财务管理能力训练与测试答案(修改2020)全书章节练习题答案整本思考题答案

财务管理综合能力测试一答案：一、单选题(每题1分，共10分)1.B2.C3.C

4.A.5.D6.B7.D.8.Ｂ9.D10．A二、多选题(每题2分，共20分)1.ABC2.ACD3.ABC4.ABCD

5.AB6.ACD7.ABCD8.ABC9.ABC10.AB三、判断题(每题1分，共10分)1.×2.×3.×4.×5.×6.∨7.×8.∨9.∨10.×四、计算分析题（共60分)1.解答：（1）B项目由于标准离差率小，故宜选B项目。（2）A项目的期望投资收益率=6%+1.63×10%=22.3%B项目的期望投资收益率=6%+1.18×10%=17.8%A、B项目的期望值均高于各自的期望投资收益率，说明它们均可行，其中A项目期望值高，补偿风险后的预期总收益大，故宜选A项目2.解答（1）[(EBIT-25)(1-40%)]/140=[(EBIT-55)(1-40%)]/100EBIT=130（2）增发普通股增发债券普通股股数140100息税前利润300300债券利息2555税前利润275245所得税11098净利润165147每股利润1.181.47选择增发债券来进行筹资!3．解答:经营杠杆=(S-VC)/(S-VC-F)=(300-300*60%)/(300-300*60%-40)=1.5

财务杠杆=EBIT/EBIT-I

=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)

=(300-300*60%-40)/(

300-300*60%-40-200*40%*10%)

=1.11

总杠杆系数=DOL*DFL

=1.5*1.11

=1.6654．解答:k=5%+(12%-5%)*1.2=13.4%

P=1.2(1+7%)/(13.4%-7%)=20.075．解答：（1）Q＝==75000元（2）转换成本＝T÷Q×F＝450000÷75000×625＝3750元持有机会成本＝Q÷2×F＝75000÷2×10%＝3750元（3）N＝T÷Q＝450000÷75000＝6次（4）TC＝Q÷2×K+T÷Q×F＝75000÷2×10%+45000÷75000×625＝3750+3750＝7500元6.解答：（1）现销与赊销比例为1：4，所以现销额＝赊销额/4，即赊销额＋赊销额/4＝4500，所以赊销额＝3600（万元）（2）应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收账天数＝3600/360×60＝600（万元）（3）维持赊销业务所需要的资金额＝应收账款的平均余额×变动成本率＝600×50％＝300（万元）（4）应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资金×资金成本率＝300×10％＝30（万元）（5）应收账款的平均余额＝日赊销额×平均收账天数＝3600/360×平均收账天数＝400，所以平均收账天数＝40（天）。7.解答：（1）甲方案的建设期为2年经营期为10年项目计算期为12年原始总投资为1000万元资金投入方式为分期分次投入（2）①甲方案：不包括建设期的回收期＝

4（年）②包括建设期的回收期4+2=6（年）③净现值＝－800-200×（P/F，16%，1）＋250×[（P/A,16%,11）-（P/A,16%,2）]+280×（P/F,16%,12）＝－69.39（万元）财务管理综合能力测试二答案一、单选题:（15分）⑴B⑵D⑶D⑷B⑸C⑹B⑺D⑻C⑼C⑽D⑾A⑿B⒀A⒁C⒂A二、多选题:（20分）⑴BD⑵AC⑶CD⑷ABC⑸CD⑹ABD⑺ACD⑻BC⑼ABCD⑽ABCD三、判断题:（10分）⑴错⑵错⑶错⑷对⑸错⑹错⑺错⑻对⑼对⑽错四、计算分析题：（30分）1.（10分）A方案:P=A×【(P/A，i，n-1)+1】=10×【(P/A,14%,5)+1】=10×（3.4331+1）=44.331万元B方案:P=A×【(P/A,14%,8)-(P/A,14%,3)】=15×(4.6389-2.3216)=34.76万元C方案:P=10+9×(P/A,14%,5)=10+9×3.4331=40.90万元因为A方案的现值44.331万元﹥C方案的现值40.90万元﹥B方案的现值34.76万元，所以选择B方案。2.（5分）2010年需要增加的资金：40×（45%-15%）+15=27万元2010年需要对外筹集额的资金：27-（160+40）×15%×（1-60%）=15万元7分）3..A股票的内在价值为：0.15×（1+6%）÷（8%-6%）=7.95元/股B股票的内在价值为：0.6÷8%=7.5元/股因为A股票的市场价值为8元/股，大于其7.95元/股的内在价值，所以不应该购买；而B股票的市场价值为7元/股，小于其7.5元/股的内在价值，所以应该购买。4：（1）赊销额=4500×4÷5=3600万元（2）应收账款的平均余额=3600÷360×60=600万元（3）维持赊销业务所需的资金=600×50%=300万元（4）机会成本=300×10%=30万元（5）应收账款平均收账的天数=400×360÷3600=40天。银行借款的成本为：10×7%×（1-25%）10×（1-2%）=5.36%债券的成本为：14×9%×（1-25%）15×（1-3%）=6.49%优先股的成本为：25×12%25×（1-4%）=12.5%普通股的成本为：1.210×（1-6%）+8%=22.77%留存收益的成本为：1.210+8%=20%加权平均成本为：5.36%×10%+6.49%×15%+12.5%×25%+22.77%×40%+20%×10%=14.94%6.(1)项目计算期=2+10=12年无形资产投资=650-500-100=50万元年折旧=（500-40）／10=46万元年摊销=50／10=5万元(2)经营期各年净现金流量=（380-129-46-5）*（1-25%）+46+5=201万元NCF=-550NCF=0NCF=-100NCF=201NCF=341(3)经营期各年净现金流量的现值=201*〔（P／A10%12）-（P／A10%2）〕+140*（P／F10%