2024年大学试题(财经商贸)-金融工程考试近5年真题集锦（频考类试题）带答案

（图片大小可自由调整）2024年大学试题(财经商贸)-金融工程考试近5年真题集锦（频考类试题）带答案第I卷一.参考题库(共100题)1.买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同）等同于（）。A、卖出一单位看涨期权B、买入标的资产C、买入一单位看涨期权D、卖出标的资产2.某公司要在一个月后买入1万吨的铜，问下面哪种方法可以有效的规避铜价上升的风险？（）A、1万吨铜的空头远期合约B、1万吨铜的空头看涨期权C、1万吨铜的多头看跌期权D、1万吨铜的多头远期合约3.假设一份60天后到期的欧洲美元期货的报价为88，那么在60天后至150天的LIBOR的远期利率是多少？4.如果连续复利年利率为5%，10000元现值在4.82年后的终值是多少？5.由金融工具来规避的风险即金融学意义上的风险。6.风险分散与转移都是进行风险管理的主要措施。7.标准维纳过程两个特征，布朗运动漂移率为0，方差为1。8.当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（）现象。A、转换因子B、基差C、趋同（收敛）D、Delta中性9.金融工具创新，以及其程序设计、开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是（）。A、金融工程B、金融制度C、金融理论D、金融经济学10.金融工程的作用有（）。A、增加市场流动性B、投资多样化选择C、提供风险管理工具D、提高市场效率11.强式效率市场假说认为，不仅是已公布的信息，而且是可能获得的有关信息都已反映在股价中，因此任何信息对挑选证券都没有用处。12.资产组合中，两种资产的相关性越大，抵补的效果（）。A、越差B、越好C、不确定D、减弱13.在1月1日，挂牌的美国国债现货价格和期货价格分别为93-6和93-13，你购买了10万美元面值的长期国债并卖出一份国债期货合约。一个月后，挂牌的现货和期货市场价格分别为94和94-09，如果你要结算头寸，将（）。A、损失500美元B、盈利500美元C、损失50美元D、损失5000美元14.下列因素中，与股票美式看涨期权价格呈反向关系的是（）。A、标的股票市场价格B、期权到期期限C、标的股票价格波动率D、期权有效期内标的股票发放的红利15.风险管理中，资产出售、担保、衍生金融工具等非保险转移属于（）。A、风险对冲B、风险分散C、风险转移D、风险规避16.风险中性定价原理只是我们进行证券定价时提出的一个假设条件，但是基于这一思想计算得到的所有证券的价格都符合现实世界。17.久期是对固定收益类证券价格相对波动性的一种量化估算。18.现金流贴现，由1896年欧文·费雪提出资产价值等于未来现金流贴现值之和的思想，为后来资产定价理论发展起到奠基作用。19.利率互换的实质是将未来两组利息的现金流量进行交换。20.中国金融市场上的权证和美国市场的期权是一样的。21.金融工程是为了解决金融问题、对已有金融产品和手段进行重新分解和组合而产生的。22.认为长期利率与短期利率产生于不同的期限的利率市场之间关系不大的理论是（）。A、预期假说B、期限偏好假说C、流动性偏好假说D、市场分割理论23.请解释完美套期保值的含义。完美套期保值一定比不完美的套期保值好吗？24.期权的最大特征是（）。A、风险与收益的对称性B、期权的卖方有执行或放弃执行期权的选择权C、风险与收益的不对称性D、必须每日计算盈亏，到期之前会发生现金流动25.S&P500指数期货采用（）进行结算。A、现金B、标的资产C、股票组合D、混合26.金融工程的目的是（）。A、战略管理B、风险管理C、运营决策D、政策制定27.当标的资产价格与利率呈负相关性时，远期价格就会高于期货价格。28.根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算的期望值。29.1965年FAMA提出了（）由此推出了金融工程基本定价技术之一——无套利定价。A、资产组合理论B、资本资产定价模型C、有效市场假说D、套利定价理论30.“美元/日元”期货合约规模为：125，000美元，最小变动单位：0.01日元/美元，最小变动价格等于（）。A、1250美元B、1250日元C、12500日元D、1350美元31.试述多头套期保值和空头套期保值。32.使用障碍期权时，对于敲出期权，权利自动消失。33.20世纪70年代，美国经济学家（）在金融学的研究中总结和发展了一系列理论，为金融学和财务学的工程化发展奠定了坚实的数学基础。A、考克斯（Cox）B、费雪.布莱克（FisherBlack）和麦隆.舒尔斯（MyronScholes）C、罗伯特.莫顿（RobertMerton）D、马柯维茨（Markowitz）34.期货合约是标准化的，远期合约则是非标准化的。35.某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪种措施来进行相应的套期保值？（）A、购买股票指数期货B、出售股票指数期货C、购买股票指数期货的看涨期权D、出售股票指数期货的看跌期权36.已经均衡的市场可以进行无套利定价。37.投资市场上有一句著名的口语“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，这属于金融工程里的（）思想。A、消除风险B、分散风险C、减少风险D、转移风险38.债券定价常见的思路有（）。A、未来各期利息流逐期贴现B、未来各期利息流按当前相应期限的利率贴现C、到期收益率法D、比较法定价39.金融衍生品是用来投机的好工具。40.一些敏锐的投资者通过套利策略可以获得无风险的或几乎无风险的利润。41.哪个被称作为标准化的远期（）。A、互换B、期货C、期权D、远期42.无套利定价可以实现不承担任何风险的纯收益。43.远期合约必要因素包括（）。A、支付的定金B、标的资产C、到期日D、交割价格44.阐述利率互换在风险管理上的运用。45.假设恒生指数目前为10000点，香港无风险连续复利年利率为10%，恒生指数股息收益率为每年3%，求该指数四个月期的期货价格。46.试述你对金融衍生产品的认识？47.将现金流贴现一般采用（）。A、复式计息B、单式计息C、各期加总D、单复结合48.均值回复模型可以较好地描述长期利率运动规律。49.程序控制交易获取套利机会的显著特点是（）。A、基本策略陈旧B、实现手段新颖C、不存在任何风险D、具有相当大的随机性50.期货的交割有三种形式：对冲平仓、期转现和实物交割。51.债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则（）。A、债券价格下降B、债券价格上升C、债券价格不变52.一份远期多头合约是由：一份标的资产多头和（）组合。A、一份无风险负债B、N份无风险负债C、单位短期国债D、单位企业债53.下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是（）。A、远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B、远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C、远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定D、远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值54.在“1×4FRA”中，合同期的时间长度是（）。A、1个月B、4个月C、3个月D、5个月55.在CBOE，一种股票期权交易是属于2月循环的，那么在4月10日和5月31日将会交易什么时候到期的期权？56.2004年8月25日，我国第一只能源类期货交易品种在上海期货交易所推出，这只期货品种是（）。A、轻质油B、燃料油C、重油D、柴油57.金融工程需要通过建立模型来实现风险的定量化，因此，要对现实的世界做出一定假设，以下哪一项不属于这些假设（）。A、市场无摩擦性B、无对手风险C、市场参与者厌恶风险D、市场存在套利机会58.在芝加哥交易所按2005年10月的期货价格购买一份美国中长期国债期货合约，如果期货价格上升2个基点，到期日你将（）。A、损失2000美元B、损失20美元C、盈利20美元D、盈利2000美元59.小麦期货价格为1620元/吨，执行价格为1600元/吨的看涨期权为实值期权。60.期货交易中最糟糕的一种差错属于（）。A、价格差错B、公司差错C、数量差错D、交易方差错61.假设A、B公司都想借入一年期的100万美元借款，A想借入与六个月期相关的浮动利率借款，B想借入固定利率贷款。两家公司信用等级不同，故市场向他们提供的利率也不同，请简要说明两公司应如何运用利率互换进行信用套利。 62.请说明产生基差风险的情况，并解释以下观点：“如果不存在基差风险，最小方差套期保值比率总为1。”63.某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（）。A、买入期货B、卖出期货C、买入期权D、互换64.假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，求该股票3个月期远期价格。如果三个月后该股票的市价为15元，求这份交易数量为100单位的远期合约多头方的价值。65.可赎回债券的发行者行权的条件是当债券价格高于所设定的赎回价格，或者是市场利率低于设定的利率。66.在利率互换业务中，利率上升对支付浮动利率一方有利。67.风险资产持有者用一种或几种金融工具做一个（）的交易以消除风险，这就是套期保值。A、同向B、等额C、相反D、等同68.下列哪一项不是金融工程的研究范围（）。A、新型金融产品和工具的开发B、新型金融手段的开发C、股票价格波动趋势D、创造性地解决金融问题69.无套利定价的意义是（）。A、在某个时点上，资产的价格必定等于未来现金流的现值B、如果两种资产的现金流完全相同，则这两种资产价格必定相等C、若两种资产的现金流完全相同，则这两种资产可以相互复制D、实现不承担任何风险的纯收益70.一只股票现在的价格是15元，预计6个月后涨到18元或是下降到12元，无风险利率是10%，运用风险中性定价法，求执行价格为16元的6个月期欧式看涨期权的价值。71.远期利率协议用（）来进行结算。A、合同利率B、参考利率C、参考利率与合约利率的差额72.属于利率期货避险的交易策略有如下（）。A、多头套保B、空头套保C、交叉套保D、非交叉套保73.解释为何美式期权价格至少不低于同等条件下欧式期权价格？74.一份资产空头加一份看涨期权多头组合成（）。A、看涨期权多头B、看涨期权空头C、看跌期权多头D、看跌期权空头75.期权交易也允许保证金交易。76.某投资者某日在大连商品交易所开仓买进9月份玉米期货合约10手，成交价格2300元/吨，当天平仓5手合约，成交价格2330元/吨，当日结算价格2290元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是多少？77.互换是期权的一种形式。78.一个投资者出售了5份无担保的某股票看涨期权，期权价格为3.5美元，执行价格为60美元，而标的股票目前市场价格为57美元。他的初始保证金要求是多少？79.期权交易的保证金要求，一般适用于（）。A、期权的买方B、期权的卖方C、期权买卖的双方D、均不需要80.无套利定价法既是一种定价方法，也是定价理论中最基本的原则之一。81.X公司和Y公司的各自在市场上的10年期500万美元的投资可以获得的收益率为： X公司希望以固定利率进行投资，而Y公司希望以浮动利率进行投资。请设计一个利率互换，其中银行作为中介获得的报酬是0.2％的利差，而且要求互换对双方具有同样的吸引力。82.当投资者预期某种资产的市场价格可能上涨时，它会采取（）。A、买进该项资产的看跌期权B、卖出该项资产的看跌期权C、买进该项资产的看涨期权D、卖出该项资产的看涨期权83.试比较远期和期货合约的异同。84.FRA合约的结算金采取现金方式进行交割。85.某交易者持有某公司股票，为了获得利润，现在需要购买相应数量的看跌期权合约。86.看跌期权的反向差期组合是由一份看跌期权多头与一份期限较短的看跌期权多头所组成。87.利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（）。A、利率上涨时，期货价格上升B、利率下降时，期货价格下降C、利率上涨时，期货价格下降D、不能确定88.设立交易所有哪两种机制（）。A、公司制B、会员制C、合伙人D、个体户89.金融工程建立模型来实现风险度量化所需做出的假设包括（）。A、市场无摩擦性B、无对手风险C、市场参与者厌恶风险D、市场不存在套利机会90.通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（）功能。A、风险转移B、商品交换C、价格发现D、锁定利润91.利率下限多头+互换多头等于（）。A、利率上限多头B、利率下限空头C、利率双限空头D、利率区间空头92.远期利率协议“6×9、8.03％～8.09％”的市场术语含义为：从交易日起6个月末为起息日，而交易日后的9个月末为到期日，协议利率的期限为6个月期。93.有收益美式看跌期权的内在价值为期权执行价格与标的资产派发的现金收益的现值及标的资产市价之间的差额。94.金融衍生证券与金融基础证券的关系表现在哪几个方面？95.互换市场发展的主要因素风险管理的需要。96.以下哪一项属于消极策略（）。A、风险对冲B、风险分散C、风险转移D、风险规避97.外汇远期协议的种类有（）。A、固定交割日远期B、选择交割日远期C、直接远期外汇合约D、远期外汇综合协议98.我国一家出口企业半年后将收到一笔美元外汇，该企业现在打算通过远期外汇市场按照固定的汇率把美元卖出，这属于金融工程里的（）思想。A、消除风险B、分散风险C、减少风险D、转移风险99.金融工程的三个核心思想（）。A、现金流交换B、现金流分解与组合C、无套利均衡D、现金流贴现100.一份3×6的远期利率协议表示（）的FRA合约。A、在3月达成的6月期B、3个月后开始的3月期C、3个月后开始的6月期D、上述说法都不正确第I卷参考答案一.参考题库1.参考答案：C2.参考答案：D3.参考答案：欧洲美元期货的报价为88意味着贴现率为12%，60天后三个月期的LIBOR远期利率为12%/4=3%。4.参考答案： 10000×e（5%×4.82）=12725.21元 10000元现值在4.82年后的终值是12725.21元。5.参考答案：错误6.参考答案：正确7.参考答案：正确8.参考答案：C9.参考答案：A10.参考答案：A,B,C,D11.参考答案：正确12.参考答案：A13.参考答案：A14.参考答案：D15.参考答案：C16.参考答案：错误17.参考答案：正确18.参考答案：正确19.参考答案：正确20.参考答案：错误21.参考答案：正确22.参考答案：D23.参考答案：完美的套期保值是指能够完全消除价格风险的套期保值。完美的套期保值能比不完美的套期保值得到更为确定的套期保值收益，但其结果不一定会比不完美的套期保值好。例如，一家公司对其持有的一项资产进行套期保值，假设资产的价格呈现上升趋势。此时，完美的套期保值完全抵消了现货市场上资产价格上升所带来的收益；而不完美的套期保值有可能仅仅部分抵消了现货市场上的收益，所以不完美的套期保值有可能产生更好的结果。24.参考答案：C25.参考答案：A26.参考答案：B27.参考答案：正确28.参考答案：错误29.参考答案：C30.参考答案：B31.参考答案： 运用远期（期货）进行套期保值就是指投资者由于在现货市场已有一定头寸和风险暴露，因此运用远期（期货）的相反头寸对冲已有风险的风险管理行为。 运用远期（期货）进行套期保值主要有两种类型：多头套期保值和空头套期保值。 （一）多头套期保值。 多头套期保值也称买入套期保值，即通过进入远期或期货市场的多头对现货市场进行套期保值。担心价格上涨的投资者会运用多头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来买入价格。 （二）空头套期保值。 空头套期保值也称卖出套期保值，即通过进入远期或期货市场的空头对现货市场进行套期保值。担心价格下跌的投资者会运用空头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来卖出价格。32.参考答案：正确33.参考答案：C34.参考答案：正确35.参考答案：B36.参考答案：错误37.参考答案：B38.参考答案：A,B,C39.参考答案：正确40.参考答案：正确41.参考答案：B42.参考答案：错误43.参考答案：B,C,D44.参考答案： 利率互换在风险管理上的运用： （1）运用利率互换转换资产的利率属性。如果交易者原先拥有一笔固定利率资产，她可以通过进入利率互换的多头，所支付的固定利率与资产中的固定利率收入相抵消，同时收到浮动利率，从而转换为浮动利率资产；反之亦然。 （2）运用利率互换转换负债的利率属性。如果交易者原先拥有一笔浮动利率负债，她可以通过进入利率互换的多头，所收到的浮动利率与负债中的浮动利率支付相抵消，同时支付固定利率，从而转换为固定利率负债；反之亦然。 （3）运用利率互换进行利率风险管理。作为利率敏感性资产，利率互换与利率远期、利率期货一样，经常被用于进行久期套期保值，管理利率风险。45.参考答案： 指数期货价格： 。46.参考答案： （1）金融衍生品：在二战结束后，布雷顿森林体系的建立，使得美元本为取代了原来的金本位，货币发行不再以黄金作为储备，但各国发行的货币量需符合本国国情，于是各种货币之间出现了汇兑比率即汇率。从70年代的石油危机以来，汇率波动极大程度得影响到了经济的稳定与发展，各种旨在稳定汇率波动的金融衍生品应运而生。 （2）定价：金融衍生品的价格源于两部分，即内在价值和时间价值，内在价值与标的资产息息相关，当衍生工具对市场标的资产错误失准时，就存在套利机会。 时间价值就是因时间的拓展导致确定价格因素不显著，从而导致资产波动。另一方面的时间价值源自远期标的资产的收益 （3）风险：衍生工具的出发点是套期保值，当然也可以投机套利，投机就存在风险。例如期货的日结算制度下，当标的资产波动过大而无法保证保证金的数目时，就会被强制平仓，导致风险，期权的买权一方有着无限的收益和有限的损失，卖权方则有无限风险。互换由于只交换差额现金流，信用风险不是很大。远期则不然，当交割日临近时，如果差价过大，那么就有可能引发道德风险与信用风险。 （4）运用：金融工程运用的工具主要可分为两大类：基础性证券与金融衍生证券。基础性证券主要包括股票和债券。金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。随组合方式不同、结构不同、比重不同、头寸方向不同、挂钩的市场要素不同，这些基本工具所能构造出来的产品是变幻无穷的。 基本思路是衍生工具的时间结构与收益结构要与标的资产尽量一致，达到所说的完美的套期保值比率。47.参考答案：D48.参考答案：错误49.参考答案：A,B50.参考答案：正确51.参考答案：A52.参考答案：A53.参考答案：B54.参考答案：C55.参考答案： 4月10日交易的期权包括4、5、8和11月到期的。 5月31日交易的期权包括6、7、8、11月到期的。56.参考答案：B57.参考答案：D58.参考答案：D59.参考答案：正确60.参考答案：D61.参考答案： 从表中可以看出，A公司的借款利率均比B公司低；但是在固定利率市场上A比B低1.2%，在浮动利率市场上A仅比B低0.5%。因此A公司在两个市场上均具有绝对优势，但A在固定利率市场上具有比较优势，B在浮动利率市场上具有比较优势。所以，A可以在其具有比较优势的固定利率市场上以10.8%的固定利率借入100万美元，B在其具有比较优势的浮动利率市场上以LIBOR+0.75%的浮动利率借入100万美元，然后运用利率互换进行信用套利以达到降低筹资成本的目的。由于本金相同，双方不必交换本金，只交换利息现金流，即A向B支付浮动利息，B向A支付固定利息。62.参考答案： 当期货标的资产与需要套期保值的资产不是同一种资产，或者期货的到期日与需要套期保值的日期不一致时，会产生基差风险。 题中所述观点正确。 假设套期保值比率为n，则组合的价值变化为ΔΠ=（H0-H1）+n（G1-G0）。 当不存在基差风险时，H1=G1。代入公式（4.5）可得，n＝1。63.参考答案：B64.参考答案： 三个月后，对于多头来说，该远期合约的价值为（15-20.51）×100=-55165.参考答案：正确66.参考答案：错误67.参考答案：C68.参考答案：C69.参考答案：A,B,C70.参考答案： 我们假定该股票上升的概率为P，下跌的概率为1-P。 18p+12（1-p）=15e0.1×0.5，p=0.0.628 f=（2×