中国酒制造行业金融季度研究报告2012年

>>2012年第二季度北京银联信投资顾问有限责任公司正文目录第一章2012年二季度中国酒制造业外部环境分析 6 6 (二)贷款投向情况 三、产业政策对行业的影响分析 四、行业运行动态分析 (一)葡萄酒大众需求量逐渐增多行业面临四大问题 (二)上海首个葡萄酒F2C电子交易平台正式运营 (三)重庆造葡萄酒将迎来运营新时代 (四)全球第三家酒交所落户东疆保税港区 (六)福建建瓯将着力打造百亿酒产业集群 (七)河南杜康联姻酒仙网酒企与电商合作渐成趋势 第二章2012年二季度中国酒制造业经营情况分析 北京银联信投资顾问有限责任公司 (一)成长能力分析 28(二)营运能力分析 29(三)盈利能力分析 29 30(五)资金占用情况分析 31第三章2012年二季度中国酒制造行业市场运行分析 一、产品产销分析 33(一)产品产量分析 33(二)产品需求分析 35二、酒制造行业价格走势分析 第四章2012年二季度中国酒制造业产业链分析 一、酒制造业产业链结构分析 1二、上游行业运行及其对酒制造业的影响分析 2 2(三)酒制造行业对上游结算模式分析 6三、下游行业运行及其对酒制造业的影响分析 7(一)整体经济仍然拉动酒制造业需求 7(二)主要产品定价能力分析 8(三)酒制造行业对下游结算模式分析 8第五章2012年二季度中国酒制造行业区域竞争力分析 一、中国酒制造行业竞争力发展现状 二、酒制造行业区域竞争力排名 10三、各区域行业经营规模对比分析 四、各区域行业经营水平对比分析 第六章2012年二季度中国酒制造业细分市场分析 一、2012年二季度中国酒制造行业细分行业竞争力分析 三、细分行业经营水平对比分析 第七章2012年二季度中国酒制造企业分析 一、不同规模企业竞争格局分析 服务电话：(8610)63368810 北京银联信投资顾问有限责任公司 三、2012年二季度中国酒制造企业动态分析 第八章2012年二季度中国酒制造业贷款情况分析 第九章2012年三季度中国酒制造行业授信指引 四、2012年二季度中国酒制造业风险预警 服务电话：(8610)63368810北京银联信投资顾问有限责任公司图表目录图表1:规模以上工业增加值增速(月度同比) 7图表2:社会消费品零售总额(月度同比) 8图表3:居民消费价格同比增速(月度同比) 9图表4:我国月度财政收入及同比增速 图表5:我国月度财政收入及同比增速 图表6:2004年-2012年6全国酒制造业行业规模 图表7:2008年2月-2012年6月全国酒制造销售收入季度走势 图表8:2008年2月-2012年6月全国酒制造利润总额季度走势 图表9:2004年-2012年6月中国酒制造行业成长能力指标 图表10:2004年-2012年6月中国酒制造行业营运能力情况 图表11:2004年-2012年6月中国酒制造行业盈利能力指标情况 图表12:2004年-2012年6月中国酒制造行业亏损情况统计 图表13:2004年-2012年6月中国酒制造行业偿债能力情况 图表14:2007-2012年6月全国酒制造行业资金占用情况 图表15:2011年以来白酒月度产量及同比增速 图表18:2008年2月-2012年6月全国酒制造业销售产值季度走势 图表19:2005年-2012年6月全国酒的制造出口交货值季度走势 图表20:2011年以来啤酒月度出口量及同比增速 图表21:2011年以来白酒、啤酒、葡萄酒出厂价格指数 图表22:酒制造业产业链 1图表23:2011年1月-2012年6月我国稻谷市场价格 3图表24:2011年1月-2012年6月我国小麦市场价格 4图表25:2011年1月～2012年6月我国玉米市场价格 5图表26:2011年1月～2012年6月我国大豆市场价格 6图表27:酒制造企业上游成本结算模式 6北京银联信投资顾问有限责任公司图表28:消费者信心指数 7图表29:酒制造子行业产品定价能力 8图表30:酒制造企业下游销售结算模式 9图表31:2012年二季度全国酒制造业优势区域对比分析 图表32:2012年二季度中国酒制造业各省市竞争力排名 图表33:2012年1-6月中国酒制造行业各区域规模标对比 图表34:2012年1-6月全国酒制造行业前五区域企业平均规模与经济效益对比 图表35:2012年1-6月中国酒制造业前五区域经营水平对比分析 图表36:2012年1-6月中国酒制造行业的细分市场竞争力评价 图表38:2012年1-6月全国酒制造行业细分行业平均规模与经济效益对比 图表39:2012年1-6月中国酒制造行业的细分行业经营水平对比 图表40:2004-2012年6月全国酒的制造行业不同规模企业销售收入占比情况18图表41:2012年1-6月全国酒制造行业不同规模企业规模与经济效益对比 图表43:2004-2012年6月中国酒制造行业不同所有制企业销售收入占比 图表44:2012年1-6月全国酒制造行业不同所有制企业规模与经营效益对比21图表45:2012年1-6月中国酒制造行业不同所有制企业经营水平对比 图表46:2012年二季度中国重点酒制造企业动态 图表47:2009-2012年6月中国酒制造业利息支出变动情况 图表48:2012年1-6月中国酒制造业各细分行业利息支出情况 图表49:2012年1-6月中国酒制造业利息支出区域流向 图表50:2008年-2012年6月中国酒制造业不同规模企业利息支出 图表51:2008年-2012年6月中国酒制造业不同所有制企业利息支出 图表54:2012年三季度中国酒制造行业细分行业市场指引 图表55:2012年三季度中国酒制造行业目标区域市场指引 图表56:2012年三季度中国酒制造行业目标企业市场指引(分规模) 图表57:2012年三季度中国酒制造业目标企业市场指引(分注册类型) 图表58:2012年三季度中国酒制造业风险因素识别与预警 图表60:2012年三季度中国酒制造业风险预测分布图 第一章2012年二季度中国酒制造业外部环境分析其中，一季度增长8.1%,二季度增长7.6%。分产业看，第一产业增加值17471亿元，同比增长4.3%;第二产业增加值110950亿元，增长8.3%;第三产业增加值98677亿元，增长7.7%。从环比看，二季度国内生产总值增长1.8%。季度回落1.1个百分点，比上年同期回落3.8个百分点。分经济类型看，国有及国有控股企业增加值同比增长7.0%,集体企业增长8.0%,股份制企业增长12.4%,轻工业增长11.1%。分行业看，41个大类行业中有40个行业增加值同比增长。分分产品看，上半年471种产品中有332种产品产量同比增长。其中，发电量增长3.7%,钢材增长6.1%,水泥增长5.5%,十种有色金属增长6.7%,乙烯下降3.3%,汽车增长6.7%,其中轿车增长7.5%。上半年，全国规模以上工业企业产销率达到97.5%,同比下降0.6个百分点。规模以上工业企业实现出口交货值50505亿元，同比增长7.1%。6月份，规模以上工业增加值同比增长9.5%,环比增长0.76%。7服务电话：(8610)63368810北京银联信投资顾问有限责任公司图表1:规模以上工业增加值增速(月度同比)54月5月6月素实际增长11.2%),增速比一季度回落0.4个百分点，比上年同期回落2.4个百分点。其中，限额以上企业(单位)消费品零售额46592亿元，同比增长14.9%。长13.2%;商品零售87385亿元，增长14.5%。在商品零售中，限额以上企业(单位)商品零售额43065亿元，同比增长15.0%。其中，汽车类增长9.1%,家具类名义增长13.7%(扣除价格因素实际增长12.1%),环比增长1.08%。8服务电话：(8610)63368810北京银联信投资顾问有限责任公司图表2:社会消费品零售总额(月度同比)1-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1-2月3月4月5月6月2011年2012年上半年，进出口总额18398.4亿美元，同比增长8.0%,增速比一季度加快0.8一般贸易进出口9750.9亿美元，增长8.9%;加工贸易进出口6431.5亿美元，增亿美元，增长6.4%。进口额中，一般贸易进口5145.2亿美元，增长7.8%;加工贸易进口2278.8亿美元，增长0.7%。6月份，进出口总额3286.9亿美元，同比增长9.0%;出口1802.1亿美元，增长11.3%;进口1484.8亿美元，增长6.3%。上半年，居民消费价格同比上涨3.3%,涨幅比一季度回落0.5个百分点，比上年同期回落2.1个百分点。其中，城市上涨3.3%,农村上涨3.3%。分类别看，食品同比上涨6.9%,烟酒及用品上涨3.5%,衣着上涨3.5%,家庭设备用品及维修服务上涨2.2%,医疗保健和个人用品上涨2.4%,娱乐教育文化用品及服务上涨环比下降0.6%。上半年，工业生产者出厂价格同比下降0.6%,一季度和上年同期分别为上涨0.1%和7.0%;其中6月份同比下降2.1%,环比下降0.7%。上半年，工业生产者购进价格同比下降0.3%;其中6月份同比下降2.5%,环比下降0.8%。图表3:居民消费价格同比增速(月度同比)86420资料来源：国家统计局银联信元，同比名义增长13.3%;扣除价格因素实际增长9.7%,增速比上年同期加快2.1入增长13.4%,经营净收入增长14.4%,财产性收入增长14.2%。上半年，农村居民人均现金收入4303元，同比名义增长16.1%;扣除价格因素实际增长12.4%,收入增长14.4%,财产性收入增长15.3%,转移性收入增长22.9%。二季度末，农村外出务工劳动力16667万人，同比增长2.6%;上半年，外出务工劳动力月均收同比增长14.6%;农村居民人均现金收入中位数3690元，同比增长16.9%。92012年1-6月，全国财政收入为6.38万亿元，同比增长12.2%,增幅同比回落19个百分点，其中税收收入增长9.8%,增幅同比回落19.8个百分点，其中，中央财政收入31819亿元，同比增长10%;地方本级收入31976亿元，同比增长全国财政收入增长14.7%,二季度增长10%。增加值同比实际增长10.5%(其中6月份增长9.5%),比去年同期回落3.8个百分点；固定资产投资同比增长20.4%,比去年同期回落5.2个百分点；社会消费品零售总额同比增长14.4%(其中6月份增长13.7%),比去年同期回落2.4个百分点；一般贸易进口同比增长7.8%,比去年同期回落25.2个百分点；商品房销售额同比下降5.2%(销售面积同比下降10%),比去年同期回落29.3个百分点。1-5月规模以上工业企业实现利润同比下降2.4%,比去年同期回落30.3上涨2.2%),比去年同期回落2.1个百分点；工业生产者出厂价格同比下降0.6%(其中6月份下降2.1%),比去年同期回落7.6个百分点。以现价计算的流转税6月全国财政收入较2011年同期增长9.8%,至人民币1.104万亿元；而6月全国财政支出则同比增长17.7%至1.27万亿元。6月财政收入中，中央财政收入同比增长5.6%至4709亿元，地方财政收入同比增长13.1%至6331亿元。10服务电话：(8610)63368810■当月财政收入(亿元)一一同比增长同比增长24%。预算支出执行管理进一步加强，切实保障民生等重点支出。上半年累计，教育支出7898亿元，增长28.9%;文化体育与传媒支出757亿元，增长16.2%;医疗卫生支出3111亿元，增长26.8%;社会保障和就业支出6590亿元，增长14.4%;住房保障支出1621亿元，增长36.4%(其中保障性安居工程支出1027亿元，增长57.6%);农林水事务支出4612亿元，增长23.7%;城乡社区事务支出4181亿元，增长26.9%;节能环保支出928亿元，增长26.3%;交通运输支出3692亿元，增长44.1%;资源勘探电力信息等事务支出1813亿元，增长22.1%;粮油物资储备事务支出800亿元，增长15.5%;国债付息支出1372亿元，增长27.6%。三、货币政策对行业的影响分析2012年6月末，广义货币供应量M2余额为92.5万亿元，同比增长13.6%,增速比3月末高0.2个百分点，与上年末基本持平。狭义货币供应量M1余额为28.8万亿元，同比增长4.7%,增速比3月末高0.3个百分点，比上年末低3.2个百分点。流通中货币M0余额为4.9万亿元，同比增长10.8%,增速比3月末高0.2个上半年现金净回笼1465亿元，同比多回笼1355亿元。在公开市场操作、存增速分别比4月末和5月末回升0.8个和0.4个百分点，M1增速分别比4月末和5月末回升1.6个和1.2个百分点。M1增速较6月末，基础货币余额为22.8万亿元，同比增长12.1%,比年初增加3445亿元。6月末，货币乘数为4.06,比上年末高0.27,货币扩张能力仍然较强。6月万亿元，同比增长13.2%,增速比3月末高0.2个百分点，比上年末低0.3个百分点，比年初增加8.2万亿元，同比多增7072亿元。人民币各项存款余额为88.3万亿元，同比增长12.3%,增速比3月末和上年末分别低0.2个和1.2个百分点，比年初增加7.4万亿元，同比多增425亿元。其中33.0万亿元和2.9万亿元，占上半年增量的40.0%和38.8%。外币存款余额为4051亿美元，同比增长58.0%,比年初增加1301亿美元，同比多增994亿美元。从人6月末，金融机构住户存款余额为39.1万亿元，同比增长17.2%,比年初增同比增长5.7%,比年初增加1.1万亿元，同比少增5184亿元。6月末，财政存款余额为3.2万亿元，比年初增加5314亿元，同比少增4434亿元。6月末，全部金融机构本外币贷款余额为63.3万亿元，同比增长15.9%,增速比3月末高0.4个百分点，比上年末略低0.2个百分点，比年初增加5.1万亿长16.0%,增速比上季度末和上月末均回升0.3个百分点，比年初增加4.86万亿12服务电话：(8610)63368810元，同比多增6833亿元。第二季度各月新增贷款分别为6818亿元、7932亿元和9198亿元，贷款投放逐步加快。总体看，力度较强。6月末，人民币住户贷款同比增长16.6%,比年初增加1.1万亿元。非金融企业及其他部门贷款同比增长15.9%,比年初增加3.7万亿元，同比多增1.0万亿元。从期限看，中长期贷款比年初增加1.6万亿元，同比少增7166亿元；6月末增速为9.3%,比上月提高0.2个百分点，为2010年以来首次回升；5、6月份增量占比持续超过30%;6月份中长期贷款新增2783亿元，同比多增687亿元。包含票据融资在内的短期贷款比年初增加3.1万亿元，同比多增1.3万亿元。小型企业贷款增速分别高10.1个和5.9个百分点。上半年，主要金融机构及农村合增加1.4万亿元和2589亿元，同比分别多增882亿元和633亿元；农户贷款增加外币贷款平稳增长。6月末，金融机构外币贷款余额为5823亿美元，同比增长16%,比年初增加438亿美元，同比少增75亿美元。从投向看，进出口贸易融资增加180亿美元，在全部新增外币贷中占比为41%;境外贷款与境内中长期贷款增加199亿美元，在全部新增外币贷款中占比为45%。初步统计，上半年社会融资规模为7.78万亿元，比上年同期多135亿元。其中，人民币贷款增加4.86万亿元，同比多增6833亿元；外币贷款折合人民币增加2765亿元，同比少增596亿元；委托贷款增加4827亿元，同比少增2201亿元；信托贷款增加3432亿元，同比多增2519亿元；未贴现的银行承兑汇票增加6089亿元，同比少增7178亿元；企业债券净融资8244亿元，同比多1656亿元；非金融企业境内股票融资1495亿元，同比少1182亿元。从结构看，主要期社会融资规模的62.4%,同比高8.7个百分点；外币贷款折合人民币占同期社会融资规模的3.6%,同比低0.7个百分点。二是企业债券融资较多，占比明显上升。上半年企业债券融资占同期社会融资规模的10.6%,同比高2.1个百分点。三是主服务电话：(8610)63368810款加权平均利率为7.06%,比3月下降0.56个百分点。其中，一般贷款加权平均利率为7.55%,比3月下降0.42个百分点；票据融资加权平均利率为5.07%,比36月，执行上浮利率的贷款占比为66.99%,比3月下降3.44个百分点。执行下浮美元存款加权平均利率分别为0.26%和2.07%,比3月分别下降0.01个和0.85个百分点；3个月以内、3(含3个月)-6个月美元贷款加权平均利率分别为3.38%和3.74%,比3月分别下降0.18个和0.27个百分点。(二)贷款投向情况长15.6%,增速比上季度末高0.8个百分点；上半年增加3.92万亿元，同比多增元，同比少增3833亿元；短期贷款及票据融资增加2.68万亿元，同比多增1.3亿元，同比增长10.3%,增速比上季度末高0.4个百分点；经营性贷款余额21.35万亿元，同比增长14.8%,增速比上季度末低0.2个百分点。14服务电话：(8610)63368810业贷款余额38.51万亿元，余额同比增长15.6%。其中，小微企业贷款余额10.87万亿元，同比增长21.4%,增速比上季度末高0.9个百分点，比同期大、中型企业贷款增速分别高10.1个和5.9个百分点。小微企业贷款余额占全部企业贷款的28.2%,比上季度末高0.3个百分点。上半年人民币企业贷款增加2.85万亿元，其中小微企业贷款增加9332亿元，占同期全部企业贷款增量的32.7%,比1季度占比高4.4个百分点。3.工业中长期贷款增速继续放缓，服务业中长期贷款增速回升6月末，主要金融机构本外币工业中长期贷款余额6.31万亿元，同比增长5.8%,增速比上季度末低1.5个百分点；上半年增加2029亿元，同比少增1481亿元。其中，轻工业中长期贷款余额6434亿元，月末余额同比增长3.6%,增速比上季度末低2.8个百分点；重工业中长期贷款余额5.66万亿元，同比增长6.2%,增速比上季度末低1.2个百分点。6月末，服务业中长期贷款余额15.51万亿元，同比增长7.4%,增速比上季度末高0.4个百分点；其中，水利、环境和公共设施管理业月末余额与上年同期持平，增速比上季度末低1.5个百分点；交通运输、仓储和邮政业月末余额同比增长16.7%,增速比上季度末高0.5个百分点。4.农业贷款增速回升，农村贷款增速高于同期各项贷款增速司本外币农村贷款余额13.5万亿元，同比增长20.8%,增速比上季度末低0.5个百分点，上半年增加1.36万亿元，同比多增882亿元；农户贷款余额3.48万亿元，同比增长15.9%,增速比上季度末低0.1个百分点，上半年增加3645亿元，同比少增209亿元；农业贷款余额2.67万亿元，同比增长11.7%,比上季度末高2.7个百分点，上半年增加2589亿元，同比多增633亿元。5.房地产贷款增速回升，保障房贷款增长较快地产贷款余额11.32万亿元，同比增长10.3%,增速比上季度末高0.2个百分点；上半年增加5653亿元，同比少增2271亿元，上半年增量占同期各项贷款增量的12.3%,比1季度占比高2个百分点。6月末，地产开发贷款余额8037亿元，同比增长0.8%,增速比上季度末高8.815服务电话：(8610)63368810个百分点。房产开发贷款余额2.92万亿元，同比增长11.3%,增速比上季度末高0.3个百分点。个人购房贷款余额7.49万亿元，同比增长11%,增速比上季度末低1.1个百分点；上半年增加3455亿元，同比少增2220亿元。6月末，保障性住房开发贷款余额4784亿元，同比增长62.7%,增速比上季度末低1个百分点。上半年增加869亿元，占同期房产开发贷款增量的49.7%,比1季度占比高2.6个百分点。6月末，全部金融机构本外币住户贷款余额14.74万亿元，同比增长16.6%,增速比上季度末低1.6个百分点；上半年增加1.13万亿元，同比少增3274亿元。6月末，住户消费性贷款余额同比增长15.6%,增速比上季度末低1.2个百分点，上半年增加5842亿元，同比少增2045亿元；住户经营性贷款月末余额同比增长18.4%,增速比上季度末低2.3个百分点，上半年增加5443亿元，同比少增1229亿元。西部地区贷款增速比上季度末分别提高1.2和0.5个百分点，东部地区贷款增速(三)货币政策评述的针对性、灵活性和前瞻性。两次下调存款准备金率各0.5个百分点，加大逆回16服务电话：(8610)63368810广义货币供应量M2余额为92.5万亿元，同比增长13.6%。人民币贷款余额同比增长16.0%,比年初增加4.86万亿元，同比多增6833亿元。上半年社会融资规模为7.78万亿元。金融机构贷款利率继续下行，6月份非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为7.06%,比3月份和年初分别下降0.56个和0.95个百分点。上半年，人民币对美元贬值0.38%,人民币实际有效汇率升值0.85%。(一)财政政策仍保持积极主基调2012年1-6月，全国财政收入为6.38万亿元，同比增长12.2%,增幅同比回落19个百分点，其中税收收入增长9.8%,增幅同比回落19.8个百分点，其中，中央财政收入31819亿元，同比增长10%;地方本级收入31976亿元，同比增长14.4%。财政收入中的税收收入54932亿元，同比增长9.8%。分季度看，一季度全国财政收入增长14.7%,二季度增长10%。增加值同比实际增长10.5%(其中6月份增长9.5%),比去年同期回落3.8个百分点；固定资产投资同比增长20.4%,比去年同期回落5.2个百分点；社会消费品零售总额同比增长14.4%(其中6月份增长13.7%),比去年同期回落2.4个百分点；一般贸易进口同比增长7.8%,比去年同期回落25.2个百分点；商品房销售额同比下降5.2%(销售面积同比下降10%),比去年同期回落29.3个百17服务电话：(8610)63368810北京银联信投资顾问有限责任公司分点。1-5月规模以上工业企业实现利润同比下降2.4%,比去年同期回落30.3幅回落。二是价格涨幅回落。上半年，居民消费价格同比上涨3.3%(其中6月份上涨2.2%),比去年同期回落2.1个百分点；工业生产者出厂价格同比下降0.6%(其中6月份下降2.1%),比去年同期回落7.6个百分点。以现价计算的流转税6月全国财政收入较2011年同期增长9.8%,至人民币1.104万亿元；而6月全国财政支出则同比增长17.7%至1.27万亿元。6月财政收入中，中央财政收入同比增长5.6%至4709亿元，地方财政收入同比增长13.1%至6331亿元。图表5:我国月度财政收入及同比增速数据来源：国家统计局银联信上半年累计，全国财政支出53893亿元，比去年同期增加9458亿元，增长21.3%。其中，中央本级支出8858亿元，同比增长9%;地方财政支出45035亿元，育支出7898亿元，增长28.9%;文化体育与传媒支出757亿元，增长16.2%;住房保障支出1621亿元，增长36.4%(其中保障性安居工程支出1027亿元，增长57.6%);农林水事务支出4612亿元，增长23.7%;城乡社区事务支出4181亿元，增长26.9%;节能环保支出928亿元，增长26.3%;交通运输支出3692亿元，增长44.1%;资源勘探电力信息等事务支出1813亿元，增长22.1%;粮油物资储备事务支出800亿元，增长15.5%;国债付息支出1372亿元，增长27.6%。(二)央行货币政策适度放松初步统计，2012年上半年社会融资规模为7.78万亿元，比上年同期多135亿元。其中，人民币贷款增加4.86万亿元，同比多增6833亿元；外币贷款折合人民币增加2765亿元，同比少增596亿元；委托贷款增加4827亿元，同比少增2201亿元；信托贷款增加3432亿元，同比多增2519亿元；未贴现的银行承兑汇票增加6089亿元，同比少增7178亿元；企业债券净融资8244亿元，同比多1656亿元；非金融企业境内股票融资1495亿元，同比少1182亿元。6月份社会融资规模为1.78万亿元，分别比上月和上年同期多6381亿元和6940亿元。万亿元，同比增长16.0%,分别比上月末和上年末高0.3和0.2个百分点。上半年万亿元，其中，短期贷款增加6044亿元，中长期贷款增加5234亿元；非金融企业及其他部门贷款增加3.71万亿元，其中，短期贷款增加1.77万亿元，中长期贷款增加1.05万亿元，票据融资增加7642亿元。6月份人民币贷款增加9198亿19服务电话：(8610)63368810元，同比多增2859亿元。6月末外币贷款余额5823亿美元，同比增长16.0%,上(一)《葡萄酒行业准入条件》已出台《葡萄酒行业准入条件》已由工信部正式发布。《条件》将年产能于行业发展的需要。从2005年开始，葡萄酒行业年复合增速为21%,呈加速增长披上洋外衣、仿冒国产知名品牌现象越来越多。以太原为例，据保守估计，当地或葡萄汁为原料生产葡萄酒产品(不包括葡萄酒原酒)的新建企业(项目),其年生产能力应不低于1000千升。应不低于2000千升。业内人士认为，这一条款也有助于肃(二)食品安全将纳入地方政绩考核20服务电话：(8610)63368810(三)葡萄酒行业“十二五”发展规划发布年均增长15%;销售收入达到600亿元，增长85%,年均增长13%;利税120亿元，增长88%,年均增长13%。形成一批具有国际影响力的企业和产品，培育2家销售收入100亿元以上的大企业集团，每个主产区培育建成1-2个具有产区地域特色这份7月1日正式实施的“条件”明确提出：以鲜葡萄或葡萄汁为原料生产(一)葡萄酒大众需求量逐渐增多行业面临四大问题我国葡萄酒人均消费量与世界相比差距很大，世界葡萄酒人均消费量为6升多，而我国人均消费仅有0.38升，城镇人均消费葡萄酒仅0.7升。 21服务电话：(8610)63368810(1)葡萄酒企业缺少创新，品种单一，消费者选择少；(2)目前相关葡萄酒的法律法规不够规范，企业间存在恶意竞争，不利于行(4)我国酿制葡萄酒人才缺失，消费者对葡萄酒的了解度甚少。(二)上海首个葡萄酒F2C电子交易平台正式运营供应商LondoncityBond)。酒商-保税区仓库-消费者提货)的流通模式。即国外酒庄的进口葡萄酒存放到红SCB仓库一期目前已经在洋山保税港区内启动建设，面积达2500平方米，二22服务电话：(8610)63368810(三)重庆造葡萄酒将迎来运营新时代根据重庆市商委日前公布的数据显示，2011年重庆酒类销售额达122亿，其中红酒市场份额占近10%,近3年来每年重庆红酒消费增幅都在以50%左右的速度全球共有70多种野生带刺葡萄，中国占有40多种，主要分布在湖南、江西、(四)全球第三家酒交所落户东疆保税港区23服务电话：(8610)63368810(五)国内酒企抢攻进口葡萄酒市场家专卖店，未来3年达到1000家，我们打算用6年时间打造3000家联盟专卖店。”司在加拿大拥有专卖店200多家，卡斯特在欧洲开设了500多家。Diva波尔多葡萄酒公司70%股权，并已在法国完成股权交割。双方没有披露交易(六)福建建瓯将着力打造百亿酒产业集群建瓯市规模以上白酒产量8550吨，实现产值3亿多元，税收1015万元，生产的24服务电话：(8610)63368810打产品，计划分三期将福矛窑酒产能扩大到2万吨。一期新增福矛窑酒产能1500今年8月将建成投产；二期于今年4月底开工，计划在2013年底完工，2014年元月投产，届时福矛窑酒年产能达3500吨；三期将建设1000亩、1.5万吨福矛窑酒(七)河南杜康联姻酒仙网酒企与电商合作渐成趋势式。基于互联网的迅猛发展及80,90后侧重网络购物的消费习惯，对于酒类销售酒仙网是当前中国最大的B2C酒类网站，其2011年的年销售额已经突破了525服务电话：(8610)6336881026服务电话：(8610)63368810(一)行业规模分析图表6:2004年-2012年6全国酒制造业行业规模单位：千元、人、家、%时间企业数量从业人数资产总计负债合计从业人数同比资产总计同比负债合计同比2004年1-12月2005年1-12月2006年1-12月2007年1-11月2008年1-11月52009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月数据来源：国家统计局银联信(二)行业效益分析2012年1-3月，全国酒的制造行业完成销售收入3589.45亿元，同比增长21.96%,实现利润总额416.17亿元，同比增长33.94%。27图表7:2008年2月-2012年6月全国酒制造销售收入季度走势单位：千元、%报告期季度季度累计同比增长2008年2月2008年5月2008年8月2008年11月2009年2月2009年5月2009年8月02009年11月2010年2月2010年5月2010年8月2010年11月2011年3月2011年6月2011年9月2011年12月2012年3月2012年6月数据来源：国家统计局银联信图表8:2008年2月-2012年6月全国酒制造利润总额季度走势报告期季度季度累计同比增长2008年2月2008年5月2008年8月2008年11月2009年2月02009年5月2009年8月282009年11月2010年2月2010年5月2010年8月2010年11月2011年3月2011年6月2011年9月2011年12月2012年3月2012年6月数据来源：国家统计局银联信(一)成长能力分析1-6月，全国酒的制造行业销售收入同比增长21.96%。另外，资本累积率是衡量行业未来发展潜力的重要指标之一，2012年1-6月，资本累积率为20.22%。图表9:2004年-2012年6月中国酒制造行业成长能力指标单位：%报告期销售收入同比增长率利润总额同比增长率资本累计率2004年1-12月2005年1-12月2006年1-12月2007年1-11月2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月数据来源：国家统计局银联信29服务电话：(8610)63368810(二)营运能力分析2012年1-6月，全国酒的制造行业总资产周转天数为170.6天，全国酒的制造行业流动资产周转天数184.55天，其中，产成品周转天数为12.6天，应收账款周转天数为8.26天。款周转天数这四项指标都高于上季度，其中流动资产周转天数由上季度的91.92单位：天报告期总资产周转天数流动资产周转天数产成品周转天数应收账款周转天数2004年1-12月2005年1-12月2006年1-12月2007年1-11月2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月数据来源：国家统计局银联信(三)盈利能力分析因影响，制酒行业盈利能力略有下降。1-6月，酒制造业毛利率为34.8%,低于上1-6月，全国酒的制造行业销售毛利率为32.7%,较上季度有小幅下降，销售30服务电话：(8610)63368810图表11:2004年-2012年6月中国酒制造行业盈利能力指标情况单位：%报告期销售毛利率销售利润率资产报酬率2004年1-12月2005年1-12月2006年1-12月2007年1-11月2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月数据来源：国家统计局银联信图表12:2004年-2012年6月中国酒制造行业亏损情况统计单位：千元、%、家报告期期末企业期末亏损企业数目行业亏损面亏损企业亏损总额亏损总额增长率2004年1-12月2005年1-12月2006年1-12月2007年1-11月2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月数据来源：国家统计局银联信(四)偿债能力分析1-6月，全国酒的制造行业资产负债率为50.91%,债务股权倍数为103.73,图表13:2004年-2012年6月中国酒制造行业偿债能力情况单位：%、倍报告期资产负债率债务股权倍数利息保障倍数2004年1-12月一2005年1-12月一2006年1-12月一2007年1-11月一2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月数据来源：国家统计局银联信(五)资金占用情况分析2012年1-6月，全国酒制造行业产成品为311.2亿元，同比增长13.27%。同期，产成品资金占用率为8.67%。同期，全国酒制造行业应收账款为309.8亿元，同比增长28.56%。应收账款占销售收入比重为5.63%,规模以上制酒企业应收账图表14:2007-2012年6月全国酒制造行业资金占用情况报告期产成品产成品同比增长产成品资金占用率应收账款应收账款同比增长应收账款资金占用率2007年1-2月2007年1-5月2007年1-8月2007年1-11月2008年1-2月2008年1-5月42008年1-8月2008年1-11月2009年1-2月2009年1-5月2009年1-8月2009年1-11月2010年1-2月02010年1-5月2010年1-8月02010年1-11月2011年1-3月2011年1-6月2011年1-9月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月数据来源：国家统计局银联信第三章2012年二季度中国酒制造行业市场运行分析(一)产品产量分析白酒行业具有弱周期性，2012年2季度，我国白酒行业仍处在高景气区间，产量增速略有放缓。6月份，白酒产量为101.64万千升，同比增长17.38%;4～6月累计产量达到267.4万千升，同比增长8.75%。1~6月累计产量达到535.2万千升，同比增长17.27%,增速比上年同期下降10.79个百分点。酒行业产值将突破1万亿元。而产能规划也较为冒进，特别是品牌企业产能扩张图表15:2011年以来白酒月度产量及同比增速3334服务电话：(8610)63368810北京银联信投资顾问有限责任公司啤酒产量为548.8万千升，同比下降3.58%;4～6月，累计产量1482.04万千升，同比增长4.38%;1～6月，累计产量2398.8万千升，同比增长4.85%,增速比上图表16:2011年以来啤酒月度产量及同比增速万千升万千升8二11-11-二11102季度，葡萄酒产量增速回暖。6月份，葡萄酒产量13.67万千升，同比上升31.45%;4～6月累计产量32.74万千升，同比增长30.18%;1～6月累计产量60.85万千升，同比增长17.51%,增速比上年同期上升1.07个百分点。经济放缓、春节图表17:2011年以来葡萄酒月度产量及同比增速数据来源：国家统计局银联信(二)产品需求分析从季度累计看，截至2012年6月末，全国酒的制造完成销售产值1823.61亿元，同比增长25.63%;完成出口交货值13.2亿元，同比增长22.45%。单位：千元、%报告期季度季度累计季度累计同比增长2008年2月一2008年5月2008年8月2008年11月2009年2月2009年5月2009年8月2010年2月2010年5月2010年8月2010年11月一2011年6月2011年9月2011年12月2012年3月一2012年6月资料来源：国家统计银联信36服务电话：(8610)63368810单位：千元、%报告期季度季度累计季度累计同比增长出口交货值/销售产值2008年2月2008年5月2008年8月2008年11月2009年2月2009年5月2009年8月一2009年11月2010年2月2010年5月2010年8月2010年11月2011年3月一一一一2011年6月2011年9月2011年12月2012年3月2012年6月资料来源：国家统计银联信二季度，受经济增速放缓及气温偏低等不利影响，啤酒出口同比增速放缓。6月份，啤酒出口量为2240万升，同比上升34.7%;4-6月，累计出口量为6037万千升，同比增长5.39%;1-6月，累计出口量为11379万升，同比增长6.6%,增速比上年同期下降7.2个百分点。37服务电话：(8610)63368810北京银联信投资顾问有限责任公司图表20:2011年以来啤酒月度出口量及同比增速万升万升0T【1w1资料来源：国家统计银联信持下降趋势。6月份，白酒出厂价格指数为99.6点，比4月份的102.7点下降3.1二季度啤酒出厂价格指数从4月的101.8点下降至6月的101.1点，不过，葡萄酒企业面临的成本压力也将减轻。图表21:2011年以来白酒、啤酒、葡萄酒出厂价格指数资料来源：国家统计银联信1服务电话：(8610)63368810一、酒制造业产业链结构分析酒制造行业与农产品关联密切，在农业一农产品加工一酒制造行业的产业链中，农产品加工行业是对农业直接产品的初次加工，酒制造业则再对农业产品及酒的需求一定程度上受到居民消费水平和销售渠道的影响，具有一定消费弹白酒谷物(一)农产品价格变动的影响分析快速下跌势头。国内猪肉价格继续处于下降通道，其中5月和6月连续跌破猪粮计局的公告，2012年我国夏粮总产量达到12995万吨(2599亿斤),比2011年增产356万吨(71亿斤),同比增长2.8%。其中，单产水平提高成为夏粮增产的关键因素。夏粮单产达到4713公斤/公顷(314公斤/亩),比2011年增加127公斤/公顷(8.4公斤/亩),同比增长2.7%。另外，2012年全国夏粮播种面积也有所扩大，达到27576千公顷(41364万亩),比2011年增加18千公顷(27万亩),增长近0.1%。同比增幅为1.7%;产量为20500万吨，较上年增加42万吨，同比增幅为2.1%。万元以上)的碾米企业大米产量达到4673.4万吨，同比增长20.2服务电话：(8610)63368810万吨增加300万吨，同比增幅为1.5%。其中食用稻谷消费量预计为17200万吨，较上年度增加300万吨，同比增幅为1.8%;饲用和工业用消费量预计为2816万吨，比上年1.02元/斤高出0.18元/斤，稻米价格呈现平稳上涨势头。6月份，早籼米、晚籼米、粳米价格分别为3855元/吨、4161元/吨和4075元/吨，同比分别上涨8.1%、8.3%和3.4%。证3800R2012年上半年，我国冬小麦产量达到11430万吨，比上年增加334万吨，增长3%。虽然冬小麦播种面积为2257.2万公顷，比上年减少3万公顷，同比微降0.1%。但由于单产水平出现较大提升，达到5064公斤/公顷，比上年提高约155从需求结构来看，由于国内饲料粮需求增加，小麦价格上涨速度慢于玉米，且国际市场饲料小麦供应充足，小麦大量替代玉米用作饲料粮的趋势仍未发生明显变化。根据国家粮油信息中心的预计，2012/2013年度，我国小麦饲用消费量为2300万吨，与上年度基本持平，饲料消费占总消费比重上升到18.4%,占总产量比重上升到19.1%;小麦工业消费量为1250万吨，较上年度增加100万吨，同比增长8.7%;而小麦食用消费量为8500万吨，较上年度增加200万吨，同比增长图表24:2011年1月-2012年6月我国小麦市场价格懦快数据来源：农业部银联信47%,环比分别上涨1.9%、0.7%和0.2%,环比增速明显放缓。图表25:2011年1月～2012年6月我国玉米市场价格元/吨元/吨年6月1日，南美5个主要大豆出口国——阿根廷、巴西、巴拉圭、玻利维亚和乌拉圭大豆库存预计降至7236万吨，较2011年6月1日的9609万吨下降24.7%。亿蒲式耳，较5月的预估值2.10亿蒲式耳下降16.67%。年产量平均1500万吨左右，其中近1000万吨用于食用，且国内食用大豆需求量56服务电话：(8610)63368810北京银联信投资顾问有限责任公司(三)酒制造行业对上游结算模式分析根据企业的经营管理方式差别和企业产品所需原材料差别，酒制造企业的上游常用的采购模式及相应的结算方式大体分以下四种。序号采购模式特点及结算模式模式一企业直接向农户采购直接向原材料种植户采购，一般主要针对产量稳定、一环节银行可向酒制造企业提供采购所需流动资金贷款，模式二公司+农户模式采取和农户签署管理服务培训和产品收购合同，企业参与管理过程，并在合同中约定价格、数量、质量标准和供应时间等信息。结算方式一般为现款结算。这一环节银行可在双方订立合同之时，以酒制造企业为担保方，为农户提供所需短期贷款，贷款回收期约为产品收购合同中规定的结算期。模式三向中间商采购通常会采取批量采购、大量储存等方式来规避价格风险，贷风险。模式四建立原料生产基地其提供中长期贷款。资料来源：银联信(一)整体经济仍然拉动酒制造业需求水平、收入预期以及消费心理状态主观感受(消费者满意指数),预测经济走势和消费趋向(消费者预期指数)一个先行指标。图表28:消费者信心指数一消费者预期指数——消费者满意指数——消费者信心指数数据来源：国家统计局银联信6月消费者信心指数为99.3点，较上月回调4.9点，较上年同期回落8.8点；8服务电话：(8610)63368810北京银联信投资顾问有限责任公司上月回调5.7点，较上年同期回落8.2点。2012年以来消费者信心指数走势时有涨过快加重了消费顾虑倾向。(二)主要产品定价能力分析垄断性，所以在我国以经销为主的流通模式决定了相应酒制造企业议价能力不高。在各类酒产品中，只有中高档白酒、红酒企业对销售渠道的议价能力较强。图表29:酒制造子行业产品定价能力品品啤酒定价能力牌影响力(三)酒制造行业对下游结算模式分析图表30:酒制造企业下游销售结算模式序号采购模式特点及结算模式模式一代理分销模式代理，经销商分为一级、二级等，各级经销商向下一级经销商批发食品，经各地经销商分销配送，最终流入消费者手中。相应的结算模式一般为经销商现款结算，但有时根据经销商的信用也可以采用赊销的方式。模式二直销模式络体系，设立销售网点，直接将酒售给最终消费者。直销方式压缩了流通环节，可有效降低酒流通加价率，结算模式国内一般以现款模式为主，搭配以信用卡结算模式。模式三批发模式结算模式一般是现款结算。资料来源：银联信第五章2012年二季度中国酒制造行业区域竞争力分析图表31:2012年二季度全国酒制造业优势区域对比分析四川省山东省贵州省湖北省江苏省集中度不断提高，巩固，川酒在国内市场竞争中占据了龙头的地位。市场地位。湖北白酒，简年的发展，如今整个湖北白酒市场的容量在60亿元以上，其中武汉市场约有20多亿的容量。巨大的市场容量吸引了诸多白酒品牌到湖北市场淘金，而湖北白酒企业也密谋走出湖北市场。江苏地处美丽富饶的长江三角州，拥有丰富的资源。利润丰厚的白酒业是江苏省的支柱产业。资料来源：银联信当地的经济地位、区域行业经营能力三个维度，对2012年1-6月中国酒的制造行图表32:2012年二季度中国酒制造业各省市竞争力排名区域市场份额得分行业经济地位得分行业经营能力得分竞争力得分四川省55贵州省山东省江苏省湖北省河南省安徽省吉林省辽宁省山西省内蒙古区广西区陕西省青海省黑龙江省湖南省江西省河北省西藏区重庆市宁夏区广东省福建省新疆区浙江省云南省北京市甘肃省一上海市一天津市海南省0数据来源：国家统计局银联信我国酒的制造行业企业的区域分布分布较为分散。2012年1-6月，四川省、的44.22%,在我国酒的制造行业区域分布中相对较多。献区域，也是行业利润的重要来源区域。2012年1-6月，各区域实现利润总额占行业的重要利润来源，实现利润总额占全国比重分别为20.98%,五个区域实现利图表33:2012年1-6月中国酒制造行业各区域规模标对比区域销售收入利润总额总资产企业数量总额同比总额同比总额同比全国四川省山东省江苏省河南省湖北省贵州省安徽省吉林省辽宁省河北省山西省内蒙古区黑龙江省广东省湖南省广西区陕西省浙江省江西省福建省北京市重庆市甘肃省新疆区云南省上海市天津市宁夏区青海省西藏区4海南省5数据来源：国家统计局银联信图表34:2012年1-6月全国酒制造行业前五区域企业平均规模与经济效益对比区域企业数量企业平均资产规模企业平均销售收入企业平均利润总额四川省贵州省山东省江苏省湖北省数据来源：国家统计局银联信在偿债能力方面，贵州省长期偿债能力较强，资产负债率为31.6%,低于其他北省长期偿债能力较差，资产负债率为70.72%,高于其他重点区域，且高于全国利率为78.61%,高于其他重点地区，且高于全国平均水平，同时，销售利润率和资产报酬率分别为54.48%和17.43%;相比之下，山东省盈利能力略差一些，销售毛利率为24.75%,低于其他重点区域，且低于全国平均水平，销售利润率和资产报酬率则分别为9.91%和8.48%天数为281.29,高于全国平均水平，应收账款周转天数为2.2,低于全国平均水平；在这五个区域中，山东省营运能力较强，产成品周转天数为6.67,低于其他重点区域，且低于全国平均水平，其他指标中，总资产周转天数为110.37,低于全国平均水平，应收账款周转天数为4.38,低于全国平均水平。在成长能力方面，贵州省成长能力较强，销售收入同比增长54.1%,高于其他图表35:2012年1-6月中国酒制造业前五区域经营水平对比分析单位：次、倍、%指标全国四川省贵州省山东省江苏省湖北省偿债能力资产负债率债务股权倍数利息保障倍数盈利能力销售毛利率销售利润率6资产报酬率营运能力总资产周转天数流动资产周转天数产成品周转天数应收账款周转天数成长能力销售收入同比增长率利润总额同比增长率资本累积率数据来源：国家统计局银联信第六章2012年二季度中国酒制造业细分市场分析图表36:2012年1-6月中国酒制造行业的细分市场竞争力评价排名细分行业行业地位得分行业经营能力得分竞竟争力得分1白酒制造52啤酒制造3葡萄酒制造4酒精制造15其他酒制造6黄酒制造一数据来源：国家统计局银联信白酒制造行业是全国酒的制造行业重点细分行业。2012年1-6月，完成销售收入2127.13亿元，占全行业的比重为59.26%。其他细分行业完成销售收入相对较少，啤酒制造行业完成销售收入占比21.78%,酒精制造行业完成销售收入占比9.45%,葡萄酒制造行业完成销售收入占比5.46%,其他酒制造行业完成销售收入占比2.26%,黄酒制造行业完成销售收入占比1.78%。16服务电话：(8610)63368810总额占比9.87%,葡萄酒制造实现利润总额占比5.1%,酒精制造实现利润总额占的54.53%,其他依次是，啤酒制造行业企业数量占比21.38%,葡萄酒制造行业企业数量占比8.58%,酒精制造行业企业数量占比6.77%,其他酒制造行业企业数量占比5.43%,黄酒制造行业企业数量占比3.32%。图表37:2012年1-6月中国酒制造行业细分行业规模对比指标行业平均水平黄酒制造其他酒制造酒精制造葡萄酒制造啤酒制造白酒制造销售收入销售收入同比增长占行业比重利润总额利润总额同比增长占行业比重企业数量企业数量占行业比重数据来源：国家统计局银联信图表38:2012年1-6月全国酒制造行业细分行业平均规模与经济效益对比单位：千元、家行业企业数量企业平均资产规模企业平均销售收入企业平均利润总额酒精制造白酒制造啤酒制造黄酒制造葡萄酒制造其他酒制造数据来源：国家统计局银联信17在偿债能力方面，黄酒制造长期偿债能力较强，资产负债率为43.64%,低于50%,白酒制造短期偿债能力较强，利息保障倍数为34.09。在盈利能力方面，白酒制造较强，销售毛利率为38.11%,高于行业平均水平，销售利润率和资产报酬率分别为18.48%和11.59%。在营运能力方面，啤酒制造表现较好，产成品周转天数为6.37,其他营运指标中，总资产周转天数、应收账款周转天数分别为205.26、10.12。在成长能力方面，其他酒制造成长能力较高，完成销售收入同比增长30.16%,资本累计率为29.74%。总体来看，白酒制造行业整体经营水平最高，其次是其他酒制造行业，其他依次为葡萄酒制造行业、黄酒制造行业、啤酒制造行业、酒精制造行业。单位：次、%指标行业平均水平黄酒制造其他酒制造酒精制造葡萄酒制造啤酒制造白酒制造偿债能力资产负债率债务股权倍数利息保障倍数盈利能力销售毛利率销售利润率资产报酬率营运能力总资产周转天数流动资产周转天数产成品周转天数应收账款周转天数成长能力销售收入同比增长率利润总额同比增长率资本累积率第七章2012年二季度中国酒制造企业分析图表40:2004-2012年6月全国酒的制造行业不同规模企业销售收入占比情况单位：%报告期大型企业中型企业小型企业2004年1-12月2005年1-12月2006年1-12月2007年1-11月2008年1-11月2009年1-11月2010年1-11月2011年1-12月2012年1-3月2012年1-6月数据来源：国家统计局银联信1-6月，全国酒的制造行业493家中型企业完成销售收入849.66亿元，同比增长643.62%,实现利润总额54.25亿元，同比增长1251.17%;企业平均完成销售收入1.72亿元，同比减少2.36亿元，下降57.77%,平均实现利润总额0.11亿元，同1-6月，全国酒的制造行业1739家小型企业完降增长685.86%,实现利润总额64.02亿元，同比增长973.32%;企业平均完成销售收入0.58亿元，同比减少0.43亿元，下降42.61%,平均实现利润总额0.04亿图表41:2012年1-6月全国酒制造行业不同规模企业规模与经济效益对比单位：家、千元规模企业数量资产规模销售收入利润总额大型企业中型企业小型企业大型企业平均中型企