“一带一路”系列专题研究报告：中非合作的发展潜力、投资机遇与风险挑战

2024年11月20日中非合作引领新兴市场发展新格局：2024是“大金砖合作”的开局之年，欧大陆延伸到非洲和拉美，今年九月又在中非合作论坛中将中非关系提升至中非合作的历史演进与未来潜力：中非合作历经千年，持续散发活力。早在运动，奠定了深厚的政治互信；20世纪90年代，中非合作加速，通过中非合“一带一路”倡议下中非合作有哪些变化?“一带一路”倡议下，一方面，“新老”金砖国的投资环境与机遇：作为“新老”金砖国，南非和埃及在非洲经济中扮演着重要角色，两国在资源、产业基础和战略位置上都有显著优●未来的合作机遇与发展方向：未来，基于现有的中非合作领域，数字经济、章俊首席经济学家全天候中非命运共同体●中非合作需应对政治、经济和社会多方面的潜在风险：中非双方需加强安二是工业化和基础设施建设对当地生态造成压力，清洁能源项目面临资金和技术瓶颈。三是由于非洲国家财政政策和全球市场波动而加剧的债务问题影22“一带一路”系列专题研究报告目录 3 3 4 5 7 8 8 8 9 (二)投资规模持续增加、贸易结构多元化 22(一)“一带一路”倡议与区域合作组织有机对接 22 23 七、风险提示 29中国银河证券新发展研究院“一带一路”系列专题研究报告2024年10月，金砖国家会议在喀山举办，这是金砖国家扩员后的首次会晤。此次新增的国，充分展现了“金砖+”机制与“一带一路”倡议等国际合作平台的良性互动，更为灵活的合是这一变革中的关键枢纽。如今，52个非洲国家及非洲联盟已与中国签署共建“一带一路”合8世纪的贸易与文化交流，到20世纪中叶支持非洲国家争取独立，再到“一带一路”时代的多维合作，中非关系实现了跨越式发展。近年来，中非于市场和投资者而言，中非合作不仅在基础设施、能源、矿产等带一路”也为中国企业“走出去”提供了更多契机，有助于推动中国自身的高质量金砖合作进入新阶段，为全球经济格局注入了新的增长动力。2024年10月22-24日，金砖国家领导人第十六次会晤在俄罗斯喀山举行，这是金砖国家合作机制扩员后迎来中国银河证券图1:金砖国家成员十(二)中非关系提升至全天候中非命运共同体有何深意?中非全天候中非命运共同体不仅意味着中非合作具有广阔的市场前景，更代表了中国与非洲在现代化进程中共享红利的机会。中非合作正在为“全球南方”构建新兴增长极，提供稳定、高回报的投资环境，推动全球经济格局的优化与升级。2024年9月4-6日，中非合作论坛在京召开，标志着中非关系史上的一个特殊时刻。此次峰会备受瞩目的一项内容是，习近平总书记宣布将中国与所有非洲建交国的双边关系提升至战略层面，并将整体中非关系定位为新时代全天候中非命运共同体，“全天候”(all-weather)原为航空领域术语，指能够应对各种复杂气象条件的能力。引申到外交领域，“全天候关系”则用来形容在各种环境和压力下依然稳固的双边关系，中非关系不受国际和国内政治局势的影响，不论是地缘政治冲突还是国内经济动荡，双方合作依然保持稳健与持续，这种关系展现了其高度的韧性和长期性，适应复杂多变的国际国内环境。双方的未来合作不仅限于经济发展，还包括在全球治理和新型国际秩序构建中的协作。一方面，在当前全球面临霸权主义和保护主义挑战的背景下，中方通过在非洲试点打造一个不同国家命运共同体的样板工程，双方在国际事务中的相互支持，尤其是在联合国及其他国际组织中，共全天候中非命运共同体韧性与长期的中非合作当前，中国正以中国式现代化推进强国建设与民族复兴，非洲也在向非盟《2063年议程》设定(三)资源的优势互补助推中非高质量合作“一带一路”倡议提出以来，中非更加注重优势互补和高质量合作。中国拥有资金、技术、的边缘，逐渐形成了一个“市场真空地带”,主要体现在基础设施陈旧、投资不足和产业链不完另一方面，作为市场开发初期阶段的“蓝海市场”,非洲为中国提供重要的资源保障和广阔费市场。自2010年以来，非洲的居民最终消费支出以每年3.3%的增长率增加，预计到2030年，非洲将拥有17亿消费者，消费市场潜力巨大。随着非洲国家经济不断发展，其为中国企业图5:撒哈拉以南非洲地区居民消费支出(十亿美元)201020112012201320142015201620172018201920202021中国银河证券“一带一路”系列专题研究报告水平，实现共同发展。截至2024年9月，已有52个非洲国家以及时间体化和实现可持续发展的对接，为促进共同发展、实现共共有37个非洲国家加入共建“一带一路”大家庭，占非洲国家总数的7中非合作论坛北京峰会备了比较完善的机制框架。进“一带一路”建设的合作规划》相通等领域，明确合作内容和重点合作项目，提出相应的时间表、路线图。(2022—2024)》等机制性成果外，论坛还专门发布了《中非合作2035年愿景》和中非合作论坛第八届部长级会议中非合作论坛第八届部长级会议国总数中占比超三分之一，非洲成为参与“一带一路”合作最重要的地区之一。坚持共商共建共享、开放绿色廉洁、高标准惠民生可持续的重要施、贸易投资、能源资源、财政金融、科学技术、数字经济、绿色发展、医疗卫生、农业水利、教育和人才培养、人文交流等领域，明确了重点合作项目和事项。中方未来3年同非方开展携手推进现代化十大伙伴行动双方同意致力于加强共建“一带一路”倡议与“经济重建和复苏计划实《中南十年合作战略规划(2020-2029)》,推动双方在政事务上取得更多实质成果。中国银河证券“一带一路”系列专题研究报告燃希望”和“八大优先领域”施政纲领对接，全方位、高质量推双方愿继往开来，弘扬友好传统，在“全球南方”国家团结、高质量共建“一带一路”合作、落实全球发展倡议、全球安全倡议、全球文明倡议以及非盟《20架内，开展多方面战略交往与合作，巩固高水平战略互信，滋养新时代中塞、中非关系蓬勃发展2024和国关于建立战略伙伴关系的联合声明》赞赏并坚定支持习近平主席提出的全球发展倡议、全球安全倡议、全球文明倡议。2024共建“一带一路”合作文件52个非洲国家以及非盟委员会同中国签署了共建“一带一路”合作文件资料来源：中国政府网，中国银河证券研究院给提供了重要保障。同时，非洲是世界人口增长最快的地区，根据联合国《2024年世界人口前图7:撒哈拉以南非洲地区15-64岁人口占总人口的比重(%) 中国银河证券新发展研究院二、中非合作的历史演进与未来潜力回望历史，自汉朝开辟丝绸之路以来，中非就开始通过贸易、文化和人员往来等方式进行交流。新中国成立以来，中国支援非洲进行民族解放运动，深入推进中非合作，伴随带路倡议的提出，中非合作越走越深。(一)以贸易与文化交流敲开合作之门中非合作的历史可以追溯到公元9至10世纪的唐宋时期以及15世纪郑和下西洋。中非之间的商贸往来，特别是丝绸、瓷器等商品的交换，标志着早期经贸合作的开启。郑和船队三次抵达非洲东海岸，更奠定了双方之间的长期经贸联系。此外，文化交流也在此时展开，非洲的“胡床”引入中国，杜环的北非游历丰富了中国对非洲的认知。这一阶段的合作以经贸和文化互动为主，铺垫了后来的外交与合作。(二)政局稳定为经济合作保驾护航在新中国成立之初，中国的外交处于起步阶段。此阶段主要聚焦于国内发展问题，缺乏资源与非洲建立联系。此时，尽管非洲的支持组织较少，但一些民族解放运动领导人，如沃尔特·西苏鲁开始访问中国。1955-1965年间，中国加强了与亚非国家的联系。1954年10月《世界文化》杂志刊发了一篇文章，认为中国共产党需要帮助正在蓬勃开展的亚非拉各国的民族解放运动，并呼吁中共建立相应的组织机构来实现这一目标。在非洲大陆争取民族解放的高潮时期，中国通过1955年万隆会议表达了对非洲独立运动的支持，帮助其摆脱殖民统治，争取政治独立。在非洲国家刚获得独立的时期，中国积极支持非洲国家经济发展。在这期间，中国向非洲国家提供了大量的援助和技术支持，帮助非洲国家发展基础设施、农业、医疗等领域。此时的中非合作特征是以反殖民和独立为核心的政治支持与实质性援助。同时这一时期，中非高层外交也日益活跃，1963年至1964年，周恩来率团访问了非洲十国，毛泽东也会见了许多非洲革命领袖。20世纪70年代，随着国内政策变得务实，中国对非政策也逐渐调整，愿意与各种政权合作，注重实际利益。1978年，中国实行改革开放，开始更加灵活地开展外交，推广双边关系，形成了现代对外联络的理论和实践，许多方法至今仍在使用。中国银河证券新发展研究院“一带一路”系列专题研究报告图9:中非合作“四级跳”200020062015个非洲国家建立或提升了战略伙伴关系，完成中国与非洲所有53个建交国战略伙伴关系“全覆盖”,实现了双方关系又一次整体跃升。新发展研究院(一)“硬联通”仍是中非合作的基石基础设施是中非合作的核心领域，也是“一带一路”在非洲最为突出的合作成果之一。截至喀麦隆克里比深水港、科特迪瓦阿比让港等一批港口项目，增强了非洲国家海运和贸易发展动能。在电力方面，中非合作建设了几内亚苏阿皮蒂水利枢纽工程、马里古伊那水电站、赤道几内亚吉化，同时也提高了中国与非洲之间的贸易便利性。020132014201520162017201820192020202(二)投资规模持续增加、贸易结构多元化南非为榜首，与贸易表现一致，投资额远超其他国家，其次是尼日尔和和刚果。这表明南非不仅在非洲贸易中发挥重要作用，在非洲与外部经济体的投资关系中也具有一定的地位。新发展研究院图12:中国对非洲国家投资情况(亿美元)资料来源：中华人民共和国商务部国家统计局，国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》,中国银河证券研究院尼日尔民主刚果科特迪瓦共和国赞比亚厄立特里亚尼日利亚毛里求斯资料来源：CEIG,中国银河证券研究院以及租赁和商务服务业的投资额相对较小。未来，中国民营企业对非投资将从此前的集中于制造业、基础设施、工业园区和贸易，逐渐拓展到新领域，即医疗卫生、交通物流、电子商务、农产工业体系建设，推动非洲工业化进展和提质升级。■占比(%)■存量(亿美元)租赁和商务服务业资料来源：中华人民共和国商务部国家统计局，国家外汇管理局《2023年度中国对外直接投资统计公报》,中国银河证券研究院资料来源：波士顿大学全球发展政策研究中心与非洲经济研究联合会《中国-非洲经济公报2024年版》,中国银河证券研究院中国，尤其是在东非和中非地区，如南非、安哥拉和刚果民主共和国等。根据中国海关的统计数请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。中国银河证券新发展研究院“一带一路”系列专题研究报告2002资料来源：波士顿大学全球发展政策研究中心与非洲经济研究联合会《中国-非洲经济公报2024年版》,中国银河证券研究院注：黄色—欧盟；蓝色—美国；红色—中国总体而言，中非贸易呈现三大特征。非在非洲与外部经济体的贸易关系中发挥着重要作用。图17:中国与非洲国家贸易情况(十亿美元)图18:2023年非洲对中国出口额前十国家(十亿美元)一中国出口到非洲——非洲出口到中国——逆差02000200220042006200820102012201420162018202南非安哥拉刚果(金) 几内亚刚果(布) 赞比亚加蓬尼日利亚利比亚加纳资料来源：CEIC,中国银河证券研究院资料来源：CEIC,中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。中国银河证券“一带一路”系列专题研究报告第二，中非之间的贸易主要以开采业和制造业为主。2000-2022年间，非洲对中国的出口主要以开采业为主，约占出口总额的89%,其次是农业(6%)和制造业(5%)。相比之下，中国对非洲出口主要来自于制造业，约占94%,其次是农业(3%)和开采业(2.5%)。这一差异品的贸易模式依旧延续。2022年，非洲对中国出口额排名前五的产品均属于开采业，并且石油图19:2000-2022年中非贸易与各自总出口的比重■非洲对中国出口■非洲对中国进口资料来源：波士顿大学全球发展政策研究中心与非洲经济研究联合会《中国-非洲经济公报2024年版》,中国银河证券研究院图20:2022年非洲向中国出口的前五行业(百万美元)洲经济公报2024年版》,中国银河证券研究院第三，非洲对中国的出口品类逐步多样化。以2023年非洲对中国出口额首位的国家南非为例，2023年南非出口至中国的前4位行业包含了矿产资源、化工以及植物产品等。南非从中国图21:2023年南非出口至中国前四行业(百万美元)00020012003200520072009201120132015201720192021资料来源：CEIG,中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。在“一带一路”倡议框架下，中国和非洲在教育、减贫、卫生医疗等领域的合作也在不断深化。2000-2023年间，中国为49个非洲国家政府和7个区域提供了1306笔贷款，共计1822.8亿美元。贷款主要集中在能源业、交通业以及信息技术行业。其他行业如信息通信技术业、工业及金融业也占据一定比例，而教育、医疗、环境等领域的贷款数量和金额相对较少。这表明中国对非洲的基础设施建设，特别是能源和交通领域的投资力度较大，反映出其在这些关键领域的重点合作方向。图23:2000-2023中国对非洲贷款数量及金额图23:2000-2023中国对非洲贷款数量及金额■贷款数量(个)在教育领域，中国通过多个项目推进了与非洲的教育合作。例如，"鲁班工坊"项目在非洲多个国家建立，提供了职业培训和技术教育，覆盖如智能制造、光伏发电等领域，帮助超过11,000名本地员工提升技能。这一举措为非洲培养了大量技术人才，助力当地经济发展。此外，"未来非洲"项目自2021年启动，推动中非职业院校合作，培训适应非洲市场需求的技术人才。这些项目大大促进了非洲青年的职业发展和就业能力。在减贫和农村发展领域，自中非合作论坛第八届部长级会议以来，中国在非洲实施了47个减贫和农业项目。例如，“千村百企”计划通过企业的社会责任帮助非洲多个村庄脱贫，推广中国的精准扶贫经验。这些合作不仅帮助非洲国家加速减贫进程，还推动了农业现代化建设。在卫生医疗合作方面，在“一带一路”倡议下，中非在卫生医疗领域的合作也取得了显著进展。例如，中国援建的非洲疾病预防控制中心总部已完成一期工程，标志着中非医疗合作迈上新台阶。此外，在全球新冠疫情蔓延肆虐、公共卫生安全遭到严重挑战的特殊背景下，中国是第一批向非洲捐赠疫苗的国家之一，各级政府和国有企业通过医疗队为非洲提供各项援助。中国还专门组建了远程专家指导团队，通过召开远程视频会议的方式与非洲54个国家开展技术交流，针对新冠疫情在非洲各国的不同发展程度，采取针对性的援助办法。这些合作不仅加强了中非之间的联系，还为非洲的发展提供了长期的支持。通过教育、减贫和医疗领域的协作，中国在帮助非洲实现可持续发展的同时，也推动了双方的共同繁荣。砖国，南非和埃及是非洲最具影响力的两大国家，分别在经济、政治和文化等领域发挥着重要作用。南非以其发达的经济和矿产资源成为中国在非洲的第一大贸易伙伴；埃及地处非洲东北部，扼守苏伊士运河的咽喉要道，是连接亚非欧三大洲的重要交通枢纽，是进入非洲市场的桥头堡。这两国共同构成了非洲大陆发展的核心支柱，助力推动非洲区域发展与稳定。(一)南非是中国在非洲的第一大贸易伙伴1.总体经济情况近年来，南非经济总量波动较大，2023年经济总量3778亿美元，人均GDP约为6253美元。2023年，南非农业、工业、服务业增加值占GDP比重分别为2%、25%、68%。2023年，南非消费、投资、净出口占GDP比重分别为84%、15%、0.3%。图24:2019-2023年南非GDP情况00图25:2018-2023年南非三大产业占图25:2018-2023年南非三大产业占GDP比重情况(%)图26:2018-2023年南非消费、投资和净出口占GDP比重情况(%)00中国银河证券新发展研究院“一带一路”系列专题研究报告年，南非货物贸易总额为2155亿美元，同比下降7.5%。南非的主要贸易伙伴有中国、美国、0图28:2018-2023年中南货物进出口规模情况(亿美元)0中国和南非两国在工业品和资源类产品方面的互补性。南非是中国在非洲的第一大贸易伙伴，2023年，中国对南非出口额236.5亿美元，同比下降0.8%;中国自南非进口额319.7亿美元，同比下降1.5%。中国主要对南非出口电机、电气、音像设备及其零附件；核反应堆、锅勒-克莱斯勒、大众、丰田、福特等跨国公司均在南非建立生产基地，汽车第二，矿业发达。南非是世界五大矿产资源国之一，现已探明储量并已开采的矿产有70余“一带一路”系列专题研究报告司DIDATA和DATATEC已在英美市场占有一席之地，卫星直播和网络技术水平竞争米拉德国际控股公司(MIH)已垄断撒哈拉以南非洲大部分卫星直播服务。4G用户1470万5G注册用户500万之一，也是非洲少数几个中高收入国家之一。近年来，南非民众的消费需求持续增长，其国内系。中国银行、中国建设银行、中国交通银行、中国工商银行等在南非设有分行，2008年，中国工商银行收购非洲最大银行——南非标准银行20%股权完成交割，成为该银行最大股东。第三，南非矿产资源丰富，尤其是黄金和钻石的储量在全球占据重要地位，1中国银行南非分行2中国建设银行南非分行3中国交通银行南非分行4中国工商银行南非分行5中国进出口银行南非代表处6中非发展基金南非代表处7国出口信用保险公司南非代表处8国家开发银行南部非洲大区组中国银河证券南非经历多次停电，近几年，南非停电越发严重，2015年，南非停电852小时，2021年，南非停电1169小时，到2022年，南非民众甚至遭遇288天轮流停电。这种形势已对经济发展、其次，南非的犯罪率较高，社会治安环境欠佳。2022年，南非的犯罪率为每10万人76.86再次，南非是世界上贫富差距较大的国家之一，根据瑞银2024年全球财富报告的数据，2023年南非、巴西、印度、墨西哥和印度尼西亚等新兴市场国家以基尼系数衡量的贫富差距明显，其中，南非是2023年全球财富不平等程度最高的国家，基尼系数得分到到82分。此外南2024年第一季度失业率上升了0.8%,达到41.9%。较高的失业率不仅意味着劳动力资源的浪图30:2023年失业率最大的十个国家(%)多中资金融机构利于金融服务类企业拓展业务、加强与当地机构在风险管理和创新等方面的合(二)埃及是中东和非洲地区的重要交通枢纽新发展研究院2021-2022财年，埃及经济基本摆脱新冠疫情影响，是西亚北非地区增长最快的国家之一。非洲第一大经济体，近十年来，从未跌出前三，经济发展相对稳定。埃及产业结构近年来变动不大，持续呈现服务业占主体地位的经济结构。002.进出口贸易情况2023年，埃及货物进出口总额为1016亿美元，相较2022年有所下降。其中，出口额为356亿美元，进口额为660亿美元，导致343亿美元的贸易逆差。埃及与全球190多个国家(地区)有贸易往来，前五大贸易伙伴依次是中国、沙特、美国、土耳其和意大利。埃及的进口主要集中在工业制成品、耐用消费品和食品等，包括机械设备、电器设备、谷物、车辆及配件、塑料及制品、药品、钢铁和有机化学品等。而其出口则以资源密集型产品和初级工业品为主，包括石油和天然气、塑料及制品、机电产品、钢铁、农产品、服装和纺织品等。图32:2018-2023年中埃货物进出口规模情况(亿美元)0未锻轧的精炼铜及铜合金制造淀粉过程中的残渣及制糖过程中的残渣未梳的棉花中埃贸易总额方面，2023年，中国与埃及双边货物贸易总额达158.2亿美元，同比下降11.7%。其中，中国对埃及出口额149.4亿美元，同比下降11.6%;自埃及进口额8.8亿美元，同比下降13.6%,形成了140.5亿美元的贸易顺差。从中国对埃及出口商品结构情况看，中国主要对埃及的主要出口商品包括电话机、其他发送或接收声音、图像或其他数据用的设备；蓄电池；自动数据处理设备及其部件；家具及其零件；“一带一路”系列专题研究报告 (40%)、地中海地区(25%)、尼罗河三角洲(15%)以及苏伊士湾、东部沙漠、西奈半岛、上元，约占出口总额的7.9%;纺织品进口额45亿多美元，占进口总额的5.2%。集装箱运输量占全球的25%。2023/24财年，苏伊士运河收入72亿美元，低于上一财年的94府人工智能应用指数排名从2019年的第111位升至第65位。2023/24财年，埃及政府为通信行业分配了约834亿埃镑的投资预算，较上一财年提高49%,主要5000第五，汽车业。埃及无自主品牌汽车生产线，车辆供给基本依赖进口和本地组装。法国(标致、雷诺)、意大利(菲亚特)、德国(奔驰、宝马)、日本(丰田、本田、三菱)、韩国(大宇、现代、起亚)等占据较大市场份额。本地组装生产商中，现代、尼桑、雪佛兰等品牌市场占有率较高。2022年3月，埃及内阁审议通过国家汽车工业发展战略，旨在推进汽车工业发展计划，鼓励投资和本地化生产，提高现有装配和制造能力。同年10月，塞西总统批准成立汽车工业最高委员会并设立环境友好型汽车工业基金，为当地组装和制造环保型汽车提供资金支持。据埃2020年第549号法律，如果组装电动汽车的本地产品价值达到10%的门槛，即可申请进口零部件关税减免，本地含量越高，关税减免额度越高，最高可达本地价值的1.3倍。充电站零部件的最高关税为2%。购买本地组装电动汽车的消费者可享受高达5万埃镑的现金补贴。埃及本地车辆基本上以进口和组装为主。截至2023年6月，汽车组装线共有31条，其中轿车生产线14条，中型、轻型商用车和重型卡车生产线9条，客车生产线8条。汽车配件产业正在发展。2022年以来，由于埃及外汇短缺导致进口支付困难，许多国际车企暂停对埃销售，埃及汽车市场销量锐减。2003年以来，20多家中国自主品牌汽车先后进入埃及市场。目前，奇瑞、吉利、比亚迪、金龙、福田等部分中国车企已从整车出口转向在埃及组装。埃及汽车市场销量前五品牌市场占有率达54.6%,前十名市场占有率达76.7%。第六，绿色能源。埃及《2035年综合可持续能源战略》提出，到2035年实现可再生能源发电占比42%的目标。2021年11月，塞西总统宣布提前至2030年实现这一目标。目前，这一比例仍低于10%。为加速推进能源结构转型，埃及政府采取了逐步削减能源补贴、汽车油改气等举措，出台了外资国民待遇、低关税、土地登记费免征、所得税减免等激励措施。近年来，新能源成为国际金融机构和企业对埃投融资合作最为活跃的领域之一。埃及本班光伏产业园吸引外国投资超过20亿美元。2022年以来，埃及主权基金与多个国际投融资机构签署框架合作协议，总金额达830亿美元，重点投资绿氢、绿氨等项目。4.投资环境分析从有利因素来看，在非洲国家里，埃及政局稳定、经济发达，是第一个与中国建交的阿拉伯和非洲国家，也是中国企业进入非洲市场的桥头堡。自2013年以来，中国是埃及第一大贸易伙伴。中国是对埃投资最活跃、增长速度最快的国家之一，众多中资企业活跃在埃及制造业、能源、信息技术服务、农业等领域。埃及的具体有利投资因素如下。“一带一路”系列专题研究报告25岁以下人口占50%以上。每年大学毕业生约50万人，英语普及基础设施发展指数报告2023》,2023年埃及在85个国家中排名第8位，较上年提高2位。“一带一路”系列专题研究报告在新冠疫情期间向非洲国家捐赠疫苗、防护物资，并派遣专家支持疫情防控。此外，中非合作还涵盖了传染病防治、公共卫生基础设施建设、医务人员培训等多个方面。未来，卫生医疗领域继续释放合作潜力。随着非洲国家健康需求的增加，疫苗研发、医疗技术创新、疾病防控网络建设等合作领域散发活力。此外，推动中非联合应对全球健康危机、加强中医药在非洲的推广，以及促进数字医疗技术的应用，也为未来合作带来了新的机遇。这种持续合作不仅有助于提升非洲医疗水平，还将为全球公共卫生安全做出积极贡献。2.数字经济领域合作潜力巨大非洲的数字经济正在迅速崛起。中国自中非合作论坛第八届部长级会议以来，积极助力非洲国家数字化转型。中国企业参与的坦桑尼亚国家光缆骨干网系列项目有效提升了该国通信效率，显著降低了用户的通信资费，被誉为“信息坦赞铁路”。除了基建，非洲的农业、矿业、制造业、能源、金融等领域均从中非数字合作中获益，加快了转型升级步伐。非洲广阔的数字经济市场将持续为全球企业提供发展机遇。一是多元化的发展趋势使电子商务、金融科技、医疗科技和媒体娱乐等行业成为推动非洲经济转型的关键力量，未来，中非数字合作将进一步深化并扩展至更多行业领域；二是，个性化服务的崛起进一步满足了消费者需求，电子商务和移动支付领域的合作将加速发展。目前已有数十家中国企业创建的跨境电子商务平台进入非洲市场，正在加快“基地+展贸+营销”的供应链布局。数字化外贸不仅可以促进中非之间的贸易交流，也能帮助非洲本土分销商实现数字化，提升供应链效率。三是，非洲数字经济的社会化发展注重普惠性，提升社会经济水平，促进社会平等。预计未来将涌现更多创新性的合作模式，助力非洲国家缩小数字鸿沟，推动创新进程，提升其在全球数字经济中的竞争力和中非伙伴关系的深度与广度。随着数字化转型的加速，非洲正从传统农业社会向创新驱动的城市化社会转型，未来几年将成为全球经济增长的重要引擎。请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。中国银河证券新发展研究院“一带一路”系列专题研究报告0资料来源：Google&国际金融公司(IFC),中国银河证券研究院尼日利亚尼日利亚埃及肯尼亚阿尔及利亚加纳喀麦隆安哥拉埃塞俄比亚莫桑比克资料来源：Google&国际金融公司(IFC),中国银河证券研究院2023年，中国对非洲出口的新能源汽车和锂电池同比分别增长291%、非洲是农业大洲，农业机械化尚处于起步阶段，机械化水平正从手动技术缓慢转向动力技术。中国银河证券“一带一路”系列专题研究报告进快、领域广的特点。中国已在非洲建成了24个农业技术示范中心，推广了包括玉米密植技术在内的300多项先进适用技术，大大提升了非洲农业生产效率和粮食安全。随着非洲人口增长图39:非洲农业拖拉机市场规模预测(十亿美元)图39:非洲农业拖拉机市场规模预测(十亿美元)0“一带一路”系列专题研究报告中非关系在政治和安全领域面临着政权更迭、军事冲突和治安等挑战与风险。首先，非洲多国经历政权更迭，选举结果常引发质疑，导致社会冲突和动荡。非洲国家治理能力总体较低，政党轮替容易激化社群、族群和宗教矛盾。其次，不可预测的军事冲突频发，可能会造成大量人员伤亡和安全威胁。最后，非洲还面临着治安威胁的增加、卫生安全和气候灾害问题严峻，如埃博拉疫情和撒哈拉沙漠南侵导致的环境问题。经济下滑造成社会动荡，非洲多国取消基本商品进口补贴，民众生活水平和购买力下降，社会骚乱多发。此外，对中国而言，非洲安全问题不仅影响中国在非洲的投资和人员安全，还可能对中国的原材料供应稳定性造成威胁。中非经济合作在安全问题上面临挑战，非洲大陆的安全问题可能导致经济增长迟滞，进而影响中非之间的贸易和投为了应对这些挑战，我们提出了一些应对措施。首先，加强安全情报与风险评估机制。在非洲地区开展投资和项目建设时，应建立完善的安全情报收集和动态风险评估机制，密切监测非洲各国的政治局势和治安形势。其次，加大安全保障投入。建设“一带一路”过程中，针对高风险地区的项目，增加安保资源投入。此外，推动中国安保力量走出去，建立安保网络和协调机制。最后，加强安全事务合作。中国应积极参与联合国维和行动，提升专业素养和外语能力，支持非洲的自主维和行动，并与非洲共同研究和探讨新的维和理念。同时，加强与当地政府和安保公司合作，强化现场安全保障措施，包括人员保护、设施防卫和应急预案制定，提供必要支持，重视情报信息共享的国际合作，并提高自身抵御风险的能力。随着非洲工业化和城市化的推进，基础设施建设如交通、能源和工业园区等项目不断增加，这些项目可能对当地生态环境造成影响。当前，北非和南非化石燃料占比较高，而东非的清洁能源比例最高，各地区在能源结构上存在显著差异。此外，工业园区的建设可能会对周边的水源、土壤和空气质量产生负面影响，而大型水利工程可能会改变自然水流模式，影响生物多样性。为实现绿色发展，中非合作项目需要采取以下措施。第一，加强环境影响评估，采用环保技术和可持续建筑材料，提高能源效率和推广可再生能源，持续深化在发展清洁能源、应对气候变化等领域合作，为全球绿色发展作出重要贡献。例如，中国企业在非洲的光伏项目合作成果显著,如尼日利亚拉各斯轻轨蓝线采用全电力列车，为通勤者提供了绿色、环保和节能的出行方式，有效减少了有害气体的排放，助推非洲绿色可持续发展。第二，中非合作项目需要加强社区参与和利益相关者的沟通，确保当地社区的参与和利益，提供足够的补偿和安置方案，以及提高项目的社会接受度。同时，中非双方可以通过技术交流、人才培养和联合研究等方式，共同提高非洲国家的绿色发展能力，推动非洲实现可持续发展目标。(三)债务问题攀升引发资金供应的不确定性部分非洲国家近年来面临债务问题，特别是一些国家在国际资本市场上通过发行商业债券进行融资，导致债务水平上升。根据IMF的数据，2023年底，非洲债务最多的十个国家，恰巧也是中资企业活动较为集中的地区。相比之下，塞舌尔、斯威士兰、佛得角等国家的债务水平较低，债务负担在非洲国家中相对较小。图42:2023年非洲国家债务前十名(亿美元)图43:2023年非洲国家债务后十名(亿美元)肯尼亚造成这些债务问题的原因部分源自于财政需求的扩张性政策带来的外部融资需求快速上升。此外，国际资本市场的变动，如美元利率的升高，也对非洲国家的债务形势产生影响。对于“一带一路”项目而言，非洲国家的债务问题可能引发项目资金供应的波动，进而影响项目的进展和针对非洲国家债务问题攀升引发资金供应不确定性，可以采取以下策略应对。一是加强债务管理机制。一方面，通过建立定期的债务风险监测机制，确保及时掌握相关国家的债务风险动态，提前预警并采取应对措施，减少项目资金供应不确定性。另一方面，在“一带一路”项目实施过程中，加强对非洲国家债务状况的全面评估，并将其作为项目决策和融资安排的重要依据。二是灵活调整融资模式。针对非洲部分国家的债务压力，采取更加灵活的融资模式，例如通过多样化融资渠道(如股权投资、公共与私营部门合作模式PPP等)来分散风险，减少对商业债券的依赖，确保项目在债务问题升温的背景下仍能获得稳定的资金支持。三是推动债务重组与灵活还款安排。在非洲国家债务压力持续上升的情况下，中方金融机构可进一步