古井集团公司偿债能力分析

古井集团公司偿债能力分析摘要自建国以来，高新科技的发展和经济发展的提升推动了我国白酒业的发展。殊不知，自2012年至今我国连续授予的“禁酒令”等国家新政策让以前红极一时的白酒业慢慢减温，此后白酒业进到到大转变环节。直至2015年，白酒业的发展获得改进，并展现更新的布局，安徽省古井贡酒股权有限责任公司（下面通称为古井贡酒）也在市场竞争中出类拔萃。在别的白酒公司均多多少少存有销售业绩下降的情况下，古井贡酒的销售额依然在迟缓提高着。若要在维持现如今销售业绩的基本上，将公司经营地更上一层楼得话，那么企业必须对销售市场的将来发展前景、销售市场顾客的要求转变、营销渠道的基本建设发展等状况开展进一对于这些领域市场竞争比较猛烈，要想根据发展战略转型发展得到核心竞争力，从而提升销售业绩的企业更为可用。非会计数据的分析能够协助企业分辨其明确的发展战略是不是合乎领域大环境下的发展要求。与此同时根据对企业的关键会计分录所选用的会计估计变更和会计制度开展评定，分辨企业公布的财务报表是不是可以比较真正地体现企业的生产经营情况，在其基本上对企业开展财务报表分析，并与口子窖、山西汾酒等企业开展对比剖析，查询与别的出色企业在运营中存有的差别。依据剖析汇总，分辨明确的发展战略是不是有益于企业的发展，并客观性地预测分析古井贡酒在发展方向中很有可能会碰到的风险与机会，并给与有效的提议。剖析结果显示古井贡酒是一个资产贮备优良，获利能力极强的企业；与此同时也可以保证积极地开展自主研发，跟踪销售市场消费理念升级，可以说古井贡酒的行业前景是十分丰厚的。但企业必须对应收帐款提升监管幅度，避免因放开信用额度而减少资金回笼品质。并根据再次增加产品研发幅度、营销推广销售市场知名品牌、扩张市场销售经营规模、加强成本管理等对策，推动古井贡酒健康、可持续性化地发展。关键词：偿债分析；安徽省；古井贡酒、前言1.1研究背景白酒做为国酒，因其具有特点的口味，不但在中国享有盛誉，在国际性上也极受大家喜爱。白酒业本身具有与农牧业息息相关的特性，伴随着我国农业的发展，粮食生产逐渐提升，酿制白酒的原料获得了确保。与此同时，因为白酒对我国的税款作出了巨大的奉献，我国十分重视和适用白酒业的发展，在多种多样要素的促进下，白酒业发展地十分迅速。殊不知，因为白酒的大规模生产，销售市场趋向饱和。与此同时，我国实行的“反腐倡廉建设”等现行政策避免了高官公款消费的行为，哄价加价的销售市场状况获得了改进，高端白酒的经济泡沫被破碎，品牌白酒销售市场的发展遭受了影响。除此之外，伴随着大家对外部新事物的接纳能力持续获得提升，外界酒慢慢被大家所接纳，中国的生日蛋糕持续诱惑着国际性竞争对手的添加，中国高端白酒的发展局势令人担忧。自2013年起，白酒业的发展遭受了阻拦。历经2年的调节，白酒业的发展逐渐向多维性看齐，在保质保量靠谱的与此同时还需要确保价钱的有效。与此同时，在当地政府的全力帮扶下，白酒业逐渐展现了转暖的发展，殊不知高端白酒依然处在饱和。除此之外，外界酒的入侵及其中国白酒竞争对手的持续添加，使白酒业的市场竞争慢慢猛烈起来。为了更好地能在行业洗牌的全过程中抓稳机会，企业必须进一步地对销售市场的发展趋向、顾客的要求转变开展操控，进而立即地对企业的经营战略开展变更。哈佛大学剖析架构能够协助企业对环境分析开展剖析，填补企业在非财务报告上剖析不全方位的缺点，从而使企业的财务报表分析更为综合性全方位。1.2研究意义经济发展的发展推动了财务报表分析有关理论的发展。财务报表分析的问世最开始只是是为了剖析企业是不是有能力还款借款，然后社会经济发展主题活动的丰富多彩促进了财务报表分析向更全方位地区向发展。因为被需要，财务报表分析的有关理论如如雨后春笋慢慢造成。自2015年起，我国白酒业逐渐向多维性的方位发展。政府部门持续授予的“禁酒令”、“八项规定”等国家新政策使白酒业的泡沫化经济发展粉碎，各大企业逐渐将眼光调整到中档高端白酒。怎样制订切合高端白酒发展的发展战略、如何提高企业的盈利变成古井贡酒发展方向的关历经2年的调节，白酒业的发展逐渐向多维性看齐，在保质保量靠谱的与此同时还需要确保价钱的有效。与此同时，在当地政府的全力帮扶下，白酒业逐渐展现了转暖的发展，殊不知高端白酒依然处在饱和。除此之外，外界酒的入侵及其中国白酒竞争对手的持续添加，使白酒业的市场竞争慢慢猛烈起来。为了更好地能在行业洗牌的全过程中抓稳机会，企业必须进一步地对销售市场的发展趋向、顾客的要求转变开展操控，进而立即地对企业的经营战略开展变更。哈佛大学剖析架构能够协助企业对环境分析开展剖析，填补企业在非财务报告上剖析不全方位的缺点，从而使企业的财务报表分析更为综合性全方位。文中能够协助古井贡酒对明确发展战略的实效性开展剖析，并融合财务报表分析结果制订将来的发展战略方案。1.3国内外研究现状1.3.1国内研究现状财务报表分析的有关理论最开始是由西方国家传到到我国的。因此，西方国家在财务报表分析层面上的科研成果比我国的要更为完善。但近几年来，因为市场经济体制的必须，我国在财务报表分析行业上的科学研究发展很快，科学研究水平也在慢慢加重。（1）我国财务分析相关理论的发展李心合（2008）觉得企业的财务报表分析不应该所有紧紧围绕企业的内部生产经营情况，还应当包含环境分析中会影响到企业一切正常运营的要素，比如我国有关现行政策和消费者的消费观等。冯海螺（2012）觉得财务报表分析应当具备多功能性，由于不一样的表格使用人要想对企业开展掌握的方面不一样，比如投资人较为关心企业的发展方向状况，而借款人则更为关注企业的偿债等。因此需从表格使用人的视角搭建财务报表分析架构，依据对表格使用人的区别开展财务报表分析。（2）哈佛分析框架在我国的应用赵海燕（2016）将哈佛大学剖析架构运用在沪州老窑的财务报表分析中。最先剖析企业的经营战略是不是合乎领域的将来发展前景，然后根据财务会计剖析资产评估公司公布的财务报告是不是具备精确性，随后从横着层面和竖向层面对沪州老窑开展财务报表分析，最终对企业的市场前景开展未来展望并得出有效的提议。刘瑜（2017）以伊利牛奶为实例详细介绍哈佛大学剖析架构在企业中的运用。他强调不可以忽略这些与企业和行业发展有关的非财务报表。非财务报表不仅仅具有了对财务报表分析辅助的功效，它更应当与财务报表融合在一起，对企业的综合性状况开展剖析，并根据剖析的结果制订将来战略定位。秋雨红（2010年）觉得，理应立在相关者的观点进一步健全、纠正公司的偿债剖析指标值。王月、啜华（2013年）则觉得，在剖析公司偿债时，既要充分考虑传统式的流动比率、现金比率及其现金比率等众多静态数据剖析指标值，又要融合动态性指标值。与此同时还注重，要借助现金流量，依靠现钱贷款利息比例、现钱期满负债比等执行科学研究。张秀清（2012年）觉得，对公司偿债的剖析应重视坚持实事求是，并关键明确提出义下好多个层面的改善：最先，要充分考虑公司清偿债务期内内一切正常经营产生的现钱；次之要综合性考虑到详尽情况对库存商品、应收帐款等的转现能力开展点评；其次，要应用公司的应急筹集资金能力使公司偿债获得加强；最终，对负债等额本息贷款现钱偿还比例与变动性花费确保倍率等开展填补。1.3.2国外研究现状（1）财务分析的作用MarioJ（2001）觉得企业的经营情况与企业的管理方式是存有密切关系的。企业在运营管理中存有的系统漏洞能够根据财务报表分析体现出去，并依据剖析结果对发展战略开展改动，为此来提高企业的销售业绩水准。PaulGrown（2005）强调绝大多数企业全是将财务报表分析有关理论应用在对历史记录的测算上，偏重于对历史时间状况的剖析，缺乏将财务报表分析有关理论功效到企业发展方向中来的认知能力。把根据对历史时间数据的分析结果功效到企业未来时间段的发展，为企业的发展战略制订给予协助才算是该核心理念的恰当运用方法。（2）财务分析相关理论的发展RafalWolski（2013）强调企业应当有目的性地开展财务报表分析，财务报表分析的关键应当放到企业必须处理的难题上或是企业即将遭遇的风险上等。对于实际难题开展财务报表分析，能够让剖析结果更为形象化和实际，与此同时还可以最大限度确保了它的时效性和实效性。MarkK.Pyles（2014）强调只是对财务报表开展剖析很有可能会使企业对其生产经营情况的认知能力有一定的误差。财务报表的数值只有为管理人员给予一个大范畴的指标值，若要具有对经营战略有协助的功效，财务报表还需要和非财务报表紧密结合。（3）财务分析框架的作用BethB.Kern（2001）说明仅对企业本身开展剖析，那毫无疑问是故步自封。创建一个多层次的剖析架构，从多方位、多方位与领域内别的出色企业的数据信息开展比照，财务报表分析会更具备系统化。哈佛大学的三名知名专家教授Palepu、Healy和Bernard（2004）觉得一个详细的财务报表分析架构要将发展战略包括进来，并明确提出哈佛大学剖析架构的定义。哈佛大学剖析架构存有四大剖析方面，不仅保存了传统式分析法中从横着层面和竖向层面开展剖析的剖析方法，还扩宽了在时间维度上的定义，使财务报表分析更为的全方位。这一剖析架构特别适合领域销售市场发展节奏感较快，企业要想根据发展战略转型发展提高销售业绩的企业。1.4研究内容文中最先详细介绍了古井贡酒的基本情况，然后根据剖析古井贡酒在财务报表分析中的不够引出来古井贡酒运用哈佛大学剖析架构的重要性。文中共分成5个章节。第一章，此部分是文章内容的基本详细介绍部分。最先对毕业论文选题的情况开展简易叙述，从而引出来观点具备什么指导意义和实际意义。然后根据详细介绍毕业论文的研究思路及关键文章段落内容，并参照有关的参考文献。第二章，该部分简易论述了古井贡酒的基本情况。第三章，此章对古井贡酒开展剖析，选择古井贡酒企业2015-2017年三年的财务报表，开展剖析。第四章，依据剖析结果寻找企业在运营管理中存在的不足。第五章，根据之上的综合分析，对企业的市场前景开展有效地未来展望，并对于企业在运营管理中碰到的难题给与相符合的提议。最终开展汇总。安徽古井贡酒股份有限公司概况2.1公司简介安徽省古井贡酒股权有限责任公司，是一家坐落于安徽省亳州市的白酒上市企业。企业关键以“年份原浆”产品系列做为明星产品，分别是“年份原浆”纪念版、古5（即年份原浆5年）、古8、古16、古26等。在其中纪念版和古5为关键商品，归属于方式推动的商品。次品牌白酒以古7、古8、古16、古20四款做为明星产品，而古26则是古井贡酒涉足品牌白酒销售市场的武器装备。2.2公司发展历程与股权结构情况2.2.1发展历程从2000年至今，企业的发展能够归纳为下列好多个环节：第一，多元化战略环节（2000-2007）：因遭受了金融危机的影响，古井贡酒的经营业绩逐渐下降，企业逐渐试着多元化战略发展战略。由于多元化战略占有了企业很多资源，古井贡酒白酒类业务流程遭受了影响，但企业规模相对而言扩张了。第二，发展战略改革创新环节（2008-2012）：在战略上，古井贡酒的发展战略由多元化战略转为了知名品牌集中。将非营利的非白酒类业务流程开展摆脱，集中化资源发展白酒业务流程，用意提高在白酒业中的品牌影响力。在商品上，杏花村发布了年份原浆产品系列做为打进销售市场的先峰军。在营销渠道上，古井贡酒执行“三路通”发展战略，将市场销售渠道下沉，从初始的营销渠道方式变化为厂家批发、团购价、烟酒超市分销商的市场销售合理布局。第三，白酒业调节环节（2013-2014）：这一段期内，我国实施“禁酒令”、“反腐倡廉建设”等现行政策，品牌白酒销售市场经济泡沫粉碎，高端白酒低靡。很多中小型企业因为盈利少、经营规模小等缘故倒闭，而古井贡酒在领域内绝大多数业绩下降的阶段，收益仍在迟缓提升。第四，扩大发展环节（2015-迄今）：2015年起，我国白酒业慢慢升温，古井贡酒采用了调节产品构造、冲击性次品牌白酒销售市场、再次开展品牌升级等一系列行动。2016年，回收黄鹤楼酒业开展双知名品牌、双地区的营销战略。2.2.2股权结构图1是古井贡酒的股本结构。从图上能够见到古井集团有限责任公司占据其53.89%的股权，有着相对的决策权。古井集团60%的股份操控在亳州市国资公司手上，归属于典型性的地区性国有制企业。图1古井贡酒股权结构图2.3古井贡酒的主营业务情况分析2.3.1营业收入分析在2017年，古井贡酒的主营业务收入为69.68亿。但98%的占比为白酒业的收益。从图2能够看得出古井贡酒的白酒类产业链的收益占有率做到98%。古井贡酒中国的销售额为47.7亿，总占有率为99.8%，可以说古井贡酒在国际性的销量称之为是几乎为零，体现出企业在发展国际性营销渠道上仍处在初中级试着环节。而中国的销售额关键来自于安徽内，大概占有率60%上下。殊不知古井贡酒在安徽省销售市场的市场占有率仅为16%，表明古井贡酒在全国各地的市场销售范畴具备局限，还必须进一步地为别的地区开展市场拓展。图2古井贡酒业务收入结构图资料来源：2017年古井贡酒年度财务报告2.3.2营业成本及营业利润分析营业成本是与营业收入直接相关的，已经确定了归属期和归属对象的各种直接费用。营业成本主要包括主营业务成本、其他业务成本。营业利润是指企业从事生产经营活动中取得的利润，是企业利润的主要来源。营业利润等于主营业务利润加上其他业务利润，再减去营业费用、管理费用和财务费用后的金额。2017年，古井贡酒的总主营业务成本为55.6亿，在其中古井贡酒的营业费用是十分高的，2017年额度乃至做到21.7亿。营业费用中宣传费和营销费占较为大，额度分别是5.84亿和5.42亿。企业的纯利润约为12亿，相较为资产总额少了4亿人民币。往往出现缩水这么多是由于古井贡酒的营业费用过高而导致。古井贡酒的偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测。表1古井贡酒短期偿债能力相关指标 2016年2017年2018年2019年流动资产（亿）47.0561.3590.29105.3流动负债（亿）26.3431.4843.0142.47货币资金（亿）5.3314.8417.0656.20流动比率（%）1.791.952.102.48速动比率（%）1.111.291.541.77现金比率（%）20.2347.1446.64132.31现金流量比率（%）44.9229.5733.504.53应收账款周转率（次）698.23401.02332.71295.41存货周转率（次）0.960.850.860.89从古井贡酒公司近四年的流动比率来看，随着流动比率的攀升，在2018年流动比率已经超过2，虽然两年流动比率低于2但仍处于安全范围内，说明企业的流动比率是稳定的，短期偿债能力比较强。相比于流动比率，古井贡酒的速动比率和现金比率也是呈上升趋势。其中，速动比率的上升趋势和流动比率的上升趋势基本一致，呈平缓的上升趋势，而现金比率变化的幅度则要大的多。古井贡酒的速动比率每年增长的幅度为0.2左右，这体现了古井贡酒的短期偿债能力是逐年增强的。古井贡酒的现金比率在2016-2017年期间上升了26.91，2017-2018年期间基本平稳，仅降低了0.5，然而在2018-2019年期间则呈大幅的上升了85.67，说明公司用于直接偿付的现金资产大量增多。由这两项指标可以看出，古井贡酒的短期偿债能力比较强，但是其现金资产保留较多。通过以上三项短期偿债能力指标所得出的古井贡酒公司短期偿债能力的结果还是不够全面的，为了更加准确地对企业的短期偿债能力进行具体分析还需结合企业的资产结构、存货周转率和应付账款周转率等相关指标。3.1流动比率分析“流动比率是速动资产对营业利润的比例，即考量公司速动资产在短期内负债期满之前，能够变成现钱用以还款债务的能力。流动比率=速动资产/营业利润×100%。流动比率越高，公司财产的流通性越大，可是，比例很大又说明速动资产占有较多，会影响运营周转资金效率和获利能力。当企业的速动资产与营业利润的占比贴近于2时，这说明企业的速动资产比较充裕，足够填补企业在营业利润上的愧疚，不用开展附加的贷款。图3流动比率横向分析图资料来源：根据2015-2017年古井贡酒、山西汾酒、口子窖的年报从图3中能够看得出口子窖与山西汾酒的流动比率在2015-2017年中间呈下降趋势，口子窖的流动比率慢慢趋于2:1，而杏花村汾酒则是以2:1慢慢下降，整体而言口子窖的偿债好于杏花村汾酒。古井贡酒流动比率的发展趋向尽管呈下降情况，但一直在最好比例周边起伏。其流动比率也在2015-2017年中间由1.41向1.29变化，并保持在比例为1的范畴内。除此之外古井贡酒没有短期贷款，流动资产也展现出逐渐增涨的发展，表明了古井贡酒对速动资产和营业利润的整体把控能力较强。3.2资产负债率分析负债率又被称为举债经营比率,它是用于考量公司运用债务人给予资产开展生产经营的能力,及其体现债务人放贷的安全性水平的指标值,根据将公司的负债总额与总资产相较为得到,体现在公司所有财产中归属于资产负债率。是期终负债总额除于总资产的百分数，也就是负债总额与总资产的占比关联。负债率体现在资产总额中有多大占比是根据借款来筹集资金的，还可以考量公司在结算时维护债务人权益的水平。负债率这一指标值体现债务人所给予的资产占所有资产的占比，也被称作举债经营比率。负债率=总债务/资产总额。表明企业资产总额中有多少是根据债务筹资的，该指标值是点评企业债务水准的综合性指标值。与此同时也是一项考量企业运用债务人资产开展生产经营能力的指标值，体现债务人放贷的安全性水平。如果财产资产负债率做到100%或超出100%则表明企业早已没有资产总额或资金链断裂。负债率是一个用于点评企业综合性债务水准的指标值，还可以体现企业的营运资本。根据图4观查到古井贡酒的负债率在2016-2017年间小于口子窖与山西汾酒的负债率。在口子窖和山西汾酒陆续根据提升债务比率开展经营时，古井贡酒的负债率依然维持在相对性平稳的情况。古井贡酒在2015-2017年三年里，其长期贷款和长期性债卷的额度为零，表明古井贡酒是在无债券融资的状况下开展经营的。尽管这能体现出古井贡酒的营运资本充裕，殊不知这在一定水平上也表明了古井贡酒没有充足地对外界资产开展运用。图4资产负债率横向分析图资料来源：根据2015-2017年古井贡酒、山西汾酒、口子窖的年报总而言之，古井贡酒的偿债较口子窖和山西汾酒来讲具备一定的优点，且古井贡酒的营运资本充裕，有充足的经济发展能力抵御外部要素的影响。4、古井贡酒遇到的问题分析4.1中高端白酒市场竞争加速，引起费用上升短期内，高档销售市场的销量不容易有较大幅的提高，且顾客的满意度较高，因此中档高端白酒变成了众多白酒公司的总体目标竞技场。古井贡酒的主打产品是年份原浆系列产品，归属于中端品牌白酒，但由于中档销售市场的顾客有多种多样挑选，满意度较低，因此古井贡酒务必有着肯定的优点才可以持续保持销售业绩提高情况。这时，古井贡酒不可以再用打标价牌做为竞争策略，只是应塑造一个牢固的企业品牌形象，或以产品品质、或以高品质口感做为企业打进高档销售市场的核心竞争力。除此之外，2017年12月，我国对白兰地酒、威士忌酒等进口红酒的进口税由原先的10%下降至5%，葡萄酒、白兰地酒、威士忌酒等外界酒吸引住了一部分顾客的目光，这对高端白酒毫无疑问是一大冲击。古井贡酒的营销模式为生产厂家承担市场经营花费的推广，权利比较集中化。而代理商的权利受到限制，仅承担产品的运送、服务项目等。古井贡酒在外省基本建设营销渠道的全过程中，营业费用开支是十分大的。现阶段关键的销售方式是增加营销花费，放开授信额度，提升在广告宣传上的开支等，为此获得企业的销量。古井贡酒光广告营销这一项的额度就等同于企业纯利润的一半。高端白酒的发展方向局势必定是消费理念升级造成中品牌白酒销售市场的市场竞争进一步加重，以古井贡酒现阶段的销售方法看，营业费用会持续增长。4.2采用高压货等激进销售模式，经销商的忠诚度较低古井贡酒为了更好地提升商品销量、降低库存量，对代理商采用髙压货的销售方式，即代理商先用进借款再给予购货的行为。而中下游购方则想要采用钱货两讫的选购方法，因此代理商夹在中间进退两难。而且，市场销售权利集中化在生产厂家，代理商必须从生产厂家拿货再开展市场销售，因此获得的盈利较低。中档销售市场的市场竞争比较猛烈，代理商能够和好几家白酒公司开展协作，这类激进派的营销模式会造成代理商的满意度不高，影响到营销渠道的可靠性。4.3存在样品倒卖现象，有可能会导致产品市场价格紊乱古井贡酒的营业费用构造中，试品占有6%的占比。其额度与别的企业对比可谓是极大。试品主要是具有向销售市场推动知名品牌的功效，但若是存有监管不紧的状况，代理商很有可能会降低或对销售市场推广试品，将其开展贩卖，获得在其中的盈利。但这样一来，销售市场上同样产品就做不到统一市场价，造成产品报价错乱，冲击性到原来价格行情的纪律，从而减少企业的品牌影响力。4.4应收账款持续增加，有可能致使坏账增加理论上，企业主营业务收入的增涨一般都是会导致应收帐款的提升，二者的提高发展应该是同样的，不然代表着企业公布的主营业务收入数据信息存有虚报状况。2016年古井贡酒的应收帐款增长率很大，居然做到了148%。融合白酒业的市场环境和古井贡酒的发展战略深入分析，其状况以下：自打我国发布八项禁令后，高端白酒遭受非常大的冲击性。为了更好地提升销量，应收帐款变成白酒领域关键的营销模式。在2016年，古井贡酒逐渐开展扩大发展战略。为了更好地开启湖北市场，古井贡酒对供应商进一步放开信用额度，造成了应收帐款的持续上升。能够看得出古井贡酒的应收帐款占主营业务收入的占比呈一直提高情况。应收帐款上升幅度的稳步增长影响了古井贡酒的资金回笼品质，且从企业的发展战略发展上看，在未来两年内古井贡酒的应收帐款仍然会呈提升情况，但力度相对性会较低一些。与其说他们家企业相对比，古井贡酒的不同点取决于将一年内的应收帐款分为六个月之内和七个月至一年两个阶段，记提占比各自是1%和5%。然后对古井贡酒的应收帐款账龄分析构造展开剖析，从表4能够发觉在2015-2017年间，古井贡酒在六个月之内应收帐款的额度在慢慢减少，而二至三年，三年之上的应收帐款额度在逐渐提升。这说明古井贡酒选用了以应收帐款和放开信用额度来获得销售市场占据信用额度的扩大发展战略，尽管能够提升企业的主营业务收入，但与此同时也为企业产生了在资产经营上的风险。古井贡酒为了更好地冲击性销售量，不断选用应收帐款的销售方式，并放开代理商的商业服务授信额度，以致于古井贡酒应收帐款和应收票据的额度持续上升，资金回笼品质不高。5、完善偿债能力的对策及建议5.1实现优化股权结构，建立好股权激励制度企业根据经营管理能够控制成本花费，并具有提高盈利的功效。因此管理方法针对企业而言是尤为重要的。古井贡酒现阶段的财务报表分析仅对企业的公司股权结构开展简易叙述，并没有剖析企业缺乏员工持股计划现行政策对管理人员业绩考核的影响，都没有将企业高管流通性很大的状况与公司股权结构联络起来。根据在哈佛大学剖析架构下的营销战略，大家意识到为了更好地提高管理人员的销售业绩，提升职工的工作主动性，古井贡酒应当开设员工持股计划规章制度。从古井贡酒近三年的年补报看，古井贡酒的高管流通性很大，而适度的员工持股计划能够降低管理人员与公司股东中间因建议不统一而造成的分歧，提升企业的可靠性。5.2实现经销商利益共享，进行销售渠道下沉古井贡酒的财务报表分析并没有将财务报表与别的同业竞争的财务报表开展较为，在向同业竞争别的出色企业的参考层面具备局限。因此古井贡酒在未来一段时间内仍会再次选用深度营销的营销模式，由于这类方法比较好管理方法，营销推广幅度大。殊不知这类营销模式会大幅提高古井贡酒的营业费用，并造成代理商功效被减弱的负面影响。而依据哈佛大学剖析架构下的剖析，对井贡酒的提议是理应分地区选用代理商代理商计划方案，应对营销渠道早已完善的地区，企业能够下发权利给该地域的代理商，并给与代理商权益共享资源的销售业绩鼓励，提升代理商的满意度。而应对新开发设计的外省销售市场，古井贡酒可再次实施深度营销方式。5.3继续对产品实行结构升级，提高品牌的影响力根据对古井贡酒产品构造的剖析，可发觉古5的主营业务收入早已迎头赶上年份原浆纪念版，而品牌白酒销售市场只是有古26在千辛万苦支撑点。在2018年的中报中，古井贡酒的预收账款提升的缘故是垫款了宣传费。因此古井贡酒对于提高知名品牌竞争能力的发展战略依然是提升对宣传费的资金投入，但这不利企业减少营业费用。历经剖析发觉古井贡酒的知名品牌较为分散化，商品遍布不集中化，不利企业的产品定位。因此古井贡酒若要再次发展壮大，应在保证产品品质的与此同时，将销售市场的产品构造开展升级，填补在高档销售市场上的产品类别，并终止开发设计别的中低端种类的商品，维护保养知名品牌的信誉。根据顾客满意度开展品牌营销，将广告投放做为辅助的推广方法。6、结语6.1研究结论在发展战略视角上，最先从古井贡酒的角度上对古井贡酒的内、环境因素开展剖析。其结果是企业在安徽具备地区优点，但在全国各地范畴的知名品牌抗拉力还不够，在省外的营销渠道还心智不成熟。然后在确定古井贡酒的会计制度具有合理化，公布的财务报表具备精确性以后，对古井贡酒开展财务报表分析。其剖析结果以下所显示：（1）古井贡酒具备极强的营运能力，其销售额呈增涨发展，但深度营销的营销模式令企业的营业费用额度过高，减少了企业的资产总额。（2）企业偿债较强，但对应收帐款的把控幅度不足，资金回笼品质较弱。（3）企业可以积极地对固资开展升级换代，但要留意应立即地对废旧物资回收开展处理和计提减值提前准备解决。在对古井贡酒开展财务报表分析的基本上，有效预测分析古井贡酒在发展方向中即将遭遇的机遇和风险等。根据对剖析结果的梳理，得出的提议是古井贡酒应创建员工持股计划规章制度，以提高管理人员的工作主动性，网络优化公司的公司股权结构。除此之外，企业还应提升产品构造以达到顾客多种多样的选购要求。根据上原文中对古井贡酒的剖析，能够发觉哈佛大学剖析架构能够填补古井贡酒在财务报表分析上忽视非财务报表的缺点，而且能够对于企业在日常管理方法全过程中发生的存在的不足给与相对性应的提议。因此，哈佛大学剖析架构在企业财务报表分析中的运用是十分必须的。6.2研究启示因为企业所公布的财务报表只是是企业运作中可量化分析的反映局势，仅根据财务报表计算获得的财务报表分析结果具备片面化，不可以精确的表述企业现阶段的生产经营情况，并非财务报表在企业的财务报表分析中具有了一个填补的实际效果。哈佛大学剖析架构是一个详细的、颇具层级的剖析架构。从外界环境分析到内部企业战略方位，从所公布信息内容的真实有效到发展方向的可可塑性，各个方面的层面使剖析结果更具有实用价值。文中在以古井贡酒企业为实例表明哈佛大学剖析架构的运用时，选用古井贡酒2015-2017三年的财务报表开展财务报表分析，并选择中国著名品牌白酒企业口子窖和山西汾酒开展数据信息的比照参照。因其数据信息周期时间间距较短，且比照参照的企业全是中国白酒生产制造企业，没有引进海外取得成功的水蒸气蒸馏类酒厂知名品牌做为参照企业，因此剖析结果仅能表明企业近些年的发展趋向。在将来的研究课题中，会扩张数据信息在时间上的选择范畴，那样能够展现出更为详细，具