第五章-证券交易市场

第五章证券交易市场第一节证券交易概述第二节证券交易的程序第三节股价指数第一节证券交易概述一、证券交易的原则二、证券交易市场的种类三、证券交易方式一、证券交易的原则1．公开原则2．公平原则3．公正原则二、证券交易市场的种类（一）证券交易所（二）场外交易市场（三）创业板市场（二）场外交易市场1．场外交易市场的特点2．场外交易市场类型1．场外交易市场的特点①没有固定统一的交易场所②采用做市商的制度③证券种类繁多④交易价格采用议价方式⑤场外交易市场的管理比较宽松

2．场外交易市场类型（1）柜台交易市场

（2）第三市场

（3）第四市场

（三）创业板市场（1）以新兴创新公司的证券为交易对象（2）买者风险自负的原则

（3）实行保荐人制度

（4）以“披露为本”作为监管方式

三、证券交易方式（一）现货交易（二）证券期货交易（三）证券期权交易（四）证券信用交易（五）证券回购交易（一）现货交易

1．现货交易的含义和特征2．现货交易方式的优缺点2．现货交易方式的优缺点（1）现货交易方式的优点（2）现货交易的缺点（1）现货交易方式的优点①证券向货交易在操作上较为简单、方便，投资风险小。由于在现货交易中，成交与交割基本上同时进行，在这短暂的时间内价格波动的幅度十分有限，投机性较弱，所以，也就不必要进行高难度的市场分析，手续简单②对于投资者来讲，采用现货交易可以在较快的时间内完成钱券交割，可以加快投资者手中资金的周转，可以获取更多的投资效益③从宏观的角度看，现货交易可以有效地加快整个证券市场的流通过程，活跃市场交易（2）现货交易的缺点一方面，现货交易限制了证券投资者个人信用发挥作用，要求交易者必须现钱现券进行交易交割，这样不利于资金发挥最佳的经济效益另一方面，现货交易方式制约了证券交易活动对证券长期稳定性的调节（二）证券期货交易1．证券期货交易的含义2．证券期货交易的特点3．证券期货交易的作用2．证券期货交易的特点（1）以小博大。（2）高报酬、高风险。期货交易的高报酬主要是由于他的杠杆作用。（3）标准化合约。（4）保证金制度。（5）交割期限相对固定。3．证券期货交易的作用（1）套期保值的作用。（2）投机的作用。（3）价格发现的作用。（三）证券期权交易1．证券期权交易的概念与特点2．期权交易的种类3．证券期权交易与证券期货交易的区别1．证券期权交易的概念与特点（1）期权和期权交易的概念（2）证券期权交易的特点（3）证券期权交易的要素2．期权交易的种类（1）买进期权（2）卖出期权3．证券期权交易与证券期货交易的区别（1）交易对象不同（2）交易方式不同（3）履约方式不同（4）保障责任制度不同（5）交易双方的权利与义务关系不同（6）交易双方的风险与收益不同（四）证券信用交易1．证券信用交易的含义及特征2．证券信用交易的种类1．证券信用交易的含义及特征（1）信用交易以证券现货交易为基础（2）信用交易需要缴纳一定比例的保证金（3）信用交易存在双重信用关系（4）投资者要为经纪人为其垫付资金支付利息，或支付与融券部分价值相应的利息（5）证券信用交易具有显著的杠杆效应2．证券信用交易的种类（1）保证金多头交易（2）保证金空头交易第二节证券交易的程序一、开户二、委托三、竞价成交四、结算一、开户（一）A股开户程序（二）B股的开户程序（一）A股开户程序1．开设证券账户2．开设资金账户1．开设证券账户（1）证券管理机关人员（不得开立股票账户）（2）证券交易所管理人员（不得开立股票账户）（3）证券业从业人员（不得开立股票账户）（4）未成年人未经法定监护人的代理或允许者（5）未经授权代理法人开户者（6）其他法规规定不得拥有证券或参加证券交易的自然人（二）B股的开户程序1．境内个人投资者办理B股开户必须是本人亲自办理，不得由他人代办，境内法人不允许办理B股开户2．境外从事B股交易的个人投资者申请开立B股账户时，必须填写和提供其姓名、身份证或护照、国籍、通讯地址、联系电话的内容和资料；境外从事B股交易的机构投资者必须填写和提供其机构名称、商业注册登记证明（法人有效身份证明文件），经办人有效身份证明文件，境外法人董事会或董事、主要股东授权委托书，以及授权人的有效身份证明文家复印件二、委托（一）委托内容（二）委托方式（一）委托内容1．证券账号2．日期3．证券代码或简称4．买卖方向5．买入（卖出）的数量6．出价方式及委托价格7．时间8．委托有效期9．签名10．其他内容（二）委托方式1．柜台委托2．电话自助委托3．自助终端委托4．网上自助委托三、竞价成交（一）竞价的方式（二）成交规则（三）竞价结果（四）交易费用（一）竞价的方式1．集合竞价2．连续竞价（二）成交规则1．价格优先原则2．时间优先原则（四）交易费用1．委托手续费2．佣金3．过户费4．印花税四、结算（一）A股证券结算（二）B股证券结算（一）A股证券结算1．清算2．交割与交收3．登记过户（二）B股证券结算1．登记结算公司于证交所每日交易闭市后，根据证交所提供的成交资料，编制各结算会员当日成交的“结算交收通知书”，该通知书于T日下午4时后送结算会员。

2．结算会员接到“结算交收通知书”后，境内经纪商和境外代理商最迟须于T+1日下午3:00之前，托管银行最迟须于T+2日中午12:00之前，向登记结算公司发出“结算交收指令”。

3．登记结算公司将于T+2日下午3:00之前完成所有交收指令的核对，如交收指令核对无误，登记结算公司将据此进行交收；如交收指令核对有误，登记结算公司将及时通知有关的结算会员。

4．买方结算会员须于T+3日中午12:00之前，将应付款项足额汇入登记结算公司在代理银行开立的资金账户。

5．对卖方结算会员，登记结算公司于T+3日下午3:00，根据其“结算交收指令”指定的银行账号向代理银行发出汇款指令，并同时实施股权变更和股票转移，按卖方客户沽出股票的数量，调整其股权登记和“股票存管账户”的金额。

6．登记结算公司于交收完成的当日下午5:00之后，向结算会员发出“交收确认书”。同时，按投资者的每笔委托编制“交收凭证”，每周向结算会员邮寄一次“交收凭证”，投资者可在其结算会员处领取自己的“交收凭证”。第三节股价指数一、股价指数的概念及作用二、股价指数的计算三、我国的股价指数体系四、世界著名的股价指数一、股价指数的概念及作用（一）股价指数的概念（二）股价指数的作用（二）股价指数的作用1．股价指数是反映股市行情的“指示器”2．为投资者提供了必不可少的信息3．它是整个经济的“晴雨表”二、股价指数的计算（一）股票价格平均数的计算（二）股价指数的计算（一）股票价格平均数的计算1．简单算术股价平均数2．加权算术股价平均数3．修正股价平均数（二）股价指数的计算1．简单算术平均法2．综合算术平均法3．几何平均法4．加权股价指数4．加权股价指数（1）基期加权股价指数（2）报告期加权股价指数（3）几何加权股价指数三、我国的股价指数体系综合指数综合指数1．上证综合指数2．成份指数1．上证综合指数深证综合指数