【市场】2019年8月淘宝数据跟踪与解读：服装线上消费复苏化妆品增速持续较高

服装线上消费复苏，化妆品增速持续较高——服装&化妆品2019年8月淘宝数据跟踪与解读证券研究报告1、淘系线上服装品类8月数据概览2、淘系线上服装细分行业单月销售分析3、淘系线上服装品牌单月销售分析4、淘系线上化妆品品类8月数据分析主要结论：n从行业来看，2019年8月服装类细分行业淘系销售额运动鞋服、婴童、家纺等行好转。分量价来看，多数细分行业销量同比下滑但降幅放缓，价格方面除女出现分流有关。从市占率看，运动服、童装细分行业集中度同比提升，n从重点品牌来看，2019年8月多数服装上市公司线上销售额同比保持增长，表现马服饰、太平鸟、拉夏贝尔同比增速持续较高，童装方面巴拉巴拉龙头效应显著，家纺品牌富安娜、水星家纺持续快速增长。运动鞋服市场公司多33销量销量销售额销售额6656-16%8%6748-9%休闲裤-28%2%-27%2149%4438%62%针织衫35%-12%-3%20045-15%裤子2371-19%-9%-23%307-19%-8%20%8748-9%482%4178-7%2827-7%42-5%3273-13%4%3510-9%旅行箱344243834-9%781-19%8%-13%29042%24548026-2%453594-7%7493603-18%25%38982%2028-7%42%272632%运动鞋服91434%942337317826%442、淘系线上女装品类：量价下滑幅度收窄，市场份额洗牌部分淘品牌销售额同比显著下降、增长持续性较弱，vexsisxusa/絮色太平鸟女装拉夏贝尔朗姿玖姿歌力思地素时尚玖姿歌力思女装合计（右轴）hstyle/韩都衣舍65peacebird/太平鸟44资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理2、淘系线上男装品类：同比收入持续下滑，龙头品牌份额稳定滑，均价仍保持增长，但增速持续回落。男装行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）森马服饰男装合计（右轴）阿里平台男装行业前十大品牌单月销售额对比（百万元） 资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理662、淘系线上童装品类：行业销售恢复增长，龙头品牌地位稳固童装行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）巴拉巴拉旗舰店ABC安奈儿巴拉巴拉旗舰店ABC童装合计（右轴）童鞋合计（右轴）阿里平台童装行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）人人人dave＆bella28yobeyi/优贝宜资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理772、淘系线上内衣品类：收入下滑放缓，线上品牌增速稳步提升内衣行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万18016014012010080604020南极人官方恒源祥北极绒南极人官方恒源祥内衣合计（右轴）1400012000100008000600040002000阿里平台内衣行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）狼882、淘系线上家纺、箱包品类单月需求家纺行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）箱包行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）家纺行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）90分90分新秀丽箱包合计（右轴）富安娜水星家纺罗莱家纺家纺合计（右轴）55992、淘系线上运动服饰：销售同比增速加快，集中度持续提升动服销售同比增速加快，彪马、迪卡侬等国际二线品牌收入保持增长，安德玛同比有所下降，本土品阿里平台主要国产品牌运动服饰销售额（百万元）0-安踏特步李宁运动服合计（右轴）361。2、淘系线上运动鞋：销售增速提升，行业集中度稳定耐克、阿迪达斯线上运动鞋销售额同比实现增长，匡威、彪马、va阿里平台主要国产品牌运动鞋销售额（百万元）0安踏特步李宁运动鞋合计（右轴）阿里平台运动鞋行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）lining/李宁245jordan273warrior/warrior/回力68erke/鸿星尔克太平鸟、拉夏贝尔同比增速持续较高，童装方面巴拉巴拉龙头效应显著，安奈儿收入增速回落销售额销售额-19%58%森马服饰-10%安奈儿923%78%-4%ABCKids0.14-12%47%727%-13%23-72%34%-1%-40%33%2682%50%拉夏贝尔42344%-12%77%55%21%90分8歌力思31%新秀丽945%27%2133%-17%201%Dazzle24-1%n8月份运动鞋服行业线上增速环比提高，国际运动品牌线和本土头部品牌上销售保持高速增长，二n分品类来看，运动服饰领域公司销售额同比增速相对较高，而运动鞋行业公运动服饰销售额销售额28%6152%24%20253%30%59474%59%71%6%21759%48%63%24575%48%256.53%-2%39%361。38%361。41%NewBalance9213%37%NewBalance81%安德玛26-30%-45%安德玛-29%-46%斯凯奇441%-8%斯凯奇35%4135%-20%4064%37%4、化妆品电商零售有所提升、总体仍景气主要结论：n从行业来看，2019年8月阿里全网化妆品零售额同比增32.89%、环比7月提n重点品牌旗舰店销售情况来看：2019年8月上海家化旗下佰草集受去年高基数影响、销售增速放缓；珀莱雅主品牌8月天猫旗舰店销售额在化、期待放量，小品牌持续孵化、表现分化；丸美主品牌销售额速增长，当前主品牌线上以经销为主，下半年公司将重点发力直待业绩表现。御家汇主品牌天猫旗舰店销售额增速8月首现正向4、淘宝2019年8月化妆品细分品类销售情况114313343洗发水654、淘系线上美容护肤单月需求：增速提升，线上竞争激烈阿里平台主要国产品牌护肤销售额（亿元）3.02.52.01.51.00.50.02502000佰草集高夫御泥坊美加净珀莱雅阿里平台护肤行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）jmsolution4、淘系线上彩妆单月需求：增速提升，本土大众品牌与国际大牌平西子继续强势占领前十榜单，传统本土品牌卡姿兰、玛丽黛佳等排名下降。前十榜单中高端阿里平台主要国产品牌彩妆销售额（亿元）3.02.52.01.51.00.50.00玛丽黛佳稚优泉完美日记彩妆行业（右轴）阿里平台彩妆行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）4、淘系线上美发护发单月需求：增速提升，格局总体稳定阿里平台主要国产品牌美发护发销售额（亿元）0.200.180.160.140.120.100.080.060.040.020.0086420拉芳—-美多丝美发护发行业（右轴）4、化妆品公司主要品牌官方旗舰店销售干面膜明星产品，5~7月销售表现靓丽，进入8月受去年高基数影响、销售增速放缓同比保持快速增长；其他六神、美加净、高夫、家安等品牌受公司主动控价影响、增速环比新品持续孵化、期待放量；小品牌表现分化，其中韩雅、悠雅、猫语玫瑰等持续高增长牌销售仍增长承压；4、化妆品公司主要品牌官方旗舰店销售n居民消费数据下滑：经济增速放缓、居民消费支出下滑影响服装、化妆品销售；n国际品牌加速在国内扩张：服装、化妆品行业竞争激烈，国际品牌具有品牌、营销、设计等优势，加大国内布局将影响国内品牌收入；n原材料价格快速上涨：上游棉花、化纤等价格快速上涨会增加服装企业成本，影谢谢观看!谢谢观看!THANKYOU!光大证券研究所纺织服装研究团队李婕 分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。行业及公司评级体系买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。基准指数说明：A股主板基准为沪深300指数；中小盘基准为中小板指；创业板基准为创业板指；新三板基准为新三板指数；港股基准指数为恒生指数。光大证券股份有限公司（以下简称“本公司”）创建于1996年，系由中国光大（集团）总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可，光大证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。本公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；为期货公司提供中间介绍业务；证券投资基金代销；融资融券业务；中国证监会批准的其他业务。此外，公司还通过全资或控股子公司开展资产管理、直接投资、期货、基金管理以及香港证券业务。本证券研究报告由光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）编写，以合法获得的我们相信为可靠、准确、完整的信息为基础，但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性。光大证券研究所可能将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整且不予通知。报告中的信息或所表达的意见不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，本公司不就任何人依据报告中的内容而最终操作建议做出任何形式的保证和承诺。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。不同时期，本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息、建议及预测不一致的报告。本公司的销售人员、交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略。本公司的资产管理部、自营部门以及其他投资业务部门可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策。本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险，在做出投资决策前，建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择。在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。投资者应当充分考虑本公司