工程经济学重点

====Word行业资料分享--可编辑版本--双击可删====源-于-网-络-收-集第一章概论工程经济学是一门研究如何分析工程经济活动的代价以及目标实现之程度，并在此基础上分析寻求实现目标最有效途径，设计和选择最佳实施方案的学科。工程经济活动就是把科学研究、生产研究、经验积累中所得到的科学知识有选择地、创造性地应用到最有效地利用自然资源、人力资源和其他资源的经济活动中，以满足人们需要的过程。工程经济活动涉及四大要素：活动主体、活动目标、实施活动的环境、活动的效果。活动主体是指垫付活动资本、承担活动风险、享受活动的个人或组织，三类：企业、政府及包过文、教、卫、体、科研和宗教等组织在内的事业单位或社会团体。工程经济学的主要任务：根据对世界运动变化规律的认识，对自身的活动进行有效的规划、组织、协调和控制，最大限度地提高工程经济活动的价值，降低或消除负面影响。工程经济学的基本原理工程经济分析的目的是提高工程经济活动的经济效果。经济效果=效益/（费用+损失）或=效益-（费用+损失）技术与经济之间是对立统一的辩证关系。经济是技术进步的目的，技术是经济达到经济目标的手段，是推动经济发展的强大动力。工程经济分析的重点是科学预见活动的结果属于事前或事中主动的控制，即信息收集→资料分析→制定对策→防止偏差可行性研究工作方式的提出，使工程经济学分析的预见性提高到一个新的水平。工程经济分析是对工程经济活动的系统评价。必须体现较强的系统性，表现在三个方面：①评价指标的多样性和多层性，构成一个指标体系；②评价角度或立场的多样性，根据评价时所站的立场或看问题的出发点的不同，分为企业财务评价、国民经济评价以及社会评价；③评价方法的多样性，常用的评价方法有：定量或定性评价、静态或动态评价、单指标或多指标综合评价等。满足可比条件是技术方案比较的前提。实际工作中一般只能做到使方案经济效果影响较大的主要方面达到可比性要求：产出成果使用价值的可比性；投入相关成本的可比性；时间因素的可比性；价格的可比性；定额标准的可比性；评价参数的可比性。工程建设项目前期工作阶段划分：机会研究→项目建议书→初步可行性研究→详细可行性研究工程经济分析五个步骤：①确定目标②寻找关键要素③穷举方案④评价方案⑤决策第二章现金流量与资金时间价值现金流量三要素：大小（资金数额）、方向（资金流入或流出)和作用点（资金发生时点）资金时间价值的实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及资金流通过程中，随时间的变化而产生增值。资金的增值过程是与生产和流通过程相结合，离开了生产过程和流通领域，资金是不可能实现增值的。（结合时事分析）利息是资金时间价值的一种重要表现形式，通常用利息作为衡量资金时间价值的绝对尺度，利率作为衡量资金时间的相对尺度。利率是各国国民经济的杠杆之一，其高低有下述因素决定：①社会平均利润率。是利率的最高界限。②金融市场上借贷资本的供求情况。③银行所承担的贷款风险。④通货膨胀率。 ⑤借出资本的期限长短。利息和利率在工程经济活动中的作用：利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。利息促进企业加强经济核算，节约使用资金。利息和利率是国家管理经济的重要杠杆。利息和利率是金融企业经营发展的重要条件。影响资金等值的因素：资金的多少、资金发生的时间、利率或折现率的大小。第三章投资、成本、收入与利润工程项目投资，一般指某项工程从筹建开始到全部竣工投产为止所发生的全部资金投入。设备购置费达到固定资产标准设备及工器具投资工器具、生产家具购置费建筑安装工程投资土地费用工程项目总投资建设投资工程建设及其他投资与项目建设有关的其他费用基本预备费与未来企业生产经营有关的涨价预备费其他费用建设期利息直接费流动资金间接费建筑安装工程投资：（建筑工程费和安装工程费）利润税金各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款支用额/2）×年实际利率我国现行的固定资产折旧方法：平均年限法、工作量法或加速折旧法。双倍余额递减法：年折旧率=（2/折旧年限)*100%年折旧费费=年初固定资产账面原值*年折旧率年数总和法关键是每年都要确定一个不同的折旧率。（折旧年限—已使用年限）年折旧率=*100%折旧年限*（折旧年限+1）÷2年折旧费=（固定资产原值—预计净残值）*年折旧率无形资产是指企业能长期使用而没有实物形态的资产，包过专利权、非专利权、商标权、商誉、著作权和土地使用权等。递延资产是指应当在运营期内的前几年逐年摊销的各项费用。包过开办费和以经营租赁方式租入的固定资产改良工程支出等。在工程项目的经济分析中，将工程建设其他费用中的生产职工培训费、样品样机购置费等计入递延资产价值。计算无形资产摊销的关键。是确定摊销期限无形资产应按规定期限分期摊销，法律、合同或协议规定有关法定有效期和受益年限的，按照法定有效期或合同、协议规定的受益年限孰短的原则确定；没有期限规定的，按不少于10年的期限分期摊销。递延资产按照财务制度的规定在当年一次摊销。计算经营成本从总成本中剔除折旧费、维简费、摊销费和利息支出的原因：现金流量表反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出。与常规会计方法不同，现金收支何时发生，就在何时计算，不做分摊。由于投资已按其发生的时间作为一次性支出被计入现金流入，所以不能再以折旧费、维简费和摊销费的方式计为现金流出，否则会发生重复计算。因为全部投资现金流量表以全部投资作为计算基础，不分投资资金来源，利息支出不作为现金流出，而自有资金现金流量表中已将利息支出单列，因此经营成本也不包过利息支出。应纳税额=（增值税+消费税+营业税）的实纳税额*适用税率纳税人每一纳税年度的收入总额减去准予扣除项目的余额，为应纳税所得额。纳税人发生年度亏损的，可用下一纳税年度的所得弥补；下一纳税年度的所得不足弥补的，可以逐年延续弥补，延续弥补最长期不得超过5年。企业所得税的纳税额=应纳税所得额*25%净利润=利润总额-所得额增值税、消费税、营业税、城乡维护建设税营业税金及附加教育费附加及资源税折旧费、维简费、摊销费、利息支出修理费营业收入总成本费用外购原材料、燃料及动力费经营成本工资及福利费、其他费用盈余公积金（含公益金）所得额应付利润（向投资者分配）利润总额净利润（可供分配利润）未分配利润第四章工程项目经济评价方法盈利能力分析指标项目经济评价指标：盈利能力分析指标总投资受益率内部收益率静态投资回收期净现值资本金净利润率动态评价指标净现值率静态评价指标利息备付率净年值偿债备付率清偿能力分析指标动态投资回收期资产负债率财务生存能力分析指标：净现金流量、累计盈亏资金投资回收期：能发映项目融资前的盈利能力分析，不能反映项目整个寿命周期、投资回收期后的能力。净年值指标的优点：考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况；经济意义明确，能直接以货币额表示项目的盈利水平；评价指标容易确定，判断直观。适用于项目融资前整体盈利能力分析。不足：必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往比较复杂；在互斥方案评价时，净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的研究期，才能进行各个方案的比选；净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不便进行投资额不等的互斥方案比较；不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果。项目内部收益率是项目到计算期末正好将末收回的资金全部收回来的折现率，也可理解为项目对货款利率的最大承担能力。IRR指标的优点：考虑了资金的时间价值以及项目在整个计划期内的经济状况。而且内部收益率值取决于项目的净现金流量系列情况，这种项目内部决定性，使它在应用中有一个显著的优点，即避免了净现值指标须事先确定基准收益率的难题，只需知道基准收益率的大致范围即可。当要对一个项目进行开发，而未来的情况和未来的折现率都带有高度的不确定性时，采用内部收益率对项目进行评价。不足：计算较麻烦，对于非常规现金流量的项目来讲，IRR可能不存在。利息备付率分年计算。越高，表明利息偿付的保障程度越高。一般不宜低于2，并满足债权人要求。可用于换本付息的资金包括：可用于还款的折旧和摊销，成本中列支的利息费用，可用于还款的所得税后利润；当期应还本付息金额包括当期应还贷款本金额及计入成本的全部利息。融资租赁的本息和运营期内的短期借款本息也应纳入换本付息金额。偿债备付率分年计算。越高，表明可用于还本付息的保障程度越高。表示换本付息的资金偿还借款本息的保证倍率。一般不宜低于2，并满足债权人要求。适度的资产负债值，表明企业经营安全、稳健，具有较强的筹资能力，也表明企业和债权人的风险较小。基准收益率的影响因素：资金成本和机会成本、风险补贴率、通通货膨胀率、资金限制。确定基准收益率的方法：代数和法、资本资产定价模型法、加权平均资金成本法、典型项目模拟法、德尔菲专家调查法。单一方案独立型方案评价方案互斥型方案多方案互补型方案现金流量相关型方案组合—互斥型方案混合相关型方案第五章工程项目的风险分析主要涉及风险识别、风险估计、风险决策和风险应对。盈亏平衡分析只适用于财务评价，敏感性分析和风险分析可同时用于财务评价和国民经济评价。敏感性分析的目的：把握不确定性因素在什么范围内变化，方案的经济效果最好，在什么范围内变化最差，以便对不确定性因素实施控制；区分敏感性大的方案和敏感性小的方案，选出敏感性小的，及风险小的方案；找出敏感性强的因素，向决策者提出是否需要进一步收集资料，进行研究，以提高经济分析的可靠性。步骤：选定需要分析的不确定性因素。确定进行敏感性分析的评价指标。计算因不确定因素变动引起的评价指标的变动值。计算敏感度系数并对敏感也是进行排序。计算变动因素的临界点。风险是相对预期目标而言的，经济主体遭受损失的不确定性。把握三要素：不确定性是风险存在的必要条件。潜在损失是风险存在的充分条件。经济主体是风形成了的基础。风险分类：纯风险和理论风险、静态风险和动态风险、主管风险和客观风险。工程项目风险的主要来源：市场风险、技术风险、财产风险、责任风险、信用风险。风险管理的步骤：风险识别、风险估计、风险评价、风险决策和风险应对。蒙特卡洛模拟法是用随机抽样的方法一组输入变量的概率分布特征的数值，输入这组变量计算项目评价指标体系，通过多次抽查计算可获得评价指标的概率分布及累计概率分布、期望值、方差、标准差，计算项目可行或不可行的概率，从而估计项目投资所承担的风险。蒙特卡洛模拟法的实施步骤；（了解）通过敏感性分析，确定风险随机变量；通过随机数表或计算机求出随机数，根据风险随机变量的概率分布模拟输入变量选取经济评价指标，如净现值、内部收益率等；根据基础数据计算评价指标值整理模拟结果所得评价指标的期望值、方差、标准差和它的概率分布及累计概率，绘制累计概率图，计算项目可行或不可行的概率。人是决策的主体，在风险条件下决策行为取决于决策者的风险态度，典型的有三种：风险厌恶、风险中性和风险偏爱。决策准则：满意准则、最小方差准则、期望值准则和期望方差准则。风险应对的四种基本方法：风险回避、损失控制、风险转移（合同转移、保险转移）和风险保留。第六章项目资本金是指项目总投资中，有投资者认缴的出资额，这部分资金对项目的法人而言属非债务资金，投资者可以转让其出资，但不能以任何方式抽回。我国除了主要由中央和地方政府用财政预算投资建设的公益性项目等部分特殊项目外，大部分投资都应实行资本金制度。项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权等作价出资。作价出资的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权，必须经过有资格的资产评估机构依法照法律法规评估作价。其中工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过资本金总额的20%，但经特别批准，部分高新企业可达到35%。项目资本金的来源：中央和地方各级政府预算内资金；国家批准的各项专项建设资金；“拨改货”和经营性基本建设基金回收的本息；土地批租收入；国有企业产权转让收入；地方政府按国家有关规定收取的各种税费及其他预算外资金；国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（包括资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润、股票上市收益金等）；企业折旧基金以及投资者按照国家规定从市场上筹集的资金；经批准，发行股票或可转换债券；国家规定的其他可用作项目资本金的资金。融资租赁的方式：自营租赁、回租租赁和转租赁。债券筹资的特点：支出固定。股东控制权不变。少纳所得税。提高股东投资回报。提高企业负债比率。项目融资：以项目的资产、收益作抵押来融资。项目融资本质上是资金提供方度项目的发起人无追索权或有追索权（无担保或有限担保）的融资贷款。他的一重要特点：是贷款方再决定是否发放贷款时，通常不把项目发起方现在的信用能力作为重要因素来考虑。项目的融资模式：以“设施使用协议”为基础的项目融资模式。以“产品支付”为基础的项目融资模式。BOT项目融资方式。ABS项目融资方式。以“杠杆租赁”为基础的项目融资。第七章可行性研究报告的内容：总论市场预测资源条件评价建设规模与产品方案场址选择技术方案、设备方案和工程方案主要原材料、燃料供应及节能、节水措施总图、运输与公用辅助工程环境影响评价劳动安全、卫生和消防组织机构和人力资源配置项目实施进度财务评价国民经济评价社会评价风险与不确定性分析研究结论与建议第八章工程项目经济评价包括财务评价和国民经济评价。财务评价的目的：衡量经营性项目的盈利能力衡量非经营性项目的财务生存能力合营项目谈判的重要依据项目资金规划的重要依据财务评价的基本步骤：财务评价前的基本准备实地调研，熟悉拟建项目的基本情况，收集整理相关资料。编制部分财务分析辅助报表进行融资前分析编制项目投资现金流量表，计算项目投资内部收益率、净现值和项目投资回收期等指标。如果分析结果表明项目效益符合要求，再考虑融资方案，继续进行融资后分析。若不能满足要求，可通过修改方案设计完善项目方案，必要时甚至可据此作出放弃项目的建议。3.进行融资后分析现金流量表分为：1）项目投资现金流量表，用于计算项目投入全部资金的财务内部收益率、财务净现值及项目静态和动态回收期等评价指标，考察项目全部投资的盈利能力。2）项目资本金现金流量表，用于计算项目资本金财务内部收益率。3）投资各方财务现金流量表，用于计算投资各方财务内部收益率。进口设备到岸价（CIF）=离岸价(FOB)+国外运输+国外运输保险费中国外运费=离岸价*运费率或外国运费=单位运价*运量国外运输保险费=（离岸价+国外运输）*国外运输保险费费/（1-国外运输保险费率）进口关税=进口设备到岸价*人民币外汇牌价*进口关税率消费税=（到岸价+进口关税）*消费税率/（1-消费税率）基本预备费以建筑工程费、设备购置费、安装工程费及工程建设其他费用之和为计算基数，乘以基本预备费率计算。涨价预备费以建筑工程费、设备购置费、安装工程费之和为计算基数。所得税前分析和所得税后分析：第九章费用效益分析是按合理配置资源和社会经济可持续发展的原则，采用影子价格、社会折现率等费用效益分析参数，从国民经济全局的角度出发，考察工程项目的经济合理性。正常运作的市场是将稀缺资源在不同用途和不同时间上合理配置的有效机制。然而，市场的正常运作要求具备若干条件，包括：资源产权清晰、完全竞争、公共产品数量不多、短期行为不存在等。市场失灵包括：无市场、薄市场；外部效果；公共物品；短视计划费用效益分析与财务评价的区别：两种评价所站的层次不同。财务评价是站在项目的层次上，从项目经营者、投资者、未来债权人的角度，分析项目在财务上能够生存的可能性，分析各方的实际收益或损失，分析投资或贷款的风险及收益。费用效益分析则是站在国民经济的层次上，从全社会的角度分析项目的国民经济费用和效益。费用和效益的含义和划分发范围不同。财务评价只根据项目直接发生的财务收支，计算项目的费用和效益。费用效益分析从全社会的角度考察项目的费用和效益，这时项目的有些收入和支出，从全社会的角度考虑，不能作为社会费用或收益，例如，税金和补贴、银行贷款利息。财务评价和费用效益分析所使用的使用价格体系不同。财务评价使用实际的市场预测价格，费用效益分析则使用一套专用的影子价格体系。两种评价使用的参数不同。如衡量盈利性指标内部收益率的判据，财务评价中用财务基准收益率，费用效益分析则用社会折现率，财务基准收益率依行业不同而不同，社会折现率则是全国各行各业各地区都是一致的。评价内容不同。财务评价主要有两方面：盈利能力分析和清偿能力分析。而费用效益分析只做盈利能力分析。识别经济效益和经济费用的原则：（举例）“有无对比”原则项目经济费用效益分析应建立在增量效益和增量费用识别的基础上，通过对项目的实施效果与无项目情况下。可能发生的情况进行对比分析，作为计算机会成本或增量效益的根据，不应考虑沉没成本和已实现的效益关联效果原则资源变动原则凡是减少社会资源项目的投入都是产生经济费用，凡是增加社会资源的项目都是产生经济效益。直接经济效益内部效果经济效益间接经济效益直接经济费用经济费用间接经济费用外部效果内部效果直接经济效益是指项目产出物直接生成，并在项目范围内计算的经济效益，一般表现为增加项目产出物或者服务的数量以满足国内需求得效益；替代效益较低的相同的或类似企业的产出物或者服务，是被替代企业减产（停产）或从而减少国家有用资源的消耗或者损失的效益；增加出口或者减少进口而增加或者节约的外汇等。直接经济费用是指项目使用投入物所形成，并在项目范围内计算的费用。一般表现为其他部门为本部门提供投入物；需要扩大生产规模所消耗的资源费用；减少对其他项目或者最终消费投入物的供应而放弃的效益；增加进口或者减少出口而耗用或者减少的外汇等。外部效果是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价中，在直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益与费用。包括以下几个方面：产业关联效果