美国商业银行存款产品实践对养老储蓄产品创设的启示 202409 -招商银行

i美国商业银行存款产品实践对养老储蓄产品创设的启■引言。通常中老年群体倾向于以定期存款作为财富保值手段。而商业银行在净息差压缩的压力下，也需要稳定的负债资金优化资产负债结构。但市场上养老特色储蓄产品供给非常有限，显示出某种程度的供需错配。过去一些创新存款产招商银行研究院品因风险问题被监管机构叫停。在供需双方都有需求的情况下，设计既合规又能资本市场研究员满足居民养老需求和银行稳定负债需求的储蓄产品，是值得探讨的问题。存款产品概况、特征和创新过程中的问题。目前存款产品的特点有：(1)期限仍是决定利率的主要因素。(2)通过增加可转让等方式提高定存的流动性。(3)存suchang9898@款理财化，如结构性存款。(4)利用金融科技提高存款产品的便利性。2015年后央行取消了存款利率的行政限制，推动利率市场化，叠加受余额宝等互联网金融产品冲击，出现存款产品创新潮。然而，当时的存款创新主要依靠价格竞争，也并没有带来客户粘性的增强。监管出于避免打价格战、避免造成储户认知混乱、刘东亮招商银行研究院资本市场研究所所长避免银行负债端结构恶化引发深层次风险的考虑，指出不规范的存款要求整改。■美国商业银行存款产品创设思路。美国的存款账户体现出基于客户关系层级的利率定价策略。(1)共性特征有：存款利率并非完全随着期限的上升而增加。liudongliang@客户与银行的关系是定期存款利率定价的重要参考依据。存款产品定价要素多元，涵盖客户行为、账户使用情况和产品特性等多维评估，使美国存款利率定价实现差异化和定制化。另外，儿童储蓄账户是将存款作为家长培育儿童从小建立“财商”理念的实践工具进行售卖。(2)存款定价模式：存款的定价由资金成本（利率）和账户服务价值（服务费）两部分组成。银行将服务要素参数化，与相对刚性的利率结合，创建出多样化的存款产品套餐，满足不同客户的需求。并且银行根据客户与银行的互动程度和贡献度，提供价格优惠，激励客户活跃度和忠诚度。这种定价策略实现了客群细分，确保客户待遇与其对银行的贡献相匹配，达到银行与客户之间的双赢。(3)中美差异比较：我国商业银行的存款侧重于直接提升产品的吸引力和服务质量，如更高的利率、增强便利性和流动性。美国的商业银行则通过构建复杂的条款、定制化的套餐来细分市场，在存量市场中精准留客，并深挖客户价值，避免在非核心领域进行不必要的扩张。■对商业银行创设养老存款产品的启示。由于我国存款本身并不复杂，所以存款份额差距很大程度上由定价决定。要摆脱存款的价格战，就要将存款产品“复杂化”。第一，以存款组合的形式实现多样化，增加储户的选项。参照美国商业银行“阶梯式存款策略”，平衡现金流和长期性。第二，探讨综合贡献定价法在养老存款领域的可行性，构建具有不同价值主张的存款套餐。第三，用好养老电子账户，成为中青年群体将“存款定投”产品作为承担养老理念的实践工一、存款产品概况、特征和问题 （一）养老存款的主要问题：超长期限定价 1（二）存款产品的普遍特征：期限仍是最主要的定价因素 2（三）存款创新过程中的问题及监管规范要点 21.存款创新回顾及问题：围绕价格的创新，无法增加客户粘性 22.监管规范要点：避免负债端价格过度竞争引发风险 3二、美国商业银行存款产品设计思路分析 （一）存款产品要素构成 41.普通存款账户：基于关系层级的利率定价与个性化策略 42.儿童储蓄账户：将存款作为一种理念实践的工具进行售卖 5（二）存款产品定价模式 51.存款定价=资金价格+服务价格 52.利率相对刚性+服务要素参数化=存款产品定价差异化 6（三）中美商业银行存款产品的差异比较 6三、对商业银行创设养老存款产品的启示 （一）存款“FOF”：兼顾长期限和现金流 7（二）综合贡献定价法：构建具有不同价值主张的存款套餐 （三）养老电子账户：承担中青年群体养老理念的实践工具 图目录图1：中国银行特定养老储蓄产品利率表2022-11-30 图2：阶梯式定期存款策略示意图 表目录表1：美国银行账户分类及对应储蓄存款产品 4表2：BOA和花旗银行存款产品要素明细 4我国居民储蓄率整体较高，尤其是中老年群体通常主要的财富保值方式。然而，市面上特色养老储蓄产品供能是由某种程度上的供需错配造成的。一方面，商业银行题，同时也需要稳定的负债资金来源优化资产负债结构。偏好长期限、安全的存款产品，但长期限的存款产品又将事实上，过去不乏出现各种颇受欢迎的创新型存款产品规范、隐藏风险等原因，纷纷被监管叫停或下架。在供下，养老储蓄类存款产品如何才能实现既合规、又能满归纳提炼了四家美国商业银行存款产品的创设思路和特征，一、存款产品概况、特征和问题蓄试点产品正式启动。由工、农、中、建四家大型银行在合肥、广州、成都、其主要的特征为，对于投资者，能够兼顾普惠性（收 有助于提高居民的认知度和接受度，但未来推行和发展的持难。长远来看，仍然需要提高产品的适应性，满足居民金融产品的设计基本围绕流动性、收益性和安全性有不同偏好和风险承受能力的客户。存款产品同样需要的理财化特征。这类产品选择与不同金融指标挂钩，1.存款创新回顾及问题：围绕价格的创新，无法增加客户粘性人民银行逐步取消了对存款利率的行政限制，不再设创新型存款产品主要有以下三类：一是分档计息类产品金额获得不同的利率。二是靠档计息类产品，根据存款的实际存期获得相应的利率，而不是固定的期限利率。这两股份制银行。三是以抬高利率为主要手段的产品，如假结市场竞争秩序》专栏中，给存款业务监管定调，指出活2.监管规范要点：避免负债端价格过度竞争引发风险其实不难看出，数次监管对市场进行规范和趋势下，负债端成本没有明显下降，反而主动进行高息负债二、美国商业银行存款产品设计思路分析账户类型对应产品支票账户用于支付、转账、存放支票等，通常没有利息储蓄账户活期存款产品，有利息定期存款账户定期存款产品，有利息货币市场存款账户货币基金，有收益其中，定期存款账户中的各类存款证（下文简称CD），相当于我国的定1.普通存款账户：基于关系层级的利率定价与个性化策略款证为例。虽然二者有一些不同，但都体现出了），动深度，划分客户的账户等级，提供不同幅度的利率上浮量包括，客户在本银行开立的账户数量、账户日均余额以率和类型，例如自动转账、特定投资产品等。随着账户等受到的定期存款利率上浮空间也会相应增大。此外，对于7天内可更改，只有最低起存金额要求是但根据日是元年7天内可更改，是7天内可更改，能是资料来源：花旗银行官网、美国银行官网，招商银行研究院整2.儿童储蓄账户：将存款作为一种理念实践的工具进行售卖美国的一些商业银行开设了儿童储蓄账户（KidsSaving通常儿童存款账户的开户起点非常低或者为零，免除账的活期或定期存款利率也较一般存款更低。儿童账户和父育内容，会在账户中相继开放理财产品选择等功能和界面认知，逐步过渡到对理财的认知。并将儿童储蓄账户和学生账1.存款定价=资金价格+服务价格每家银行所提供的存款账户中，实际上包含了“存存款产品利率所挂钩的，除了银行本身所要付出的负债成本务费。在存款利率的基础上，通过调节账户服务项目2.利率相对刚性+服务要素参数化=存款产品定价差异化进一步地，银行依据客户与银行的互动频率，或者说客户献水平，提供差异化的服务套餐，使不同客户能享受到符务。这种个性化的定价策略有助于激励忠诚和活跃的客户这种定价模式其实也平衡了储户的权益与义务，实现部分利润或承担额外风险，以确保为客户提供有竞争力过构建复杂的条款、定制化的套餐来细分市单纯地扩大服务范围，避免在非核心领域进这种差异其实反映了中美两国商业银行，在经营策略三、对商业银行创设养老存款产品的启示美国存款产品之所以能差异化，一个大前提是购买择开立不同的账户。这种账户制，和美国超市的会员不过，我国实际金融环境和消费者习惯与美国有显著养老存款产品在我国的主要问题是，似乎只有拉长存足养老属性。在需求方面，老龄群体对存款的需高，也没有太多其他选择。供给方面，我国银行动性，并不逊色于美国银行的存款产品，但由于存款本份额差距很大程度上由定价决定。要摆脱存款的价格战，就美国商业银行流行一种“阶梯式存款策略”，通过将资金分散投资在不同到期日的定期存款中，平衡流动性和收益性。例如，将储户的一笔钱分成从第二年起，客户几乎每年都有存款到期，实现现金流；另一方面，通过期限组合，能管理长达10年及以上更长期限的财务目标，最大化获得相对较高的存款利率。多。例如，将活期、可转让存单、定期自动续存、或定期罚对银行，也降低了发行超长期限存款才能满第一，存款供给上，形成“存款+服务”一体化的储蓄账户产品，提供不能需要抵御未来潜在的高龄风险。如财产安全保护、权益与存款。在这个层面，老年群体和其他群体其第二，根据客户的服务使用情况（用户活跃度）或），针对中青年群体的养老储蓄需求，存款产品有望在养老代，这会导致人们产生“此钱非彼钱”的认知错觉，将收入的重视，增加对定期存款的需求，同时一定程度弱化对行综合的养老财务规划。并且随着对账户的投入使用，免责声明本报告仅供招商银行股份有限公司（以下简称“本公司”）及其关联机构的特定客户和其他专业人士使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司可能采取与报告中建议及/或观点不一致的立场或投资决定。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本报告版权仅为本公司所有，未经招商银行书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“招商银行研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。未经招商银行事先书面授权，任何人不得以