郑州大学《项目投资与融资》2022-2023学年第一学期期末试卷

学校________________班级____________姓名____________考场____________准考证号学校________________班级____________姓名____________考场____________准考证号…………密…………封…………线…………内…………不…………要…………答…………题…………第1页，共3页郑州大学《项目投资与融资》

2022-2023学年第一学期期末试卷题号一二三总分得分一、单选题（本大题共20个小题，每小题2分，共40分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的．）1、按照财务战略目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程是（）A.财务决策B.财务控制C.财务分析D.财务预算2、已知利润对单价的敏感系数为2，为了确保下年度企业不亏损，单价下降的最大幅度为（）。A.50%B.100%C.25%D.40%3、下列各项中，属于股票回购对上市公司影响的是（）。A.有利于保护债权人利益B.分散控股股东的控制权C.有利于降低公司财务风险D.降低公司资产流动性4、根据本量利分析的原理，只降低安全边际而不会影响保本点销售量的措施是（）。A.降低单价B.降低产销量C.提高单位变动成本D.提高固定成本5、下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。A.固定资产投资B.折旧与摊销C.无形资产投资D.递延资产投资6、某公司对公司高管进行股权激励，约定每位高管只要自即日起在公司工作满三年，即有权按每股10元的价格购买本公司股票50万股，该股权激励模式属于（）。A.股票增值权模式B.股票期权模式C.业绩股票激励模式D.限制性股票模式7、某公司根据历年销售收入和资金需求的关系，建立的资金需要量模型是Y＝7520＋8.5X。该公司2019年总资金为16020万元，预计2020年销售收入为1200万元，则预计2020年需要增加的资金为（）万元。A.1700B.1652C.17720D.176728、对于生产多种产品的企业而言，如果能够将固定成本在各种产品之间进行合理分配，则比较适用的综合盈亏平衡分析方法是（）。A.联合单位法B.顺序法C.加权平均法D.分算法9、某企业预计前两个季度的销量为1000件和1200件，期末产成品存货数量一般按下季销量的10%安排，则第一季度的预计产量为（）件。A.1020B.980C.1100D.100010、随着预算执行不断补充预算，但始终保持一个固定预算期长度的预算编制方法是（）。A.滚动预算法B.弹性预算法C.零基预算法D.定期预算法11、下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（）。A.产权匹配融资策略B.期限匹配融资策略C.保守融资策略D.激进融资策略12、下列关于普通合伙企业特点的表述中，正确的是（）。A.容易转让所有权B.合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任C.企业可以无限存续D.企业融资渠道较多，容易筹集所需资金13、与普通股筹资相比，下列属于优先股筹资优点的是（）。A.有利于降低公司财务风险B.优先股股息可以抵减所得税C.有利于保障普通股股东的控制权D.有利于减轻公司现金支付的财务压力14、为了应付和避免竞争，企业通常会（）。A.其产品价格往往需要低于同类产品价格，以较低的价格吸引客户B.通常为产品制定一个较高的价格C.参照行业中的领导企业所制定的价格，与之保持—定的比例关系，不随便降价D.参照对市场有决定性影响的竞争对手的产品价格变动情况，随时调整本企业产品价格15、李老师预计在10年后退休，想准备一笔资金退休后出去旅游。从现在开始每年年初存入银行7000元钱，若已知银行存款利率为8%，则李老师第10年年末一共可以取出本利和（）元。[已知：（F/A，8%，10）=14.487，（F/A，8%，11）=16.645]A.116515B.115475C.101409D.10952216、某航空公司为开通一条国际航线，需增加两架空客飞机，为尽快形成航运能力，下列筹资方式中，该公司通常会优先考虑（）。A.普通股筹资B.债券筹资C.优先股筹资D.融资租赁筹资17、某公司发行的可转换债券的面值是100元，转换价格是20元，目前该债券已到转换期，股票市价为25元，则可转换债券的转换比率为（）。A.5B.4C.1.25D.0.818、直接材料预算的主要编制基础是（）。A.生产预算B.销售预算C.资金预算D.产品成本预算19、下列各项中，属于总预算的是（）。A.资本支出预算B.资金预算C.管理费用预算D.销售预算20、下列各项中，属于内部筹资方式的是（）。A.向股东发行新股筹资B.向企业职工借款筹资C.向银行借款筹资D.利用留存收益筹资二、判断题（本大题共10个小题，共20分)1、留存收益在实质上属于股东对企业的追加投资，因此留存收益资金成本的计算也应像普通股筹资一样考虑筹资费用。（）2、以发行公司债券的方式支付股利属于支付财产股利。（）3、对作业和流程的执行情况进行评价时，使用的考核指标可以是财务指标也可以是非财务指标，其中非财务指标主要用于时间、质量、效率三个方面的考核。（）4、在多品种生产的条件下，提高边际贡献水平较高产品的销售比重，可降低整个企业的盈亏平衡点销售额。（）5、在预算编制过程中，企业销售预算一般应当在生产预算的基础上编制。（）6、成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程，渗透在财务管理的每个环节之中。（）7、现值指数是一个相对数指标，反映了投资效率。（）8、一般将由经营预算、专门决策预算和财务预算组成的预算体系称为总预算。（）9、支付性筹资动机是指企业因扩大经营规模或满足对外投资需要而产生的筹资动机。（）10、“手中鸟”理论认为当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之下降。（）三、解析题（本大题共4个小题，共40分)1、（本题10分）某公司基于持续发展需要，决定优化资本结构。有关资料如下：资料一：公司已有的资本结构如下：债务资本账面价值为2000万元，其中银行借款800万元，年利率为4%，每年付息一次；长期债券1200万元（平价发行），年利率为6%，每年付息一次。权益资金账面价值为3000万元，权益资本成本率采用资本资产定价模型计算。已知无风险收益率为2%，市场组合收益率为6%。公司股票的β系数为2，公司适用的企业所得税税率为25%，计算资金成本率时不考虑筹资费用、货币时间价值等其他因素。资料二：公司当年销售收入为12000万元，变动成本率为50%，固定成本总额2000万元。上述变动成本和固定成本均不包含利息费用。资料三：公司目前有一笔闲置资金，计划对外投资，投资组合的相关情况如下表所示。

公司对该投资组合的期望收益率为在目前加权平均资本成本率的基础上提高4个百分点。要求：

（1）根据资料一，计算公司的债务资本成本率、权益资本成本率，并按账面价值权数计算公司的加权平均资本成本率；

（2）根据资料二，计算公司当前的边际贡献总额、息税前利润；

（3）根据资料三，判断资产组合中A和B哪个风险更大，并说明原因；

（4）为实现投资组合的期望收益率，公司应在项目A上投资的比例是多少？2、（本题10分）甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹集费用率为3%。公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。要求：

（1）计算甲公司长期银行借款的资本成本。

（2）假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本。

（3）计算甲公司发行优先股的资本成本。

（4）利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。

（5）计算甲公司2016年完成筹资计划后的平均资本成本。3、（本题10分）乙公司是一家电子制造企业，生产并销售A型号电视机，已知2021年销售量为150000台，单位售价为5000元，变动成本总额和固定成本总额分别为30000万元和20000万元。2021年平均负债总额为100000万元，平均利息率为5％。预计2022年销售量增长10％，其他条件保持不变。乙公司发行在外的普通股加权平均股数为80000万股。要求：

（1）计算乙公司2021年的每股收益。

（2）以2021年的数据为基础，计算乙公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

（3）根据总杠杆系数，预计2022年乙公司的每股收益。4、（本题10分）乙公司生产销售A产品，相关资料如下。资料一：去年采用“N/30”的信用条件收款，全年销售额（全部为赊销）为5000万元，平均收现期为40天。资料二：今年年初，乙公司为了尽早收回货款，提出了“2/10，N/30”的信用条件。新的折扣条件对销售额没有影响，但坏账损失和收账费用共减少100万元。预计占销售额一半的客户将享受现金折扣优惠，享受现金折扣的客户均在第10天付款；不享受现金折扣的客户，平均付款期为40天。资料三：今年标准总工时为70000小时，标准变动制造费用总额为455万元。单位标准工时为2小时／件。今年实际生产A产品36000件，实际耗用总工时75600小时，实际发生变动制造费用529.2万元。资料四：该公司的资本成本为12