考试点专业课：考研财务会计学财务管理课件复旦大学陈颖杰

考研财务会计学财务管理考研财务会计学财务管理是研究如何有效管理企业财务资源,提高企业整体经营效率和盈利能力的专业课程。该课程深入探讨企业财务决策、资本结构优化以及投融资战略等重要知识点。ccbychaichao财务会计学概述目标导向财务会计学以企业经营目标为导向,提供有价值的财务信息,为管理决策提供依据。报表编制主要通过编制财务报表,如资产负债表、利润表和现金流量表,反映企业的财务状况和经营成果。分析诊断利用财务指标对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行全面分析,为内部管理决策服务。财务报表分析1理解报表结构全面掌握财务报表的组成与相互关系2分析财务指标运用各类财务比率评估企业财务状况3诊断财务健康综合分析财务状况并发现潜在问题财务报表分析是理解企业当前经营状况和未来发展趋势的关键。通过分析资产、负债、收入、费用等要素,我们能全面评估企业的财务状况,识别存在的问题和潜在风险,为经营决策提供依据。资产负债表分析资产负债表是企业报告其财务状况的核心财务报表之一。通过对资产负债表的深入分析,可以全面了解企业的资产结构、负债状况、流动性指标以及资本结构。资产结构主要包括流动资产、长期投资和固定资产等,反映企业持有的各类资产情况。负债状况包括流动负债和长期负债,体现企业的融资情况及付款能力。财务指标如流动比率、速动比率等,反映企业的短期偿债能力和长期偿债能力。资本结构体现企业自有资金与借入资金的比例,反映企业的融资结构和财务风险。全面分析资产负债表可以帮助企业了解自身的财务状况,为战略决策提供重要依据。利润表分析利润表是反映企业在一定期间内经营成果的主要财务报表。通过分析利润表,可以了解企业的盈利能力、营运效率以及成本控制情况。以下是几个重点指标:12.5%毛利率反映企业产品销售的盈利水平。8.2%营业利润率反映企业的主营业务盈利能力。5.3%净利润率反映企业的总体盈利水平。通过分析这些指标,我们可以全面地评估企业的盈利情况,找出潜在的问题和改进空间。现金流量表分析经营活动投资活动筹资活动通过对现金流量表的分析,我们可以了解企业的现金状况、对外投资情况和融资渠道,从而更好地评估企业的财务健康状况。财务报表质量评判报表合规性评判报表是否严格遵循会计准则和相关法规的要求，确保信息的合法性和规范性。报表可靠性分析报表信息是否如实反映企业的财务状况和经营成果，确保信息的真实性和准确性。报表相关性评估报表信息是否与用户决策需求相关，确保信息的有用性和针对性。报表可比性判断报表信息是否具有可比性，确保不同时期或不同企业之间数据的可对照性。财务分析在企业管理中的应用决策支持企业管理层可利用财务分析提供的数据和洞见,做出更明智的战略和运营决策,从而有效地分配资源,提高企业的盈利能力和竞争力。监控与控制定期的财务分析可以帮助企业监控关键绩效指标,及时发现问题并采取纠正措施,确保企业健康有序发展。战略规划通过分析企业的财务状况和发展趋势,管理层可以制定更具前瞻性的战略规划,把握市场机遇,实现可持续增长。投资决策企业可利用财务分析来评估新的投资项目的可行性和预期收益,为投资决策提供依据,降低投资风险。成本概念及成本分类1成本概念成本是指为获得某种产品或服务而必须支付的所有费用。包括原材料、人工和制造费用等。2成本分类成本可按不同标准分为固定成本和变动成本、直接成本和间接成本、产品成本和期间成本等。3固定与变动成本固定成本是指与产量无关的成本,而变动成本随着产量的变化而变化。两者在成本管理中扮演不同角色。4直接与间接成本直接成本是可以直接归属于某一产品的成本,而间接成本则需要分摊到各个产品。这决定了成本的核算方法。成本-体积-利润分析1销量影响销量的关键因素2总收入销量和销售价格的乘积3总成本固定成本和变动成本的和4利润总收入减总成本成本-体积-利润分析是一种重要的财务管理工具,可以帮助企业理解销量、价格和成本之间的关系,并做出更好的经营决策。通过分析这些要素如何影响利润,企业可以更好地规划产品销售策略和成本控制措施。成本核算基本方法分步法按照生产过程的顺序分步进行成本核算和归集，适用于简单的生产过程。等工序法将生产过程划分为若干个等价工序，分别核算每个工序的成本。车间法针对复杂生产过程，将生产车间作为成本中心，分别核算各车间的成本。作业成本法以生产活动为基础进行成本归集和分配，更加贴近实际生产情况。固定成本与变动成本固定成本固定成本是指无论产品产量多少，企业都必须支付的费用,如租金、管理费等。这些成本不受生产规模的影响。变动成本变动成本是与产品产量直接相关的成本,如原材料费、人工工资等。这些成本随着产量的增加而增加。成本管理企业应合理控制固定成本,同时优化变动成本,从而提高利润率和生产效率。边际成本与平均成本边际成本边际成本是指生产或销售一单位额外产品所需的增量成本。它反映了产出量变化对成本的影响。平均成本平均成本是指每单位产品的总成本,通过将总成本除以总产量计算得出。它反映了规模经济效应。成本比较边际成本与平均成本的关系反映了企业的成本效率。两者的平衡对于最优化生产决策至关重要。资本预算决策1确定投资目标明确公司的战略目标和财务目标,确定可行的投资项目。2项目评估与选择运用各种投资评估指标对备选项进行分析,选择最优项目。3制定实施计划为选定的投资项目制定详细的实施计划,合理配置资源。投资评估指标净现值法(NPV)通过折现未来现金流获得项目当前价值，若NPV大于0则投资项目可行。内部收益率(IRR)计算使项目净现值为零的折现率，IRR越高，项目越有吸引力。回收期(PBP)投资到收回投资所需的时间，反映了项目资金的流动性。会计报酬率(ARR)反映投资的平均年收益率，ARR越高，项目越有价值。净现值法与内部收益率法净现值法(NPV)通过将未来现金流量折现为现值并累加计算，得出投资项目的净现值。正净现值意味着项目具有价值。内部收益率(IRR)计算投资项目的内部收益率，即现金流量的折现率使得净现值为零。内部收益率越高，项目越有价值。比较分析NPV和IRR两种方法可配合使用。NPV反映绝对价值，IRR反映相对收益率。两者结合有利于全面评估投资方案。投资项目风险评估全面了解风险因素审慎分析投资项目可能面临的各种风险,包括市场风险、政策风险、管理风险等,全面评估风险水平。量化风险影响运用统计分析、敏感性分析等方法,对风险因素的发生概率和对项目收益的影响程度进行量化评估。制定风险应对措施针对不同风险因素,制定相应的规避、转移或承担策略,最大限度降低投资项目的整体风险水平。融资政策及资本结构1融资政策的重要性合理的融资政策直接影响企业的财务结构和经营效率，是企业实现持续发展的关键。2债务融资与权益融资企业需要权衡债务融资和权益融资的优缺点，制定适合自身的融资方案。3资本结构的优化通过调整债务与权益的比例,企业可以达到资本结构的最优化,提高企业价值。4财务杠杆与财务风险合理利用财务杠杆可以提高资本回报率,但也要注意控制财务风险。负债政策与债务管理1负债结构优化通过调整长期债务和短期债务的比例,获得更优的融资成本和还本付息安排。2期限结构管理合理安排债务到期期限,降低再融资风险,确保偿债能力。3利率风险管控选择固定利率或浮动利率产品,规避利率大幅波动带来的财务风险。4偿债能力分析运用财务比率分析,评估公司的短期和长期偿债能力,为债务管理提供依据。股利政策与股东回报股东大会决策股利政策由公司股东大会决策制定。公司需平衡股东利益与经营发展需求,制定合理的股利分配政策。实现股东价值最大化股利政策应有利于提高股东投资回报率,促进企业长期价值创造,实现股东价值最大化。现金红利分配现金股利政策是企业最常见的股利分配方式,为股东带来即时回报。适当的现金红利分配有利于维护股东权益。货币时间价值10%投资回报率5年投资期限$1000投资本金$1500未来价值货币的时间价值是指同等金额的货币在不同时间具有不同的价值。未来的1000元相当于现在的少于1000元,这是由于利息、通货膨胀等因素造成的。理解货币时间价值对于做出正确的投资决策非常重要。债券估值与股票估值债券股票从图中可以看出，债券和股票在估值模型和计算过程上存在明显差异。债券是固定收益工具，其估值以现金流折现为基础；而股票作为权益工具，其估值主要考虑未来现金流增值空间。合理的债券和股票估值对于投资决策和资本预算非常重要。投资者需要综合考虑各种因素，如预期收益、风险、流动性等，建立合理的投资组合。加权平均资本成本加权平均资本成本(WACC)是一家企业各种资本来源的加权平均资本成本。它反映了企业用来资助其营运和投资的资金的平均机会成本。WACC包括了公司使用的各类资本,如股权、债权和优先股等的成本。资本来源资本构成资本成本股权50%15%债权30%8%优先股20%10%WACC=50%x15%+30%x8%+20%x10%=12.4%风险与收益风险评估分析潜在的风险因素,评估其发生概率和可能影响。这可以帮助制定相应的风险管理策略。收益分析清楚地了解不同投资选择的潜在收益,并考虑其与风险的平衡。这有助于做出最佳的投资决策。风险收益平衡在投资过程中,需要权衡风险与收益,寻求最佳的平衡点。这需要综合考虑个人风险偏好和投资目标。资本市场理论风险收益关系资本市场理论认为投资者追求获得更高的预期收益,但必须承担更高的投资风险。不同的投资者根据自身的风险偏好作出选择。有效市场假说该理论认为股票价格能够充分反映所有可获得的信息,投资者无法通过任何分析手段获得超额收益。投资组合理论投资者应该构建多元化的投资组合,以分散风险,追求最优的风险收益比。资本资产定价模型该模型通过系统性风险和投资收益率的关系来预测资产的预期收益率。套期保值与投资组合理论套期保值通过在现货市场和期货/期权市场上进行相反的交易,套期投资者可以规避特定资产价格波动的风险。投资组合理论通过适当分散投资、合理配置资产,投资组合可以降低整体风险,提高收益。风险收益平衡投资者需权衡风险与收益,制定最优的资产配置策略以满足自身的风险偏好。营运资本管理流动性管理合理控制现金流入流出是营运资本管理的核心任务。需要平衡账款收付、存货管理等各项目标。存货管理确保存货水平能满足生产需求,同时最小化库存成本。采用ABC分类、EOQ模型等方法优化存货。应收账款管理通过信用政策、催收等措施控制应收账款水平,同时分散客户信用风险,提高资金使用效率。现金管理现金流量管理有效管理企业现金流量是提高资金利用率、降低融资成本的关键。关注现金流入、流出及平衡控制，确保企业现金流满足经营和发展需求。现金流预算编制周密的现金流预算,合理安排各种现金收支,提高现金管理效率。关注主要收支项目,预测可能的现金收支波动,并制订应急计划。现金管理优化合理安排现金持有水平,提高资金使用效率制定现金支付政策,控制应付账款管理运用各种现金管理工具,如现金池等优化现金管理应收账款管理1账龄分析定期分析应收账款的账龄结构,及时发现逾期账款,采取有效收款措施。2信用政策优化根据客户信用情况,制定灵活的信用政策,合理控制应收账款规模。3预收款管理对重要客户可以要求预收一定比例款项,降低坏账风险。4逾期账款追收采取电话、函件、上门等方式,持续跟进逾期应收账款,尽快收回款项。存货管理确保供应充足合理配置原材料、半成品和产成品库存,保证生产和销售的需求,实现高效运营。降低存货成本采用先进的存货管理方法,如ABC分类和JIT生产,减少资金占用和仓储费用。提高库存周转率通过优化采购和生产计划,缩短存货滞留时间,提高