财务报表分析图文

第一节财务报表分析基础知识一、财务报表分析概述（一） 基本概念及功能报表分析：以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动。F1的是了解过去、评价现在、预测未来,帮助利益关系集团改善决策。基木功能：将人量的报表数据转换成对特定决策启用的信息，减少决策的不确定性。起点是财务报表，前提耍止确理解会计报表（报告）。报告包括强制信息和口愿信息。（二） 财务报表分析的内容财务报表分析种类：按照分析具体目的分为：（1） 流动性分析（2） 盈利性分析（3） 偿债能力分析（4） 营运能力分析（5） 发展能力分析（6） 上市公司财务盈利和市场表现（7） 公司创造价值按照分析内容与范围分为：（1） 全而分析（2） 专题分析（破产预测等）（三） 财务报表分析原则从事实出发，减少主观影响，不做数字游戏全面着眼，兼顾成功与失败、有利与不利、主观因素与客观因素、经济问题与技术问题、外部影响与内部问题相互联系分析，全局与局部、偿债能力与盈利能力、报酬与风险坚持发展眼光，关注历史、现状和未来的关系定性分析与定量分析结合，定性是前提和基础、定量是关键（四） 财务报表分析的局限性财务报表自身局限——历史成本为主、假设币值稳定、稳健原则应用报表真实性一一规范程度、完整性、数据正常，审计报告3・会计政策不同影响可比性——会计程序和方法的可选择性4.比较基础——历史数、行业平均数、计划数、预算数的合理性（五） 财务分析的目的和方法目的：评价过去的经营业绩，衡最现在的财务状况，预测未来的发展趋势。

分析方法:（六）会计信息需求者基于不同和度的财务分析1=1的从企业投资者角度：企业的盈利能力状况，资木保值增值的关键；从企业债权者角度：企业偿债能力大小，及其收益状况与风险程度是否相适应。偿债能力与盈利能力分析相结合；从企业经营者角度：赢利的结果、及盈利的原因及过程，如：资产结构分析、营运状况与效率分析、经营分险与财务风险分析、支付能力与偿债能力分析等；从相关企业角度：材料供应者与产品购买者，搞清企业的信用状况，包括商业上的信用和财务上的信用。分析评价金业支付能力和偿债能力，及利润表屮反映的金业交易完成情况;从国家行政管理与监督部门角度：工商、物价、财政、税务、以及审计等部门，监督各项经济政策、法规、制度的执行惜况，保证企业财务会计信息和财务分析报告的的真实性、准确性，可靠信息。基于不同使用者的财务分析目的企业财务信息的使用者与対财务状况有不同的关注点，其财务信息使用者包括：企业业主或股东、企业的贷款提供者、商品和劳务供应商、企业的管理人员、顾客、企业雇员、政府管理部门、公众、竞争对手。外部使用者一般包括：股东企业的股东最关心公司的经营，他们评价过去、预测未來，了解股东财富增值状况和趋势；债权人企业债权人对公司的信誉状况、偿债能力，以及企业的未来发展都十分关心，以确保资金安全；政府机关相关政府机构对公司利润、税金缴纳、各项社会保障基金设置、国际业务等信息都有所关注；员工员工期望定期收到工资或薪金，同时获得存关企业为个人提供的社会保障基金信息和其他综合性信息；供应商供应商需要了解客户经营稳定性、信用状况以及支付能力等方面的信息；顾客顾客对企业及其产品的信息，如产阳价格及性能、企业信誉、企业商业信用方而的政策、可得到的折扣额、支付到期日以及所欠金额等都很关注。内部使用者：主要是公司内部各级管理部门启关人员，主要包括董事长、副董事长、首席执行官(CEO)、首席财务官(CFO)、经营部门经理、分厂经理、分部经理、生产线主管等。每位成员使用会计信息的貝•体口标町能不同，但这些口标的宗旨是一样的，即公司愿景。与外部的信息需要相比，向内部报送的会计信息具有较多的“自由性”。因此，设计满足企业经营管理需要的会计信息系统，比设计外部报告系统而临更人的困难。生活屮的财务分析问题

情形一：中国银行即将整体上市，向市场公开招股。作为一名基金经理或普通投资者，你的投资考虑是:情形二：你的股票账户上现有5万股A公司的股票。A公司半年报出数目较大亏损，那么你的I'邀是：■ 4—冷 4贷款公司现有的财务状况公司未来的盘利預测情形三：银行信贷部门收到B公司700力人民币的贷款屮请，作为信贷工作人员，你关心的是:■ 4—冷 4贷款公司现有的财务状况公司未来的盘利預测分析结论：1•财务信息使用者所要求的信息人部分都是面向未来的；不同的信息使用者各有其不同的目的，因此，即使对待同一对象，他们所要求得到的信息也是不同的；不同的信息使川者所需的信息的深度和广度不同；企业财务报表中并不包括使用者需要的所有信息。（七） 财务分析方法财务分析的方法主要有以下三种：比较分析：是为了说明财务信息Z间的数量关系与数量差杲，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期打上期相比，也可以是与同行业的其他金业相比。比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比鮫分析和趋势分析方法。趋势分析：是为了揭示财务状况利经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也对以是比率或百分比数据。比较分析法种类：绝对数据比较分析法绝对数增减变动分析法百分比增减变动分析法标准：绝对标准行业标准历史标准比率分析法利啖相关比率分析法构成比率分析法百分比增减变动分析法标准：绝对标准行业标准历史标准趋势分析法种类：年度变动分析指数趋势序列分析定基百分比（或比率）二本期金额/棊期金额X100%坏比百分比（或比率）二本期金额/上期金额X100%（八） 战略分析与会计分析战略分析企业战略分析的内涵：

其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业口身地位及应米取的竟争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别是在金业价值创造或盈利方面的潜力。企业战略分析是会计分析和财务分析的基础和导向。战略分析包括：行业分析、企业竞争策略分析（1）行业分析行业竞争程度分析「①5见有企业间的竞争跚加入企业的竟争威懿L行业竞争程度分析「①5见有企业间的竞争跚加入企业的竟争威懿L③代产品或服务的飯胁市场谈判或议价能力分析企北芍供应商的议价能力分析企业与客户的议价能力分析行业増长速度、行业集中程度、差J异程度与替代成本分析、规模经济!分析、退出成本分析尊规模经济性因素、先入优势、销售|网与关系网因素、法律隐碍因素等=斗昔代产品与昔代服务对行业竟争程|度有重要影响=彳供应商的数量、供应商的重要程度、|单个供应商的供应壘等价格敢感程度的影响相对议价I能力的影响［低成本竟争策略企业竟争分析策略分析 产品差异策略分［析折［低成本竟争策略企业竟争分析策略分析 产品差异策略分［析折产品差异策略:企业通过其产品或服务的独特型与直他企业竟争，I以争取在相同价格或较高价格的基础上占领更大I市场份额，取得竞争优势与超额利润。.会计分析（1）会计分析的内涵财务报表分析的重要步骤之一;目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。（2） 会计分析的作用通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量状况；通过对会计灵活性、会计估价的调整、修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。（3） 会计分析的步骤阅读会计报告注意：注册会计师审计意见与结论；企业采用的会计原则、会计政策及其变更情况；会计信息披露的完整性、真实性；财务情况说明书等。比较会计报表比较，揭示财务会计信息的差界及变化，找出需要进一步分析打说明的问题。解释会计报表说明会计报表差异产住的原因，特别重要是要发现经营管理屮存在的潜在“危险”信号。修正会计报表信息说明或调整会计信息差异，消除会计信息的失真问题。（4）会计分析的方法水平分析法指报告期信息与前期或历史某一时期信息的比较。常用于会计报表分析。基本耍点：将报表资料中不同吋期的同项数据进行比较，不是单指标，而是全面综合分析。对比方式：绝对值增减变动；增减变动率；变动比率值。垂肓分析法基本耍点：通过计算报表中各项H占总体的比重或结构，反映报表中的项冃与总体关系悄况及其变动情况。同度量报表、总休结构报表、共同比报表步骤：确定报表屮各项目的结构百分比；分析各项冃的重耍程度；与前期对比，分析比重变动情况。趋势分析法根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析其各有关项ri的变动情况和趋势。步骤：计算趋势比率或指数：常用定基比；根据指数计算结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性；预测未来的发展趋势。某企业2009〜2013年有关销售额、利润、每股收益及每股股息资料项目20132012201120102009销儕额/力元1703413305115501063110600税后利润/万元13971178374332923每股收益/元4.313.521.10.972.54毎股股息/元1.91.711.631.621.6趋势分析

项目20132012201120102009销售额/万元160.7125.5109100.3100税后利润/万元151.4127.640.536100每股收益/元169.7138.643.33&2100每股股息/元118.8106.9101.9101.3100（九）比率分析与因素分析比率分析法（1） 实质是将影响财务状况的两个相关因索联系起來，通过计算比率，反映他们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况。（2） 形式百分比：流动比率200%比率：速动比率1:1分数：负债为资产的1/2（3） 比率分析指标按分析主题或目的划分是从投资者、债权者、经营者及政府管理者角度划分。投资者和度：销售收入利润率、销伟成木利润率、总资产报酬率、净资产利润率、资本收益率、资本保值增值率、股票价格与收益比率、每股股利、股价市场风险、股利支付率债权者角度：流动比率、速动比率、资产负债率、负债对所有者权益比率、存货周转率、应付款周转率、销售利润率政府管理者角度：社会贡献率、社会积累率、产品销售率经营者角度：比率较多，方法各异按分析内容划分从企业立场或经营者立场的几种划分方法。方法一：营业评价比率、流动性比率、外债风险评价比率、股本收益评价比率营业评价比率T营业评价比率TL投资收益率流动性比率：流动比率、速动比率外债风险评价比率：外欠款对资产的比率、外欠款对股本的比率、净经营利润与利息的比率股木收益评价比率：股木收益率（股木净收益/股本总额）方法二：流动性比率、盈利性比率、长期偿付能力比率、市场检验比率流动性比率：流动比率、速动比率、应收账款周转率、平均收账天数、存货周转率盈利性比率：销售利润率、资产周转率、资产收益率、净资产收益率、每股收益长期偿付能力比率：资产负债率、利息保证倍数市场检验比率：每股价格与每股收益比率、股息产生率、市场风险率方法三：收益性比率、流动性比率、安全性比率、成长性比率、生产性比率收益性比率流动性比率安全性比率成长性比率牛产性比率销售利润率、成本利润率、总资产报酬率、资本收益率等存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等流动比率、利息负担率、资产负债率利润增长率、销售收入增长率、固定资金增长率劳动分配率、劳动装备率、人均销售收入等按财务报表划分是资产负债表、利润表、现金流量表、资产负债表与利润表结合的比率。资产负债表比率：流动比率、速动比率、流动负债对所有者权益比率、金部负债对所有者权益比率、固定资产对资本比率、长期负债对净营运资本的比率、存货对净营运资本的比率、所冇者权益对总资产比率、资产负债率、长期负债对资本总额比率利润表比率：销售收入利润率、销售成本利润率、成本费用利润率、销售收入成本率、利息保证倍数现金流量表比率：经营现金流入量与现金流入总量比率、经营现金流岀量与现金流岀总最比率（4）标准比率计算方法算术平均法直接计算，或去掉最鬲和最低企业值。此法具有代表性。综合报表法将各企业报表中构成某一比率的两个绝对数相加，根据两个绝对数总额计算的比率。考虑了企业规模等因素对比率的影响，但其代表性差。企业名称流动资产（万元）流动负债（力元）流动比率％NO.01169807960213.3166NO.0218800001219375154.1773NO.03105357926132.917NO.0420774001994316104.166NO.05253300119697211.6177

NO.06991500221138448.3626NO.0744340002039664217.3887NO.081007007250413&8889NO.091385000476939290.3935NO.101652160768445215.0004NO.11101009063111.4421NO.1212675058252217.5891合计129384256995279184.9594中位数法将相关企业的比率按高低顺序排列；再划出最低和最简的各25%,中间50%就为中位数比率，也可将中位数再分为上中位数25%和下中位数25%；依据企业比率的位置进行评价。说明:上界的25%,表示有较好的盈利能力;下界的25%,盈利能力较差;中位数的,良好的盈利能力；上中位数，盈利水平较高，下中位数，盈利能力一般。企业名称净资产利润率％NO.0113.8NO.02&8NO.034.8NO.045.2NO.0515.2NO.0615.4NO.0713.5NO.0816.9NO.0920.4NO.1017.3NO.1113.6NO.1218.1合计163

企业名称:争资产利轲奉％NO.0920.4NO.1218.1NO.1017.3NO.0816.9NO.0615.4NO.0515.21T0.0113.8NO.1113.6NO.0713.5»0.028.8NO.045.2NO.034.8比率分析法的局限性可能仅仅解释为两个相关因素之间的变动很难综合反映于计算它的会计报表的联系比率给人不保险的最终印彖比率不能给人们会计报表关系的综合观点因素分析法(1)连环替代法步骤：确定分析指标与其影响因素之间的关系；根据分析指标的报告期数值与基期数值理岀两个关系式，或指标体系，确定分析対象；连环顺序替代，计算替代结果；比较各因索的替代结果，确定各因索对分析指标的影响程度；检验分析结果。案例：某企业2012和2013年有关总资产报酬率、总资产产值率、产品销售率、销售利润率的资料如下：要求：分析各因素变动对总资产报酬率的影响程度。指标2013年(%)2012年(%)总资产产值率8082产品销售率9894销售利润率3022分析总资产报酬率指标：影响因素包括总资产产值率、产站销售率、销售利润率。连环替代法例解：总资产报酬率差异：23.52%-16.96%=6.56%2012年：82%X94%X22%二16.96替代I:80%X94%X22%=16.544%544%-16.96=7.416%总资产产值率降低2%使总资产报酬率降低0.416%替代II：80%X98%X22%二17.248%248%-16.544%=0.704%产品销售率提高4%使总资产报酬率提高0.704%替代III：80%X98%X30%=23.520%23.520%-17.248%二6.272%销作利润率提高8%使总资产报酬率提高6.272%三因素综合影响：0.416%10.704%+6.272%二6.56%差额计算法基本点：确定各因素实际数与基期数之间的差额，并在此基础上乘以排列在该因素而而各因素的实际数和排列在该因素示而的基期数，所得出的结果就是该因素变动对分析指标的影响数。计算程序：基期因索分解：A0XB0XC0A因素的影响：(A1-A0)XB0XC0B因素的影响:A1X(B1-B0)XC0C因素的影响：A1XB1X(C1-C0)应注意：各因素之间不是连乘的情况，应采用连环替代法，不能直接应用差额计算法。案例：某企业2012和2013年有关总资产报酬率、总资产产值率、产品销售率、销售利润率的资料如下:要求：分析各因素变动对总资产报酬率的影响程度。指标2013年(%)2012年(%)总资产产值率8082产品餡伟率9894销售利润率3022总资产报酬率23.5216.96分析总资产报酬率指标：影响因素包括总资产产值率、产品销售率、销售利润率。差额分析法例解：总资产报酬率差异:23.52%-16.96%=6.56%总资产产值率降低2%使总资产报酬率降低：（80%-82%）X94%X22%=—0.41%产站销售率提高4%使总资产报酬率提高：80%X（98%-94%）X22%=0.704%销售利润率提高8%使总资产报酬率提高：80%X98%X（30%-22%）=6.272%三因素综合影响：一0.41%+0.704%+6.272%=6.56%备因素之间不是连乘的情况：例，某企业2012和2013年有关成木的资料如下：要求：分析各因素变动对产品总成本的影响程度。指标2013年2012年产品产量12001000单位变动成木1112固定总成本100009000产品总成本2320021000说明：不宜采用差异计算法，应用连环替代法进行计算分析。连环替代法例解：产品总成本=产品产量X单位变动成本+固定成本=bx+a产品总成木差异：23200-21000=2200产量变动单位变动成本固走成本变动2012年：1000X124-9000=21000（元）替代1:1200X12+9000=23400（元）替代2：1200X11+9000=22200（元）2013年：1200X114-10000=23200（元产量变动单位变动成本固走成本变动三因素综合影响：2400-1200+1000=2200（元）（九）财务分析的程序与步骤四个阶段十个步骤：（1） 财务分析信息搜集整理阶段明确财务分析目的制定财务分析计划搜集整理财务分析信息（2） 战略分析与会计分析阶段企业战略分析财务报表会计分析（3） 财务分析实施阶段财务指标分析基木因素分析（4） 财务分析综合评价阶段财务综合分析与评价财务预测与价值评估财务分析报告（十）财务综合分析评价技术财务综合分析方法财务报表综合分析：如资产与权益综合分析、利润与现金流量综合分析等财务报表综介分析：如杜邦分析体系、杜邦财务指标体系改进分析等财务综合评价方法综合指数评价法综合评分法财务预测分析与企业价值评佔企业价值评估：应在财务分析的基础上，通过财务预测分析，确定金业未來现金流量或利润；然示对现金流量或利润按一定折现率进行折现，以确定企业价值或股东价值。二、财务报表分析基础（一） 财务报表分析资料的来源渠道公司财务报表及报表附注；公司年度报告、中期报告；公司重大公告；行业报告；审计报告；高等院校和科研、咨询机构报告；政府机构和屮介机构报告；新闻媒介，尤其是财经、商业类的报刊、网站、电台、电视台等，都会及时报道甚至分析有关行业的经济指标，这常常是同业比较分析的依据；公司自身的信息研究机构及人员报告等。（二） 财务报表分析的基木资料f资产负债表损益表「会计报表主表1现金流量表L股东权益变动表财务J报告1 r会计报表附注-附表 L财务情况说明书资产负债表 2014年12月31日资产年末数年初数负债及所冇者权益年末数年初数流动资产：流动负债：货币资金5025短期借款6045交易性资产612交易性金融负债应收票据811应付票据54应收账款398199应付账款100109

预付账款224预收账款104应收股利应付职工薪酬21应收利息应交税费54其他应收款1222应付利息1216存货119326应付股利2810一年内到期的非流动资产454其他应付款2318其他流动资产407预计负债24一年内到期的非流动负债50其他流动负债35流动资产合计700610流动负债合计300220非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产045长期借款450245持冇至到期投资应付债券240260长期股权投资300长期应付款5060长期应收款专项应付款固定资产1238955递延所得税负债在建工程（专项工程支出）1835其他非流动负债15固定资产淸理12非流动负债合计740580无形资产68负债合计1040800开发支出股东（所有者）权益：商誉股木（实收资木）100100长期待摊费用515资本公积1010递延所得税资产盈余公积10040其他非流动资产3未分配利润750730非流动资产合计13001070减：库存股股东权益合计960880资产总计20001680负债及股东权益总计20001680资产负债表结构:流动资产长期投资 流动资产长期投资 L——|固定资产其他资产丿流动负债债权人长期负债所有者权益股（净资产）东资产资金的占用资产资金的占用负债+所有者权益资金的来源利润表 2014年月项目本年金额上年金额一、营业收入30002850减：营业成本26442503营业税金及附加2828销售费用2220管理费用4640财务费用11096资产减值损失力n：公允价值变动收益投资收益6三、营业利润156163加：营业外收入4572减：营业外支出1四、利润总额200235减：所得税6475五、净利润136160企业利润池:如果收入大于成木费用，就会形成企业的利润；如果收入小于成本费用，就会使企业发牛亏损。利润表分配表 单位:万元

项目上年实际本年累计1.净利润160136加：年初耒分配利润700730其他转入-40-542.可供分配的利润820812减：提収盈余公积4034应付利润50283.未分配利润730750

项目金额一、经营牙动产生的现金流里：销售商品、提供劳务收到的现金2810收到的稅费返还收到的其他与经营活动有关的现金10经营活动现金流入小计2820购买商品、接受劳务支伺的现金2363支讨给职工以及为职工支讨的现金29支付的各项税费91支付的其他与经营活动有关的现金14经营活动现金流出小计2497经营活动产生的现金流里净额323二、投资活动产生的现金流里:收回投资所收到的现金4取得投资收益所收到的现金6处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额12处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计22购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金369投资支付的现金30支付其他与投资牙动有关的现金投资牙动现金流出小计399投资活动产生的现金流里净额-377三、筹资活动产生的现金流里:吸收投资所收到的现金取得借款收到的现金270收到其他与筹资牙动有关的现金筹资活动现金流入小计270偿还傷务支付的现金20分旣股利、利润和偿付利息所支付的现金152现金流量表2014现金流量表2014年月财务报表附注附注应当按照如下顺序披露：（1） 企业的基本情况（2） 财务报表的编制基础（3） 遵循公司会计准则的声明（4） 重要会计政策和会计估计（5） 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明或冇事项的说明（6） 报表重要项目的说明（7） 其他需要说明的重要事项财务报表o o O资产负俵表损益表现金流重表财务状况经营成果现金流里资产负债所有者权益的/收入成本费用利润现金流入现金流出财务报表之间净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产员债z表的权益和员多/关系：资产员债表/\现金净流量反」映资产员债表、中货币资金的化情况损益表现金淞表 经营性现金净流量 （三）财务活动为财务报表投资资产经营与分配（股权筹资）流动资产菲流动资产贲产负质表利润表所有者权益变动表未分配利润实收资本资本公謨盈余公謨筹资负债和净资产流动负债韭流动负债►所有者权莹总负债和净资现金流虽表投资活动

现金流入呈

现金流出最

现金净流呈经营活动现金流入殳投资活动

现金流入呈

现金流出最

现金净流呈经营活动现金流入殳现金流出屋现金净流呈筹资活动

现金流入呈

现金流出最

现金净流呈资产负债表与公司的基木活动资产投资活动结果（经营活动占用的资源）负债及股东权益筹资活动的结果货币资金投资剩余（满足经营意外支付）短期借款银行信用筹资应收账款应收账款投资（促进销伟）应付账款商业信用筹资存货存货投资（保证销售或生产连续性）长期负债长期负债筹资长期股权投资对外长期投资（控制子公司经营）股本权益筹资固定资产对内反期投资（经营的基本条件）留存收益内部筹资利润表与公司的基本活动项目公司的基本活动一、营业收入经营活动收入减：营业成本经营活动费用背业税金及附加经营活动费用销售费用经营活动费用管理费用经营活动费用财务费用筹资活动费用（债权人所得）资产减值损失非经营活动损失加：公允价值变动损益非经营活动利得或损失投资收益投资活动收益其中：对联营公司和合营公司的投资收益投资活动收益二、营业利润全部经营活动利润（已扣债权人利息）加：营业外收入非经营活动收益减：营业外支出非经营活动损失英中：非流动资产处置损失非经营活动损失三、利润总额全部活动净利润（未扣除政府所得）减：所得税费用全部活动费用（政府所得）四、净利润全部活动净利润（所有者所得）五、每股收益：按每股收益准则规定计量的全部活动净利润（一）基木毎股收益（二）稀释每股收益现金流量表与公司的基本活动

现金流量表项目公司的基木活动经营活动现金流入经营活动：会计期间经营活动现金流量经营活动现金流岀经营活动现金流量净额投资活动现金流入投资活动：会计期间投资活动现金流量投资活动现金流出投资活动现金流量净额筹资活动现金流入筹资活动：会计期间筹资活动现金流量筹资活动现金流出筹资活动现金流量净额（四）其他报表分析资料1・其他公司报告审计报告（1） 无保留意见（2） 保留意见（3） 否定意见（4） 无法发表意见三、财务报表分析总则（一）财务报表分析的功能（一）财务报表分析的功能评估公司价值，保护投资者利益评估公司价值，保护投资者利益评估信用风险，保护债权人利益评价公司经营管理状况，改善公司管理发现公司舞弊及其他风险，强化公司外部监管（二）财务报表分析的主体及目标（二）财务报表分析的主体及目标（三）投资者 债权人分析公司盈利（三）投资者 债权人分析公司盈利分析公司长短期性与风脸性司偿债能力管理人员价政府监管部门分析公司经营11分析公司经营管理状况利益一致性的合法性与舞弊的可能性财务报表分析的原则实事求是原则系统性原则因果关系与平衡关系原则动态分析原则定量分析与定性分析相结合原则（四）财务报表分析局限与应对措施不马会计政斎2会计住计的运巨財务报告便息的不全童性及宙宜財务报告財务比率计篦匚径尊的不一致性不马会计政斎2会计住计的运巨財务报告便息的不全童性及宙宜財务报告財务比率计篦匚径尊的不一致性注重疔业分析与毛利率分析注重強忒分析注畫业务与財务之间的平套关袅2鈞稽关系分析、注畫页全流莹分忻注重必E的负童禾這业务檢对（五）财务报表分析方法1•比较分析法【案例1】趋势分析单位：万元华宇公司2009〜2013年营业收入和净利润变动趋势表（％）单位：万元项目2009年2010年2011年2012年2013年营业收入100124.54175.56217.43419.82净利润100100.56111.05127.45324.50以2009年为基年，上表的趋势百分比表明，在五年期间内，总的趋势是营业收入和净利润都在逐步增长，尤其进入2013年后，增长速度加快。2013年的营业收入比2009年增长了3倍多,2013年的净利润比2009年增长了2倍多。【案例2】横向分析法华宇公司资产负债表水平分析表 单位：万元资产2013年2012年规模变动情况增减额增减率％流动资产合计49976297512022567.98非流动资产合计5650747597891018.72资产总计106483773492913437.67如何分析？【案例2】横向分析法华宇公司资产负债表水平分析表 单位：万元资产2013年2012年规模变动悄况增减额増减率％流动资产合计49976297512022567.98非流动资产合计5650747597891018.72资产总计106483773492913437.67如何分析?华宇公司利润表水平分析表 单位：万元项目2013年2012年规模变动情况增减额增减率％一、营业收入84833439354089893.09减：营业成木65450340563139492.18营业税金及附67销售费用44972806169160.26

管理费用2545177477143.46财务费用33441245209916&59资产减值损失459167292174.85力U：公允价值变动收益（损失以"-”号填列）投资收益（损失以"号填列）-258-16-2421512.50其中：对联营公司和合营公司的投资收益-2770-277二、营业利润（亏损以“-”号填列）813338424291111.69加：营业外收入834791975减：营业外支出671354415.38其中：非流动资产处置损失671354415.38三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）815038334317112.63减：所得税费用122211121109.89四、净利润（净亏损以“-”号填列）692827214207154.61五、每股收益（-）基本毎股收益0.550.350.257.14（二）稀释每股收益0.550.350.257.14纵向比较法：（1） 确定项目比重某项h比重=该项n金额/各项h总金额（2） 分析项目重要性（3） 共同比财务报表中基数选取资产负债表：以资产总额为基数利润表：以产品营业收入总额为基数【案例3】纵向分析法华宇公司资产负债表垂直分析表单位：万元华宇公司资产负债表垂直分析表单位：万元资产2013年2012年结构（占总资产的比重％）2013年2012年变动情况流动资产合计499762975146.9338.468.47非流动资产合计565074759753.0761.54-8.47资产总计10648377349100100—如何分析?华星公司利润表垂直分析表 单位：万元项目2013年2012年结构（占营业收入的比贡％）2013年2012年变动情况一、营业收入84833439351001000减:营业成本654503405677.1577.51-0.36营业税金及附加146300.170.070.10销售费用149728065.36.39-1.09管理费用2545177434.04-1.04财务费用334412453.942.831.11资产减值损失4591670.540.380.16加：公允价值变动收益（损失以号填列）投资收益（损失以"-〃号填列）-258-16-0.3-0.04-0.26其中：对联营公司和合营公司的投资收益-277-0.330-0.33减:营业外支出67130.080.030.05其中:非流动资产处置损失67130.080.030.05三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）815038339.61&720.89减：所得税费用122211121.442.53-1.09四、净利润（净亏损以“-”号填列）692827218.176.191.98五、每股收益（一）基本每股收益0.550.35（二）稀释毎股收益0.550.35比较分析法指标Z间的可比性：（1）实际财务指标与标准指标的计算口径必须保持一致、时间宽容度必须保持一致、计算方法必须保持一•致。（2） 绝对数指标比较与相对数指标比较必须同时进行。（3） 价格水平与会计政策不同会影响指标Z间的町比性。比率分析法分类：相关比率（反映有关经济活动相互关系）结构比率（反映部分与总体关系）效率比率（反映投入与产出关系）动态比率（反映公司发展规律及发展趋势）第二节财报分析一、读懂财务报表（一）何为财务报表（WhatareFinancialStatements?）财务报表财务报表是公司根据财务标准或会计准则（如CAS）编制的、向股东（如股票投资者）、高层管理者（CEO）、政府（如税务部门）或债权人（如银行）提供或报告的公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的止式文件，主要包括：资产负债表、损益表和现金流量表。有些公司通常还做第四张财务报表“股东权益变动表”。财务报表和财务报告（1） 财务报表和财务报告略有区别。一般地说，财务报表是财务报告的组成部分，而财务报告除了"三表”Z外，主耍述包括“财务报表附注部分”和“审计报告”。（2） “财务报表附注”提供了编制“三表”的具体说明和计算依据，包括“公司简介”“会计政策、会计估计和会计报表编制方法说明”“会计报表的项目注释”“关联方关系及交易”“或有事项”“承诺事项”“资产抵押说明”“资产负债表LI后事项”“债务重组事项”和“其他事项”等，其为财务报表分析提供了丰富的附加信息，使财务报表分析更加深入、客观和全而。审计报告是由CPA公司或会计师事务所捉供的审计报告，审计报告按照审计的内容可以分为"专项市计报告”和“年度审计报告”。财务报表的作用评价企业的经营业绩；(Assessmanagementperformance)诊断金业的财务健康状况；(Diagnosefinancialcondition)计划未来的经营策略和财务政策；(Planfutureoperationsandfinancialpolicy)评价企业的投资价值。(Identifythefirm'srealvalue)财务报表编制结果并异的上要原因(WhatCauseDifferencesinFinancialStaternents?)会计标准和准则引起的差界；会计师执行引起的差界；使用目的引起的差异。财务报告的基本冃标财务报告的H标有时又称为会计目标，是会计研究的起点。是提供会计主体财务状况、经营业绩、财务运作能力的信息。对会计H标的研究理论界H前主要冇两人流派：决策何用学派和受托责任学派。财务会计报告的冃标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，有助于财务会计报告便用者作出经济决策。——《CAS—基本准则》第4条提供主要财务信息报表财务状况表——资产负债表财务状况的具体含义：资产、负债、所有者权益的分布、之问的比例关系以及各个项目内在的构成及其比例关系。负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。公司的所有者权益乂称为股东权益。所有者权益的来源包括所侑者投入的资本、肓接计入所侑者权益的利得和损失、留存收益等。影响财务状况的因素：资源及其分布、财务结构、资产流动性（变现能力、偿债能力）、财务适应性、最新理念的改变。（2） 经营成果表——利润表反映一定期间内经营业绩。利润=收入一支出+利得一损失收入（费用）是指企业在LI常活动屮形成的、会导致所有者权益增加（减少）的、与所有者投入资木（分配利润）无关的经济利益的总流入（流岀）。利得（损火）是指由企业非日常活动所形成的、会导致所冇者权益增加（减少）的、与所有者投入资本（分配利润）无关的经济利益的流入（流岀）。利得、损失分为计入所有者权益和计入损益两种情况。影响经营成果的因素：木期营业观念、全面收益观念、理念变化。（3） 现金流虽的变化——现金流虽表实质为财务状况变动表财务状况变动表的三种类型：以营运资金（=流动资产一流动负债）为基础；以现金为基础；以全部资金为棊础产牛背景反映的内容（4） 所有者权益变动表所冇者权益变动表应当反映构成所冇者权益的各组成部分当期的增减变动情况。（5） 财务报告附注附注是对在资产负债表、利润表、现金流最表和所有者权益变动表等报表屮列示项Id的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表屮列示项口的说明等。（6） 企业公告企业公告是对特殊事项的说明。（三） 会计信息质量特征会计基本原则：可靠性、相关性、可理解性、可比性、实质重于形式、重要性、谨慎性和及时性。（四） 会计信息生成的步骤会计确认资产确认的条件：（1） 与该资源有关的经济利益很可能流入企业；（2） 该资源的成本或者价值能够町靠地计量。负债确认条件：（1） 与该义务有关的经济利益很可能流出企业；（2） 未来流出的经济利益的金额能够可靠地计最。收入只有在经济利益很可能流入从而导致企业资产增加或者负债减少、且经济利益的流入额能够可靠计量吋才能予以确认。费用只有在经济利益很可能流出从而导致金业资产减少或者负债增加、且经济利益的流出额能够可靠计量时才能了以确认。利润金额取决于收入和费用、直接计入当期利润的利得和损失金额的计量。会计计量会计计量概念：选择适当的金额标准或计价尺度来反映会计要素的内在价值，不同的金额标准或计价尺度称为计量属性。（1） 历史成木。资产、负债按照购置或发生时实际支付或需要支付的现金或者现金等价物的金额计量。（2） 重置成木。资产按照现在购买相同或者相似资产所需支付的现金或者现金等价物的金额计量。（3） 可变现净值。在可变现净值计：S下，资产按照英正常对外销售所能收到现金或者现金等价物的金额扣减该资产至完工时估计将要发牛•的成本、估计的销售费用以及相关税费示的金额计量。（4） 现值。在现值计量下，资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未來净现金流入量的折现金额计量。负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量的折现金额计量。（5） 公允价值。在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。会计记录概念：是指采用专门的会计方法（借贷记账法）、按照一定的账务处理程序、使用专门的凭证、账簿來反映会计要索的变化的过程。会计准则不涉及会计记录方面的规范，会计记录由会计基木操作规范加以限制。会计报告财务会计报告是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务会计报告包括会计报表及其附注和其他应当在财务会计报告中披霜的相关信息和资料。会计报表至少M当包括资产负债表、利润表、现金流竝表等报表。四大报表，取消附表概念，将原有的会计附表作为会计报告附注的某一项目。二、财务分析报告编制（一）资产负债表编制方法1•直接填列法根据总账余额汇总填列，例：货币资金=库存现金+银行存款+具他货币资金存货=在途物资（材料采购）+原材料+生产成木+库存商品+包装物+低值易耗品+材料成木差异+发出商品+委托加工物资+委托代销商品+劳务成木一存货跌价准备未分配利润=本年利润•利润分配两账户的贷方余额一借方余额根据明细账余额分别填列，例:应收账款=应收账款明细账预收账款=应收账款明细账应付账款=应付账款明细账预付账款=应付账款明细账（借方余额）（贷方余额）（贷方余额）（借方余额）应收账款=应收账款明细账预收账款=应收账款明细账应付账款=应付账款明细账预付账款=应付账款明细账（借方余额）（贷方余额）（贷方余额）（借方余额）+预收账款明细账+预收账款明细账+预付账款明细账+预付账款明细账（借方余额）（贷方余额）（贷方余额）（借方余额）根据总账与明细账余额分别填列，例:持冇至到期投资一年内到期的长期资产；一年内到期的长期负债与长期借款、应付债券、长期应付款、专款应付款。按净额填列，例：应收账款、其他应收款、存货、固定资产、无形资产、持有至到期投资、长期股权投资。（二）利润表编制方法对于费用的列报，企业应当采用“功能法”列报，即按照费用在企业所发挥的功能进行分类列示。常分为营业成木、管理费用、财务费用、销售费用。企业可选择在附注中补充披露按“费用性质法”分类的费用：原材料、折旧和摊销额、职工薪酬。某公司2014年度损益表项目金额（主要项目说明）一、营业收入减：营业成木直接人工费用、直接材料费用、制造费用：折旧、车间管理人员工资、水电费摊销等营业税金和附加营业税、城建税、教育附加、消费税销售费用广告和推销费、销售人员工资、租金、折旧费、出口费用、其他费用等管理费用研究费用、管理人员工资、劳动保险、工会费、租金、办公楼房和设备折旧费、物业费、办公费、房产税、土地使用税、招待费、无形资产摊销、其他管理费等财务费用利息收支、汇兑损益、金融手续费资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税费用四、净利润五、每股收益（一）基木每股收益（-）稀释每股收益（三） 现金流量表编制方法1•现金流量表的基木原理现金流量表的基本格式3•现金流量表的正表编制方法4.现金流量表的补充资料的编制方法（四） 所有者权益变动表编制方法由附表升为主表，体现了企业综合收益。所冇者权益变动=直接计入所冇者权益的利得和损失+最终属于所冇者权益变动的净利润宜接计入当期损益的利得和损失应包含在净利润中。直接计入所冇者权益的利得、损失单列项冃反映各项交易和事项导致的所冇者权益增减变动，以及所有者权益各组成部分增减变动的结构性信息。净利润及其分配情况作为所有者权益变动的组成部分，不需要单独设置利润分配表。所有者权益增减变动表项目实收资木资木公积盈余公积未分配利润总计一、上期末所有者权益力［1:会计政策变更利会计差错更正的累积影响二、本年年初余额三、本年增减变动额（一）净利润（-）直接计入所有者权益的利得损失项目（三）所有者投入和减少资本（四）所冇者分配利润（五）所有者权益内部结转变动四、期末所有者权益（五）附注编制方法1•附注的重耍性（1） 附注是财务报表不可或缺的组成部分，相对于报表而言，同样具有重要性。（2） 报表使用者为了解企业的财务状况、经营成果和现金流量，应当全面阅读附注。附注应当按照一定的结构进行系统合理的排列和分类，有顺序地披露信息。附注的主耍项口（1）企业的基本情况企业注册地、组织形式和总部地址；企业的业务性质和主要经营活动；母公司以及集团最终母公司的名称；财务报告批准报出者。（2） 财务报表的编制某础（3） 遵循准则的声明（4） 重要会计政策和会计估计的说明（5） 会计政策、佔计变更和差错更正说明（6） 重要报表项目的说明尽可能以列表形式披露重要报表项目的构成以及当期增减变动情况。披露顺序：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。报表项FI列示的顺序：文字和数字描述相结合、与报表项冃相互参照、具体项冃冇31项。具体项目分别为：交易性金融资产、应收款项、存货、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期M收款、长期股权投资、投资性房地产、同定资产、无形资产、交易性金融负债、应付职工薪酬、应交税费、长短期借款、应付债券、长期应付款、营业收入、资产减值损失、公允价值变动收益、投资收益、营业外收入、营业外支出、所得税费用、政府补助、非货币资产交换、广泛支付、债务重组、借款费用、外币折算、或有事项、资产负债表日示事项。其他冇助于理解和分析报表项冃的重要事项：企业合并和分立；重要资产转让和出售;关联方关系及其交易；资产减值准备明细表、现金流虽表补充资料在附注中单独披露，不作为报表附表；分部报告。三、 财务报表分析的步骤（一） 财务报表分析的步骤明确财务报告分析的目的与范围搜集、整理、加工信息资料选择适当的分析方法进行财务报告分析编写财务分析报告（二） 财务指标体系任何一个财务指标都是从某一侧面反映企业的财务状况，而财务指标体系是各类各项指标的系统化，其能够系统、全面、综合反映企业基木财务状况。财务指标体系不是一成不变的，其一般分为4〜7类，共计15〜22个指标。当然，企业可以根据面临的问题和需耍设计相应的指标（体系）进行分析。四、 财务报告分析的方法（一）比较分析法差异额=比较指标一被比较指标；差界率=差界额/被比较指标比较基础：历史比较分析——横向比较分析本期实际与本期讣划（定额、预算）比较本期实际与历史比较指标木期实际与行业水平（先进、平均）比较（-）结构分析法资产负债结构分析流动资产比例、长期资产比例、流动资产内部结构比例收入结构分析流动负债比例、长期负债比例、带息债务与不带息债务的比例成本结构分析利润结构分析（三） 比率分析法盈利能力指标资产使用效率指标流动性指标债务支付能力指标股东收益指标6•其他指标（四） 因素分析法盈利能力的分解风险的分解自我可持续增长能力的分解成长性的分解五、财报分析实例实例:某企业2014年的财务报表（主要包括资产负债表/利润表/现金流量表）相关资料如下：要求:根据该企业财务报表资料计算各种财务比率，进行财务报表分析。资产负债表 2014年12J]31口资产年末数年初数负债及所有者权益年末数年初数流动资产：流动负债：货币资金5025短期借款6045交易性资产612交易性金融负债应收票据811应付票据54应收账款398199应付账款100109预付账款224预收账款104应收股利应付职工薪酬21应收利息应交税费54其他应收款1222应付利息1216存货119326应付股利2810

一年内到期的非流动资产454其他应付款2318其他流动资产407预计负债24一年内到期的非流动负债50其他流动负债35流动资产合计700610流动负债合计300220非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产045长期借款450245持有至到期投资应付债券240260长期股权投资300长期应付款5060长期应收款专项应付款固定资产1238955递延所得税负债在建工程（专项工程支出）1835其他非流动负债15固定资产清理12非流动负债合计740580无形资产68负债合计1040800开发支出股东（所有者）权益：商誉股木（实收资木）100100长期待摊费用515资木公积1010递延所得税资产盈余公积10040其他非流动资产3未分配利润750730非流动资产合计13001070减：库存股股东权益合计960880资产总计20001680负债及股东权益总计20001680利润表 2014年月项目木年金额上年金额一、营业收入30002850减：营业成木26442503营业税金及附加2828销售费用2220管理费用4640财务费用11096资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益6三、营业利润156163加：营业外收入4572减：营业外支出1四、利润总额200235减：所得税6475五、净利润136160利润表分配表 单位：万元项目上年实际本年累计1.净利润160136力F1：年初未分配利润700730

其他转入_40-542.可供分配的利润820812减：提取盈余公积4034应付利润50283.未分配利润730750现金流量表 2014年月项目金额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、捉供劳务收到的现金2810收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金10经营活动现金流入小计2820购买商品、接受劳务支付的现金2363支付给职工以及为职工支付的现金29支付的各项税费91支付的其他与经营活动冇关的现金14经营活动现金流出小计2497经营活动产生的现金流量净额323二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金4取得投资收益所收到的现金6处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额12处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计22购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金369投资支付的现金30支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计399投资活动产生的现金流量净额-377三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资所收到的现金取得借款收到的现金270收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计270偿还债务支付的现金20分配股利、利润和偿付利息所支付的现金152支付其他与筹资活动冇关的现金25筹资活动现金流出小计197筹资活动产生的现金流量净额73四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额19加：期初现金及现金等价物余额37六、期耒现金及现金等价物余额56（一）短期偿债能力指标流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比值。流动比率=流动资产/流动负债=流动资产/（流动资产一营运资木）=1/（1-营运资本/流动资产）流动比率越高，说切企业短期债务清偿能力越强。流动比率常规值为2,又称为2：1比率。【案例4】某企业2014年12月31FI的资产负债表中，流动资产年末数为700万元，流动负债年末数为300万元，计算流动比率。【解析】流动比率=流动资产/流动负债=700/300=2.33速动比率速动比率=速动资产/流动负债式中：速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据+・.・.・速动资产=流动资产一存货在计算速动比率时,把存货从流动资产屮剔除的主要原因有：（1） 存货变现速度较慢；（2） 可能部分已抵押给债权人；（3） 存货的估价还存在着成木与市价相差悬殊的问题；（4） 部分存货可能已损失报废还没作处理；（5） 待摊费用和待处理流动资产损失不具有偿债能力。速动比率越高，说明企业短期债务清偿（清算）能力越强；反Z,越弱。速动比率常规值为1,又称为1:1比率。【案例51某企业2014年12月31日的资产负债表如下表所示，请计算速动比率。流动资产：年末数年初数货币资金5025交易性资产612应收票据811应收账款398199预付账款224应收股利应收利息其他应收款1222存货119326一年内到期的非流动资产454莫他流动资产407流动资产合计700610【解析】流动资产年末数为700万元其中：速动资产年末数为496万元（700-119-45-40或50+6+398+8+12+22）流动负债年末数为300万元则计算速动比率为：速动比率=速动资产/流动负债=496/300=1.653•现金流动负债比率现金流量负债比率：是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率。町以从现金流量角度来反应企业当期偿付短期负债的能力。现金流动负债比率=年经营现金净流量/年均流动负债X100%说明：从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察。现金流动负债比率越高，企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。但是，该比率过高可能说明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。【案例6】某企业2014年12刀31LI的资产负债表中，流动负债年末数为300万元，期初数为220万元，年经营现金净流量为323万元。请计算现金流动负债比率。【解析】现金流动负债比率=323/[（300+220）4-2]X100%=1.24现金比率现金比率：是企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资产：主要指货币资金和交易性金融资产现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债说明：现金类资产是变现能力最强的流动资产，因此，现金比率越高，企业短期偿债能力越强，反之，越弱；但是，该比率过高可能说明企业现金持有量过高。【案例7】某企业2004年12刀31LI的资产负债表中，流动资产年末数为700万元，其中：货币资金年末数为50万元，交易性金融资产年末数为6万元，流动负债年末数为300万元。请计算现金比率。【解析】现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债=（50+6）/300=0.187（-）长期偿债能力指标评价偿债能力目的：债权人——木金安全性、获利保证所冇者——留剩权益特性更要注意风险控制、增加盈利水平（财务杠杆效应）经营管理者——控制企业流动性、风险水平、完成受托责任的要求评价口的差显导致：希望或耍求指标状态不一致债权人——低负债所有者 髙负债经营者——适中负债负债比率——资产负债率负债比率是指负债总额与资产总额的比率。资产负债率=负债总额/资产总额X100%Totaldebttoassets=totaldebt/totaltangibleassets说明：该比率越低，企业债务负担越小，偿债能力越强；反之，偿债能力越差，财务风险越大。【案例8]某企业2014年12刀31LI资产负债表中的资产总额年末数为2000万元，负债总额年末数为1040万元。计算资产负债率。【解析】资产负债率=1040F2000XI00%=52%产权比率产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率，表切1元股东权益借入的债务数额。产权比率=负债总额/所有者权益总额X100%Debttoequity=Iong-termdebt/tangiblenetworth说明：该比率越大，说明企业债务负担越垂，偿债能力越差，财务风险越大；反Z,偿债能力越强，财务风险越小。【案例9】某企业2014年12月31日资产负债表屮的所有者权益年末数为960力元，负债总额年末数为1040万元。计算产权比率。【解析】产权比率=10404-960X100%=108.33%权益乘数权益乘数是总资产与股东权益的比率，表明1元股东权益拥冇的总资产。权益乘数=总资产/股东权益X100%说明：产权比率与权益乘数是常用的财务杠杆计量，反应特定情况下资产利润率和权益利润率之间的倍数关系。财务杠杆表明债务的多少，与偿债能力冇关；可以表明权益净利率的风险，与盈利能力有关。权益乘数=总资产/股东权益XI00%权益乘数=总资产/（总资产一负债）X100%权益乘数=1/（1一负债/总资产）XI00%冇形净值债务率有形净值债务率是负债总额打有形净资产的比率。有形净值债务率=负债总额/（所有者权益一无形资产净值）XI00%说明：该比率考虑企业无形资产价俏的不确定性，将无形资产的净值从所有者权益中扣除，能反映企业真实的偿债能力。【案例10】某企业2014年12月31FI资产负债表中的所有者权益年末数为960万元，无形资产年末数为6力•元，负债总额年末数为1040刀元。计算有形净值债务率。【解析】有形净值债务率=1040一（960-6）X100%=109.01%长期资本负债率长期资产负债率是非流动负债占长期资本的仃分比。长期资木负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）XI00%说明：长期资木负债率反映企业长期资木的结构。或有负债比率或有负债比率是企业或有负债总额对股东权益的比率。反映企业所有者权益应对可能发生的或冇负债的保障程度。或有负债比率=或有负债/股东权益X100%或有负债余额=已贴现商业承兑汇票金额+対外担保金额+未决诉讼、未决仲裁金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）+其他或有负债金额说明：该比率越低，表明企业偿付长期债务的能力越强，所冇者权益应对或冇负债的保障程度越高；该比率越高，表明企业承担的相关风险越大。【案例11】某企业2014年资产负债表中的股东权益为960万元。年末企业的或有事项只有对外提供债务担保，担保金额为15万元。计算或冇负债比率。【解析】或有负债比率=15—96OX1OO%=1.56%已获利息倍数——利息保障倍数已获利息倍数是息税前利润与利息费丿IJ的比值。利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用说明：该指标反映金业获利能力，反映获利能力对偿还到期债务的保障程度。偿付借款利息的能力。指标越人说明企业偿付利息的能力越强。【案例12】某企业2014年利润表中的利润总额为200万元，其中：净利润为136万元，所得税为64万元，利息费用为110万元。计算利息保障倍数为。【解析】利息保障倍数=（136+110+64）一110=2.82（倍）已获利息倍数至少应大于1,如果过小，企业将面临亏损及偿债的安全性与稳定性下降的风险。其数值大小可据经验判断。国际上通常认为：已获利息倍数为3倍时较为适当。8•现金流量利息倍数现金流量利息倍数是企业经营现金流量与利息费用的比值。利息保障倍数=经营现金流量一利息费用说明：该指标表明1元利息费用有多少倍的经营现金流量作保障，比以收益为基础的已获利息倍数更可靠。现金流量债务比现金流量债务比是企业经营现金流量与债务总额（年均数或期末数）的比值。经营现金流量债务比=年经营现金流量一债务总额X100%说明：该指标反映企业用经营现金流量偿还全部债务的能力。比率越高，说切企业承担债务的能力越强。带息负债比率带息负债比率是企业某一时点的带息负债金额与债务总额的比值。在一定程度上体现了企业未来的偿债（利息）的压力。带息负债比率=（短期借款+—年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+应付利息）/负债总额X100%说明：比率越低，表明偿债（尤其偿还利息）压力越低；比率越高，表明企业承担的债务风险和偿还利息的风险越人。（三）运营能力分析评价营运能力hl的：（1） 评价企业管理效率；（2） 管理者受托责任履行情况；（3） 评价各个部门工作业绩；（4） 赢利來源稳定性；（5） 资源配置合理性。营运资木：短期债务与可偿债资产的存量比较，是流动资产超过流动负债的部分。营运资木=流动资产一流动负债流动资产=总资产一非流动资产流动负债=总资产一股东权益一非流动负债营运资木=（股东权益+非流动负债）一非流动资产营运资木越多，流动负债的偿还越冇保障，短期偿债能力越强。人力资源运营能力指标劳动效率=营业收入或净产值/平均职工人数比綾：实际劳动效率与木企业计划水平、历史先进水平或同行业平均先进水平等指标进行对比。生产资料运营能力指标资产周转率=资产周转额/资产平均数资产周转天数=360/资产周转率资产周转比率——资产管理比率、运营能力比率包括：存货周转、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。周转率（周转次数）=周转额/资产平均余额周转率（周转天数）=计划期天数/周转次数=资产平均余额X（计划期天数/周转额）（1） 存货周转率存货周转率=营业成木/平均存货Inventoryturnover=（costofgoodssold）/（averageinvent。ry）式中，平均存货=1/2（期初存货+期末存货）或，存货周转率=营业成本/平均存货（分析目的不同）存货周转天数=360/存货周转率=（360X平均存货）/营业成木【案例13】某企业2007年12月31日资产负债表中的存货项目年末数为119万元，年初数为326万元；2007年利润表中的销售成木为2644万元。【解析】平均存货=1/2（期初存货+期末存货）=（326+119）/2=222.5存货周转率=营业成本/平均存货=（2644）/222.5=11.88（次/年）存货周转天数=360/存货周转率=（360X平均存货）/营业成本=360/11.88=（360X222.5）/（2644）=30.30（天）（2） 应收账款周转率应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额Receivableturnoverratio=（annualcreditsales）/receivables平均应收账款余额=1/2（期初应收账款余额+期末应收账款余额）应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（360X平均应收账款余额）/应收账款周转率说明：应收账款周转率和存货周转率越人，说明应收账款和存货的周转速度越快，即管理效率越高。【案例14】某企业2014年12月31FI资产负债表中的应收账款项目年末数为398万元，年初数为199万元；2014年利润表屮的销伟收入为3000力•元。计算平均应收账款余额、应收账款周转率和应收账款周转天数。【解析】平均应收账款余额=1/2（期初应收账款余额+期末应收账款余额）=1/2（119+398）=258.5应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额=（3000）/258.5=11・61（次/年）应收账款周转天数=360/应收账款周转率=(360X平均应收账款余额)/应收账款周转率=360/11.61=(360X25&5)/(3000)=31(天)若川期末数：【案例15]某企业2007年12月31FI资产负债表中的应收账款项目年末数为398万元，年初数为199力元；2007年利润表中的销售收入为3000刀元。【解析】应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额=(3000)/398=7.54(次/年)应收账款周转天数=360/应收账款周转率=360/7.54=(360X398)/(3000)=48(天)营业周期营业周期：是指从企业取得存货开始，到销售存货并收回现金为止的这一段时间。营业周期=应收账款周转天数+存货周转天数说明：营业周期短，说明企业资金周转速度快；营业周期长，说明企业资金周转速度慢。流动资产周转率流动资产周转率=营业收入/平均流动资产流动资产周转天数=3.60天/流动资产周转率=平均流动资产X3.60天/营业收入固定资产周转率(周转次数)固定资产周转率=营业收入/平均固定资产净值固定资产周转天数=360天/同定资产周转率【案例16】某企业2014年的销售收入为3000万元,2014年12月31日资产负债表的资料如下,计算流动资产周转率、流动资产周转天数、固定资产周转率和固定资产周转天数。资产年初数年末数流动资产610700长期投资4530固定资产10021256无形资产2111其他资产23资产合计16802000【解析】流动资产周转率=营业收入/平均流动资产=(3000)/[(610+700)4-2]=4.58(次)流动资产周转天数=3.60天/流动资产周转率=3.60天/4.58=78.6（天）固定资产周转率=营业收入/平均固定资产净值=（3000）/[（1002+1256）4-2]=66（次）固定资产周转天数=360天/固定资产周转率=360X/2.66=135.48（天）（6） 总资产周转率（周转次数）总资产周转率=营业收入/平均资产总额总资产周转天数=360天/总资产周转率因此，上述案例中，总资产周转率=（3000）/[（1680+2000）十2]=1.63（次）总资产周转天数=360X/1.63=220.86（天）（7） 不良资产比率不良资产比率=（资产减值准备金额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+未处理资产损失）/（资产总额+资产减值准备金额）（8） 资产现金冋收率资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额X100%说明：一定程度上体现牛产资料的运营能力。反映资产的质量状况和资产的利用效率。（四）获利能力分析评价获利能力目的必须考虑盈利的阶段性效应，即近期与远期配合问题债权人评价冃的——短期债人权较少关心企业远期盈利能力，侧垂关注近期盈利能力;氏期债权人更关注持久的盈利能力——还本的保障；所有者评价目的——投资目的主要在于投资回报水平；管理者评价目的——完成受托责任之一、保持良好的发展趋势。盈利能力一般分析（1） 销售净利率=净利润/销售收入净额X100%式中：销售收入净额=销售收入总额一销售折让、折扣和销售退减（2） 销作毛利率=（销伟收入一销售成木）/销售收入X100%（3） 资产利润率=净利润/平均资产总额XI00%（4） 净资产收益率=净利润/平均净资产X100%（5） 成本费用利润率=净利润/成本费用总额X100%成木费用总额=营业成木+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用【案例17】某公司2014年利润表如下表所求，计算销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产报酬率和成本费用利润率。项目本年金额一、营业收入3000减：营业成木2644营业税金及附加28销售费用22管理费用46财务费用110资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益6三、营业利润156加：营业外收入45减：营业外支出1四、利润总额200减：所得税64五、净利润136【解析】销售净利率=136/（3000）X100%=4.53%销售毛利率=（3000-2