【上市公司财务风险管理-以东方财富公司为例（数据论文）6600字】

上市公司财务风险管理-以东方财富公司为例目录TOC\o"1-2"\h\u30866上市公司财务风险管理-以东方财富公司为例 118149第一章绪论 22321.1研究背景与意义 2114221.2国内外研究现状 25541.3研究内容与研究方法 31452第二章东方财富信息股份有限公司财务风险管理存在的问题 310592.1财务风险管理职责不明确，缺乏专门机构 3280262.2财务风险管理制度不完善，约束力度弱 4174572.3财务风险评估缺乏科学性，防范措施不灵活 412842.4项目预算管理流于形式，未能有效落实执行 515381第三章东方财富信息股份有限公司财务风险成因分析 543413.1筹资风险成因分析 5123013.2投资风险成因分析 555793.3营运风险成因分析 617803.4收益分配风险成因分析 618941第四章东方财富信息股份有限公司财务风险控制对策 710924.1丰富企业融资渠道，优化设计资本结构 7139464.2注重可行性分析研究，灵活组合投资项目 7315234.3完善预算制度顶层设计，重视成本管理工作 8245724.4健全企业风险防范机制，完善公司控制制度 82789第五章结语 926620参考文献 10伴随资本市场改革推进、对外有序开放，利好政策开始传导到业绩端，2019年开始证券公司业绩不断改善。但机遇必定伴随着挑战，尤其在金融创新大环境下，行业分化趋势明显，市场集中度加速提升。证券公司如果没有做好转型期的准备，受到行业同质化竞争的影响，证券业监管措施的加强，以及市场行情的波动，必定会对公司的经营活动产生巨大压力。因此，面对金融业行业变化，适时调节公司业务发展战略，在防范风险时精准识别公司财务风险，是证券公司在新一轮券商洗牌中取得优势、长远发展的关键所在。对此，本文从筹资风险、投资风险、经营风险和利润分配风险四个方面入手，对东方财富风险进行了全面的分析，并提出了相应的对策。希望可以使企业财务得到有效改善，确保经济稳定增长。关键词：上市公司；财务风险管理；东方财富第一章绪论1.1研究背景与意义近年来，随着社会和经济的快速发展，为企业提供了非常多的机遇，但是企业所面对的挑战却逐渐加大，经营管理期间日益增加的不可控因素让企业财务风险问题逐渐显现出来。疫情更使不少企业经济效益大幅下滑，成本陡增，面临极大损失，甚至出现经营危机。因而在面对复杂多变的市场环境，如何降低企业的财务风险，如何防范财务风险对公司的不良影响，如何加强企业的财务风险控制，是现代企业生存和发展中要关注的首要问题。基于此，本文以东方财富信息股份有限公司为案例，对其财务风险管理中的问题及风险形成原因展开了深入分析，并提供了相应的解决措施，从而促进该公司与同类型企业更好的发展。1.2国内外研究现状国外学者对财务风险管理的研究相对较早，风险管理思想产生于30年代。当年美国发生了一场金融风暴，在全球范围内掀起了轩然大波，许多国家金融体系都受到了重挫，这种情况下风险管理思想也逐步形成。萧伯纳最行探讨了风险管理的概念。COSO委员会（2014）在分析了财务风险管理存在的问题之后，提出了一种能够有效指导企业进行财务风险管理的新思路。Hadamov（2016）认为，开展财务风险管理是促进公司快速发展的重要途径，建立完善的财务风险管理体系，能够让企业在发展中从而面对的各种风险。国内研究者根据市场环境变化，结合国内实际特征，对财务风险进行多方面预防与管控。杨晓岚（2015）就应收账款的风险管理进行分析后提出，企业一定要充分重视应收账款，并要提升此类风险管理水平。高秀兰（2017）对财务风险管理与公司组织框架之间的联系进行了剖析，在她看来，企业应建立标准的内控制度才能有助于企业减少财务风险。徐晓玲（2017）表示，成本结构、收益构成、效益模式与企业的财务风险控制息息相关，通过分析财务风险影响因素，给予了相关风险防范的对策。梁爽（2018）深入分析了实施外包所面临的各种风险问题，并提到企业要想预防此类风险的发生，就必须对员工进行培训和建立完善的制度体系。1.3研究内容与研究方法本文首先论述了研究的背景和意义，其次分析了东方财富信息股份有限公司财务风险管理中存在的问题，随后从筹资风险、投资风险、营运风险和收益分配风险四个方面对其成因展开了深入分析，最后提出了相应的改进措施。具体研究方法如下所示：（1）文献研究法本文采用文献分析的方法，对国内外有关财务风险管理的文献进行了大量的查找、整理和归纳，以期为后面的研究提供理论依据。（2）案例分析法本文通过对东方财富公司2017-2021年的财务数据进行了分析与评价，并在此基础上提出了相应的风险预防对策。第二章东方财富信息股份有限公司财务风险管理存在的问题东方财富创建于2005年，2010年登陆创业板。东方财富从创立之初就始终坚持按照客户要求，提供有关金融及信息资讯服务。在十多年的经营中，公司一直坚持把用户需求作为立足点与支点，以“东方财富网”作为中心，把用户和用户有机地联系起来，努力构建“一站式”的金融服务平台。东方财富利用互联网线上平台向众多用户给予了优质产品和服务，把投资人和消费者放置在战略中心位置。东方财富通过建立多维度的经营布局，涵盖了金融商业资讯、财务管理、社交媒体、金融市场交易等业务。截至目前，东方财富专注于期货业务、金融外包服务、金融数据服务及新媒体广告服务等。业务范围涉及金融、股票、基金等金融领域。2.1财务风险管理职责不明确，缺乏专门机构东方财富公司现有财务风险管理体系是近几年才形成的，财务风险管理体系相对模糊，建设尚需进一步细化完善，财务风险评价未设立具体指标体系及评价标准，未能通过财务数据进行定量分析，目前仅通过财务相关人员及领导层打分评价，其准确性取决于管理人员个人能力，存在主观臆断性，评价结果具有片面性，缺乏系统性分析评价，使得财务风险管理结果较为粗糙。财务风险管理人员配置不足，风险牵头管理部门设立在财务资产部，财务风险管理人员均由财务资产部相关人员兼职担任，而财务资产部基本的日常工作量已经很大，难以对公司财务风险进行动态实时监控，无法及时根据公司自身及行业变化对财务风险管理工作做出相应调整。缺少独立的内部监督机制，目前公司风险监督与评价职能归属于风险归口部门，无法实现实质性的监督职能，缺乏独立性，应指定除风险归口管理部门外的组织对财务风险管理进行日常监督及检查，确保财务风险评价及应对措施及时准确有效，对财务风险管理活动进行客观的分析评价。2.2财务风险管理制度不完善，约束力度弱东方财富公司并没有制定独立的财务风险管理制度，将财务风险管理的相关内容融合到财务制度中，展现在业务流程中，如《全面预算管理制度》、《现金流量预算管理办法》、《资金管理制度》、《资产管理办法》等财务制度中均有关于风险防控的相关体现，公司现行财务管理制度是公司成立以来不断的发现问题或总结经验教训之后逐步形成的，随着业务能力及管理水平的不断进步逐渐完善，但在实际工作缺乏预判风险的主动性，无法进行事前和事中的风险控制，所以，必须制定一套完整的财务风险管理体系，对风险评估的标准、流程、风险防控措施等进行科学界定。2.3财务风险评估缺乏科学性，防范措施不灵活企业要想有效地防范和控制财务风险，那么就必须建立一个健全的风险评估系统和预警机制。但是许多企业往往只重视对经济效益的追求，而忽视了风险评估体系、预警机制的建立。一些企业虽已进行了风险评估和预警，但缺乏全面、科学的财务风险评估系统，难以对财务指标进行相对合理的分类，不能以数据化的形式将影响企业财务风险的诸多因素体现出来，这会造成财务信息的真实性无法保证，进而严重影响了企业财务风险控制的成效。此外，企业财务风险还受到诸多因素的影响与制约，在这当中，非财务指标也是衡量企业财务风险的重要依据，但目前很多企业对非财务指标的使用缺乏足够的重视，从而造成对企业的风险评估不严谨，从而使风险预警作用失灵。2.4项目预算管理流于形式，未能有效落实执行东方财富数据量巨大，预算数据十分杂乱，这些都是东方财富强化内部控制管理核心所在。但由于内部控制制度不完善，没有对预算执行单位和责任人进行明确，预算管理功能不能完全发挥，预算执行不力是造成企业预算管理制度失灵的主要原因。在进行预算指标评估时，出现了考核力度不够、考核内容不够清晰以及考核程序不够规范的情况，这给后续预算管理推进带来了较大困难，也给员工积极性带来了一定影响。第三章东方财富信息股份有限公司财务风险成因分析3.1筹资风险成因分析通过开展各种筹资活动，截至2021年，东方财富资产规模累计达23775.75亿元。资本结构如表1东方财富2017-2021年资产负债状况所示：表1东方财富2017-2021年资产负债状况（单位：亿元）项目2021年2020年2019年2018年2017年资产总额23775.7523011.5922065.7718800.2817617.52负债总额19665.3419507.2818480.4015714.0215195.44资产负债率（%)82.7184.7783.7583.5886.25从表1可以看出，东方财富近年来资产规模一直在不断增大，但是该公司的资产负债率却始终稳定在83%左右，和不断上升的行业资产负债率相比较，我们能够得知东方财富现已在积极的控制财务杠杆和降低自身风险水平。然而，近几年公司的资产负债率却保持在82%以上，远远高于行业资产负债率的平均水平80.7%。企业正处于资产负债率较高的资本结构状态中，投资者资金回笼风险增加，因此往后企业资金筹集难度会变大，这不利于企业的后续筹资活动的开展。因此，综合分析筹资规模状况与资产负债率，能够得知东方财富在现阶段存在很大的筹资风险。3.2投资风险成因分析表2东方财富2017-2021年利润率分析表项目2021年2020年2019年2018年2017年总营业收入TTM（元）563307000000.00507248000000.00477561000000.00466196000000.00311022000000.00毛利TTM（元）84758000000.00122605000000.00132937000000.00168947000000.00112262000000.00项目2021年2020年2019年2018年2017年销售毛利率（%)12.9524.1727.8436.2436.09从表2可以看出，东方财富总营业收入在逐渐增加，但其毛利率却在不断降低，从2017年底的36.09%降到2021年6月的12.95%，说明东方财富的费用成本增长速度比收入的增长速度快。这也说明，有可能是因为该行业受政策调控的影响，导致东方财富成本增加、销售收入减少，投资风险相对以前而言有所增加。3.3营运风险成因分析表3东方财富2017-2021年运营能力数据分析表项目2021年2020年2019年2018年2017年存货周转率次（次）0.270.280.280.290.25流动资产周转率次（次）0.240.270.280.300.24固定资产周转率次（次）5.687.719.8912.6511.58总资产周转率次（次）0.200.230.230.260.20从表3可以看到，近几年恒大的存货周转率、固定资产周转率等指标数值在不断变小，说明近几年企业各种可出售资产的周转难度增加，其在生产或销售的过程中可能出现了问题。企业流动资产周转次数也在减少，说明流动资产在整个资金运转活动中没有被充分利用，也没能产生更好的经济效益。企业总资产周转率在不断降低，说明企业整体资产可产生的经济效益变小，资金周转在往不利的方向发展，东方财富存在潜在的运营风险。3.4收益分配风险成因分析表4东方财富2017-2021年收益分配数据分析表项目2021年2020年2019年2018年2017年每股收益EPS基本（元）1.090.611.322.851.83每股净资产（元）14.4011.1011.0210.148.72每股经营现金净流（元）-1.128.31-4.17-每股现金流量净额（元）-2.710.68--1.77-每股营业收入（元）33.6238.3136.1135.5423.62从表4可以看出，东方财富每股净资产在增加，说明东方财富资产规模在变大，每股营业收入也在增加，但是其现金流、现金净额等数据在不断减少，甚至出现负数，说明企业股东可支配的净利润连年减少，因而企业在收益分配上存在潜在风险。第四章东方财富信息股份有限公司财务风险控制对策4.1丰富企业融资渠道，优化设计资本结构通过前文评估结果能够得知，偿债风险对东方财富财务风险有很大的影响，其成因在于企业筹资渠道过于单一，导致资本结构存在缺陷。根据东方财富5年资产负债表能够发现，流动负债占公司负债总额的大部分，非流动负债所占比例较少，若企业资金周转出现问题，那么就行导致偿债风险增加。尽管非流动负债存在着费用高昂的弊端，但偿债时间比较长，风险也就比较低；而且流动负债的费用虽然较少，但风险非常大。非流动负债长期保持在较低水平，也会增加偿债风险。东方财富在面临偿债风险情况下，应该适时调整融资渠道。采用较为合理的财务政策，改进公司现金流情况。降低公司短期还款压力。一方面企业，要对负债结构进行适度调节，提高长期借款占总债务比重，并适当降低短期债务的比重。另一方面，可以使用股权融资替代债务融资以减轻企业偿债压力、分散资金来源，规避过多依赖债务筹资对企业生产经营造成风险；当然，在进行股票筹资选择之前，一定要制定一个科学合理的发行计划，同时也要综合考虑股票发行成本和企业支付能力。此外，基金、信托等融资方式也可考虑在内。4.2注重可行性分析研究，灵活组合投资项目科学、合理的投资活动，能够增加企业盈利水平。但是从东方财富所有的投资活动来看，获得的投资收益都不是很好，5年来长期股权投资集中于一家企业，但是相关的投资损益却是逐年亏损的状态，这表明东方财富对投资活动缺乏管理。与此同时，东方财富并购造成商誉大幅减值，进一步增加了企业经营效益损失，各种迹象均显示着东方财富有必要对投资活动加强管理，进而增强其盈利能力。要想有效地避免投资风险出现，就需要在较大程度上分析投资项目可行性。例如，设立投资决策分析小组，成员包括有关部门的主管和专家，以便进行讨论并作出决定。充分运用公司内部的专业人员以及聘请外单位等手段，对被投资的企业进行全方位的调研。在进行投资之前，要对该企业的运营和财务情况进行全面的评估，制定合理的投资计划，避免由于投资过多而造成的资金不足风险。在投资项目执行之后，还要随时对投资项目状况进行监控，如实际回报未达到预期，则必须上报董事会，以确定是否中止此项目的建设。做好前期调研准备工作和后期监管工作，才能有效地帮助东方财富减少投资风险。4.3完善预算制度顶层设计，重视成本管理工作现金预算管理的重心在于现金预算编制，它对现金管理全过程起着指导作用。东方财富能够通过估计预算期现金收支结余来合理筹划经营期现金流动。对于与现金收支有关的其他预算部分，在现金预算编制时需要有详细的记录，以此为基础来确定公司今后经营活动对资金的需求量。对于东方财富这种上市公司来说，最主要的还是现金流利用情况。在实际中，处理好财务危机并不在于利润的多少，而在于企业内部有无充足的资本来处理财务成本支出。所以东方财富应该对现金流控制制定严密的监测制度，对日常经济活动的不同风险加以归类，为资金流的循环流动预先做准备，掌握资金流预算并监控资金活动的真实情况，从而可以有效地展现预防和控制财务风险所取得的成效。其次，在执行财务预算工作中，编制有关采购销售投资成本、费用资金预算。这既能完全满足企业当前运营的需要，也不会造成过多的浪费，有利于寻求最优效益。此外，东方财富还可通过适当增加应付账款付款时间等方式减少资金链风险。企业可以通过与客户沟通保持良好的合作关系，适度增加企业的付款周期，或是采用分期还款的形式来增加企业的付款周期。假如东方财富能合理增加应付账款的付款时间，将会在改进现金流量方面发挥重要作用，也能有效降低资金周转过程中所产生的财务风险。4.4健全企业风险防范机制，完善公司控制制度东方财富能够使用更适合的财务指标分析来识别公司可能会面临的财务风险，在流程上，除了注重公司财务指标，同时也要识别包含成本预算与管理部分的企业财务风险所带来的影响。然后对于识别出的财务风险，根据企业的真实需求，选取适合的评价体系，本文设计了一个模糊综合评价法与层次分析法相融合的形