基于供应链金融的中小企业融资模式研究

基于供应链金融的中小企业融资模式研究摘要随着社会上的就业压力大，政府鼓励人们开始自主创业后，各行业中，涌现出越来越多的中小企业，而在国民经济中，中小企业起着至关重要的作用，政府也不得不重视中小企业的发展。现实中，中小企业一种处于较弱的群体，由于中小企业前期资金的缺乏，严重的影响了其发展。为了有效解决中小企业融资难的问题，商业银行通过链接中小企业、核心企业以及物流企业三者，通过管理和掌控资金流、信息流和物流，来帮助中小企业解决资金上的困难，将资金流入整个产业链中，使的参与者实现多方共赢的局面，因此，本文对供应链金融的模式进行展开研究，来帮助改善我国中小企业面临的融资问题。本文重点讨论了供应链金融的不同模式，及其适用情况。在不同行业下的中小企业该如何运用供应链金融的不同模式进行融资。并列举了相关案例进行分析，对三种模式进行比较，帮助中小企业选择适合自己的融资新道路。首先本文通过对供应链金融的背景研究，在总结大量国内外文献后，解读了供应链金融的概念及其特点，其次对供应链金融三种典型的融资模式进行分析，并通过案例更加详细的展示出对中小企业的帮助。最后对三种模式进行分析，结合案例得出结论与建议，帮助中小企业更好的选择。 文章的结论对三种模式进行对比，结合案例分析适合的中小企业，并于传统的融资方式进行对比，最后给出了相关的建议，使得中小企业及其供应链内的参与主体实现互利共赢，促进了国民经济的发展。关键词：供应链金融；融资模式；中小企业；……

目录TOC\o"1-3"\h\u156501绪论 绪论1.1研究背景 在全球经济的大环境下，融资难的问题，是中小企业面临的一个难点，这一问题不仅出现在国内，国外也面临的相同的问题。中小企业对国内经济的发展起着至关重要的作用，随着社会分工更加细致，涌现出越来越多的中小企业参与到社会生产中来，从而完善了产业及产品的供应链，在此过程中，孕育出了供应链金融，这一创新型的融资模式，来帮助中小企业解决融资问题。在供应链金融内，各个参与主体，各有所长，各取所需，实现供应链内的多方互利共赢。从供应链金融的出现的十几年的时间里，说长不长，却在我国迅速发展。以前各企业之间的相互竞争，都是行业内单个企业之间的争夺，现在演变成依靠核心企业形成的上下游关系组成的供应链之间的竞争，与此同时，银行的服务模式业新的改变，传统模式下，银行进行银企一对一的金融服务，银行去实地考察企业的情况。而现在银行更多采用的是对接整条产业链，不再去单独考察一个企业，而是围绕核心企业的上下游形成的供应链整体情况。供应链融资方案是银行针对性的创造出的新型的融资模式，这种模式的优点是帮助整个供应链，即稳定供应链的运行，加大了核心企业的转移成本从而帮助到中小企业发展，同时也为核心企业带来了政策优惠。可以说为中小企业的发展有着巨大的贡献。综上可以看出，供应链金融不仅仅帮助到了中小企业解决资金上的困难，对银行来说降低了信贷风险，未来也有着更为广阔的空间，对核心企业来说有着稳定的合作关系，降低了生产成本，提高了威望。1.2研究的目的及意义一、帮助提升核心企业的竟争力不足问题现阶段的竞争不单单是企业之间的竞争，更多的是围绕核心企业开真的供应链竞争，上游企业的生产供给，帮助下游核心企业尽快抢占市场份额后资金的回笼可以使其更一步的扩大再生产，形成生产线，降低生产成本。因此供应链上配套企业的能力也是决定核心企业对市场反应速度以及对突发状况应变的重要因素。银行看似帮助了中小企业解决难题，同时也帮助了核心企业，反观，核心企业通过自身的信誉度来帮助中小企业获得贷款，银行则在中间可以吸收更多的存款，放出更多的贷款。供应链金融壮大以核心企业为核心的供应链网络实力，最终体现在自己的市场竞争能力得到大幅度提升。二、解决配套中小企业融资问题中小企业融资的问题，是全球都存在的，主要因为以下两个方面。第一，中小企业成立时间较短，自身经济实力有限，想要扩大就需要资金周转，但自身情况并不能够满足银行借贷的条件，即一方面没有适合抵押的资产，另一方面自身信誉度不够，所以很难从银行贷出所需款数。第二，银行在调查评估期间由于信息不透明，并不愿意承担过高的风险。而在供应链融资的环境下，只要上下游企业与所在行业的核心企业有着确定的供应关系，银行可以将其风险分散，把风险降低到可控范围内，就可以为中小企业提供资金，缓解了融资问题。三、帮助银行深化与核心企业的合作关系在整条供应链下，银行为中小企业提供资金，中小企业为核心企业服务，确保了他们之间的合作关系，稳固了供应链，这样银行可以监管整个供应链。如果只是点对点的银行为核心企业提供服务的话，可能导致核心企业的转移成本低而使得银行流失核心企业这一客户；如果实行点对链，可能导致核心企业的转移成本高，迫使核心企业加固合作。1.3相关文献1.3.1国外相关文献Santomero（2000）提出新的视角，结合供应链与金融服务其价值可以上升一个维度，实现价值增值，供应链金融则是未来融资的一种创新方向。[1]AllenNBerger（2004）等人为中小企业融资的提出了新的方向，同时初步描绘出供应链金融的理论框架。[2]Weisun(2004)将现代物流与金融服务相结合，提出了推动质押贷款，促进中小企业发展的第三方物流服务创新模式，以及供应链系统中中小企业融资的商业模型。[3]LaiGM.DeboLG,Sycarak(2009)认为，供应链金融帮助企业降低成本，规避了风险，提高了信息的透明度。同时第三方物流的加入丰富了供应链融资模式，具有重大的现实意义。[4]1.3.2国内相关文献杨绍辉（2005）定义供应链金融为：将资金流有效地整合到供应链管理中来，既为供应链各个环节的企业提供商业贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供新型贷款融资服务。[5]王禅（2007）认为“供应链金融”从银行的角度来看，不在单一的点对点，而进行点对链服务，综合授信产业链中的企业，把其当作一个整体，提高融资方案的灵活性和创新性。[6]朱文贵(2007)对供应链金融中应收账款融资和融资仓融资两种模式进行了深度研究和分析，讲述了具体的操作流程，通过建模的方式展现出来。[7]毕家新（2010）对供应链金融中应收账款融资、保税仓融资和融资仓融资三种模式进行了对比，并指出传统供应链金融的弊端。[8]何山，李恩宽(2010)认为应收账款融资模式、保兑仓融资模式和融通仓融资模式是典型的三种模式。[9]朱晓伟（2010）把中小企业融资难作为要点，分析了传统的物流公司参与的存货融资模式，并研究了供应链金融下的存货融资模式，将二者进行对比分析，得出供应链金融下的存货融资模式更适合帮助中小企业解决融资难问题。[10]章玲（2014）等学者指出供应链金融融资本质上是企业的债务转让，并对保兑仓供应链金融融资模式进行了研究[11]徐洁（2014）等学者对互联网金融与中小企业融资进行了分析研究，认为互联网金融正慢慢替代传统融资渠道。[12]卢孔珺（2015）等学者通过研究分析，将我国中小企业供应链融资模式划分为四类：预付款类融资模式、存贷类融资模式、订单融资模式和应收账款类融资模式[13]唐爱文（2016）对比研究了传统的三种融资模式，并分析了每一种模式的优缺点及其风险，他认为，这三种都不能直接搬去用在企业上，应该因材施教，根据公司的自身情况，灵活地进行改变，找到适合自身发展的融资方案，进行创新，实现公司利益的最大化。[14]结合上面的相关文献，本文重点参考供应链金融的相关概念及其模式进行展开研究，除此，国内外的相关学者也都结合具体实例进行具体的模式研究。将其分为应收类、存货类、预付类，本文将继续对这三种模式进行研究并加以案例分析。针对每种模式的各自的优缺点，可以看出，应收账款融资模式帮助上游企业在生产方面很快达完成下游的需求量：预付账款融资为融资方提供分批还款的需求，从而缓解资金压力。在此次研究中发现，前辈们更多的是对规模较大的案例研究，但缺乏对中小企业的实际案例，通过对中小企业的案例分析，使得真正得中小企业有一定的参考标准，通过结合自身的情况，最终找的适合自己企业的融资方式。1.4研究思路理论综述应收账款模式供应链金融的类型结果分析保税仓模式融资仓模式文献综述供应链金融定义背景目的意义绪论理论综述应收账款模式供应链金融的类型结果分析保税仓模式融资仓模式文献综述供应链金融定义背景目的意义绪论案例分析案例分析图1-1思路框架

2理论综述2.1供应链金融概述2.1.1供应链金融的定义供应链金融的定义，目前还没有一个统一得概念出，现代意义上的供应链金融，最早起源于20世纪80年代，由于一些规模较大得企业为了降低生产的成本，把重心放在了产品研发上，因此将一些业务外包给了其他公司。由此开始传统的生产模式改变，社会的分工更加细化，更加明确，后逐渐发展成为供应链。而如今供应链得成熟发展，使得企业之间的竞争方式也发生了改变，由企业之间的竞争逐渐演变成行业内供应链的竞争，由此形成了供应链管理，传统的供应链管理主要集中在物质和信息方面[15]。随着经济社会的进步，企业也意识到了，资金管理对企业持续生产的重要性，从此，企业开始注重供应链中资金流的管理。最终，供应链金融在银行的推动下逐步发展[16]。从现实角度看来，供应链金融指商业银行、核心企业及其上下游的中小企业三者之间的关系，结合实际情况来促使供应链的产-供-销链条正常运作，实现实体与资本互利共生，与传统的信贷模式有显著的区别图1-2传统信贷模式图1-3供应链融资模式2.1.2供应链金融的特点 供应链金融有以下四个特点：自偿性、整体性、稳定性、风险易控性[18]。资金具有自偿性，指中小企业在取得的销售收入为还款的来源，其授信的金额和期限也根据真实的交易情况得到了合理的安排，具有很强的灵活性信贷具有整体性，指供应链金融将核心企业和中小企业商业银行以及物流公司，几乎包含了产业链上所有涉及企业，形成了一个整体。一方面，跳出了传统模式下的融资方式，注重整体的效益，将资金注入整个供应链内部，增强了商业信用，稳固了核心企业与中小企业的合作关系，有利于核心企业长期的战略发展，提高了供应链整体的竞争力。另一方面，资金的流入也帮助中小企业解决了资金短缺，融资难的问题。而上游核心企业则提高了资金的利用率，并且得到了银行更加全面的增值服务，从而形成了多方共赢。稳定性，银行通过对提货权的控制和融资资金的封闭运作，实现了对物流、资金流、信息流的控制等方面的管控。增加了核心企业的转移成本，从而稳定了核心企业与中小企业的合作关系。风险易控性，指在银行放贷之后，其企业之间的业务有真实的贸易数据为支撑，银行可以很好的监控到资金的流向，从而确保了资金的安全性，减少了银行的风险。2.2供应链金融融资的主要类型2.2.1应收账款融资模式定义应收账款通俗来讲是卖家在经营的过程中卖出去的产品，应该向买家收取的费用，是一个企业将来的现金流，而在眼下并不能够使用的款项。而应收账款融资，就是把目前不能使用的那部分现金流，变成了现在立刻可以使用的现金流，帮助企业进行短期的资金周转，改善企业目前的资金流通，使其可以继续扩大生产。具体流程为：中小企业为了获得资金进行扩大在生产，把核心企业在其公司购买但并未付款的应收账款抵押给了银行，使中小企业获得资金得以继续生产，生产后可继续为核心企业提供部分所需产品。在整个产业链上，银行、中小企业、核心企业，三者之间明确责任与义务，互利共赢[19]，银行为中小企业带来贷款，为核心企业带来政策优惠；中小企业为银行带来了信贷业务，为核心企业持续供应所需产品；核心企业帮助中小企业担保提高了信誉度，银行可以放心贷款，同时为银行带来了大量的资金。2.2.2融资仓融资模式定义融通仓融资是一种创新型的金融服务产品，从字面意思来看：“融”主要指资金的融通。“通”主要指货物的流通。“仓”主要指货物的储藏。使融资的中小企业、物流公司，和商业银行，三者之间签订协议[20]。其分为两种具体的模式，第一种是信用担保，物流企业是中小企业得担保企业，根据评判物流企业可以为中小企业提供信用担保；第二种是质押担保模式，其中小企业要与物流公司有稳定的合作，以存放在物流公司的货物作为质押，物流公司只提供融通仓的服务，有助于提高整个供应链的竞争力[21]。具体流程为：进行融资的中小企业，以企业的存货或者动产为质押，向银行贷款的行为，在规定期限内过后，若不能够及时还款，商业银行有权利对质押的货物进行销售、拍卖，或等待借贷方进行回购，最终取得的资金归银行所有。物流企业则发挥审查、评估质押物价值和存储管理得作用，在物流企业的考察结束后，看中小企业是否能够达到放贷得标准，最终放贷权归银行所有。2.2.3保税仓融资模式定义保兑仓融资也叫预付账款融资模式，是指供应链下游的中小企业也是核心企业的经销商，需要在核心企业那预定货物进行销售，但由于货物所需资金大，且自身资金短期的原因，不能够直接给核心企业付款，因此下游的销售企业就通过预付账款融资的来解决自身企业的资金问题。具体流程为：首先核心企业为下游的中小企业进行担保，并且核心企业承诺回购，由核心企业、融资的中小企业、商业银行、物流公司四方共同协调，商业银行签发以核心企业为收款人的银行汇票，银行获得了其提货权，融资的中小企业需要缴纳一定的保证金，商业银行在按一定比例将提货权给到融资方的中小企业，中小企业在核心企业处拿货进行销售，销售收入再补充缴纳保证金，一直重复这个行为，在这之中，物流公司就负责管理好仓单，保证银行的权力[22]。在此过程中核心企业为融资的中小企业承诺回购，不仅可以稳定自身的销售份额，还为融资的中小企业解决了资金短缺的难题，使小企业获利后提高了整个产业链的效益，最终还是有利于供应链的核心企业。3案例分析3.1关于西安漠里香食品有限公司应收账款质押融资的案例分析一、公司情况陕西西安漠里香食品有限公司是坚果炒货、水果干制等产品专业生产加工的公司。销售、加工所需的货源大部分都是来自国内，一小部分属于进口商品，其所有的产品全部在国内销售。该厂成立8年来，坚持以诚为本、质优价廉的经营信念，积攒了很多的客源，实力雄厚，订单相对稳定，截止2021年，该厂的主营业务收入近四千万元。由于该厂对食品的原材料的把控非常严格，每次进行采购时都会全额付款，现货先付。而产品销售后，却不能立刻收回销售额，需要经过一到四个月不等的回收时间。在疫情时期，国内食品零售行业受到重创，物流运输费用飙升、仓库管理费用上涨、国内现货紧张等一系列原因导致该厂面临严重的资金压力。该厂资产积累有限，可供质押的固定资产较少，难以融到资金，造成资金不足，难以继续经营。西安漠里香食品有限公司开始向中国农业银行昆山支行求助。二、合作银行意愿中国农业银行西安某支行开始调查了解该厂的经营情况和融资需求。中国农业银行西安某支行发现，该厂的下游企业都是知名的食品销售公司，巳经与该厂建立至少五年的业务联系。这些商业伙伴有雄厚的实力，付款能力强，销售收入可观，且两者之间签订单次订单的订单额较大。经过慎重考虑，中国农业西安某支行向该厂提供了应收账款质押融资方案。该厂将来来产生的应收账款质押给西安某支行作为抵押，获得相应贷款。2019年08月得到一笔金额为600万的订单，该厂老板与农业银行西安某支行取得联系，办理了一笔应收付账款质押融资业务，贷款350万元。银行人员经过调查，认为该厂实力雄厚，应收账款符合授信条件，办理了贷款手续。该厂获得贷款后加紧生产交货订单，按照合同约定交货，年底获得货款，并将银行贷款还清。至此，该企业成功完成第一笔应收账款质押业务，度过了资金困境。三、银行收益（一）获取相应利息收入和手续费收入。（二）获得得了新的客源应收账款质押融资主要解决中小企业在短期需要资金回笼的需求，而应收账款不能够及收回的情况下出现了暂时的资金短缺问题，使中小企业难以继续生产。应收账款融资模式主要通过抵押应收账款的方式，但中小企业的信誉度并不高，银行担心风险过高，导致中小企业难以贷款，而在供应链的条件下，中小企业通过提供下游有影响力的企业作为担保，在整个过程中，银行放贷给了中小企业，若中小企业没有按时履约，银行就会找下游的核心企业进行催款，若下游核心企业未按时还款，则会影响整个产业 链的信用等级，尤其是核心企业的信用等级，由此可看出应收账款的质押会会加大信用风险，若银行前期调查不清，也可能存在合伙骗取贷款的风险。3.2关于江苏省华强纺织有限公司融通仓融资的案例分析一、公司情况江苏省华强纺织有限公司成立于2000年，注册资本3080万人民币。该厂位于海安开发区鑫来路79号，设备先进，拥有日本进口丰田喷气织机196台、进口自动穿综机1台、自动分条整经机2台、大型浆纱机1台等，可以生产各类色织面料，擅长生产开发各种特殊整理面料如液氨丝光、碱丝光、潮交联、抗菌防臭、防污、防水、防油、消臭、吸水快干、碳素磨毛、磨毛、拉绒等多种整理工艺。产品覆盖纯棉面料、涤棉面料、亚麻面料、棉麻交织面料、竹纤维面料、大豆纤维面料、天丝纤维面料、棉羊绒混纺纤维面料、棉和棉氨纶纤维交织面料等多种高档面料。目前这些加工技术均处于国际较高水平。金融危机导致江苏省华强纺织有限公司的需求订单急剧减少，使得企业面临资金链断裂的危险。二、融资方案诸如衣服、原材料等存货被普遍用来解决融资难问题。不过以动产作为质押获取资金融通，尤其是半成品、零部件、产成品质押融资是融资方式的新产物，可能导致各种潜在的问题。比如质押物品的管理和处理、市场估价、所有权判断等，银行难以承担也不情愿去做诸如此类的事情。该企业以物流企业为中介，依靠“融通仓模式”的动产质押顺利融资500万元，使得企业可以正常运作。融资后，华强的业务量在同行业中名列前茅，呈稳定上升趋势，并且未来几个月的订单都已接满。三、企业收益相关学者与公司高层合作，共同应对融资难问题，利用近半年研发设计出“融通仓”将金融和物流结合在一起的第三方公司，借助储存和物流服务，积极了解该企业的动态情况，搭建起银行和公司间的连接，为中小企业提供担保，获取贷款，银行从中也有收益。融通仓融资模式的最大特点是动产质押，动产是指能够移动而不损害其经济用途和经济价值的资产，与不动产相对。对于一个运转正常的企业来说，其正常经营阶段所需的现金一般会通过不动产质押向银行获取贷款而获得，在企业遭受意外的内部或外部不利因素的影响时一旦流动资金受限，传统的不动产质押融资模式将难以为企业解决资金困难。此时企业一般会面临大量原材料、半成品、产生品等动产积压，而流动资金受限，难以维持正常运转的困境。在这种情况下融通仓融资模式的创新，充分利用了企业所积压的动产的经济价值来提供质押贷款，这种突破传统的模式为企业提供了新的融资渠道，对于企业应对非系统性的经营危机、解决融资问题是非常有用的。但是这种新的融资模式也伴随着动产虚报、高估等操作风险，更为重要的是其可能会使得那些本应该在经济演进中被淘汰的第效率的企业籍以勉强维持生产，而带来生产无效率，从而银行的动产质押贷款也可能面临企业将来的信用风险。3.3关于凯欣粮油有限公司保兑仓融资的案例分析一、公司情况凯欣粮油有限公司经营范围包括：一般项目：销售\t"/item/%E5%87%AF%E6%AC%A3%E7%B2%AE%E6%B2%B9%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8/_blank"预包装食品（不含冷藏冷冻食品）、普通货运(以上经营范围按许可证核定期限从事经营），（以下经营范围限分支机构经营）生产\t"/item/%E5%87%AF%E6%AC%A3%E7%B2%AE%E6%B2%B9%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8/_blank"食用植物油（全精炼）、调味料（调味油）等。公司注册资本为1650万元人民币。2021年公司的主营业务收入为6949.96万元，比2020年增长59.11%；获取206.58万元的总利润，比2020年增长74.84%：净利润164.10万元，比2020年增长78.62%。该公司的总资产为1978.96万元，其中固定资产249.25万元，存货1376.20万元，应收账款301.26万元，预收账款273.59万元，未分配利润226.11万元。主营业务率3.90%，净资产收益率13.49%，存货周转天数为62.56，流动比率为8.25，速动比率为1.72，资产负债率为10.75%。二、合作银行意向建设银行经过对凯欣粮油有限公司的深入调查，发现凯欣粮油有限公司的上游客户是中国储备粮管理总公司（该企业隶属于国家资产管理委员会，是中央直属企业，主要负责政府政策任务和关乎国计民生行业的经营生产，在中国拥有最广泛和最大的储备运输网络，生产经营良好，供货能力稳定，银行的AAA企业），下游客户是杭州娃哈哈公司（中国最大全球第五的食品饮料生产企业，在资产规模、产量、销售收入、利润、税收等指标上已连续年位居中国饮料行业首位，成为目前中国最大、效益最好、最具发展潜力的食品饮料企业），凯欣粮油有限公司在发展壮大中资金较为紧张，目前最大的困难就是不能达到银行授信条件，无法获取资金支持。但经营状况良好，该公司仓库中的杂粮存货是非常具有价值的资产。而该公司在采购一储存一出售中间时间较长，杂粮存货较多。因此该企业非常值得银行进行深度营销，银行可以借助该企业间接营销这些强势上下游企业。可以采取输出监管方式，委托专业的物流和仓储公司对杂粮进行管理，银行提供所需的流动资金贷款。根据该企业的供应链情况，银行制定了保兑仓业务的融资服务方案：①凯欣粮油有限公司与中国储备粮管理总公司签订供销合同；②凯欣粮油有限公司与中国储备粮管理总公司、银行签订三方协议。协议中约定若出现承兑汇票到期时经销商未完全提货的情況，生产企业无条件按原价款回购货物并将货款返交银行。③凯欣粮油有限公司在银行开立保证金账户，并依据供销合同向银行交纳30%的承兑保证金后，申请开立银行承兑汇票；④生产企业在收到银行承兑汇票后生产并保管货物；⑤银行依据经销商缴纳的保证金向生产企业签署以经销商为货权人的货物提货单；⑥生产企业按货物提货单向经销商发货；⑦经销商销售取得回款后将资金划至到保证金账户；⑧银行再签署不高于该经销商增划的保证金金额的货物提货单，在此融资方案的执行中始终保持保证金余额未提存货银行承兑汇票金额；⑨如上述周转，直到经销商全部提完存货，并解付银行承兑汇票。最后，此方案得到了生产商与经销商的一致同意，因此银行接受了经销商的借款申请，一个月内为该公司开立银行承兑汇票1000万元，期限半年，实现中间业务收入53.10万元。三、银行收益分析（一）贷款收益（基准利率），可实现一定的利息收入。（二）可派生存款，可产生一定的派生存款。（三）可产生一定的贷押业务管理手续费收入。保兑仓融资模式解决了生产商的产品积压问题，对生产商、经销商和银行来说是一种双赢。然而也存在一定的风险，第一，可能由于经销商信用缺失和销售不佳，给生产商带来资金压力，因为在这种情况下生产商必须把承兑汇票与保证金的差额支付给银行；第二，可能由于生产商和经销商的合谋，使得银行蒙受损失，主要因为提货权的定义不清楚，如果定义为物权，银行损失的可能性比较小，但如果定义为债权银行损失性比较大。为了降低风险的可能性，必须制定协议或制度安排，保障生产商和银行的利益。

4总结与建议本文对供应链金融相关问题展开的研究，首先对供应链进行相关的理论展开了整理和归纳，给出了供应链金融的明确定义，并详细总结了供应链金融的特征、和主要模式，并对其展开进行讲解，最后通过案例分析，使得更好的去了解中小企业应该如何抉择，针对不同的行业可以快速有效的解决其面临的融资难问题。以案例分析的方法为中小企业融资问题提供一些思路。4.1总结 供应链金融的这三种典型的融资模式，为不同行业的中小企业提供了切实可行的方案，有利于资金短缺的中小企业找寻适合资金的融资方案，这三种方法可以看出商业银行利用供应链的整体性分散了中小企业的风险，降低了经营成本。在应收账款融资的模式下，用债权进行质押，期间没有第三方的参与，而融资的中小企业资金主要用于购买经营所需的生产资料，融资企业处于整个供应链的上游；在融通仓融资的模式下，以存货进行质押，期间物流公司作为第三方进行检查、监督，而融资的中小企业资金用于购买持续生产所需要的生产资料，融资企业处于供应链的任何阶段都可以；在保税仓融资的模式下，用要买入的货物作为质押，仓储的管理方作为第三方发挥作用，融资的中小企业资金用于分批支付保证金以获得货物提货权，处于供应链的下游[23]。和传统融资模式相比供应链金融融资模式，可以看出供应链金融业务的创新有效的解决了传统企业融资模式中的中小型企业融资难、商业银行风险高的问题。供应链金融融资模式的创新性和灵活性，为企业提供了诸如保兑仓融资、融通仓融资、应收账款质押融资等方式在内的诸多融资模式，案例分析也揭示了供应链金融融资模式的创新对企业产生的便利，满足了企和产业发展的需求，从而有利于经济发展。抵押物第三方参与融资用途融资企业在供应链的位置应收账款融资模式债权无购买经营所需的生产资料上游融通仓融资模式存货物流公司购买生产所需的生产资料任何节点保税仓融资模式买入货资仓储管理方分批支付获取提货权下游表1-1三种模式对比表4.2建议虽然供应链金融在实际操作和运行过程中，对银行和企业之间的合作起到了积极作用，但在实际情况中也有着很多的现实问题有待解决，本文从三个方面提出了建议。一、巩固基础：继续的创新供应链金融的模式在我国，供应链金融还处在萌芽发展阶段，在与中国的社会实践相结合阶段，目前还不能够成熟，虽然供应链金融的利大于弊，但是我国对理论的研究还不够充分，在结合中国特殊的经济结构和社会背景下，供应链金融在与社会实践结合方面可能还存在诸多缺点。想要更好的发展起来，必须打破理论与中国特色的社会主义经济相结合的核心理论不够充足的僵局，进行深度的探究，这样一方面提高了中国供应链金融结合市场的需求，为我国日后中小企业融资提供了丰富的理论基础，与实际成功案例，使其更快的发展起来。另一方面避免未来发展道路上出现的阻碍，所以在发展初期，就要打好基础，积极推荐理论与中国实践结合，符合国内中小企业需求，不断创新完善理论框架。二、改善中观：优化供应链发展状况监察体系在与传统的金融服务对比，供应链金融的服务主体是围绕核心企业的中小企业与商业银行组成的完整的供应链体系，使得这一体系更加高效的运转，对于整条供应链与商业银行来说都有极大的利益。从案例分析的结果来看，供应链金融政策起着承上启下的作用，既体现出宏观经济的政策，又指导微观政策。中观层面，对产业链评估的准确性直接影响了供应链的信用体系。因此对整条供应链的整体评价显得格外重要，但由于涉及企业较多、资金链庞大、流程冗杂，在考察过程中容易出现系统性偏差。这就对银行的要求比较大，要在初期形成自己的考察体系、评价体系，并进行不断完善与优化，做好信贷初期的检查。一方面帮助核心企业筛选出了优质上下游合作企业，另一方面在一定程度上可以规避运行过程中的系统性风险。三、深入微观：重视对微观企业运行状况的评估虽然供应链金融的出现改变了银行评估和考察的重点，但并不意味商业银行放松了对供应链中单个企业的生产经营状况与信用等级的审查。供应链金融是围绕核心企业形成的生产、供给、销售链条，任何一环节出现问题的时候，都会影响整条供应链的运作。所以在做好对整条供应链的评价后，还要对上下有的中小企业的基本面做好分析，从而为整条供应链的运作做好坚实的基础，是持续运作的保障。最后在对融资企业的评估时，我们主要关注成长能力、盈利能力、资本结构和运营能力四个方面。四、创造平台：搭建供应链金融信息服务平台在实际运行情况中，银行面对整个供应链的众多企业进行服务，而且对单一企业的金融服务是相互关联的，在实践的过程中，对银行来说有庞大的工作量，复杂程度也难以想象。如果没有一个金融信息服务的平台，银行在日后开展工作的时候，获取企业之间的信息是相当困难的，不能及时得到有效信息，从而形成信息不对称，导致出现巨大的风险。为了确保银行可以高效、快捷的开展工作，就需要构建供应链金融信息的服务平台，提高银行的办事效率，同时对这些中小企业的信息也得到了有效的整合，使其更好的开展未来的工作。五、创新产品：注重供应链金融产品创新发展在商品经济发展背景下，市场对产品的需求是不断变化的，中小企业的实际状况也存在这千差万别。因此根据不同企业创新出适合该企业的融资方案尤为关键，使得供应链融资更加多元化、灵活性，持久性。因此，对不同产品的打造就显得尤为重要。一方面丰富了理论与实践结合的相关概念，为日后的发展具有铺垫作用，另一方面为日后中小企业融资提供了切实可行的融资方案，具有参考价值。参考文献[1]AnthonyMSantomero.JonhJ.Seater,“IsthereanoptimalsizeforThefinancialector[J],JournalofBank&Finance,2000（24）：945-965.[2]AllenNBerger,GregoryFUdeel.AMoreCompleteConceptualFrameworkforSEMFinance.WorldBankConferenceonSmallandMediumEnterprises:OvercomingGrowthConstraints[J],MC13-121,October,2004,14-15.[3]Weison,etal.Busin