企业投融资策略 工具包

资本优化与重 融．．

．．．． ．投资技 资本的运营增值的过对比内容资本运 生产经收 倍增长式增 累加式增 项 金融资本运 产权资本运 无形资本运有价证券（生品（

上市母公 上市母公 公众股子公司 子公司 子公司 上市公司

股东 其他股

股东股 现股东 其他股

IPO常持续3-4

见面

问

需时间取 范程度及 行文件需

料

发审

IPO

§最近3年盈利累计超过3,0005,000万或营业收入累计超过3§股份公司成立后持续经营3 主营业 §符合国家产业政策，且最近3年内主营业务没有发生变

§最近3§IPO

nn股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度健全，发行人董事、监事和高级管理人员符合任职独立 n资产完整，业务、经营、人员、财务、机构独同业竞 n与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞

n与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有显失公平的关联交易，不存在通过关联交易操纵利润n最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1,000n或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5,000万元，最近两年营业收入增长n最近一期末净资产不少于2,000n发行后股本总额不少于3,000n公开发行股份达到总股份25%以上；股本总额超过4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；股东人数不少股 n股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠nn n发行人应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策n保荐工作主要流程介绍–尽职调查目 尽职调查内 尽职调查流n有助于中介机构了解公司经营情况及发展 n基本情况调略，以便确定发行方 −历史沿革、重大股权变动及重组情

分 发行人各部n有助于更好地对公司进行估值、确定投资故nn有助于保荐人全面了解公司情况，起草招股

−−n−

部 反

n有助于律师全面了解公司情况，方便起草相nn

−−nn

整 发行人律n验证事实和数 nn提高信息披露的准确性，降低直至消除来自

n−组织结构和“三会”−n

反馈修改反馈修改 n−−nnn

会计 投 其 银 机 保荐工作主要流程介绍——

保荐机构:

各方完成报 非货币性资产过保荐工作主要流程介绍—— 签定辅导协 将辅导信息在主流媒体公 书面考 证监局验 在证监局进行初期备 在证监局进行中期备 完成辅导报n证监会要求对上市申请公司的董事、监事、高管及持有公司5%以上股份的股东（或股东公司的法人代表）nn1n证监局通常要求上市申请公司每3n保荐工作主要流程介绍——董事会/法律意见书/所得税申报表/纳税证明文件/所得税申报表/纳税证明文件/历次验资报告/资产评估报告/上市申请报 上市公告 注：主要责任 支持

汇总材 上报证监T-

T

受 初 发审会审 会后事 核

n 财务会

发审委会议组织 会 出n法律意见书

nnn出具反馈意见后，介绍提出n

n对募集资金投资方向进行审nn发行人与发改委产业司的直

n提交初审报告和nn邀请发行人代表n行业专家提供专证监会对项目的审核通常持续34个月；具体所需时间取决于项目的规范程度及发行文件需要保荐工作主要流程介绍——

书和发行公 询

确定发行价 发

发行总结上 验

划 公布中签

n尽职调 制定媒体传 确定和联系询价 n一对一推介和 n公众投资 n成功挂牌上 协同券商初 计 场推介相结 充分了解 交估 制定路演计 一对一推介和现 n与机构投资者推介相结 司情 定位公司竞 制作文案和 分沟通，确定 首日股价表优势和推介 介工 充分传递公司价 优价 n公布申购 良 区 n达到超额认 中签情建立初 研究分析 主要投资者 确定发 价格区估值范 的观 反馈意 价格区 最低推介定价前基础工 逐步缩小定价区“定价保荐工作主要流程介绍——持续督导的流 持续督导的基本要 现场检（创业板三个完整会计年度

n保荐人或财务顾问可列席上市公司或相n保荐人或财务顾问可查询上市公司或相n保荐人或财务顾问可要求上市公司或相n保荐人或财务顾问可事前审阅上市公司n保荐人或财务顾问可核查监管部门关注n保荐人或财务顾问按照法律、法规、中n保荐人或财务顾问可对上市公司或相关n

n保荐机构应当对上市公n保荐人定期现场检查的（二）（四）（六）中介机 主要工作内

担保机 出具担保函，为债券的还本付息提供担资产评估机 在抵押债券模式下，对相关抵押资产进行价值评发行核 上市审发行 上报发行材 发行 上报上市材发改 审核发行材 交易

证监会、央 会

证监 备

主管部 监管内 监管阶国家发改委财金 n发行方 n发行核准阶

nnnnnn

nnn材料，控制在45

（45

发行报批（最快安排（2-3Ø上报整套发行申Ø刊登发行公 请材 材Ø跟踪核准进程 Ø