流动资产管理课件

流动资金管理

第一节现金管理

现金管理的目的和内容企业置存一定数量现金的动机，主要是为了满足：交易性需要；预防性需要；投机性需要企业现金管理的内容主要包括：目标现金持有量的确定；现金收支日常管理；闲置现金投资管理现金管理——现金持有量成本分析模式成本分析模式是通过分析持有现金的相关成本，寻求持有成本最低的现金持有模式。企业持有一定数量的现金，将会出现三种相关成本：机会成本管理成本短缺成本现金管理——现金持有量现金管理——现金持有量存货模式现金管理——现金持有量随机模式时间现金余额（元）H0Q图10—3现金持有量图

L应收账款管理——目标发生应收账款的原因主要有：商业竞争；销售与收款的时间差距。既然企业发生应收账款的主要原因是为了扩大销售，增强竞争力，那么其管理的目标就是求得利润。应收账款是企业的一项资金投放，是为了扩大销售和盈利而进行的投资。应收账款管理的目标就是确定恰当的信用政策。应收账款管理——信用政策信用标准——5C评估法品质（Character）能力(Capacity)资本(Capital)抵押(Collateral)条件(Conditions)

应收账款管理——信用政策信用条件信用期限：企业给予客户延期付款的时间现金折扣：企业对客户在信用期限到期前付款而给予的付款金额上的扣减。应收账款管理——信用政策某公司现采用30天全额付款的信用政策，拟改为60天全额付款，公司资金成本15%。

信用期项目30天60天销量100000120000单价55单位变动成本44固定成本5000050000可能的收账费用30004000可能的坏账损失50009000应收账款管理——信用政策收益增加：(120000-100000)×(5-4)=20000(元)应收账款占用资金的应计利息增加：应计利息=应收账款占用资金×资金成本占用资金=应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额=日销售额×平均收现期应收账款管理——信用政策应计利息增加7000(12000-5000)收账费用和坏账损失增加：收账费用增加：4000-3000=1000坏账损失增加：9000-5000=4000改变信用政策的税前损益：收益增加-成本费用增加=20000-(7000+1000+4000)=8000(元)应收账款管理——信用政策沿用前例，公司再放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了2/30，N/60的现金折扣条件，估计会有75%的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计算）将享受现金折扣优惠。应收账款管理——信用政策收益增加：(120000-100000)×(5-4)=20000(元)应收账款占用资金的应计利息增加：应收账款管理——信用政策应计利息增加2500(7500-5000)收账费用和坏账损失增加：收账费用增加：4000-3000=1000坏账损失增加：9000-5000=4000折扣成本增加：600000×2%×75%-0=9000改变信用政策的税前损益：收益增加-成本费用增加=20000-(2500+1000+4000+9000)=3500(元)存货管理——目标企业置存存货一般出于以下目的：保证生产或销售的经营需要；出自价格的考虑。持有存货多，占用资金就大，并且保管等费用也会加大，但大批购买价格常有优惠；持有存货少则相反，但一旦缺货则会造成停工损失、丧失销售机会等。存货管理就是要尽力在各种存货成本与存货效益之间作出权衡，达到两者的最佳结合。存货管理——存货成本取得成本订货成本购置成本储存成本缺货成本存货管理——存货决策基本模型存货管理——存货决策订货提前期一般情况下，企业存货不能做到随用随时补充，因此不能等存货用完再去订货，而是需要在没用完时提前订货再订货点=交货时间×每日平均需要量R=L×d存货管理——存货决策存货管理——存货决策存货陆续供应和使用存货管理——存货决策存货管理——存货决策保险储备存货管理——存货决策R=L×d+B例：D=3600件；Kc=2元；单位缺货成本Ku=4元；L=10天；K=25元。Q*=300件；N*=12次日需要量d78910111213概率Pd0.010.040.200.500.200.040.01存货管理——存货决策确定再订货点：计算需要量的期望值S=70×0.01+80×0.04+90×0.2+100×0.5+110×0.2+120×0.04+130×0.01=100即R=100令B=0，则R=100S0=10×0.2+20×0.04+30×0.01=3.1TC(S,B)=Ku×S0×N+B×Kc=4×3.1×12+0×2=148.8元存货管理——存货决策令B=10，则R=110S10=10×0.04+20×0.01=0.6TC(S,B)=4×0.6×12+10×2=48.8元令B=20，则R=120S10=10×0.01=0.1TC(S,B)=4×0.1×12+20×2=44.8元存货管理——存货决策令B=30，则R=130S10=0TC(S,B)=4×0×12+30×2=60元比较不同保险储备量的总成本，以最低者为最佳，本例中B=20件的总成本最低，应确定保险储备量为20件或者说以120件为再订货点存货管理——存货决策

C公司生产中使用甲零件，全年共需耗用3600件，该零件既可自行制造也可外购取得。 如果自制，单位生产成本为10元，每次生产准备成本34.375元，每日生产量32件。 如果外购，购入单价为9.8元，交货时间为10天，一次订货成本72元。 单位储存成本为4元。 假设不存在缺货情况，则企业应当自制还是外购？存货管理——存货决策外购：存货管理——存货决策自制：

外购零件时可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下：到货延迟天数0123

概率0.60.250.10.05如果考虑缺货，单位缺货成本5元，则应外购还是自制？每年订货次数=3600/360=10（次）交货期内的平均每天需要量＝3600/360＝10（件）如果延迟交货1天，则交货期为10＋1＝11（天），交货期内的需要量＝11×10＝110（件），概率为0.25如果延迟交货2天，则交货期为10＋2＝12（天），交货期内的需要量＝12×10＝120（件），概率为0.1如果延迟交货3天，则交货期为10＋3＝13（天），交货期内的需要量＝13×10＝130（件），概率为0.05

①保险储备B＝0时，再订货点R＝10×10=100（件）

S＝（110－100）×0.25＋（120－100）×0.1＋（130－100）×0.05＝6（件）

TC（S，B）＝6×5×10＋0×4＝300（元）

②保险储备B＝10时，再订货点R＝100＋10＝110（件）

S＝（120－110）×0.1＋（130－110）×0.05＝2（件）

TC（S，B）＝2×5×10＋10×4＝140（元）

③保险储备B＝20时，再订货点R＝100＋20＝120（件）

S＝（130－120）×0.05＝0.5（件）

TC（S，B）＝0.5×5×