《证券投资分析（英文）》课程教学大纲

《证券投资分析》教学大纲课程编号：121223A课程类型：□通识教育必修课□通识教育选修课□学科基础课专业核心课□专业提升课□专业拓展课总学时：48讲课学时：32实验（上机）学时：16学分：3考试类型：考试□考查适用对象：数学与应用数学专业（金融方向）eq\o\ac(□,√)是□否适合作为其他专业学生的个性化选修课先修课程：微观经济学宏观经济学金融数学一、教学目标《证券投资分析》是全国高等教育应用数学专业金融数学方向本科生的一门必修课，是为培养和检验学生证券投资学基本知识和实践能力而设置的一门专业基础课程。本课程教学的基本目标是培养学生掌握投资学的基本理论、基本方法和基本技能，适应从事个人投资理财和为客户投资理财工作的需要。通过本课程的学习,学生应理解证券投资分析的基本原理和相关模型，把握证券投资分析的基本概念和范畴，熟悉证券投资分析的基本方法和技能，具有运用投资理论和方法分析、解决实践问题的初步能力，同时为学习公司金融、金融统计计算等课程提供扎实的证券投资学的基础。目标1：掌握证券的基本类型、特征和创新发展动态；目标2：掌握数学、统计和计算机方法在证券投资分析中的应用；目标3：掌握使用计算机软件进行投资组合选择、优化的计算；使用同花顺等模拟软件进行证券投资的流程。目标4：培育有坚定理想信念、深厚爱国主义情怀、高尚道德情操，具有扎实的证券投资专业学识，良好职业道德操守的社会主义新青年。二、教学内容及其与毕业要求的对应关系（一）教学内容讲授要求证券投资分析课程内容主要包括导论（投资环境、金融市场与金融工具、证券是如何交易的、共同基金和其它投资公司、利率史和风险溢价）、资产组合理论（风险与风险厌恶、风险资产与无风险资产之间的资本配置、最优风险资产组合）和资本市场均衡（资本资产定价模型、单指数与多因素模型、套利定价模型、市场的有效性）、固定收益证券、证券分析、衍生工具等。需要细讲、精讲的内容包括证券是如何交易的、证券收益和风险的统计测度、风险厌恶的测度方法、最优风险资产组合理论、资本资产定价模型、指数模型和套利定价理论等，在讲授方法上，不仅从理论上对上述内容进行深入阐释，还应从实证角度深入分析这些理论是如何被运用进行实际问题的分析；而对于投资环境、金融市场、金融工具、利率史、市场的有效性等内容应粗讲，对于固定收益证券、期权期货、证券分析等内容应粗讲或选讲。（二）教学方法和教学手段在教学方法上，注重理论与实践的结合，充分运用实验课时，提高学生运用证券投资理论和方法解决实际问题的能力。教学手段多样化，将课堂教学、上机实验、课下练习有机地结合起来，达到学以致用的目标。（三）实践教学环节要求学生在实践教学过程中能运用相关软件进行统计分析，以对证券投资分析理论和方法做实证分析。（四）学习要求本教材每章内容后附有大量的习题，要求学生能完成40%以上的习题，并做到课前预习、课后复习。（五）该课程对毕业要求的促进本课程既使学生掌握了基础的证券投资知识，也使其掌握了数学等方法在证券投资分析过程的应用，为学生未来撰写毕业论文选题拓展知识面，也为进入金融领域工作以及深造攻读硕士学位奠定了坚实的基础。三、各教学环节学时分配教学课时分配序号章节内容讲课实验其他合计1第一章投资环境222第二章金融市场与金融工具4153第三章证券是如何交易的2134第四章共同基金和其它投资公司225第五章利率史和风险溢价2136第六章风险厌恶与风险资产配置3147第七章最优风险资产组合3258第八章指数模型4269第九章资本资产定价模型42610第十章套利定价模型2211第十一章有效市场假说22412第十二章证券分析426合计341448四、教学内容第一章投资环境第一节金融资产与实物资产第二节金融市场与经济1.消费时机2.风险的分配3.所有权与经营权的分离第三节金融系统的客户1.家庭部门2.企业部门3.政府部门第四节投资环境对顾客需求的反应1.金融中介2.投资银行3.金融创新与衍生工具4.对课税和管制的反应第五节市场与市场结构第六节发展趋势1.全球化2.证券化3.信用增强4.金融工程教学重点、难点：金融资产与实物资产的差别、金融市场是如何实现消费时机的选择和风险的分配的等课程的考核要求：了解：金融资产的概念和种类；理解：金融资产的本质；金融系统中的三大客户及其需求；掌握：金融资产与实物资产的区别以及各自在总资产中比例的计算。课程思政切入点：历史上发生金融丑闻的案件与金融职业操守。复习思考题：1.61.71.81.91.13第二章金融市场与金融工具第一节货币市场1.货币市场的概念2.货币市场工具3.货币市场工具的收益率第二节固定收益资本市场1.资本市场的概念2.资本市场工具3.资本市场工具的收益率第三节股权证券1.普通股2.优先股第四节股票与债券市场指数1.股票市场指数2.道琼斯工业平均指数3.标准普尔指数4.其它的市值指数5.债券市场指标第五节衍生市场1.期权2.期货合约教学重点、难点：包括债券、股票、期货以及期权等金融工具收益的计算课程的考核要求：了解：金融市场的类型，货币市场工具的种类和特点、股权证券的类型和特点、几种主要的股票市场指数和债券市场指标、期权和期货合约的概念、理解：货币市场与资本市场的区别、期权和期货合约的区别；掌握：债券、股票、期货以及期权等金融工具收益的计算。复习思考题：2.72.82.122.142.17第三章证券是如何交易的第一节证券的发行1.投资银行与承销2.首次公开发行第二节证券在哪里进行交易1.二级市场2.场外交易市场3.第三及第四市场第三节在交易所中进行的交易1.参与人2.委托类型3.交易的执行和结算第四节场外市场的交易第五节用保证金信贷购买第六节卖空教学重点、难点：交易委托类型及其特点和维持保证金的计算课程的考核要求：了解：证券首次发行中投资银行的作用、证券发行的几种销售方式、证券交易市场的类型、交易所交易的参与者；理解：交易委托指令类型及特点、交接证券的结算方法、保证金的概念；掌握：维持保证金的计算方法、卖空的概念等。课程思政切入点：尼克里森作为交易员所引发的巴林银行倒闭案例。复习思考题：3.63.73.83.133.14第四章共同基金和其它投资公司第一节投资公司第二节投资公司的类型1.单位投资信托2.投资管理公司3.其它投资机构第三节共同基金1.投资策略2.基金的出售第四节共同基金的投资成本1.费用结构2.费用与共同基金的收益3.共同基金的所得税4.共同基金的投资业绩教学重点、难点：共同基金的投资成本及收益计算方法课程的考核要求：了解：投资公司的概念和类型，共同基金的概念及作用；理解：理解基金的出售方法，共同基金的所得税内容，共同基金投资业绩的衡量方式；掌握：共同基金的概念、作用，共同基金费用的计算；运用：共同基金费用与收益计算方法分析某种基金的投资成本及收益。复习思考题：4.74.134.164.21第五章利率史和风险溢价第一节利率水平的确定1.真实利率和名义利率2.真实利率均衡3.名义利率均衡4.税收与真实利率第二节风险和风险溢价1.风险2.风险溢价3.历史纪录第三节真实风险与名义风险教学重点、难点：风险的测度方法、风险溢价的概念。课程的考核要求：了解：真实利率和名义利率的差别，真实利率的决定因素和均衡条件，通货膨胀和税收对利率的影响；理解：风险的概念，投资风险的类型，风险的测度方法；掌握：风险溢价的概念和测度方法及相关计算。课程思政切入点：风险与收益的权衡，培养“得失”意识。复习思考题：5.75.85.105.161.任选我国A股市场上一只股票，以活期存款利率为无风险利率，计算该只股票的风险溢价。第六章风险厌恶与风险资产配置第一节风险与风险厌恶1.风险、投机与赌博2.风险厌恶与效用价值第二节风险资产与无风险资产组合的资本配置1.无风险资产2.单一风险资产与单一无风险资产的投资组合3.风险容忍度与资产配置4.被动策略：资本市场线教学重点、难点：资产组合的期望收益与风险的计算。课程的考核要求：了解：风险、投机与赌博的区别，风险厌恶与效用函数的关系，无风险资产的替代产品；理解：资本市场线的含义；掌握：单一风险资产与单一无风险资产的投资组合选择方法；运用：任给无风险资产和风险资产的收益与风险，能够计算二者的最优配比。复习思考题：6.14-6.20第七章最优风险资产组合第一节分散化与资产组合风险第二节两种风险资产的资产组合第三节股票、长期债券、短期债券的资产配置第四节马科维茨资产组合选择模型教学重点、难点：两种风险资产的资产组合配置模型，一种无风险资产和两种风险资产的配置模型。课程的考核要求：了解：分散化的概念；理解：分散化对资产组合风险的影响，马科维茨资产组合选择模型的原理；掌握：两种风险资产组合的配置模型，一种无风险资产和两种风险资产的配置模型；运用：运用资产风险组合分散化的原理，进行风险资产组合选择。课程思政切入点：两基金分离定理，培养“术业有专攻”的意识。复习思考题：7.47.57.67.77.8第八章指数模型第一节单指数证券市场1.系统风险与特有风险2.指数模型的估计3.指数模型与分散化第二节指数模型与CAPM模型1.实际收益与期望收益2.指数模型与已实现的收益3.指数模型的行业版本第三节多因素模型1.多因素模型的经验基础2.多因素模型的理论基础3.经验模型与ICAPM教学重点、难点：单指数模型的概念和在单指数模型假定下资产组合收益和风险的计算，指数模型与马科维茨模型的区别课程的考核要求：了解：系统风险、特有风险的概念，系统风险与特有风险的测度方法；理解：指数模型的估计方法，多因素模型的一般表达式及理论基础等，理解指数模型与马科维茨模型的区别掌握：指数模型的定义、指数模型对分散化的作用；运用：指数模型进行资产组合配置。复习思考题：8.58.68.7第九章资本资产定价模型第一节CAPM模型1.CAPM模型推导2.为什么所有的投资者都持有市场资产组合3.消极策略是有效的4.单个证券的期望收益5.证券市场线第二节CAPM模型的扩展1.限制性借款条件下的CAPM模型：零倍塔模型2.CAPM模型与流动性：流动溢价理论教学重点、难点：资本资产定价模型的前提条件及推导过程，运用CAPM模型计算单个证券的期望收益。课程的考核要求：了解：市场的基本特征；理解：CAPM模型的6个前提假设条件及推导过程；掌握：CAPM模型的表达形式，贝塔系数的涵义，证券市场线的概念及绘制；运用：运用CAPM模型计算单个证券的期望收益，了解CAPM模型的扩展形式。课程思政切入点：承担风险获得收益，摒弃侥幸心理，摒弃不劳而获的意识。复习思考题：9.99.179.189.19第十章套利定价模型第一节套利机会与利润第二节套利定价理论1.充分分散的投资组合2.贝塔与期望收益3.证券市场曲线第三节套利定价模型1.单个资产与套利定价理论2.套利定价理论与资本资产定价模型3.多因素的套利定价理论教学重点、难点：套利定价理论的推导及运用课程的考核要求：了解：套利的概念；理解：理解套利定价模型与资本资产定价模型的异同，多因素套利定价理论；掌握：套利定价理论的内容与表达式；运用：运用套利定价理论为单个资产或资产组合定价。复习思考题：1.简述套利定价理论的基本内容。2、比较套利定价模型与资本资产定价模型的异同。第十一章有效市场假说第一节随机漫步与有效市场假说第二节三种有效市场的定义第三节不同有效市场假说下的获利技术1.弱式有效市场2.半强式有效市场3.强有效市场第四节有效市场检验1.弱式有效市场检验：技术分析2.半强式有效市场检验：事件研究3.强有效市场检验：内幕交易第五节市场是有效的吗？教学重点、难点：弱式、半强式和强式有效市场的定义及检验方法课程的考核要求：了解：随机漫步和有效市场假说的概念；债券的特点，理解债券风险来源及表现；理解：弱式、半强式和强式有效市场的定义；技术分析法、事件研究法的操作方式；掌握：三种有效市场假说的检验。复习思考题：12.1912.2012.25第十二章证券分析第一节宏观经济分析1.国际与国内经济形势2.需求与供给冲击3.政府经济政策4.经济周期第二节行业分析1.行业的界定2.对经济周期的敏感度3.行业生命周期4.行业结构和业绩第三节公司财务分析1.基本报表分析2.财务比率分析教学重点、难点：股本收益率的分解课程的考核要求：了解：宏观经济分析的内容，需求与供给冲击原理；理解：行业的界定方法，行业生命周期的判断，行业结构对公司业绩的影响，公司基本财务报表的编制方法，公司各财务比率的涵义；掌握：股本收益率分解的方法。课程思政切入点：宏观经济是一个相互影响的总体，培养学生的全局观念。复习思考题：1.考虑两家生产录