第一章-财务管理概述

单击此处编辑母版标题样式单击此处编辑母版副标题样式11财务管理新世纪应用型高等教育会计类课程规划教材大连理工大学出版社主编:谢达理赵悦第1章财务管理概述

第1章财务管理概述第1节财务管理基本理论第2节财务管理的目标第3节财务管理的原则和基本环节第4节财务管理的环境重点与难点综合表达财务管理目标三种观点的主张、理由和存在的问题；影响财务管理目标实现的因素；股东、经营者债权人的冲突及协调办法;财务管理的原则；金融性资产的特点；金融市场上利率的决定因素。第一章财务管理概述学习目标通过本章的学习，学生必须了解企业财务管理的基本知识，深刻领会财务管理的概念、对象、目标、环境及财务管理工作的各个环节，掌握企业财务管理的基本框架和财务管理的目标，为学好该课程打下良好的基础。1.1财务管理基本理论1.1.1财务的内涵1.企业财务活动企业资金运动过程是资金形态的不断转化及其增值过程，而这一过程是通过一系列的财务活动实现的。所谓财务活动是指资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用、耗费、收回又称为投资。

2.企业财务关系所谓企业财务关系，是指企业作为财务活动的主体，在组织财务活动的过程中，与企业有关各方面发生的经济利益关系。其表现形式如下：（1）企业与国家行政管理者之间的财务关系。（2）企业与投资者之间的财务关系（3）企业与债权人之间的财务关系（4）企业与受资者之间的财务关系（5）企业与债务人之间的财务关系（6）企业内部各单位之间的财务关系（7）企业与职工之间的财务关系1.企业财务活动企业资金运动过程是资金形态的不断转化及其增值过程，而这一过程是通过一系列的财务活动实现的。所谓财务活动是指资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为，其中资金的运用、耗费、收回又称为投资。

1.1.2财务管理的内涵1、财务管理的定义任何企业要进行正常的生产经营活动，都必须运用人力、物力和财力等各项生产经营要素，尤其是财力，即资金，它是企业生产经营过程中商品价值的货币表现。是组织企业财务.活动，处理财务关系的一项经济管理工作1）实物商品资金运动

AGW

PW′G′

P02）金融商品资金运动

GGwG′1.1财务管理基本理论

财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列行为。

A

Gw

G

W

P

W′

G′

Gw

P0

┃筹资活动┃投资活动┃分配活动┃1.1财务管理基本理论2.财务管理的内容

1）筹资管理筹资管理是企业财务管理的首要环节，是企业投资活动的基础。

2）投资管理投资是指企业资金的运用，是为了获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。

3）利润（股利）分配管理企业通过投资必然会取得收入，获得资金的增值。1.1财务管理基本理论3.企业财务管理的产生和发展

1）财务管理的萌芽时期企业财务管理大约起源于15世纪末16世纪初。这时企业对资本的需要量并不是很大，筹资渠道和筹资方式比较单一，企业的筹资活动仅仅附属于商业经营管理，并没有形成独立的财务管理职业，这种情况一直持续到19世纪末20世纪初。

2）筹资财务管理时期

19世纪末20世纪初，工业革命的成功促进了企业规模的不断扩大、生产技术的重大改进和工商活动的进一步发展，股份公司迅速发展起来，并逐渐成为占主导地位的企业组织形式。这一时期的研究重点是筹资1.1财务管理基本理论

3）法规财务管理时期

1929年爆发的世界性经济危机和30年代西方经济整体的不景气，造成众多企业破产，投资者损失严重。为保护投资人利益，西方各国政府加强了证券市场的法制管理。这一时期的研究重点是法律法规和企业内部控制。

4）资产财务管理时期

20世纪50年代以后，面对激烈的市场竞争和买方市场趋势的出现，财务经理普遍认识到，单纯靠扩大融资规模、增加产品产量已无法适应新的形势发展需要，财务经理的主要任务应是解决资金利用效率问题，公司内部的财务决策上升为最重要的问题，西方财务学家将这一时期称为“内部决策时期。”1.1财务管理基本理论

5）投资财务管理时期第二次世界大战结束以来，科学技术迅速发展，产品更新换代速度加快，国际市场迅速扩大，跨国公司增多，金融市场繁荣，市场环境更加复杂，投资风险日益增加，企业必须更加注重投资效益，规避投资风险，这对已有的财务管理提出了更高要求。60年代中期以后，财务管理的重点转移到投资问题上，因此称为投资财务管理时期。70年代后，金融工具的推陈出新使公司与金融市场的联系日益加强。

6）财务管理深化发展的新时期

20世纪70年代末，企业财务管理进入深化发展的新时期，并朝着国际化、精确化、电算化、网络化方向发展。1.1财务管理基本理论财务管理属于企业管理的组成部分，企业管理目标决定了财务管理目标1.2.1现代企业的组织形式根据市场经济的要求，现代企业的组织形式按照财产的组织形式和所承担的法律责任划分。国际上通常分类为：独资企业、合伙企业和公司企业。1.独资企业

它是由某个人出资创办的，有很大的自由度，只要不违法，爱怎么经营就怎么经营，要雇多少人，贷多少款，全由业主自己决定。2.合伙企业

合伙企业是由几个人、几十人，甚至几百人联合起来共同出资创办的企业。它不同于所有权和管理权分离的公司企业。它通常是依合同或协议凑合组织起来的，结构较不稳定。1.2财务管理目标3.公司企业

公司企业是按所有权和管理权分离，出资者按出资额对公司承担有限责任创办的企业。主要包括有限责任公司和股份有限公司。1.2.2企业财务管理的目标概括为：生存、发展和获利。

1.生存：企业只有生存才能获利。企业生存的基本条件是以收抵支。企业生存的另一个基本条件是到期偿债。

2.发展：企业是在发展中求得生存。企业的发展表现为扩大收入。

3.获利：企业必须能获利才有存在的价值。1.2.3企业财务管理的目标

财务管理目标是企业财务管理工作尤其是财务决策所依据的最高准则，是企业财务活动所要达到的最终目标。主要有三种观点：利润最大化、资本利润率最大化（或每股利润最大化）和企业价值最大化。

1．利润最大化

观点：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加的越多，越接近企业的目标。

缺陷是：（1）利润最大化是一个绝对指标。（2）没有区分不同时期的收益，没有考虑资金的时间价值。（3）没有考虑风险问题。（4）利润最大化可能会使企业财务决策带有短期行为。1.2财务管理目标

2．资本利润率（每股利润）最大化

观点：应该把企业利润与投入的资本相联系，用资本利润率（每股利润）概括企业财务管理目标。缺陷：一是没有考虑资金的时间价值；二是没有考虑风险问题。

3．企业价值最大化观点：企业价值最大化可以通过企业的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。对于股份制企业，企业价值最大化可表述为股东财富最大化。缺陷：（1）非上市企业的价值确定难度较大。（2）股票价格的变动除受企业经营因素影响之外，还要受到其他企业无法控制的因素影响。1.2财务管理目标1.2.4财务管理目标与社会责任企业财务管理目标与社会目标很多方面是一致的。企业在追求自身目标时自然会使整个社会受益。比如：企业为了发展，必须要扩大生产经营规模，自然要增加职工人数，这就解决了社会就业问题等。企业财务管理目标与社会目标也存在不一致的地方。比如：企业为了实现自身利益可能生产出假冒伪劣产品，可能不顾职工健康不改善安全设施和工作环境等股东作为社会的组成部分，在谋求自身利益时，不应当以损害社会利益为代价。国家应该保护人民的合法权益，为此国家颁布实施了一系列法律，要受到商业道德约束，要受到政府有关部门的行政监督以及社会公众的舆论监督，进一步协调企业和社会的矛盾。1.2财务管理目标1.3.1财务管理原则财务管理原则是企业在自觉认识和掌握财务活动规律的基础上，组织财务活动，处理财务关系的行为准则，指人们对财务活动的共同的、理性的认识。它是从企业理财实践中概括出来，并体现理财活动规律的行业规范，是联系理论与实务的纽带，是对财务管理工作的基本要求。

1.３财务管理的原则和基本环节

1.资金合理配置原则财务管理主要是对资金的管理，其对象是资金及其流转。合理配置资金，即通过资金活动的组织和调节来保证各项物质资源保持合理的比例关系，是企业持续高效经营不可缺少的条件。

2.收支平衡原则收支平衡原则是指企业在财务管理过程中，不仅要关心资金存量，而且要关注资金流量，力求使资金收支在数量上和时间上达到动态平衡。资金收支是资金周转的纽带。要保证资金周转的顺利进行，就要求资金收支不仅在一定期间求得总量上的平衡，而且要保证在每一个时点上的协调平衡。资金收支在每个时点上的平衡性，是资金循环过程周而复始进行的先决条件。1.３财务管理的原则和基本环节

3.成本效益原则成本效益原则是指对企业生产经营活动中的所费与所得进行比较，对企业经济行为的得失进行衡量，使成本与效益两个方面得到最佳结合，以便获得更多的盈利，提高经济效益。

4.收益风险均衡原则财务活动中的风险是指无法达到预期报酬的可能性。企业要想获得收益，就不能回避风险，收益与风险同时存在，并且它们之间存在着同向变动关系，即收益大风险也大，收益小风险也小。收益与风险均衡原则要求企业从事生产经营活动，不能只顾追求收益，不考虑风险的存在。1.3财务管理的原则和基本环节

5．弹性原则弹性是指企业适应市场变化的能力，即企业生产经营和财务活动的可调整性。弹性原则要求企业在财务管理工作中，必须在追求准确和节约的同时，留有合理的伸缩余地，以便当市场出现变动时，企业可以随时自动做出调整。

6．兼顾各方利益原则企业在筹资、投资、分配等财务活动过程中，形成了与国家、投资者、债权人、债务人、职工以及企业内部其他部门之间的财务关系。要处理好这一关系，必须兼顾各方利益。

7．分层管理原则即企业在全面协调、统一的前提下，按照管理物资与管理资金相结合、使用资金与管理资金相结合、管理责任同管理权限相结合的要求，实行各级、各部门共同承担责任的财务管理，以图调动全体员工的管理积极性，将各项管理措施落到实处，务求有效。1.3财务管理的原则和基本环节1.3.2财务管理的基本环节财务管理工作环节是指财务管理的工作步骤和一般程序

1.财务预测

2.财务决策

3.财务预算

4.财务控制

5.财务分析1.３财务管理的原则和基本环节

1.财务预测财务预测是企业根据财务活动的历史资料（如财务分析），考虑现实条件与要求，运用特定方法对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计或测算。财务预测是进行财务决策的基础，是编制财务预算的前提。财务预测所采用的方法主要有两种：一是定性预测，是指企业缺乏完整的历史资料或有关变量之间不存在较为明显的数量关系下，专业人员进行的主观判断与推测。二是定量预测，是指企业根据比较完备的资料，运用数学方法，建立数学模型，对事物的未来进行的预测。实际工作中，通常将两者结合起来进行财务预测。1.３财务管理的原则和基本环节

2．财务决策财务决策是企业财务人员按照企业财务管理目标，利用专门方法对各种被选方案进行比较分析，并从中选出最优方案的过程。

财务预决策过程：

情报活动→设计活动→抉择活动→审查活动（反复过程）

情报活动：根据初步设想收集情报信息

设计活动：创造、制定、分析、可能采取的方案；

抉择活动：从备选方案中选出行动方案

审查活动：对过去的决策进行评价。1.３财务管理的原则和基本环节财务预决策要素：

①决策者：主体，一个人、一个机构；

②决策对象：客体、决策想解决的问题；

③信息：内部、外部信息，真实性正确性，信息失真决策失误。

④决策的理论和方法：预测方法，定量分析的方法、数学、计算机的应用、科学的理论，适当的方法。

⑤决策结果：通过决策过程得到的行动方案（语言、文字、图表）。1.３财务管理的原则和基本环节财务预决策价值标准：价值标准是评价方案优劣的尺度，用来评价方案价值的大小。

最初→单一价值标准（利润最大、成本最低、产量最高、质量最优等）多目标综合决策

经济效益：投入与产出比→货币化计量

非经济目标：不可计量1.３财务管理的原则和基本环节财务预决策准则：准则是指导人们选择行动方案的一般规则。

传统决策理论→经济人→最优化→最优方案→认识能力、时间、成本、信息等限制→不可能要求最优。

近代决策理论：选择行动方案时，只要是能使多重的目标都达到“足够的”“令人满意的”方案就可以了。1.３财务管理的原则和基本环节

3．财务预算

广义：确定财务目标、制定财务战略、政策、制定财务工作程序，制定财务规划，编制财务预算。

狭义：特定期间的财务规划和财务预算。财务规划是通过调整经营活动的规模和水平使企业的资金、预期收益、预期成本费用相合协调，以保证财务目标的实现。其主要工具是财务预测和本量利分析。财务预算是以货币表示的预期结果，是计划工作的终点，控制工作的起点。1.３财务管理的原则和基本环节

4．财务控制财务控制是在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业财务活动所施加的影响和进行的调节。

广义：事前控制、事中控制、事后控制；

狭义：事中控制实行财务控制是落实财务预算、保证预算实现的有效措施，也是责任绩效考评与奖惩的重要依据。1.３财务管理的原则和基本环节

5．财务分析

财务分析是根据企业核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。财务分析既是本期财务活动的总结，也是下期财务预测的前提，具有承上启下的作用。通过财务分析，可以掌握企业财务预算的完成情况，评价财务状况，研究和掌握企业财务活动的规律，改善财务预测、财务决策、财务预算和财务控制，提高企业财务管理水平。1.３财务管理的原则和基本环节财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外部的各种条件。企业财务管理环境按其存在的空间，可分为内部财务环境和外部财务环境。内部财务环境主要内容包括企业资本实力、生产技术条件、经营管理水平和决策者的素质等四个方面。外部财务环境的影响因素主要有法律环境、经济环境和金融市场环境等因素。1.４财务管理环境财务管理的环境因素1．法律环境2．经济环境3．金融市场环境1.４财务管理环境1.4.1法律环境定义：财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。企业财务管理中应遵循的法律法规主要包括：

1．企业组织法

1.４财务管理环境

2．税收法规：与企业相关的税种主要有以下五种：（1）所得税类：包括企业所得税、外商投资企业和外国企业所得税、个人所得税。（2）流转税类；包括增值税、消费税、营业税、城市维护建设税。（3）资源税类：包括资源税、土地使用税、土地增值税。（4）财产税类；财产税。（5）行为税类：印花税、车船使用税、屠宰税。1.４财务管理环境

3．财务法规

企业财务法规制度是规范企业财务活动，协调企业财务关系的法令文件。我国目前企业财务管理法规制度有：企业财务通则、行业财务制度和企业内部财务制度等三个层次。

4．其他法规

如《证券交易法》、《票据法》、《银行法》等。1.４财务管理环境从整体上说，法律环境对企业财务管理的影响和制约主要表现在以下方面：

（1）在筹资活动中，国家通过法律规定了筹资的最低规模和结构。

（2）在投资活动中，国家通过法律规定了投资的方式和条件。

（3）在分配活动中，国家通过法律如《税法》、《公司法》、《企业财务通则》及《企业财务制度》规定了企业成本开支的范围和标准，企业应缴纳的税种及计算方法，利润分配的前提条件、利润分配的去向、一般程序及重大比例。

（4）在生产经营活动中，国家规定的各项法律也会引起财务安排的变动或者说在财务活动中必须予以考虑。1.４财务管理环境1.4.2经济环境财务管理作为一种微观管理活动，与其所处的经济管理体制、经济结构、经济发展状况、宏观经济调控政策等经济环境密切相关。

1．经济管理体制

定义：是指在一定的社会制度下，生产关系的具体形式以及组织、管理和调节国民经济的体系、制度、方式和方法的总称。

分类：宏观经济管理体制和微观经济管理体制。宏观经济管理体制定义及其影响：是指整个国家宏观经济的基本经济制度，而微观经济管理体制是指一国的企业体制及企业与政府、企业与所有者的关系。其影响主要体现在：企业必须服从和服务于宏观经济管理体制，在财务管理的目标、财务主体、财务管理的手段与方法等方面与宏观经济管理体制的要求相一致1.４财务管理环境

2．经济结构一般指从各个角度考察社会生产和再生产的构成，包括产业结构、地区结构、分配结构和技术结构等。

3．经济发展状况任何国家的经济发展都不可能呈长期的快速增长之势，而总是表现为“波浪式前进，螺旋式上升”的状态。

4．宏观经济调控政策政府具有对宏观经济发展进行调控的职能。在一定时期，政府为了协调经济发展，往往通过计划、财税、金融等手段对国民经济总运行机制及子系统提出一些具体的政策措施。这些宏观经济调控政策对企业财务管理的影响是直接的，企业必须按国家政策办事，否则将寸步难行。1.４财务管理环境1.4.3金融市场环境

1．金融市场的定义：是指资金筹集的场所

（1）广义：是指一切资本流动（包括实物资本和货币资本）的场所，其交易对象为：货币借贷、票据承兑和贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇买卖、办理国内外保险、生产资料的产权交换等。

（2）狭义：一般是指有价证券市场，即股票和债券的发行和买卖市场。

2．金融市场的分类（1）按交易的期限分为：短期资金市场和长期资金市场。（2）按交易的性质分为：发行市场和流通市场。（3）按交易的直接对象分为：同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场和金融期货市场等。（4）按交割的时间分为：现货市场和期货市场。1.４财务管理环境

3．金融市场与企业财务活动金融市场环境是企业最为主要的环境因素，它对企业财务活动的影响主要有：（1）金融市场为企业提供了良好的投资和筹资的场所。（2）金融市场为企业的长短期资金相互转化提供方便。（3）金融市场为企业财务管理提供有意义的信息1.４财务管理环境

4．我国主要的金融机构

（1）中国人民银行

（2）政策银行我国目前有三家政策银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。

（3）商业银行国商业银行有：国有独资商业银行、股份制商业银行。

（4）非银行金融机构我国主要的非银行金融机构有：保险公司、信托投资公司、证券机构、财务公司、金融租赁公司。1.４财务管理环境

5．金融市场利率（