2023年股票市场“移动平均线理论”的操作要点

股票市场“移动平均线理论”的操作要点

做技术分析的人一般都知道一句俗语：买的是徒弟，卖的是师傅。意思是说，在

股市操作中，买入股票还比较容易，抛出股票的技巧就十分难学了。这句话和所

谓的高抛低吸、戒贪戒惧一样，似乎已经成为股市操作的金玉良言了。可是，俗

语未必是真理，真正的操作规则往往应该相反。在我看来，买股票正确的方法就

是应该追涨杀跌，这叫顺势而为；做投资就是要该贪婪的时候贪婪，该恐惧的时

候恐惧，这叫尊重市场。而在操作中，买的应该是师傅，卖的是徒弟。也就是说，

只有买的价位合适，才能在抛售的过程中进退自如，而如果买的价位不是很好,

抛售的过程也就很难尽如人意了。

这个道理在移动平均线理论中就更加值得重视了。在均线理论中，买入价

位是如此重要，一旦买错，如果听天由命，就可能造成很大的损失。如果养成买

错了不改正的操作习惯，时间长了，就可能动摇对整个均线理论的信心。

在这种行情操作中，有以下几个窍门：底部盘整时间长，底部堆积的有效成交量

越多，“骗线”出来次数越多，行情确定性越大。

第二种方法，就是比较严格地按照移动平均线理论进行操作的方法：在均

线向上的时候，在靠近均线的附近买入，随着均线向上运行，在均线高位拐头的

时候卖出，赚取之间的差价；反之，在均线向下的过程中，始终不持有股票仓位

也许会探讨，为何不在a点买，在b点抛？这样的获利岂不是远胜于在c点买d

点抛？但是，在均线的规则中，这样的操作是不被允许的，我们只能跟随趋势，

赚取中间的那段行情，顶部和底部都是不可预测的，能够探明的当然只有事后诸

葛亮了。这样操作的好处在于，如果严格遵守纪律按照规则操作，在非“骗线”

阶段可以确保基本没有损失，这就是均线理论的优越之处，所以说，均线也许不

是盈利最多的分析手段，但应该是风险较小的投资手法之一。

均线的斜率越陡峭越好

在移动平均线操作中，均线实际上就是操作的止损线，股价有效跌破均线

时，就应该抛掉股票。在这个过程中，我们希望这条依托的平均移动线越陡峭越

好：同样一个10元的股票，同样在一个价位买入后，甲线30天均线的数值每日

上升0.10元，乙线上升0.03元，过了10个交易日后，依照均线规则抛出股票，

按照甲线操作能赚取10%的利润，按照乙线则只有3%的利润（此处暂时忽略交易

成本）。

所以，在按照均线的规则操作中，均线的陡峭程度是非常关键的，也就是

均线的斜率，标准的说法应该是在某个交易日对应的某条平均移动线的切线。但

是，在实战中，都以10元股价作为操作的依据。如一个10元左右的股票，均线

每天上抬0.03元，我们就叫说上抬3个点，如果股票价格约为20元，均线每天

上抬0.20元，我们就说其上抬10个点。

以常用的30天均线为例，如果均线斜率达到10个点，就可以认为这轮行

情已经发动了。如果在斜率为10个点以上的均线附近买入，在10天后卖出，短

短两个星期，就差不多有10%的收益，年化回报率比较高。

但是，这样的机会往往不多，能够捕捉到贴近陡峭移动平均线附近的买入

机会，是非常难得的，其中，还有差不多一半以上是“骗线”。通常的情况是,

平均移动线陡峭了，但是股价离开均线很远了，还不到买点（见图3,不能在A

点买，要在B点买），这时，只能等股价回调或者均线跟上股价才能买入，否则

一旦股价回调，贸然买入就已经亏损了。

乖离率越小越安全

在上升的均线中，股价离开均线的幅度就是乖离率。计算的方法很简单,

就是价格除以均线的数值减去1，如股价是1元，对应的那天30天平均移动线

的数值是11,乖离率就是9%。

在依照均线法则操作的时候，买入的时候越靠近均线上方越安全，也就是

说，乖离率越小越安全。

均线和股价的关系一般有两种（见图5）：一种是股价离开均线后如楼梯

状上升，那么在a点、b点、c点都是不错的买入机会；一种是锯齿形的回调拉

锯形态，这时在d点、e点都是绝佳的买入机会，如红宝丽。应该说，后一种形

态的获利更加丰厚。

用止损天数寻找最佳买点

斜率和乖离率构成了移动平均线法则最主要的一对矛盾.当均线开始陡峭

的时候，也就是斜率开始放大的时候，往往预示着行情发动了，但是这时候股价

一般都远离了均线，即乖离率很大，不存在买点；反之，均线比较平缓，其乖离

率就很小，但是这类股票行情没有发动，形成“骗线”的机会就很大。如何在乖

离率和斜率之间找到平衡，即在斜率很大的情况下，去找到一些乖离率不大的股

票，也就是说，在已经发动行情的股票中寻找好的买点，增加资金的使用效率，

这才是均线理论最令人兴奋的事情。

在这种寻找中有两点值得注意：其一是依照平均移动线法则操作，越是距

离这波行情底部越近，买入越安全。因为一波行情会产生不止一个买点，其中，

最高的一个买点就在行情的尾声，所以买在a点比买在b点好，买在b点比买在

c点好（见图5）。

其二，越是有成交量的斜率，越是可信。看一波行情是否值得做，成交量

是一个非常重要的因素，如果没有成交量，也许就是某一庄家自己的拉抬，就算

形成斜率和乖离率的很好搭配，也不应该贸然介入。还是要切记这句老话：没有

成交量，均线不可信。

那么，有没有一种方法，可以综合均线斜率和乖离率之间的矛盾，以一个

指标而不是以多个参数寻找买点呢？这里我们发明了一个指标，姑且定义为止损

天数。

所谓止损天数，就是平均移动线的乖离价位除以均线每天的爬升点位，也

就是说，还有几天平均移动线会跟上股价，其单位是天数。

在这个计算公式中有两个假设，第一，假设股价在未来几天不变；第二，

假设均线在未来几天的上升速度不变，即斜率不变。具体的计算公式如下：

止损天数=（当日股价一当日均线对应值）小（当日均线对应值一前一交

易日均线对应值），

如：今天的股价是10元，30天平均移动线在9.5元，昨天的股价对应的

移动平均线值在9.4元，那么，股价与均线的差距10—9.5=0.5元，均线每天上

拱9.5—9.4=0.1元，那么，0.54-0.1=5（天），也就是说，持有5天后，30天

平均移动线可以跟上股价，换言之，在9.5元买入该股的投资者必须忍受5天，

等到第5个交易日，均线才会对股价起到支撑作用，这时无论是抛出还是持股待

涨，投资者在具体操作时就有所倚靠当然，在同样的情况下,止损天数越小越好，

越小买入越安全。而运用止损天数，也要求平均移动线的乖离率要尽量大才有效。

在均线平躺的时候，止损天数再小也是无效的。

有一种极端的情况，就是在均线很陡峭地向上时，止损天数是负数，这种

情况往往是股价一下子回调过深，向下穿透了均线，这时候，一旦股价回抽就是

很好的买点，也算是一种险中求胜的方法。还以红宝丽最近的走势为例，实际上，

该股在8月14日就出现了这种经典行情。按照30天均线，该股当日的止损天数

在刺破均线时是负的，也就是说，即时价格减去均线的价格是负的。如果当日捕

捉到这种稍纵即逝的战机，回报会相当丰厚。

止损天数作为乖离率的发展指标，解决了斜率和乖离率之间的矛盾，大大

减轻了操作难度。

举一个例子为大家介绍，并告诉大家如何把它放置在股价和成交量的旁边。

首先，第一步我们要建立指标。在大智慧软件的主界面栏目中点中“公式”

一栏，里面有一列子栏目公式管理；选中“自编”，在“技术指标”栏目中，点

击“新建”，进入编程界面。

在编程界面的上方，软件会要求编程者填写公式名称，编程者也可以把这

个公式的一些精要填写在“公式描述”中。

具体“斜率”的编程写法，就是以下这些内容：

AA:=MA（CLOSE,N）;

BB:=REF（MA（CLOSE,N）,1）;

P:AA/BB;

解释一下，其中的AA是指当日移动平均线的值，AA等号右边就是其C语

言的描述：MA就是程序内部规定的移动平均线的函数。在一般程序中，都把英

语的MOVEAVERAGE（移动平均）作为均线的简称，即MA。CLOSE就是英语中收

盘价的意思。请记住，在即时行情中，它是作为随时变动的即时价解释的。N是

天数，可以调节，例如5天、30天。第一句程序的意思就是：我们假定AA是N

天30天均线的值。

第二句，是指设定BB是前一个交易日的移动平均线的值。REF（X,1）,

在编程中泛指一切在前一交易日发生的事情，如REF（CLOSE,1）就是指前一交

易日的收盘价。另外，1可以变换，可以是2、可以是3,1在这里指的是前一个

交易日。

这样，我们就知道了现在的移动平均线的值，知道了前一个交易日的移动

平均线的值，第三句就是把现在的均线值去除以前一个交易日的值，得出最终的

取值。我们随意定义一下名称，假设定义为PP指标（包括前边的AA、BB都是随

意定义的，无任何特别意义）。

在这段程序中，我们还要定义一个参数，就是N。参数的意思是我们可以

随意进行取值，例如5天、30天、120天，这样方便随时修改，而不是动不动就

直接修改程序。

在这个编程界面的上方有一个参数取值表，我们可以把N定义为参数名，

取值范围为5到200（单位不用写，实际上是天），步长就是最小的变动单位,

当然就取值1。最后还要取个缺省值，就是我们开机的时候，一般取一个几天的

移动平均线，不妨取值30天。

编程工作完成后，我们回到大智慧的主界面，在一个个股票行情显示的界

面中，可以在第一栏（就是股票名称、价格、成交量、涨幅这一行）右键单击,

显示下拉菜单：点入“技术分析”，进入自编指标，在指标中点击：斜率（就是

我们在编程中自己定义的那个程序名称），最后点击确定。那么，在分类股票行

情显示的主界面中，我们就可以看到即时刷新的斜率指标了，如同涨跌幅、成交

量一样。

在选定指标的过程中，电脑右侧会出现一个框，对N进行取值，你可以随

意更改。在实战中，为了更加方便，我们可以在主界面放置三个斜率指标，分别

取值5、30、120,分别为5天均线的斜率、30天均线的斜率、120天均线的斜

率，配合短线、中线和长线的炒作。

而月.，为了观察方便,在大智慧软件中还可以在界面上左右任意移动栏目，

例如，如果投资者喜欢经常观察均线斜率，而对买盘、卖盘不感兴趣，就可以删

除卖盘、买盘指标，或者把这两个指标放到很后面的界面去。这样，投资者就可

以布置自己的界面，把最喜欢、常用的指标放在最显著的位置。

如果按照9月11日收盘价计算，5天均线斜率排在前边的是大江股份

600695,航天动力600343、交大南洋600661,大西洋600558、东方明珠600832、

深鸿基000040和宏源证券000562,都是极弱市道里面的短期牛股，说明这个指

标还是有一定参考价值的。

便捷是炒股软件的生命

一个选股软件是不是好用，功能是不是较多是一个很关键的方面，但是操

作起来是否方便，也是一个重要因素。钱龙软件称雄沪深股市近20年，其热键

功能至今为大家称道，一些操盘手用起钱龙软件的熟悉程度简直是出神入化。而

钱龙软件最大的好处，就是几乎所有功能都可以用0到9的小键盘完成，这个便

捷程度至今没有任何一个软件可以超越。可惜的是，绝大部分的投资者用了十几

年的钱龙软件，其中50%以上的功能并没有了解并使用，对于其中的最精妙的

热键功能，许多人还是不知道。

现在的大智慧软件功能更加强大，更加开放，但是同样的道理，软件越发

达，被使用的部分占比就越小，大智慧软件的绝大部分功能也都被浪费了，许多

投资者还只是把它当作一个股票行情显示软件在使用，殊为可惜。

下面,我们把止损天数的编程公式也附在后面,供喜欢编程的投资者参考:

AA:=MA(CLOSE,N);

BB:=REF(MA(CLOSE,N),1);

Q-纱close-aa)/(aa-BB);

其中：close是指当日收盘价，在盘中是指即时价。

平心而论，中国股市的发展尽管只有十几年，相比欧美股市的上百年历史

应该算是很幼稚的，但是，中国的股票软件在全世界范围内却是位居前列的。

这一方面是由于中国股市的后发优势，另外一方面是中国股市的全民化特

征。全世界没有任何一个国*家会有上亿的、拿着几千、几万元人民币的小投资

者，每天在股市中进出搏杀，这就催生了股票软件市场的发达，软件商们必须想

出各种各样的招数，去满足各种各样的技术分析高手的稀奇百怪的要求，这在欧

美成熟市场是难以想象的

利用均线中的排序功能

现在，我们先用电脑来尝试设计一个最为简单的功能，为实际的投资操盘服务。

在前几次说到运用移动平均线法则的时候，我们说到所选取的移动平均线

的斜率越陡峭越好，均线上升幅度越大，就越容易止损。现在，第一步就是设

计一个移动平均线斜率指标，并在电脑的自选指标中，编写一个新的指标并进

行排序。先要设定一个公式的值的名称，假设这个公式的值是A,即A指标。

其次，一般先要设置一个缺省参数值，就是选取多少天数的均线这个值(例如

N,一般都可以随时按照投资者的要求进行调整)，公式的值A就是当日均线

的值除以前一日均线的值：A=P(t)/P(t-l)(P(t)就是当日均线的值，P(t-l)

就是前一天均线的值)在实战中，我们可以进行条件选股。当A值大于多少的

时候，我们认为其已经进入发动状态，可以进入买入备选品种名单了。一般来

说，如果是30天移动平均线，可以设置其A值大于1.05,如果A值大于1.05,

也就是说，均线每天上抬5%,这个股票的冲势应该很足了。由于现在的行情处

于熊市，移动平均线每天以5%的速率上抬的情况几乎没有。

如果做短线，例如，把参数设定为N=5,也就是按照5天均线观察，本周

斜率大于1.05的股票就可以自动跳出来了，分别有开开实业和杭萧钢构，也就

是近日的牛股，所以，以此观察，利用这个指标和这种电脑选股方法，是应该对

人们炒股有一定的帮助作用。当然，今后还要介绍更好的方法，告诉大家如何利

用这些电脑炒股手段，尽早发现牛股。

上面先用了一个单指标选股方法的实例，可以看出，最简单的电脑程序选股

有两个方面，第一是电脑选股，即设定一个指标，让电脑进行选择，符合指标条

件的就跳出来。当然，我们可以不断加强或者放松约束条件，即修改A值。

其次是进行排序。可以就A值进行排序，即不仅需要符合条件的个股，而

且希望按照个股的上涨剧烈程度进行排序，以便优中选优，强中选强。

其实，早在10多年前的股票软件如钱龙软件中，就有一些条件选股功能。

例如，就一些财务指标、股本大小，或者一些简单的技术分析手段，如金叉，

死叉，3根小阳等，进行一些简单地选股。但是，其缺点是不开放性和不即

时性。不开放性，是指投资者如果自己在操作过程中有心得，不能进入程序内部

进行编程；不即时性，是指这些指标不能在盘中随着行情不断刷新。现在电脑的

程序已经越来越开放，越来越实时。稍微好的免费行情显示软件，已经开放了

一些窗口，如果自己有一定的编程能力，就可以进行一定的条件选股。更为可

贵的是,现在的电脑可以将投资者自己编写的指标取值,而且是即时刷新的排序，

这就大大提高了技术分析爱好者的操盘能力。

我们前几期叙述过的一些运用移动平均线的规则进行炒股的指标，都可以

在电脑上实现。最简单的如乖离率指标(假设为G指标)，G值就是将当日

的价格J除以当日对应的均线值Po我们当然可以对乖离率G进行条件选股，

G低于3%的就是靠近均线的股票，可以关注；当然，按照过去一个做乖离率

的方法，也可以选取一个很极端的G值，例如大于50%的G值，把它挑选

出来，说明这些股票偏离均线太远，如果是位于均线下部，就会被均线“拉回

来”，所以这些股票也值得一搏。

当然，也可以用我们的止损天数，进行更精确的计算。假设止损天数用T表

示：T=(J-P)/(P(t)-P(t-1))(在这里，(J-P)指的是股价和均线

的距离，(P(t)-P(t-1))是指当日均线和前一天均线的差距，就是每天

均线抬升多少)同样，在这里可以设定止损天数的值，把小于止损天数多少值

的股票挑选出来(止损天数当然是越小越好)，或者把止损天数作为一个技术

分析的指标，进行全市场的排序，把最接近移动平均线的股票找出来。当然，这

还是比较粗糙的算法，实际上在电脑软件的运用过程中，还要复杂得多。我们

所要研究的(市场)只有两点:

1.20日均线的走向。

向上：做多；

向下：做空；

横向：观望。

不用量角器，肉眼都可以看得到。

2.20日均线与K线的相互关系。

(1)20日均线向上，K线在20日均线上方运行，无论K线多么难看,

做多都是安全的。

(2)20日均线向下，K线在20日均线下方运行，无论K线多么好看,

做空都是安全的。

(3)20日均线像磁石一样对K线具有天然的吸引力。

多头市场中，K线就是依附在20日均线上，向上攀爬。偶尔跳空

向上，终究还要回来，所以20日均线附近是很好的加仓点，高手通常

都埋伏在这里，只有新手才会追在远离20日均线的高点上。

空头市场中，K线就是在20日均线的压制下，向下运行。远离

20日均线下跌太多时，就会发生反弹，此时，20日均线附近是最好的

减仓点。新手往往是在远离20日均线的位置恐慌性出逃，高手则会等

待回至20日均线附近从容撤离。

这里的难点就在于：当K线与20日均线反复穿插纠缠的时候,

你就会失去方向感。我的解决办法是分仓行动，适当观望。就是说你不

能迷乱在每天的日线和分时图中，只有耐心，只有把时间拉长了，你才

能看清趋势，为此错失一些小的机会，都是值得的。

我心中没有乐观、悲观，只有客观。我的防线就是我的成本线，

一旦接近，我即开始警觉，一旦触及，我即开始减仓。就是说，我绝对

不能亏本金。只要把亏损的路口堵死，赢利便成了自然而然的事情。

选择了做一名（职业）投资者，就等于选择了孤独和单调、抗争和

残酷。如今，我已经彻底放弃了对市场的主观臆想，而采取跟随策略。

拽着市场先生的衣襟，不试图超越半步，做趋势的忠实追随者。

头部和底部都不是几天之内可以走出来的，只要我们始终以客观

走势压倒主观臆想，不急于做决定，采取慢半拍的方法，是不大可能犯

大错误的。

市场是公平的，没有人强迫我们买卖，犯错误不能怪任何人，只

要反省我们自己。

为了避免有些地方太多的重复，我先讲一个卖出股票的通用原理：

个股在强势市场中涨8%以上单头抛出，弱势市场中涨7%以上单头抛出；涨

例以上双头抛出（双头的概念是第二个头要比第一个头低）；涨停板不到或不封抛

出，涨停封板不到两分钟打开抛出；涨停板如在五分钟以后打开可考虑暂持有，

一般会再涨停，如果不再涨停可考虑在收市前五分钟抛出。昨天涨停的个股如果

低开则反抽拐头抛出。不低开如果盘中跌破昨天涨停板的价格也要考虑双头抛出。

ST个股涨496以上单头抛出。如果个股意外跌停，且一分钟不能打开，要考虑在

跌停板上抛出。

这是短线的操作方法，短线的操作要求你一直关注的是强势股：即涨停或

者涨停之后的股票。弱抛股不在你的关注之列。

一、五天均线原理：

1、选择走势最强的那个股票

2、涨停板之后至少要观察三天，要求后三天的收盘价都在第一个涨停板的

价位之上。从第四天开始可考虑介入，买点要求是回调到五天均线之下筑双底,

双底的概念是第二个底比第一个底要高。强势中一旦出现市场机会立即介入，大

盘弱势时可推迟1-2天买入，同样要筑双底才能买。

3、卖出原理：

买入后要求当天脱离成本，强势中买入要求当天脱离成本，收盘价在五天

均线之上。如果是低开高走的阳线跌破五天均线也不算跌破，则认定买入成功。

次日起收盘价在五天均线之上则按五天均线一跌持有。如果某一天收盘跌破五天

均线，次日不能及时收回来则双头抛出。

其他的遵守通用卖出原理，不重复述。

补充以下细节：

1、要求选择最强的股票，涨停之后次日收盘最好涨4%以上，盘中高点涨

5%以上

2、涨停后几天不能放巨量，即换手率越小越好。弱势市场单日放量要在

12%以内，盘整市场单日放量不能超过15%,强势市场单日放量不能超过18队

3、涨停的次日K线图上发生五天均线上穿十天均线

4、大盘在下降通道中，大盘特别弱时要少买或者放弃买入

5、最好是选择绝对的空头排列时出现的第一个涨停板后观察

6、用这种方法操作的股民必须每天记涨停板

移动平均线是用统计处理的方式，将若干天的股票价格加以平均，然后连接成一条线，用以

观察股价趋势。移动平均线的理论基础是道・琼斯的“平均成平”概念。移动平均线通常使用进

有3日、6日、10日、12日、24日、30日、72日、200日、288日、13周、26周、52

周等等，不一而足，其目的在取得某一段期间的平均成本，而以此平均成本的移动曲线配合

每日收盘价的线路变化分析某一期间多空的优劣形势，以研判股价的可能变化。一般来说,

现行价格在平均价之上，意味着市场买力（需求）较大，行情看好：反之，行情价在平均价

之下，则意味着供过于求，卖压显然较重，行情看淡。

以十日移动平均线为例。将第1日至第10日的10个收盘价，累计加起来后的总和除以

10,得到第一个10日平均价，再将第2日至第11日收盘价和除以10,则为第二个10日

平均价，这些平均价的连线，即成为10日移动平均线，移动平均的期间长短关系其敏感度，

期间愈短敏感度愈高，一般股价分析者，通常以6、10日移动平均线观察短期走势，以10

日、20日移动平均线观察中短期走势；以30日、72日移动平均线，观察中期走势；以13

周、26周移动平均线，研判长期趋势。西方投资机构非常看重200天长期移动平均线，以

此作为长期投资的依据，行情价格若在长期移动平均线下，属空头市场；反之，则为多头市

场。

1.计算方法：

（1）日平均价=当日成交金额+当日成交股数（亦有直接采用当日收盘价代替日平均价

者）。

（2）6日平均价=（当日平均价+前五日平均价x5）+6。

（3）10日平均价=（当日平均价十前九日平均价x9）+10。

（4）30日、72日、13周、26周等平均价计算方法类推。

其计算公式为MA=（P1+...+Pn）-n

P为每天价格，n为日数。

除了以上这种简单移动平均线外，还有加权移动平均和平滑指数（EAM）,其制作方式

较为复杂，效果也并不比简单移动平均数好，因此，这里不作进一步探讨。

2.研判

（1）平均线由下降逐渐走平而股价自平均线的下方向上突破是买进讯号。当股价在移动

平均之下时，表示买方需求太低，以致于股价大大低于移动平均线，这种短期的下降给往后

的反弹提供了机会。这种情况下，一旦股价回升，便是买进讯号。

（2）当股价在移动平均线之上产生下跌情形，但是刚跌到移动平均之下主不开始反弹，

这时，如果股价绝对水平不是很高，那么，这表明买压很大，是一种买进讯号。不过，这种

图表在股价水平已经相当高时，并不一定是买进讯号。只能作参考之用。

（3）移动平均线处于上升之中，但实际股价发生下跌，未跌到移动平均线之下，接着又

立即反弹，这里也是一种买进讯号。在股价的上升期，会出现价格的暂时回落，但每次回落

的绝对水平都在提高。所以，按这种方式来决策时，一定要看股价是否处于上升期，是处于

上升初期，还是处于晚期。一般来说，在上升期的初期，这种规则适用性较大。

（4）股价趋势线在平均线下方变动加速下跌，远离平均线，为买进时机，因为这是超卖

现象，股价不久将重回平均线附近。

（5）平均线走势从上升趋势逐渐转变为盘局，当股价从平均线上方向下突破平均线时，

为卖出讯号。股价在移动平均线之上，显示价格已经相当高，且移动平均线和股价之间的距

离很大，那么，意味着价格可能太高，有回跌的可能。在这种情况下，股价一旦出现下降,

即为抛售讯号。不过，如果股价还在继续上涨，那么，可采用成本分摊式的买进即随着价格

上涨程度的提高，逐渐减少购买量，以减小风险。

（6）移动平均线缓慢下降，股价虽然一度上升，但刚突破移动平均线就开始逆转向下，

这可能是股价下降趋势中的暂时反弹，价格可能继续下降，因此是一种卖出讯号。不过，如

果股价的下跌程度已相当深，那么，这种规则就不一定适用，它可能是回升趋势中的暂时回

落。因此，投资者应当做仔细的分析。

（7）移动平均线处于下降趋势，股价在下跌过程中曾一度上涨到移动平均线附近，但很

快又处于下降状态，这时是一种卖出讯号。一般来说，在股市的下降过程中，常会出现几次

这种卖出讯号，这是下降趋势中的价格反弹，是一种短期现象。

（8）股价在平均线上方突然暴涨，向上远离平均线为卖出时机，因此这是超卖现象，股

价不久将止涨下跌回到平均线附近。

（9）长期移动平均线呈缓慢的上升状态，而中期移动平均线呈下跌状态，并与长期平均

移动平均线相交。这时，如果股价处于下跌状态，则可能意味着狂跌阶段的到来，这里是卖

出讯号。须要注意的是，在这种状态下，股价在下跌的过程中有暂时的回档，否则不会形成

长期移动平均线和中期移动平均线的交叉。

（10）长期的移动平均线（一般是26周线）是下降趋势，中期的移动平均线（一般是13

周线）在爬升且速度较快的超越长期移动平均线，那么，这可能意味着价格的急剧反弹，是

一种买进讯号。出现这种情况一般股价仍在下跌的过程中，只不过中期的下跌幅度要低于长

期的下跌幅度。

3.评价

优点：

（1）适用移动平均线可观察股价总的走势，不考虑股价的偶然变动，这样可自动选择出

入市的时机。

（2）平均线能显示“出入货”的讯号，将风险水平降低。无论平均线变化怎样，但反映买

或卖信号的途径则一样。即是，若股价（一定要用收市价）向下穿破移动平均线，便是沽货

讯号：反之，若股价向上冲移动平均线，便是入货讯号。利用移动平均线，作为入货或沽货

讯号。通常获得颇可观的投资回报率，尤其是当股价刚开始上升或下降时.

（3）平均线分析比较简单，使投资者能清楚了解当前价格动向。

缺点：

（1）移动平均线变动缓慢，不易把握股价趋势的高峰与低谷。

（2）在价格波幅不大的牛皮期间，平均线折中于价格之中，出现上下交错型的出入货讯

号。使分析者无法定论。

（3）平均线的日数没有一定标准和规定，常根据股市的特性不同发展阶段，分析者思维

定性而各有不同，投资者在拟定计算移动平均线的日子前，必须先清楚了解自己的投资目标。

若是短线投资者，一般应选用10天移动平均线，中线投资者应选用90天移动平均线，长

期投资者则应选用250天移动平均线。很多投资者选用250天移动平均线，判断现时市场

是牛市或熊市，即是，若股价在250天移动平均线之下，则是熊市；相反，若股价在250

天移动平均线之上，则是牛市。

为了避免平均线的局限性，更有效掌握买卖的时机，充分轨挥移动平均线的功

能，一般将不同期间的平均线予以组合运用，目前市场上常用的平均线组合有“6、

12、24、72、220日平均线”组合；“10、25、73、146、292日平均线”组合等，

组内移动平均线的相交与同时上升排列或下跌排列均为趋势确认的讯号。

移动平均线大全

平均线的本质

对移动平均线进行分析是选中强势股黑马股的又一有效的方法.移

动平均线是分析价格变动趋势的一种方法，它主要是将一定时间内的股

价加以平均，根据平均值作出图线.通常将每日的K线图与平均线绘在同

一张图中，这样便于分析比较.通过分析平均线的走势以及平均线与K线

之间的关系来决定买卖的时机，或是判断大势的方向.主张采用移动平

均线的人士认为，每天交易中的大多数细小的波动仅仅是一个重要的趋

势的小插曲，如果过分看重这些小波动，反而容易忽略主要的趋势.因此,

他们认为分析股价走势应有更广阔的眼光.采用平均线的方式，着眼于

价格变动的大趋势.一般平均线采样数有3天，7天，10天和30天等等，

甚至有长期平均线取样时间长达150天和250天.技术分析者之所以能

够用平均线来分析价格走势，是因为它具有以下基本特征：

1,趋势的特征平均线能够表示出股价运动的基本趋势.

2,稳重的特征移动平均线不会象日线那样大起大落，而是起落得

相当平稳.向上的平均线经常是缓缓向上，向下也是这样.要改变平均线

的运动趋势相当不容易.

3,安全的特性通常愈长期的平均线，愈能表现出安全的特性，即移

动平均线不会轻易地往上往下，必须等市势明朗后，平均线才会真正改

变方向.经常是市势开始回落之初，平均线却是向上的，等到市势落势显

著时，才见平均线走下坡.这是平均线的最大特色.越是短期的平均线，

安全性越差.越是长期的平均线，其安全性越好，但也因此而使平均线

反应迟钝.

4,助涨的特性股价从平均线下方向上突破后，平均线也开始向上

移动，可以看成是多头的支撑线，市价每次跌回平均线附近时，自然会产

生支撑力量.短期平均线向上移动的速度较快，中长期移动平均线向上

移动的速度较慢，但都表示一定期间内平均持股成本增加，买方力量若

仍然强于卖方的话,股价每次回落到平均线附近时，便是买进的时机.如

果平均线的助涨的功能消失，股价重回平均线之下，这时可能趋势已经

转变.

5,助跌的特性股价从平均线上方向下突破后，平均线也由此开始

向下方移动，这时平均线成为了空头的阻力线，市价每次反弹至平均线

附近时，自然产生阻力.因此在平均线往下运动时,每当股价反弹到平均

线附近都是卖出的时机，平均线此时具有助跌的功能.如果市价下跌逐

渐趋缓，平均线开始减速下行，此时若股价再次与平均线接近，则可能向

上冲破均线开始升势，此时均线的的助跌的功能减弱.

捕捉主升浪的均线系统

短线捕捉个股主升浪的前提是：大盘最好是处于涨势阶段，至少也

需平稳，最好不要在大跌趋势中炒作。每个板块都有自己的领头者，看

见领头的动了，就马上看第二个以后的股票。所选个股必须是处在上升

通道之中，而且5日、30日、60日移动平均线必须同时向上发散。周

均线系统处于多头排列。同时密切关注成交量。成交量小时分步买，成

交量在低位放大时全部买，成交量在高位放大时全部卖。

秘诀1:利用均线极有利于捕捉处于启动初期的个股，寻觅个股的

最佳买点。比如：聚友网络(0693)在2000年经过长达1年的价值回

归之后，其均线系统均逐渐由向下发散转为止跌回升。当2001年3月2

日该股的5日均线开始向上突破10日移动平均线，而10日均线也于3

月20日向上突破30日移动平均线，呈现双重"黄金交叉”之后，即均线

系统发出"炒底买入信号"。当该股的5日、10日移动平均线均于3月

21日向上突破30日移动平均线之后，则其均线系统便形成"多头排列

特别是每当该股回调到5日、10日、30日移动平均线附近时，均有较

强支撑作用的话，一旦该股开始放量，则预示该股股价即将进入主升浪,

后市上扬空间广阔，投资者即可放心在10日移动平均线附近逢低介入。

秘诀2：对于一些前期已出现一定涨幅、随后在高位缩量整理的个

股，一旦均线重新向上发散，表明新一轮攻势即将展开，如牡丹江

(600173)1999年以来便长期走牛，2000年3月以来在10元附近的平

台整理，三条均线粘合在一起，但从2001年3月13日起该股开始放巨

量上攻，并一举向上突破整理区，5日、10日、30日均线呈平行状快速

向上发散，则预示该股短期将爆发新一轮的快牛行情，虽然该股随后会

在高位反复震荡，但只要10日移动平均线不被有效跌穿，便可一路持

有。因为10日均线对于做庄的人来说很重要，这是他们的成本价，他

们一般不会让股价跌破10日线，但也有特强的庄在洗盘时会跌破10日

线，可20日线一般不会破，否则大势不好收拾。

秘诀3:对于短期涨幅过大的个股，一旦其5日移动平均线反转向

下有效跌穿10日移动平均线，则表明该股已处于强弩之末，大势已去，

投资者应迅速卖出清仓，获利了结。

秘诀4：天下大势，合久必分，分久必合，均线亦是如此。均线交

叉时一般有一个技术回调，交叉向上回档时买进，交叉向下回档时卖出。

5日和10日均线都向上，且5日在10日均线上时买进，只要不破10

日线就不卖，一般这是在做指标技术修复。假如股价快速上扬、均线发

散后相距过大时，此时回落的风险加大，均线有重新接近的趋势，如星

新材料(600299)于2001年1月8日短暂走强后很快回落，均线刚刚

发散又重归粘合，这是一种假突破现象，在操作中投资者可借助10日

移动平均线来设立止损位。

在有趋势市道中移动平均线的优点：

(1)运用移动平均线可观察股价总的走势，不考虑股价的偶然变

动，这样可自动选择出入市的时机。

(2)平均线能显示"出入货”的讯号，将风险水平降低。无论平均

线变化怎样，但反映买或卖信号的途径则一样。即是，若股价(一定要

用收市价)向下穿破移动平均线，便是沽货讯号：反之，若股价向上冲

移动平均线，便是入货讯号。

在无趋势市道中移动平均线的缺点：

(1)通过分析均线系统可以得出一系列买卖信号，但均线系统本

身反应较慢，不易把握股价趋势的高峰与低谷。所以应该结合日K线、

KDJ指标、0BV曲线等其他分析方法，通过多种技术分析方法来决定买

卖策略。

(2)在价格波幅不大的牛皮市期间，平均线折中于价格之中，出

现上下交错型的出入货讯号，使分析者无法定论，在无趋势的期间，重

复的亏损将是不可避免的，因此此时应选择其它的技术分析方法。

均线参数的设置

现时各种用于测市的技术指标很多，使用方法、应用范围、运用原

则各不相同，而且一些指标在使用者看来精准度不高，难以发挥效用。

从现在起我们讨论的主题就是如何通过对一些技术指标的参数进行设

置，从而提高它们对使用者分析价格走势的精度，发挥更大的效

用。

在各种技术指标中，笔者一直非常喜欢使用均线系统来判断价格走

势，并认为将均线系统用于判断价格走势有着其他指标所不可替代的作

用。在许多使用者看来，把均线系统的参数(天数)设为5天、10天、

20天或30天是常用的设置方法，但笔者认为现阶段中国股市中，55天、

120天、250天均线天数才是最理想的设置，不妨说：短期天数的均线

系统只能为使用者带来一些微薄的利泗，但长期均线系统却能为我们找

到大黑马，产生丰厚的盈利，而当价格出现下降时，这三条均线又往往

为我们提供了逢低买入或者逢高卖出的时机。

从一些股价出现翻番的大牛股的走势不难看出，突破上档长期均线

即55天、120天和250天均线是形成大牛市行情的必要条件，尽管股价

在这些长期均线之上的个股不一定会出现大幅上涨，但出现过大幅上涨

的个股股价大幅扬升都是出现在突破长期均线之后。一旦长期均线呈多

头排列，并开始发散，此时股价将走出连续的震荡上升行情。

我们以上海梅林(600073)为例来分析：该股股价自1999年10月

中旬下跌至250天均线后受该均线支撑而企稳，随后走出筑底行情，12

月初突破上档半年均线的压力，预示着一波升势正在酝酿，12月30日

股价在回跌至120天均线处企稳，并再次出现上行，开始进入大幅扬升

阶段；其后股价在2月17日形成冲高回落，至下档55天均线处未能企

稳，下跌到120天均线企稳，其后展开反弹，但明显受阻于上档55天

均线，反弹结束。今年6月15日股价跌破120天均线，其后该均线对

股价走势形成明显压力，6月29日两条均线发出死叉，预示着后期股价

将有可能向250天均线处靠拢。在三条均线中，55天均线一般是短、中

期多空强弱分界线。一般而言，在上升过程中有效跌破55天均线预示

着一轮中期调整的到来，120天均线是中、长期多空强弱分界线，一般

而言，股价当下跌至120天均线或上升至120天均线后往往出现转头(阶

段性高点与低点形成)，250天均线是原始趋势线，只有当250天均线

作出向上或向下的比较明显的变化时，才代表趋势已完全转弱或转强。

例如，燕化高新经过前期的冲高回落后在2001年3月9日这天，

20日均线与120日均线收敛后，正好股价放量突破60日均线，几天内

上升了20%。又如，北人股份在2000年10月25日以前股价经过前期

的冲高回落整理后，20日均线与120日均线呈收敛状态后，股价放量突

破60日均线，结果该股十几个交易日内上涨了50%以上。此种方法是

我们经过长期实践后，总结归纳所得，所以成功率非常高。之所以要两

根均线收敛后，放量突破60日均线再介入，是因为经过庄家长时间的

洗盘后市场成本趋于一致，再放量突破60日均线，则说明庄家洗盘结

束后，各方面条件都已具备，真正的拉升将开始。

盘口语言强势品种洗盘之说

北青：我们这里说的是强势品种的强势洗盘。只有强势的洗盘，才

能划入短线炒手的视线。

北青：当三日均线走平，稳稳的托住股价此时的底部。从超短线盘

角度看，此时应获利出局。注：［没错，当股价等于前三天的收盘价时，

三日均线即走平，股价小于前三天的收盘价时，三日均线已向下！通常

这时超短线高手会出局！］

北青：因为一旦三日均线走平，调整机关全部启动。均线移动系统

会向三天、五天、七天和极限位九天迈进。

注：［后半句有点让人懵懂，是说三日线走平后，5、7、9天的均线

也有了走平的趋势或迹象的意思吧？后一句不说更好，让人感觉有故弄

玄虚之嫌！］

北青：短线盘在这当中是不能有大作为的，也就不能使资金按原计

划在短期内资金最大化。获利出局是首选。

注：［原因是短线调整前兆来了］

北青：那我们又谈什么强势品种洗盘呢？前提是这样的，如缩量等

待五日均线的上移，也就是说高位能挺的住。用行家来说，也就是说高

位能打横。十日均线这时会快速的向五日均线靠拢。

注：［众所周知十日线算法就是十天内收盘价之和除以十，公式

ma(close,10),假设明天股价在高位打横，那么明天的十日内收盘价之

和与今天的十日内收盘价之和的差，其实就是明天的收盘减十天前的收

盘价的差，因为均线算法中间九天是不会变的。显然强势股越是在高位

横盘，十日线跟上来的速度就越快！因此求今天10日均线与昨天10日

均线差的最简单算法就是今天的收盘减十天前的收盘价的差除以10,公

式：(c-ref(c,10))\10o］

北青：盘中主力会有预谋的在几天之内做出一个最低价，这个低价

就是等待十日均线的坐标系。

注：［为何要等待十日线的作标系呢？就是因为主力深知只有通过

洗盘，通过市场充份的换手，散户的成本才会上一个新的台阶，以利于

后市拉抬］

北青：但要知道，这个低价的所谓低，在中线投资者的眼里还是很

高很高的，甚至有些短线炒手也会觉得这个低价远未调整到位。这是强

势品种强势洗盘的特征之一，不给场外捡便宜货的机会。如真捡到便宜

货反而证明该股不是强势品种，属低级判断错误。

注：［是说一般投资者经验不足，功底不够，不好发现这个超短线

的机会］

北青：那短线参与的介入点又怎么判断呢？随着调整天数的增加,

也就是三日均线弱势开始的三天内，此时五日均线已接触到股价底部,

甚至也有走平迹象。这时介入点来临，打开六十分时图，KDJ也许已到

底部。短线资金这时大胆吃进，因为这是几天调整来技术指标的最低

位。

注：［此段承上启下，阐明观点一超短线的介入点：1、三日线走平

的三天内，股价回落到5日线附近。2、60分钟kdj指标在底部。符合

这两个条件时为难得的短线介入点。］

北青：要知道此点介入不管以后有没有再度拉升的二浪，也会使你

短时间内能获利20%左右。

注：［这个结论太武断，简直是在作虚假广告！没有通过科学的统

计成功率就说可以"短时间"获利20%,实在有失偏颇］

北青：什么道理呢，因为强势品种都会在短期内做第二个头部。高

点也许会超过第一个头部很远很远。稍弱的话，也会在第一个头部附

近。

注：［确是如此］

北青：要注意的是，我们追踪的是强势品种一浪从地部拉升以来KDJ

所形成的第一次触底，KDJ值向下发力的角度越大越好。它的可靠性就

在于第一次，它的明确性就是强势品种强势洗盘特征之二。

注：［这里作者并未注明是指日线KDJ还是60分KDJ。参见上文应认

定为60分钟的KDJo但据观察600899信联4月24日14点左右符合上

述条件，股价约23.92元。此时买入后四天内确有反弹，股价最高达

25.82元，最高升幅7.94%。另观察600618氯碱4月26日下午盘中符

合上述条件，股价约：18.7元，此时买入后7天内有再续升势之象，股价

最高达20.89元，最高升幅11.7%。可见北青这种超短线理论还是可行的,

但绝没有作者想的那么乐观一"要知道此点介入不管以后有没有再度拉

升的二浪，也会使你短时间内能获利20%左右。

北青：那为什么我们此时不关注三日均线而开始关注五日均线

呢？

注：［作者深入剖析，也将读者引向深入，可谓用心良苦！］

北青：是否该股脱离三日均线就开始走弱了呢？答案是否定的。三

日均线的形成是超短线选手进场和出场的依据。而五日均线的启动则是

场外短线资金能否再度介入二浪拉升，或者说此股是否具备条件有形成

二浪可能的关注点。这时的五日均线允许走平，允许一到二天的向下掉

头迹象，但必须盘中主力有快速修复的能力，迅速拉出中阳或长阳。这

时的分时图走势会给你有说服力的答案。

注：［此段阐述了，二浪拉升的前兆特征：当强势股股价回落到5

日线附近、60分钟KDJ见底后不久，5日均线启动一开始拐头向上，证

明再一次拉升在即！］

北青：还有重要的一点，洗盘时量能一定要萎缩。这是强势品种强

势洗盘特征之三。

注：［这儿提到了量能，洗盘特征之三！］

有了以上这些理由，哪种股票是我们有追踪价值的品种呢？

注：［再次将你引向深入，谈选股品种］

北青：关注所有从底部放量第一次拉出涨板的股票。也许只有这里

面能跑出一二匹能连续涨停的黑马。只有他们的强势洗盘才会强势特征

明显，也只有这种强势特征明显才会在之后的洗盘时全部技术指标超卖

触底后发生强烈的超买信号。也只有这强烈的超买信号能使该股再度向

上发力，形成有规模的二次升浪。也只有这二次升浪是所有场外关注的

资金和场内因发力过猛而短线被套的资金共同获利的机会。也只有这类

品种才具备在拉升40%以后，洗盘幅度不会超过10%。才具备拉升的爆

发力强，洗盘的时间越短，二浪拉升的爆发力越强。这是强势品种强势

洗盘特征之四。

注：［谈选股就得找强势特征非常明显的如涨停的个股，且洗盘时

间越短越好的观点！洗盘特征之四］

北青：最后这特征之五也是最关键的。关注他的量能。一定是拉升

初期放出一到二次的天量，然后是缩量的长阳，直到三日均线追到股价

的底部，然后五日均线和三日均线交接值班。调整期中量能更加的萎缩，

只有这样才能判明主力建仓完毕后拉出的调整阴线并没有出局的意图。

而在于提高市场的吃筹成本，和修复过于超买的技术指标。这里面一定

要缩量，只有缩量所有的前提才能成立。

注：［特征三已提到了量能，特征五再次提及，作者是有意加强这

个条件还是无意重复了？无论如何，回调无量这是很关键的选股条

件！］

北青：短线的介入点在以上特征出现时都可以反复的追踪。并参照

强势股图形反复品味。只有这样，在主力变换手法，更换洗盘内容时，

你会抓住强势图形之所以成立的要害，和盘中主力在炒作思路和操盘手

法上尽量的保持同步。随着日日更新的炒作题材和经典不变的图谱内容,

更换的只有思路的不同，只有日K线走势的不同，但最终炒作的目标位，

会反复印证过去几年里强势品种经典案例的神奇性和无法解释性。

注：［熟悉这种形态确实有利于超短线的操作！这种图谱所以经典不

变，是因为主力作庄，资金运作于个股后与市场碰撞的客观性和必然性，

并非神奇和无法解释！］

北京青年：我们在这里讲到的是强势品种洗盘最终以十日均线为

极限。如股价向下寻找二十日均线、三十日均线调整时