【工程经济】关涛 教材精讲班教案 45-第2篇-第12章-第4节-12.4.1-短期负债管理的目的-12.4.2-短期负债筹资决策

12.4短期负债管理12.4.1短期负债管理的目的通常情况下，企业在短期负债筹资中需要优先考虑的是内源融资，其次是外源融资。12.4.2短期负债筹资决策短期负债筹资中，应用最广的是商业信用和短期借款。1.商业信用的管理商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款、其他应付款项等多种。12.4.2短期负债筹资决策

1）应付账款应付账款可以分为：A.免费信用，即买方企业在规定的折扣期内享受折扣而获得的信用；B.有代价信用，即买方企业放弃折扣付出代价而获得的信用；C.展期信用，即买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获得的信用。“2/10，n/30”意味着：在10天内付款，可以获得2%的折扣（免费信用）；在11天到30天之间付款，没有折扣（有代价信用）；30天之后付款，视为违约（展期信用）例：某企业按照2/10，n/30的条件购入货物20万元，如果该企业没有在10天内付款，求该企业放弃现金折扣的成本率。解：如果在第10天付款，只需要支付：20万元（1-2%）=19.6万元如果在第10天不付款（将19.6万留下自用），该企业一定会在第30天付款。如果在第30天付款，19.6万元多用了20天，代价是失去了0.4万元的折扣。所以，放弃现金折扣的20天的资金成本率为：这是20天的资金成本率，但是我们需要求出1年的资金成本率。由于1年（按照360天计算）包含了18个20天，所以年资金成本率为：由此可见，放弃现金折扣的成本为：放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。2）应付票据3）预收账款2.短期借款短期借款主要有生产周转借款、临时借款、结算借款等。1）短期借款附加条件的比较银行发放短期借款往往带有一些信用条件，常见的周转信贷额度可能有额外的承诺费，银行要求补偿性余额的实际可动用的借款往往少于贷款限额，因此，在短期借款决策时应综合比较有效年利率，而不是名义年利率。【例12.4-2】甲企业向银行申请一年的周转信贷额度为2000万元，承诺费率为0.5%。甲企业在借款年度内使用了1200万元短期借款，则甲企业应向银行支付的承诺费为（2000-1200）×0.5%=4万元，这是银行向甲企业提供贷款的附加条件。【例12.4-3】甲企业向银行申请2000万元的贷款，期限1年，年利率6%，银行要求维持限额10%的补偿性余额。此时，甲企业实际可动用的借款是1800万元，但需要按2000万元支付银行利息，因此该项借款的有效年利率则为：2000×6%÷1800=6.67%2）短期借款利率及其支付方法的比较短期借款的利率多种多样，利息支付方法亦不一，银行一般根据借款企业的情况确定。（1）借款利率借款利率分为优惠利率、浮动优惠利率和非优惠利率。优惠利率是银行向财务状况好的企业贷款时收取的名义利率，为贷款利率的最低限。浮动优惠利率是一种随市场条件的变化而随时调整的优惠利率。非优惠利率是银行贷款给一般企业时收取的高于优惠利率的利率，这种非优惠利率经常在优惠利率基础上加一定的百分比。（2）借款利息的支付方法一般借款企业可以有以下三种方法支付银行贷款利息：①收款法。收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法。银行向工商企业发放的贷款大都采用这种方法收息。②贴现法。贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法。采用这种方法，贷款的实际利率高于名义利率。③加息法。加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。企业所负担的实际利率便高于名义利率大约1倍。【例12.4-5】某企业从银行取得借款120万元，期限1年，年利率（即名义利率）为6%，分12个月等额还本付息。按照加息法付息，该项贷款的实际利率为120×6%÷（120÷2）=12%。3.企业对金融机构的选择选择金融机构时，重要的是要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件，此外还应考虑下列有关因素：①金融机构对贷款风险的政策。②金融机构对企业的态度。③贷款的专业化程度。④金融机构的稳定性。经典例题企业现金管理的目标是在资产的（）之间做出抉择，以获得最大的长期利益。A.流动性和风险 B.风险和盈利能力 C.安全性和盈利能力 D.流动性和盈利能力答案：D企业持有一定量的现金用于保证月末职工的工资发放，其置存的目的是为了满足（）需要。A.交易性 B.投机性C.预防性 D.风险管理答案：A【2021年真题】采用成本分析模式确定企业现金持有量时，考虑的成本有（）。A.沉没成本B.外部成本C.机会成本D.短缺成本E.管理成本答案：CDE

下列各项成本中，与现金持有量成正方向变化的是（）。A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.缺货成本答案：A用成本分析模式确定企业最佳现金持有量时，随着现金持有量增加而降低的现金持有成本是（）。A.管理成本B.机会成本C.交易成本D.短缺成本答案：D下列现金收支管理措施中，能提高现金利用效率的是（）。A.充分使用现金浮游量B.推迟应收账款收款时间C.争取使现金流入的时间晚一些，现金流出的时间尽可能早一些D.提前应付款的支付期答案：A【2021年真题】企业为提高现金使用效率，利用已经开出了支票而银行还未将该款项划出这一时间段内的资金，此现金管理的方法属于（）的方法。A.使用现金浮游量 B.使现金流量同步C.加速收款 D.推迟应付账款答案：A

企业应收账款管理中，可以通过“5C”系统对顾客的（）进行评估。A.资产状况 B.信用品质 C.信债能力 D.盈利能力答案：B

关于企业存货管理的说法，正确的是（）。A.存货管理的目标是最大限度地降低存货成本B.存货管理是要在存货成本与存货效益之间做出权衡，达到两者之间的最佳结合C.财务部门存货管理的职责是选择供应单位及筹集订货资金D.根据存货管理的ABC分析法，应对C类存货实施严格控制答案：B

某施工企业生产所需甲材料，年度采购总量为350吨，每吨单价为950元，一次订货成本为120元，每吨材料的年平均储备成本为65元。则该材料的经济采购批量为（）吨。A.21.37 B.27.06C.35.95 D.46.78答案：C

采用ABC分析法实施存货管理时，A类存货的特点是（）。A.品种多且应用广 B.品种少但占用资金多C.品种多但占用资金少 D.数量少且占用资金少答案：B

某施工企业按2/10、n/30的条件购入钢材50万元，企业在第30天支付了全部货款50万元，那么该企业放弃现金折扣的成本为（）。A.36.72%B.2.00%C.2.04%D.11.11%答案：A

某施工企业按2/10，n/30的条件购入材料40万元，关于该项业务付款的说法，正确的是（）。A.若该企业在第9天付款，需支付39.2万