地方政府与城投企业债务风险研究报告-云南篇 2024 -联合资信

来发展潜力较大。上级补助对云南省综合财力贡献程度高，云南省政府债务规模持续增长，率和债务率均有所上升，玉溪市、昆明市、丽江市、德宏州和保山市政府债研究报告综合交通建设计划投资规模达到1.3万亿元2023年末，全省铁路运营里程5222公里，高铁里程1212公里。2024年6月末，中老铁路累计发送旅客3537.6万人次、运输货物2023年末，昆明市城市轨道交通运营里程165.82023年末，全省共有民用运输机场15个，开通民航客2023年末，全省航道里程5188公里，金沙江－长江出文化遗产名录，三江并流、帽天山、石林被录研究报告全省拥有16个土壤类型，占全国的四分之一全省水资源总量2210亿立方米（多年平前10位，其中铅、锌、锡、磷、铜、银等31种全省年日照时数在1000~2800小时之间，年太阳总辐射量每平方厘米在90~150千卡之间；省内多数地区的日照时数为2100~230035000.0035000.000.002013年2014年2015年2016年2017年2云南省GDP（亿元）云南省GDP增速（%）全国GDP增速（%）14.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%30000.0025000.0020000.0015000.0010000.005000.00研究报告业拉动作用明显。近年来，云南省产业结构不断优化，三次产业结构由2021年的14.3:35.3:50.4调整为20同比增长5.7%，在全省经济增长中发挥了重要作用，其中交通运输项目2021年2022年2023年2024年1－6月GDP（亿元）27146.7628954.2030021.1214573GDP增速（%）3.5三次产业结构14.3:35.3:50.413.8:36.2:50.014.0:34.2:51.8/人均GDP（元）576866171664107/固定资产投资增速（%）4.07.5-10.6-7.9城镇化率（%）51.0551.7252.92/研究报告政策发布时间发布机构主要内容《2023年推动经济稳进提质政策措施的通知》云南省人民政府为提振市场信心，全面激发市场主体活力，推动经济运行整体好转，提出强化市场主体培育，壮大资源经济、口岸经充分释放内需潜力，加快推进新型城镇化和高水平对外开放，持续做好民生保研究报告障的政策措施《云南省进一步稳就业促发展惠民生20条措施的通知》2023年7月云南省人民政府从激发市场活力、扩大就业容量，加大金融支持、促进稳岗扩岗，拓宽就业渠道、促进高校毕业生等青年就业创业，强化就业帮扶、兜牢民生底线，优化服务机制、提升服务水平方面提出20条措施《关于恢复和扩大消费若干措施的通知》2023年9月云南省人民政府为进一步激发消费潜力，提振消费信心，促进经济实现质的有效提升和量的合理增长，提出30条措施《2024年进一步推动经济稳进提质政策措施的通2024年2月云南省人民政府从加快推动产业提质增效、持续扩大有效投资、不断激发消费潜力、争创一流营商环境推动经营主体提质增量、提高金融服务质效、扩大高水平对外开放、加大民生保障力度7个方面提出28条政策措施中共云南省委贯彻落实《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》的意见2024年8月云南省人民政府深入学习贯彻党的二十届三中全会精神，对实施经济领域十大改革攻坚，完善经济治理机制，深化教育科技人才体制机制改革，健全城乡融合发展体制机制，建设高水平对外开放新机制，增强边疆民族地区治理能力，深化文化和民生保障体制机制改革等领域作出部署项目2021年2022年2023年2024年1－6月一般公共预算收入（亿元）2278.291949.462149.441080.4一般公共预算收入增速（%）7.62.0-3.7税收收入（亿元）1514.211197.321387.76707.9税收占一般公共预算收入比重（%）66.4661.4264.5665.52一般公共预算支出（亿元）6634.366699.796730.083399.5财政自给率（%）34.3429.1031.9431.78政府性基金收入（亿元）1086.97620.82653.07212.2上级补助收入（亿元）3872.074476.474474.59/地方政府债务余额（亿元）10951.6912098.3214440.6/政府债务率（%）151.32171.69198.44/政府负债率（%）40.3441.7848.10/2.政府债务率=地方政府债务余额/（一般公共预算收入+政府性基金收入+上级补助收入）*13.政府负债率=地方政府债务余额/全省地区生产研究报告2023年地方政府债务率（%）2023年地方政府负债率（%）研究报告图5云南省“一圈一群两翼一带”发区，以及A股上市公司41家。其中，昆明经济地市主要产业上市公司数量新区/高新区/经开区重点布局发展生物医药和大健康、新材料、先进装备制造、数字经济等产业，同时加快旅游、文化、现代物流、金融保险等现代服务业发展30滇中新区、昆明高新技术产业开发区、昆明经济技术开发区、嵩明杨林经济技术开发区滇中重点布局发展先进制造业、绿色食品、现代服务业等产业2曲靖经济技术开发区城市群玉溪市重点布局发展卷烟及配套、矿冶及装备制造、生物医药和大健康及文化旅游等产业1玉溪高新技术产业开发区楚雄州重点布局发展烟草及配套、生物医药和大健康及文化旅游等产业0楚雄高新技术产业开发区红河州北市重点发展现代农业及绿色加工产业、有色金属与新材料及电子设备制造产业、文化旅游及通用航空产业1蒙自经济技术开发区滇西城镇群大理州主导生物资源创新产业、装备制造业、矿冶、物流业1大理经济技术开发区德宏州主导进出口加工业、物流业、商贸服务业、边贸旅游业0研究报告保山市主导进出口加工业、物流业、冶金、农产品加工业1怒江州泸水、兰坪主导有色金属采选冶炼加工、农产品加工产业0丽江市巩固提升文化旅游产业，发展培育清洁载能产业、高原特色农产业、生物医药大健康产业1滇东北城镇群昭通市第一产业方面，将滇东北城镇群建设为滇中经济圈和成渝经济区的特色农副产品供应基地；第二产业方面，向南承接滇中城市群的产业转移；第三产业方面，大力发展区域性商贸物流产业，促进区域商品物流交流贸易0曲靖市会泽县0沿边城镇怒江州立足沿边资源禀赋优势和地缘特色，大力发展旅游文化产业、现代物流业、加工制造业、电子商务和对外贸易0保山市0德宏州0临沧市1普洱市1带西双版纳州0文山州1红河州0--迪庆州迪庆州聚焦文化旅游、高原特色现代农业、绿色能源、绿色矿业四大主导产业1速来看，2023年，昭通市、曲靖市和丽江市GDP/////数据来源：联合资信根据云南省各地市（州）国民经济怒江州一般公共预算收入显著增长主要系兰坪铅锌矿采矿权出让实现一次性收入分别下降10.3%和0.8%，丽江市一般公共预算收入同比增和玉溪市财政自给率位列省内前2名，分别为66.60%和54.32%，其他地市（州）财2023年一般预算收入增速（右轴）2023年税收收入占比（右轴）2023年财政自给率（右轴）2022年财政自给率（右轴）2023年一般预算收入2022年一般预算收入数据来源：联合资信根据云南省各地市（州）财政决算图62022－2023年云南省各地市（州）一般公共预算收入及增速情况（单位：亿元）性基金收入增速由负转正，昆明市的政府性基金收入占云南省政府性基金收入的数据来源：联合资信根据云南省各地市（州）财政决算一般预算收入上级补助收入上级补助收入对综合财力的贡献度（右轴）政府性基金收入平均综合财力一般预算收入上级补助收入上级补助收入对综合财力的贡献度（右轴）政府性基金收入平均综合财力数据来源：联合资信根据各地市（州）财政决算成为省内政府负债率最高的区域；除曲靖市、红河州和玉溪市外，其他各地2022年政府债务余额2023年政府负债率（右轴）2022年政府负债率（右轴）300.00%250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%3000.002500.002000.001500.001000.00500.000.002023年政府债务率（右轴）2022年政府债务率（右轴）2023年政府债务余额图82022－2023年末云南各地市（州）政府债务余额情况（单位：亿元）分别为13家和26家，AA+主要集中在昆明市城投企业；A86420无级别BBB-mmAAmmAA+AAA地市（州）级占比（%，右轴）区县级占比（%，右轴）规模同比增长27.29%。云南省发债城投企业仍集中在昆明市，发债规模占全省的40.00西双40.00西双文山德宏丽江临沧楚雄大理2023年2024年1-6月净融资额版纳州州州市市市市州州市州市市400.002023年2024年1-6月体表现偏弱，大部分发债城投企业仍存在较大的短期偿债压力，且昆明市城投企业年及2026年，云南省发债城投企业到期债券（在考虑行权的情况下）规模分别为2025年到期债券（含行权）-亿元债券余额-亿元2022年末2023年末2024年6月末短期偿债指标方面，2023年末，除临沧市和再融资方面，2023年，云南省发债城投企业筹资活动现金流整体表现为净流出。其活动现金净流入规模下降。2024年上半年，云南省发债城投企业筹资活动现金整体