《货币金融学》课件

货币金融学导论《货币金融学》是研究货币、信用、银行和金融市场运行机制及其对经济活动的影响的学科。通过本课程的学习,您将深入了解货币的本质、货币政策的制定和执行,以及金融市场的运作。货币的定义和功能交换媒介货币作为交换媒介,使商品和服务在买卖双方间流通。价值尺度货币是计量价值和衡量财富的标准,为交易提供公平基准。储藏价值货币可以储存价值,供以后支配使用,为个人和企业积累财富。支付手段货币可用于支付各种债务,包括税收、工资、租金等。货币供给量与货币需求10T货币供给中国经济规模庞大，货币供给总量巨大。20%增速货币供给量历年保持8-20%的较快增速。6%占GDP比重货币供给量约占GDP的6%左右。货币需求是指社会成员持有货币的规模,主要取决于交易需求、预防需求和资产需求。国内生产总值、物价水平和利率水平等因素会影响货币需求。货币供给和货币需求决定了货币市场的供给和需求,进而影响利率水平的形成。利率决定理论供给与需求利率是由市场上资金供给和需求的均衡决定的。投资与储蓄利率调整会影响到投资和储蓄的平衡,进而影响总供给和总需求。风险溢价贷款人希望获得足够的风险溢价,而借款人则希望尽可能降低这一溢价。货币政策的目标与工具政策目标货币政策的主要目标是维持物价稳定、促进充分就业和经济增长。其中,物价稳定是货币政策的首要目标。政策工具中央银行可以运用公开市场操作、存款准备金率调整和再贴现率调整等工具来实现货币政策目标。这些工具可以影响货币供给和利率水平。工具选择中央银行需要根据经济形势的变化,灵活调整使用这些工具,以期达到稳定物价和促进经济增长的目标。货币乘数理论货币乘数理论阐述了银行体系如何通过信用创造放大货币供应的过程。货币乘数是指银行体系可以将一单位的法定准备金放大为多少货币单位。这一理论对于理解货币政策的传导机制和调控货币供给量非常重要。银行存款创造过程1接收存款银行首先接受客户的存款,从而形成银行的负债。2贷款放出银行可将部分存款作为贷款放出,从而创造新的存款。3存款扩张这一过程可以不断重复,形成存款的乘数效应。开放市场操作政策灵活调控市场流动性中央银行通过在二级市场买卖政府债券等操作手段,调节银行体系的流动性水平,从而影响利率和货币供给。影响货币供给和利率中央银行出售国债会减少市场流动性,推高利率;购买国债则会增加流动性,并推低利率。灵活调节宏观经济通过灵活运用公开市场操作,中央银行可以有效调控货币供给和利率水平,达到稳定物价、促进就业和经济增长的目标。法定准备金政策1准备金率调整央行可以提高或降低银行的法定准备金率,以控制货币供给。2准备金金额控制银行必须按照法定比例储备现金存款,这限制了银行的贷款能力。3传导机制准备金率的变动会影响银行间拆借利率,进而影响社会货币供给。4灵活运用央行可随时调整准备金率,及时应对经济形势变化。再贴现政策利率调控再贴现政策通过调整再贴现利率来影响银行间拆借利率,进而影响整个金融体系的利率水平。流动性供给中央银行可以通过再贴现来为商业银行提供流动性支持,帮助缓解资金压力。信用政策再贴现政策可以用来调整商业银行的信贷创造能力,影响整体信用环境。货币政策传导再贴现政策是货币政策传导机制的重要环节,能够有效影响整个实体经济。银行间拆借利率政策1概念解释银行间拆借利率是银行之间短期借贷资金的利率,反映了银行体系的资金供给与需求。2政策目标通过调节银行间拆借利率,影响货币市场利率水平,从而达到调控货币供给和信用投放的目标。3政策工具央行可以运用公开市场操作、存款准备金率调整、再贴现等手段来影响银行间拆借利率。4政策效果银行间拆借利率政策能够有效带动整个货币市场利率和实体经济的利率水平。货币供给控制货币供给量是货币当局可以直接控制的重要指标。通过操纵货币供给量,可以影响货币需求,进而达到调控利率、实现经济稳定等目标。货币当局控制工具主要方式公开市场操作购买和出售国债或其他证券法定存款准备金率调整银行应保留的存款准备金比例再贴现率调整向银行发放贷款的利率通过这些货币政策工具,货币当局能够有效地控制货币供给量,维持经济金融稳定。货币政策传导机制1货币政策出台中央银行颁布货币政策2利率变动货币政策影响市场利率3融资成本变化利率变动影响企业和居民的融资成本4实际经济变动融资成本变化进而影响投资和消费货币政策通过利率、信贷和汇率等渠道,影响居民和企业的消费投资行为,从而实现对物价水平、就业水平等宏观经济目标的调控。这个过程称为货币政策传导机制,是货币政策发挥作用的核心环节。货币政策的有效性目标实现程度评估货币政策是否实现了设定的目标,如控制通胀、促进就业等,从而判断其有效性。政策传导机制分析货币政策如何通过利率、汇率等中介变量影响实体经济,决定了政策的有效性。对市场的影响货币政策的有效性还取决于其对金融市场、信贷投放等的影响程度和波及范围。通货膨胀的定义和原因通货膨胀的定义持续的整体物价水平上升,货币购买力下降的过程。需求拉动型通胀经济过热,总需求超过总供给,导致价格上涨。成本推动型通胀生产要素价格上涨,如工资、原材料价格上涨,导致商品价格上涨。货币供给过多货币供给增加过快,导致价格普遍上涨的货币性通胀。通货膨胀的成本与后果经济成本通货膨胀会降低货币购买力,消费者实际收入下降,影响生活水平。企业运营成本上升,利润下滑,生产效率降低。投资活动也会受到抑制,经济增长遭受拖累。社会成本通胀会加剧社会贫富悬殊,降低社会公平性。可能引发社会动荡,破坏社会稳定。民众失去对货币和政府的信任,影响社会凝聚力。抑制通货膨胀的政策货币政策紧缩通过提高利率、缩减货币供给量等措施来抑制通货膨胀压力。财政政策整顿收缩政府支出、减少财政赤字来遏制通胀的需求拉动。加强价格管制针对重点行业和商品实施临时性价格监管,抑制价格上涨。增加供给通过鼓励投资、扩大进口等措施,增加商品和服务供给来缓解通胀压力。汇率的基本理论供给和需求决定汇率汇率是由外汇市场上的货币供给和需求共同决定的。外汇需求决定了当地货币的汇率，外汇供给决定了外国货币的汇率。两者相互作用形成均衡汇率。汇率变动的原因影响汇率变动的因素包括通货膨胀率差异、经济增长差异、利率差异、政治经济状况等。这些基本面因素驱动着汇率的持续变化。购买力平价理论购买力平价理论认为,长期来看,同种商品在不同国家的价格应该是一样的,这种平价关系决定了汇率的长期均衡水平。汇率决定的基本模型1购买力平价理论相同商品在不同国家的价格应该存在联系和比较关系。2国际收支理论国际收支平衡决定了外汇需求和供给，从而影响汇率。3通货膨胀差异理论不同国家之间的通货膨胀率差异会造成汇率的变动。4利率平价理论不同国家之间利率差异导致的资本流动会影响汇率。综合这些基本模型，可以更好地理解和预测汇率的走势。同时也需要结合具体的经济环境和政策因素来分析。汇率制度的选择1固定汇率制度政府通过央行直接干预外汇市场维持汇率稳定的制度。特点是汇率波动小、货币政策独立性弱。2浮动汇率制度汇率由外汇市场供求关系决定,政府不直接干预。特点是汇率波动大、货币政策独立性强。3双轨制在固定和浮动汇率制度之间进行选择,以应对不同国内外经济环境的变化。4其他制度如有管理浮动制、货币委员会制等,各有其适用的经济条件和政策目标。外汇市场的基本运作外汇市场是全球范围内外国货币买卖的场所,采用场外柜台交易模式。主要参与者包括银行、交易商、外汇经纪商、跨国公司等,通过电子交易和电话交易的方式进行交易。外汇市场操作具有高度的国际化和24小时交易的特点。外汇市场的主要职能包括为国际贸易和投资提供结算渠道,实现外汇兑换,缓解汇率波动风险。同时也是金融市场的重要组成部分,影响利率、通货膨胀等宏观经济指标。汇率风险及其管理汇率风险的定义汇率风险指企业或个人在进行外汇交易时,由于汇率变动而产生的损失风险。这类风险会影响到企业的成本、收益以及资产负债表。汇率风险的类型包括交易风险、经济风险和翻译风险。不同类型的风险需要采取相应的风险管理策略。汇率风险管理的方法主要包括远期合约、期权合约、掉期合约等金融衍生工具,以及自然对冲等方法,有效规避汇率波动带来的损失。汇率风险管理的原则识别风险、量化风险、转移风险、规避风险是企业制定汇率风险管理策略的基本原则。国际收支理论与平衡国际收支的定义国际收支是一个国家在一定时期内与外界经济往来的总结果,反映了该国与外界发生的各种经济交易。国际收支平衡国际收支平衡指一国在一定时期内的经常项目、资本项目和金融账户项目之间保持相对平衡。国际收支调整当国际收支出现顺差或逆差时,需要通过汇率调整、贸易政策等措施来实现国际收支的平衡。影响因素国内外需求变化、汇率变动、政府政策等都会对国际收支产生影响。国际收支失衡及其调节1收支逆差进口大于出口导致的国际收支赤字2经常账户逆差货物和服务贸易不平衡造成赤字3资本账户逆差对外投资大于对内投资导致的资本流出4调节政策通过财政、货币等政策手段来修复收支失衡国际收支失衡可能导致货币贬值、外债累积等问题。政府需要采取调整政策来改善收支状况,如扩大出口、限制进口、吸引外资、减少对外投资等。同时,调整汇率政策也是有效的手段之一。国际金融市场股票市场国际股票市场是企业和投资者进行股票交易的主要场所。它提供了融资、投资和资产增值的机会。债券市场债券市场是政府和企业筹集资金、投资者投资的重要场所。它提供了稳定的收益和相对较低的风险。外汇市场外汇市场是全球各国货币进行交易的场所。它决定了汇率水平,是国际贸易和金融的基础。衍生品市场衍生品市场提供了各种金融工具,如期货、期权等,投资者可以利用它们进行风险管理和投机交易。国际金融机构世界银行(WorldBank)世界银行是一个旨在促进全球经济发展和减贫的国际金融机构,提供贷款和赠款支持发展中国家的基础设施建设和社会发展项目。国际货币基金组织(IMF)IMF是一个监督全球货币体系稳定的国际金融机构,为成员国提供贷款支持,促进国际货币合作和贸易发展。亚洲开发银行(ADB)ADB是一个促进亚洲及太平洋地区经济发展的区域性金融机构,通过提供贷款、技术援助等方式支持成员国的基础设施和社会发展。国际金融危机及其防范金融风险传染国际金融市场高度关联,一国金融风险容易扩散到其他国家,导致全球性金融危机。监管漏洞监管体系未能及时应对金融创新,导致风险累积,加剧危机爆发。流动性枯竭金融市场流动性紧缩,企业和个人难以获得信贷,加剧经济衰退。防范措施加强宏观审慎监管,完善危机应对机制,健全国际金融合作体系。金融创新与金融监管金融创新金融行业不断推出新产品、新服务和新技术,推动行业蓬勃发展。金融监管监管机构需要制定适当的规则和政策,以规范金融市场,保护投资者。平衡发展平衡金融创新和监管,让金融行业健康有序发展,是一大挑战。货币政策与金融稳定货币政策目标货币政策的首要目标是维护国家金融体系的稳定,确保货币价值的相对稳定。这不仅有利于经济的平稳运行,也有利于社会的长期发展。金融监管政策为实现金融稳定,监管部门制定了一系列金融监管政策,如资本充足率要求、杠杆率限制等,以防控系统性金融风险。宏观审慎政策宏观审慎政策旨在识别、评估和缓解金融体系层面的风险,以维护整个金融系统的稳定,避免危机的蔓延。货币政策工具央行运用公开市场操作、存款准备金率调整、再贷款等工具来调控货币供给,促进经济平稳增长。金融风险及其管理市场风险市场价格变动导致的损失风险,需要通过资产组合管理和衍生工具来降低。信用风险交易对手违约或信用状况恶化造成的损失