【2021-2023年保利发展控股集团股份有限公司财务报表探析（定量论文）8800字】

PAGEPAGEIV2021-2023年保利发展控股集团股份有限公司财务报表分析摘要全球经济的衰退，竞争环境越加激烈。中国企业面临的竞争环境日益激烈，我国资本市场不成熟。这些客观条件，需要企业深化财务分析，满足业务决策需要。及信息使用者对于披露更详细的要求。基于此本文对保利地产财务报表数据进行分析与总结。通过对保利地产报表分析，提出其运营中存在的问题和原因，并对信息用户进行参考和比较，使其可以获得更多的真实有用信息。然后提高经营方的管理水平，以及经营方的投资管理能力。在财务指数分析的基础上，提出了保利地产公司资产负债比率高、资产总回报率下降、资产利用不足而造成资产运营效率下降等问题，造成经营方存在管理问题，针对这些问题分析了原因。其主要原因是：采取高杠杆策略，提高了经营方的金融风险，降低房价，降低销售效率。最后，针对性的对策是：积极降低资产负债比例，提高资产增值能力。关键词：财务信息质量财务报表报表分析目录TOC\o"1-2"\h\z\u10914摘要 I24398一、绪论 113151（一）研究背景 112493（二）研究意义 114032（三）研究方法 210321（四）研究思路 23552二、财务指标能力分析 38424（一）财务报表概念 31762（二）财务报表分析概念 331024（三）财务报表分析内容 328996（四）财务报表分析方法 310494（五）杜邦分析理论 315138三、保利地产财务报表分析 119759（一）财务数据初步分析 18270（二）比率分析 38977（三）杜邦分析 57831（四）财务比率分析结论 530728四、保利地产经营管理建议 716733（一）保利地产经营管理存在的问题及成因 730549（二）保利地产经营管理的建议 8五、9907结论 1020274（一）主要观点 1029342（一）研究不足之处 1018732参考文献 12PAGEPAGE4一、绪论（一）研究背景对于经营主体来说，财务状况分析对于企业来说是必要的工作，其中企业管理的地位变得越加重要，因为其与企业投资价值，以及其融资能力的前景有关，且对于自身的报表了解经营方的发展能力，以履行好自身责任。因此，成熟市场经济的经营、财务金融状况，对于其的分析，已成为内外部利益集团的焦点。在经济发展的正常阶段，以及行业竞争日益激烈，经营主体的财务报表中，反映的财务能力分析地位越来越重要，因为它与经营主体本身的投资价值，以及经营主体财务状况的前景有关。为了财务提升经营主体的技术内容、人力资源，在经济转型升级的背景下，中国企业迫切需要提高其研发创新能力。但这些前提是我们改善财务状况可以实现。因此，对经营主体的财务报表的分析，越来越受到行业的重视。在所有生产经营中，财务分析在经营主体的管理中起着非常重要的作用，特别是对上市公司，对利润有很大的影响。通过合理分析，上市公司可以直接增加上市公司的利润，合理降低支出成本。本章探讨导致财务报表分析主题的研究的背景、目的和意义，提出财务报表分析。（二）研究意义1.理论意义通过财务报表分析，对于企业的情况加以了解，使信息使用者有效掌握该经营方的实际的状况，助力其提高对报告的理解，使可以获得的信息对于使用者来说是更加有利的。同时，也可以丰富相关理论研究，因此，本文具有理论意义。2.现实意义本文以保利地产为研究对象，采用比率分析法、杜邦分析法，对该企业的2021年至2023年报表数据为依据，对其财务状况分析，了解到其经营中存在的财务问题，根据实际情况给出对策建议，为决策者提供借鉴。本文对保利地产数据分析，总结其经营优势与竞争优势、管理原因，对于其现存问题进行总结，找出保利地产管理问题，以及其出现这些问题的原因，因此，该研究促进了企业的经营管理，其具有现实意义。（三）研究方法（1）文献研究法：本文相关文献的研究，阅读前人分析存在的问题，且针对相关的情况加以解决对策研究，更加清晰了解财务分析中存在的问题根源以及找到改进的方法（2）数据分析法：文章根据研究对象保利地产股份有限公司，对该企业2021年-2023年的财务数据进行计算整理，选择保利地产分析。（四）研究思路第一部分，绪论。分析当前的研究背景、意义及相关的研究方法。第二部份，相关理论。对财务分析相关理论进行了总结与归纳。第三部分，对案例进行分析。分析了保利地产公司环境及战略风险，然后结合财务指标分析法，进行相关数据核算，对保利地产公司分析；通过对于经营方的财务指标分析，提出了保利地产管理问题及成因，其主要包括：资产负债率较高、保利地产的总资产收益率在下降、总资产的利用度也在减少等问题，并分析了成因，通过对于相关的研究，认为保利地产存在这些问题的原因在于：保利地产的高杠杆经营战略，可以有效的提高财务风险，导致保利地产房产增值能力下降，致使保利地产的销售效率降低。最后，根据保利地产的研究成果，提出针对性的解决对策，通过保利地产积极降低资产负债率，提高保利地产资产增值能力，进而实现保利地产销售效率的提升。通过对保利地产报表分析研究，分析保利地产的问题，针对性的提出改进建议。第四部分，对全文进行总结。二、财务指标能力分析（一）财务报表概念财务报表是反映企业一定时期利润状况的报表。报表种类、格式要求，均由会计制度规定且定期编报。报表包括资产负债表、损益表、现金流量表等。（二）财务报表分析概念财务报表分析是基于经营主体的财务报告中给出的相应的数据和资料，对经营方其财务与经营状况分析，结合经营方的财务数据、资料，采用相应的分析法，对于经营方的相关财务指标分析，对于经营方的工作予以量化。因此，这样来看，财务报表分析可以更加全面的反映经营方的财务风险、经营绩效、效率等问题，甚至关系到经营方其未来的经营战略是否适当。（三）财务报表分析内容财务报表分析对微观经营管理单位三大报表的分析，利润表有助于反映微观经营管理单位的经营绩效及资产增值能力。其次是财务指标分析，主要是对经营方的传统的四大能力分析，及相关的财务报表、现金流量分析。另外，还可以根据同行业对比分析，对方主体的经营状况及风险更为宏观的了解与分析。（四）财务报表分析方法1.比率分析法比率分析法是对于经营方，其运营其间产生的财报项目，相互间的比率给予必要的分析，如：财务指标、经营项目比分析，利用这些指标更深入地了解经营方的风险。2.比较分析法比较分析法是结合经营方，其产生的会计数据信息对比，以实现项目比较，进而得出差异结论，对业绩加以了解的方法。（五）杜邦分析理论杜邦分析是一种财务分析方法，它以净资产收益率为核心，对过对核心指标分解，利用内在联系，分析企业现有的盈利水平，有层次结构，是综合分析的方法。二、保利地产财务报表分析（一）财务数据初步分析1.资产负债表分析如表2.1所示：表2.1保利地产2021-2023年资产负债表单位：%报表日期2023年增幅2022年增幅2023年占资产/负债比例货币资金44.31%25.34%9.74%应收账款15.10%-48.70%0.27%预付款项37.74%54.89%7.78%其他应收款64.40%27.62%9.14%存货44.75%5.22%63.04%流动资产合计48.50%13.11%92.78%非流动资产合计52.99%71.60%7.22%资产总计48.82%15.89%100.00%预收款项44.85%17.35%41.86%其他应付款40.22%63.35%12.60%流动负债合计44.72%13.06%67.44%非流动负债合计76.86%16.78%32.56%负债合计53.82%14.09%100.00%从表可以看出，2021-2023年保利地产资产增长率为48.82%、15.89%；可见资产增幅较快。保利地产负债在近年来的期间增长率为53.82%、14.09%，从数据看到，该企业的负债高于资产增幅，代表该经营方其发展规模快，及其营运过程中的财务风险提高。保利地产公司营运资本增幅较大，且流动资产占比例较大；而且可见保利地产公司短期负债占绝大部分比例。从明细上看，各项资产明细都在逐步增长，2021-2023年资产中其他应收款增幅较大，而存货2023年占资产比例最高，2021-2023年货币资金增幅较大说明保利地产公司经营状况日益提高。应收账款占比例较低。而负债中预收款项占比高，其次是保利地产其他应付款、应付账款，反映出了保利地产公司负债基本是短期银行信贷、商业往来。说明保利地产公司也有一部分债券融资。2.利润表分析如表2.2所示：表2.22021-2023年利润表报表日期2023年增幅2022年增幅2023年占营收比例营业收入-5.46%25.38%100.00%营业成本-8.20%33.26%68.95%销售费用9.06%29.79%2.64%管理费用25.52%21.11%1.94%财务费用7.07%-4.03%1.63%投资收益34.77%25.63%1.15%净利润15.25%1.46%13.45%从表2.2可以看出，2021-2023年保利地产公司营收提高，且保利地产销售费用降低，说明保利地产经营不断持续，且期间提高了自身盈利能力。增幅较高下降，而这些指标下降的主要原因，在于该企业近年来，业务连续高速发展后出现的快速下降的情况，营业成本增长主要是收入增长对应的成本增长。保利地产公司2023年度业绩增长的主要原因为是提高竞争力所致。这三年保利地产营收总体上增长，与之相对应的营业成本也处于高速增长的情况，同时，期间费用也有所提高。其中保利地产的期间费用，营销费用占2023年营收比达到了近年来的最高；营销费用增长主要原因是销售活动投入较多。净利润增长可见保利地产公司盈利能力上升。3.现金流量表分析随着保利地产的运营与发展，保利地产的现金流量也现了较大的变化，影响其未来的发展。近年该企业的现金流情况如下所示：表2.3保利地产2021-2023年现金流变动情况单位：万元报表日期2023年2022年2021年2023年增幅2022年增幅经营活动现金流入小计26,498,653.094,653,068.1615,864,206.11469.49%-70.67%经营活动现金流出小计29,428,238.634,404,790.7114,085,741.34568.10%-68.73%经营活动产生的现金流量净额-2,929,585.54248,277.451,778,464.77-1279.96%-86.04%投资活动现金流入小计329,873.4110,338.1173,640.283090.85%-85.96%投资活动现金流出小计2,024,945.33150,389.84320,645.431246.46%-53.10%投资活动产生的现金流量净额-1,695,071.92-140,051.73-247,005.151110.32%-43.30%筹资活动现金流入小计13,002,709.772,277,005.635,799,962.55471.04%-60.74%筹资活动现金流出小计6,262,951.921,881,499.197,574,358.82232.87%-75.16%筹资活动产生的现金流量净额6,739,757.85395,506.44-1,774,396.271604.08%-122.29%资料来源：保利地产2021-2023年年度报告保利地产公司经营活动中：2021-2023年经营现金流入、流出波动增长，说明经营规模整体向好，收入增加销售现金增加。保利地产公司现金流量净额上升是2023年保利地产活动扩张。投资活动中：2021-2023年投资活动现金流出呈现波动上升态势，这说明保利地产公司对自身发展有着保守预期。2023年保利地产公司投资现金流入较上年同期减少。表明投资活动扩张较多。筹资活动中：2023年筹资活动规模中相对2022年有所增加，说明进行了融资活动。然而筹资活动流入这三年总体增长，流出也总体增长，说明保利地产公司这三年融资活动较多。（二）比率分析1.偿债能力分析表2.4保利地产偿债能力报告日期2021年2022年2023年流动比率(%)1.731.741.78速动比率(%)0.430.530.57现金比率(%)16.918.7318.68资产负债率(%)75.9574.7677.28长期负债比率(%)16.4514.7221.2产权比率(%)296.73270.67322.68股东权益比率(%)24.0525.2422.72利息支付倍数(%)1083.81143.481174.5负债与所有者权益比率(%)315.72296.27340.12股东权益与固定资产比率(%)3078.643667.893858.23数据来源：保利地产年度报告从表2.4可以看出，保利地产2021-2023年流动比率、速动比率两项短期偿债能力指标下降，且都低于标准值，现金比率下降，现金储备减少，保利地产的短期偿债能力大幅下降，进而表现出保利地产的风险提升。保利地产2021年-2023年资产负债率及相关的长期偿债指标下降，从指标的变化趋势来说，该企业长期偿债风险变化不大，但是各项指标处于较高水平，代表长期财务风险高，长期债务比例在变大，该企业的长期财务风险处于高位，其存在较高的财务风险。2.盈利能力分析表2.5保利地产盈利能力报告日期2021年2022年2023年主营业务利润率(%)23.3519.2822.54营业利润率(%)18.4114.9417.45总资产净利润率(%)4.373.923.38主营业务成本率(%)66.87168.95成本费用利润率(%)22.5517.5320.99净资产收益率(%)17.2613.9214.61销售净利率(%)13.6311.0313.45非主营比重(%)5.16.157.21三项费用比重(%)5.615.26.22主营利润比重(%)125.84128128.32数据来源：保利地产年度报告从表2.5可以看出，保利地产2021-2023年净资产收益率下降；从指标来看，保利地产的总资产净利润率也处于下降；保利地产的主营业务成本率正在上升，保利地产的盈利能力下降；同时可以看到，保利地产成本费用利润率提高，也代表了保利地产的控制能力变化不大。3.运营能力分析表2.6保利地产营运能力报告日期2021年2022年2023年应收账款周转天数(天)9.475.534.27应收账款周转率(次)38.0365.1184.41固定资产周转率(次)43.8248.5539.97存货周转天数(天)1212.53969.041324.5存货周转率(次)0.30.370.27总资产周转天数(天)1122.191014.081432.55总资产周转率(次)0.320.360.25流动资产周转天数(天)1072.71953.641330.38流动资产周转率(次)0.340.380.27数据来源：保利地产年度报告由表2.6可知，保利地产其在在2021-2023年期间应收账款周转率有所上升，相应的应收账款回收期有所下降。流动资产周转率下降，资本链周转效率下降，固定资产生产力下降。库存周转率的下降和库存销售期（天数）的增加表明了保利房地产销售效率的下降，但总资产周转率的下降显示了保利房地产整体经营效率的下降。主要原因是库存、固定资产周转率下降。（三）杜邦分析表2.7保利地产杜邦分析相关数据年度净资产收益率资产周转率权益乘数销售净利率2021年18.58%0.328.8310.00%2022年15.45%0.365.238.03%2023年16.34%0.256.6110.68%数据来源：保利地产年度报告从表2.7可以看出，保利地产2021-2023年其整体盈利能力下降，指标净资产收益率下降，保利地产总资产收益率下降，但保利地产权益乘数三的来，实际上略微下降。代表了保利地产净资产收益率降低，是保利地产的总资产收益率的降低引起的；分析其近年来的总资产收益率情况，可以看到保利地产主营业务利润率下降，整体资产周转率下降了，该企业的事体收益情况处于下降的趋势。（四）财务比率分析结论对于前文的数据情况分析可以看到，保利地产盈利、营运能力下降，且该企业处于高负债水平，代表保利地产财务风险高，那么从指标来看，其经营形势不乐观。表2.8同行业对比项目保利地产保利地产绿地控股华夏幸福流动比率1.780.861.221.58资产负债率77.28%88.54%88.53%83.90%净资产收益率14.61%28%18.69%29.20%总资产净利润率3.38%3.21%1.83%3.21%成本费用利润率20.99%27.54%7.62%27.62%存货周转率(次)0.270.410.570.22总资产周转率(次)0.250.250.390.24数据来源：2023年各公司年度报告整理而得从表可以看出，保利地产流动比率高于同行业公司，资产负债率低于其他对比的房地产龙头上市公司。反映了保利地产短期、长期偿债能力都存在风险，但是偿债能力高于对比方。保利地产盈利能力指标上，居于行业较低水平，尤其净资产净利润率数值最低；从周转率指标上看，保利地产存货周转率居于行业中下游水平，总资产周转率也同样如此，结合前文可以了解到，尽管该经营方其在同行业中偿债力领先，但其与行业的纵向水平相比，依然是存在着盈利能力下降的问题，营运能力处于行业中等水平，盈利能力处于较低水平，收益率较低，原因在于财务杠杆不及其他企业高，盈利能力还有待提升。三、保利地产经营管理建议（一）保利地产经营管理存在的问题及成因1.资产负债率较高 保利地产偿债能力弱，且保利地产偿债能力处于下降趋势，这也代表房地产行业的整体情况，整体偿债能力差，保利地产流动资产不足，代表其属于资金短缺型企业，保利地产在发展壮大过程，存货比例大，保利地产现金周转困难，资金链压力大，期望加大保利地产存货销售，其更加需要关注的是保利地产的负债水平，未来该企业应该做好融资安排。自我可持续增长率变化，且表现出不稳定的状态。两家企业保利地产负债水平较高，风险就高。结合前文分析保利地产资产负债率2021-2023年一直较高，可见总体上虽然变化不大，但是都高于60%这一风险值。这说明保利地产其运营期间产生的财务风险提高。且该经营方茯侧重于扩张战略，因此，保利地产造成自身的举债规模大，存在较高的财务风险。而云南于保利地产的高杠杆战略情况分析来看，保利地产负债的提高原因在于保利地产处于房地产业，而在这一行业中资金密集，其存在现金流通畅问题，也会对经营方的经营产生一定的影响。2021年去杠杆持续，货币金融政策从紧，资金成本将上升，对于该企业的盈利能力产生影响。2.总资产收益率降低由于保利地产成本费用控制不足，造成保利地产盈利能力下降，保利地产获利能力正在下降，再从保利地产的净利率来看，成本费用支出并没有有效控制，造成费用管理不足，造成保利地产过多利润被成本费用所消耗，反映了保利地产总体资产盈利能力下降。而针对这一问题来看，其主要的原因在于房价降低，进而造成该企业的收入下降。进而引起了该企业的盈利能力下降，最终的结果是造成了该经营方的整体资产效率下降。2023年政府对房产监管，房价略有降低。当前市场房价下降预期，房地产企业不断下调房地产价格，造成该经营方的毛利润率下降。3.总资产周转率下降保利地产总资产周转率这三年下降，说明保利地产整体经营效率降低。这说明由于市场需求正处于下降的趋势，在这样的背景下，使保利地产降低产能，致使该企业的资产周转率下降。那么，对于该经营主体来说，现有的问题集中于，其经营过程中的经营效率下降。主要原因在于存货销售效率降低。存货是企业资产中比重最高的资产，企业的存货周转效率下降，总资产周转率的下降，主要是由于存货周转效率下降，说明保利地产2022年市场销售效率的下降，由于保利地产2022年面对房地产市场调控、竞争加剧、成本提高等经营不利环境，所以导致销售规模降低。这也反映了我国房地产市场强调控下房地产企业销售效率大幅下降的现状。市场需求的变化，同行业竞争的激烈，都会导致保利地产销售效率大幅下降。这些都将对公司产品的市场占有率和销售价格造成不利影响。另外，现有的调控空间控制有限，房地产市场仍将稳定。这些内外环境导致保利地产市场价格预期下跌，市场潜在买家必须采取观望态度，导致保利房地产销售效率下降，导致需求刚性下降。（二）保利地产经营管理的建议1.积极降低资产负债率保利地产将继续创新融资模式，积极控制融资规模，加强融资风险控制，提高自身的资金使用效率，加快保利地产资金回报，使保利地产本年度利润增加资本。积极利用保利地产商业融资获得货币时间价值，降低保利地产财务风险。根据行业实践，保利地产应将内生融资量增加到拟定融资金额的30%，可以有效降低保利地产资产负债比例。保利地产需要考虑出售不必要的资产，以使其换取保利地产现金资源，增加营运资金。降低保利地产传统银行贷款的比例。保利地产应积极吸引战略投资者，扩大保利地产股权融资比例。此外，保利地产还可以考虑实施项目股权融资，筹集社会资金，实现保利地产内生融资。另外，还可以建议保利地产发行长期债券，发行少的短期债券，同时加强保利地产营运资本规划，减少保利地产对短期资本借款的需求。2.加强研发提高盈利能力保利地产需要进一步提升研发能力。在确定保利地产投资战略时，保利地产先要对被投资方信息整理，预测保利地产未来盈利及风险水平，通过这种方式使保利地产财务管理水平得以提升。此外，保利地产在投资管理过程中，保利地产应利用大数据技术，对于自身的情况予以规划，确保其保利地产的投资所需要的资金充足，且不能现有的经营资金，实施项目的投资。保利地产需要将密切关注政策导向，且同时积极应对政策变化，保利地产还需要灵活调整业务策略，降低由于政策因素对保利地产经营产生的不利影响。保利地产需要实施正确的债务比，缩小保利地产经营、品牌线，将保利地产核心开发转向顶级产品，转向保利地产现有的高端产品。保利地产可以考虑到服务方向的转变，保利地产公司将密切关注政策导向，积极应对政策变化，对于现有的业务进行灵活调整，尽量减少政策因素对保利地产经营的不利影响。保利地产应保持正确的债务比，缩小保利地产产品线，放弃保利地产低端、低毛利率品牌，将保利地产核心开发转向顶级产品，转向高端产品。保利地产可以考虑物业服务方向转变，转变为城市服务提供商。具体保利地产应该做：与国外房地产公司一样，可以考虑加强房地产服务增值业务，城市服务业务在盈利中的比例，保利地产可以考虑投资环保低碳房地产、绿地、花园房地产、移动房地产，使保利地产开拓新的竞争力业务。3.积极提高存货周转效率保利地产不断的拓展网络销售渠道，不断的提升电商销售管理的应用。这种情况来看，保利地产需要以市场为导向，不断的强化对于保利地产自身的产品研发，优化投资结构的能力，因此，未来保利地产需要利用市场管理，对于市场中的大数据进行收集与分析，以制定保利地产策略。强化保利地产人才队伍建设。加大对保利地产研发设计、售后服务等关键人才培养工作。保利地产需要建设凝聚力强的人才队伍。同时，保利地产资产周转率的提高，也需要建立在在精益管理的基础上，提高保利地产产品质量，进而使保利地产的周转速度得以提升，保利地产应做到：继续发扬自身的行业企业龙头品质，持续推进精细化管理，鼓励其可以有效的提升内部节能降耗，提升保利地产优质品率。应提高保利地产内部管理积极性，未来需要不断的强化以产出、增长导向，对于市场行业加以激励，推进以市场为导向的保利地产绩效薪酬奖惩机制，使其可以实现长效机制。本文建议其需要扩展销售渠道，增加保利地产销量，主动适应房地产行业变革，利用保利地产现有的新兴技术，以迎合消费需求，同时，保利地产还需要充分利用现有渠道，开拓保利地产发展的新模式。应该保证保利地