成都锦城学院《战略商业领袖（ACCA）》2023-2024学年第一学期期末试卷

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《战略商业领袖（ACCA）》2023-2024学年第一学期期末试卷院(系)_______班级_______学号_______姓名_______题号一二三总分得分批阅人一、单选题（本大题共20个小题，每小题2分，共40分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的．）1、某公司预计第一季度和第二季度产品销量分别为140万件和200万件，第一季度期初产品存货量为14万件，预计期末存货量为下季度预计销量的10%，则第一季度的预计生产量（）万件。A.146B.154C.134D.1602、上市公司赋予激励对象在未来一定期限内，以预先确定的条件购买公司一定数量股份的权利，这种股权激励模式是（）A.股票期权模式B.限制性股票模式C.股票增值权模式D.业绩股票激励模式3、下列关于本量利分析基本假设的表述中，不正确的是（）。A.产销平衡B.产品产销结构稳定C.销售收入与业务量呈完全线性关系D.总成本由营业成本和期间费用两部分组成4、某公司与银行签订一年期的周转信贷协定，周转信贷额度为1000万元，承诺费率0.5%。该年度内该公司实际使用了800万元，使用了9个月，借款年利率9%。则公司支付的承诺费为（）万元。A.2B.3C.4D.55、某上市公司股票市价为20元，普通股数量100万股，净利润400万元，净资产500万元，则市净率为（）。A.4B.5C.10D.206、下列关于优先股基本性质的说法中，不正确的是（）。A.当公司清算时，优先股股东对剩余财产的清偿权优于债权人B.优先股的固定股息率各年可以不同C.优先股的优先权利是相对于普通股而言的D.优先股股东一般没有选举权和被选举权7、某公司采用随机模型确定目标现金余额，若现金余额的最低控制线（下限）为3000万元,最高控制线（上限）为15000万元，则该公司的目标现金余额为（）A.6000万元B.5000万元C.9000万元D.7000万元8、已知（F/P，9%，4）=1.4116，（F/P，9%，5）=1.5386，（F/A，9%，4）=4.5731，则（F/A，9%，5）为（）。A.4.9847B.5.9847C.5.5731D.6.11179、企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（）。A.吸收货币资产B.吸收实物资产C.吸收专有技术D.吸收土地使用权10、下列各项中，对现金周转期理解正确的是（）。A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期11、某公司资产总额为9000万元，其中永久性流动资产为2400万元，波动性流动资产为1600万元。该公司长期资金来源金额为8100万元，不考虑其他情形，可以判断该公司的融资策略属于（）。A.保守融资策略B.匹配融资策略C.风险匹配融资策略D.激进融资策略12、某公司生产和销售某单一产品，预计计划年度销售量为10000件，单价300元，单位变动成本200元，固定成本为200000元，假设销售单价增长了10%，则销售单价的敏感系数（即息税前利润变化百分比相当于单价变化百分比的倍数）为（）。A.3.75B.1C.3D.0.113、某企业的资产总额7000万元，其中非流动资产4000万元，永久性流动资产1800万元，流动负债中800万为临时性流动负债。可见该企业采用的流动资产融资政策是（）。A.激进型融资策略B.适中型融资策略C.保守型融资策略D.紧缩型融资策略14、下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是（）。A.发行股票B.利用商业信用C.吸收直接投资D.向金融机构借款15、甲企业采取的收账方式为本月销售收入本月收回50%，下月收回30%，下下月再收回20%，未收回的部分在“应收账款”科目进行核算。已知其3月初的应收账款余额为19万元，其中包含1月份发生的销售收入未收回的部分4万元，3月份发生的销售收入为25万元，则在4月初的时候，应收账款的余额为（）万元。A.27.5B.18.5C.21.5D.22.516、如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（）。A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利17、为克服传统的固定预算法的缺点，人们设计了一种考虑了预算期可能的不同业务量水平，更贴近企业经营管理实际情况的预算方法，即（）。A.弹性预算法B.零基预算法C.滚动预算法D.增量预算法18、在应收账款保理过程中，供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款时应采取（）。A.折扣保理B.到期保理C.明保理D.暗保理19、下列因素可能改变企业的资本结构的是（）。A.股票回购B.股票股利C.股票分割D.股票合并20、某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，1月份至3月份采购金额分别为500万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%，次月支付30%。则预计一季度现金支出额是（）。A.2100万元B.1900万元C.1860万元D.1660万元二、判断题（本大题共10个小题，共20分)1、企业应用风险矩阵工具方法的程序是：绘制风险矩阵坐标图、持续修订风险矩阵图、沟通报告风险信息。2、信贷额度是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。（）3、对单个投资项目进行财务可行性评价时，利用净现值法和现值指数法所得出的结论是一致的。（）4、企业财务管理部门在有关预算执行单位修正调整的基础上，编制出企业预算方案，报企业预算管理委员会讨论。对于不符合企业发展战略或者预算目标的事项，企业预算管理委员会应当责成有关预算执行单位进一步修订、调整。（）5、企业为应对未来可能出现的大客户违约导致经营紧张而持有一定的现金，该现金的持有目的在于满足投机性需求。（）6、在每股收益无差别点上，无论是采用债务或股权筹资方案，每股收益都是相等的。当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案，反之亦然。（）7、在收款浮动期中，结算浮动期是指支票的接受方处理支票和将支票存入银行以收回现金所花的时间。（）8、集权分权相结合型财务管理体制的实质就是集权下的分权。（）9、限制性股票模式的优点在于能够降低委托—代理成本，将经营者的报酬与公司的长期利益绑在一起，并且有利于降低代理成本。（）10、企业现有设备更新替换属于互斥投资。（）三、解析题（本大题共4个小题，共40分)1、（本题10分）甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下：

（1）该锂电池项目拟按照资本结构（负债/权益）30/70进行筹资，税前债务资本成本为6%。

（2）锂电池行业的代表企业是乙公司，乙公司的资本结构（负债/权益）为40/60，股东权益的β系数为1.5。

（3）假设无风险报酬率为4%，市场组合的平均报酬率为7%。

（4）甲、乙两家公司适用的所得税税率均为25%。要求：运用可比公司法估计该锂电池项目的资本成本。2、（本题10分）甲公司目前有两个投资项目A和B，有关资料如下：

（1）A项目的原始投资额现值为280万元，投资期为2年，投产后第一年的营业收入为140万元，付现成本为60万元，非付现成本为40万元。投产后项目可以运营8年，每年的现金净流量都与投产后第一年相等。A项目的内含收益率为11%。

（2）B项目的原始投资额现值为380万元，投资期为0年，投产后第一年的营业利润为60万元，折旧为20万元，摊销为10万元。投产后项目可以运营8年，每年的现金净流量都与投产后第一年相等。两个项目的折现率均为10%，企业所得税税率为25%。已知：（P/A，10%，8）＝5.3349，（P/F，10%，2）＝0.8264（P/A，12%，8）＝4.9676，（P/A，10%，10）＝6.1446。要求：

（1）计算两个项目各自的净现值。

（2）计算B项目的内含收益率。

（3）计算两个项目的年金净流量。

（4）如果A项目和B项目是彼此独立的，回答应该优先选择哪个项目，并说明理由。

（5）如果A项目和B项目是互斥的，回答应该选择哪个项目，并说明理由。3、（本题10分）甲公司生产和销售A产品，有关资料如下:资料一:2020年产销量为45000件，单价为240元/件，单位变动成本为200元/件，固定成本总额为1200000元。资料二:2020年公司负债为4000000元，平均利息率为5%;发行在外的普通股为800000股。公司适用的企业所得税税率为25%。资料三:公司拟在2021年初对生产线进行更新，更新后，原有产销量与单价保持不变，单位变动成本将降低到150元/件,年固定成本总额将增加到1800000元。资料四:生产线更新需要融资6000000元，公司考虑如下两种融资方案:一是向银行借款6000000元，新增借款利息率为6%;二是增发普通股200000股，每股发行价为30元。要求:

(1)根据资料一,计算2020年下列指标:

①息税前利润;

②盈亏平衡点销售额。

(2)根据资料一和资料二，以2020年为基期，计算:

①经营杠杆系数;

②财务杠杆系数;

③总杠杆系数。

(3)根据资料一和资料二，计算2020年每股收益。

(4)根据资料一、资料二和资料三，计算生产线更新后的下列指标:

①盈亏平衡点销售量;

②安全边际率;

③息税前利润。

(5)根据资料一至资料四，计算每股收益无差别点的息税前利润，并据此判断应选择哪种融资方案。4、（本题10分）某公司成立于2010年1月1日。2010年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（所提盈余公积均已指定用途）。2011年度实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2012年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。

（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2012年投资方案所需的自有资金金额和需要从外部借入的资金金额；

（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公