2022年4月期货基础知识仿真测试考试(含答案解析)

2022年4月期货基础知识仿真测试考试（含

答案解析）

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一、单选题（25题）

1.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）。

A.风险小，盈利大B.风险大，盈利小C风险大，盈利大

D.风险小，盈利小

2.中国金融期货交易所采取（）结算制度。

A.•全员•B.会员分类・C.综合・D.会员分级

3.利用股指期货进行套期保值，在其他条件不变时，买卖期货合约的数

量（）。

A.•与期货指数点成正比•

B.与期货合约价值成正比•

C.与股票组合的p系数成正比•

D.与股票组合市值成反比

4.对商品期货而言,持仓费不包含（）

A.仓储费B.期货交易手续费C.利息D.保险费

5.假设6月和9月的美元兑人民币外汇期货价格分别为6.1050和

6.1000,交易者卖出200手6月合约，同时买入200手9月合约进

行套利。1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为6.1025和

6.0990,交易者同时将上述合约平仓，则交易者（）。（合约规模为10万

美元/手）

A.亏损50000美元

B.亏损30000元人民币

C.盈利30000元人民币

D.盈利50000美兀

6.根据大连商品交易所规定，若在最后交易日后尚未平仓的合约持有者

须以交割履约，买方会员须在（）闭市前补齐与其交割月份合约持仓

相对应的全额货款。

A.申请日B.交收日C.配对日D.最后交割日

7.关于期权价格的叙述正确的是（）。

A.期权有效期限越长，期权价值越大

B.标的资产价格波动率越大，期权价值越大

C.无风险利率越小，期权价值越大

D.标的资产收益越大，期权价值越大

8.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上

涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于

较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买

入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比

较大，我们称这种套利为（）。

A.买进套利B.卖出套利C.牛市套利D.熊市套利

9.最早出现的交易所交易的金融期货品种是（）。

A.外汇期货B.国债期货C.股指期货D.利率期货

10.投资者以3310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3

320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.盈利15000元

B.亏损15000元

C.亏损3000元

D.盈利3000元

11.5月8日，某套期保值者以2270元/吨在9月份玉米期货合约上建仓，

此时玉米现货市场价格为2100元/吨，则此时玉米基差为（）元/吨。

A.e-170B.e1700C.M700.•-1700

12.（）是某一特定地点某种商品的现货价格与相同商品或资产的某一特

定期货合约价格间的价差C

A.现货价格B.期货价格C.盈亏额D.基差

13.CME集团的玉m期货看涨期权，执行价格为450美分/蒲式耳，权利

金为42.875美分/蒲式耳，当标的玉m期货合约的价格为478.5美分/蒲

式耳时，该看涨期权的时间价值为0美分/蒲式耳。【单选题】

A.28.5B.14.375C.22.375D.14.625

14.在美国，为商品交易顾问(CTA)提供进入各交易所进行期货交易途径

的期货中介机构属于()c

A.•介绍经纪商(IB)•B.商品基金经理(CPO)C.•期货佣金商(FCM)•D.交

易经理(TM)

15.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：棉花期

货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓

价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行

现货交收，进行期转现后，多空双方实际买卖棉花价格分别为()。(不

计手续费)

A.•多方10260元/吨，空方10600元/吨•

B.多方10210元/吨，空方10400元/吨•

C.多方10210元/吨，空方10630元/吨•

D.多方10160元/吨，空方10580元/吨

16.期货交易和交割的时间顺序是()。

A.同步进行的B.通常交易在前，交割在后C.通常交割在前，交易在后

D.无先后顺序

17.2022年4月初，某螺纹钢加工公司与贸易商签订了一批两年后实物

交割的销售合同，为规避螺纹钢价格风险，该公司卖出RB1604o至

2022年1月，该公司进行展期，可考虑()。

A.买入平仓RBI604,卖出开仓RB1603

B.买入平仓RB1604,卖出开仓RB1608

C.买入平仓RB1604,卖出开仓RB1601

D.买入平仓RB1602,卖出开仓RB1603

18.各国期货交易所的组织形式不完全相同，一般可分为合伙制和会员制

两种。0

A.正确B.错误

19.()能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。

A.现货价格B.期货价格C.批发价格D.零售价格

20.我国股指期货的最小变动价位都是0.2点。()

A.正确B.错误

21.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为C,执行价格为X,则当标

的资产价格为()，该投资者不赔不赚。

A.X+CB.X-CC.C-XD.C

22.下列关于套利交易指令的说法，不正确的是()

A.买入和卖出指令同时下达

B.套利指令有市价指令和限价指令等

C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格

D.限价指令不能保证立即成交

23.期货交易中的“杠杆机制”基于（）制度。

A.保证金B.涨跌停板C.强行平仓D.无负债结算

24.某客户以4000元/吨开仓买进大连商品交易所5月份大豆期货合约5

手，当天结算价为4010元/吨。该客户该笔交易的浮动盈亏是（）元。

（大豆期货交易单位为10吨/手）

A.500B.10C.100D.50

25.我国期货交易所对（）头寸实行审批制，其持仓不受持仓限额的限

制。

A.套利•B.套期保值•C.投机•D.期转现

二、多选题（15题）

26.下列构成不同月份金融期货价格差异的原因有（）。

A.通货膨胀率B.利率C.预期心理D.仓储成本

27.下列关于期货市场价格发现功能说法正确的有（）

A.期货市场特有的机制使它比其他市场具有更高的价格发现效率

B.期货市场价格发现的功能是在期货市场公开、公平、高效、竞争

的期货交易运行中形成的

C.期货市场的特殊机制使得它从制度上提供了一个近似完全竞争

类型的环境

D.期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性的特

点

28.下面关于交易量的说法错误的有（）o

A.在三重顶中价格上冲到每个后继的峰时，交易量放大

B.价格突破信号成立，则伴随着较大交易量

C.下降趋势中价格下跌，交易量较小

D.三角形整理形态中交易量较大

29.天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶

期货交易的有（）o

A.中国B.蒙古C.马来西亚D.新加坡

30.根据葛兰威尔法则，下列为卖出信号的是（）0

A.平均线从上升开始走平，价格从下上穿平均线

B.价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降

C.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线

D.价格下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线

31.在中金所10年期国债期货可交割债券中，转换因子大于1的有（）。

A.剩余期限6.79年，票面利率3.90%的国债

B.剩余期限6.62年，票面利率3.65%的国债

C.剩余期限8.90年，票面利率3.94%的国债

D.剩余期限9.25年，票面利率2.96%的国债

32.下列各种指数中，采用加权平均法编制的有（）。

A.道琼斯平均系列指数B.标准普尔500指数C.香港恒生指数D.英国

金融时报指数

33.下面对点价交易描述正确的是（）。•

A.将点价交易和套期保值交易结合在一起进行操作，形成基差交易•

B.买卖期货合约的价格通过现货价格加上或减去双方协商同意的升贴

水来确定•

C.点价交易以某月份的期货价格为计价基础•

D.点价交易在期货交易所进行

34.下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是（）。

A.供给过旺，需求不足

B.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约

C.近期合约价格高于远期合约价格

D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约

35.下列对买进看涨期权交易的分析正确的是（）。

A.平仓收益-权利金卖出价.买入价

B.履约收益-标的物价格-执行价格-权利金

C.最大损失是全部权利金，不需要交保证金

D.随着合约时间的减少，时间价值会一直上涨

36.关于套期保值有效性的正确描述是（）。•

A.是衡量期货投资收益的指标•

B.以期货头寸盈亏来判定

C.•数值越接近100%,有效性就越高

D.•可以用来评价套期保值效果

37.期现套利在（）时，可以施行。

A.实际的期指高于上界，进行正向套利

B.实际的期指低于上界，进行正向套利

C.实际的期指高于下界，进行反向套利

D.实际的期指低于下界，进行反向套利

38.根据起息日的不同，外汇掉期交易的形式包括（）。

A.即期对远期的掉期交易B.远期对远期的掉期交易C.隔

夜掉期交易D.现货对期货的掉期交易

39.下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有（）o

A.黄大豆2号合约B.玉米合约C.优质强筋小麦合约D.棉花合约

40.期货交易的结算包括（）结算等。•

A.平仓盈亏・B.持仓盈亏・C.预期盈亏・D.交易保证金

三、判断题（8题）

41.如果投资者已经持有现货或期货的空头头寸，卖出看跌期权后，与原

单独的空头头寸相比，无论标的物价格上涨或下跌对卖出者都有好处。

A.对B.错

42.期货市场可以降低现货价格波动对生产经营的不利影响，有助于稳定

国民经济。

A.对B.错

43.期货交易的盈亏结算包括平仓盈亏结算和持仓盈亏结算°

A.正确B.错误

44.集中交割是指所有到期合约在交割月份第一个交易日一次性集中交

割的交割方式。

A.对B.错

45.期货合约的各项条款设计对期货交易有关各方的利益及期货交易能

否活跃至关重要。

A.正确B.错误

46.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格,

但不可能低于相应的现货金融工具价格。（）

A.对B.错

47.利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。（）

A.对B.错

48.期货套期保值交易涉及现货市场和期货市场两个市场的交易，而套利

交易只涉及在期货市场的交易。（）

A.对B.错

参考答案

1.D蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利工

蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和盈利都较小。

2.D中国金融期货交易所采取会员分级结算制度，即期货交易所会员由

结算会员和非结算会员组成。结算会员可以从事结算业务，具有与交易

所进行结算的资格；非结算会员不具有与期货交易所进行结算的资格。

期货交易所对结算会员结算，结算会员对非结算会员结算，非结算会员

对其受托的客户结算。

3.C买卖期货合约数=现货总价值/（期货指数点x每点乘数）x。系数，其中,

公式中的“期货指数点x每点乘数”实际上就是一张期货合约的价值。从

公式中不难看出：当现货总价值和期货合约的价值已定下来后，所需买

卖的期货合约数就与B系数的大小有关，。系数越大，所需的期货合约

数就越多；反之，则越少C

4.B持仓费又称为持仓成本，是指为拥有或保留某种商品、资产等而支

付的仓储费、保险费和利息等费用总和。持仓费高低与距期货合约到期

时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。理论上，当期货合约到

期时，持仓费会减小到零，基差也将变为零。

5.C6月份的合约盈利=（6.1050-6.1025）X100000x200=50000（元）

（人民币），9月份的合约盈利=（6.0990・6.1000）x100000x200=・20000

（元）（人民币）。因此，该交易者的投资总盈亏=50000-20000=30000

（元）（人民币）。

6.B配对日后（不含配对日）第2个交易日为交收日。交收日闭市之前，

买方会员须补齐与其配对交割月份合约持仓相对应的全额货款，办理交

割手续。

7.B对于美式期权而言，期权有效期限越长，期权价值越大油于分为静

态和动态两个角度，无风险利率的变动无法确定;标的资产收益对看涨

和看跌期权有不同的影响C

8.C当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导

致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份

的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向

市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进

行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

9.A外汇期货是以汇率为标的物的期货合约，用来规避汇率风险。它是

最早出现的金融期货品种C

10.A根据沪深300股指期货合约规定，其合约乘数为每点代表300元。

在此交易中，投资者共盈利：3320.2-3310.2=10（点）。则交易结果为

10x300x5=15000（元）。

H.A基差=现货价格-期货价格=2100-2270=170（元/吨）。

12.D基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资

产的某一特定期货合约价格间的价差。

13.B看涨期权的内涵价值二标的物市场价格-执行价格=478.5.450=28.5

（美分/蒲式耳），时间价值=权利金-内涵价值=42.875-28.5=14.375（美分

/蒲式耳）。

14.C期货佣金商和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介结构。许

多期货佣金商与商品基金经理有着紧密的联系，并为商品交易顾问提供

进入各交易所进行期货交易的途径。

15.D多头实际购入棉花价格=10400.（10450・10210）=10160（元/吨）；空头

实际销售棉花价格=10400-（10630-10450）=10580（元/吨）。

16.B期货交易中，交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共

同约定在未来的某一时候交收实货。

17.B展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。

18.B期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

19.B期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定

时期的变化趋势，具有超前性。

20.A我国股指期货的最小变动价位都是0.2点。

21.B买入看跌期权的盈亏平衡点为x-c,此时投资者执行期权的收益恰

好等于买入期权时支付的期权费。

22.C套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，而是标注

两个合约价差即可。

23.A期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的

一定比率缴纳保证金（一般为5%~15%）作为履约保证，即可进行数倍

于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也被称为“杠杆交易

24.A（4010-4000）x5x10=500（元）。

25.B在持仓限额制度的具体实施中，我国有如下规定：①采用限制会员

持仓和限制客户持相结合的办法，控制市场风险；②各交易所对套期保

值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制，而在中国金融期货交易所，

套期保值和套利交易的持仓均不受限制；③同一客户在不同期货公司会

员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额；

④会员、客户持仓达到或者超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。

26.ABC金融期货不需要仓储，因而没有仓储成本。

27.ABCD价格发现的内容。

28.ACD在双重顶和三重顶中，在价格上冲到每个后继的峰时，交易量

较少，而在随后的回落的过程中，交易量应该较大。下降趋势中价格下

跌，交易量较大。在持续形态的三角形整理中，与之伴随的交易量应该

逐渐下降。

29.ACD蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有

天然橡胶的期货交易。

30.BC卖出信号包括：①平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线;

②价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降;③价

格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。

31.ABC我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面

利率为3%的名义长期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为

6.5-10.25年的记账式付息国债。如果可交割国债票面利率大于国债期

货合约标的票面利率，转换因子大于1。

32.BCA项道琼斯平均系列指数的计算方法采用的是算术平均法，遇到

拆股、换牌等非交易情况时采用除数修正法予以调整。D项英国金融时

报指数采用几何平均法计算。

33.ACB项，点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价

格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格

的交易方式4项，点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式,

交易双方并不需要参与期货交易，因而不在期货交易所进行。

34.BD反向市场熊市套利，现货价格高于期货价格，远期合约和近期合

约的价差会缩小，卖出近期合约买入远期合约，可以获利。

35.ABC对买进看涨期权交易而