《轻资产运营模式探究的国内外文献综述》2200字

第13页第12页轻资产运营模式研究的国内外文献综述1国外文献综述SoHn(2018)提出“轻资产”策略的重点是通过管理和特许经营合同产生的费用来增加收入，而不是直接投资房地产以实现利润最大化，房地产公司经营重点从拥有财产的经营转向由不同投资者拥有的酒店的管理和经营。Gannon和Page（2014）研究发现轻资产战略的最重要特征是它大大降低了公司的风险。其主要原因为费用特许经营协议和管理合同产生的收入被认为比自有酒店产生的营业收入波动相对较小；酒店可以通过出售物业来降低其高运营杠杆率，从而降低运营风险；根据大多数关于经济风险的理论，房地产资产本身的持有可能会使公司的价值容易受到房地产市场意外变化的影响等。因此，尽管稳定的现金流，较低的经营杠杆率和较少的房地产风险敞口都很重要，但Gannon和Page（2014）认为轻资产战略的最重要功能是减轻房地产风险。JayoungSoHn（2018）通过研究美国住宿公司和房地产投资信托基金（CRIT）的数据，检验其2002年至2020年之间的面临的房地产财务风险，发现在成功采用轻资产战略的过程中，就频率和规模而言，与REIT相比，住宿公司面临的房地产风险要少得多。根据当前研究的结果，酒店公司的财务业绩，尤其是那些涉及轻资产战略的公司，应在考虑了不可分散的风险因素后进行估值。JeremyMoore(2014)通过分析指出企业的财务风险收到政策因素的影响。AlnoorBHimani,MtHoliNeube(2015)指出在研究企业的财务风险成因时要注重分析企业的现金流情况。CHeeSengCHeong,Anna,Ralf(2015)选择了上百家房地产企业为研究对象，通过分析发现，房地产企业的财务风险受市场风险的影响。SeowEngOng(2021)指出房地产公司的筹资规模大，需要靠高负债经营，所以筹资影响其财务风险发生的概率。2国内文献综述黄秀艳（2024）通过研究发现房地产企业开始向轻资产运营模式转型，其主要原因是传统的重资产经营模式在新的背景下已经不能满足企业的经营发展需要了，而且重资产经营模式反而对企业发展起到了一定的阻碍作用。房地产企业购置大量土地导致其土地储备多余，对土地的需求和房地产企业的资金严重依赖于银行贷款这两方面导致房地产企业的存货增多，负债比例较高。这几年国家实施了大量的政策，对房地产行业产生了重大影响，导致了房地产行业利润率和杠杆率下降。在这方面，转型轻资产运营模式可以减小受到的影响，并且轻资产运营模式还有可规避风险、储备资源等优势，不少企业将目光转向了轻资产模式。王鹤春（2016）总结了轻资产的运营模式的主要发展方向：外包低附加值的部分产业，专注生产高附加值部分产业和并购重资产企业，通过对自身品牌、管理文化等轻资产项目进行拆分，从而实现了自身的减负。吕民乐（2004）分析指出运用轻资产运营模式的企业，因为有合作伙伴分担部分风险，降低了企业自身的经营风险。在轻资产运营模式下，企业可以将低附加值的部分进行外包，从而能够更专注于产品开发、研究创新和扩大品牌影响力等方面上，从而有效提高企业的竞争力。韩蕊（2019）经过分析发现，房地产企业受到外界政策因素的影响很大，在进行决策时是否具备大量真实的信息对决策有效性产生影响，同时要特别关注现金流的管理。王大港、刘伊生（2020）分析发现影响房地产企业风险的因素包括库存量、融资和定价。杨敏（2021）指出利润减少、资金回收难度大以及筹资结构不合理都会导致财务风险的发生。3文献述评根据以上综述可以看出，轻资产运营不仅仅包括了固定资产，他是知识产权，固定资产，客户关系和供应商关系等一系列的组合运营。房地产企业之所以会转型轻资产运营模式，主要是避免重资产经营模式对企业所造成的问题，将自身企业运营转型升级，即降低对土地的需求，专注于高附加值部分，提升对自己品牌，文化等的管理，专注于产品开发，扩大品牌影响力。尽管轻资产运营模式对企业来说拥有众多优势，但仍有一些风险，比如生产过度地依赖外包很可能会导致企业自主生产能力变差，产品的质量控制难以保障；在筹资、投资、经营过程中增加财务风险；可能会遭遇多方面环境因素的影响等。本课题以房地产企业轻资产运营模式转型过程为背景，以轻资产运营模式和财务风险的理论为基础，通过对房地产企业相关数据的收集、整理和分析，通过H公司的例子，对房地产公司轻资产运营模式下的财务风险及其控制进行研究，并提出相应对策。参考文献WilliamD,PresuttiJr,JoHnRuff.THeSupplyCHainFinanceLink[J].SupplyCHainManagementReview.2007,(9)：32-38.AnneMillenPorter.THeVirutalCorporation:WHereisit[M].PurHcHasingBos-ton，Mar.23.2000:40-48JayoungSoHn,CHun-Hung(Hugo)Tang,SooCHeong(SHawn)Jang.DoestHeasset-ligHtandfee-orientedstrategycreatevalue?.2017,32:270-277.SangHyuckKim,SuHyangNoH,SeulKiLee.Asset-ligHtstrategyandrealestateriskoflodgingC−corpsandREITs[J].InternationalJournalofHospitalityManagement,2023，78：214-222.李浩峰,张海燕.美的集团轻资产运营模式下价值驱动路径研究[J].北方经贸,2024,(8):144-146.莫善娜.对房地产企业轻资产运营模式的探讨[J].建筑工程技术与设计,2024,(17):3590.任凤芝.轻资产运营对房地产企业财务风险影响分析[J].环球市场,2024,(15):102-103.黄秀艳.轻资产运营模式下房地产企业财务风险管理探讨[J].财经界,2024,(15):130-131.张恩峰.轻资产运营模式的财务战略选择[J].经营者,2024,34(7):195,282.柳晨.房地产企业轻资产运营模式转型研究[J].建材与装饰,2024,(9):119-120.刘新军.我国房地产企业轻资产运营模式研究[J].中国房地产业,2024,(8):289.张涛.轻资产运营模式下的房地产企业的内部控制措施[J].消费导刊,2024,(15):238-239.董帅,及辰,张金池.轻资产运营模式研究综述[J].企业科技与发展,2024,(3):134-135.关璐宁.轻资产运营模式下财务战略研究[J].合作经济与科技,2024,(3):114-116.丁国顺.房地产企业轻资产运营模式的风险管理研究[J].商品与质量,2024,(31):205.丛树珍.Z地产公司轻资产运营模式研究[D].山东财经大学,2024.王冬慧.轻资产运营模式下的万科财务绩效评价研究[D].河北:河北师范大学,2