公司财务风险评价与控制研究-以中国恒大为例

声明公司财务风险评价与控制研究-以中国恒大为例目录目录摘要 Iabstract 2引言 4一、企业财务风险管理的基础理论 5（一）财务风险的概念 5（二）财务风险的特征 51.客观性 52.不确定性 53.全面性 54.收益与损失共存性 5二、中国恒大公司风险管理方面的现状 6（一）房地产行业简介 6（二）资产管理现状 6（三）负债管理现状 7（四）所有者权益现状 8三、中国恒大公司财务风险管理存在的问题 8（一）风险管理意识薄弱 8（二）缺乏有效的财务管理制度 8（三）财务人员素质低 9（四）资金短缺、融资困难 9（五）财务管理人员不配合 10四、中国恒大公司财务风险管理解决途径 10（一）提高风险管理意识 10（二）建立完善的财务管理制度 10（三）加强财务管理团队的建设 10（四）优化内外部融资环境、增加融资渠道 10（五）合理分配财务管理人员 11结束语 12参考文献 13致谢 15摘要PAGEI摘要近年来,房地产企业总投资占在企业总资金数量比例上所占资金的占比及其增长速度已经十分惊人,渐渐房地产业已经开始变成当前我国有一支可有效促使房地产拉动的国民的经济增长最强有力支持的经济资金武器,因此我国又先后出台并实施了一系列房地产金融优惠政策和针对性措施有效支持我国房地产企业的投资快速发展,使得当前国有的房地产企业规模再次得到又一个质的飞跃,成为了促进房地产业快速推动国家和拉动我国其它区域经济发展快速增长的另外一种重要支撑力量。但还是有大批房地产企业在壮大前夜倒闭,最大的可能是因为房地产企业忽视了企业的财务风险管理,面对财务风险掉以轻心。在市场经济的环境影响之下,房地产企业有了更多的机遇,房地产企业必将迎来更广阔的发展舞台,当然有机遇就会有挑战,有挑战就会有竞争,有竞争就会有淘汰,为了不让企业成为中国经济发展的铺路石,为了不让企业被中国的经济发展淘汰,企业应当对财务风险重视起来。虽然当前大多数国有房地产企业还是在房地产财务风险及管理办法方面都存有的许多严重缺陷,但地产企业们若真能做到从自己实际问题出发,不断健全完善地产财务管理的制度管理约束机制,将各种财务风险扼杀死在其摇篮里,就不会轻易被中国的经济发展所淘汰。因此,目前房地产业的改革当务之急主要是如何加强现代房地产企业财务风险防控管理,有效的解决传统房地产企业的在重大财务风险的管理方面存在突出的诸多问题。本文主要阐述国内房地产企业自身在投资财务风险的管理实务中的存在普遍性的几个问题并从中提出其解决之途径。关键词:房地产企业经营;财务风险管理方法;危机解决途径选择;管理优化措施公司财务风险评价与控制研究-以中国恒大为例引言在当今社会经济发展情形下,我国的中小型企业的产业发展水平,较于其他国家而言相对落后,而且负债水平还比其他企业要高。现如今经济全球化,在这样的经济大背景下,我国中小型企业发展更加困难。同时,企业财务风险意识薄弱，财务管理措施十分欠缺。在新时代背景下李克强李总理在政府工作报告中提出“大众创业,万众创新”政府还推出了针对房地产企业现状所面临的困境的扶持政策。所以它对于深度研究国内中小型微企业中的潜在财务风险防范和资金管控技术措施等就更有价值了[1],它将对促进企业财务的长期可持续性的发展战略以及保证财务投资安全将具有其重要战略意义,也可能对于持续推进的国内社会经济发展会有着一定正面影响。最近这几年,国家的宏观经济政策的实施和市场经济的飞速发展,房地产企业以如雨后春笋般不断涌现[2],同时带动了各地经济的飞速发展,也成功地让无业人数减少。但是在世界经济一体化这样的大背景下,房地产企业在面对经济被动的时候,容易引发资金链断裂,原因就是因为房地产业的规模较大,但是内部结构并不完善,应对风险的措施也不完备,从而容易导致经济危机的出现,甚至会面临破产。但是,现如今还有非常多的房地产企业,在一昧地扩大和融合资金,忽视了潜在的财务风险和必要的管控措施,导致容易丧失社会竞争力和引起后续发展的不稳定性和衰弱。房地产企业在我国国民经济中占有重要地位[3],提高自身财务风险防范意识,加强对财务风险的管控并准备好具体应对措施是房地产企业可持续健康发展不可或缺的手段。“大众创业、万众创新”是李克强李总理最近在他政府常务工作情况报告中所提出工作的另一个重点,政府也推出扶持房地产企业的运营和发展的政策,因为房地产企业的发展情况对国家的经济有一定程度的影响,不得不重视[4]。本研究以中国恒大公司为例,以房地产企业财务风险与管控措施为研究目标，深入探究企业在运营过程中的财务风险,并针对该风险提出管控措施建议。本文旨在以中国恒大公司为例找出房地产企业财务风险管理过程中遇到的问题,分析并提出解决方案,帮助房地产企业健康发展走向规范壮大之路。一、企业财务风险管理的理论基础（一）财务风险的含义财务风险是指在使用资金周转和进行资金活动的过程中所面临的风险。从广义来说财务风险是指企业在日常经营活动时影响决策的不确定性因素,这些不确定性因素会导致企业获取的实际效益和预想目标产生差异,使企业不能达到预想收益目标,从而出现亏损[5]。从经济学狭义角度上来讲企业财务风险一般又常称为短期筹资损失风险,也就是整个企业的资金短期内周转十分艰难,没有具备足够大的清偿能力及时偿还各种债务,导致短期资金链断裂,存在面临着暂时丧失持续偿还各类债务能力的短期风险。（二）财务风险的特征1.客观性每个企业都有财务风险，它是客观存在的。财务风险没有办法避免或是彻底清除，只能采取科学方法，完善企业内部管理制度来降低财务风险发生的可能性，减少企业的损失。2.不确定性财务风险包括许多不确定性，比如说风险的出现给公司或企业带来的影响，又比如说引起风险发生的原因，这些都是不确定的。一般来说，造成财务风险的原因和后果都是不同的，无法提前确定财务风险的大小，即使他们的内外部环境相同。3.全面性财务风险通常随着公司财务活动的顺利发展而逐渐出现。财务风险在生产经营工作中都会发生。从采购、生产、销售，再到核算分配，每一步都将存在财务风险。4.收益与损失共存性业务风险和回报之间存在密切且成比例的关系。一般来说，风险越大，收益越高；风险越小，收益越低，也就是人们常说的高风险高收益。对于投资活动而言，投资金额和种类越多，风险越大，赚取的收益也越大，反之亦然。二、中国恒大公司财务风险管理现状（一）房地产行业与公司简介1.房地产行业简介房地产开发是一种集一体化的综合性产业，其本身具有投资性质的特性，市场需求热度不曾锐减，这是由土地本身稀缺性质决定的。依据国家政策及文件规划下，对土地进行合理开发、利用建设用于满足民生居住需求、公众娱乐要求的活动场所。房地产业作为新发展起来的第三产业，在建设工业、城市更新进程中逐渐成为具有基础性、先导性、牵引性及风险性产业。我国的房地产企业目前是我国经济组成的重要部分，在全国企业中占据重要地位，发挥不可替代的作用。2.中国恒大公司简介中国恒大集团于2006年6月根据开曼群岛法例在开曼群岛注册成立，2009年11月5日在香港联合交易所有限公司主板上市并从事投资控股。本企业是大型精品住宅物业项目发展商，亦是中国采取标准化运营模式的领导者，所管理的多项项目遍布中国不同城市。本企业及其附属公司（本集团）主要在中国从事房地产开发、物业投资、物业管理、新能源汽车业务、文化旅游业务、金融业务、互联网业务及健康业务。（二）资产管理近况资产管理指标可帮助企业了解其在某项资产上使用效率的孰高孰低值，某项资产使用效率比值越大，就说明该项指标对应的毛利率越高，同步的该项资产的使用率也会相应提升。如此高的比率，说明公司融资快，资产流动快，随之的，使本已强大的公司偿还债务的能力就会远高于以前。表3-2中，我们可以看到，公司的回款周转率虽过于稳定，但仍有很大改善空间。近三年公司总资产增长率逐渐下降，甚至出现负增长，说明这个环节需提起警惕注意。总的来说，近年来企业的资产管理水平是相对稳定的，但企业整体的资产管理水平并不恰如人意，与其他企业相比相对较低，还有一定的提升空间。我们希望公司能在不久的将来更上一层楼。图3-2中国恒大公司2018-2022年资产管理相关指标（三）资金流管理现状1.资金流情况分析上图表3-3是中国恒大2018-2020年资金流相关指标的统计，从这个图表中可以看出企业的流动资产是呈逐年下降的趋势，企业的流动负债2018-2020年同样是呈下降趋势的，显而易见的是，企业的流动负债明显高于流动资产，这意味着企业的资金链不健康，资产的流动不佳、盈利情况也不理想。灵活健康的流动资产对企业的经营是至关重要的，灵活流动的资产对公司日常的经营起着至关重要的作用，公司的持续运营一定少不了健康的资产。我们从表中可以看出企业2018-2020年的固定资产是远高于流动资产的，变现能力不佳。中国恒大拥有较多的固定资产，因为作为一家集团公司，它需要不时的为其子公司购置固定资产。此外，公司近年来正在进行改革，这些因素将对业务管理产生影响。因为行业竞争激烈以及近年来对相关技术研究的需要，无形中也增加了资金输出和筹集资金的体量。这些因素都会影响企业的现金流，致使公司管理负债的能力较低，从而要加强对负债的管理。2.偿债能力分析企业短期偿债能力主要依据流动比率和速动比率这两个数据反映，流动比率和速动比率越高，企业的偿债能力就越高，但如果这两项比率过高就会使流动资产或速动资产过多，另投资机会成本就会大幅增加，就会影响企业的盈利能力。企业长期偿债能力主要看资产负债率，资产负债率与长期偿债能力呈反比，相应的财务风险就越高。表3-4可以看出，相较于2018-2019年，企业在2020年的流动及速动比率均呈现下跌的情况，总的来说整体的下降幅度相对平缓。企业的资产负债比率在逐年提升。表3-4中可以看出,2018-2019年这三年，企业的流动比率和速动比率呈下降趋势、资产负债率也在缓慢提升，从而短期偿债能力也在逐渐下降;但是企业的长期偿债能力在逐渐提升的，所以可以看出公司的偿债能力的形势也是逐步走好的。所有者权益现状下图表3-5为中国恒大2018-2020年盈利能力相关指标的统计情况。我们由表可看出，中国恒大在2018~2019年的盈利能力各项指标尽管数据不太理想，但也是呈缓慢上涨趋势的。比如公司“销售净利率”从2018年的0.61%上涨到2019年的3.2%，说明企业的盈利能力是在逐渐进步的，销售净利率也是公司财务报表上，财务信息使用者们相对着重留意的指标之一，这一指标可直观的看出该企业的业务量和利润情况，有助于财务信息使用者们为下一轮的成本进行合理的控制和规划，实现企业利润的最大化。综上所述，企业近期的预测资产盈利能力的水平相比于在2018年前来说，进步的速度是肉眼可见的,企业整体的所有者权益就目前看情况还是相对乐观的。三、中国恒大公司财务风险评价（一）风险预判意识较弱。目前中国大部分房地产企业均存在一个通病：缺乏风险预判意识。单纯的侧重于会计和企业片面的高回报，几乎不考虑风险的预判管理。因此，很少有公司进行风险识别和风险控制。结果是由于风险识别和控制不力而将本可以避免的财务风险，为企业未来的经营埋下大雷，从而使之未来将会对企业造成巨大的损失。中国恒大公司高层领导也存在风险预判意识较弱的问题，其很少考虑对财务风险进行周全的预判，仅仅关注片面的高回报。为了降低公司经营成本，公司没有安排专门的风险预判部门，专职负责预防和管理财务风险。公司经营的悲剧——破产本可以避免，但缺乏专门的风险预判人员来筹划，公司在风险中盲目的扩大建设，并没有及时排雷，最终酿成不可挽回的悲剧。（二）财务制度有待完善对于房地产企业而言，严格的财务管理体系对企业的成长举足轻重，对企业的健康发展和形成良好财务运行机制都有着重要影响。但很多房地产企业都忽视财务管理，他们过于追逐企业的短期利益最大化，相比财务管理企业更重视生产经营。因此很少会出现房地产企业制定有效财务管理制度的情况，部分房地产企业为了节约成本没有设置财务机构，也没有聘用专业的财务管理人员。尽管有一些房地产企业会建立财务管理制度，但建立的非常松散。中国恒大公司的财务管理制度不健全，整个公司没有财务部也没有一个专职的财务管理人员，只有两个会计负责整个公司的账务，公司让裙带关系人员领导公司会计和管理公司财务，但他们并不是专业的财务管理人员[19]，使得其具体在分配财务工作、监督管理会计工作的完成情况等方面显得都不够专业严谨，在财务人员遇到的难题时不能对其进行专业分析与解答，在财务人员工作出现失误时不能及时发现并解决。致使非常容易出现财务问题，造成公司发生损失。（三）财务人员专业性不强会计人员缺乏专业系统的财会知识，且企业也没定期组织针对性的职业培训，会计人员对财务风险形成机制的认识不够深入，财务风险的抵御能力大大降低。同时，房地产企业的财务风险潜在增加。当财务风险发生时，无法及时有效地提供财务数据分析，无法为企业预测决策、为会计信息的使用者提供有效数据。因此，当财务风险发生时，主体无法及时防范财务风险的影响或减少财务风险造成的损失。很多房地产的管理者，其自身的财务知识也不完善，只知道追求高额利润，盲目扩大经营规模。在各种经营活动中，财务风险往往被忽视，这对企业长久经营来说很容易埋下隐患。公司并未定期对会计部门进行专业会计培训，财务人员无法跟上国家会计税收政策的变化，而且公司的财会人员如果仅仅负责本公司的账务，忽视对财务风险的预判，就无法对未知的财务风险进行专业的分析，为会计信息使用者的预测和经营决策提供有意义的数据。总的来说，如果一个公司的经营没有专业的的财务风险预判人员，就会对公司的财务风险预防和抵御能力显得尤为被动，将使公司的局面不容乐观。（四）资金紧张融资难资金充裕是公司长久经营发展的前提和基础，是保证公司高效运作发展的润滑剂,但是许多房地产公司大部分又都是普通的民营性质的企业,公司体量小,并且流动资金还少,再加上缺乏独立的核心技术,所以企业的经营状态一直不理想。但是企业如果想长久经营壮大,足够的资金支持是必然的[21]。因为房地产企业通常建设规模大,可质押的资产多,但一些企业的信用不理想,所以银行也会出于风险考虑，就不会冒着高风险会批复放贷款,就是最后批复贷款，总的额度也不会很高,甚至有的还会提高利率。所以企业为了解决资金紧张的问题，被迫只能去民间借贷,但是通常民间的借贷机构利率通常高的惊人,所以贷款成本也是一个西药考虑的问题,不仔细盘算就会产生财务风险。由于民间的借贷方式会使企业的成本大幅增加,企业的抗风险能力也会大打折扣，如果经营中一旦出现问题,本金和高额的利息就很容易压垮企业,最不理想的结局就会破产。因为房地产企业筹资的通道过于局限,这也导致房地产企业资金链断裂风险的骤增，相应的结果也更严重。（五）财务人员设置不合理尽管房地产企业已有意识的把股东的分红权和领导者的领导权分割开来，但中心人员的分配依旧是家族统领的形式，这也为以后公司经营中的财务问题的爆发留下隐患。财务部门的领导者的通常都是会由总经理的近亲来担任，其他的财务人员则由其它亲近的亲戚来担任[22]。所以财务部门就会存在不能客观审核各部门报销费用的一些情况，最后就会导致费用差异、财务数据不透明等情况。因为对财务人员的安排不谨慎客观，导致房地产企业在经营上存在漏洞，由此造成企业在经营过程中存在的财务风险隐患,严重的则会造成不可预估的的严重后果。四、中国恒大公司财务风险控制（一）提高风险管理意识中国恒大应加强自身风险管理建设，完善企业财务文化，为企业引进风险防控人才，加强企业风险管控，努力提高企业整体风险管理水平。在公司生产经营的各个环节普及风险意识，打破财务部门工作与各部门工作之间的旧隔离模式，唤起全体员工对财务风险的关注，约束员工和公司的利益，促使员工在工作中发现财务风险时积极应对，全面落实风险管理的预防措施。加强金融风险识别，完善风险防范体系。为了降低企业的风险，应提前利用资金对财务风险进行识别和预测，以降低企业发生亏损时的风险。（二）建立完善的财务管理制度中国恒大集团应建立健全财务管理制度，改变和完善财务管理制度不清、方向不清的制度。设立金融机构，配备专职财务管理人员，规范财务人员工作[23]。加强财务人员之间的沟通和监督，使财务人员在一起完成任务时能够密切配合，确保任务之间的连通性，确保财务数据的正确性和财务信息的实时性。该制度有严格的赏罚规定，对严格遵循财务管理制度，能按规定制度操作，出色完成任务的人员给予奖励。不严格遵循制度或执行不到位的将受到惩处。所有的赏罚都是制度的最终决定权，任何领导人都不能单方面决定。只有通过这种严峻的赏罚，才能保证财务管理制度的成功实施，从而提高企业的整体财务管理水平，减少财务风险的发生。（三）加强财务管理团队的建设严格把关公司的招聘流程。基本上，这取决于候选人是否有资格从事金融行业，调查他们的基本知识和技能，并测试他们的职业道德。员工工作结束后，公司还应定期组织专项培训和考核。培训范围应扩大到所有管理人员和财务人员，集中精力形成有趣的财务机制，最终将考核结果纳入绩效考核，以增强财务人员的专业知识和能力。公司应大力鼓励财务人员进行相应的学习和职称考试，并设立奖金补助，以提高员工的自主学习意识，增强员工的财务能力，逐步提高公司的整体财务水平。中国恒大可以成立专门的财务检查组，全面检查和考核财务人员的工作和专业技能，定期学习财务专业知识，特别是当国家税收政策发生变化时，及时学习和组织考试，鼓励大家参加职称考试，设立奖金补贴，以提高公司会计人员的整体财务水平。在这样严格的控制下，财务风险的发生将大大减少。（四）优化内外部融资环境、增加融资渠道企业负责人在今后日常业务经营的发展道路中更应强调诚实守信,并规范企业的财务管理,特别是在会计核算工作中建立健全预算、会计制度,加强对财务的监管,在财务风险扼杀在摇篮中,以提高企业的信誉,提高财务风险管理的效率。在本公司经济发展处于良好状态的新时期,股东自愿接受补偿的合理前提条件下,多进行计提企业盈余公积,减少每股分配的现金股利,进而可以节省财务成本,从股东内部合理解决了融资难问题。企业也可以增加融资渠道,如利用国家扶持房地产企业发展的优惠政策获取财政资金、利用国际资金等以此减少筹资成本,优化企业资本结构。同时也要将企业的负债始终保持在一个水平上,为避免负债过多不易还债,降低筹资成本。公司应稳扎稳打,不要急于发展而是应该循序渐进。在成立初期节约成本,减少开支,积攒公司的可利用资金,利用国家政策来帮助企业发展,在公司允许的情况下引入新的投资者。（五）合理分配财务管理人员公司应该首先根据能力来选拔人才，财务部门是整个公司最重要的部门，因此最基本要采用经验丰富、素质较高、能力较强的会计工作人员，以能力来进行岗位调配。其次虽然很多企业都是家族式管理，采用直系亲属担任重要官职，但是在财务部门的管理上，最好招聘专业人才带领财务部，若企业董事长执意要直系亲属管理，建议亲属最好是财务方面的人才，避免因专业能力出现管理漏洞导致财务风险的爆发。合理分配好财务管理人员，才能保证企业的长远发展。结束语在经济全球化这样的市场经济环境下，房地产企业有了更多的机遇。房地产企业将迎来一个更广阔的发展阶段，也一定会跟随时代经济的发展潮流。当然机遇与挑战并存、竞争和淘汰并存，为了防止我国房地企业成为中国经济发展大潮中的一股清流，最终被时代抛弃。我们房地产企业更应该加大对财务风险的关注。虽然目前大多数房产企业在财务风险的预测管理和风险控制、解决方式上面依然存在很多较大的缺陷，但我相信只要企业能够从实际出发，实事求是，根据自身发展情况不断建立和完善符合企业发展的财务管理机制，把企业即将面临的财务风险从根源上解决，那么就不容易被中国经济发展大潮所遗忘，不会在这个时代销声匿迹。因此，在企业日常的管理经营和使用资金活动的过程中，企业的管理者应该加强对财务风险敏锐嗅觉，通过不断学习，提高自身的财务风险意识，同时根据企业自身的实际情况实事求是，做好预防措施。建立和完善财风险管理控制，加强对财务的管理，提升财务风险管理的水平，以此来提高企业整体水平，加强企业的核心竞争力，在社会上深扎，最终达到我国房产企业健康可持续发展的目标。参考文献[1]李波.上市公司财务风险控制存在的问题及完善对策[J].财务与会计,2021(22):2.[2]肖虹.物流集团公司财务风险管控探讨[J].2021(2020-29):140-141.[3]刘迪.关于集团公司财务风险管控的探讨[J].2021.[4]苏青怡.关于集团公司财务风险管控的探讨[J].中国乡镇企业会计,2021(1):2.[5]郭艳丽.人寿保险公司财务风险管控分析[J].全国流通经济,2020(32):3.[6]李雨桐.六枝特区国贸燃气有限公司财务风险控制[J].福建质量管理,2020.[7]黄迪.上市公司财务风险控制的文献综述[J].农村经济与科技,2020,31(4):2.[8]朱向瑛.上市公司财务风险管控问题研究[J].2020.[9]李笑妏.关于上市公司财务风险管控研究[J].中国中小企业,2020,No.293(04):113-114.[10]王开富.论企业财务风险的控制与防范[J].2021(2018-8):85-87.[11]闫志敬.集团企业境外子公司财务风险及管控对策分析[J].当代会计,2020(3):2.[12]李文宣.论内部审计在企业财务风险控制中的作用[J].消费导刊,2020(7).[13]孙伟艳,胡士集.上市房地产公司应收账款风险防御控制体系研究[J].金融,2021,11(6):9.[14]张佳妮.人寿保险公司财务风险管控措施研