12类中国现行金融牌照监管梳理

12类中国现行金融牌照监管梳理

【目录】

一、资金端

1、民营银行

2、信托

3、消费金融

4、网络小贷

5、证券

二、交易环节

6、第三方支付

7、征信

三、资产端

8、AMC(资产管理公司)

9、网络借贷(P2P)

10、供应链金融

11、股权众筹

12、互联网保险

近年来，随着金融监管趋严，依托互联网开展金融业务的企

业违约成本愈来愈高，金融牌照价值凸显，其市场价格也随

之水涨船高，甚至已然将企业持有的金融牌照数量与公司综

合实力划上等号。目前，我国需要审批和备案的金融业务资

质有三十多种，包括银行、保险、信托、券商、金融租赁、

期货、基金、基金子公司、基金销售、第三方支付牌照、小

额贷款、典当等。

金融业态f宜人邕雷

/YiftCKINSIGHTS

新兴金融机构—___________传统金融机构______________新兴金融机翅

I资金与交易送―11收益与风睑端I

I互联网保■1

中国金融行业相关牌照

中国的金融监管按照监管部门将各金融业态进行分类，各部

门负责各自领域牌照的发放和备案。

总体来看，目前中国有25张金融牌照最为重要，成为各路

资本追逐热点，近年来随着金融监管趋严，牌照价值凸显,

其市场价格也随之水涨船高。

崎773侬会存.贷.汇民酉假行开放

fflft71侬会?1务1业务.投如企业第

金融租住56电会"；.货开放

存款,以图、分欹为原则,为中。内居民个

消金金・岫会K＜1

22人，y以T券为目的的替款HSt

金n兔产M笄公司39A'会40之/金IW狗的不克变产开放

乙注电市场上,通过电子及声讯手段,，叫的晟交JBHI供

货币经纪5心矣

:电使无交功达成

由仁行专农村领设立的专C费供贷JXM务的非热行金城机

贷St公司14毗1立—

K

第三方支付267央行网络支付.预付卡发行号受理.霰行•阳SiSJKSXl

8H18央行个人除业征名

证券前与保经妃.自首.有投.皆投蛭='心当

Hl会H

ifi产普理及1!赞融却

哂161・暨会明货交易锭发故

公“金95证理会公鼻■金.机构业务开股

B孑公旬67g会大信托业务枚紧

248心会发售"金份事峭

Si的支付22心会M金也管支付把H好H®

出修M金近万富f&0««HK

股权众第证券叱町会公鼻曲未开放umsffa

mt135保3a会财险.寿险.万f*»收案

国雄代理出险蝮婷.的n*保聆会^KNHtra开放

*费租俵1324商务第夕也内资|»娜货开放

典当R千米纺务部及地方金髭＞典当开放

fiUV数千家商务部秋付开放

小01贷款公司rMOOOR省吸金融办尢刎3款.眄5款.怔出指款n^st«

电费住担保公司贷款、Wjy.克、KSBS.顼目融至、信用证、浜讼保全节叁放爱

W300GR借级金as办房为担保与相保有关的中介服务,以自标货合迸行投堂

金n费产文界所数十家香式金电办苜销/公告/咨彻/开发/设计/交窈/莪务书生放绫

下面，从互联网金融平台的三个要素：资金端、资产端，以

及中间的交易环节，三方面来将现行主要的12类金融牌照

进行梳理。

一、资金端

f宜人国库

JYIRCKINSIGHTS

PART1

（资金）（交易）（资产）

OOG

银行第三方支付AMC

信托征信金交所

消费金融供应犍金融

互联网小贷股权众筹

券商保睑

基金

1、民营银行——民营金融最重要的金融牌照

首批筹建民营银行基本情况

民营银行[y耳人g库

首批筹建民营银行基本情况

即3铁空会

第二批筹建民营银行基本情况

民营银行f宜人国库

“VIRCKINSIGHTS

第二批筹建民营银行基本情况（1/2）

注!》资本

名称藤批附间开业时间主打模式股东

（亿元）

胸号队、;企一的莒会以小微企业、三衣”经济体浪华金控（：八宗申产业集团、

庆富民锦行302OIH.O5.182016.08.26X•«18«»

-1'林T他金融匏势辟体为核心服务主体福安药业.甑湾江压仿有眼公司

游.新顿与新材料以及政府平台三一集团3例）、湖南三一智能

产上金融与与a咫金融

2016.07..)2016.12.M五大方向,构建资产省理银行、产（12%）、一行？〃诩（15*）、

业金融投行、互联网零管例行三大版知础V皿E

业务板块

新幅般（：”,）、小朱7■公

布点面向个人消贷占中小粮企二

川新网银行.；«*.H016.12.2:■•互联网特色银行及！如K）,成微I加5

和“三安

8P（回）

布局消费信空”演也：支付和加幅市（2A）.阳）■股

；1./2017.01.16科技金融企业L

供应链;♦二（.”、）・福建华荣招按（26）

为安徽修内民宫企业、会犯告南翔费息集团（WR）、合他

1I.W尚未开业中小筱企业、城乡居民华泰集团.安第金彩牛实业集团、

提供金尚躇支凳中辰投资、安赞联华实业

里尔控股武汉当代科技

...当♦糊流金BT和"科技网在网贷，二堆中小事物科企业

；汉众邦18行R金电’为战咯目标和高，论业提财"化金电服务（2G）.登网通科技、国e集团、

奥山投资.武汉法斯克蜘

民营银行^ySABff

第二批筹建民营银行基本情况（2/2）

2、信托——最为灵活的投资渠道

“去杠杆”政策引导资金脱虚向实，信托成为重要窗口

2016年，《证券公司风险控制指标管理办法》、《证券投

资基金管理公司子公司管理规定》和《基金管理公司特定客

户资产管理子公司风控指标指引》等“去杠杆”措施纷纷落

地，降低金融市场风险，引导资金从信托等渠道回流实体经

济。信托公司凭借更为丰富的实体经济投资经验、优秀的风

控能力重新吸引银行理财回归。未来银行理财新规的落地，

将使得信托牌照的价值更加凸显，银信规模占比预计将得以

回升，信托的发展空间得以扩大。

f宜人智雷

/YlRCKIN3IGHT3

现有政策思路或将延续

信托行业自197”包业以来,先后经过6次清理整顿,在世界金融史上也是S3为罕见.腔2016年三季度末,值化公司81量已由原来上千次治理

到68家,可谓是大浪淘沙.信托业凭借其强大的平台和灵活机制,在激烈的市场化竞争中不断成长，从而银姓.出了极重的政策和市场变化的出S

性和适应性.只备i®强的生命力.

年出

国务院发出《关于整顿国内信托投资业务和物弼叫、,遗金.、）,规定除国务院批减和国务院授权毋位批宣

1982年3U

的信托投虫公司以外.各地区.部（I不得办理#衿五上，已3“地r嚏鬲龌

年初,国务院发出《关王退一步加先律行贷欺怙,工・、」也「）,同年年底，中国人民镶行发布《金融信托投资机构资

1985年金管理哲行办法》,针对当时全国信女女控、货而工行过fd犯，国的要求银行停止办理信托贷歆和信托业务,已

办业务加以融.

1986年1忌.国务院颁布W.人民共和,诳「00例？.同年4月,人民银行总行据此制定颁布《金立僖死投负机构

1988年省理哲行双定）.198".中国人民银：对信吒投五公司的第三次整顿,通泌有理整依金1»信托机构来控制法机

金期秩序.

《商业银疗法》颁布,祭E业分行从小信先投资公司及投资于非银行机构.国务院下令要求四大国行商业很行与所办

1995年

的般冷货公司就惋.

人民Y,投求技照■1信托为二,分业管退.规馒蛀营，严格监督"的原用,更新规范催死投资业务范期，信代公司不再

1999年经付为径中业务fQk■永城2行.

对向辿目：类就;.在新的丁规"中,原♦信托投资公司”去铮了"•投资"二字.进一步明确了信托公司的发展

2007年

勺宜人智库

(SEYIH£卜|MS*GHT5

〃去杠杆”政策引导资金脱虚向实，信托成为重要窗口

2016年，《让券公司区跄控制指标隹理办法》、《证券投绮星金管理公司子公司管理规定》和《筮金借理公司特定客户资产管理子公司CtfSS标

指引》等•去杠杆一指S6纷纷落地，降低金剧市场风险,引导资金从僖托等兜fil©流实体经济.伯托公司凭借更为丰富的实体经济投史经验、优

秀的风睡力耋懒引锹彳推财回扫.未来银彳理财新规的落地,将使得僖死0照的价值更加凸显，银信规模占比预计将得以回升，僖托的发展

空问九

市场需求庞大，增速有望反弹

信托资产余额破20万亿，增速有望反弹。根据中国信托业

协会数据显示，2013-2015年，信托业务遭遇基金子公司等

资管公司的激烈竞争，信托资产余额同比增速逐年下降，分

别为46%、28.2%和16.6%。截至2016年末，我国信托资

产余额突破20万亿元，信托资产的持续增长反映了实体经

济融资需求仍然较为稳定，中国经济增长的韧性仍强。政策

刺激和PPP等实业投资机会将推动信托资产增速反弹，预

计2017-2019年信托资产规模增速分别为15%、18%和

20%o

基金子公司和券商资管通道费率已无优势。由于监管层对于

券商资管和基金子公司风险准备金计提从严，券商资管和基

金子公司逐步失去通道费率的相对优势。证监会多项新规出

台后，基金子公司和券商资管的通道费率已与信托相差无

儿。若未来银行理财新规按7月27日的征求意见稿落地，

则银行理财只能对接信托计划，通道费用或回升到2013年

之前的水平。

f宜人智库

/YIRCKINSIGHTS

市场需求庞大，增速有望反弹

信托资产余8«20万亿，I*速有望反港根据中国僖死业协会数姥显示，2013—201S年.僖死业务遭遇旗金子公司等交省公司的激然竞争.值死

黄产余捌就绳速逐年下降.分别为46%.28.2%和16.6%.也至201评末.我国僖托兔产余被突破20万亿元,僖托史产的持续酬长反映了实体

蛀济融资需求仍然姣为檄定,中国浸济增长的M?性仍强.政策姮激X1PP号实业投资机会将推动信托货产增速反弹.预计2017-2019年信任费产

生模增速分别为15%、18%SJ20e(.

♦金子公司和好商资僚通道费率已无优为.由于监SS层对于券商资管和年金子公司风给淮备金计提从严.方有费侑和草金子公司逐步失去通道期

率的相对优势.证监会多项献出台后，M金子公司和券商资管的通道费率巳与信托相差无几.若未来银行理财新规按7月276的征求意见福落

地，则银行碰只能对接侑托计划,通遒费用则升到2013年之前的水平.

20U«iftUkStt千分之三一千分N

开的五

2016年"发叁所规干分N―千分之万分之二~万分之万分之二~万分之

■=_____________£______________五

2016年if总会用I十分N-十分N十分N-一十分N十分N-十分N

假设・行新新镇彳分之三一千分之

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11-tt”81M31>M003IMt14«1«31S4»»M3

即，3I直入田客

投资范围广泛，将参与PPP分羹

监管机构将信托公司明确定位于“受人之托，代人理财”的专

业型资产管理机构，信托规模在资管市场中仅次于银行。与

其他金融牌照相比，信托公司横跨实体经济和资本市场，资

金运用渠道最为广泛，包括货币、债券、股票、信贷和实业

投资市场等五大投资领域。

根据财政部PPP综合信息平台数据显示，2016年三季度末

PPP执行阶段项目投资总额为1.56万亿元，较年初上涨

280%0若从2017年起PPP执行阶段项目投资总额每年以

50%的增速发展，并假设信托公司参与率为10%,则到

2020年信托公司参与PPP总额将达到1万亿元。

勺宜人皆摩

投资范围广泛，将参与PPP分羹

监旨机构将僖托公药明确定位于♦受人之托，代人理财”的专业型资产管理机构，信托便在资管市场中仅次于银行.与其他合触牌照相比，信

托公司横跨实体经济和资本市场,黄金运用却最为广庆,包括齿币.债券.股累,信黄和实业投资市场等五大投资领

信托候实体经济和资本市场

务通户率均

快富电塞AC―9<20平示，?016仟三•麽乐。而凯♦渊威

眩目投备的■小56万2元，较年初上流280%.若从2017年fdPPP执

行阶段地日投由总硬每年以50随方逢发展,并■设伍庄公司事号军力

10%,则到2020*信托公司•与PPPW.总将必1万亿元.

信托勺宜人图雷

个人客户占比提升，易与普惠金融产生协同效应

个人投资雷占信托资金来源比需提开.侑托资金来源可分为管理财产信死和资金信托,资金信任又分为单一和集合两类，具中单T*先和省理计

产值比的委免人做为机期ft资者,集合信托乳多数是个人投资者.近几年,单T自死占比明显下丽集合信托占比呈现上升趋挎,这意味着越

来管多的个人投资占已售与信托产M的投资,其中不乏高净值柿.原先机构投资召育It的耳础产业投资占比已15至16.6%,房地产蹲至86%;

而高净值秆户肯味的证券市场和金耽n构投资占比则分别升至17.7耐）19.1%.

单一信托过划占比不断下降信任资金投向从丽产业和地产向证券市场和金融机构转法

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iy，*Bwe，Ei>«ece•>«，fliiiiiiinm

宗榇信托蜃■要的财富m舆信托

3、消费金融——消费金融是目前P2P平台发力点

2012-2019年场景金融交易规模、增速、渗透率及市场结构

消费金融勺宜人智库

发展迅速

20122019年场景金H交易规模股增速

X

6

E

X

6

M

嚷

截至2017年初，全国经批准开.业消费金融公司总数22家,

主要以银行系为主导。

蚂蚁花呗、京东白条等互联网巨头尚未主导获得牌照。

消费金融f宜人智库

牌照•截至2017年初，全国经批准开业消费金髓公司总数22家,主要以银行系为主导

•蚂蚊花I贝.京东白条等互联网巨头尚木主0获得牌照

还有7家消费金融公司处于申请及筹备中，其中由银行主导

的有6家。

消费金融f宜人智库

质昭一

还取家沟费金壁公司处于申请及对葡中，同中田银行王与的有6豕ca眯等公司公佶

厚号企业名称（注册资本（亿元）1BMW翔地

।华夏银行费金融华即霞行等

2光大R仔口费金融io.on光去强行.但，%尔

3河d浪疔为西金融4no河北舆行等

J赣钮消费会3工nor高银行、合汩货—

5金贯消费金融5.00台湾中信a行尸丫户咬夏门

6河，匕幸福消费金叫3.CO张家口限行fWHiVE.入茴控股张东口

7亩泊偎7亍肖幺金祖3.CO正启穗行、心3中N、广工反金融打反、国明我Wg皆商贸——

2014年1月1日起实施的《消密金融公司试点省理办法》规定，涧省金融公司的注册费本,18低限85为3亿元；且要求诲本充足率不低于银监会行

美鉴饯要求，同业板入资金余破不高于黄本净软的100%,资产损失准备充足率不低于100%,投资余融不高于负本净额的20%

IW即尤塔：可在银行间市场拆僧,融资成本更低，近期在55%左右诉f曰AB0后行刊出

战至2016年9月末，全国已开业15家涓费金电公司资产总8no77.23亿

元，贷款余8D970.29亿元,平均不良储款率4.11%,贷质备率418%.

资wind.AABlt

旧的B3H1B5RUB明i咱WnB

2014年1月1日起实施的《消费金融公司试点管理办法》

规定，消费金融公司的注册资本，最低限额为3亿元；且要

求资本充足率不低于银监会有关监管要求，同业拆入资金余

额不高于资本净额的100%，资产损失准备充足率不低于

100%,投资余额不高于资本净额的20%。

牌照优势：可在银行间市场拆借，融货成本更低，近期在

5.5%左右

截至2016年9月末，全国已开业15家消费金融公司资产总

额1077.23亿元，贷款余额970.29亿元，平均不良贷款率

4.11%,贷款拨备率4.18%。

4、网络小贷——牌照实际价值仍待发掘

截至2017年5月26日，根据公开资料统计，全国共有129

家互联网小额贷款公司（含2家已获地方金融办批复尚未工

商注册），64%的公司有上市公司背景。这之中，7成以上

公司的主体涉实业领域，分布在商贸物流、汽车、房地产、

建筑、建材家居等行业，纷纷抢滩的，还有腾讯、阿里、百

度互联网巨头，以及互联网金融新贵。

网络小贷f宜人留库

牌照数量

就至2017年S月26日,根据公开资料统讨.仝国共有129东互联网小联欺公司（含2次已获地方会触办就侵峥工商注册）.&»%的公司方上市

公司背屋.这之中，7成以上公司的主体涉实业领域，分布在商贸物？L汽车、房地产,建筑、建材家居等行业，筠纷抢淮的,还有喻1阿里、

百度互联网巨头，以及互联网金融新贵.

各地网缩小费牌照敢品每年新增网络小货牌照数W

贵，;小官方用）5.工雨珊会.S3.但・生同公BJ山己―又互HWNRMfi.公司巳8次配VHtWtq也宋完SLE幅信*d.列入科中.内8话*工5哈卜

18%缸口“公司.心头华俯互H的款0网公司丽市U*网珞小，使tX*a做公司72&财外公告MlMh愕.小卷东。金耒球工*包包白记.不列入*It内.下R

129家网络小贷公司中，注册资本在2亿元到4亿元的公司

数量最多，占比将近一半，这之中，注册资本3亿元的公司

超过30家。

中新（黑龙江）互联网小额贷款有限公司注册资本金额最

高，达50亿元，由中联创投（大连）、中国华融、中科创

达、汇源果汁、老牛基金会、东方银座集团、信阳亚兴集团

有限责任公司等25家股东出资。

出资方的所属行业分布广泛。金融行业，零售、批发和电商

业务的商贸行业出资成立的小贷公司最多；房地产、汽车、

计算机通信、物流等行业，由于上下游产业链整合能力强、

对资金流动性要求高，在网络小贷业务布局积极。

网络小贷6宜人智库

“YlftCKINSIGHTS

资本金与行业分布

129宗网绪小贷公司中，注册资本在2亿元到4亿元的公司数量最多,占比将近一半,W之中.注册资本3亿元的公司的330东.

0新（黑龙江）互联网，J领贷数有限公司注册资本金额抬高,达50亿元,由0联创投（大连）、中国华融.中科创达、汇源果汁、岩牛星金会、

东方银座集团、信阳亚兴集团行限费任公司等25家股东出费.

出资方的所属行业分布广泛.金II行业，零售、枇发和电商业务的商贸行业出资成立的小货公司盛务；房地产、汽车、计管机通侑、物流等行

业，由于上下游产业链整合能力售、对负金流动性要求高，在网络小自业务布局枳极，

网络小贷公式顼资本分布网络小贷公司出资方的行业IWS分布

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互联网金融背景出资方

网络小贷勺宜人智库

互联网金融背景出资方

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