王东胜《货币银行学》第6章 金融监管体系

第六章金融监管体系

关键名词与思考题

一、名词解释

金融监管成本

二、简述题

1.简要说明金融监管的基本原则。

2.简述社会利益论关于金融监管必要性的分析。

3.简述金融风险论关于金融监管必要性的分析。

三、论述题

1.试述《巴塞尔协议》的目的和主要内容。

2.试述《新巴塞尔协议》出台的背景及其三大支柱。

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第一节金融监管的原则和理论

l一、金融风险与金融监管

l金融行业是一个高风险行业,具有极大的社会

扩散性。金融风险的含义是指人们在从事金融

活动中遭受损失的不确定性。

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l金融企业是信用组织,其经营特点是以货币为

主体商品,以信用为营运基础,实行负债经营

,90%左右的资金来自居民储蓄和企业存款,是

对广大社会公众的负债。它还保管着黄金等社

会财富,承担着很大的风险。同时,金融机构与

国民经济各个部门有着极为密切的联系,金融

业的风险成为制约金融业经营活力并影响国民

经济稳定增长的一个极为显著的问题。因此,

无论是从金融企业保持自身正常经营上讲,还

是从国家宏观经济管理的要求上讲,都要求金

融企业在经营中分散风险,加强自我保护。

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l按金融风险产生的原因分类,可以分为信用风

险、利率风险、汇率风险和国家风险(指由于

一国宏观经济政策或政治因素如战争、内乱的

变动可能造成的金融损失)四种最基本的风险。

此外,还有两种经常发生的风险：一种是操作

风险,这是指金融企业内部直接从事金融业务

操作的人员,由于违规违章操作而造成资金损

失带来的风险;另一种是市场风险,这主要是指

由于金融创新带来金融衍生工具增多,如果运

用不当,反而成为新的金融风险黑洞。

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l由于金融行业是高风险的特殊行业,为了规避

和分散金融风险,保护存款人利益,保障金融机

构稳健经营,维护金融业的稳定,促进一国经济

的持续协调发展,各国政府都很重视金融监管

工作。一般都通过国家立法来保障金融监管当

局行使职权。

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二、金融监管的原则

l(1)依法管理原则。

l(2)合理、适度竞争原则一一监管重心应放在

保护、维持、培育、创造一个公平、高效、适

度、有序的竞争环境上。

l(3)自我约束和外部强制相结合的原则。

l(4)安全稳定与经济效率相结合的原则。

l此外,金融监管应该注意顺应变化了的市场环

境,对过时的监管内容、方式、手段等及时进

行调整。

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三、金融监管理论

l1.社会利益论

l金融监管的基本出发点首先就是要维护社会公众的利益,

而社会公众利益的高度分散化,决定了只能由国家授权的

机构来履行这一职责。历史经验表明,在其他条件不变的

情况下,一家银行可以通过其资产负债的扩大、资产对资

本比例的扩大来增加盈利能力。这必然伴随着风险的增

大。但由于全部的风险成本并不是完全由该银行自身承

担,而是由整个金融体系乃至整个社会经济体系来承担,

这就会使该银行具有足够的动力通过增加风险来提高其

盈利水平。如果不对其实施必要的监管和限制,社会公众

的利益就很可能受到损害。也可这样概括：市场缺陷的

存在,有必要让代表公众利益的政府在一定程度上介入经

济生活,通过管制来纠正或消除市场缺陷,以达到提高社

会资源配置效率、降低社会福利损失的目的。

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三、金融监管理论

l2.金融风险论

l金融风险的特性,决定了必须实施监管,以确保

整个金融体系的安全与稳定。

l首先,银行业的资本只占很小的比例,大量的资

产业务都要靠负债来支撑。在其经营过程中,

利率、汇率、负债结构、借款人偿债能力等因

素的变化,使得银行业时刻面临着种种风险,成

为风险集聚的中心。而且,金融机构为获取更

高收益而盲目扩张资产的冲动,更加剧了金融

业的高风险和内在不稳定性。当社会公众对其

失去信任而挤提存款时,银行就会发生支付危

机甚至破产。

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2.金融风险论

l其次,金融业具有发生支付危机的连锁效应。

在市场经济条件下,社会各阶层以及国民经济

的各个部门,都通过债权债务关系紧密联系在

一起。因而,金融体系任一环节出问题,都极易

造成连锁反应,进而引发普遍的金融危机。更

进一步,一国的金融危机还会影响到其他国家,

并可能引发区域性甚至世界性的金融动荡。

l最后,金融体系的风险,直接影响着货币制度和

宏观经济的稳定。

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3.投资者利益保护论

l在设定的完全竞争的市场中,价格可以反映所

有的信息。但在现实中,大量存在着信息不对

称的情况。在信息不对称或信息不完全的情况

下,拥有信息优势的一方可能利用这一优势来

损害信息劣势方的利益。于是就提出了这样的

监管要求,即有必要对信息优势方(主要是金融

机构)的行为加以规范和约束,以为投资者创造

公平、公正的投资环境。

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第二节金融监管的成本

l金融监管成本,大致分为显性成本和隐性成本两个部分。

一般来说,金融监管越严格,其成本也就越高。

l一、执法成本

l这是指金融监管当局在具体实施监管的过程中产生的

成本。它表现为监管机关的行政预算,也就是以上提到

的显性成本或直接成本.

l二、守法成本

l它是指金融机构为了满足监管要求而额外承担的成本

损失,通常属隐性成本。它主要表现为金融机构在遵守

监管规定时造成的效率损失。如为了满足法定准备金

要求而降低了资金的使用效率;由于监管对金融创新的

抑制从而限制了新产品的开发和服务水平的提高等。

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l三、道德风险

l金融监管可能产生的道德风险大致包括三个方面:第一,

由于投资者相信监管当局会保证金融机构的安全和稳

定,保护投资者利益,就易于忽视对金融机构的监督、

评价和选择。这就会导致经营不良的金融机构照样可

以通过提供高收益等做法而获得投资者的青睐。第二,

保护存款人利益的监管目标,使得存款人通过挤兑的

方式向金融机构经营者施加压力的渠道不再畅通。存

款金融机构可以通过提供高利率吸收存款,并从事风险

较大的投资活动。第三,由于金融机构在受监管中承担

一定的成本损失,因而会通过选择高风险、高收益资产

的方式来弥补损失。

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l此外,监管过度还会导致保护无效率金融机构的后果,

从而造成整个社会的福利损失。这些无法具体量化

的成本,构成金融监管隐性、间接成本的重要组成部

分。

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6.1.4边际资本成本

l企业各种资金的成本，是随时间的推移或筹资条件的

变化而不断变化的，当筹集的资金超过一定限度时，

原来的资本成本就会增加

l企业为了扩大生产规模，常常需要追加筹资，在追加

筹资时需要知道筹资额在什么数额上会引起资本成本

的变化，这就需要计算边际资本成本

l边际资本成本（MarginalCostofCapital，MCC）定义

为每增加一个单位的筹资金额所增加的成本

–在原有资金的基础上，追加筹资在某一范围内，其

资本成本仍保持原有资本结构的平均资本水平

–当某种新增资金突破某一限度时，边际资本成本将

会提高

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第三节我国金融监管组织体系

l经过多年的改革实践,我国确立了以中国银行

业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、

中国保险监督管理委员会为架构的对金融业实

行分业监管的金融监管组织体系。

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一、中国银行业监督管理委员会

l2003年3月,第十届全国人民代表大会通过国务院机构

改革方案,成立银行业监督管理委员会(银监会)以行使

对银行业的监管职能。2003年4月26日,第十届全国人

民代表大会常务委员会第二次会议通过关于中国银行

业监督管理委员会履行原由中国人民银行履行的监督

管理职责的决定。

l银监会的职责,包括负责制定有关银行业监管的规章制

度和办法;对银行业金融机构实施监管,维护银行业的

合法、稳健运行;审批银行业金融机构及其分支机构的

设立、变更、终止及其业务范围;对银行业金融机构实

行现场和非现场监管,依法对违法违规行为进行查处;

审查银行业金融机构高级管理人员的任职资格;负责

编制全国银行数据、报表,并按照国家有关规定予以公

布。同时,银行业金融机构风险内控监管,公司治理机

制的建设和完善,金融类国有资产的管理,也将是银监

会的职责。

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l货币政策职能和银行监管职能两种职能相对分

离,可以防止货币政策与银行监管的同步振荡,

有利于两者专业化水平的提高。一方面,货币

政策应当更多地依靠公开市场操作等市场化的

政策工具来实现,而不能依靠放松或加强银行

监管力度来实现其政策目标;另一方面,银行

监管如果出现失误,也不能依靠随意增加货币

供给去填补窟窿、掩饰漏洞。

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二、中国证券监督管理委员会

l这是证券市场的监管组织。由于股票市场最初

是在上海、深圳两地开始试点,当时对市场的

监管也基本上由两地政府来承担。随着市场规

模的扩大,中央政府介入市场监管。1992年国

务院成立证券管理办公室,办事机构设在人民

银行总行,但实质监管仍由两地政府承担。

1992年10月,国务院证券委员会(证券委)和中

国证券监督管理委员会(证监会)宣告成立,确

立了全国证券、期货市场统一的监管机构和监

管体系的雏形。

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l证券委是国家对证券市场进行统一宏观管理的主

管机关,委员由国务院14个部委和最高人民检察

院、最高人民法院的领导同志组成。其职责是:

负责组织拟订有关证券市场的法律、法规草案,

研究制定有关证券市场的方针政策和规章;制定

证券市场长期发展规划和年度计划;指导、协调、

监督和检查各地区、各有关部门与证券市场有关

的事项。

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l1998年4月,根据国务院机构改革方案,决定将国

务院证券委与中国证监会合并组成国务院直属

事业单位。经过这些改革,中国证监会职能明

显加强,集中统一的全国证券监管体制基本形

成。1998年9月,国务院批准了《中国证券监督

管理委员会职能配置、内设机构和人员编制规

定》,进一步明确中国证监会为国务院直属事

业单位,是全国证券、期货市场的主管部门,进

一步强化和明确了中国证监会的职能。

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三、中国保险监督管理委员会

l1998年11月8日,中国保险监督管理委员会(保监

会)在北京成立。保监会为国务院直属事业单

位,是全国商业保险的主管机关,根据国务院授

权履行行政管理职能,依照法律、法规统一监

督管理保险市场。其主要任务是：拟定有关商

业保险的政策法规和行业规划;依法对保险企

业的经营活动进行监督管理和业务指导,依法

查处保险企业违法违规行为,保护被保险人利

益;维护保险市场秩序,培育和发展保险市场,完

善保险市场体系,推进保险业改革,促进保险企

业公平竞争;建立保险业风险的评价与预警系

统,防范和化解保险业风险,促进保险企业稳健

经营和业务的健康发展。

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第四节金融监管的一般内容

l概括地说,金融监管主要有以下四个方面:

l第一,对新设金融机构进行审批,即"市场准人"。设立

一家金融机构,在股东资格、资本金、法定代表人和高

级管理人员的任职资格、从业人员素质等方面都必须

符合规定。

l第二,审定金融机构的业务范围。如许多国家的金融法

律中都规定,存款货币银行只能经营短期信贷业务,长

期融资由投资银行办理,非银行金融机构不得经营创

造存款货币功能的支票存款业务;规定般银行业务与信

托业务必须分开,机构必须分设。

l第三,对金融机构经常实施市场检查。如《中华人民共

和国银行业监督管理法》第二条规定:"银行业监督管

理机构负责对全国银行业金融机构及其业务活动监督

管理的工作。"

l第四,重视对有问题金融机构的挽救,尽量避免单个金

融机构经营不善引发大的社会震动。挽救和保护措施

主要有存款保险、兼并、接管、清盘以及注资等。

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第五节国际金融监管协调

l金融国际化对国际金融监管的协调提出了迫切

的需要。目前,国际社会对金融监管的国际协

调已经取得了广泛的认同,认为:①监管者之间

的合作和信息交流不应该存在任何障碍,无论

是在国内还是在国际上;②要保证监管主体之

间共享信息的保密性;③监管者对合作必须有

一个前瞻性剧态度。在国际金融监管组织中,

巴塞尔委员会的影响更为突出。

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一、《巴塞尔协议》

l在银行国际监管标准的建立中,以《巳塞尔协

议》所建立的银行资本标准最为成功。1987

年12月国际清算银行召开中央银行行长会议通

过《巴塞尔提议》。在该提议基础上,1988年7

月巴塞尔银行监管委员会通过了《关于统一国

际银行的资本计算和资本标准的协议》,即著

名的《巴塞尔协议》。《巴塞尔协议》的目的

在于:①通过制定银行的资本与其资产间的比

例,定出计算方法和标准,以加强国际银行体系

的健康发展;②制定统一的标准,以消除国际金

融市场上各国银行之间的不平等竞争。

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一、《巴塞尔协议》

l该协议的主要内容有:

l第一,关于资本的组成。把银行资本划分为核心资本和

附属资本两档:第一档核心资本包括股本和公开准备金,

这部分至少占全部资本的50%;第二档附属资本包括未

公开的准备金、资产重估准备金、普通准备金或呆账

准备金。

l第二,关于风险加权的计算。该协议定出对资产负债表

上各种资产和各项表外科目的风险度量标准,并将资本

与加权计算出来的风险挂钩,以评估银行资本所应具有

的适当规模。

l第三,关于标准比率的目标。协议要求银行经过5年过

渡期逐步建立和调整所需的资本基础。到1992年年底,

银行的资本对风险加权化资产的标准比率为8%,其中

核心资本至少为4%。这个协议的影响广泛而深远,面

世以来,不仅跨国银行的资本金监管需视协议规定的标

准进行,就是各国国内,其货币当局也要求银行遵循这

一准则,甚至以立法的形式明确下来。

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二、新资本协议

l2001年1月16日,巴塞尔委员会公布了新资本协

议草案第二稿并再次在全球范围内征求银行界

和监管部门的意见。这年年中决定新资本协议

草案于2002年定稿,2005年实施,并全面取代

1988年的《,巴塞尔协议》,成为新的国际金融

环境下各国银行进行风险管理的最新法则。

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1.新资本协议出台的背景

l自20世纪90年代以来,国际银行业的运行环境和监管环

境发生了很大变化,主要表现在以下三个方面。

l(1)《巴塞尔协议》中风险权重的确定方法遇到了新的

挑战。这表现为在信用风险(creditrisk)依然存在的

情况下,市场风险(marketrisk)和操作风险

(operationalrisk)等对银行资本与风险资产比率基本

正常的情况下,以金融衍生商品交易为主的市场风险频

频发生,诱发了国际银行业中多起重大银行倒闭和巨额

亏损事件。而《巴塞尔协议》主要考虑的是信用风险,

对市场风险和操作风险的考虑不足。

l(2)危机的警示。亚洲金融危机的爆发和危机蔓延所引

发的金融动荡,使得金融监管当局和国际银行业迫切感

到重新修订现行的国际金融监管标准已刻不容缓。一

方面,要尽快改进以往对资本金充足的要求:另一方面,

需要加强金融监管的国际合作,以维护国际金融体系的

稳定。

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1.新资本协议出台的背景

l(3)技术可行性。学术界以及银行业自身都在

银行业风险的衡量和定价方面做了大量细致的

探索性工作,建立了一些较为科学而可行的数

学模型。现代风险量化模型的出现,在技术上

为巴塞尔委员会重新制定新资本框架提供了可

能性。

l新协议草案较之1988年的《巴塞尔协议》复杂

得多,但也较为全面。它把对资本充足率的评

估和银行面临的风险进一步地紧密结合在一起,

使其能够更好地反映银行的真实风险状况。新

协议不仅强调资本充足率标准的重要性,还通

过互为补充的"三大支柱"以期有效地提高金融

体系的安全性和稳定性。29

2.新资本协议的三大支柱

l新资本协议包括互为补充的三大支柱:

l(1)第一大支柱一一最低资本要求(minimum