创业法律实务企业融资九江

创业法律实务4.5企业融资主讲教师：陈再雄九江职业技术学院企业融资在企业持续经营过程中，处处都要用钱例如更新设备引进技术开发产品开拓市场扩大规模并购重组对外投资●

企业要谋求发展，就离不开融资债权融资01.目录

CONTENTS诚信融资03.股权融资02.效益融资04.企业融资有哪些渠道WhatiscontractmanagementPart01企业融资有哪些渠道●

融资渠道可分为两大类债权融资股权融资（一）债权融资是指企业通过各种借贷方式进行资金的筹集银行贷款民间借贷典当融资这种融资方式将使企业负债增加融资租赁发行企业（公司）债券企业融资有哪些渠道1、典当融资

指中小企业在短期资金需求中利用典当行救急的特点，以质押或抵押的方式，从典当行获得资金的一种快速、便捷的融资方式。●

市场定位

针对中小企业和个人，解决短期需要，发挥辅助作用企业融资有哪些渠道2、融资租赁

指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。

租期届满，租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同的规定履行完全部义务后，对租赁物的归属没有约定的或者约定不明的

可以协议补充；不能达成补充协议的，按照合同有关条款或者交易习惯确定，仍然不能确定的，租赁物件所有权归出租人所有。具有出租人按照承租人的指定向第三方购买租赁物，集融资与融物于一体等特征企业融资有哪些渠道3.债券融资

企业以发放债券的方式向公众或者是社会吸收资金●

债券融资与股票融资一样，同属于直接融资，而信贷融资则属于间接融资。债券融资和股票融资是企业直接融资的两种方式，在国际成熟的资本市场上，债券融资往往更受企业的青睐，企业的债券融资额通常是股权融资的3～10倍。之所以会出现这种现象，是因为企业债券融资同股票融资相比，在财务上具有许多优势。企业融资有哪些渠道

股权融资是指企业的出资人（股东）通过赋予投资人某种形式的企业所有权（股权）的方式进行资金的筹资，这种融资方式所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东共享企业的盈利与增长。这种融资方式包括吸引直接投资、利用创业投资融资、利用私募股权投资融资、上市融资等。企业融资有哪些渠道1、直接投资DirectInvestment，DI●

是投资人直接将资本投入企业并参与生产经营活动的投资方式投资人自办企业收购现有企业与他人合资合作经营2、创业投资VentureCapital，VC

是指创业投资企业（或创业投资基金）通过一定的方式向投资者（机构或者个人）筹集创业资本，然后将创业资本投向创业企业，主动地参与创业企业的管理，并为其提供增值服务，做大做强创业企业后再通过一定的方式撤出资本，取得投资回报，并将收回的投资投入下一个创业企业的商业投资行为和资本运作方式。●

又称风险投资企业融资有哪些渠道3、私募股权投资PrivateEquity，PE●

所谓“私募”s是相对于“公募”即公开募集资金而言的从广义上看私募股权投资是通过非公开方式募集资金对企业进行的权益性投资。

从这个意义上说，VC也是一种私募股权投资方式，它和PE有很多共同点：它们的资本都主要来自非公开募集方式，它们都是高风险高回报型的投资方式，它们都在投资之前就设计好退出方式。PE和VC的主要区别在于它们的投资偏好不同●

PE偏好已经形成一定规模，并产生稳定现金流的成熟企业，包括已上市企业●

而VC偏好处于初创乃至发展阶段的新兴创业企业。企业融资有哪些渠道4.首次公开发行股票上市InitialPublicOffering，IPO●

是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。

通常，上市公司的股份是根据招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。有限责任公司在申请IPO之前，应先变更为股份有限公司。融资要注意的问题WhatiscontractmanagementPart02融资要注意的问题（一）企业融资首先要规范自身制度建设

融资的关键是用企业的盈利前景吸引投资方，不管通过哪种渠道融资，投资方都需要调查了解企业的真实状况。企业如果平时不注重规范建设，管理混乱，甚至连自己都搞不清楚企业的真实状况，那么显然无法让投资方得出一份令人满意的尽职调查结果，更不能说服投资方相信企业是值得投资的。融资要注意的问题（二）企业融资更要诚实守信

案例：92岁“诚信奶奶”10年还清2000多万元

还记得“诚信奶奶”陈金英吗？81岁那年，她因资金周转出了问题欠下2077万元，但她拒绝申请破产。

她说：“欠了别人钱是一定要还的。”之后，她变卖厂房抵债靠卖羽绒服还债，10年还清全部债务。

30年前，退休后的陈金英开始创业，租民房、买机器、找工人，生产中老年羽绒制品。生意最好时，年销售额超千万元。事业高峰期，她热心公益，曾捐赠善款57万多元和价值几十万元的羽绒制品。然而，天有不测风云。2011年，公司资金周转出现问题，负债2077万元。当时有人劝陈金英申请破产，避免承担债务。她果断拒绝：“这哪成啊？欠了别人钱是一定要还的。”陈金英先后变卖厂房和市区的两处房产，偿还银行的部分债务。但仍有350万元的资金缺口。

这些钱除了借贷，还有当初跟亲戚、朋友、同事借来的。于是，当时81岁的陈金英决定继续卖羽绒服还债。陈金英开始去街头、老年公园摆摊叫卖羽绒服。即使在寒冬，她仍每天早上5点多起床，在户外一待就是一整天。随着时间推移，陈金英的事迹被越来越多的人熟知。她也被评为“全国十大守信人物”。被“诚信奶奶”打动的商家，则热情地伸出援手，帮助她在网上销售羽绒服。今年她终于还清全部欠款，“10年时间，终于还清2077万元债务，今年过年真高兴啊！”她如释重负地说。融资要注意的问题

无论是债权融资还是股权融资，创业者都要诚实守信，本着对债权人和股东负责的原则，向债权人按期归还本息，让股东的投资获利丰厚回报。陈奶奶虽然已是耄耋之年，但仍拒绝将企业一破了之，坚持十年终于还清2000万欠款的故事值得所有创业者深思和学习。●

评析融资要注意的问题（三）企业融资也要符合经济效益原则

创业不能盲目扩张，融资也不是越多越好，企业要根据自身实际情况，量力而行。因为融资固然是为了企业的发