2022年财务成本管理练习题集带答案解析1-22章全

财务成本管理(2022)第一章财务管理基本原理练习题一、单项选择题1.甲、乙共同经营A企业，共享收益，共担风险，并且承担无限连带责任，A企业属于（）。

A.股份有限公司

B.个人独资企业

C.有限责任公司

D.合伙企业2.从财务管理角度看长期投资，投资的直接目的是（）。

A.获取经营活动所需的实物资源

B.获取经营活动所需的流动资产

C.获取固定资产的再出售收益

D.满足公司长期资金的需要3.目的在于确定合理可行的财务方案的财务管理基本职能是（）。

A.财务分析

B.财务预测

C.财务决策

D.财务计划4.下列说法中，正确的是（）。

A.由于股东投资成立企业，所以企业价值最大化和股东财富最大化是等效的

B.当投资规模一致的情况下，企业价值最大化和股东财富最大化是等效的

C.当投资规模一致的情况下，股价最大化和股东财富最大化是等效的

D.股东财富用股价衡量，所以股价最大化和股东财富最大化是等效的5.下列不属于防止经营者背离股东目标的方式是（）。

A.对经营者进行监督

B.给予股票期权奖励

C.解雇经营者

D.规定资金的用途6.下列关于利益相关者的要求的表述中，不正确的是（）。

A.股东和经营者发生冲突的根本原因是具体行为目标不尽一致

B.股东的目标是使自己的财富最大化，经营者的要求是增加报酬、增加闲暇时间和避免风险

C.经营者背离股东利益表现在两个方面：道德风险和逆向选择

D.股东协调自己和经营者的最佳解决办法是找出能使监督成本和激励成本之和最小的办法7.下列各项中，属于狭义利益相关者的是（）。

A.顾客

B.股东

C.债权人

D.经营者8.下列有关股东财富最大化的表述正确的是（）。

A.强调股东财富最大化会忽视其他利益相关者的利益

B.假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化和增加股东财富具有相同的意义

C.股东财富可以用股东权益的账面价值来衡量

D.企业与股东之间的交易会影响股价，也会影响股东财富9.下列关于净现值和其相关概念的说法中，不正确的是（）。

A.财务管理的核心概念是净现值

B.公司产生的现金净流量和实现的净利润在时间上往往并不一致

C.净现值是未来现金流入量的现值

D.资本成本一般包含筹资费用和用资费用10.下列关于财务原理的基础理论的说法中，不正确的是（）。

A.现金流量理论是财务管理最为基础性的理论

B.价值评估理论是财务管理的一个核心理论

C.投资组合的风险等于这些证券的加权平均风险

D.资本结构是指公司各种长期资本的构成及比例关系11.下列关于财务管理的原则的说法中正确的是（）。

A.理财原则只能解决常规问题，对特殊问题无能为力

B.理财原则是财务交易和财务决策的基础

C.理财原则在任何情况下都是绝对正确

D.理财原则有不同的流派和争论12.下列行为中属于自利行为原则应用的是（）。

A.为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者采取监督与激励两种办法

B.对一项房地产进行估价时，如果系统的估价方法成本过高，可以观察近期类似房地产买卖双方的交易价格，将其作为估价的基础

C.在分析企业的盈利状况时,不仅要分析其利润表的有关项目,还要求根据公司的行为判断它未来的收益状况

D.企业和租赁公司之间充分利用税收优惠，以使租赁合同体现为双赢13.沉没成本是财务管理原则的应用,此财务管理原则为（）。

A.双方交易原则B.自利行为原则

C.比较优势原则D.净增效益原则14.下列不属于有关财务交易的原则的是（）。

A.投资分散化原则

B.货币时间价值原则

C.净增效益原则

D.资本市场有效原则15.如果资本市场是完全有效的，下列表述中不正确的是（）。

A.股价可以综合反映公司的业绩

B.运用会计方法改善公司业绩可以提高股价

C.公司的财务决策会影响股价的波动

D.在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零16.下列金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度低的是（）。

A.固定收益证券

B.权益证券

C.衍生证券

D.非固定收益证券17.下列各项需要证券交易所有固定的场所，固定的交易时间和规范的交易规则的是（）。

A.债务市场

B.一级市场

C.场内交易市场

D.场外交易市场18.下列有关资本市场的表述中，正确的是（）。

A.资本市场指期限在一年以上的金融资产交易市场

B.资本市场是短期金融工具交易的市场，交易的证券期限不超过一年

C.资本市场主要功能是保持金融资产的流动性

D.资本市场工具包括短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等19.下列关于金融市场的说法中错误的是（）。

A.货币市场是短期金融工具交易的市场，交易的证券期限不超过1年

B.按照证券的索偿权不同，金融市场分为一级市场和二级市场

C.一级市场，也称发行市场或初级市场，是资金需求者将证券首次出售给公众时形成的市场

D.金融市场按照交易程序分为场内市场和场外市场20.下列属于以金融交易为主业的主体是（）。

A.居民

B.企业

C.金融机构

D.政府21.下列关于金融市场功能的说法不正确的是（）。

A.提供场所将多余的资金转移给需要资金的需求者

B.金融机构创造出的不同金融工具满足不同风险偏好的投资者，可以实现风险分配功能

C.金融市场只是为进行证券的交易提供场所，没有其他功能

D.完善的金融市场可以节约寻找资金投资对象的成本等二、多项选择题1.与个人独资企业和合伙企业相比，公司制企业的缺点有（）。

A.存在代理问题

B.组建公司的成本高

C.企业的所有权转让比较困难

D.存在双重课税问题2.下列关于财务管理中长期筹资的说法正确的有（）。

A.长期筹资的主体是公司

B.长期筹资的对象是长期经营性资产

C.长期筹资的目的是获取经营活动所需的实物资源

D.长期筹资决策主要问题是资本结构决策和股利分配决策3.下列关于财务管理的基本职能的说法中，正确的有（）。

A.公司财务管理的基本职能主要有财务分析、财务预测、财务决策和财务计划等

B.财务预测按预测对象分为投资预测和筹资预测

C.财务决策是以货币形式协调安排计划期内投资、筹资及财务成果的文件

D.财务计划包括长期计划和短期计划。公司通常制订为期10年的长期计划，作为实现公司战略的规划4.A公司的财务总监对财务经理提出的财务管理目标利润最大化表示很不满意，他认为利润最大化有很多的不足，具体的缺点有（）。

A.今年获利与明年获利相等，都可以称为实现利润最大化

B.实现利润的情况下，投入多少资金都可以

C.获得的利润能否变现不影响实现利润最大化

D.许多经理人员都把提高利润作为公司的短期目标，易造成短期化5.下列有关企业财务目标的说法中，正确的有（）。

A.企业的财务目标是利润最大化

B.企业价值增加，股东权益价值不一定增加

C.追加股东投资资本也可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述

D.财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量6.为防止经营者与股东目标的背离，可以采用的方式有（）。

A.激励

B.沟通

C.监督

D.约谈7.下列关于财务管理的核心概念的说法中，正确的有（）。

A.折现率和贴现率不一样

B.贴现率主要是用于应收票据贴现

C.折现率广泛用于投资决策、筹资决策等方面

D.用资费用有股利、利息和向非银行金融机构借款的手续费用等8.资本成本是指公司筹集和使用资本时所付出的代价，一般包含筹资费用和用资费用。则属于用资费用的有（）。

A.债券的发行费用

B.向非银行金融机构借款的手续费用

C.股利

D.利息9.下列关于现金流量理论的相关表述中，正确的有（）。

A.财务学意义上的现金流量与会计学现金流量表的现金流量不尽相同

B.在计量口径方面，会计学现金流量包含现金等价物，而财务学现金流量则不应含有现金等价物

C.在计量对象方面，会计学现金流量就企业整体进行计量，而财务学现金流量不仅就企业整体进行计量，还就证券投资、项目投资等分别进行计量，为企业价值评估、证券价值评估和项目投资评价提供依据

D.在计量分类方面，会计学现金流量分别经营活动、投资活动和筹资活动进行计量，而财务学现金流量的计量分类，对证券投资则分别计量其现金流入、现金流出和现金净流量，对项目投资则分别计量其初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量10.下列关于“引导原则”的表述中，不正确的有（）。

A.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，也可能使你遇上一个最坏的方案

B.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，但不会使你遇上一个最坏的方案

C.应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高

D.在财务分析中使用行业标准比率，是该原则的应用之一11.下列属于引导原则的应用的有（）。

A.机会成本的概念

B.委托-代理理论

C.行业标准概念

D.“免费跟庄”概念12.下列各项属于创造价值原则的有（）。

A.净增效益原则

B.比较优势原则

C.期权原则

D.风险—报酬权衡原则13.下列各项属于自利行为原则应用的有（）。

A.委托-代理理论

B.优势互补

C.机会成本

D.沉没成本14.假设资本市场是完全有效的，基于资本市场有效原则可以得出的结论有（）。

A.在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零

B.股票的市价等于股票的内在价值

C.在资本市场上，没有人能获得超额利润

D.在资本市场上，公司很难通过筹资获取正的净现值15.下列有关财务交易的原则说法正确的有（）。

A.高风险、高收益，低风险、低收益运用了风险-报酬权衡原则

B.不要把全部的鸡蛋放进一个篮子是运用了投资分散化原则

C.市场价格反映所有可获得的信息，对新的信息也可以迅速调整是遵循资本市场有效原则

D.现在的1元货币与将来的1元都一样，遵循了货币时间价值原则16.下列关于衍生证券特点的说法中，正确的有（）。

A.衍生证券的价值依赖于其他证券

B.衍生证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券

C.衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具

D.根据公司理财的原则，企业不应依靠衍生证券投机获利17.下列属于资本市场工具的有（）。

A.股票

B.公司债券

C.国库券

D.商业票据18.下列属于金融中介机构的有（）。

A.保险公司

B.商业银行

C.会计师事务所

D.证券交易所19.下列关于金融市场功能的说法中，正确的有（）。

A.资本融通功能和价格发现功能是金融市场的两个基本功能

B.风险分配功能是指在资本融通的过程中，同时将实际资产预期现金流的风险重新分配给资本提供者和资本需求者

C.金融市场为政府实施宏观经济的直接调控提供了条件

D.金融市场具有节约信息成本的功能一、单项选择题

1.【答案】

D

【解析】

甲与乙共同出资，所以不属于个人独资企业，而由于甲与乙承担无限连带责任，所以不属于公司制企业，是合伙企业，选项D正确。

【知识点】

企业的组织形式

2.【答案】

A

【解析】

从财务管理角度看长期投资，投资的直接目的是获取生产经营所需的固定资产等劳动手段，以便运用这些资源赚取营业利润。

【知识点】

财务管理的主要内容

3.【答案】

C

【解析】

财务管理的基本职能

【知识点】

财务管理的基本职能

4.【答案】

C

【解析】

当投资规模一致，债务价值不变的情况下，企业价值最大化和股东财富最大化是等效的，选项A、B不正确；假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义，也就是股价最大化与股东财富最大化是等效的，选项D不正确，选项C正确。

【知识点】

财务管理基本目标

5.【答案】

D

【解析】

规定资金的用途属于债权人的利益要求与协调的内容，选项A、B、C均是防止经营者背离股东目标的方式。

【知识点】

利益相关者的要求

6.【答案】

D

【解析】

监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长，相互制约。股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法，所以，选项D错误。

【知识点】

利益相关者的要求

7.【答案】

A

【解析】

狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的、对企业现金流量有潜在索偿权的人。

【知识点】

利益相关者的要求

8.【答案】

B

【解析】

强调股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东利益，所以选项A错误；假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化和增加股东财富具有相同的意义，所以选项B正确；股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，而不是账面价值，所以选项C错误；企业与股东之间的交易会影响股价，但不会影响股东财富，所以选项D错误。

【知识点】

财务管理基本目标

9.【答案】

C

【解析】

净现值是指一个项目预期现金流入现值与实施该项计划预期现金流出现值的差额，净现值=现金流入量现值-现金流出量现值，所以选项C不正确。

【知识点】

财务管理的核心概念

10.【答案】

C

【解析】

投资组合是指投资于若干种证券构成组合投资，其收益等于这些证券的加权平均收益，但其风险并不等于这些证券的加权平均风险。投资组合能降低非系统性风险。

【知识点】

现金流量理论,价值评估理论,投资组合理论,资本结构理论

11.【答案】

B

【解析】

理财原则为解决新的问题提供指引，所以理财原则既能解决常规问题，也能解决特殊问题，选项A错误；理财原则不一定在任何情况下都绝对正确，原则的正确性与应用环境有关，在一般情况下它是正确的，而在特殊情况下不一定正确，选项C错误；理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受，没有不同的流派和争论，选项D错误。

【知识点】

财务管理的基本原则

12.【答案】

A

【解析】

自利行为原则的一个重要应用是委托—代理理论。一个公司涉及的利益关系人很多，他们都是按自利行为原则行事的。企业和各种利益关系人之间的关系，大部分属于委托代理关系,这种互相依赖又相互冲突的利益关系，需要通过“契约”来协调，选项A正确；选项B是引导原则的运用；选项C是信号传递原则的运用；选项D是双方交易原则的运用。

【知识点】

有关竞争环境的原则

13.【答案】

D

【解析】

净增效益原则指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。净增效益原则的应用领域之一是差额分析法，另一个应用是沉没成本概念。

【知识点】

有关创造价值的原则

14.【答案】

C

【解析】

有关财务交易的原则包括风险-报酬权衡原则、投资分散化原则、资本市场有效原则、货币时间价值原则。净增效益原则属于有关创造价值的原则。

【知识点】

有关财务交易的原则

15.【答案】

B

【解析】

如果资本市场是完全有效的，股价可以反映所有的可获得的信息，而且面对新信息股价完全能迅速地作出调整，购买或出售金融工具的交易的净现值为零，所以，选项A、C、D是正确的。

【知识点】

有关财务交易的原则

16.【答案】

A

【解析】

固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益。

【知识点】

金融工具的类型

17.【答案】

C

【解析】

场内交易市场指各种证券的交易所。证券交易所有固定的场所，固定的交易时间和规范的交易规则。

【知识点】

金融市场的种类

18.【答案】

A

【解析】

选项B、C、D属于货币市场的特点。

【知识点】

金融市场的种类

19.【答案】

B

【解析】

按照证券是初次发行还是已经发行，金融市场分为一级市场和二级市场，所以选项B是错误的；选项A、C、D的说法都是正确的。

【知识点】

金融市场的种类

20.【答案】

C

【解析】

居民、企业和政府是不以金融交易为主业的主体，参与交易的目的是调节自身的资本余缺。金融机构是专门从事金融活动的主体。

【知识点】

金融市场的参与者

21.【答案】

C

【解析】

金融市场的功能包括：（1）资本融通功能；（2）风险分配功能；（3）价格发现功能；（4）调解经济功能；（5）节约信息成本。所以选项C不正确。

【知识点】

金融市场的功能二、多项选择题

1.【答案】

A,B,D

【解析】

公司制企业的缺点包括：（1）双重课税；（2）组建公司的成本高；（3）存在代理问题。所以选项A、B、D正确。

【知识点】

企业的组织形式

2.【答案】

A,D

【解析】

长期筹资的对象是长期资本，而长期投资的对象是长期经营性资产，所以选项B不正确；长期筹资的目的是满足公司的长期资本需要，而选项C表述的是长期投资的目的；长期筹资决策主要问题是资本结构决策和股利分配决策。

【知识点】

财务管理的主要内容

3.【答案】

A,B

【解析】

财务决策是对财务方案进行比较选择，并作出决定。所以，选项C错误；财务计划包括长期计划和短期计划。长期计划是指1年以上的计划，公司通常制订为期5年的长期计划，作为实现公司战略的规划。所以，选项D错误。

【知识点】

财务管理的基本职能

4.【答案】

A,B,C,D

【解析】

选项A、B、C、D都是利润最大化的缺点，选项A为没有考虑利润的取得时间，选项B为没有考虑所获利润和投入资本额的关系，选项C为没有考虑获取利润和所承担风险的关系。

【知识点】

财务管理基本目标

5.【答案】

B,C,D

【解析】

利润最大化仅仅是企业财务目标的一种，所以，选项A的说法不正确；企业价值=股东权益价值+债务价值，企业价值增加可能是因为股东权益价值增加引起的，也可能是因为债务价值增加引起的，所以，选项B的说法正确；增加股东财富是财务管理的目标，投资资本增加虽然可以增加股东权益价值，但并不增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述，所以，选项C的说法正确；股东财富的增加被称为“股东权益的市场增加值”，权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值，所以，选项D的说法正确。

【知识点】

财务管理基本目标

6.【答案】

A,C

【解析】

防止经营者背离股东目标，一般有两种方式：（1）监督；（2）激励。

【知识点】

利益相关者的要求

7.【答案】

A,B,C

【解析】

筹资费用主要是指股票、债券的发行费用，向非银行金融机构借款的手续费用等。用资费用有股利、利息等，选项D错误。

【知识点】

财务管理的核心概念

8.【答案】

C,D

【解析】

筹资费用主要是指股票、债券的发行费用，向非银行金融机构借款的手续费用等。用资费用有股利、利息等。

【知识点】

财务管理的核心概念

9.【答案】

A,B,C,D

【解析】

以上四个选项均是正确的。

【知识点】

现金、现金流

10.【答案】

A,B

【解析】

引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则，所以，选项A、B均不正确；引导原则只在两种情况下适用：一是理解存在局限性，认识能力有限，找不到最优的解决办法，二是寻找最优方案的成本过高。所以，选项C正确；引导原则的一个重要应用是行业标准概念，所以，选项D正确。

【知识点】

有关竞争环境的原则

11.【答案】

C,D

【解析】

选项A、B为自利行为原则的应用。

【知识点】

有关竞争环境的原则

12.【答案】

A,B,C

【解析】

风险—报酬权衡原则属于有关财务交易原则。有关创造价值的原则包括有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则。

【知识点】

有关创造价值的原则

13.【答案】

A,C

【解析】

选项B属于比较优势原则的应用；选项D属于净增效益原则的应用。

【知识点】

有关竞争环境的原则

14.【答案】

A,B,C,D

【解析】

本题的主要考核点是“资本市场有效原则”的有关表述。资本市场有效原则，是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。如果资本市场是完全有效的，购买或出售金融工具的交易净现值为零，股票市价也能真实地反映它的内在价值。选项A、B正确；在资本市场上，只可获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，很难增加股东财富。选项C正确；公司作为从资本市场上取得资本的一方，很难通过筹资获取正的净现值，选项D正确。

【知识点】

有关财务交易的原则

15.【答案】

A,B,C

【解析】

货币时间价值原则，是指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。现在的1元货币与将来的1元是不一样的，将现在的1元存入银行，1年后会增加利息，导致将来大于1元，这是遵循了货币时间价值原则。

【知识点】

有关财务交易的原则

16.【答案】

A,C,D

【解析】

衍生证券的特点有：（1）衍生品的价值依赖于其他证券；（2）衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具；（3）根据公司理财的原则，企业不应依靠衍生证券投机获利。

【知识点】

金融工具的类型

17.【答案】

A,B

【解析】

资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。因此选项A、B是正确的。货币市场工具包括短期国债（在英美称为国库券）、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。

【知识点】

金融市场的种类

18.【答案】

A,B,C,D

【解析】

银行金融机构包括商业银行、邮政储蓄银行、农村合作银行等；非银行金融机构包括保险公司、投资基金、证券市场机构等。证券市场机构包括证券交易所、证券公司和证券服务机构，而证券服务机构包括投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所等。

【知识点】

金融中介机构

19.【答案】

B,D

【解析】

金融市场的基本功能包括资本融通功能和风险分配功能，价格发现功能是金融市场的附带功能，所以选项A是错误的；选项B是风险分配功能的基本概念，是正确的；金融市场为政府实施宏观经济的间接调控提供了条件，所以选项C是错误的；节约信息成本是金融市场的附带功能，所以选项D是正确的。

【知识点】

金融市场的功能财务成本管理(2022)第二章财务报表分析练习题一、单项选择题1.财务报表分析的目的是（）。

A.将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用人改善决策

B.增加股东财富

C.使企业能够更好的避税

D.使顾客能够买到物美价廉的产品2.采用因素分析法分析财务报表，不属于需要注意的问题是（）。

A.因素分解的关联性

B.因素替代的顺序性

C.顺序替代的连环性

D.计算结果的准确性3.下列选项中，指标中的存量数据需要计算该期间的平均值的是（）。

A.资产负债率

B.现金流量比率

C.销售净利率

D.总资产周转率4.下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项是（）。

A.可动用的银行贷款指标

B.偿债能力的声誉

C.长期租赁

D.可以很快变现的非流动资产5.下列关于应收账款周转率的说法，正确的是（）。

A.应收账款是赊销引起的，所以应使用赊销额计算应收账款周转率

B.如果坏账准备金额较大，则应使用计提坏账准备以后的应收账款进行计算

C.应收票据应纳入应收账款周转率的计算

D.应收账款周转天数越少证明周转速度越快，对企业越有利6.下列指标中，属于反映企业盈利能力的指标是（）。

A.权益净利率

B.现金比率

C.应收账款周转率

D.速动比率7.甲公司今年与上年相比，销售收入增长10%，销售成本增长8%，所有者权益不变，假定不考虑其他成本费用和所得税的影响。可以判断，该公司今年的权益净利率与上年相比将会（）。

A.不变

B.上升

C.下降

D.不一定8.A公司本年度所有者权益为25000万元，有优先股100万股，每股归属于优先股股东的权益为100元，普通股250万股，每股归属于普通股股东的权益为60元。如果本年度普通股的每股市价为150元，则A公司的市净率为（）。

A.0.94

B.1.5

C.2.5

D.2.239.A公司无优先股，2014年每股收益为6元，每股发放股利3元，留存收益在过去一年中增加了600万元。年末每股账面价值为30元，负债总额为4000万元，则该公司的资产负债率为（）。

A.30%

B.33%

C.40%

D.44%10.甲公司的销售净利率为8%，总资产周转次数为2次，若权益净利率为30%，则产权比率为（）。

A.1.875

B.0.875

C.1

D.0.1211.丙公司2014年的销售净利率比上年降低5%，权益乘数上涨10%，总资产周转率上涨2%，那么丙公司2014年的权益净利率较上年提高（）。

A.4.52%

B.3.25%

C.6%

D.6.59%12.某公司2014年年末的经营流动资产为500万元，经营流动负债为300万元，金融负债为200万元，金融资产为50万元，经营长期资产净值为600万元，经营长期负债为220万元。则2014年年末该公司的投资资本为（）。

A.560

B.600

C.580

D.70013.甲公司准备编制管理用报表，下列各项中属于经营负债的是（）。

A.融资租赁引起的长期应付款

B.应付职工薪酬

C.应付优先股股利

D.长期股权性投资14.从股东的角度来看，净经营资产净利率大于税后利息率时，负债比率（）。

A.越低越好

B.越大越好

C.不变最好

D.不一定15.某公司2014年管理用财务分析体系中，权益净利率为20%，净经营资产净利率为14%，税后利息率为10%，则净财务杠杆为（）。

A.2.2

B.1.6

C.1.5

D.2.4二、多项选择题1.下列有关财务报表分析的目的，表述正确的有（）。

A.战略分析的目的是确定主要的利润动因及经营风险并定性评估公司盈利能力

B.会计分析的目的是评价公司会计反映其经济业务程度

C.财务分析的目的是运用财务数据评价公司当前及过去的业绩并评估

D.与其他分析相比，战略分析更强调分析的系统性和有效性2.某企业单位产品所耗某种材料费用的实际数是360元，实际单位产品材料耗用量12千克/台，实际材料单价为30元/千克，计划数是375元，计划单位产品材料耗用量15千克/台，计划材料单价25元/千克。采用因素分析法，按照单位产品材料耗用量、材料单价的顺序，计算各因素变动对材料费用的影响数值为（）元。

A.60

B.75

C.-75

D.-903.对财务报表的可靠性作出判断时，下列属于常见的危险信号的有（）。

A.财务报告的形式不规范

B.异常关联方交易

C.大额资本利得

D.异常的审计报告4.采用流动比率进行短期偿债能力分析，其缺点有（）。

A.流动资产并不是全部可以变为现金，偿还债务

B.部分流动资产的账面金额与变现金额有较大差异

C.经营性流动资产不能全部用于偿还债务

D.经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清5.在其他条件不变的情况下，下列可能会导致企业权益乘数变化的经济业务有（）。

A.用现金购买短期债券

B.接受所有者投资转入的固定资产

C.可转换债券行权日全部转化为股票

D.收回应收账款6.下列指标中，属于反映企业营运能力的指标有（）。

A.应收账款周转率

B.存货周转率

C.流动资产周转率

D.总资产周转率7.下列指标中，不属于反映企业盈利能力的指标有（）。

A.销售净利率

B.总资产净利率

C.总资产周转率

D.长期资本负债率8.市盈率指标的计算涉及的参数有（）。

A.净利润

B.年末所有者权益

C.当年宣告的优先股股利

D.每股市价9.下列关于市盈率的说法正确的有（）。

A.市盈率=每股市价/每股收益

B.在计算每股收益时，分母应采用流通在外普通股加权平均股数

C.企业存在优先股时，计算市盈率用到的每股收益应使用普通股每股收益

D.企业存在优先股时，计算市盈率用到的每股收益其净利润要扣除优先股股利10.在传统杜邦财务分析体系下，下列说法正确的有（）。

A.权益净利率是传统财务分析体系的核心指标

B.权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数

C.计算总资产净利率的总资产和净利润是不匹配的

D.传统分析体系没有区分经营活动损益和金融活动损益11.对于非金融企业来说，下列各项中属于金融资产的有（）。

A.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

B.长期权益性投资

C.持有至到期投资

D.债权性投资12.下列选项中，需要通过题目给出条件才能判断属于金融性质还是经营性质的项目有（）。

A.货币资金

B.短期应收票据

C.优先股

D.长期权益性投资13.下列说法中，正确的有（）。

A.若产权比例为2/5，则权益乘数为5/2

B.赊购一批原材料可以降低速动比率

C.净负债等于金融负债减金融资产，在数值上等于净经营资产减股东权益

D.传统利润表中投资收益项目金额均应作为金融损益调整项目14.下列计算公式中，不正确的有（）。

A.经营差异率=净经营资产净利率+税后利息率

B.杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆

C.权益净利率=净经营资产净利率+经营差异率

D.净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数15.ABC公司2014年营业收入为6000万元，税前经营利润为3000万元，利息费用为200万元，年末净经营资产为2500万元，年末净负债为1500万元，企业适用的所得税税率为25%（假设涉及资产负债表数据使用年末数计算）。则下列说法正确的有（）。

A.税后经营净利率为30%

B.净经营资产周转次数为2.4次

C.净财务杠杆为1.5

D.杠杆贡献率为67.5%三、计算题1.ABC公司2014年年末资产负债表如下，该公司的年末流动比率为2.5，资产负债率为0.6，以销售额和年末存货计算的存货周转次数为12次；以销售成本和年末存货计算的存货周转次7次；本年销售毛利额为50000元。要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算表中A～F的项目金额，将计算结果直接填入表格内。2.甲公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下：资料一：甲公司资产负债表简表如表1所示：资料二：甲公司2014年销售收入为146977万元，净利润为9480万元。

资料三：甲公司及行业标杆企业部分财务指标如表2所示（财务指标的计算如需年初、年末平均数时，使用年末数代替）；资料四：行业标杆企业的存货周转率为12次，应收账款周转率为15次。

要求：

（1）确定表2中英文字母代表的数值（同时需要列示计算过程）。

（2）计算甲公司的存货周转率、应收账款周转率，与行业标杆企业对比，分析甲公司短期偿债能力指标的可行性。

（3）计算甲公司2014年权益净利率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率差异的影响。3.ABC公司2014年的资产负债情况见下表：要求：编制ABC公司下列管理用资产负债表。4.A公司的财务报表资料如下：货币资金全部是金融性质的，长期应付款属于经营负债，应收票据、应付票据都是经营活动形成的，资产减值损失均为经营资产减值损失，投资收益为长期股权投资的投资收益。财务费用全部为利息费用。

要求：

（1）计算A公司2014年的经营资产、经营负债、净经营资产和净金融负债。

（2）计算A公司2014年的税后经营利润、税后利息费用和净利润。四、综合题1.华美是一家总部位于中国某市的运输公司。近年来，华美在全国范围内大力发展经营业务。一家投资公司准备向华美公司投资入股，现在正对华美公司的财务状况进行分析。为了进行比较，该投资公司选取了兴达运输公司作为参照对象，兴达公司是中国运输业的龙头企业，华美和兴达的资产负债表数据与利润表数据如下所示：

注：假设利息费用等于财务费用，货币资金均处理为金融资产，长期应付款均为经营性应付款，应收票据、应付票据均为无息票据、资产减值损失均为经营资产减值损失。

要求：

（1）按照改进杜邦财务分析体系分别计算华美与兴达2014年度的经营资产、经营负债、金融资产、金融负债、净经营资产、净负债、税后经营净利润和税后利息的金额，结果填入给定的表格中。（2）根据改进杜邦财务分析体系分别计算华美和兴达2014年度的税后经营净利率、净经营资产周转次数、净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率、权益净利率，结果填入给定的表格中。计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数。取自资产负债表的数取平均数。（3）以兴达公司为基准使用连环替代法并按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，计算华美与兴达权益净利率差异的驱动因素，结果填入给定的表格中。净财务杠杆小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数。（4）使用传统杜邦分析体系分别计算华美与兴达的资产营运能力，并与改进杜邦体系的分析结果相比较，结果有何差异？并简要说明理由。答案解析一、单项选择题

1.【答案】

A

【解析】

财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用人改善决策。

【知识点】

财务报表分析的目的

2.【答案】

D

【解析】

因素分析法需要注意因素替代的顺序性，不同的顺序得到的分析结果会有差异，所以计算结果具有假设性，与我们确定的替代顺序相关，选项D错误。

【知识点】

财务报表分析的方法

3.【答案】

D

【解析】

来自利润表或现金流量表的数据为流量数据，又叫做时期数据；来自资产负债表的数据为存量数据，又叫做时点数据。分子分母均为存量数据，即可使用期末数计算，无需采用平均值，选项A错误；分子分母均为流量数据，也就是本身为时期数据，则不需要平均，选项C错误（销售净利率指标计算分子分母均不是存量数据）；分子分母一个是存量数据，一个是流量数据，则存量数据需要采用该期间的平均值，但现金流量比率较为特殊，因为实际需要偿还的债务是期末的债务，所以选项B中流动负债也无需计算该期间的平均值。

【知识点】

短期偿债能力比率

4.【答案】

C

【解析】

未决诉讼、债务担保和长期租赁均会影响企业的长期偿债能力；可动用的银行贷款指标、偿债能力的声誉和可以很快变现的非流动资产会提高企业的短期偿债能力。

【知识点】

长期偿债能力比率

5.【答案】

C

【解析】

从理论上讲，应收账款是赊销引起的，其对应的流量是赊销额，而非全部销售收入。因此，计算时应使用赊销额而非销售收入。但是，外部分析人无法取得赊销的数据，只好直接使用销售收入进行计算，选项A不严谨；财务报表上列示的应收账款是已经提取减值准备后的净额，而销售收入并未相应减少。其结果是，提取的减值准备越多，应收账款周转次数越多、天数越少。这种周转天数的减少不是业绩的改善，反而说明应收账款管理欠佳。如果减值准备的金额较大，就应进行调整，使用未计提坏账准备的应收账款进行计算，选项B错误；应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现销更有利，周转天数就不会越少越好，选项D错误。

【知识点】

营运能力比率

6.【答案】

A

【解析】

反映企业盈利能力的指标有：销售净利率、总资产净利率和权益净利率，因此选项A是正确的，选项C反映的是营运能力，选项B、D反映的是短期偿债能力。

【知识点】

盈利能力比率

7.【答案】

B

【解析】

今年的权益净利率=[上年销售收入×（1+10%）-上年销售成本×（1+8%）]÷上年所有者权益=[1.08×（上年销售收入-上年销售成本）+0.02×上年销售收入]÷上年所有者权益，上年的权益净利率=（上年销售收入-上年销售成本）÷上年所有者权益。可见，今年的权益净利率相比上年的权益净利率上升了。

【知识点】

盈利能力比率

8.【答案】

C

【解析】

市净率=每股市价/每股净资产=150/60=2.5，其中每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股股数=（250×60）÷250=60（元/股）。

【知识点】

市价比率

9.【答案】

C

【解析】

普通股股数=600/（6-3）=200（万股）；所有者权益=200×30=6000（万元）；资产负债率=4000/（4000+6000）=40%。

【知识点】

市价比率

10.【答案】

B

【解析】

权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数=8%×2×权益乘数=30%，则权益乘数=30%/（8%×2）=1.875，产权比率=权益乘数-1=1.875-1=0.875。

【知识点】

杜邦分析体系

11.【答案】

D

【解析】

2013年权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

2014年权益净利率=销售净利率×（1-5%）×总资产周转率×（1+2%）×权益乘数×（1+10%）=1.0659×销售净利率×总资产周转率×权益乘数

则2014年权益净利率-2013年权益净利率=1.0659×销售净利率×总资产周转率×权益乘数-销售净利率×总资产周转率×权益乘数=（1.0659-1）×权益净利率=6.59%×权益净利率，

那么丙公司2014年的权益净利率比上年提高了6.59%。

【知识点】

杜邦分析体系

12.【答案】

C

【解析】

投资资本=经营营运资本+经营长期资产净值-经营长期负债=（500-300）+600-220=580（万元）。

【知识点】

管理用财务报表

13.【答案】

B

【解析】

融资租赁引起的长期应付款属于金融负债；从普通股股东角度看，优先股应属于金融负债，因此应付优先股股利被列为金融负债；长期股权性投资是对其他企业经营活动的投资，因此属于经营性资产。

【知识点】

管理用财务报表

14.【答案】

B

【解析】

权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆

净财务杠杆就是负债率，净经营资产净利率大于税后利息率，则经营差异率是正的，那么净财务杠杆即负债率越大，则杠杆贡献率越大，权益净利率越大。

【知识点】

管理用财务分析体系

15.【答案】

C

【解析】

由于：权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆，则：净财务杠杆=（权益净利率-净经营资产净利率）/（净经营资产净利率-税后利息率）=（20%-14%）/（14%-10%）=1.5。

【知识点】

管理用财务分析体系二、多项选择题

1.【答案】

A,B,C

【解析】

与其他分析相比，财务分析更强调分析的系统性和有效性。

【知识点】

财务报表分析的目的

2.【答案】

A,C

【解析】

计划指标：15×25=375（元）①

第一次替代：12×25=300（元）②

第二次替代：12×30=360（元）③

材料耗用量的影响②-①：300-375=-75（元）

材料单价的影响③-②：360-300=60（元）。

【知识点】

财务报表分析的方法

3.【答案】

A,B,C,D

【解析】

在对财务报表的可靠性作出判断时，常见的危险信号包括：（1）财务报告的形式不规范；（2）分析数据的反常现象；（3）异常关联方交易；（4）大额资本利得；（5）异常审计报告。

【知识点】

财务报表分析的局限性

4.【答案】

A,B,C,D

【解析】

以上均是流动比率进行短期偿债能力分析的局限性。

【知识点】

短期偿债能力比率

5.【答案】

B,C

【解析】

选项A是资产内部之间的相互转化，选项B使权益和资产同时增加，选项C资产不变，权益增加，选项D是资产内部的此增彼减。

【知识点】

长期偿债能力比率

6.【答案】

A,B,C,D

【解析】

应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率、非流动资产周转率和总资产周转率都是反映企业营运能力的指标。

【知识点】

营运能力比率

7.【答案】

C,D

【解析】

销售净利率和总资产净利率是反映企业盈利能力的指标；总资产周转率是反映企业营运能力的指标；长期资本负债率是反映企业长期偿债能力的指标。

【知识点】

盈利能力比率

8.【答案】

A,C,D

【解析】

市盈率=每股市价/每股收益，其中：每股收益=（净利润-优先股股利）/流通在外普通股加权平均股数，所以正确选项为选项A、C、D。

【知识点】

市价比率

9.【答案】

A,B,C,D

【解析】

市盈率=每股市价/每股收益，选项A正确；每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数，选项B的表述正确；有优先股时，每股收益=（净利润-优先股股利）/流通在外普通股加权平均数，故选项C和选项D也是正确的。

【知识点】

市价比率

10.【答案】

A,B,C,D

【解析】

传统财务分析体系下，权益净利率=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数，由此可知选项A、B的说法正确；总资产净利率=净利润/总资产×100%，因为总资产是全部资产提供者享有的权利，而净利润是专门属于股东的，所以，总资产和净利润不匹配，选项C的说法正确；另外，传统财务分析体系没有区分经营活动和金融活动，因此，没有区分经营活动损益和金融活动损益。所以，选项D的说法正确。

【知识点】

杜邦分析体系

11.【答案】

A,C,D

【解析】

长期权益性投资属于经营资产。

【知识点】

管理用财务报表

12.【答案】

A,B

【解析】

优先股属于金融负债，长期权益性投资属于经营资产。

【知识点】

管理用财务报表

13.【答案】

B,C

【解析】

选项A，产权比率2/5，则权益乘数为7/5；选项B，赊购导致流动负债增加，而速动资产没有增加，故速动比率降低；由净经营资产=净负债+所有者权益可知，选项C说法正确；选项D，经营资产产生的投资收益并不作为金融损益的调整项目。

【知识点】

管理用财务报表

14.【答案】

A,C

【解析】

经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率，选项A错误；杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆，选项B正确；权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率，选项C错误；净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数，选项D正确。

【知识点】

管理用财务分析体系

15.【答案】

B,C

【解析】

税后经营净利润=税前经营利润×（1-25%）=3000×（1-25%）=2250（万元），税后经营净利率=税后经营净利润/销售收入=2250/6000=37.5%，选项A错误；净经营资产周转次数=销售收入/净经营资产=6000/2500=2.4（次），选项B正确；股东权益=净经营资产-净负债=2500-1500=1000（万元），净财务杠杆=净负债/股东权益=1500/1000=1.5，选项C正确；税后利息率=200×（1-25%）/1500=10%，杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=（税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率）×净财务杠杆=（37.5%×2.4-10%）×1.5=120%，选项D错误。

【知识点】

管理用财务分析体系三、计算题1.【答案】

【解析】

（1）由于销售毛利=销售收入-销售成本=50000元

根据存货周转次数的计算：

销售收入/存货-销售成本/存货=12-7=5

则：存货项目金额=C=10000元

（2）A=应收账款项目金额=90000-40000-10000-3000=37000（元）

（3）流动资产=3000+37000+10000=50000（元）

又由于流动比率=流动资产/流动负债

所以：2.5=50000/流动负债

可求得流动负债=50000÷2.5=20000（元）

则：B=应付账款项目金额=流动负债-应交税金=20000-6000=14000（元）

（4）由于：资产负债率=总负债/总资产=0.6

负债总额=0.6×90000=54000（元）

则：长期负债=54000-14000-6000=34000（元）

（5）F=90000（元）

E=未分配利润=90000-54000-50000=-14000（元）。

【知识点】

短期偿债能力比率,长期偿债能力比率,营运能力比率2.【答案】A=30000/20000=1.5

B=（4000+12000）/20000=0.8

C=9480/100000×100%=9.48%

D=60000/40000=1.5

E=9480/40000=23.7%

F=总资产净利率/总资产周转率=13%/1.3=10%

权益乘数=1/（1-资产负债率）=1/（1-50%）=2，G=权益乘数-1=2-1=1

H=总资产净利率×权益乘数=13%×2=26%

（2）甲公司存货周转率=146977/14000=10.50（次）

甲公司应收账款周转率=146977/12000=12.25（次）

甲公司的存货周转率与应收账款周转率均小于行业标杆企业，存货和应收账款的变现质量还有提高的空间。

（3）甲公司2014年权益净利率与行业标杆企业的差异=23.7%-26%=-2.3%

总资产净利率变动对权益净利率的影响=（9.48%-13%）×2=-7.04%

甲公司权益乘数=100000/40000=2.5

权益乘数变动对权益净利率的影响=9.48%×（2.5-2）=4.74%。

【解析】

【知识点】

短期偿债能力比率,长期偿债能力比率,营运能力比率3.【答案】

【解析】

【知识点】

管理用财务报表4.【答案】（1）经营资产=515-（10+5）=500（万元）

经营负债=315-（30+105+80+5）=95（万元）

净经营资产=500-95=405（万元）

净金融负债=金融负债-金融资产=（30+105+80+5）-（10+5）=205（万元）

（2）平均所得税税率=17.14/57.14×100%=30%

税后利息费用=22.86×（1-30%）=16（万元）

税后经营利润=40＋16=56（万元）。

【解析】

【知识点】

管理用财务报表四、综合题1.【答案】（1）

（2）（3）（4）传统的杜邦分析体系计算结果如下：

权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

华美公司分析结果：

权益净利率=（11709.6/90137）×90137/[（363960+226203）/2]×[（363960+226203）/2]/[（189179+73331）/2]=12.991%×0.3055×2.248=8.922%

兴达公司分析结果：

权益净利率=（25742.4/79363）×79363/[（319607+625492）/2]×[（319607+625492）/2]/[（280051+504275）/2]=32.436%×0.1679×1.2050=6.562%

通过计算可知，华美的资产运营能力体现在总资产周转次数上为0.3055次，兴达的资产运营能力体现在总资产周转次数上为0.1679次。

传统杜邦分析体系分析出的结果意味着华美公司的资产运营能力高于兴达公司，而改进的杜邦分析体系的结果则表明华美公司的净经营资产周转次数低于兴达公司，即华美公司的资产运营能力低于兴达公司。两种分析方法得出的结果相反。之所以产生上述差异是因为改进杜邦分析体系将企业资产分为经营资产与金融资产两类资产，净经营资产周转率能更好地反映用于生产经营活动的资产的运营能力。

【解析】

【知识点】

管理用财务分析体系财务成本管理(2022)第三章长期计划与财务预测练习题一、单项选择题1.通常企业制定为期（）年的长期计划。

A.3

B.5

C.8

D.102.在企业财务计划的基本步骤中，确认支持长期计划需要的资金时不需要考虑的因素是（）。

A.预测外部融资额

B.应收账款需要的资金

C.研究开发需要的资金

D.主要广告宣传需要的资金3.财务预测的起点是（）。

A.销售预测

B.估计经营资产和经营负债

C.估计各项费用和保留盈余

D.估计所需融资4.某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，公司销量下降2%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（）万元。

A.8.75

B.7.5

C.7.25

D.5.755.下列关于销售百分比法的说法中，错误的是（）。

A.根据基期净经营资产和预计销售增长率，可以确定净经营资产增加

B.根据预计金融资产减去基期金融资产，可以确定可动用金融资产

C.根据预计净利润和预计股利支付率，可以确定留存收益增加

D.根据净经营资产销售百分比和销售收入增加，可以确定净经营资产增加6.甲公司2015年销售收入为1800万元，已知管理用资产负债表中净经营资产为1000万元，金融资产为20万元，留存收益50万元。预计2022年销售增长率为8%，净经营资产周转率不变，预计管理用资产负债表中金融资产15万元，留存收益100万元，则外部融资额为（）万元。

A.0

B.15

C.25

D.357.下列关于融资优先顺序，正确的是（）。

A.动用现存的金融资产-增加金融负债-增加留存收益-增加股本

B.动用现存的金融资产-增加留存收益-增加金融负债-增加股本

C.增加留存收益-动用现存的金融资产-增加金融负债-增加股本

D.增加留存收益-增加股本-增加金融负债-动用现存的金融资产8.甲公司是一家大型企业，则其不应该采用的预测方法是（）。

A.使用交互式财务规划模型

B.使用综合数据库财务计划系统

C.使用电子表软件

D.销售百分比法9.由于通货紧缩，A公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为20%，预计下年销售净利率为8%，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为（）。

A.21.62%

B.15.38%

C.22.65%

D.12.5%10.下列指标不会影响内含增长率的是（）

A.净经营资产

B.股利支付率

C.销售净利率

D.可动用金融资产11.某企业现在处于平衡增长中，下列关系式错误的是（）。

A.本年股东权益增长率=本年负债增长率

B.本年股利增长率=本年可持续增长率

C.本年内含增长率=本年可持续增长率

D.本年可持续增长率=上年可持续增长率12.某企业2014年年末的所有者权益为1000万元，可持续增长率为25%。2015年经营效率和财务政策（包括不增发新股）与上年相同。若2015年的净利润为500万元，则其股利支付率是（）。

A.0

B.20%

C.40%

D.50%13.某公司采用销售百分比法对资本需求量进行预测。预计2015年的销售收入为8000万元，预计销售成本、销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为75%、0.8%、12%、1.5%。假定该公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为30%。则预计该公司2015年留存收益的增加额为（）万元。

A.490.28

B.450

C.449.4

D.192.614.某公司已知2015年销售收入为15000万元，净经营资产为5250万元，该公司预计2022年外部融资销售增长比为-4.2%，2022年销售增长率为15%，增加的留存收益为900万元，净经营资产周转率预计保持2015年的水平，则该公司2022年可动用的金融资产为（）万元。

A.0

B.-18

C.18

D.20二、多项选择题1.下列各项中属于长期计划涉及的内容的有（）。

A.企业理念

B.企业经营范围

C.企业目标

D.企业战略2.下列各项中属于财务计划基本步骤的有（）。

A.确定计划并编制预计财务报表，并运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响

B.确认支持长期计划需要的资金

C.预测未来短期可使用的资金

D.建立基于绩效的管理层报酬计划3.下列表述中正确的有（）。

A.财务预测是融资计划的前提

B.财务预测有助于改善投资决策

C.财务预测与其他预测一样都不可能很准确，因此预测没有任何意义

D.财务预测的起点是销售预测4.下列根据销售百分比法确定的融资总需求正确的有（）。

A.融资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计

B.融资总需求=动用金融资产+增加留存收益+增加债务融资+增加股权融资

C.融资总需求=经营资产销售百分比×销售收入增加-经营负债销售百分比×销售收入增加-预计销售收入×预计销售净利率×预计留存收益率-可动用的金融资产

D.融资总需求=（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）×销售收入增加5.下列属于财务预测的其他方法的有（）。

A.回归分析法

B.运用计算机系统预测法

C.资本资产定价模型

D.价格指数法6.在企业没有可动用金融资产的情况下，下列关于内含增长率的公式，正确的有（）。

A.内含增长率=外部融资额为零时的销售增长率

B.内含增长率=外部融资销售增长比为零时的销售增长率

C.内含增长率=（净利润/净经营资产×利润留存率）/(1-净利润/净经营资产×利润留存率)

D.内含增长率=（销售净利率×净经营资产周转率×利润留存率）/(1-销售净利率×净经营资产周转率×利润留存率)7.在“仅靠内部融资的增长率”条件下，错误的说法有（）。

A.假设不增发新股

B.假设不增加借款

C.所有者权益不变

D.资产负债率不变8.下列关于可持续增长率的说法中，错误的有（）。

A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的销售增长率

B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的销售增长率

C.在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率

D.在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长9.在企业可持续增长的状况下，下列相关的公式中，正确的有（）。

A.股东权益本期增加=本期净利润×本期利润留存率

B.可持续增长率=本期利润留存/（期末股东权益-本期利润留存）

C.可持续增长率=本期净利润/期末股东权益×本期利润留存率

D.本期负债增加=本期销售收入/总资产周转率×基期期末负债/基期期末资产10.企业销售增长时需要补充资本，假设每元销售收入所需资本不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有（）。

A.当企业的实际增长率低于内含增长率时，企业不需要从外部融资

B.预计股利支付率小于1时，预计销售净利率越高，外部融资需求越大

C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资本，可用于增加股利或短期投资

D.预计销售净利率大于0时，预计股利支付率越高，外部融资需求越小11.某公司2015年销售收入为3000万元，净经营资产周转率为2.5次，净利润为165万元。预计2022年销售量不变，但是存在通货膨胀，预计通货膨胀率为10%，且保持净经营资产周转率和销售净利率不变，预计股利支付率为60%，则下列表述中正确的有（）。

A.企业不需要补充资金

B.名义销售增长率为10%

C.名义销售增长率为0

D.外部融资销售增长比为15.8%三、计算分析题1.某公司上年销售收入为3000万元,经营资产为2000万元,经营资产销售百分比为66.67%,经营负债为185万元,经营负债销售百分比为6.17%,净利润为135万元。本年计划销售收入为4000万元,销售增长率为33.33%。假设经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变,预计销售净利率为4.5%,预计股利支付率为30%。假设外部融资额为零，全部资金需求均只靠内部积累（即增加留存收益），求内含增长率。2.资料A公司2014年度的主要财务数据如下：要求：

（1）假设A公司在今后可以维持2014年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加债务增加的利息，并且不打算从外部筹集权益资本。请依次回答下列问题。

①2014年的可持续增长率是多少？

②今后的预期股利增长率是多少？

③假设A公司2014年年末的股价是30元，股东的期望报酬率是多少？

（2）假设A公司2015年的计划销售增长率为35%，请回答下列互不关联的问题。

①如果不打算从外部筹集权益资本，并保持2014年的财务政策和期末总资产周转率不变，销售净利率应达到多少？

②如果想保持2014年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资本？3.甲公司2014年12月31日有关资料如下：2014年销售收入为5000万元，净利润为100万元，股利支付率为60%，假设企业经营资产、经营负债占销售收入的百分比不变，所得税税率为25%。公司2014年末股数为40万股，每股面值2元。

要求：

（1）假设2015年只靠内部积累（即增加留存收益），销售净利率、股利支付率与2014年保持不变，内含增长率为多少？

（2）当2015年销售增长率为25%，销售净利率、股利支付率与2014年保持不变，企业不保留金融资产，采用销售百分比法预计企业是否需要外部筹资；

（3）假设2015年计划销售增长率为30%，回答下列互不相关的问题：

①若不增发新股，且保持2014年财务政策和期末总资产周转率不变，则销售净利率应达到多少？

②若不增发新股，且保持2014年财务政策和销售净利率不变，则期末总资产周转率应达到多少？

③若不增发新股，且保持2014年经营效率和股利支付率不变，则期末资产负债率应达到多少？答案解析一、单项选择题

1.【答案】

B

【解析】

通常企业制定为期5年的长期计划。

【知识点】

长期计划的内容

2.【答案】

A

【解析】

确认支持长期计划需要的资金，包括购买设备等固定资产以及存货、应收账款、研究开发、主要广告宣传需要的资金，因此选项B、C、D的说法是正确的。

【知识点】

财务计划的步骤

3.【答案】

A

【解析】

财务预测的起点是销售预测。一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点。

【知识点】

财务预测的意义和目的

4.【答案】

C

【解析】

预计的销售增长率=（1+5%）×（1-2%）-1=2.9%

相应外部应追加的资本=1000×2.9%×25%=7.25（万元）。

【知识点】

销售百分比预测法

5.【答案】

B

【解析】

可动用金融资产指的是可以出售的金融资产，意味着预计金融资产减少，所以可动用金融资产=基期金融资产-预计金融资产。选项B错误。

【知识点】

销售百分比预测法

6.【答案】

C

【解析】

外部融资额=1000×8%-（20-15）-（100-50）=25（万元）。

【知识点】

销售百分比预测法

7.【答案】

B

【解析】

当企业存在融资需求时，通常，融资的优先顺序如下：（1）动用现存的金融资产；（2）增加留存收益；（3）增加金融负债；（4）增加股本。

【知识点】

销售百分比预测法

8.【答案】

D

【解析】

对于大型企业来说，无论是销售百分比法还是回归分析法都显得过于简化。实际上影响融资需求的变量很多，把这些变量纳入预测模型后，计算量大增，手工处理已很难胜任，需要使用计算机方可完成。

【知识点】

财务预测的其他方法

9.【答案】

A

【解析】

由于不打算从外部融资，只靠内部积累实现销售增长，此时的销售增长率为内含增长率，设为x，则

0=65%-20%-（1+x）/x×8%

得x=21.62%。

【知识点】

内含增长率的测算

10.【答案】

D

【解析】

内含增长率是只靠内部积累（即增加留存收益）实现的销售增长率，因此选项D不会影响内含增长率。

【知识点】

内含增长率的测算

11.【答案】

C

【解析】

平衡增长，本年销售增长率=本年可持续增长率=上年可持续增长率=本年股东权益增长率=本年总资产增长率=本年负债增长率=本年税后利润增长率=本年利润留存增长率=本年股利增长率。

【知识点】

可持续增长率的测算

12.【答案】

D

【解析】

2014年净利润=500/（1+25%）=400（万元），设利润留存率为x，则：

"25%=""400/1000×x"/"1-400/1000×x"

得x=50%，所以股利支付率=1-50%=50%。

【知识点】

可持续增长率的测算

13.【答案】

C

【解析】

2015年留存收益的增加额=8000×（1-75%-0.8%-12%-1.5%）×（1-25%）×（1-30%）=449.4（万元）。

【知识点】

外部资本需求的测算

14.【答案】

B

【解析】

净经营资产占销售百分比=5250/15000=35%，销售收入增加=15000×15%=2250（万元），外部融资额=-4.2%×2250=-94.5（万元），外部融资额=增加的净经营资产-可动用金融资产-增加的留存收益，所以可动用金融资产=35%×2250-900-（-94.5）=-18（万元）。

【知识点】

外部资本需求的测算二、多项选择题

1.【答案】

A,B,C,D

【解析】

长期计划一般以战略计划为起点，该计划涉及企业理念、企业经营范围、企业目标和企业战略。

【知识点】

长期计划的内容

2.【答案】

A,B,D

【解析】

财务计划的基本步骤如下（1）确定计划并编制预计财务报表，并运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响。（2）确认支持长期计划需要的资金。（3）预测未来长期可使用的资金。（4）在企业内部建立并保持一个控制资金分配和使用的系统，目的是保证基础计划的适当展开。（5）制定调整基本计划的程序。（6）建立基于绩效的管理层报酬计划。

【知识点】

财务计划的步骤

3.【答案】

A,B,D

【解析】

财务预测和其他预测一样都不可能很准确。从表面上看，不准确的预测只能导致不准确的计划，从而使预测和计划失去意义。事实并非如此，预测可以提高企业对不确定事件的反应能力，从而减少不利事件带来的损失，增加利用有利机会带来的收益。

【知识点】

财务预测的意义和目的

4.【答案】

A,B,D

【解析】

选项C是计算外部融资需求的公式，所以不正确。

【知识点】

销售百分比预测法

5.【答案】

A,B

【解析】

财务预测的方法除