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文档简介

第第10页共NUMPAGES24第一章（2）较困难（一般企业企业价值＝债券市场价值+股票市场价值（股份公司）＝未来每年收益折现值之和（一般；2.；3.3.利息率（利率=基础利率+风险溢酬利率=（纯利率+通货膨胀溢酬）+((违）；第二章预期收益率r=P1ⅹr1+……+Pnⅹrn=∑PjⅹrjRp=βi(RM-RF)，RpRi=RF+βi(RM-数，RM代表所有的股票或证劵组合的平均收益率价格，r第三章3.2现金利息保障倍数=经营活动中产生的现金流量净额+现金利息支出+付出所得应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=应收账款平均余额×360÷赊销收入净额；（h3.4第五章第六章a.测算原理：K=D÷有效筹资额=D÷(P-f)=D÷P（1-F）K；用资费用D；筹资额P；筹资费用率F。Kl=Rd×(1-Kl；企业债务利息率Rd；TKl=(Il(1-T))÷(L(1其中：长期资本借款成本率KlL，借款手续费Fl，所得税税率T。Kb=Ib(1-T)÷B(1-Pc=∑Dt÷(1+Kc)tD,股利固定增长率。其中：无风险报酬率Rf，Rm，第i其中：综合资本成本率Kw，长期借款资本成本率KL，长期借款比例Wl，长期债券KbWb，优先股KpWp，保留盈余KrWr营业杠杆系数DOL△EBIT÷营业利润EBIT)DOLQ销售金额确定DOLS(S–CS–C–F财务杠杆系数的测算：财务杠杆系数DEL，税后利润变动额△EAT，税后利润额EAT，息税前利润变动额△EBIT，EBIT，普通股每股收益变动额△EPS，普通股每股收益EPS。DEL=（EAT÷EAT）÷（△EBIT÷EBIT）=（△EPS÷EPS）÷（△EBITEBIT；公式测算法：((EBIT–I1)(1–T1DP1N1((EBIT–I2)(1–T)DP2之和。V=EAT/K；V=B+S；S=((EBIT–I)(1–T)–DP)/KS公司资本成本率的测算：KWKB×(B/V)(1–T)KS(S/V)另资产定价模型：KS=RF+β(RM–RF)公司最佳资本结构的确定：KS；SV第七章7.27.3 公式：NPV=[NCF÷(1+K)1+NCF÷(1+K)2+...+NCFn÷(1+K)n]-C即：NPV=∑NCF÷(1+r) 计算步骤：NCF；NCF 第八章投资决策务实8.2第九章（TC（N/2）i--最佳现金余额N（2Tb/i）--最佳Z*L+（3bσ2UL+3*三次根号（3bσ29.59.6--订货批数--平均库存量--订货成本--储存成本T=F*A/Q+--总成本=二次根号m；预计最长收货时间--S=（1/2）*（mr–--*R=nt+（1

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