财务管理实务(第四版)模拟试题试卷及答案3套

财务管理实务（第四版）模拟试题试卷及答案3套一、单项选择题（下列四个选项中只有一个正确答案，请将正确答案前的字母填入括号内）（本题共10分，每小题1分）1.红光公司每年年底存款80万元，求第五年末的价值总额，应用（）计算。A.复利现值系数B.普通年金现值系数C.复利终值系数D.普通年金终值系数2.在材料采购总量不变的前提下，从降低储存保管费用的角度考虑，确定经济采购批量的原则是（）。A.加大采购批量，减少采购次数B.缩小采购批量，增加采购次数C.加大采购批量，增加采购次数D.缩小采购批量，减少采购次数3.狭义资本结构是指（）。A.负债资金与权益资金之间的比率关系B.长期资金与短期资金比率关系C.长期资金的内部结构D.长期负债与流动负债之间的比率关系4.在下列活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）。A.企业向职工支付工资B.企业向国家税务机关缴纳税款C.企业向其他企业支付货款D.国有企业向国有资产投资公司支付股利5.某企业应收账款周转率为4.5次，假设一年按360天计算，则应收账款周转天数为（）。A.0.2天B.81.1天C.80天D.730天6.某企业与银行商定的周转信贷协定中规定，该企业贷款额度为3000万元，承诺费率为0.2%。该企业年度内只借用了2500万元，则应向银行支付的承诺费为（）万元。A.9B.10C.1D.27.投资者甘愿冒风险进行投资的诱因是（）。A.可获得报酬B.可获得利润C.可获得风险报酬D.可获得相当于资金时间价值的报酬率8.包括建设期的静态投资回收期是（）。A.净现值为零的年限B.净现金流量为零的年限C.累计净现金流量为零的年限D.累计净现值为零的年限9.下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券组合予以消减的是（）。A.发生经济危机B.宏观经济状况变化C.世界能源状况变化D.被投资企业出现经营失误10.持有过量现金可能导致的不利后果是（）。A.财务风险加大B.收益水平下降C.偿债能力下降D.资产流动性下降二、多项选择题（下列四个选项中有两个或两个以上正确答案，请将正确答案前的字母填入括号内）（本题共20分，每小题2分）1.以利润最大化作为财务管理目标的不足之处有（）。A.没考虑实现利润的时间因素B.没考虑实现利润的风险因素C.没考虑实现利润与投资的对比关系D.不便于理解2.下列系数中互为倒数的有（）。A.复利终值系数和复利现值系数B.普通年金现值系数和资本回收系数C.普通年金终值系数和偿债基金系数D.普通年金终值系数和普通年金现值系数3.保本销售额等于（）。A.固定成本总额÷（单价－单位变动成本）B.固定成本总额÷（1－变动成本率）C.实际或预计销售额÷（1－安全边际率）D.固定成本总额÷贡献毛益率4.当企业资本结构最佳时，应该（）。A.资本成本最低B.股权收益最大C.债务资本最小D.财务风险最小5.在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务是（）。A.借入一笔短期借款B.用现金偿还负债C.用银行存款购入一台设备D.用银行存款支付一年的电话费6.债券筹资具有（）优点。A.筹资成本低B.可供经营者长期自主使用C.能获得财务杠杆利益D.筹资风险低7.下列关于财务杠杆的表述，正确的有（）。A.财务杠杆系数越大，财务风险越大B.财务杠杆与资本结构无关C.财务杠杆系数越大，每股收益增长越快D.财务杠杆利益是指利用负债筹资给企业自有资金带来的额外收益8.对于同一投资方案，下列说法正确的是（）。A.资金成本越高，净现值越高B.资金成本越高，净现值越低C.资金成本相当于内含报酬率时，净现值为零D.资金成本相当于内含报酬率时，净现值大于零9.对外证券投资的风险主要有（）。A.违约风险B.利率风险C.购买力风险D.流动性风险10.与股票投资相比，债券投资的主要缺点有（）。A.购买力风险大B.流动性风险大C.投资收益不稳定D.没有经营管理权三、判断题（判断正确在题后面的括弧内打“√”，判断错误打“×”）（本题共10分，每小题1分）1.商业信用筹资属于直接信用行为，是一种自然性融资，其优点是容易取得，不必负担筹资成本。（）2.既是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系核心指标的是净资产收益率。（）3.在租赁期间，融资租赁的出租人一般需要提供维修保养设备的服务。（）4.在其他条件不变的情况下，权益乘数越小则财务杠杆系数越小。（）5.股东财富最大化目标的实现程度一般可以用企业股价衡量。（）6.如果企业负债为零，则复合杠杆系数必然等于经营杠杆系数。（）7.在进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值较小，那么该方案的内含报酬率也相对较低。（）8.一年复利若干次时，实际利率小于名义利率。（）9.广义营运资金又称净营运资金，是指流动资产与流动负债的差额。（）10.在票面利率小于市场利率的情况下，债券发行时的价格一定小于债券面值。（）四、计算分析题（要求写出计算过程）（本题共60分）1.某厂两年前购入一台机床，原价42万元，期末残值2万元，估计还可使用8年。最近企业考虑是否用一种新型的数控机床取代原设备，新机床售价52万元，使用期限8年，期末残值3万元，若购置新机床，可使该厂每年的营业现金净流量由目前的38万元增加到49万元。假设采用直线法计提折旧。目前该厂原有机床的账面价值为34万元，如果现在立即出售，可获价款14万元，该厂资本成本率为8%，所得税率为25%。要求：对该项售旧购新方案的财务可行性作出评价。（12分）（P/F，8%，1）=0.9259（P/F，8%，8）=0.5403（P/A，8%，6）=4.6229（P/A，8%，7）=5.2064（P/A，8%，8）=5.74662.某公司预计年耗用A材料1600000千克，每千克单价10元，单位储存成本是单价的10%，每次订货成本为2000元。供货方规定，每次采购量达到100000千克，即可享受2%的数量折扣。要求：（1）计算A材料的经济进货批量；（2）计算经济进货批量下的相关总成本；（3）计算经济进货批量下的平均资金占用；（4）计算年度最佳进货批次；（5）如果每次采购量达到100000千克，即可享受2%的数量折扣，为该公司做出经济采购批量决策。3.假设你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现有三家公司可供选择，相关资料如下：市场状况概率投资报酬率（%）A公司B公司C公司繁荣一般萧条0.30.50.2402005020-156020-30A公司风险报酬系数为8%，B公司风险报酬系数为9%，C公司风险报酬系数为10%，无风险报酬率为4%，作为一名稳健的投资者，请你通过计算做出投资决策。4.某企业基期简化的资产负债表如下表所示，基期销售收入为600万元，销售净利率为8%，股利分配率为80%。计划期预计销售收入将增长10%，基期固定资产仍可以满足销售增长的需要，若销售净利率和股利分配率仍保持上年水平。要求利用销售百分比法预测计划期企业需要从外部筹集的资金数额。资产负债表单位：万元资产负债和所有者权益现金应收账款存货固定资产无形资产909012021090短期借款应付账款应付费用长期借款所有者权益666684144240合计600合计6005.某企业两个投资项目的现金流量如下表所示，该企业的资本成本为10%。投资项目现金流量计算表单位：万元年份项目012345甲方案固定资产投资营业现金流量-602020202020现金流量合计-602020202020乙方案固定资产投资垫支营运资金营业现金流量固定资产残值营运资金回收-80-2028252219161020现金流量合计-1002825221946要求：（1）分别计算两个方案的投资回收期；（2）分别计算两个方案的投资报酬率；（3）分别计算两个方案的净现值；（4）分别计算两个方案的获利指数；（5）分别计算两个方案的内含报酬率。模拟试题一、单项选择题（下列四个选项中只有一个正确答案，请将正确答案前的字母填入括号内）（本题共20分，每小题1分）1.以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（）。A.没有考虑时间价值B.没有考虑投资的风险价值C.企业的价值难以评定D.容易引起企业的短期行为2.将成本划分为固定成本.变动成本和混合成本，是按（）分类。A.成本的经济用途B.相关范围C.成本性态D.成本发生的原因3.投资者愿意冒风险去投资，是因为（）。A.可获得风险报酬B.可获得利润C.可获得报酬D.可获得无风险报酬4.吸收投资的优点是（）。A.资金成本低B.控制权集中C.产权关系明晰D.较快形成生产能力5.根据我国有关规定，股票不得（）。A.平价发行B.溢价发行C.折价发行D.市价发行6.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，则综合杠杆系数是（）。A.5.5B.6.5C.3.9D.7.27.债券的资本成本率一般低于股票的资本成本率，其主要原因是（）。A.债务的筹资费用少B.债券的发行量小C.债券的利息固定D.债券利息在税前支付8.信用标准是（）的重要内容。A.信用条件B.信用政策C.收账政策D.信用期限9.存货控制法中，A类物资属性是（）。A.金额大、数量多B.金额小、数量少C.金额大、数量少D.金额小、数量多10.一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧额85万元，所得税率40%，则该方案年现金净流量为（）万元。A.90B.139C.175D.5411.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）。A.1.2B.15C.0.3D.2.712.某公司生产A产品，销售单价为60元，单位变动成本为24元，固定成本总额为90000元。则盈亏平衡点为（）件。A.2500 B.1500 C.3750D.107113.如果企业一定期间内的固定经营成本和固定性融资成本均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（）。A.经营杠杆效应 B.财务杠杆效应C.总杠杆效应 D.风险杠杆效应14.在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（）。A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策15.一般而言，适应于采用固定或持续增长股利政策的公司是（）。A.财务杠杆较高的公司B.盈利比较稳定的公司C.盈利波动较大的公司D.盈利较高但投资机会较多的公司二、多项选择题（下列四个选项中有两个或两个以上正确答案，请将正确答案前的字母填入括号内）（本题共20分，每小题2分）1.企业的财务活动主要包括（）。A.筹资活动B.投资活动C.人事管理活动D.分配活动2.保本点表示（）。A.边际贡献等于固定成本B.利润为零C.安全边际为零D.保本作业率为13.下列年金中，可以计算终值和现值的有（）。A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金4.下列属于融资租赁形式的有（）。A.直接租赁B.售后回租C.服务租赁D.杠杆租赁5.向银行借款筹资的优点是（）。A.筹资资金数额多B.筹资速度快C.筹资灵活性大D.筹资成本低6.财务杠杆效应产生的原因是（）。A.不变的债务利息B.不变的固定成本C.不变的优先股股利D.不变的销售单价7.计算投资方案的增量现金流量时，不需要考虑的项目是（）。A.沉落成本B.原始成本C.变现价值D.账面价值8.影响企业利润的因素不包括（）。A.销售单价B.股利政策C.成本总额D.所得税率9.最佳货币资金持有量确定的成本分析模式涉及（）。A.机会成本B.管理成本C.转换成本D.短缺成本10.一般而言，资本成本最高的筹资方式是（）。A.长期借款B.普通股C.留存收益D.留存收益三、判断题（判断正确在题后面的括弧内打“√”，判断错误打“×”）（本题共15分，每小题1分）1.企业与政府之间财务关系体现为投资与受资的关系。（）2.对于不同的投资方案，其标准差越大，风险越大；反之，标准差越小，风险越小。（）3.单利和复利是两种不同的计息方法，单利终值和复利终值在任何时候都不可能相等。（）4.企业的资金来源只有两种：投资人提供的权益资金.债权人提供的负债资金。（）5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而不存在资本成本。（）6.如果企业的债务资金为零，则财务杠杆系数必等于1。（）7.在整个项目计算期内，任何一年的现金净流量都可以通过“利润+折旧”的简化公式来确定。（）8.流动资金在企业正常经营中是必需的，企业的流动资产，特别是其中的货币资金越多越好。（）9.若投资收益率大于资本成本率，则举债筹资额越大越好。（）10.变动成本率和盈亏临界点作业率之和为1。（）11.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业经营风险大于财务风险。（）12.由于股利比资本利得具有相对的确定性，因此公司应维持较高的股利支付率，这种观点属于“在手之鸟”理论。（）13.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利率下降时，一般应提前赎回债券。（）14.用认股权证购买普通股，其价格一般高于市价。（）15.各种持有现金动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是投机动机。（）四、计算题（要求写出计算过程）（本题共50分）1.某公司生产甲产品，销售单价10元，销售量20000件，产品利润为60000元，变动成本率为50%。要求：（1）计算固定成本总额、变动成本总额；（2）计算保本点业务量；（3）计算安全边际率；（4）预计下年目标利润要比本年度增加10%，其保利量是多少？2.已知某公司2002年产销A产品10万件，单价100元，单位变动成本80元，固定成本总额100万元，公司负债总额1000万元，年利率5%，所得税税率40%。要求：（1）计算边际贡献；（2）计算息税前利润；（3）计算经营杠杆系数；（4）计算财务杠杆系数；（5）计算综合杠杆系数。3.某企业投资15000万元购入设备一台，当年投入使用。该设备无残值，可使用3年，按直线法计提折旧，设备投产后每年增加净现金流量分别为6000万元.8000万元.10000万元，企业要求的最低投资报酬率为18%。要求：（1）计算该投资方案的净现值。（2）计算现值指数。（3）计算项目回收期。（期望回收期为3年）（4）并做出评价。[（P/F,18%,1）=0.8333、（P/F,18%,2）=0.7182、（P/F,18%,3）=0.6086）]4.C公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用9000件，该标准件通过自制方式取得。其日产量50件，单位生产成本50元；每次生产准备成本200元，固定生产准备成本每年10000元；储存变动成本每件5元，固定储存成本每年20000元。一年按360天计算。要求计算：（1）每日平均耗用量；（2）经济进货批量；（3）最佳订货次数；（4）最佳订货周期；（5）最低相关总成本。《财务管理》模拟试题一、单选题（每题只有一个正确答案，每题1分，共20分）1．以下是财务管理最为理想的目标的是（）。A.相关者利益最大化B.利润最大化C.股东财富最大化D.每股盈余最大化2.（）是财务管理的核心，其成功与否直接关系到企业的兴衰成败。A.财务决策B.财务控制C.财务预算D.财务预测3.杜邦分析法主要用于()。A．变现能力分析B．资产管理能力分析C．财务状况综合分析D．长期偿债能力分析4.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。A.现金周转期B.应付账款周转期C.存货周转期D.应收账款周转期5.某企业上年营业收入为6000万元，平均流动资产为400万元，平均固定资产为800万元。假定没有其他资产，则该企业上年的总资产周转率为（）。A．10B．15C．7.5D．56.每年底存款100元，求第六年末价值总额，应用（

）来计算。A．复利终值系数

B．复利现值系数C．普通年金终值系数

D．普通年金现值系数7.多个方案相比较，标准离差率越小的方案，风险（

）。A．越大

B．越小

C．二者无关

D．无法判断8．某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为（）。A．3年B．5年C．4年D．6年9.用内含报酬率评价项目可行的必要条件是（）。A．内含报酬率大于折现率B．内含报酬率小于折现率C．内含报酬率大于或等于折现率D．内含报酬率等于折现率10.采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。A.现金B.应付账款C.存货D.公司债券11.在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的是（）。A.发行普通股股票B.留存收益筹资C.长期借款筹资D.发行公司债券12.某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润计划增产率10%，假定其他因素不变，则该企业普通股每股收益的增长率为（）A.4%B.5%C.25%D.20%13.最佳资本结构是指（）。A.股东价值最大的资本结构B.企业目标资本结构C.加权平均的资本成本最高的目标资本结构D.加权平均成本最低、企业价值最大的资本结构14．出租人既出租某项资产，又以该资产为担保借入资金的租赁方式是（）。A.直接租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.经营租赁15.下列各项中，可用于计算营运资本的算式是（）。A.资产总额-负债总额B.流动资产总额-负债总额C.流动资产总额-流动负债总额D.速动资产总额-流动负债总额16.企业置存现金的原因，主要是为了满足（）。A.交易性、预防性、收益性需要B.交易性、投机性、收益性需要C.交易性、预防性、投机性需要D.预防性、收益性、投机性需要17.某企业全年需要A材料2400吨，每次订货成本为400元，每吨材料年储存成本12元，则每年最佳订货次数为（）。A.12B.6C.3D.418.某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（）。A.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%19．在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（）。A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策20．在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（）。A．收益显著增长的公司B．收益相对稳定的公司C．财务风险较大的公司D．投资机会较多的公司二、多选题（每题有2-4个正确答案，多选、少选、错选都不得分。每题1.5分，共15分。）1．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者和经营者利益冲突的措施有（）。A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他企业接收或吞并D.所有者给经营者以股票期权2.下列有关反映企业状况的财务指标的表述中，正确的有（）。A.已获利息倍数提高，说明企业支付债务利息的能力降低B.应收账款周转率提高，说明企业可能信用销售严格C.净资产收益率越高，说明企业所有者权益的获利能力越弱D.净资产收益率越高，说明企业所有者权益的获利能力越强3.下列财务比率中，可以反映企业获利能力的是（）。A.应收账款周转期B.成本费用利润率C.总资产周转率D.股东权益净利率4．若NPV<0，则下列关系式中正确的有()。A．NPVR>0B．NPVR<0C．PI<1D．IRR<i5．下列关于现金周转期的表述中，正确的有（）。A.减缓支付应付账款可以缩短现金周转期B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段6．与负债筹资相比，股票筹资的特点是（）A.财务风险大B.资本成本高C.没有固定的到期日D.分散控制权7.下列成本费用中，属于资本成本中的用资费用的有（）A.借款手续费B.股票发行费C.利息D.股利8.下列说法中，正确的是（）。A.现金持有量越大，机会成本越高B.现金持有量越低，短缺成本越大C.现金持有量越大，管理成本越大D.现金持有量越大，收益越高9.赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（）。A.增加现金B.减少存货C.促进销售D.减少借款10．我国上市公司通常采用的股利支付的方式有（）。A．现金股利B．股票股利C．财产股利D．负债股利三、判断题（每题1分，共15分）1．财务管理的内容包括长期投资、长期筹资和营运资本管理。（）2.流动比率较高时说明企业有足够的现金或存款用来偿债。（）3.在其他条件不变的情况下，权益乘数越大，企业的负债程度越高，能给企业带来更多财务杠杆利益，同时也增加了企业的财务风险。（）4．现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。（）5．会计收益率和投资回收期这两个静态指标其优点是计算简单，容易掌握，且均考虑了现金流量。（）6．投资项目评价所运用的内含报酬率指标的计算结果与项目预定的折现率高低有直接关系。（）7．资金成本是企业筹资付出的代价，一般用相对数表示，即资金占用费加上资金筹集费之和除以筹资总额。（）8.如果企业负债为零，财务杠杆系数为1。（

）9.当预期的EBIT大于无差异点EBIT时，企业采用权益筹资比采用负债筹资更有利。（

）10.企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。（）11.某企业计划购入原材料，供应商给出的条件为“1/20，n/50”，若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款。（）12.补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用的借款额，提高了借款的实际利率。（）13．公司不能用资本包括股本和资本公积发放股利。（）14．如果两个投资项目的预期收益率相同、标准离差不同，理性投资者会选择标准离差较大，即风险较小的项目。（）15．股票分割对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，但会引起每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下跌。（）四、计算分析题（共5小题，每题10分，共50分）1．某股份公司本年利润分配及年末股东权益的有关资料如下表所示。单位：万元项目金额项目金额净利润2100股本（每股面值1元）3000加：年初未分配利润400资本公积2200可供分配利润2500盈余公积1200减：提取法定盈余公积金500未分配利润600可供股东分配的利润2000减：提取任意盈余公积金200已分配普通股利1200未分配利润600所有者权益合计7000该公司当前股票市场价格为10.50元/股，，流通在外的普通股股数为3000万股。要求：计算普通股每股利润。计算该公司股票当前的市盈率、每股股利、股利支付率。（3）计算每股净资产。2.已知某公司当前资金结构如下：筹资方式金额（万元）长期债券（年利率8%）普通股（4500万股）留存收益100045002000合计7500因生产发展，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1000万股普通股，每股市价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为25%。要求：（1）计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。（2）计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数。（3）如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。（4）如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。（5）若公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长10%，计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。3.某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元。（2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元。（3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？有关时间价值系数如下：（P/A，10%，10）=6.1446（P/A，10%，9）=5.7590（P/A，10%，14）=7.3667（P/A，10%，4）=3.1699（P/F，10%，4）=0.6830（P/A，10%，13）=7.1034（P/A，10%，3）=2.48694.某企业预测2011年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。要求：（1）计算2011年度赊销额。（2）计算2011年度应收账款的平均余额。（3）计算2011年度应收账款占用资金。（4）计算2011年度应收账款的机会成本额。（5）若2011年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？5.某企业拟建造一项生产设备，预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命5年，使用期满报废清理时无残值，按直线法折旧。该设备投产后每年增加的税前利润为100万元，所得税率为25%，项目的基准收益率为20%。要求：（1）计算项目计算期内各年现金净流量；（2）计算该设备的静态投资回收期（分别计算不包括建设期的投资回收期和包括建设期的投资回收期）；（3）计算该投资项目的会计收益率；（4）假定适用的行业基准折现率为10%，计算项目净现值；（5）评价其财务可行性。相关资金时间价值系数如下：(P/A,10%,5)=3.7908；(P/A,10%,6)=4.3553；(P/A,10%,1)=0.9091；(P/F,10%,1)=0.9091。模拟试题（1）参考答案一、单项选择题1．D2.B3.C4.D5.C6.C7.C8.C9.D10.B二、多项选择题1.A.B.C2.A.B.C3.A.B.C.D4.A.B.C5.B.D6.A.C.D7.A.C.D8.B.C9.B.C10.A.D三、判断题1.√2.√3.X4.√5.√6.X7.√8.X9.X10.√四、计算分析题1.答案（1）购置新机床增加营业现金净流量的现值（49-38）X（P/A，8%，8）5.7466=63.2126(万元)（2）购置新机床出售旧机床可得现值=14（万元）（3）购买新机床的付现成本=52（万元）（4）售旧购新带来收益的现值=63.2126+14-52=25.2126（万元）答案：此方案可行2.答案（1）A材料的经济进货批量=ꇌ2x1600000X2000/10X10%=80,000(千克)（2）A材料经济进货批量下的总成本=ꇌ2x1600000X2000X10X10%=80,000(元)（3）A材料经济进货批量下的平均资金占用=80，000/2X10=400，000（元）（4）A材料年度最佳进货批次=1600，000/80，000=20次（5）如果每次采购量达到100000千克，即可享受2%的数量折扣，为该公司做出经济采购批量决策。①进货批次=1600，000/100000=16次②享受2%数量折扣的总成本=1600，000X（1-2%）X10+1600，000/100，000X2000+1000，000/2X1=15762000(元)③不享受数量折扣的总成本=1600，000X10+20X2000+80,000/2X1=16080000(元)答：应接受2%的数量折扣3.答案（1）计算三家公司的期望报酬率A公司=0.3×40%+0.5×20%+0.2×0%=22%B公司=0.3×50%+0.5×20%+0.2×(-15%)=22%C公司=0.3×60%+0.5×20%+0.2×(-30%)=22%（2）计算各公司期望报酬率的标准离差A公司=14%B公司=22.6%C公司=31.24%(3)计算各公司投资报酬率的标准离差率A公司=14%/22%=63.64%B公司=22.6%/22%=102.73%C公司=31.24%/22%=142%(4)引入风险报酬系数，计算风险报酬率A公司风险报酬率=b×V=8%×63.64%=5.1%B公司风险报酬率=b×V=9%×102.73%=9.23%C公司风险报酬率=b×V=10%×142%=14.2%(5)综合分析决策从以上计算可知，三家公司的期望报酬率均为22%，但A公司的风险报酬率最低。作为—个稳健型的投资者应投资于A公司。4.答案预计销售额=600×（1+10%）=660万元预计流动资产=660×（300÷600×100%）=330万元预计长期资产=6600×（300÷600×100%）=330万元预计总资产=330+330=660万元资产总额增加=660-600=60万元预计应付账款=660×（66÷600×100%）=72.60万元预计应付费用=660×（84÷600×100%）=92.40万元预计总负债=66+72.60+92.40+144=375万元负债总额增加=375-（66+66+84+144）=15万元预计留在收益=240+660×8%×（1-80%）=250.56万元留在收益增加=250.56-240=10.56万元（9）需要从外部筹集的资金=60-15-10.56=34.44万元5.答案（1）分别计算两个方案的投资回收期甲方案投资回收期=60÷20=3年乙方案投资回收期=4+（100-94）÷46=4.13年（2）分别计算两个方案的投资报酬率甲方案投资报酬率=20÷60×100%=33.33%乙方案投资报酬率=【（28+25+22+19+46）÷5】÷100×100%=28%（3）分别计算两个方案的净现值；甲方案净现值=20×3.7908-60=75.816-60=15.816(万元)乙方案净现值=（28×0.9091+25×0.8264+22×0.7513+19×0.6830+46×0.6209）-100=(25.4548+20.66+16.5286+12.977+28.5614)-100=104.1818-100=4.1818（万元）（4）分别计算两个方案的获利指数甲方案获利指数=75.816÷60=1.26乙方案获利指数=104.1818÷100=1.04（5）分别计算两个方案的内含报酬率甲方案内涵报酬率年金现值系数=60÷20=3查表N=5I=18%年金现值系数=3.1272N=5I=20%年金现值系数=2.9906用插入法求得甲方案内涵报酬率为19.86%乙方案内涵报酬率测试10%净现值=4.1818测试12%净现值=（28×0.8929+25×0.7972+22×0.7118+19×0.6355+46×0.5674）-100=（25.0012+19.93+16.6596+12.0745+26.1004）-100=-0.2343用插入法求得乙方案内涵报酬率为11.89%模拟试题（2）参考答案一、单项选择题1.C2.C3.A4.D5.C6.A7.D8.B9.C10.B11.D12.A13.C14.C15.B二、多项选择题1.ABD2.AB3.ABC4.ABD5.BCD6.AC7.ABD8.BD9.ABD10.BC三、判断题（判断正确在题后面的括弧内打1.×2.×3.×4.√5.×6.×7.×8.×9.√10.×11.×12.√13.√14.×15.×四、计算题（要求写出计算过程）（本题共50分）1.解答：（1）销售收入=销售单价×销售量=10×20000=200000（元）变动成本总额=销售收入×变动成本率=200000×50%=100000（元）固定成本总额=销售收入-变动成本总额-利润=200000-100000-60000=40000（元）（2）保本点业务量=固定成本总额/（销售单价-单位变动成本）=40000/（10-10×50%）=8000（件）（3）安全边际率=（实际或预计的销售量-保本点业务量）/实际或预计的销售量=（20000-8000）/20000=60%（4）目标利润=60000×（1+10%）=66000（元）保利量=（目标利润+固定成本总额）/（销售单价-单位变动成本）=（66000+40000）/（10-10×50%）=21200（件）2.解答：（1）销售收入=销售单价×销售量=100×10=1000（万元）变动成本总额=单位变动成本×销售量=80×10=800（万元）边际贡献=销售收入-变动成本总额=1000-800=200（万元）（2）息税前利润=边际贡献-固定成本总额=200-100=100（万元）（3）经营杠杆系数=（息税前利润+固定成本总额）/息税前利润=（100+100）/100=2（4）利息=1000×5%=50（万元）财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=100/（100-50）=2（5）综合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×2=43.解答：（1）净现值=6000×（P/F,18%,1）+8000×（P/F,18%,2）+10000×（P/F,18%,3）-15000=6000×0.8333+8000×0.7182+10000×0.6086-15000=4999.8+5745.6+6086-15000=16831.4-15000=1831.4（万元）（2）