【上市公司财务舞弊探析案例：以瑞幸咖啡为例9400字（论文）】

上市公司财务舞弊分析案例—以瑞幸咖啡为例目录TOC\o"1-3"\h\u13368一、绪论 16988（一）研究背景与意义 110549（二）文献综述 1206051.财务舞弊动因 1226022.财务舞弊手段 213802（三）研究内容与方法 2133461.研究内容 2208972.研究方法 222625二、相关理论基础 328506（一）财务舞弊的定义 33575（二）财务舞弊的方式 36130三、瑞幸咖啡财务舞弊案例分析 322326（一）瑞幸咖啡财务舞弊案件回顾 35567（二）瑞幸咖啡财务舞弊手段 4269711.财务数据造假 4297812.资金支出造假 5265413.关联方交易不规范 58126（三）财务舞弊对瑞幸咖啡带来的影响 652271.对自身的影响 697832.对资本市场的影响 63593（四）瑞幸咖啡财务舞弊的原因分析 6309461.财务内部运行体系不健全 691142.财务人员的职业素质有待提高 6110333.财务内部财务审计不健全 724924四、治理上市公司财务舞弊的对策 727967（一）规范公司的财务运行环境和机制 716059（二）注重财务人员素质的提高 810059（三）强化对企业内部审计工作的支持 824898结论 917500参考文献 11

摘要近几年以来，在新经济蓬勃发展的大背景下，很多企业凭借着新商业模式的东风在资本市场上收获红利的同时，也显露了会计信息失真、运营效率不高、虚假财务报表等问题，这些问题严重扰乱了正常的资本市场秩序。财务舞弊是属于一种性质恶劣的经济行为，上市公司财务舞弊行为不但会给股东投资者带来巨大的经济损失，还破坏了社会经济秩序。如何对上市公司财务舞弊进行有效防范，这对上市公司后期的良性发展具有极为重要的意义，这同样是本论文探讨的焦点问题。本论文通过运用文献分析法、案例研究法等方法，通过收集、整理相关文献资料，选取瑞幸咖啡做为研究案例，并结合调查结果深入剖析了瑞幸咖啡财务舞弊成因，然后给出了治理上市公司财务舞弊的相关对策，希望通过本文的研究能够为上市公司起到一定的警示作用，并为监管部门给予一定的政策参考。关键词：上市公司；财务舞弊；瑞幸咖啡一、绪论（一）研究背景与意义我国经济在日增月盛、技术在不断进步的同时，已上市的股份公司财务舞弊、财务造假等行为仍不时出现。从凭空捏造300亿资金的康美药业，到扇贝年年在“奔窜”的獐子岛；从盘弄“应收账款”的风华高科，到虚增119亿元盈利的康得新，再到17亿元资金无端流失的辅仁药业。上市公司财务舞弊案例迭起，对市场环境的有序性和投资者的资金稳定性带来巨大的挑战，不利于贯彻实施国家十四五规划中提到的经济高质量发展战略。2020年2月，中概股做空机构浑水公司公布了瑞幸咖啡做空报告，揭露瑞幸虚假交易及财务造假等行为，并指出瑞幸咖啡2019年年报虚增收支的舞弊行为，之后安永会计师事务所派专业团队对瑞幸实施审计，瑞幸被迫公然“自爆”，财务造假时间为2019年第二季度到第四季度，公司在虚增有关成本和费用的同时，伪造交易额22亿元。瑞幸的财务造假行为一经曝光后引来了社会各界的讨论，也有众多学者从不同角度研究分析、总结经验。瑞幸不仅是依托互联网成长起来的新零售企业，还是短期内在美上市的中概股公司，它的财务造假事件对开展各领域研究提供了经典案例。瑞幸咖啡公开“自爆”财务造假，事件发酵迅速并广泛触及到每个关注瑞幸咖啡的人群，通过对瑞幸财务造假情况进行分析，对移动互联网时代商业模式下财务造假问题进行了研究，舞弊手段的实施过程，透视瑞幸发生舞弊行为的成因，力图给现代互联网企业在竞争环境和价值实践中提供更多“共享共创”的启示。与此同时，瑞幸作为中概股明星企业之一，凭借迅猛的扩张速度曾一度成为中国规模最大的咖啡连锁品牌之一，财务造假丑闻的披露给我国中概股造成了极大的不良影响，不仅导致了市场变化，更严重影响我国企业在国外市场上的形象，对于日后在海外资本市场融资形成了一定的阻力。通过研究瑞幸财务造假事件，能够发挥警示作用，可以为中概股上市公司和监管部门提供借鉴，有助于我国相关监督体系的完善和法律法规的健全。（二）文献综述1.财务舞弊动因对财务舞弊产生动因进行研究，已不再是一个新鲜研究课题。事实上，许多学者已对舞弊模型进行了研究，并用它来剖析舞弊的动机。普遍认为：舞弊的动机可从企业内外部两个方面来进行阐释。对于公司内部因素，Wright（2009）提出，大量需要现金的企业更可能会实施财务舞弊。阮芬芬（2016）认为通过夸大公司业绩，进行财务舞弊的动因是筹集大笔资金。吴妹卿（2019）指出在公司业绩萎靡的情况下，通过财务舞舞来粉饰报表进而筹资的可能性增大。Dechow等（2000）认为导致公司易财务舞弊的原因是公司的治理结构不合理甚至是错误的。黄世忠（2019）经营业绩低迷的公司，为了达到上市公司的所规定的条件和再融资的需求，不得不进行财务舞弊。刘欣宇（2016）在进行实证研究后提出公司为达到上市标准很可能开始财务舞弊。由于信息的不对称，崔维康等（2019）指出公司管理人员通常会瞒报对公司有害的信息，只会公布有利的信息。外部因素的研究中，Bedard等（2004）在进行了相关的实证分析后认为，财务报告的质量的影响因素是外部审计的独立性且二者的关系很密切。MineOmurgonulsen和UgurOmurgonulsen（2009）通过研究分析认为财务舞弊的发生也取决于外部监管的力量。对于公司的财务舞弊情况，从证监会公告入手研究是一个途径。于雨禾（2018）通过证监会披露出的相关公告，分析得出：公司内控不过关，控制权集中会导致舞弊。贾彤彤（2019）发现，对于能拉动当地经济发展的大型上市公司的财务检查，监管部门倾向于“放过”和“网开一面”，这同样是包庇公司进行财务舞弊的原因之一。2.财务舞弊手段比斯利（2000）等人通过研究多家企业的舞弊经过提出，虚增资产和收益，少记费用是公司舞弊的一种手段。Firth（2005）经过相关财务舞弊实证分析后得出，虚增资产和编造市场交易事宜，包含各类买卖合同、订购单等也是上市公司财务舞弊经常使用的方法。COSO联合会（2010）指出，虚增利润、固定资产，少计成本、虚假陈述和漏报、瞒报财务报告的相关信息是公司进行财务舞弊的五种较常用的方式。倪敏、李华（2016）提出，上市公司为了使财务舞弊“更真实”，在虚构交易事项的基础上会进一步准备虚假的原始凭证等单据去应对外部审计和监管机构的检查。杨旭（2018）认为公司会通过主观上的使用不恰当的核算准则或分摊方法去进行财务舞弊。吴加诚（2018）通过研究得出，公司可能会通过挂账的方式虚增利润，具体为推迟费用的准确入账时间。彭博等（2017）通过一些案例分析，企业两种常用的舞弊手段，一是故意增加工程物资的金额，具体为用虚构的外购工程物资代替本来低成本的内部生产的物资。二是不符合会计准则的费用资本化。龚健等（2019）研究得出一些公司会在在建工程的建造金额上虚增，以此多记固定资产。王刚潮（2019）认为，对固定资产采取不一样的计价方法，同样是虚增资产的一种方式之一。例如刻意不计提或是少计提固定资产减值准备。赵文婷（2018）表示，隐瞒与关联方之间的交易行为，是公司虚增收益的一个重要方式。具体为，首先企业的关联方赊销采购商品，企业随之计入应收账款科目并虚增利润，之后在下一个年度让关联企业退还货品，以此掩盖虚假交易的行为。（三）研究内容与方法1.研究内容本文以瑞幸咖啡作为研究案例，在分析瑞幸咖啡财务舞弊的基础上，深入剖析瑞幸咖啡财务舞弊运用的方法和成因，并给出了相应的治理对策。2.研究方法文献分析法。通过知网、维普、万方等文献网站收集大量关于上市公司财务舞弊的文献资料，随后对这些文献资料进行分类和统计，为本论文的研究给予理论依据。案例研究法。本文以瑞幸咖啡为研究案例，分析了上市公司财务舞弊主要表现形式和造成的损失，并结合调查结果剖析了上市公司财务舞弊的成因，最后提出了一些强化上市公司会计监控方面的建议。二、相关理论基础（一）财务舞弊的定义美国注册舞弊审查师协会认为“舞弊是一种蓄意错报、漏报重大事实，并出示误导性的错误信息，致使相关利益者会对自己已有判断决策进行变更或调整的会计信息行为”。美国注册会计师在2002年公布的《审计准则公告第99号》中指出，财务舞弊就是为了欺瞒财务报表使用人，故意错报、漏报财务报告中的数字或者披露情况，错报、漏报的会计信息会造成财务报表中许多信息披露没有达到GAAP的要求。2006年我国出台了《中国注册会计师审计准则第1141号》，把舞弊界定为被审计单位的管理层、治理层和员工或者第三方通过欺骗手段蓄意谋取不正当或者非法利益的行为。由以上内容可以看出，财务舞弊行为就是单位或个人蓄谋已久，组织严密，蓄意采用欺骗手行为，使财务报表中所表现出来的经营情况与实际不相符，继而谋取不当的经济利益。（二）财务舞弊的方式财务舞弊主要有三种方式：第一，伪造虚假交易。没有收入证据但伪造收据，这也是许多企业造假过程中的常用手段，通过虚构的交易来提高自己的收入。被广泛运用于假造各类交易对象和编造不实的单据，比如材料采购发票和供货合同、材料运输发票和存储货品收据等。或是根据过去实际客户的虚拟订单，虚构商品销售合同；企业还可以通过两者的关系从而在内部间结算收入；或是在每年财务报告日期之前，以销售商品质量等为理由虚增收入，随后在报告日期结束之后退货。第二，隐瞒营业成本。故意欺骗业务过程中的一些成本，导致结转运营成本较少，这样的情况下就会增加利润。就像是对销售出去的东西却没有对其产品记录，之后也未进行成本的相关的结转；或在产品成本计算中，刻意忽略一部分项目以达到降低成本效果等。第三，调整资产规模。企业在财务舞弊中还会通过调整资产规模的方式，通过虚构资产以及现金等方法，营造公司资产规模假象，使得外界难以了解到公司的真正资产实力，在财务舞弊造假中，这种手段同样被广泛采用。三、瑞幸咖啡财务舞弊案例分析（一）瑞幸咖啡财务舞弊案件回顾在2020年，瑞幸咖啡在发展过程中，遭受浑水公司的严格质控和举报，举报其存在财务信息的造假以及销量的虚报等舞弊手段粉饰真实的财务数据和报告状况。这一事件发生后，瑞幸咖啡在市场的股价严重下跌，瑞幸咖啡否认这些举报和指控事件，于是，瑞幸咖啡迅速组建了“特别委员会”，对内部进行调查，随后瑞幸咖啡“自爆”存在22亿元人民币的财务造假行为，造假时间具体是从2019年的第二季度开始，并且持续到第四季度，在这过程中产生22亿的人民币虚假销售收入，在此期间，某些成本和费用也存在大幅增加的情况。此消息一传出来，瑞幸股价崩盘，盘中一共熔断6次随后停牌，一度暴跌逾80%，市值一共蒸发了300多亿。同期，瑞幸咖啡面临市场淘汰的挑战和风险，6月份在纳斯达克市场中，瑞幸咖啡进行停牌，但是对外声称国内4000多家门店仍将正常运营。瑞幸财务舞弊这件事造成帮助其虚假宣传的公司受到我国市场监管局的严厉惩处，并向美国证券交易委员会缴纳了1.8亿美元，经过长期的交易和商议，最终达成和解。至此，这件事最终结束。图1瑞幸咖啡舞弊事件概况（二）瑞幸咖啡财务舞弊手段1.财务数据造假虚假提高产品销售数量。浑水公司利用92名全职员工和1418名兼职人员对瑞幸咖啡981个店铺人流量进行了实时监测和记载。浑水做空机构的报告中显示根据对瑞幸咖啡长达11260多个小时的店铺人流量实时监测及视频数据调研分析得出，其2020年第三季度和第四季度，每家店铺的销量数据全被夸大了70%以上。虚报销售价格瑞幸公司在2019年三季度营收中，每种饮品的平均价格约为11元，当补贴力度逐渐减少时，其销售额若想有所上升，那么就需要对饮品销售单价进行上调，但是从浑水公司采集到的25843份真实客户数据中计算得知，瑞幸公司的每一杯饮品的实际平均价格仅为9.97元，因此其饮品销售价格就存在夸大的情况。表12018-2019年瑞幸咖啡财务状况期间营业总收入营业利润营业利润率营销费用/营业总收入材料成本率店铺数量（家）单店收入（万元）现煮饮品单价（元）其他商品单价（元）2018Q2121-344-284%146.50%69.50%62419.398.910.92018Q3241-490-203%93.50%66.80%118920.2710.37.42018Q4466-646-139%61.90%67.40%207322.488.67.22019Q1479-533-111%35.10%62.00%237020.219.28.82019Q2909-685-75%42.90%53.50%296330.6810.410.72019Q31541-566-37%36.20%48.30%368041.881112.12.资金支出造假第三方媒体追踪和分析发现，瑞幸虚夸了2020年三季度公司财务报告当中的广告费用，支出至少被夸大了150%。从2020年第三季公司报表中，发现瑞幸广告上支出的相关费用呈现大幅下降，但由于账面上却并未相应减少。因此，可以认为公司是将以广告费名义流出去的现金费用最终又继续流转回其门店账户中。3.关联方交易不规范在此次舞弊事件中，瑞幸公司存在的关联方交易情况很显然是错综复杂的。在2014年，北汽福田公司在1963年以五百万欧元的价格买下了宝沃。长盛兴业在2019年1月15号以接近四十亿元的价格从北汽福田购买了宝沃百分之六十七的股权，随后两个月后，长盛兴业以四十一亿人民币左右的价格将其百分之六十七的股权转让给了神州优车，仅在短短两个月的时间内长盛兴业便盈利13.66亿元。调查显示，2018年12月31日长盛兴业为王百因注册了一家空壳公司，神州优车随后给予了24亿人民币的担保来促成长盛兴业对宝沃汽车的收购。而当瑞幸正寻咖啡及供应商之时，王百因却恰巧在其隔壁投资成立了一家咖啡机供应商，两家公司便顺理成章的合作。瑞幸披露的王百因咖啡机价格和相关原料价格，远远超过了市场的平均水平，其定价不合理。即使提供咖啡的公司是一个空架子，这样的公司是作为供货商来为瑞幸提供巨额的融资。图2关联方交易操作流程图企业背后的资本实际上属于神州系的三大股东。在利益方面，这三大股东都不约而同地以牺牲众多小股东所应该得到保护的权益为代价，将大量资金予以合法或者不合法并且不正当地予以获取。在持股的期间，这样的三个股东都是通过在公司拥有更多的股权而直接获得控制权和决策权，从而获取更多的利润。（三）财务舞弊对瑞幸咖啡带来的影响1.对自身的影响瑞幸在刚上市的时候就受到了很多投资者的青睐，自此次舞弊事件的曝光后，众多消费者和投资者都对瑞幸失去信任，其企业形象也是大打折扣。做空报告刚发布瑞幸咖啡股价就惨遭暴跌，即便瑞幸及时对此报告做出否认回应，但情况依旧持续恶化。之后瑞幸自爆确实存在舞弊行为，其市值迅速下降，股价跌至发行价之下。与此同时，中国证监会也正式发表公开声明，该公司称，在未来将密切关注瑞幸的财务情况，并严厉斥责瑞幸集团的一系列重大舞弊事件，并将对此进行法律调查。2.对资本市场的影响我国监管机构对于财务舞弊行为历来都是严查严管，然而舞弊行为仍旧层出不穷。瑞幸咖啡财务舞弊事件把中概股信心危机推向了风口，使得我国上市企业获得海外资金难度加大，美国证券监管部门就会对中概股增大审核强度，这将使投资者丧失信心。瑞幸咖啡财务舞弊行为在给跨国上市中国企业发展道路造成极大阻碍的同时，也伤害了广大投资者的切身利益，让投资者对跨国企业望而却步，在很大程度上影响了跨国企业的发展和证券市场中的资金流动性。（四）瑞幸咖啡财务舞弊的原因分析1.财务内部运行体系不健全财务内部运行环境与机制的不完善表现为以下方面：首先，瑞幸咖啡对财务内部运行机制理解上的偏差与缺陷，制度执行过程中理论知识不到位、理念混乱，对制度构建考虑不完善。财务内部运行的事先预防、事中控制、事后监督及完善，在执行过程中存在诸多问题，比如操纵利润金额最高的年份是2017年，报表利润和真实利润之间存在4316万元的差距，虚报利润在年报利润中占比最高的是2018年，占比达759.04%。由此可知，瑞幸咖啡财务内部运行对于内部控制而言还仅仅是停留于表面的形态，并未深入企业内部控制这一核心。出现这些问题的原因很多：一是企业管理人员不重视财务内部运行，未能正确认识企业真实情况；二是瑞幸咖啡的财务内部质量制度不够健全，企业内部财务质量制度具体而言主要包括内部会计复核制度、内部会计工作考核制度、内部会计工作责任追究制度等，尽管瑞幸咖啡明文规定对企业内部会计监督工作中出现的错误应采用责任追究的方式，并确立了该制度，但是缺乏明确的责任主体和追责方式，这就使得这一制度难以充分落实，只是流于形式。正由于这种形同虚设的体制与环境，瑞幸咖啡财务舞弊在三年之后才被人发现。2.财务人员的职业素质有待提高上市公司财务报表比中小企业财务报表更为繁杂，因而上市公司对于财务人员业务素质的要求均比较高，同时会计人员的职业道德素质也有待提高。比如瑞幸咖啡在过去三年中预收账款呈不规则变化，就虚构金额而言，2018年虚构金额最多，高达1953万元，虚构金额如此巨大，财务人员是能够看出来的，且财务人员每天都在与企业各种财务信息打交道，所以对企业财务情况了解地比较深入，但是在实际情况下，许多财务人员都是只听命于上级领导，根本不顾及会计职业道德对自身的制约和所需承担的法律责任。瑞幸咖啡22亿的财务舞弊事件当中，与管理人员和财务人员藐视法律、铤而走险有很大的关系，并最终给企业带来了极大的危机。3.财务内部财务审计不健全操纵利润金额最大的年份为2017年，报表利润与实际利润相差4316万元，虚构利润占年报利润的比重最高的为2018年，比重达到了759.04%；瑞幸咖啡近三年预收账款呈现出不规则的变动情况，从虚构的金额来看，虚构金额最高的是2018年，金额达到了1953万元，以及瑞幸咖啡近三年的长期负债的数据资料当中，只有2019年虚构金额的变动幅度以154%的幅度增长，充分说明了瑞幸咖啡财务内部财务审计不健全，瑞幸咖啡内部财务审计独立性不足的主要原因是该企业缺乏科学合理的内部监督机制与外部监督体系，尽管企业在历次大会上多次强调财务信息的监督与审查，还建立了相关监督体系、方法与内容，并对制定了监督目标，对风险进行实时监视与及时计算损失，但仍然流于表面，在实际运行中，企业内部监督机构基本处于接受管理层命令的状态，从而使监督效果大大降低，当发现可能出现的风险后未能做到及时提醒有关部门，根据所提供的信息来进行风险分析、评价、调查研究以及追踪应对，这就为企业的财务控制带来了很大的危险。另外，在外部监督体系方面，瑞幸还每年聘请会计师事务所负责公司财务报表及内部财务审计工作，但由于瑞幸咖啡监督体系存在问题，主要是由企业内部监管机构造成的，因此外部审计机构所起到的作用十分有限，若想寻求解决办法必须要从外在角度进行考虑。四、治理上市公司财务舞弊的对策（一）规范公司的财务运行环境和机制预防财务舞弊行为的产生，最为关键的在于具备良好的内部运行环境与机制，而良好的运行环境则是整顿财务工作的根本所在，要想打造完善的内部运行机制就必须要具备健全的制度与环境，从制度层面而言，必须要与企业财务表编制中的具体情况相结合，制定一套成熟的制度，具体来讲就是财务报表管理制度、操作制度和内部财务审计管理制度等财务报表运营相关的制度，这些制度的构建主要是为了对财务报表的操作进行规范与引导，因而制度层面上的构建与完善是财务报表运行的关键依据。此外企业财务报表编制的环境，主要包括到技术环境、员工态度等，而技术环境则是涉及到财务报表编制过程中有无硬件设备，比如电脑、务软件等，它们是编制财务报表的重要媒介。企业员工态度主要表现为公司管理层和普通员工对财务报表编制的看法与态度，特别是管理层对财务报表编制的认识，这是决定了企业财务报表是否根据正确的信息进行记录。总之，强化基础工作的构建，完善财务报表编制环境，需要制度与环境融合在一起，唯有如此才能从源头上杜绝财务报表的造假行为。（二）注重财务人员素质的提高财务人员对财务舞弊事件具有重要影响，财务人员自身的素质对财务舞弊出现的几率有反向影响，当财务人员素质较高时，财务舞弊出现的几率就会比较小，否则就会比较大，因而财务人员素质有必要进行适当的提升。财务人员素质提升应从以下两方面入手。一是加强财务人员思想道德素质建设。财务人员每天都在与企业各种财务信息打交道，所以对企业财务情况了解地比较深入，但是在实际情况下，许多财务人员都是只听命于上级领导，根本不顾及会计职业道德对自身的制约和所需承担的法律责任，比如，可对其灌输与恶势力作斗争的勇气，经常给为他们播放有关财务人员卷入公司财务舞弊事件的警示纪录片。二是提升财务人员业务素质。近些年我国财务制度已经做出了较大的调整，使财务人员正处于不断学习当中，再加上上市公司财务报表较中小企业财务报表更为复杂，所以这就要求财务人员要具备较高的业务素质。为此，上市公司应每年定期或不定期对财务人员进行集中培训，比如企业可收集近几年上市公司财务舞弊易发点，以及财务舞弊形成的原因，从而使财务人员在处理相关工作时，能够起到警醒作用。因此提升财务人员思想道德素质与职业素质至关重要，在对财务人员培训过程中要以思想道德教育为主，培养其廉洁自律的品格，另外重视业务素质提升，实行轮岗机制，必须熟练掌握财务诸多模块工作。（三）强化对企业内部审计工作的支持内部审计机构作为上市公司的必设机构，但内部审计机构作用的发挥是依赖于内部审计机构设置的科学性和合理性。纵观内部审计机构的评估过程，上市公司内部审计机构必须保证其独立性，才能取得有效控制风险、防范风险等理想结果，而独立性并不只是内部审计机构需要独立，还要求内部审计机构的工作人员也要具有独立。首先就内部审计机构独立性方面来看，应将内部审计机构放在公司董事会之上，赋予内部审计机构独特的权力，使之为公司股东大会的监督机构，服从股东大会指示和对股东大会负责。其次就内部审计机构成员独立性而言，应由对公司特定经营事务负责的人员来担任，比如公司独立董事或从外部聘用有内部财务审计经验的人员，并且还要对这些人员的任职年限进行相应的规定，比如三年一轮换等，这就能很好的解决企业内部财务审计独立性的问题，还能加强企业内部的有效监督。此外，在外部监督体系方面，必须定期变更会计师事务所及企业律师事务所，或聘请两家会计师事务所，共同审计企业经营情况，从而发挥出双重保障的作用。结论风险和回报是同时存在的。瑞幸咖啡财务舞弊事件的曝光，让我们意识到了风险和收益是同时存在的，这在任何情况下都不会改变。虽然财务舞弊问题在短期内可能不会暴露，但财务问题是真实存在的，以欺诈的方式来