活动提供资金。来自政府的干预很多，并购机制没有充分发挥作用。基于当前我国产权交易市场无论是在交易或是并购等机制方面均处于不完善状态，故政府的宏观控制亦极有其必要性。然而，就目前而言，因政府干预的事项过多，加之政府的干预过程并不会过多考虑企业意愿，以致并购过程中的诸多行为均是与市场的发展规律相违背。以此同时，基于政府的干预过程主要是借助行政力量来强制将双方企业拉拢到一起，这也将在极大程度上影响到优势企业的稳定发展。1.5只重视短期整合效应，忽视了财务整合的风险由于多数企业在实施并购期间缺乏明确的目标，甚至有部分企业在并购之后尚未根据自身的变化拟定后续的发展计划，仅是对市场发展的最新状况进行分析，这便使得并购后的企业面临财务风险。虽然部分企业在整合前进行了缜密的筹划，但在执行的过程中存在一定的盲目性，使得企业的并购行为反而对企业发展的正常秩序造成了严重影响。因实施并购对企业的发展是一个较好的契机，将为企业的发展带来新的业务增长点，促使企业更加稳定健康的发展。然而，因部分企业在并购中表现得过于急功近利，以致并购的过程中尚未准确把握并购的关键点，导致企业因并购成本的大幅增加，反而增加了企业并购的风险。不仅如此，因部分企业在进行财务整合时仅是将目光集中在了眼前的利益上，而尚未考虑到整合后的财务管理方面的安全隐患，这样便会因整合效应的不断下滑而致使财务整合效果变得越来越差。2企业并购后整合策略2.1不断建立健全我国的并购法律法规体系健全的法律法规是约束企业开展并购活动的重要保障。因此，政府需在我国产权交易市场快速发展的背景下，不断完善企业并购与整合的相关法律法规，规范企业与企业之间的并购、整合行为，切实保护相关投资人、债权人及职工的合法利益。2.2对被并购企业进行资产评估，增强财务风险防范的意识首先，应当加大行业管理的约束执行力度，对被并购企业进行资产评估，切实增强财务管理人员的风险防范意识。其中，在并购投资前期需要做好下列几项工作：一是前期应保证调查的全面性，明确债权债务在并购协议条款中的内容；二是深入了解投资的目的；三是被投资企业的品质以及在市场上的口碑，以及相关股东是否拥有同一行业的股权，避免并购后被投资企业再次复制企业。同时，还需要针对资产评估制定一系列的标准和准则，规范评估工作。当然，财务人员本身一定具备良好的监督意识，切实增强企业抵御风险的能力，为企业并购后的发展提供有力保障。2.3优化组织人员整合体系由于企业在确定并购目标时并未能对人事资源的整合形成正确认知，加之受种种客观因素之影响，故容易导致人才的大量流失。对此，为确保企业核心员工的稳定性，则必然要加大对被并购企业一线管理人员的关注度，包括高层管理人员、核心技术开发人员及市场营销人员等。至于具体的方法则可借助物质激励的方式来确保核心团队的稳定。其次，确保信息沟通渠道的顺畅，考虑到被并购企业此前所基于的信息传递与获取渠道可能与原本企业之间有着较大差异，故为确保双方的沟通顺章，则对于并购后企业的制度安排需以书面与其他形式来加以公式，以此确保各部门管理人员能与部门员工之间始终保持顺畅的交流与沟通，继而通过对员工心态的调整来舒缓员工的压力，帮助员工重新认识并定位自己的角色。最后则是企业在完成并购活动后，需就人力资源管理体系方面予以统一。当然，新体系的建立除了需基于企业最新的战略规划外，尚需就人力资源管理的标准方面予以统一，以此方能尽可能避免并购后人事不稳定的情况出现。2.4规范政府行为，对企业的并购实施宏观指导政府作为指导企业并购活动开展过程的重要主体，企业要想确保并购活动的有效开展，自然也离不开企业的支持及引导。当然，政府也不宜过多的介入其中，而是要站在宏观的层面来给予一些必要的指导，并积极采取有效措施来纠正企业于并购活动开展过程的不当行为。以此方能在维护企业的稳定发展同时亦为社会创造更高效益。2.5通过防范财务整合风险理性看待整合效果为尽可能减少整合后企业在财务方面所面临的风险，便需要明确企业并购整合后的财务目标，制定完善的并购和整合计划，充分调动起相关工作人员的工作积极性与责任性，以此确保整合的有效性，促进企业最新战略整合目标能够更加顺利的实现。对双方财务的评估是财务整合工作开展过程中的重要事项，其目的是要统筹整合双方企业，尽可能地填补企业并购与整合的风险缺口，最大限度降低企业整合后的财务风险。同时，基于双方共同的力量来对整合的目标进行监督，一旦发现企业在并购与整合之后出现于目标偏离的现象，便需要及时调整企业并购与整合后的