【基于杜邦探析法的营口港公司经营问题探析案例（定量论文）22000字】

基于杜邦分析法的营口港公司经营问题分析案例目录TOC\o"1-2"\h\u15418基于杜邦分析法的营口港公司经营问题分析案例 129418第1章营口港经营现状 1227701.1营口港概况 133351.2营口港盈利能力一般分析 128913数据来源：网易财经，经计整理计算得出 127815第2章基于杜邦分析体系的营口港盈利能力分析 1192862.1杜邦分析体系下营口港盈利能力影响因素分析 185122.2营口港与环渤海港口企业对比分析 1213264.3对营口港盈利能力的补充分析 1175852.4营口港盈利能力存在的问题 1125624.5影响盈利能力的问题成因分析 125788第3章营口港盈利能力提升建议 1286833.1增加企业营业收入的建议 1269253.2降低企业成本费用的建议 1170943.3提升总资产周转的建议 1257063.4改善企业资本结构建议 1营口港经营现状1.1营口港概况1.1.1营口港简介营口港股份有限公司（简称“营口港”）成立于2000年3月6日，以货物储存运输为主业，上市日期为2003年1月31日。公司拥有商品类别码头33个，可以进行集装箱、金属矿石、钢材等货物的运输工作。目前公司的主要业务包括货物的装卸、堆存、运输等服务；主要的业务市场为辽宁、吉林、黑龙江以及内蒙古东部分地区。营口港拥有4条外贸直航航线和4条外贸内支线，可以满足市场上大多数的货物运输需求，2019年营口港吞吐量位居全国沿海口岸第7名。1.1.2营口港盈利状况目前全球经济增速放缓，贸易争端不断，港口企业也受到了市场大环境的冲击。2019年，营口港全年的货物吞吐量为1.98亿吨，同比下降2.2%。下面将对营口港的盈利状况进行初步分析，营口港2015-2019年营业收入如表3-1所示。表STYLEREF1\s3SEQ表\*ARABIC\s112015-2019年营口港营业收入对比（单位：万元）Table3-1Revenuecomparison2015-2019年度/企业营口港辽港股份锦州港天津港2015年37877688861718055515402422016年366559128144825526713046692017年38183090316445315014234412018年48135467544459216513060242019年4768336645917032621288467数据来源：网易财经如表3-1所示，营口港、天津港、锦州港、辽港股份（原大连港）是环渤海的四个主要上市港口企业，营口港营业收入在2015-2016年仅高于锦州港，处于倒数第二位；在2017-2019年营口港营业收入被锦州港超过，在这四家港口企业中处于末尾，在与同行的竞争中不占优势。除了营业收入之外，净利润也是对企业盈利状况进行评价的主要指标，营口港的净利润在行业内的水平如表3-2所示：表STYLEREF1\s3SEQ表\*ARABIC\s122015-2019年营口港净利润对比（单位：万元）Table3-2Netprofitcomparison2015-2019年度/企业营口港辽港股份锦州港天津港2015年5244856914129471686732016年508696126850101800732017年5627957429153171238062018年1035666819824648978782019年104829894931720199004数据来源：网易财经营口港在2015-2019年净利润分别为5.24亿元、5.09亿元、5.63亿元、10.36亿元、10.48亿元。2015-2017年营口港净利润位于以上四家港口企业中倒数第二位，低于天津港和辽港股份；2018、2019年净利润大幅度的增长，在上述企业中位于第一位。虽然营口港的营业收入与其他几家港口相比不高，但是其营业成本也是这几家企业中最低的，这导致营口港的净利润反而比其他企业高。下面将对营口港营业收入、营业成本构成进行研究。表STYLEREF1\s3SEQ表\*ARABIC\s132015-2019年营口港营业收入构成（单位：万元）Table3-3RevenuecompositionYingkouport2015-2019项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年港口费360338343673367759467729463367营业收入378776366559381830481354476833所占比重95.13%93.76%96.31%97.17%97.18%数据来源：2015-2019年上市公司审计年报表STYLEREF1\s3SEQ表\*ARABIC\s142015-2019年营口港营业成本构成Table3-4OperatingcostcompositionYingkouport2015-2019项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年装卸成本（万元）239995227038264959295162302206营业成本（万元）256171247162275015304074310955所占比重93.69%91.86%96.34%97.07%97.19%数据来源：2015-2019年上市公司审计年报如表3-3所示，营口港2015-2019年营业收入总体呈现上升趋势，在2018年增长幅度比较大，导致营业收入大幅度上升的主要原因是市场需求以及营口港开展的跨境电商直邮项目，导致公司业务量增加；营口港的营业收入主要来源于收取的港口费用，除了2016年之外，港口费收入一直占营业收入的95%以上。在营业成本方面，结合表3-4来看2018年业务量的增加导致相应的营业成本也随之上升。装卸成本占据营业成本的比重很高，在2017-2019年装卸成本占营业成本比重最低也达到了96.34%，可以看出目前营业港的业务还是以港口的运输为主。1.1.3营口港财务状况上文分析了营口港的盈利状况，本节将在上文的基础上对营口港现金流量状况、资产负债状况进行分析。（1）现金流量状况表STYLEREF1\s3SEQ表\*ARABIC\s152015-2019年营口港现金流量主要指标（单位：万元）Table3-5KeyindexofcashflowYngkouPort2015-2019项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年经营活动现金流量净额173301107005170375169189196582投资活动现金流量净额-26963-8193-10073-2724-2640筹资活动现金流量净额-187160-55687-97299-134070-217651数据来源：网易财经从上表数据可以发现，在2016年，营口港经营活动现金流量净额大幅下降，这是由于宽松的信用政策造成的后果，过于宽松的信用政策使大量收入转化为应收账款；在2019年，营口港经营活动现金流量净额同比提高16.19%，这是由于营口港在2019年预收了大量的港口费，并且经营成本有所降低导致的。2015-2019年，营口港投资活动现金流量净额一直为负，说明营口港投资活动没有给企业带来资金的流入，这主要是由于营口港对固定资产投资的金额较大，且固定资产投资回收期较长导致的；2018、2019年营口港减少了对固定资产以及无形资产的投资，使投资活动现金净流出较之前有所下降。筹资活动产生的现金流量净流出在2016-2019年逐渐增加，这是由于营口港管理层对企业债务风险重视程度逐年提高，企业大量偿还借款所导致。（2）资产负债状况表STYLEREF1\s3SEQ表\*ARABIC\s162015-2019年营口港主要资产指标（万元）Table3-6KeyindexofassetYingkouPort2015-2019项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年应收账款3149462930357063078014986存货56993179315839533280固定资产112973210925741033269981380950827无形资产108296108394108500105497102234资产总额16329731652761163245316174561522032数据来源：网易财经表3-6为营口港资产主要财务数据。营口港资产总额在2015-2019年总体处于下降趋势，2019年较2015年下降7.91%。营口港的应收账款在2016年受信用政策的影响增幅较大，达到6.29亿元；从2017年开始营口港加强了对应收账款的管理，收回了大量的港口费，应收账款数额在2017-2019年呈现下降趋势，在2019年营口港应收账款期末余额不到1.5亿元，不到2016年的四分之一。营口港在日常经营中除了进行货物运输业务以外，还进行商品的制造加工销售、农产品的采购营销等业务，所以其存货主要以原材料和在产品为主。受营口港企业性质影响，总资产中无形资产和固定资产占比最高，这对企业资产流动性造成不利影响。表STYLEREF1\s3SEQ表\*ARABIC\s172015-2019年营口港主要负债指标（万元）Table3-7KeyliabilityindexYingkouPort2015-2019项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年短期借款3000020000300008500040053应付账款2527725731349392764616475预收账款12839601712410538918034长期借款193280107600160920948000一年内到期非流动负债559801301801466806612036954负债总额557842533073500553399745231975数据来源：网易财经从表3-7中不难发现，营口港负债总额在2015-2019年不断下降，2019年企业负债期末余额仅231975万元，与2015年相比下降了325867万元。营口港在2018年为了开展跨境电商直邮向银行申请了大量的贷款，导致短期借款大幅增加，在2019年归还了大量借款，有效减轻了企业的债务负担。2017年营口港应付账款提升较大，这是由于在2017年营口港应付工程款增加导致；2018、2019年营口港对拖欠的工程款和设备款进行支付，导致应付账款呈现下降趋势。2015-2019年营口港预收账款的变动主要是由于营口港预收港口费金额的变化导致的，营口港2019年预收了大量的港口费，企业现金流量增加，对经营造成积极影响。2019年企业将长期借款科目全部金额都分摊到了一年内到期的非流动负债科目，并且归还了该科目中的一些借款，导致一年内到期的非流动负债在2019年较2018年减少了42.11%。总的来说营口港2019年资产减少幅度远低于负债减少幅度，企业资产负债率降低，偿债能力增强。1.2营口港盈利能力一般分析1.2.1营口港盈利持久性分析盈利持久性考察的是企业利润总额在连续会计期间内能否保持持续增长的趋势。下面将通过对营口港2015-2019年利润总额进行分析，来判断企业盈利能力是否具有持久性。营口港2015-2019年利润总额如表3-8所示：表STYLEREF1\s3SEQ表\*ARABIC\s182015-2019营口港利润总额（万元）Table3-8ProfitbeforetaxYingkouPort2015-2019项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年利润总额669136731571129133719135239数据来源：网易财经通过2015-2019年利润总额的数据，可以看出在这五年中利润总额一直保持增长的趋势，增幅最大的是在2018年，同比2017年增长87.99%。2018年营业利润同比增长94.63%，是导致利润总额明显增加的主要原因。从2015-2019年的数据来看，营口港的利润总额一直维持上升的趋势，说明企业盈利持久性良好，公司业绩逐步提高。1.2.2营口港盈利稳定性分析企业盈利稳定性指的是企业在面对市场波动时能否保持收入稳定的能力，企业利润总额中营业利润所占的比重越高，企业盈利稳定性越强。下面将对营口港2015-2019年的利润总额构成进行分析，以此判断营口港盈利稳定性。营口港利润总额构成如表3-9所示：表STYLEREF1\s3SEQ表\*ARABIC\s192015-2019年营口港利润总额构成（万元）Table3-9ProfitbeforetaxcompositionYingkouPort2015-2019年度/指标利润总额营业利润数值占比数值占比2015年66913100%68949103%2016年67315100%68176101%2017年71129100%71631101%2018年133719100%139420104%2019年135239100%135262100%数据来源：网易财经，经计整理计算得出表3-9显示，营口港2015-2019年中营业利润在利润总额中所占的比重一直维持在百分之百左右，并且在这五年中营业利润一直大于利润总额，这是由于营口港的营业外支出高于营业外收入导致的。营口港的利润总额几乎全部来自营业利润，并且2015-2019年，营口港的营业利润和利润总额一直在稳步增长，所以营口港在2015-2019年的盈利稳定性较强，具有抵御市场风险的能力。从上文的分析中可以初步的得到以下结论，营口港2015-2019年盈利能力在逐步提升，且2018年提升幅度较大；2015-2019年营口港盈利能力持久性与稳定性表现较好，当遇到市场波动时，具备抵御风险的能力。本章对营口港目前的财务状况以及基本盈利状况进行了简要分析，为了能够更全面的分析营口港盈利能力，找到营口港在经营中的不足之处，提出更加贴切其发展情况的建议，下文将运用杜邦分析体系，并结合企业自身现金流量相关指标对营口港盈利能力进行综合分析。基于杜邦分析体系的营口港盈利能力分析2.1杜邦分析体系下营口港盈利能力影响因素分析2.1.1净资产收益率分析净资产收益率是杜邦分析体系的核心，反映了企业的整体盈利水平。主要原理如下：资产净利率=销售净利率×资产周转率（4−2）净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数（4−3）下面将运用杜邦分析体系对营口港盈利能力进行分析。营口港2015-2019年净资产收益率以及相关指标如表4-1所示，净资产收益率变动趋势如图4-1所示。表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s112015-2019年营口港净资产收益率及相关指标Table4-1ReturnonequityandrelatedindexYingkouport2015-2019指标/年份20152016201720182019净资产收益率(%)5.014.724.968.608.19销售净利率(%)13.8513.8814.7421.5221.98总资产周转率0.230.220.230.300.30权益乘数计算1.521.481.441.331.18图STYLEREF1\s图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s11净资产收益率变动趋势Fig.4-1ChangetrendofROE如图4-1所示，在2015-2017年，营口港净资产收益率一直在5%左右波动，在2018年，提升至8.60%，在2019年略有下降，最终净资产收益率由2015年的5.01%上升至2019年的8.19%。在杜邦分析体系中，净资产收益率代表了企业的整体盈利水平，所以营口港整体盈利水平在2018-2019年高于前三年。下面将结合表4-1数据，运用连环替代法，分析各因素变动对净资产收益率的影响。2.1.2净资产收益率驱动因素分解分析根据公式（4-3），净资产收益率的变动受到销售净利率、总资产周转率、权益乘数的影响，所以将后者称为前者的驱动因素。依照所给公式能够计算出营口港2015-2019年净资产收益率，以变动幅度较大的2017年、2018年为例：（计算结果存在误差）2018年净资产收益率=21.52%×0.30×1.33=8.60%2017年净资产收益率=14.74%×0.23×1.44=4.96%净资产收益率变动=8.60%−4.96%=计算结果显示营口港2018年净资产收益率较2017年提升了3.64%。运用连环替代法对各驱动因素变动对净资产收益率的影响程度进行计算，过程如下：2017年净资产收益率=14.74%×0.23×1.44=4.96%①替代销售净利率=21.52%×0.23×1.44=7.13%②替代总资产周转率=21.52%×0.30×1.44=9.30%③替代权益乘数=21.52%×0.30×1.33=8.59%④2018年销售净利率变动对净资产收益率的影响：②−①2018年总资产周转率变动对净资产收益率的影响：③−②2018年权益乘数变动对净资产收益率的影响：④−③以上三个因素的变动对净资产收益率的综合影响为2.17+2.17-0.71=3.63%。由以上运算得出结论：在2018年，销售净利率上涨6.78%，带动净资产收益率上涨2.17%；总资产周转率上涨0.07，带动净资产收益率上涨2.17%；权益乘数下降0.11，带动净资产收益率下降0.71%；三个因素的变动使净资产收益率上涨3.63%。下面利用连环替代法对2015-2019年，各年销售净利率、总资产周转率、权益乘数的变动对净资产收益率的影响进行分析，结果如下表4-2所示。表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s12营口港指标变动对净资产收益率的影响Table4-2ImpactofindexchangeonROEYingkouPort项目对净资产收益率的影响2016年较2015年2017年较2016年2018年较2017年2019年较2018年销售净利率-0.16%0.08%2.17%0.17%总资产周转率-0.26%0.22%2.17%0权益乘数-0.08%-0.10%-0.71%-1.02%数据来源：网易财经，经计算得出由表4-2能够看出，销售净利率、总资产周转率、权益乘数的变动对净资产收益率造成了不同程度的影响。其中销售净利率和总资产周转率的变动造成的影响较为显著；相对来说，权益乘数的变动所造成的影响相对较小。为达到全面分析营口港盈利能力的目的，下面将对销售净利率、总资产周转率、权益乘数分别进行研究。2.1.3销售净利率分析销售净利率能够有效评价企业在经营过程中通过销售收入取得收益的能力。通过表4-1数据，我们可以看出营口港在2015-2019年销售净利率稳步提升，其中2018年涨幅较大，上涨幅度达到46%。对于营口港来说，利润总额和成本费用会对企业净利润造成直接影响，从而影响企业销售净利率。下面借助销售利润率、成本费用利润率和营业成本率这三个指标对营口港的销售获利能力进行深入分析。相关指标计算公式如下：销售净利率=净利润/营业收入（4-4）销售利润率=利润总额/营业收入（4-5）成本费用利润率=利润总额/成本费用（4-6）营业成本率=营业成本/营业收入（4-7）依据上面公式，结合营口港各项财务指标，可以计算出销售利润率、成本费用率、营业成本率指标。计算结果如下：表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s13营口港销售净利率及相关指标（%）Table4-3Netprofitmarginandrelatedindex比例/年度2015年2016年2017年2018年2019年销售净利率13.8513.8814.7421.5221.98销售利润率18.2018.6018.7628.9628.37成本费用利润率21.6222.8622.2338.1838.54营业成本率67.6367.4372.0361.1765.21图图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s12销售净利率及相关指标变动趋势Fig.4-2Trendofnetsalesinterestrateandrelatedindex由上图4-2看出，2015-2019年营口港销售净利率、销售利润率逐年增加，并且在2018年提升幅度较大，说明企业通过销售商品或者提供服务获得收益的能力逐年提高。在成本方面，成本费用利润率的变动趋势与销售净利率、销售利润率大致相同，都呈现上升趋势，在2018年的涨幅较大，由2017年的22.23%增长到38.18%，这说明营口港成本费用占利润总额的比重逐渐降低，企业对总成本的控制能力逐步提高；营业成本率的数值在2015-2019年上下波动，由2015年的67.63%增长至2017年72.03%，之后又下降至2019年65.21%，这说明在2015-2019年，营口港每获得一单位营业收入所负担的营业成本起伏不定，在2017年每单位营业收入负担的营业成本最高，2018年最低。下面将对营口港主要成本进行分析。2015-2019年成本费用如表4-4所示。表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s142015-2019年营口港成本费用（万元）Table4-4CostandexpenseYingkouPort2015-2019项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年营业收入378776366559381830481354476833营业成本256171247162275015304074310955管理费用1945119417193582370024456财务费用3243825352226291744410879营业税金及附加13852576290350264631数据来源：网易财经通过表4-4中数据，计算出营口港各项主要成本费用占营业收入的比重。计算结果及变动趋势图如表4-5、图4-3所示。表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s15营口港成本费用占营业收入的比例(%)Table4-5Proportionofcostandexpensesinrevenue项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年营业收入100100100100100营业成本67.6367.4372.0361.1765.21管理费用5.145.305.074.925.13财务费用8.566.925.933.622.28营业税金及附加0.370.720.761.040.97图STYLEREF1\s图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s13成本费用占营业收入比重变动趋势Fig.4-3Changetrendoftheproportionofcostsandexpensesinoperatingrevenue由表4-4、4-5以及图4-3可以看出，营口港营业收入在2015-2019年总体呈现增长趋势，其中在2018年增速最快，相比2017年涨幅达到26%。在成本费用中营业成本在2018年由于业务量的增加，增幅较大，由2017年381830万元提升至481354万元，并且其占营业收入的比重是所有成本项目中最高的，在2015-2019年占比一直超过60%，2017年占比最高达到了72.03%，2018年占比最低61.17%。除此之外，企业的财务费用、管理费用也是一笔较大的开支，其中管理费用的比重一直在5%左右波动，主要以管理人员薪酬、折旧费用、租金为主；财务费用主要是营口港的利息支出，2015-2019年营口港的负债一直在降低，利息支出也一直处于下降趋势，财务费用得到了较好的控制。以上数据可以看出营口港想减少成本费用的支出，进一步提升盈利能力，需要从降低营业成本方面努力，也要注重对管理费用和财务费用的控制，减少不必要的费用产生，尽量达到利润最大化。2.1.3总资产周转率分析总资产周转率是杜邦分析体系的关键指标之一，能够评价企业对资产的管理水平。计算公式如下：总资产周转率=营业收入/平均总资产（4-8）平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2（4-9）总资产周转率及相关指标如表4-6所示，趋势图如4-4所示：表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s162015-2019年营口港总资产周转率及相关指标Table4-6TotalassetturnoverandrelatedindexYingkouPort2015-2019项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年总资产周转率0.230.220.230.30.3营业收入（万元）378776366559381830481354476833平均总资产（万元）1677634164286716426071624954.51569744图STYLEREF1\s4图STYLEREF1\s44总资产周转率变动趋势Fig.4-4Totalassetsturnovertrend从图4-4中能清晰地看出，营口港2015-2019年的总资产周转率整体上呈现上涨趋势，从2015年0.23次/年，逐渐提升至2019年0.3次/年。总资产周转率在2015-2017年一直保持0.22-0.23次/年这一水平，主要增长集中在2018年，总资产周转率在2018年增长了0.07，最终达到了0.3次/年；结合表4-6来看，2018年营口港营业收入明显提升，是导致企业总资产周转率增长的关键因素。企业总资产包含流动资产、非流动资产两部分，下文将从这两个法方面入手，对营口港总资产周转率进行深入分析。（1）流动资产层面分析本文将运用存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率这三个指标对营口港流动资产的利用效率进行分析。存货周转率图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s14存货周转率变动趋势图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s15图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s14存货周转率变动趋势图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s15存货周转率变动趋势Fig.

4-5Inventoryturnovertrend由图4-5，可以清晰地看出营口港在2015-2017年存货周转率呈现上涨趋势，由41.07次/年上涨至86.79次；2018-2019年存货周转率变动幅度趋于稳定，在86次/年上下小幅度波动。这说明营口港存货的变现速度在2015-2017年逐年增强，并在2017年达到顶点，随后维持在这个水平没有进一步提升。营口港如果想要提高总资产周转率，需要在存货管理方面加大力度，进一步提高存货周转率。应收账款周转率图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s16应收账款周转率变动趋势应收账款周转率越高图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s16应收账款周转率变动趋势Fig.4-6Trendofaccountsreceivable由图4-6得知，营口港应收账款周转率在2015-2017年逐年下滑，在2017年达到最低值7.74次/年；2018-2019年应收账款周转率逐渐上升，并且增幅较明显，数值从7.74次/年增长至20.84次/年。在2016年，应收账款周转率大幅下降的原因是由于营口港为了提升自身竞争优势，对赊销放松了管理，希望凭借赊销赢得更多的客户，应收账款在这一年增加了2.06亿元，但是结果却差强人意，在2016年营口港营业收入是2015-2019年中最低的，导致应收账款周转率大幅降低。营口港在2018年加强了相关方面的管理，应收账款回收速度逐渐提高，截止2019年企业应收账款期末余额1.49亿元同比2018年3.08亿元降低了106%，应收账款账面余额大幅降低，有效降低了企业应收账款收账压力。流动资产周转率图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s1图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s17流动资产周转率变动趋势Fig.4-7TrendOfcurrentassetsturnover营口港的流动资产周转率在2015-2017年逐渐下降，在2017年达到最低点1.06次/年，在2018年公司流动资产周转率涨幅较大，最后在2019年达到了1.27次/年，高于2015年1.21次/年。与总资产周转率相比，营口港流动资产周转率波动较大，但是二者总体趋势是比较接近的，在2018年都呈现增长趋势。为了进一步对企业总资产周转率进行分析，下面将对营口港总资产中的非流动资产进行研究。（2）非流动资产层面分析非流动资产的流动性比较差，如果企业非流动资产在总资产中的占比过高，会对总资产周转效率造成负面影响。营口港资产构成如下表4-7所示。表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s172015-2019年营口港资总产构成（单位：亿元）Table4-7TotalassetturnovercompositionYingkouPort2015-2019项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年资产总额163.30165.28161.25161.75152.20流动资产28.4235.1437.1139.6635.40非流动资产134.87130.13126.14122.09116.80数据来源：网易财经通过表4-7中数据，可以计算出营口港流动资产与非流动资产占总资产的比重。计算结果及变动趋势图如表4-8、图4-8所示。表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s182015-2019年营口港总资产中各成分所占比重Table4-8ProportionofeachcomponentintotalassetYingkouPort2015-2019项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年流动资产17.40%21.26%22.73%24.52%21.26%非流动资产82.59%78.73%77.27%75.48%76.74%图STYLEREF1\s图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s18总资产中各成分占比变动趋势Fig.4-8Changetrendoftheeachproportioninasset如上表4-7所示，营口港2015-2019年资产总额呈现下降趋势，由2015年163.3亿元下降到2019年152.2亿元，其中2019年的下降幅度较大，降幅达到5.9%；流动资产总额在2015-2018年逐年上涨，在2019年下降；非流动资产总额在5年中不断下降，由2015年134.85亿元，下降到2019年116.8亿元。从表4-8、图4-8各成分占总资产的比重来看，非流动资产的占比在2015-2019年总体上呈现下降趋势，但是比重一直在75%以上。营口港是一个传统的港口企业，非流动资产主要以土地使用权、港口设备、桥梁等为主，这些资产投资金额大、回报获取慢，对总资产周转速度造成负面影响。在营口港进行投资决策时，对港口建设、购买土地使用权等回收期较长的投资要尽量减少。2.1.4权益乘数分析权益乘数可以通过资产负债率计算得来，反映了企业的负债水平。通过权益乘数可以看出企业对财务杠杆的使用程度，其数值越大，企业对财务杠杆的使用程度就越高，财务杠杆对企业收益的放大效果越强，但与此同时，企业的债务风险也会随之提升。所以要将权益乘数控制在一个合理的区间，既起到放大收益的效果，又不会给企业造成太大的债务负担。营口港2015-2019年权益乘数及相关指标如表4-9，权益乘数变动趋势如图4-9。表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s192015-2019年营口港权益乘数及相关指标Table4-9EquitymultiplierandrelatedindexYingkouPort2015-2019项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年权益乘数1.521.481.441.331.18资产负债率（%）33.66%32.25%30.43%24.71%15.24%图4图4SEQ图\*ARABIC\s19权益乘数变动趋势图Fig.4-9TrendofEquityMultiplier从图4-9可以看出，2015-2019年权益乘数逐渐降低，从2015年1.52下降到2019年1.18，降幅28.81%，在这五年间企业对财务杠杆的使用程度降低。结合表4-9，营口港资产负债率由2015年33.66%下降到了2019年15.24%，降幅超过50%。企业在负债降低的同时其利润总额仅在2017年下降了，随后又快速回升，超过了2016年的水平，这说明营口港的去杠杆策略取得了预期的效果，企业债务负担减轻了，有效规避了债务风险。但是以目前营口港的经营状况来看，企业的营业收入、销售净利率等指标处于提升的态势，企业可以适当考虑加大杠杆，以换取超额利润。上文运用杜邦分析体系对营口港盈利进行了分析，为了更好的判断营口港盈利能力在行业中的水平，找出问题并提出相关建议，下面将在杜邦分析体系的基础上采用对比分析法，将营口港各项财务指标与环渤海其他港口企业进行对比。2.2营口港与环渤海港口企业对比分析考虑到港口企业受到市场环境以及地域经济的影响较大，本章节选择了环渤海港口企业作为对比对象，对这些企业的财务指标进行均值的计算，计算结果与营口港进行比较。这些企业分别是环渤海港口企业中货物吞吐量第一的天津港（2.12亿吨）、吞吐量第二的秦港股份（3.74亿吨）、吞吐量第三的辽港股份（3.66亿吨）、吞吐量稍高与营口港（1.98亿吨）的唐山港（2.17亿吨）、吞吐量低于营口港（1.98亿吨）的锦州港（1.88亿吨）。均值计算结果如下。表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s110环渤海主要港口企业杜邦分析指标均值Table4-10DupontindexmeanofmainenterprisesinBohaiRim指标/年份2015年2016年2017年2018年2019年净资产收益率（%）7.014.975.445.865.85销售净利率（%）13.8311.2311.0411.4212.28总资产周转率0.270.290.310.330.34权益乘数1.791.711.771.731.68数据来源：网易财经，经计算得出表4-10为环渤海主要港口企业在杜邦分析体系下的各项盈利能力指标均值。下面通过对比分析将营口港的净资产收益率、销售净利率、总资产周转率、权益乘数与以上企业进行比较。2.2.1净资产收益率对比分析通过对营口港和环渤海主要港口企业的净资产产收益率进行对比分析，可以知道营口港的整体盈利水平在整个行业中所处的位置。营口港与环渤海主要港口企业的净资产收益率对比如下：表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s111环渤海主要港口企业净资产收益率对比（%）Table4-11ComparisonofROEtothemainenterprisesinBohaiRim20152016201720182019营口港5.014.724.968.608.19辽港股份3.452.992.772.863.83锦州港2.199.402.383.882.65天津港8.478.235.253.783.69秦港股份11.381.197.185.836.37唐山港11.549.7410.0810.2210.38平均值7.016.385.445.865.85图STYLEREF1\s图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s110营口港净资产收益率与环渤海主要港口企业平均水平对比Fig.4-10ComparisonofreturnonequityYingkouporttomainportenterprisesinBohaiRim通过表4-11中的数据能够了解到，在2015-2019年营口港净资产收益率在环渤海的主要港口企业中的排名逐渐上升，在2018-2019年仅低于唐山港，位于环渤海主要港口企业第二位。结合图4-10可以看出,环渤海主要港口企业净资产收益率均值在2015年最高，达到了7.01%，在2016年下降到4.97%，然后有所回升，最终在2019年达到了5.85%；与环渤海主要港口企业平均水平相比，在2018年以前营口港净资产收益率均低于平均水平，但是在2018年以后营口港净资产收益率大幅提升，主要是由于在该年度营口港吞吐量大幅增加，高费率的项目比重有所提升，而且营口港也开展了跨境电商直邮项目，市场拓展方面也取得了进展，导致营口港营业收入提升幅度较大；到2019年环渤海主要港口企业的平均净资产收益率有所回落，营口港净资产收益率同比2018年也有所降低，但仍高于平均水平。以上数据说明，营口港2018-2019年整体盈利水平较高，高于环渤海主要港口企业平均水平，位于第二位。下面将对营口港净资产收益率各分解指标与环渤海主要港口企业均值分别进行对比分析，找出营口港盈利能力的不足之处。2.2.2销售净利率对比销售净利率能够有效评价企业在经营过程中通过销售收入取得收益的能力。下文将通过对营口港的销售净利率与环渤海主要港口企业进行对比，判断营口港的销售盈利能力在行业中所处水平。营口港与环渤海主要港口企业销售净利率对比如下：表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s112环渤海主要港口企业销售净利率对比（%）Table4-12ComparisonofNetProfitMargintothemainenterprisesinBohaiRim2015年2016年2017年2018年2019年营口港13.8513.8814.7421.5221.98辽港股份6.44.786.3610.113.47锦州港7.171.963.382.162.45天津港10.9513.88.77.497.68秦港股份19.547.5712.8110.0912.32唐山港25.0925.3620.2315.1715.75平均值13.8311.2311.0411.4212.28数据来源：网易财经图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s111营口港销售净利率与环渤海主要港口企业平均水平对比Fig4-11Comparisonofnetprofitmargin图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s111营口港销售净利率与环渤海主要港口企业平均水平对比从表4-12中可以看出，营口港销售净利率在环渤海港口企业中一直处于领先地位，营口港在2018年以前仅低于唐山港，在2018年、2019年超过了唐山港位于同行业首位。结合图4-11可以看出环渤海港口企业销售净利率平均水平维持在12%左右，在2015-2017年均值处于下降趋势，在2017年之后有所回升，最终2019年销售净利率达到了12.28%，但是同年营口港净资产收益率达到了21.98%，远高于行业平均水平。这说明营口港利用销售收入取得收益的能力高于环渤海主要港口企业平均水平，从侧面反映出营口港成本控制在环渤海港口企业中比较出色。2.2.3总资产周转率对比总资产周转率能够评价企业对资产的利用效率和经营质量，下文将通过对营口港总资产周转率与环渤海主要港口企业进行对比，判断营口港资产利用效率和经营质量在行业中所处水平。营口港与环渤海主要港口企业总资产周转率对比如下：表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s113环渤海主要港口企业总资产周转率数据对比（%）Table4-13ComparisonoftotalassetturnovertothemainenterprisesinBohaiRim20152016201720182019营口港0.230.220.230.30.3辽港股份0.310.420.260.190.19锦州港0.150.210.330.370.42天津港0.460.40.420.370.37秦港股份0.250.180.270.270.26唐山港0.320.30.360.450.47平均值0.290.290.310.330.34数据来源：网易财经图4SEQ图\*ARABIC\s1图4SEQ图\*ARABIC\s112营口港总资产周转率与环渤海主要港口企业平均水平对比结合表4-14、图4-12可以看出，在环渤海的主要港口企业中天津港、唐山港总资产周转率较高；东北地区的环渤海主要港口企业总资产周转率总体较低，其中营口港的总资产周转率在2018年由0.23次/年提升至0.3次/年，这说明企业已经开始重视对资产的管理，但营口港总资产周转率仍然低于环渤海主要港口企业平均水平，在上述港口企业中仅高于辽港股份和秦港股份，在2015-2019年间营口港对资产的利用效率和经营质量并不高。营口港作为港口传统的港口运输型企业其固定资产、无形资产占总资产比重较高，固定资产、无形资产的周转性较差，这是导致营口港总资产周转率比较低的主要原因。对比同类型港口企业唐山港、天津港、锦州港，营口港的资产利用效率和经营质量较差，这是导致虽然营口港销售净利率远高于环渤海主要港口企业平均水平，但是净资产收益率却一直在行业平均水平上下波动的原因之一。2.2.4权益乘数对比权益乘数可以用来衡量企业日常经营活动中利用财务杠杆的程度。本文通过营口港的权益乘数与环渤海主要港口企业进行对比，可以知道营口港对财务杠杆的使用程度与环渤海其他港口企业相比如何。营口港与环渤海主要港口企业权益乘数对比图如下：表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s114环渤海主要港口企业权益乘数数据对比（%）Table4-14ComparisonofEquitymultipliertothemainenterprisesinBohaiRim20152016201720182019营口港1.521.481.441.331.18辽港股份1.901.701.771.691.64锦州港1.992.032.542.62.69天津港1.761.591.731.631.59秦港股份2.082.081.771.731.63唐山港1.461.371.391.371.34平均值1.791.711.771.731.68图STYLEREF1\s图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s113营口港权益乘数与环渤海主要港口企业平均水平对比Fig.4-13ComparisonofequitymultiplierYinkouporttomainportenterprisesaroundBohai由表4-14可以看出，营口港权益乘数在上述企业中一直处于较低水平，2018年之后营口港的权益乘数更是成为了垫底。结合图4-13可以看出环渤海主要港口企业平均权益乘数在1.75左右波动，营口港权益乘数的最高点在2015年，数值为1.52，随后逐年下降，2019年最低达到1.18，远低于环渤海主要港口企业平均水平。从上述数据来看营口港虽然负债较低，债务风险很小，但是也损失了一部分利润，企业对财务杠杆的使用程度还有较大的提升空间，应在保持平稳经营和规避风险的前提下，改善企业债务结构，增加对财务杠杆的使用程度，使公司通过负债经营而取得更高的收益，提升公司的整体盈利能力。通过对营口港2015-2019年盈利能力主要指标的对比分析，已经基本掌握了营口港盈利能力的不足之处。但鉴于上文对营口港盈利能力的研究过程中没有涉及到对现金流量相关指标的分析，因此下面将运用现金流量相关指标，对盈利能力进行补充分析，以弥补仅杜邦体系分析体系的局限性。4.3对营口港盈利能力的补充分析净利润现金比和销售现金比是衡量企业盈利收现性的财务指标，这两个指标与杜邦分析体系中的销售净利率有密切的联系，销售净利率可以由这两个指标通过计算转化而来，计算公式如下：销售净利率=销售现金比÷净利润现金比本节将对销售现金比和净利润现金比进行分析，对前文进行补充。2.1.1净利润现金比分析净现金流量比能够对净利润的现金保障性进行评价，该比率数值越大，企业通过净利润产生的现金越多。营口港2015-2019年净利润现金比及相关指标如表4-15所示，与环渤海主要港口企业均值对比如图4-14所示。表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s1152015-2019年营口港净利润现金比及相关指标Table4-15NetprofitcashratioandrelatedIndex2015-2019项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年经营活动产生的现金流量净额（万元）173301107,005170375169189196582净利润（万元）52,44850,86956,279103,566104,829净利润现金流量比3.302.103.031.631.88行业均值2.474.443.072.272.23图STYLEREF1\s图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s114营口港净利润现金比与环渤海主要港口企业均值对比Fig4-14ComparisonofNetprofitcashratioYinkoutomainportenterprisesinBohaiRim通过表4-15可以看出，营口港净利润现金流比在2015年和2017年最高，2018年和2019年最低。2018年营口港的净利润较2017年提升了46954万元，涨幅达到83.43%，但是经营活动产生的现金流量净额却没有提高，基本与2017年持平，主要是因为企业在2018年与经营活动相关的现金流出大幅增加，公司年报解释为成本费用大幅提升；2019年营口港预收了大量港口费，经营活动现金流量净额较2018年有所提高，导致净利润现金比提高，但数值依旧较低。根据数据来看，企业在2015年净利润的现金保障性最强，2018年以后净利润的现金保障性相对较弱。通过图4-14来看，环渤海主要港口企业净利润现金比均值在2015-2019年呈现先升后降的趋势，在2016-2019年营口港净利润现金比一直低于环渤海主要港口企业均值，在2019年环渤海港口企业平均每获得1元净利润可以产生2.23元的现金净流入，而营口港仅能产生1.88元的现金净流入，相比之下营口港净利润的现金保障性还有待提高。2.1.2销售现金比分析销售现金比是评价企业销售收入现金保障性的重要指标，相较于上一个指标，销售现金比更侧重于对公司主要业务收入中现款所占比重的考察[26]。营口港2015-2019年销售现金流比及相关数据如表4-16所示，与环渤海主要港口企业均值对比如图4-15所示。表STYLEREF1\s4SEQ表\*ARABIC\s1162015-2019年营口港销售现金比及相关指标Table4-16CashsalesratioandrelatedIndex2015-2019项目/年度2015年2016年2017年2018年2019年经营活动产生的现金流量净额(万元)173301107,005170375169189196582营业收入（万元）378776366558381830481355476833现金销售比0.460.290.450.350.41行业均值0.230.240.260.250.28图STYLEREF1\s图STYLEREF1\s4SEQ图\*ARABIC\s115营口港销售现金比与环渤海主要港口企业均值对比Fig4-15ComparisonofcashsalesratiotomainportenterprisesinBohaiRIm通过以上数据可以看出在2015-2019年营口港销售现金比在数值上高于环渤海主要港口企业均值，其营业收入的获现能力在行业中处于领先地位。但是对营口港自身销售现金比的变动趋势进行分析可以发现，在2015-2019年企业销售现金比波动较大，通过营业收入产生的现金流量数额不稳定。销售现金比在2016年最低仅为0.29，其原因是营口港在2016年为了取得竞争优势，实施了扩张性财务政策，放宽了对应收账款的管理，同年营口港增加了2.06亿应收账款，使得其在这一年的因经营活动而获得的现金流量净额很低，导致在2016年营业收入的现金保障性很低；2018年、2019年营业收入提升幅度很大，但是为了取得收入而付出的现金流出额也有很大幅度的提升，导致经营活动现金流量净额提升并不明显，从而使销售现金比相较2017年有所下降，由此可见，企业营业收入的收现能力依然有提升的空间，未来管理层依旧要加强对这方面的管控。2.4营口港盈利能力存在的问题通过上文的分析，以充分掌握了营口港的盈利能力，以及对盈利能力产生影响的各项因素。本节将对营口港盈利能力的影响因素进行归纳。2.2.1营业收入水平有待提高通过上文对营口港营业收入的分析发现，营口港营业收入2015年为37.88亿元，到2019年升至47.68万元，上升幅度较大。但是通过对比分析发现营口港营业收入从2017年开始到2019年，均低于本文选取的环渤海港口企业辽港股份、锦州港、天津港，在与同行业的竞争中处于弱势地位，且营口港营业收入中港口费的比重除了2016年之外均超过95%，收入来源单一。单一的收入结构阻碍了营口港营业收入进一步提升，进而压缩了企业取得利润的空间，对盈利能力造成了负面影响。2.2.2总资产周转率偏低通过上文对营口港总资产周转的分析能够发现，营口港总资产周转率在2015年是0.23次/年，在2016年下降到了0.22次/年后开始增长，最终在2018年提升到0.3次/年，但仍然远低于行业平均水平。2017年营口港存货周转率由55.68次/年提升到了86.79次/年，应收账款周转率在2018年由7.74次/年提升到了14.48次/年，二者的增长是造成营口港总资产周转率增长的主要原因。但是截止到2019年营口港总资产周转率依旧低于环渤海主要港口企业平均水平，主要的原因是营口港的资产结构中非流动资产占比过高，而且在非流动资产中固定资产、无形资产、长期股权投资占比较高，这些项目回收周期都较长，所以导致了营口港总资产周转率较低，管理层应该在这方面加以重视，合理减少非流动资产方面的投资，改善资产流动性。2.4.3没有充分利用财务杠杆在上文对营口港权益乘数的分析中可以看出，企业权益乘数在2015-2019年不断下降，企业负债占资产的比重在降低，毫无疑问这有助于降低经营过程中的偿债风险。通过对公司年报的查阅，可以看出在2018年营口港营业收入、净利润大幅增长，财务状况也非常不错，企业进入了快速发展的阶段，在这一阶段较高水平的负债经营可以为企业带来超额利润，使公司利润最大化。通过对比分析发现，目前营口港权益乘数处于行业较低水平，说明企业没有充分利用财务杠杆，更多的是依赖企业所有者的投资来经营获利，对于现阶段营收状况良好的企业来说并不是个好选择。在相同的市场环境下，能够对债务资本能够充分、合理利用的企业，往往能够在市场拓展方面占取先机，赢得竞争优势，没有充分利用债务资本的企业通常会由于过于保守导致资金不足，从而错失良机。4.4.4盈利现金保障性上文通过对营口港盈利能力的补充分析发现，营口港的净利润现金保障性低于环渤海主要港口企业的平均水平；营业收入的现金保障性虽然高于行业平均水平但是其数值在2018、2019年整体上也低于前几年。从净利润现金流比、销售现金比的变动趋势可以看出，在2019年的情况较前一年有所改善，说明营口港加强了对现金流量的管理。2019年营口港预收了大量的港口费，并且企业的对应收账款、成本费用的控制已经有了显著的成效，导致2019年企业在大量偿还应付账款的情况下经营净现金流量较2018年依然有大幅的提升，但是企业的盈利保障性与2015-2017年这几年相比还是有一定差距，在未来营口港还要继续强化对企业现金流量的管理，这对企业抵御风险，提高盈利的质量以及促进企业长久发展都有着重大的促进作用。4.5影响盈利能力的问题成因分析4.5.1企业外部环境的影响（1）相关法律规定不健全自2000年以来我国政府一直比较关注港口企业的发展，出台了相关法律法规，以保证港口企业能够健康稳定运营，如《中华人民共和国航运法》出台于2003年6月28日，2017年11月4日对该法律进行修订完善；《航运经营管理规定》在2010年3月1日开始正式实施，2016年4月19日进行二次修订[27]。这些法律规范了港口行业的经营管理，让港口企业自身的利益得到了一定保障。但是到目前为止，我国保护国港口企业生产经营的法律还不是十分完善，比如在《港口法》中多条法律条文仅作“应当”规定，缺少惩罚措施，还有一些条文存在内容模糊等一系列问题。相关法律法规的不完善，不仅让港口企业在进行项目投资过程中缺乏法律保护，在包揽项目时畏首畏尾，还会让投资分子有机可乘，使港口行业形成恶性竞争的局面，令企业盈利能力受到负面影响。（2）国家对环保的重视当前国家对环保越来越重视，颁布了一系列法律条款。2015年1月1日，实施非常严格的环境保护法律《新环保法》，并于2018年1月1日开始执行环保税的征收[28]，对企业盈利能力造成冲击。为了贯彻国家环保理念，营口港在2017年开展了包括口岸电箱改造项目、节能变压器改造项目在内的6个项目，同时对员工开展了环保意识培训，投入成本约1.45亿元。在环保方面的缴税以及投入提高了企业的成本，对企业的盈利能力造成了一定影响。（3）激烈的市场竞争如今环渤海港口竞争日益剧烈，营口港的主要客户来自于黑、吉、辽三省和内蒙古东半部地区，虽然这些地方有着充足的资源和健全的工业体系，但是在营口港周围还有锦州港、唐山港、天津港等大型港口企业，它们的客户群体与营口港相似，且老工业基地近年来逐渐没落，能为港口企业带来的业务和以前相比正在逐年减少，所以目前港口行业的市场竞争非常激烈，激烈的竞争压缩了营口港的利润空间，对营口港的盈利能力带来了负面影响。（4）新冠疫情带来的不确定性自2020年1月爆发新冠疫情以来世界贸易出现了逆全球化的趋势，世界范围内贸易量减少，对各国的港口企业都有一定的冲击。营口港2020年第一季度营业收入在提高港口收费标准的前提下与上年度同期相比依然减少了约5200万元，这是由于中国积极应对疫情，大规模停工停产造成贸易量减少所导致的。随着中国疫情的好转，中国成为全球最先复工复产的主要经济体，在后疫情时代下率先复工复产给中国的产业带来了很大的机遇，中国大量为世界其他国家出口工业、医疗设备，使港口企业获得了丰厚的收入。根据2020年上半年年度报告显示，营口港在第一季度营业额下降的前提下，半年度营业收入同比上涨4.53%，归属于股东的净利润增加7.94%，主要是由于在第二季度营口港业务量增加导致的[29]。后疫情时代给营口港带来了机遇，在未来后疫情时代还会持续很久，营口港应该把握住机会给企业赚取丰厚的利润。4.5.2企业内部环境的影响（1）管理模式老旧，管理效率低下这主要体现在三个方面：首先在财务管理方面，营口港作为一家传统的国有企业还是采取着传统且保守的方式进行管理，导致管理者在对企业各个环节进行监督时，存在获取的信息不完善、不准确的现象，不利于管理者做出合理的经营决策；其次，营口港隶属于辽宁国资委统，大部分企业管理者都是由辽宁国资委统一派遣、直接任命，其工资与企业的绩效关联性不大，导致高管们的利益与企业绩效存在脱钩现象，前者缺乏改革动力；最后，营口港作为典型的国有企业，内部组织结构繁多，各部门之间职能、权利相互重叠，导致企业在执行任务时效率低下。以上问题给营口港在人员、投资、成本等方面的管理造成了困扰，也影响着企业的盈利能力。（2）信用政策不合理随着港口企业逐渐趋于“同质化”，营口港为了在竞争中占据有利地位，对信贷销售放宽了管理，想要通过放宽信用政策的方式提高自身的竞争力，从而获取竞争优势[30]。企业信用政策的制定必须做到精准把控，否则可能非但没有让自己取得竞争优势，反而为企业应收账款管理造成负面作用。以营口港2016年为例，企业在2016年采取了扩张型财务政策，放宽了对五矿营口中板有限责任公司、鞍钢股份有限公司等企业的赊销限额，导致应收账款大幅提升，但是宽松的信用政策并没有给企业赢得竞争优势，同年营口港营业收入比上一年反而下降了1.23%。所以，营口港在信用政策的合理性方面必须得到管理层的高度重视，选择合理的信用政策才能让营口港在提高营业收入的同时减轻应收账款的收账压力。(3)投资决策不合理2015-2019年营口港因投资行为衍生出的现金净流入一直为负，说明营口港在投资方面的决策没有给企业带来预期的收益，造成了资金的浪费。主要原因是由于营口港投资的项目以固定资产和流动资产为主，这些项目具有投资额大和回收时间长的特点，企业短期无法得到回报，且营口港作为东北第二大港口经过几十年的建设目前港口规模可以满足企业的业务量，盲目进行港口建设会造成资金的浪费，为企业进一步提升盈利能力造成障碍。营口港盈利能力提升建议3.1增加企业营业收入的建议3.1.1拓展业务范围目前，营口港的营业收入来源主要是港口费，占营业总收入的96%，来源渠道较为单一，这不利于营业收入进一步提高。为了提高企业的营业收入，同时也为了有效地避免企业在经营过程中可能会遇到的财务风险，建议企业拓展营业收入的来源渠道，扩大现有的业务占比如加工制造业务等，同时增加其他经营业务的类别。近些年有很多如船舶维修、航空维修这样的高技术含量、高附加值的加工制造和生产服务环节的新产业正在向我国转移，企业可以从这类业务入手积极开拓多元化市场，优化国内市场布局，以此来增加企业的营业收入。3.1.2挖掘深层次客户营口港地处东北，与上海、广东、宁波、厦门等南方地区特大港口企业相比，客户资源主要来自北方，贸易规模相对较小，制约了港口的发展。建议营口港紧跟国家的一带一路政策，搭上时代的顺风车[31]，全力拓展市场范围，寻找新的客户群体，与更多企业进行深入合作，以求更多的业务，达到提高企业营业收入的目的。3.2降低企业成本费用的建议3.2.1营业成本的控制（1）以成本效益的理念进行管理在企业的传统观念中降低成本就是降低成本费用的绝对数值，但现如今降低成本费用的绝对数已经不适用目前的企业成本管理，企业应该引入更加先进的成本管理理念。成本效益理念是以衡量企业每产生一单位成本支出所能产生的收益为核心思想的一种成本管理理念，财务人员可以通过经营过程中成本费用总额与利润总额对比进行分析，要做到在收入一定的情况下尽可能减少成本的开销。在实际的工作中，要充分的利用量、本、利的分析方法，分析营口港在企业能力可以接受的条件下，达到多少业务量、吞吐量时能够实现单位成本最低、利润最大，使成本收益达到最佳状态。（2）制定详细货物存储计划通过对营口港资料的查阅，2019年装卸成本在营口港营业成本中占据的比重达到了95%以上，只有加大力度降低装卸成本，才能投搞企业营业利润。装卸成本指的是货物在搬运、装卸过程中发生的费用支出。港口企业的货物主要是企业要运送到目的地的物资，在货物出仓到上船这个过程中发生的运输成本直接影响到企业装卸成本的大小。对营口港来说减少这个过程中的运输成本刻不容缓。在营口港日常的货物管理中，有些仓库还仅仅按照货物的种类进行存放，没有针对货物的发出地点、发出时间制定详细的存放计划，这种存放方式有时会导致货物在从仓库倒运到船上时产生额外费用，增加物流成本。因此在营口港对货物进行仓储之前就要将货物根据计划的装船地点、装船时间进行归类以减少装船时运输货物的倒运次数以及时间，从而减少装卸成本。（3）加强企业预算管理合理预算能够准确预估企业未来将要发生的成本，从而有效进行控制。营口港应该从以下两个方面加强预算管理：第一，改进预算编制方法。营口港目前所采用的传统预算编制方法是以单一增量预算、固定预算为基础，这种预算方法在面临市场变动因素较多或者价格浮动大的情况时，会造成与实际成本偏差较大的结果。营口港应该改变目前的预算方式，采取中更加适合目前市场状况的弹性预算方式，比如混合预算编制法等，可以大幅提高预算的准确性；第二，加强预算管理的执行力度。预算管理的执行力度直接影响制定的营业成本落实效果，进而对成本管理造成影响[32]。在营口港的管理过程之中应该将预算管理的监控工作直接交由企业高层负责，并且在监控时要与企业内部控制相结合，以确保预算管理的实行效果。（4）提高企业运输能力作为以货物运输为主业的港口企业，如果不能及时把物资运输到目的地不仅会造成仓储成本的增加还会导致无法及时收回全部业务款的后果，对企业造成一定损失。要提高企业的运输能力首先要对企业的运输设施进行改进，营口港运输货物大部分依靠货轮来完成，所以营口港应该对企业的货轮进行定期的故障检修，同时对故障严重的货轮进行价值评估，判断这些货轮能不能继续进行港口的物资运输工作做，适当的时候可以对货轮进行更新；其次，营口港应该聘请交通运输经济方面的专家，对企业的航线进行规划，把货物通过最高效、最经济的航线运输出去，以达到提高企业运输能力、降低成本、提高应收账款回收效率的效果。3.2.2管理费用的控制用于维持企业管理活动所发生的费用称作管理费用。对于营口港来说，管理费用主要包括以下三类：第一，管理人员工资费用；第二，差旅费用；第三，办公用品等费用。有效的控制企业管理费用对控制企业成本非常重要，下面将针对营口港管理费用提出有效的控制建议。（1）制定详细的绩效奖金分配制度营口港对于管理人员薪酬采取的是固定薪酬加上绩效的模式，这种薪酬制定方式有助于提高管理人员的工作积极性[33]，是当下大型企业常用的薪酬制定模式。但