光明乳业财务报表分析报告

光明乳业股份有限公司2021~2023年度财务报表分析报告报告日期：2024年10月2日目录TOC\n1-1\o"1-2"\u一、财务报表数据(一)资产负债表 财务报表数据资产负债表表1.12021~2023年度资产负债表项目(万元)2021年2022年2023年货币资金320611.33264872.99328720.09交易性金融资产118.38108.70衍生金融资产43.80626.4111780.46应收账款191427.98226847.31190552.48预付款项55471.6948814.5343553.44其他应收款4635.106292.1717035.30存货311451.03419670.01356710.67其他流动资产34188.2523605.4423529.88流动资产合计917829.18990847.24971991.03长期股权投资13008.998058.338600.09固定资产806660.43859842.13916156.26在建工程143987.25102804.3831275.49生产性生物资产119371.78186371.27203927.04无形资产57120.0978611.0187249.97商誉82712.5682257.9174959.79长期待摊费用2124.102406.816148.34递延所得税资产12882.8315874.2211579.83其他非流动资产19682.748109.846476.92非流动资产合计1427210.921454386.431450740.96资产总计2345040.102445233.672422731.99短期借款71258.01120275.98175693.77衍生金融负债6614.378266.994219.17应付账款330470.99390411.10311249.78应付职工薪酬47573.2454161.0245862.72应交税费17042.8514730.079949.02应付股利2339.77其他应付款254042.17263408.86212608.48一年内到期的非流动负债26930.61103343.32104705.29其他流动负债11490.7012016.8117244.69流动负债合计868914.101073451.691019757.68长期借款91000.4120178.9453466.94应付债券77489.8278870.66长期应付款2674.281968.093135.73长期负债合计315184.18181317.51135905.89预计负债1087.041071.511412.98递延所得税负债26565.3933329.3620553.48其他非流动负债49891.9151011.5953200.61递延收益-非流动负债48207.2650226.7649643.35非流动负债合计440935.78316956.73260716.31负债合计1309849.881390408.431280474.00实收资本(或股本)137864.09137864.09137847.38资本公积291932.48292259.91292245.03其中:库存股19.3219.3219.32盈余公积67718.3668932.0468932.04未分配利润310469.36323266.25408970.16其他综合收益-21899.04-22349.91-15729.11归属于母公司所有者权益合计786065.93799953.05892246.18少数股东权益249124.29254872.19250011.81所有者权益合计1035190.221054825.241142257.99负债与所有者权益总计2345040.102445233.672422731.99光明乳业股份有限公司，简称光明乳业，所属的行业是食品制造业，公司总部位于上海市。2023年，光明乳业的资产总计是2,422,731.99万元，负债合计是1,280,474.00万元，所有者权益合计是1,142,257.99万元。图1.1光明乳业2021~2023年资产负债统计图从资产的角度看光明乳业的资产负债表，2021~2023年最近三年的资产总计分别是2,345,040.10万元、2,445,233.67万元、2,422,731.99万元，其中，2023年的流动资产合计为971,991.03万元，包括328,720.09万元的货币资金和356,710.67万元的存货；非流动资产合计为1,450,740.96万元，其中的固定资产占到了916,156.26万元。图1.2光明乳业2021~2023年资产总额变动趋势图负债方面，光明乳业最近三年的负债总额分别是1,309,849.88万元、1,390,408.43万元、1,280,474.00万元，其中，2023年的流动负债是1,019,757.68万元，非流动负债是260,716.31万元。所有者权益方面，2021~2023年光明乳业的所有者权益总额分别为1,035,190.22万元、1,054,825.24万元、1,142,257.99万元，2023年的股本为137,847.38万元。

利润表表1.22021~2023年度利润表项目(万元)2021年2022年2023年营业总收入2920599.252821490.802648520.02营业收入2920599.252821490.802648520.02营业总成本2861642.332763932.812576125.58营业成本2384630.552295205.392127924.25税金及附加10361.729273.819284.07销售费用364952.44347356.59318193.85管理费用81401.5687838.6888616.24财务费用11370.1115792.1823487.24资产减值损失-9272.29-17159.12-34755.74公允价值变动收益-689.47699.26投资收益-462.76-1435.32541.76其中:对联营和合营企业的投资收益-468.26-827.65541.76营业利润65686.5254120.8889150.91营业外收入8273.204042.368988.99营业外支出3969.378372.7716501.63利润总额69990.3549790.4781638.27所得税费用13301.0010674.77-1418.24净利润56689.3639115.6983056.51归属于母公司所有者的净利润59233.7236068.8296733.04少数股东损益-2544.373046.88-13676.53其他综合收益(损失)-48580.963490.9817329.58综合收益总额8108.3942606.67100386.08归属于母公司所有者的综合收益42442.5335617.95103353.84归属少数股东的综合收益-34334.146988.72-2967.762021~2023年光明乳业的营业总收入分别为2,920,599.25万元、2,821,490.80万元、2,648,520.02万元，营业总成本分别为2,861,642.33万元、2,763,932.81万元、2,576,125.58万元，净利润分别为56,689.36万元、39,115.69万元、83,056.51万元。其中，销售费用、管理费用和财务费用分别为318,193.85万元、88,616.24万元和23,487.24万元，营业利润和利润总额分别为89,150.91万元、81,638.27万元。图1.3光明乳业2021~2023年经营成果图

现金流量表表1.32021~2023年度现金流量表项目(万元)2021年2022年2023年销售商品、提供劳务收到的现金3508071.033312699.453037943.99收到的税费返还38535.903458.90收到的其他与经营活动有关的现金34458.5422296.5317291.56购买商品、接受劳务支付的现金2699521.452641344.242211740.91支付给职工以及为职工支付的现金344560.77345968.99419144.48支付的各项税费85200.4365984.0536235.48支付其他与经营活动有关的现金245934.70218443.87241679.69经营活动产生的现金流量205848.1266713.73146435.00取得投资收益收到的现金484.34484.34处置长期资产收回的现金43007.4327864.0453636.03处置其他营业单位收到的现金3031.00购建长期资产支付的现金238284.35138601.4890818.55投资支付的现金2450.00348.68投资活动产生的现金流量-259459.60-110253.09-34500.20取得借款收到的现金106022.85234782.22275027.97偿还债务支付的现金163071.94179982.39260400.79分配股利.利润或利息支付的现金28081.6534773.5428790.81其中:子公司支付给少数股东的现金1708.001263.861130.64支付其他与筹资活动有关的现金33411.0732674.3735474.34筹资活动产生的现金流量78305.44-12648.09-49637.97汇率变动对现金的影响-487.80749.11183.86现金及现金等价物净增加额24206.16-55438.3462480.68期初现金及现金等价物余额296105.17320311.33264872.99期末现金及现金等价物余额320311.33264872.99327353.672023年，光明乳业的期末现金及现金等价物余额为327,353.67万元，其中，经营活动产生的现金流量是146,435.00万元，投资活动产生的现金流量是-34,500.20万元，筹资活动产生的现金流量是-49,637.97万元。图1.4光明乳业2021~2023年期末现金及现金等价物余额图图1.5光明乳业2021~2023年经营活动产生的现金流量图图1.6光明乳业2021~2023年投资活动产生的现金流量图图1.7光明乳业2021~2023年筹资活动产生的现金流量图会计报表分析资产负债表分析水平趋势分析表2.12023年度水平分析项目变动额变动比货币资金63847.100.24交易性金融资产-9.68-0.08衍生金融资产11154.0517.81应收账款-36294.83-0.16预付款项-5261.09-0.11其他应收款10743.131.71存货-62959.34-0.15其他流动资产-75.56流动资产合计-18856.21-0.02长期股权投资541.760.07固定资产56314.130.07在建工程-71528.89-0.70生产性生物资产17555.770.09无形资产8638.960.11商誉-7298.12-0.09长期待摊费用3741.531.55递延所得税资产-4294.39-0.27其他非流动资产-1632.92-0.20非流动资产合计-3645.47资产总计-22501.68-0.01短期借款55417.790.46衍生金融负债-4047.82-0.49应付账款-79161.32-0.20应付职工薪酬-8298.30-0.15应交税费-4781.05-0.32应付股利2339.77其他应付款-50800.38-0.19一年内到期的非流动负债1361.970.01其他流动负债5227.880.44流动负债合计-53694.01-0.05长期借款33288.001.65应付债券-78870.66-1.00长期应付款1167.640.59长期负债合计-45411.62-0.25预计负债341.470.32递延所得税负债-12775.88-0.38其他非流动负债2189.020.04递延收益-非流动负债-583.41-0.01非流动负债合计-56240.42-0.18负债合计-109934.43-0.08实收资本(或股本)-16.71资本公积-14.88其中:库存股盈余公积未分配利润85703.910.27其他综合收益6620.80-0.30归属于母公司所有者权益合计92293.130.12少数股东权益-4860.38-0.02所有者权益合计87432.750.08负债与所有者权益总计-22501.68-0.01从资产的角度对光明乳业的资产负债表进行水平分析，2023年的资产总计是2,422,731.99万元，相比2022年变动了-22,501.68万元，变动了-0.01。图2.1光明乳业2021~2023年流动资产合计图其中，光明乳业2023年流动资产合计为971,991.03万元，相比2022年变动了-18,856.21万元，变动了-0.02。货币资金为328,720.09万元，相比2022年变动了63,847.10万元，变动了0.24，存货为356,710.67万元，相比2022年变动了-62,959.34万元，变动了-0.15。图2.2光明乳业2021~2023年存货统计图非流动资产合计为1,450,740.96万元，相比2022年变动了-3,645.47万元，变动了0.00，其中的固定资产为916,156.26万元，相比2022年变动了56,314.13万元，变动了0.07。图2.3光明乳业2021~2023年固定资产统计图负债方面，光明乳业2023年的负债总额为1,280,474.00万元，相比2022年变动了-109,934.43万元，变动了-0.08，其中，流动负债是1,019,757.68万元，非流动负债是260,716.31万元，相比2022年，分别变动了-53,694.01万元和-56,240.42万元，变动比率分别是-0.05和-0.18。所有者权益方面，2023年光明乳业的所有者权益总额为1,142,257.99万元，相比2022年变动了87,432.75万元，变动了0.08；股本为137,847.38万元，相比2022年变动了-16.71万元，变动了0.00。垂直结构分析表2.22023年度垂直分析项目2022年2023年变动额变动比货币资金10.83%13.57%2.74%0.25%交易性金融资产0.00%0.00%0.00%-0.07%衍生金融资产0.03%0.49%0.46%17.98%应收账款9.28%7.87%-1.41%-0.15%预付款项2.00%1.80%-0.20%-0.10%其他应收款0.26%0.70%0.45%1.73%存货17.16%14.72%-2.44%-0.14%其他流动资产0.97%0.97%0.01%0.01%流动资产合计40.52%40.12%-0.40%-0.01%长期股权投资0.33%0.35%0.03%0.08%固定资产35.16%37.82%2.65%0.08%在建工程4.20%1.29%-2.91%-0.69%生产性生物资产7.62%8.42%0.80%0.10%无形资产3.21%3.60%0.39%0.12%商誉3.36%3.09%-0.27%-0.08%长期待摊费用0.10%0.25%0.16%1.58%递延所得税资产0.65%0.48%-0.17%-0.26%其他非流动资产0.33%0.27%-0.06%-0.19%非流动资产合计59.48%59.88%0.40%0.01%资产总计100.00%100.00%0.00%0.00%短期借款4.92%7.25%2.33%0.47%衍生金融负债0.34%0.17%-0.16%-0.48%应付账款15.97%12.85%-3.12%-0.20%应付职工薪酬2.21%1.89%-0.32%-0.15%应交税费0.60%0.41%-0.19%-0.32%应付股利0.00%0.10%0.10%0.00%其他应付款10.77%8.78%-2.00%-0.19%一年内到期的非流动负债4.23%4.32%0.10%0.02%其他流动负债0.49%0.71%0.22%0.45%流动负债合计43.90%42.09%-1.81%-0.04%长期借款0.83%2.21%1.38%1.67%应付债券3.23%0.00%-3.23%-1.00%长期应付款0.08%0.13%0.05%0.61%长期负债合计7.42%5.61%-1.81%-0.24%预计负债0.04%0.06%0.01%0.33%递延所得税负债1.36%0.85%-0.51%-0.38%其他非流动负债2.09%2.20%0.11%0.05%递延收益-非流动负债2.05%2.05%-0.01%0.00%非流动负债合计12.96%10.76%-2.20%-0.17%负债合计56.86%52.85%-4.01%-0.07%实收资本(或股本)5.64%5.69%0.05%0.01%资本公积11.95%12.06%0.11%0.01%其中:库存股0.00%0.00%0.00%0.01%盈余公积2.82%2.85%0.03%0.01%未分配利润13.22%16.88%3.66%0.28%其他综合收益-0.91%-0.65%0.26%-0.29%归属于母公司所有者权益合计32.71%36.83%4.11%0.13%少数股东权益10.42%10.32%-0.10%-0.01%所有者权益合计43.14%47.15%4.01%0.09%负债与所有者权益总计100.00%100.00%0.00%0.00%从资产的来源看，2023年度，光明乳业的负债占总资产的比重为52.85%，所有者权益占总资产的比重为47.15%，其中，流动负债占据了42.09%，非流动负债占据了10.76%。从资产的构成看，2023年度，光明乳业的流动资产占总资产的比重为40.12%，其中，货币资金占据了13.57%，非流动资产占总资产的比重为59.88%，其中，固定资产占据了37.82%。利润表分析水平趋势分析表2.32023年度水平分析项目变动额变动比营业总收入-172970.78-0.06营业收入-172970.78-0.06营业总成本-187807.23-0.07营业成本-167281.14-0.07税金及附加10.26销售费用-29162.74-0.08管理费用777.560.01财务费用7695.060.49资产减值损失-17596.621.03公允价值变动收益1388.73-2.01投资收益1977.08-1.38其中:对联营和合营企业的投资收益1369.41-1.65营业利润35030.030.65营业外收入4946.631.22营业外支出8128.860.97利润总额31847.800.64所得税费用-12093.01-1.13净利润43940.821.12归属于母公司所有者的净利润60664.221.68少数股东损益-16723.41-5.49其他综合收益(损失)13838.603.96综合收益总额57779.411.36归属于母公司所有者的综合收益67735.891.90归属少数股东的综合收益-9956.48-1.42垂直结构分析表2.42023年度垂直分析项目2022年2023年变动额变动比营业总收入100.00%100.00%0.00%0.00%营业收入100.00%100.00%0.00%0.00%营业总成本97.96%97.27%-0.69%-0.01%营业成本81.35%80.34%-1.00%-0.01%税金及附加0.33%0.35%0.02%0.07%销售费用12.31%12.01%-0.30%-0.02%管理费用3.11%3.35%0.23%0.07%财务费用0.56%0.89%0.33%0.58%资产减值损失-0.61%-1.31%-0.70%1.16%公允价值变动收益-0.02%0.03%0.05%-2.08%投资收益-0.05%0.02%0.07%-1.40%其中:对联营和合营企业的投资收益-0.03%0.02%0.05%-1.70%营业利润1.92%3.37%1.45%0.75%营业外收入0.14%0.34%0.20%1.37%营业外支出0.30%0.62%0.33%1.10%利润总额1.76%3.08%1.32%0.75%所得税费用0.38%-0.05%-0.43%-1.14%净利润1.39%3.14%1.75%1.26%归属于母公司所有者的净利润1.28%3.65%2.37%1.86%少数股东损益0.11%-0.52%-0.62%-5.78%其他综合收益(损失)0.12%0.65%0.53%4.29%综合收益总额1.51%3.79%2.28%1.51%归属于母公司所有者的综合收益1.26%3.90%2.64%2.09%归属少数股东的综合收益0.25%-0.11%-0.36%-1.45%现金流量表分析水平趋势分析表2.52023年度水平分析项目变动额变动比销售商品、提供劳务收到的现金-274755.46-0.08收到的税费返还-3458.90-1.00收到的其他与经营活动有关的现金-5004.97-0.22购买商品、接受劳务支付的现金-429603.33-0.16支付给职工以及为职工支付的现金73175.490.21支付的各项税费-29748.57-0.45支付其他与经营活动有关的现金23235.820.11经营活动产生的现金流量79721.271.19取得投资收益收到的现金-484.34-1.00处置长期资产收回的现金25771.990.92处置其他营业单位收到的现金3031.00购建长期资产支付的现金-47782.93-0.34投资支付的现金348.68投资活动产生的现金流量75752.89-0.69取得借款收到的现金40245.750.17偿还债务支付的现金80418.400.45分配股利.利润或利息支付的现金-5982.73-0.17其中:子公司支付给少数股东的现金-133.22-0.11支付其他与筹资活动有关的现金2799.970.09筹资活动产生的现金流量-36989.882.92汇率变动对现金的影响-565.25-0.75现金及现金等价物净增加额117919.02-2.13期初现金及现金等价物余额-55438.34-0.17期末现金及现金等价物余额62480.680.24垂直结构分析表2.62023年度垂直分析项目2022年2023年变动额变动比销售商品、提供劳务收到的现金1250.67%928.03%-322.64%-0.26%收到的税费返还1.31%0.00%-1.31%-1.00%收到的其他与经营活动有关的现金8.42%5.28%-3.14%-0.37%购买商品、接受劳务支付的现金997.21%675.64%-321.57%-0.32%支付给职工以及为职工支付的现金130.62%128.04%-2.58%-0.02%支付的各项税费24.91%11.07%-13.84%-0.56%支付其他与经营活动有关的现金82.47%73.83%-8.64%-0.10%经营活动产生的现金流量25.19%44.73%19.55%0.78%取得投资收益收到的现金0.18%0.00%-0.18%-1.00%处置长期资产收回的现金10.52%16.38%5.86%0.56%处置其他营业单位收到的现金0.00%0.93%0.93%0.00%购建长期资产支付的现金52.33%27.74%-24.58%-0.47%投资支付的现金0.00%0.11%0.11%0.00%投资活动产生的现金流量-41.62%-10.54%31.09%-0.75%取得借款收到的现金88.64%84.02%-4.62%-0.05%偿还债务支付的现金67.95%79.55%11.60%0.17%分配股利.利润或利息支付的现金13.13%8.80%-4.33%-0.33%其中:子公司支付给少数股东的现金0.48%0.35%-0.13%-0.28%支付其他与筹资活动有关的现金12.34%10.84%-1.50%-0.12%筹资活动产生的现金流量-4.78%-15.16%-10.39%2.18%汇率变动对现金的影响0.28%0.06%-0.23%-0.80%现金及现金等价物净增加额-20.93%19.09%40.02%-1.91%期初现金及现金等价物余额120.93%80.91%-40.02%-0.33%期末现金及现金等价物余额100.00%100.00%0.00%0.00%财务指标分析偿债能力分析短期偿债能力分析表3.12021~2023年度短期偿债能力指标2021年2022年2023年流动比率1.151.101.06速动比率0.660.590.57保守速动比率0.650.580.55现金比率0.410.310.35营运资金与借款比0.700.580.30营运资金(万元)118702.4087819.6956175.69图3.1光明乳业2021~2023年流动比率图图3.2光明乳业2021~2023年现金比率图长期偿债能力分析表3.22021~2023年度长期偿债能力指标2021年2022年2023年利息保障倍数7.164.154.48经营活动产生的现金流量净额与流动负债比0.230.070.14现金流利息保障倍数18.104.226.23平均资产负债率(%)55.9756.3754.87长期借款与总资产比0.030.020.02有形资产负债率(%)59.2260.1558.77有形资产与带息债务比0.230.240.24权益乘数2.272.292.22产权比率1.271.291.22权益与负债比0.790.770.82长期资本负债率(%)26.0826.6120.82长期负债与权益比0.350.360.26经营活动产生的现金流量净额与负债合计比0.170.050.11经营活动产生的现金流量净额与带息债务比0.440.120.27图3.3光明乳业2021~2023年平均资产负债率统计图营运能力分析流动资产周转分析表3.32021~2023年度流动资产周转分析指标2021年2022年2023年营业收入应收账款率(%)6.397.417.88应收账款周转率15.6613.4912.69应收账款周转天数23.3127.0528.76存货与收入比0.100.130.15存货周转率7.986.285.48存货周转天数45.7458.1366.59应付账款周转率7.586.376.07营运资金周转率127.21-167.50-40.63现金及现金等价物周转率7.448.676.50流动资产周转率3.222.962.70图3.4光明乳业2021~2023年应收账款周转率统计图固定资产周转分析表3.42021~2023年度固定资产周转分析指标2021年2022年2023年固定资产周转率3.553.392.98非流动资产周转率2.281.961.82图3.5光明乳业2021~2023年固定资产周转率统计图总资产周转分析表3.52021~2023年度总资产周转分析指标2021年2022年2023年总资产周转率1.331.181.09股东权益周转率3.032.702.41图3.6光明乳业2021~2023年总资产周转率统计图盈利能力分析资产经营盈利能力分析表3.62021~2023年度资产经营盈利能力分析指标2021年2022年2023年资产报酬率0.070.050.10总资产净利润率(ROA)0.030.020.03图3.7光明乳业2021~2023年资产报酬率统计图资本经营盈利能力分析表3.72021~2023年度资本经营盈利能力分析指标2021年2022年2023年净资产收益率(ROE)5.883.747.56息税前利润与资产总额比0.050.040.09投入资本回报率0.050.030.06长期资本收益率0.070.050.08投资收益率-0.04-0.160.03图3.8光明乳业2021~2023年净资产收益率图商品经营盈利能力分析表3.82021~2023年度商品经营盈利能力分析指标2021年2022年2023年净利润与利润总额比0.810.791.02营业毛利率0.180.190.20营业成本率0.820.810.80营业利润率0.020.020.03营业净利率0.020.010.03总营业成本率0.980.980.97销售费用率0.120.120.12管理费用率0.030.030.03财务费用率0.010.01销售期间费用率0.160.160.16成本费用利润率0.020.020.03息税前营业利润率0.030.020.04价格成本费用利润率1.221.231.24图3.9光明乳业2021~2023年营业净利率统计图盈利质量分析表3.92021~2023年度盈利质量分析指标2021年2022年2023年经营现金流量净额与净利润比3.631.711.76经营现金流量净额与营业收入比0.070.020.06应收账款与营业收入比0.060.070.08图3.10光明乳业2021~2023年经营现金流量净额