《投资银行学》模拟试题与答案

2．关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是()主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成。5．客户理财报告制度的前提是()7．上海证券交易所建立于()（）（）（）（）6．做市商制度的风险包括()（）（）9．我国证券经纪业务的新动向包括()度（）（）12．投资银行业监管的原则()13．影响承销风险的主要因素有()用的注册程序即可从事证券业务，而无须主管机构的特别批准。二、ABCDABCDABCDABCDABCDABDBCDABCABDBCABCDABCDABCD三、），产权，又从后者所产生的现金流量中偿还负债的并购方式。约更高的价格提出收购，这时收购方若不以更高的价格来进行收购，则肯定不能取得成功代理客户进行证券交易、收取经纪人佣金的业务。投资银行作为经纪商，它代表买方或卖方，按照客户提出的价格代理进行交易。照其依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公份的收购方式。四、五、优点：（1）做市商报价受交易所规则约束；（2）及时处理大额指令，减缓它对价格变化的影响；（3）在买卖盘不均衡时，做市商插手其间，可平抑价格波动。缺点：如果是在风险已定的条件下，应尽可能地使投资收益最优化；或者是在收益已定的条险减少到最低限度。合，将投资风险降低到最小限度。一是对各种证券进行投资。二是应认真把握投资方向，将投资分为进攻性部分（股票）和防御性部分（债券）。是指投资者在进行证券投资时应该冷静而慎重，并善于控制自己的情绪，不要轻信有关传言和不消息，对各种证券要加以细心的比较，最后才作出投资决策。证券信用交易风险属于金融风险的范畴。从类别上，证券信用交易风险主要可分为三类：（1）体制风险。体制风险属于系统性风险，是指一国金融体系由于缺陷所存在的风险，最后在国际炒家的袭击下引发了金融危机。如泰国、韩国等东亚国家，由于证券信用交易的“助长杀跌险所导致的危机变本加厉，危害更深。（2）信用风险。信用风险属于非系统性风险，是指交易对手违约给己方所造成损失的风险证券信用交易制度设计正是为了规避证券信用交易中的信用风险。（3）市场风险。市场风险也属于非系统风险，是指由于市场变动引起的风险。是投资银行面临主要风险，市场风险可能导致投资银行倒闭，甚至引起连锁反应可以通过量化、定价、交易进行转移，极大提高了投资银行和投资者对市场风险的管理水平。（1）风险回避：对风险采取回避策略是最常用的一种防范方法，主要有四种方式：避重就轻的选择原则、扬长避短趋利避害的债务互换策略、资产结果短期的策略。（2）风险分散：对于难以回避的风险采取分散策略是普遍应用的一种方法，其基本途径是实现资产结构的多样化，即尽可能选择多种多样的、彼此相关性较弱、最好是完全不相关甚至负相关的资配，以降低整个资产组合的风险程度。投资银行的风险分散策略一般有两种：随机分散策略和有略。（3）风险转移：即利用某些合法的交易方式和业务手段，将风险尽可能地转移到别人手里交易手段可以达到转移风险的目的：期货交易；期权交易。（4）风险销缩：分为两种情况：1）如果风险难以转嫁，则尽可能在本身经值；调换转移2）无论如何防范，风险损失总是可能发生的，需要一种补偿策略。有三种方法：将风险格之中；采取预备性的补偿措施；采取保险的方式进行风险补偿。六、解答：从国内来看，近年来我国经济金融各项改革取得了重大进展，经济结构发生了重大变化。我经济调控能力和金融监管能力不断提高，商业银行加强了内控制度的建设，经营行为进一步规范场也逐步进入规范发展阶段。在这种情况下，商业银行光靠传统业务已无法扩大利润增长来源，防范和化解金融风险，因而迫切需要加快功能创新，扩大具有证券投资、保险等服务功能的中间适应国内经济变化发展的需要。从国际来看，混业经营已经成为国际金融市场的主流。近年来，经济金融化、金融全球化导融市场竞争激烈，世界各国银行业为适应形势变化，不断加强调整、兼并、重组和金融创新已使和分业管理名存实亡。银行与证券、保险之间的业务界线逐渐模糊，银行业已经从传统的放款业投资、保险等非传统银行业务领域拓展，而证券、保险等金融公司也已开始向特定的客户发放贷加入WTO近在眼前，可能要不了多久就要与国际通行的金融游戏规则接轨，构进入中国金融市场后，我国的金融机构在竞争上无疑将处于劣势。因此，我国最终仍将顺应国实行混业经营。首先，混业经营体现了金融市场内部相互沟通的基本要求，有利于提高金融市场配置资源的效率，提高金融市场一体化的进程。金融市场是由货币市场和资本市场组成的，二者之间及其内部各子市须通过合理渠道相互沟通，协调发展。从这个意义上讲，并不存在严格意义上的分业经营。分业完整金融市场的割裂，虽然一定程度地降低了金融市场风险，但也同时限制了企业的利润空间和用效率。目前我国在金融市场领域推行的一些改革措施，如开辟证券公司和基金管理公司的合道，允许其进入同业拆借市场进行信用拆借、债券回购和现券交易，以股票质押取得融资；允许保险进入银行间债券市场进行回购交易，以及允许保险资金通过证券投资基金进入股市等，都营方向迈出了一大步。其次，混业经营有利于促进金融资本更好地服务于产业资本，适应跨国公司和大型企化经营和大规模资产重组的要求。混业经营模式表现为国家对商业银行的经营范围如间接融资与业务、短期信贷与长期信贷业务、银行业务与非银行业务之间不作或很少作法律方面的限制，使本可以多渠道地融合服务于产业资本，有利于缓解目前我国产业升级过程中所出现的资金供需间口；同时产业资本所创造的盈余也能多渠道进入资金融风险，促进我国金融市场的稳定。再次，趋向混业经营，是加入WTO和当今信息革命冲击的必然结果。我行、保险公司、证券公司将会以合资或独资的面孔出现在我们面前，而且这些公司的业务领域可行、保险、证券及信托投资等多个方面，它们依托强大的资本实力和高素质的金融人才，一定会中国金融市场的机会，努力拓展业务领域，抢占