往年中级会计-财务管理试题(共五卷)及答案

往年中级会计-财务管理试题（一）

一、单项选择题（共20题，每小题2分，共40分）

1、下列有关企业投资的说法中，不正确的是（）。

A、投资是企业生存与发展的基本前提

B、投资是获取利润的基本前提

C、投资是企业风险控制的重要手段

D、按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为直接投资和间接投

资

2、（2018年）关于现金周转期的计算，下列公式正确的是（）。

A、现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期

B、现金周转期=应收账款周转期+应付账款周转期一存货周转期

C、现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期

D、现金周转期=存货周转期+应付账款周转期一应收账款周转期

3、某公司目前的普通股为2000万股（每股面值1元），资本公积为1000万

元，留存收益为1200万元。按面值发放10%的股票股利后，股本的增加额为

（）万元。

A、200

B、1200

C、240

D、300

4、某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理

目标，下列理由中，难以成立的是（）。

A、有利于规避企业短期行为

B、有利于量化考核和评价

C、有利于持续提升企业获利能力

D、有利于均衡风险与报酬的关系

5、某公司预计计划年度期初应收账款余额为200万元，1至3月份销售收入分

别为500万元、600万元和800万元，每月的销售收入当月收款70%,次月收款

30%。预计一季度现金收入额是（）万元。

A、2100

B、1900

C>1860

D、1660

6、（2016年）某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。已知现金最低

持有量为15万元，现金余额回归线为80万元。如果公司现有现金220万元，

此时应当投资于有价证券的金额是（）万元。

A、65

B、95

C、140

D、205

7、下列关于长期借款的保护性条款的说法中，不正确的是（）。

A、例行性保护条款作为例行常规，在大多数借款合同中都会出现

B、一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款，

这类条款应用于大多数借款合同

C、特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，

只有在特殊情况下才能生效

D、“保持企业的资产流动性”属于例行性保护条款

8、企业“收支两条线”要求各部门或分支机构在内部银行或当地银行设立收入

户和支出户两个账户，下列表述不正确的是（）。

A、所有收入的现金都必须进入收入户

B、外地分支机构的收入户资金必须及时、足额地回笼到总部

C、收入户资金由企业资金管理部门（内部银行或财务结算中心）统一管理

D、所有的货币性支出都必须从支出户里支付，支出户里的资金不能从收入

户划拨而来，严禁现金坐支

9、（2019年）与银行借款筹资相比，下列属于普通股筹资特点的是（）。

A、资本成本较低

B、筹资速度较快

C、筹资数额有限

D、财务风险较小

10、下列各种企业类型中，适宜采用高负债资本结构的是（）。

A、以技术研发为主的企业

B、为少数股东控制的企业

C、产销业务量和盈余具有周期性的企业

D、享受所得税免税优惠的企业

11、（2017年）某利润中心本期销售收入为7000万元，变动成本总额为3800

万元，中心负责人可控的固定成本为1300万元，其不可控但由该中心负担的固

定成本为600万元,则该中心的可控边际贡献为（）万元。

A、1900

B、3200

C、5100

D、1300

12、（2018年）在对某独立投资项目进行财务评价时，下列各项中，并不能据

以判断该项目具有财务可行性的是（）。

A、以必要收益率作为折现率计算的项目，现值指数大于1

B、以必要收益率作为折现率计算的项目，净现值大于0

C、项目静态投资回收期小于项目寿命期

D、以必要收益率作为折现率，计算的年金净流量大于0

13、（2016年）根据本量利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是

（）O

A、利润=保本销售量义边际贡献率

B、利润=销售收入X变动成本率一固定成本

C、利润=（销售收入一保本销售额）X边际贡献率

D、利润=销售收入义（1一边际贡献率）一固定成本

14、预算管理应刚性与柔性相结合，强调预算对经营管理的刚性约束，又可根

据内外环境的重大变化调整预算，并针对例外事项进行特殊处理，体现了预算

管理的（）

A、重要性原则

B、融合性原则

C、平衡管理原则

D、权变性原则

15、整个预算的起点，并且也是其他预算编制基础的预算是（）。

A、生产预算

B、销售预算

C、直接材料预算

D、预计资产负债表

16、下列属于产量级作业的是（）。

A、加工零件

B、设备调试

C、生产准备

D、产品工艺设计

17、某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所

有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（）。

A、强化内部人控制

B、解聘总经理

C、加强对经营者的监督

D、将经营者的报酬与其绩效挂钩

18、（2017年）下列各项中，与普通年金终值系数互为倒数的是（）。

A、预付年金现值系数

B、普通年金现值系数

C、偿债基金系数

D、资本回收系数

19、某企业制造费用中油料费用与机器工时密切相关，预计预算期固定油料费

用为10000元，单位工时的变动油料费用为10元，预算期机器总工时为3000

小时，则预算期油料费用预算总额为（）元。

A、10000

B、20000

C、30000

D、40000

20、如果企业的最高决策层直接从事各所属单位的日常管理，这样的企业组织

形式为（）

A、U型组织

B、H型组织

C、M型组织

D、V型组织

二、判断题（共10题，每小题2分，共20分）

（）1、按发行方式分类，短期融资券分为金融企业的融资券和非金融企业的

融资券。

（）2、筹资规模要较资金需要量大，以充分满足企业资金需要。

（）3、（2015年）业绩股票激励模式只对业绩目标进行考核，而不要求股价

的上涨，因而比较适合业绩稳定的上市公司。

（）4、为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，在通货膨胀持续期，企业

可以进行投资以避免风险，实现资本保值。

（）5、企业的存货总成本随着订货批量的增加而呈正方向变化。

（）6、市场风险溢酬反映了市场整体对风险的厌恶程度，投资者越喜欢冒

险，市场风险溢酬的数值就越小。

（）7、只要投资比例不变，各项资产的期望收益率不变，即使组合中各项资

产之间的相关系数发生改变，投资组合的期望收益率也不会改变。

（）8、（2018年）金融市场分为货币市场和资本市场，股票市场属于资本市

场。

（）9、证券资产不能脱离实体资产而独立存在，因此，证券资产的价值取决

于实体资产的现实经营活动所带来的现金流量。

（）10、企业实行“收支两条线”管理模式可以对企业范围内的现金进行各个

单位或部门的分散管理。

三、简答题（共4题，每小题10分，共40分）

1、东方公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司

拟改变现有的信用政策（2/10,1/20,n/30）,有关数据如下：

如果采用新信用政策，估计会有20%的顾客（按销售量计算，下同）在10天内

付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。

假设等风险投资的最低报酬率为10%；一年按360天计算。

20%的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款、30%的顾客在20天内付

款，其余的顾客在30天内付款。

要求：

（1）计算信用政策改变后的收益增加；

（2）计算原信用政策下应收账款占用资金应计利息；

（3）计算新信用政策下应收账款占用资金应计利息；

（4）计算改变信用政策后应收账款占用资金应计利息增加；

（5）计算改变信用政策后存货占用资金应计利息增加；

（6）计算改变信用政策后收账费用增加；

（7）计算改变信用政策后坏账损失增加；

（8）计算改变信用政策后现金折扣成本增加；

（9）计算改变信用政策后税前损益的增加；

（10）根据以上计算结果，为该企业作出信用政策是否改变的决策。

2、（2019年）甲公司2018年度全年营业收入为4500万元（全部为赊销收

入）,应收账款平均收现期为60天。公司产品销售单价为500元/件，单价变

动成本为250元/件。若将应收账款所占用的资金用于其他等风险投资可获得的

收益率为10除2019年调整信用政策，全年销售收入（全部为赊销收入）预计

增长40%应收账款平均余额预计为840万元，假定全年按照360天计算。

要求：（1）计算2018年应收账款平均余额。

（2）计算2018年变动成本率。

（3）计算2018年应收账款的机会成本。

（4）计算2019年预计的应收账款周转率和周转天数。

3、丁公司2013年12月31日总资产为600000元，其中流动资产为450000

元，非流动资产为150000元；股东权益为400000元。

丁公司年度运营分析报告显示，2013年的存货周转次数为8次。销售成本

为500000元，净资产收益率为20%,非经营净收益为-20000元。期末的流动

比率为2.5。

要求：（1）计算2013年存货平均余额。（2）计算2013年末流动负债。

（3）计算2013年净利润。（4）计算2013年经营净收益。（5）计算2013年

净收益营运指数。

4、（2018年）乙公司拟用2000万元进行证券投资，并准备长期持有。其中，

1200万元购买A公司股票，800万元购买B公司债券，有关资料如下：

（1）目前无风险收益率为6%,市场平均收益率为16%,A公司股票的B系数

为1.2o

（2）A公司当前每股市价为12元。预计未来每年的每股股利均为2.7元。

（3）B公司债券的必要收益率为7机

要求：（1）利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。

（2）计算A公司股票的价值，并据以判断A公司股票是否值得购买。

（3）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。

参考答案

一、单项选择题

1、D

【解析】按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券

投资。所以，选项D的说法不正确。

2、C

【解析】现金周转期=经营周期一应付账款周转期，经营周期=存货周转期十

应收账款周转期，所以，现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账

款周转期。

3、A

【解析】股本=股数X每股面值，本题中发放10%的股票股利之后，普通股股

数增加量=2000X10%=200（万股），由于每股面值为1元，所以，股本增加

额=200X1=200（万元）。

4、B

【解析】企业价值最大化的缺点就是：企业的价值过于理论化，不利于量化考

核和评价。

5、C

【解析】第一季度现金收入额=200+500+600+800X70%=1860（万元）

6、C

【解析】最高控制线H=3R—2L=3X80—2X15=210（万元），由于现金持有

量220万元高于上限，则投资于有价证券的金额=220—R=220-80=140（万

元）。

7、D

【解析】一般性保护条款主要包括：（1）保持企业的资产流动性；（2）限制

企业非经营性支出；（3）限制企业资本支出的规模；（4）限制公司再举债规

模；（5）限制公司的长期投资。

8、D

【解析】支出户里的资金只能根据一定的程序由收入户划拨而来，严禁现金坐

支。

9、D

【解析】股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。

因此相对于债务资金而言，普通股筹资的财务风险较小。

10、B

【解析】以技术研发为主的企业经营风险高，因而负债水平低，选项A排除；

企业为少数股东控制，股东为防止控股权稀释，一般尽量避免普通股筹资，而

是采用优先股或债务资本筹资，选项B正确；产销业务量和盈余具有周期性的

企业经营风险高，不适宜采用高负债的资本结构，选项C排除；享受所得税免

税优惠的企业无法获得债务利息抵税收益，不适宜采用高负债资本结构，选项

D排除。

11、A

【解析】可控边际贡献=销售收入一变动成本一该中心负责人可控固定成本=

7000-3800-1300=1900（万元）

12、C

【解析】在评价单一方案时，当净现值大于0时，现值指数大于1,年金净流

量大于0,内含收益率大于要求的收益率，项目具有财务可行性，所以选项A、

B、D正确。静态投资回收期是辅助评价指标，需要跟设定的期限进行比较来判

断项目是否可行，而不是跟项目寿命期进行比较，选项C错误

13、C

【解析】利润=边际贡献一固定成本=销售收入X边际贡献率一保本销售额X

边际贡献率=（销售收入一保本销售额）X边际贡献率

14、D

15、B

【解析】销售预算是整个预算的编制起点，并且也是其他预算的编制基础。

16、A

【解析】产量级作业是指明确地为个别产品（或服务）实施的，使单个产品

（或服务）受益的作业。作业的成本与产品的数量成正比，如加工零件、对每

件产品进行的检验等。

17、A

【解析】本题主要考核所有者与经营者利益冲突的协调办法。协调所有者与经

营者的矛盾通常可采取以下方式解决：（1）解聘；（2）接收；（3）激

励。选项B、C属于解聘方式；选项D属于激励方式。所以，应选择选项Ao

18、C

【解析】与普通年金终值系数互为倒数的是偿债基金系数。

19、D

【解析】预算期油料费用预算总额=10000+3000X10=40000（元）。

20、A

【解析】U型组织形式的特点是高度集权，企业的最高决策层直接从事各所属

单位的日常管理。

二、判断题

1、错误

【解析】按发行人分类，短期融资券分为金融企业的融资券和非金融企业的融

资券；按照发行方式分类，短期融资券分为经纪人承销的融资券和直接销售的

融资券。

2、错误

【解析】企业筹集资金，要合理预测确定资金的需要量。筹资规模与资金需要

量应当匹配一致，既要避免因筹资不足，影响生产经营的正常进行，又要防止

筹资过多，造成资金闲置。

3、正确

【解析】业绩股票激励模式只对公司的业绩目标进行考核，不要求股价的上

涨，因此比较适合业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司。

4、错误

【解析】在通货膨胀初期，企业进行投资可以避免风险，实现资本保值；与客

户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；取得长期负债，保持资

本成本的稳定。在通货膨胀持续期，企业可以采用比较严格的信用条件，减少

企业债权；调整财务政策，防止和减少企业资本流失等

5、错误

【解析】企业的存货总成本随着订货批量的增加先呈现递减趋势，此时是反向

变化；在变动订货成本和变动储存成本相等时，企业的总成本达到最低；然后

随着订货批量的增加再提高，此时是正向变化。

6、正确

【解析】投资者喜欢风险，其要求的回报就低，市场风险溢酬就小。

7、正确

【解析】投资组合的期望收益率等于各单项资产的期望收益率按照价值比重加

权平均，与相关系数没有关系。

8、正确

【解析】以期限为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场。其中资本市场

又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金

交易活动的市场，包括股票市场、债券市场、期货市场和融资租赁市场等。

9、错误

【解析】证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在，但证券资产的价值不是

完全由实体资产的现实生产经营活动决定的，而是取决于契约性权利所能带来

的未来现金流量，是一种未来现金流量折现的资本化价值。

10、错误

【解析】企业实行“收支两条线”管理模式的目的在于对企业范围内的现金进

行集中管理，减少现金持有成本，加速资金周转，提高资金使用效率；第二，

以实施“收支两条线”为切入点，通过高效的价值化管理来提高企业效益。

三、简答题

1、1.收益增加=（79200-72000）X（5-4）=7200（元）（0.5分）

2.原信用政策下应收账款占用资金应计利息=360000/360X30X4/5X10%=

2400（元）（0.5分）

3.新信用政策下：

平均收现期=10X20%+20X30%+30X50%=23（天）

应收账款占用资金应计利息=396000/360X23X4/5X10%=2024（元）（0.5

分）

4.改变信用政策后应收账款占用资金应计利息增加=2024—2400=—376（元）

（0.5分）

5.改变信用政策后存货占用资金应计利息增加

=（11000-10000）X4X10%=400（元）（0.5分）

6.改变信用政策后收账费用增加=2850—3000=-150（元）（0.5分）

7.改变信用政策后坏账损失增加=5400—6000=-600（元）（0.5分）

8.改变信用政策后现金折扣成本增加

=396000X20%X2%+396000X30%X1%=2772（元）（0.5分）

9.改变信用政策后税前损益的增加

=7200-（-376）-400-（-150）一（-600）-2772

=5154（元）（0.5分）

10.由于改变信用政策后增加了企业的税前损益，因此，企业应该采用新信用政

策。（0.5分）

2、（1）2018年应收账款平均余额=4500/360X60=750（万元）

（2）2018年变动成本率=250/500X100%=50%

（3）2018年应收账款的机会成本=750X50%X10%=37.5（万元）

（4）2019年应收账款周转率=4500X（1+40%）/840=7.5（次）

2019年应收账款周转天数=360/7.5=48（天）

3、（1）2013年的存货平均余额=500000/8=62500（元）

（2）2013年末的流动负债=450000/2.5=180000（元）

（3）2013年净利润=400000X20%=80000（元）

（4）2013年经营净收益=80000-（-20000）=100000（元）

（5）2013年的净收益营运指数=100000/80000=1.25

4、（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2X（16%-6%）=18%

（2）A公司股票的价值=2.7/18%=15（元）

股票价值15元大于每股市价12元，A公司股票值得购买。

(3)乙公司证券投资组合的必要收益率

=18%X1200/2000+7%X800/2000=13.6虬

往年中级会计-财务管理试题（二）

一、单项选择题（共20题，每小题2分，共40分）

1、（2011年）在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段（）。

A、初创阶段

B、破产清算阶段

C、收缩阶段

D、发展成熟阶段

2、以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济订货批量的是（）。

A、专设采购机构的基本开支

B、采购员的差旅费

C、存货资金占用费

D、存货的保险费

3、甲投资基金近3年的收益率分别为7%、9乐12%0则甲投资基金近3年

的几何平均收益率约为（）。

A、8.81%

B、9.31%

C、8.31%

D、9.61%

4、下列因素中，一般不会导致直接人工工资率差异的是（）。

A、工资制度的变动

B、工作环境的好坏

C、工资级别的升降

D、加班或临时工的增减

5、甲投资基金在2019年1月4日购买兴华上市公司股票的价格为每股7.21

元，半年后的市场价格为8.40元，期间每股分得现金股利0.022元，则甲投

资基金的持有期间收益率约为（）。

A、16.81%

B、33.62%

C、0.031%

D、0.061%

6、（2018年）下列各项中，属于证券资产的系统风险的是（）。

A、公司研发风险

B、破产风险

C、再投资风险

D、违约风险

7、（2014年）某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过3次时，年

维修费用为5万元，当超过3次时，则在此基础上按每次2万元付费。根据成

本性态分析，该项维修费用属于（）。

A、半变动成本

B、半固定成本

C、延期变动成本

D、曲线变动成本

8、某公司对营销人员薪金支付采取在正常销量以内支付固定月工资，当销量超

过正常水平后则支付每件10元的奖励，这种人工成本属于（）。

A、半变动成本

B、半固定成本

C、延期变动成本

D、曲线成本

9、（2018年）某产品的预算产量为10000件，实际产量为9000件，实际发

生固定制造费用180000元，固定制造费用标准分配率为8元/小时，工时标

准为1.5小时/件，则固定制造费用成本差异为（）。

A、超支72000元

B、节约60000元

C、超支60000元

D、节约72000元

10、下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是

（）0

A、发行股票

B、利用商业信用

C、吸收直接投资

D、向金融机构借款

11、标准成本差异分析是企业规划与控制的重要手段。下列各项中有关标准成

本差异分析结果反馈的说法中错误的是（）。

A、对于反复发生的大额差异，企业应进行重点分析与处理

B、企业应定期或不定期对标准成本进行修订与改进

C、企业应至少每年对标准成本进行两次定期测试

D、当组织机构、外部市场、产品品种、生产工艺等内外部环境发生较大变

化时，企业应该及时对标准成本进行修订与补充

12、（2019年）若上市公司以股东财富最大化作为财务管理目标，则衡量股东

财富大小的最直观的指标是（）。

A、净利润

B、净资产收益率

C、每股收益

D、股价

13、电信运营商推出“手机25元不限流量，可免费通话800分钟，超出部分主

叫国内通话每分钟0.1元”套餐，若选用该套餐，则消费者每月手机费属于

（）-

A、固定成本

B、阶梯式成本

C、延期变动成本

D、半变动成本

14、（2018年）计算下列筹资方式的资本成本时，需考虑企业所得税因素的是

（）0

A、优先股资本成本

B、债券资本成本

C、普通股资本成本

D、留存收益资本成本

15、某公司向银行借款1000万元，年利率为4除按季度计息，期限为1年，

则该借款的实际年利率为（）。

A、2.01%

B、4.00%

C、4.04%

D、4.06%

16、某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年

利率为10%„在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成

本为（）元。-

A、5000

B、10000

C、15000

D、20000

17、以下关于投资基金说法中，正确的是（）。

A、公司型基金具备独立的法人资格，投资者即为股东，故可以参与基金投

资的决策

B、根据投资目标进行分类，基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场

基金以及混合基金

C、主动型基金是指基金投资者主动操盘寻求超越基准组合表现的投资组合

进行投资

D、公募基金涉及的投资者众多，信息透明度高

18、某公司在融资时，对全部非流动资产和部分永久性流动资产采用长期融资

方式，据此判断，该公司采取的融资策略是（）。

A、保守融资策略

B、激进融资策略

C、稳健融资策略

D、期限匹配融资策略

19、（2019年）若企业基期固定成本为200万元，基期息税前利润为300万

元，则经营杠杆系数为（）。

A、2.5

B、1.67

C>0.67

D、1.5

20、下列关于个人独资企业的说法中，错误的是()。

A、具有创立容易、经营管理灵活自由、不需要交纳企业所得税等优点

B、需要业主对企业债务承担无限责任

C、容易转让所有权

D、难以从外部获得大量资金用于经营

二、判断题(共10题，每小题2分，共20分)

()1、吸收直接投资，相对于股票筹资来说，资本成本较高。普通股筹资的

公司控制权分散，公司容易被经理人控制，从而不利于公司自主管理、自主经

营。

()2、采用增量预算法编制成本费用预算，可能导致无效费用开支合理化，

造成预算的浪费。

()3、(2017年)编制弹性预算时，以手工操作为主的车间，可以选用人工

工时作为业务量的计量单位。

()4、(2014年)理想标准成本考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和

偏差，属于企业经过努力可以达到的成本标准。

()5、营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特

点。

()6、与长期负债融资相比，流动负债融资的偿还期限短、成本低，其偿债

风险也相对较小。

()7、(2019年)如果企业利用应付账款进行筹资而无需支付利息，则可以

认为采用这种商业信用形式是没有筹资成本的。

()8、(2018年)净现值法可直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决

策。

()9、企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题，

投资管理属于企业的程序化管理。

()10、安全边际的销售额减去其自身的成本后成为企业的利润。

?

三、简答题(共4题，每小题10分，共40分)

1、某企业只生产一种销售产品，产品售价8元/件。2019年12月销售

20000

件，2020年1月预计销售30000件，2020年2月预计销售40000件。根据

经验，商品售出后当月可收回货款的60%,次月收回30%,再次月收回10%»

要求：

(1)2020年2月预计现金收入为多少。

(2)2020年2月末应收账款为多少。

2、8年我国商业银行一年期存款年利率为3吼

(1)假设通货膨胀率为2%则实际利率为多少？

(2)假设通货膨胀率为4临则实际利率为多少？

3、大华工厂生产甲、乙两种产品。经作业分析，该企业根据各项作业的成本动

因性质设立了A、B、C三个作业成本中心，其中A作业是被B、C两个作业消耗

的作业，而B、C两个作业是被甲、乙两种产品消耗的作业。本月甲、乙两种产

品的产量及直接成本资料见下表。

本月A作业的作业总成本为50000元，成本动因总量为250小时，其中：B作

业耗用150小时，C作业耗用100小时。

直接追溯至B、C两个作业的资源费用资料见下表。

B、C两个作业成本中心的成本动因和作业量资料见下表。

要求：

(1)计算A作业成本分配率以及B、C两个作业应分配的A作业的成本。

(2)计算B、C两个作业的作业总成本和单位成本。

(3)计算甲、乙两种产品应分配的B、C两个作业的作业成本。

(4)计算甲、乙两种产品的总成本和单位成本。

4、A公司是一家小型玩具制造商，2019年11月份的销售额为40万元，12

月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2020年1〜3月

份的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行

的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款60%次月收款30%,第3个

月收款10%o

公司预计2020年3月份有30万元的资金缺口，为了筹措所需资金，公司决

定将3月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为80%o

要求：

(1)测算2020年2月份的现金收入合计。

(2)测算2020年3月份应收账款保理资金回收额。

(3)测算2020年3月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。

参考答案

一、单项选择题

1、D

【解析】一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经

营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠

杆，在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数

小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本比重，在较高程度上使用财务杠

杆。同样企业在破产清算阶段和收缩阶段都不宜采用较高负债比例。所以只有

选项D正确。

2、A

【解析】本题的主要考核点是影响经济订货批量的变动性储存成本和变动性订

货成本的含义及其构成。专设采购机构的基本开支属于固定性订货成本，和订

货次数及订货批量无关，属于经济订货批量决策的无关成本；采购员的差旅费

属于变动性订货成本，而存货资金占用费和存货的保险费都属于变动性储存成

本，变动性储存成本和变动性订货成本均和订货次数及订货批量有关，所以属

于经济订货批量决策的相关成本。

3、B

4、B

【解析】工资率差异是价格差异，其形成原因比较复杂，工资制度的变动、工

人的升降级、加班或临时工的增减等都将导致工资率差异。工作环境的好坏影

响的是直接人工的效率差异。

5、A

【解析】持有期间收益率=(8.40-7.21+0.022)/7.21X100%=16.81%0

6、C

【解析】系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不

能通过资产组合来消除的风险。再投资风险是由于市场利率下降，而造成的无

法通过再投资而实现预期收益的可能性。对所有证券资产都产生影响，所以选

项C属于系统风险，选项A、B、D属于非系统风险。

7、C

【解析】延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务

量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长呈正比例变动，所以，本题的答

案为选项Co

8、C

【解析】正常销量以内成本水平为固定数，超出正常销量后随着销售量增加，

属于延期变动成本

9、A

【解析】固定制造费用成本差异=180000-9000X8X1.5=72000（元）（超

支）。

10、D

【解析】向金融机构借款,是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机构取得

资金的筹资方式。这种筹资方式广泛适用于各类企业,它既可以筹集长期资金，

也可以用于短期融通资金，具有灵活、方便的特点。

11、C

【解析】对于反复发生的大额差异，企业应进行重点分析与处理。企业应定期

或不定期对标准成本进行修订与改进。企业应至少每年对标准成本进行一次定

期测试。除定期测试外，当组织机构、外部市场、产品品种、生产工艺等内外

部环境发生较大变化时，企业也应该及时对标准成本进行修订与补充。

12、D

【解析】股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大为目标。在上

市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定的。

在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

13、C

【解析】延期变动成本，是指在一定业务量范围内总额保持稳定，超出特定业

务量则开始随业务量正比例增长的成本。

14、B

【解析】由于债券的利息可以抵税，所以，计算债券资本成本时需要考虑所得

税因素。

15、D

【解析】根据实际利率与名义利率之间的关系式可知：实际年利率=（1+

r/m）m—1=（1+4%/4）4—1=4.06%o

16、B

【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量存货模型的确定。在存货模型

下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的

现金使用总成本应为机会成本的2倍，机会成本=

所以，与现金持有量相关的现金使用总成本=2X5000=10000（元）。

17、D

【解析】公司型基金具备独立的法人资格，投资者即为股东，委托基金管理公

司作为专业的投资顾问来经营与管理基金资产，所以选项A说法不正确；根据

投资对象的不同，基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金以及混合

基金，所以选项B不正确；主动型基金是由基金经理主动操盘寻找超越基准组

合表现的投资组合进行投资，所以选项C不正确；公募基金可以面向社会公众

公开发售，募集对象不确定，投资金额较低，适合中小投资者，由于公募基金

涉及的投资者数量较多，因此受到更加严格的监管并要求更高的信息透明度，

所以选项D正确。

18、B

【解析】在激进融资策略中，企业以长期负债、自发性负债和权益资本为所有

的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。

19、B

【解析】经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=1+基期固定成本/基

期息税前利润=1+200/300=1.67

20、C

【解析】个人独资企业具有创立容易、经营管理灵活自由、不需要交纳企业所

得税等优点。对于个人独资企业业主而言：（1）需要业主对企业债务承担无限

责任，当企业的损失超过业主最初对企业的投资时，需要用业主个人的其他财

产偿债；（2）难以从外部获得大量资金用于经营；（3）个人独资企业所有权

的转移比较困难；（4）企业的生命有限，将随着业主的死亡而自动消亡。

二、判断题

1、错误

【解析】吸收直接投资，相对于股票筹资来说，资本成本较高。普通股筹资的

公司控制权分散，公司容易被经理人控制，但是有利于公司自主管理、自主经

营。

2、正确

【解析】采用增量预算法编制成本费用预算，由于以历史期实际费用水平为基

础，可能导致无效费用开支合理化，造成预算的浪费。

3、正确

【解析】编制弹性预算，要选用一个最能代表生产经营活动水平的业务量计量

单位。例如，以手工操作为主的车间，就应选用人工工时；制造单一产品或零

件的部门，可以选用实物数量；修理部门可以选用直接修理工时等。

4、错误

【解析】正常标准成本是指在正常情况下，企业经过努力可以达到的成本标

准，这一标准考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差等。

5、错误

【解析】营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金

的数量具有波动性；营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变

动性和易变现性。

6、错误

【解析】与长期负债融资相比，流动负债融资的偿还期限短、成本低，但偿债

风险相对较大。

7、错误

【解析】供应商提供现金折扣时，放弃现金折扣是有成本的。在附有现金折扣

条件的应付账款融资方式下，其筹资成本与银行信用相比较高。

8、错误

【解析】净现值法不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。某项

目尽管净现值小，但其寿命期短；另一项目尽管净现值大，但它是在较长的寿

命期内取得的。两项目由于寿命期不同，因而净现值是不可比的。要采用净现

值法对寿命期不同的投资方案进行决策，需要将各方案均转化为相等寿命期再

进行比较。

9、错误

【解析】企业的投资活动涉及到企业的未来经营发展方向和规模等重大问题，

是非经常发生的。投资经济活动具有一次性和独特性的特点，投资管理属于非

程序化管理。

10、错误

【解析】利润=边际贡献一固定成本=销售收入X边际贡献率一盈亏平衡销售

额义边际贡献率=（销售收入一盈亏平衡销售额）X边际贡献率=安全边际额

X（1一变动成本率）=安全边际额一安全边际额X变动成本率，所以，正确的

说法应该是：安全边际销售额减去其自身变动成本后成为企业利润。

三、简答题

1、（1）现金收入=40000X8X60%+30000X8X30%+20000X8X

10%=280000（元）

（2）应收账款=40000X8X40%+30000X8X10%=152000（元）。

2、实际利率=（1+3%）/（1+2%）-1=0.98%

实际利率=（1+3%）/（1+4%）—1=—0.96%

3、（1）A作业成本分配率=50000/250=200（元/小时）

B作业应分配的A作业的成本=200X150=30000（元）

C作业应分配的A作业的成本=200X100=20000（元）

（2）B作业的作业总成本=30000+15000+30000=75000（元）

B作业的单位成本=75000/500=150（元/次）

C作业的作业总成本=10000+12000+20000=42000（元）

C作业的单位成本=42000/210=200（元/小时）

（3）甲产品应分配的B作业的作业成本=150X300=45000（元）

甲产品应分配的C作业的作业成本=200X120=24000（元）

乙产品应分配的B作业的作业成本=150X200=30000（元）

乙产品应分配的C作业的作业成本=200X90=18000（元）

（4）甲产品的总成本=80000+192000+45000+24000=341000（元）

甲产品的单位成本=341000/10000=34.1（元/件）

乙产品的总成本=60000+112000+30000+18000=220000（元）

乙产品的单位成本=220000/4000=55（元/件）。

4、（1）2月份现金收入合计=45X10%+50X30%+75X60%=64.5（万元）

（2）3月份应收账款余额=75X10%+90X40%=43.5（万元）

3月份应收账款保理资金回收额=43.5X80%=34.8（万元）

（3）因为3月份应收账款保理资金回收额大于3月份公司的资金缺口，所以

3月份应收账款保理收到的资金能够满足当月资金需求。

往年中级会计-财务管理试题（三）

一、单项选择题（共20题，每小题2分，共40分）

1、（2017年）下列各项优先权中，属于普通股股东所享有的一项权利是（）

A、优先剩余财产分配权

B、优先股利分配权

C、优先股份转让权

D、优先认股权

2、以下关于成本管理内容的说法中，正确的是（）。

A、成本计划是成本管理的第一步

B、成本控制和成本核算的关键都是方法的选择

C、相关分析法是成本核算的方法之一

D、管理成本核算只用历史成本计量

3、（2017年）与发行公司债券相比，银行借款筹资的优点是（）。

A、资本成本较低

B、资金使用的限制条件少

C、能提高公司的社会声誉

D、单次筹资数额较大

4、（2012年）与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是

（）。

A、资本成本低

B、融资风险小

C、融资期限长

D、融资限制少

5、根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于

（）O

A、半固定成本

B、半变动成本

C、约束性固定成本

D、酌量性固定成本

6、下列各项中，不属于证券资产特点的是（）。

A、价值虚拟性

B、可分割性

C、强流动性

D、低风险性

7、分权型财务管理体制的缺点是（）。

A、各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意

识

B、不利于针对本单位存在的问题及时做出有效决策

C、不利于分散经营风险

D、不利于促进所属单位管理人员及财务人员的成长

8、选择作业动因时，如果作业的执行比较特殊或复杂应选择（）。

A、交易动因

B、持续时间动因

C、强度动因

D、资源动因

9、下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点的是（）。

A、资本成本较低

B、筹资速度较快

C、筹资规模有限

D、形成生产能力较快

10、下列各项中，不是资金预算中“现金余缺”计算内容的是（）。

A、制造费用

B、所得税费用

C、归还借款利息

D、购买设备

11、下列关于企业组织体制的相关表述中，错误的是（）。

A、U型组织以职能化管理为核心

B、现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理

C、M型组织下的事业部在企业统一领导下，可以拥有一定的经营自主权

D、H型组织比M型组织集权程度更高

12、某上市公司发行面值100元的优先股，规定的年股息率为8队该优先股折

价发行，发行价格为90元；发行时筹资费用为发行价的2虬则该优先股的资

本成本率为（）。

A、7.16%

B、8.07%

C、9.16%

D、9.07%

13、乙公司预计2020年各季度的生产量分别为160件、120件、180件、100

件，单位产品耗用材料15千克，每季度末材料存货量为下一季度生产需用量的

20%o乙公司第三季度预计材料采购量为（）千克。

A、2640

B、2460

C、2760

D、2940

14、（2018年）一般而言，营运资金指的是（）。

A、流动资产减去存货的余额

B、流动资产减去流动负债的余额

C、流动资产减去速动资产后的余额

D、流动资产减去货币资金后的余额

15、某有限公司的盈利水平具有随着经济周期而波动较大的特点，其适用的股

利分配政策为（）。

A、剩余股利政策

B、固定股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加额外股利政策

16、财务管理的核心环节是（）。

A、财务预测

B、财务预算

C、财务决策

D、财务控制

17、下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是

（）0

A、发行股票

B、利用商业信用

C、吸收直接投资

D、向金融机构借款

18、（2019年）股利无关论认为股利分配对公司市场价值不产生影响，下列关

于股利无关论的假设表述错误的是（）。

A、不存在个人或企业所得税

B、不存在资本增值

C、投资决策不受股利分配影响

D、不存在股票筹资费用

19、（2017年）某企业向金融机构借款，年名义利率为8%。若按季度付息，则

年实际利率为（）；

A、8.00%

B、8.16%

C、8.32%

D、8.24%

20、爱华公司2012年度营业收入为15010万元，资产负债表中显示，2012年

年末应收账款为1600万元，应收票据为450万元；2012年年初应收账款为800

万元，应收票据为270万元。补充资料中显示，2012年年初、年末坏账准备余

额分别为20万元和30万元。则2012年爱华公司的应收账款周转次数为（）

次。

A、9.47

B、9.62

C、9.83

D、12.51

二、判断题(共10题，每小题2分，共20分)

()1、净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策。但能够对寿命期不同的

互斥投资方案进行直接决策。

()2、优先股采用浮动股息率的，在优先股存续期内票面股息率的计算方法

在发行优先股时要明确。

()3、系统性风险涉及所有证券资产，最终会反映在资本市场平均利率的提

高上，所有的系统性风险几乎都可以归结为利率风险。

()4、在实务中，大多数情况下，证券资产组合能够分散风险，甚至完全消

除风险。

()5、对于季节性企业来说，营运资金的数量具有波动性，对于非季节性企

业来说，经营活动比较稳定，所以营运资金的数量并不具有波动性。

()6、企业的存货总成本随着订货批量的增加而呈正方向变化。

()7、风险越大，收益越大，所以关于风险，人们考虑更多的是收益发生的

多少。

()8、调整性筹资动机是指企业因调整公司业务而产生的筹资动机。

()9、发放股票股利可以促进公司股票的交易和流通。

()10、在有关货币时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终

值是互为逆运算的关系。

三、简答题(共4题，每小题10分，共40分)

1、B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%,一直采用赊销方式销

售产品，信用条件为N/60o如果继续采用N/60的信用条件，预计2020年赊

销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。

为了扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为2/40,N/140。在其他

条件不变的情况下，预计2020年赊销收入净额为1100万元，坏账损失率预计

为赊销额的3%,收账费用率预计为赊销额的2沆

假定等风险投资最低收益率为10%,一年按360天计算，估计有5096的客户享

受折扣，其余客户预计均于信用期满付款。

要求：

（1）计算信用条件改变后B公司收益的增加额。

（2）计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。

（3）为B公司作出是否应改变信用条件的决策并说明理由。

2、某投资项目需要现在一次性投资1000万元，预计在未来5年内，每年年末

可获得现金净流量250万元。投资者要求的必要收益率（即等风险投资的预期

收益率）为10%o

要求：

（1）计算该投资项目未来现金净流量的现值。

（2）判断该项投资是否可行，并说明理由。

3、某企业现着手编制2011年6月份的现金收支计划。预计2011年6月月初现

金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货

50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款

70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400

元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购

买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款利率为

10%,银行要求借款金额为1000元的整数倍；且补偿性余额比率为10%现金

多余时可购买有价证券。要求月末可用现金余额不低于5000元。

、计算经营现金收入；

、计算经营现金支出；

、计算现金余缺；

、确定是否需要向银行借款？如果需要向银行借款，请计算借款的金额以及借

款的实际利率；

、确定现金月末余额。

4、（2017年）丙公司是一家设备制造企业，每年需要外购某材料108000千

克，现有S和T两家符合要求的材料供应企业，他们所提供的材料质量和价格

都相同。公司计划从两家企业中选择一家作为供应商，相关信息如下：

（1）从S企业购买该材料，一次性入库，每次订货费用为5000元，年单

位材料变动储存成本为30元/千克，假设不存在缺货。

（2）从T企业购买该材料，每次订货费用为6050元，年单位材料变动储

存成本为30元/千克，材料陆续到货和使用，每日送货量为400千克，每日耗

用量为300千克。

要求：

（1）利用经济订货基本模型，计算从S企业购买材料的经济订货批量和相

关存货总成本。

（2）利用经济订货扩展模型，计算从T企业购买材料的经济订货批量和相

关存货总成本。

（3）基于成本最优原则，判断丙公司应该选择哪家企业作为供应商。

参考答案

一、单项选择题

1、D

【解析】优先股股东相对于普通股股东的优先权有优先股利分配权和优先剩余

财产分配权，而普通股股东相对于优先股股东的特权是优先认股权，普通股股

东和优先股股东都具有股份转让权。

2、B

【解析】成本预测是成本管理的第一步，选项A错误；成本分析的方法主要有

对比分析法、连环替代法和相关分析法等，选项C错误；管理成本核算既可以

用历史成本，又可以用现在成本或未来成本，选项D错误。

3、A

【解析】利用银行借款筹资，一般都比发行债券的利息负担要低。而且无需支

付筹资费用。

4、A

【解析】融资租赁的筹资特点如下：

(1)无须大量资金就能迅速获得资产；

(2)财务风险小，财务优势明显；

(3)限制条件较少；

(4)能延长资金融通的期限；

(5)资本成本高。

5、D

【解析】酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固

定成本。例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等。

6、D

【解析】证券资产具有高风险性。证券资产是一种虚拟资产，决定了金融投资

受公司风险和市场风险的双重影响，不仅发行证券资产的公司业绩影响着证券

资产投资的收益率，资本市场的市场平均收益率变化也会给金融投资带来直接

的市场风险。

7、A

【解析】分权型财务管理体制下企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所

属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权。它的优点是：由于各所属

单位负责人有权对影响经营成果的因素进行控制，加之身在基层，了解情况，

有利于针对本单位存在的问题及时做出有效决策，因地制宜地搞好各项业务，

也有利于分散经营风险，促进所属单位管理人员及财务人员的成长。它的缺点

是：各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意

识，从而可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。

8、C

【解析】作业动因需要在交易动因、持续时间动因和强度动因间进行选择。企

业如果每次执行所需要的资源数量相同或接近，应选择交易动因；如果每次执

行所需要的时间存在显著的不同，应选择持续时间动因；如果作业的执行比较

特殊或复杂，应选择强度动因。

9、D

【解析】吸收直接投资的筹资特点包括：（1）能够尽快形成生产能力；（2）

容易进行信息沟通；（3）资本成本较高；（4）公司控制权集中，不利于公司

治理；（5）不易进行产权交易。留存收益的筹资特点包括：（1）不用发生筹

资费用；（2）维持公司控制权分布；（3）筹资数额有限。所以选项D是答

案。

10、C

【解析】归还借款利息是现金筹措与运用的内容，不是计算“现金余缺”的内

容。

11、D

【解析】M型组织中的事业部是总部设置的中间管理组织，不是独立的法人，

不能够独立对外从事生产经营活动。因此，从这个意义上说，M型组织比H型

组织集权程度更高。所以，选项D的表述是错误的。

12、D

【解析】Ks=（100X8%）/[90X（1-2%）]=9.07%o

13、B

【解析】第三季度预计材料采购量=第三季度预计生产需要量+第三季度期末

材料存量一第三季度期初材料存量=180X15+100X15X20%-180X15X20%=

2460(千克)。

14、B

【解析】营运资金=流动资产-流动负债。

15、D

【解析】相对来说，对那些盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现

金流量很不稳定时，低正常股利加额外股利政策也许是一种不错的选择。

16、C

【解析】财务管理的核心是财务决策。所以，正确答案为C。

17、D

【解析】向金融机构借款,是指企业根据借款合同从银行或非银行金融机构取得

资金的筹资方式。这种筹资方式广泛适用于各类企业,它既可以筹集长期资金，

也可以用于短期融通资金，具有灵活、方便的特点。

18、B

【解析】股利无关论是建立在完全资本市场理论之上的，假定条件包括：第

一，市场具有强式效率，没有交易成本，没有任何一个股东的实力足以影响股

票价格；第二，不存在任何公司或个人所得税；第三，不存在任何筹资费用；

第四，公司的投资决策与股利决策彼此独立，即投资决策不受股利分配的影

响；第五，股东对股利收入和资本增值之间并无偏好。股东对股利收入和资本

增值之间并无偏好，而非“不存在资本增值”，所以选项B的说法错误。

19、D

【解析】按照名义利率与实际利率的换算关系：

i=(l+r/m)m—1

则年实际利率i=(1+8%/4)4-1=8.24%,选项D正确；

20、A

【解析】应收账款周转次数=15010/[(1600+450+30+800+270+20)/2]=

9.47(次)

二、判断题

1、错误

【解析】净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策，有时也不能对寿命期不

同的互斥投资方案进行直接决策。

2、错误

【解析】优先股采用浮动股息率的，在优先股存续期内票面股息率的计算方法

在公司章程中要事先明确。

3、正确

【解析】证券资产的系统性风险，是指由于外部经济环境因素变化引起整个资

本市场不确定性加强，从而对所有证券都产生影响的共同性风险。系统性风险

波及所有证券资产，最终会反映在资本市场平均利率的提高上，所有的系统性

风险几乎都可以归结为利率风险。

4、错误

【解析】在实务中，两项资产的收益率具有完全正相关和完全负相关的情况几

乎是不