【上市公司盈利能力探析案例报告：以兰州黄河公司为例（数据论文）14000字】

上市公司盈利能力分析案例报告—以兰州黄河公司为例摘要对上市公司来说，在稳定发展的前提下，不断提高公司的盈利能力，实现企业利润最大化，是公司开展各项生产经营活动和财务活动的根本目的，从而实现可持续性发展。本论文基于上市公司的市场风险、经营风险现状分析和梳理，以兰州黄河股份有限公司作为研究主体，研究了影响公司盈利能力的各种因素，并提出了应对措施。整篇文章的研究思路是基于盈利能力的发展及其评判标准，抽样调研了公司2017年至2019年的面板数据，围绕关键的财务数据指标展开分析、对比，从而提炼了阻碍该公司盈利能力的因素、影响机制，最终针对性地提出建议，希望通过这些定性分析和定量分析，可为公司持续发展提供帮助，为改善公司盈利能力提供参考。[关键词]盈利能力上市公司财务状况目录TOC\o"1-2"\h\u一、盈利能力的相关概述 （1）（一）盈利能力的概念 （1）（二）盈利能力的内容 （1）（三）盈利能力的评价指标 （2）1、销售毛利率 （2）2、销售净利率 （3）3、营业利润率 （3）4、总资产利润率 （3）5、每股收益 （3）6、净资产收益率 （4）二、影响企业盈利能力的因素 （4）（一）内部因素 （4）1、企业资本结构 （4）2、企业产业结构 （5）（二）外部因素 （8）1、行业竞争程度 （8）2、税收政策的影响因素 （9）三、兰州黄河股份有限公司盈利能力分析 （10）（一）兰州黄河股份有限公司简介 （10）（二）兰州黄河股份有限公司盈利现状分析 （11）1、销售获利能力分析 （11）2、资产获利能力分析 （13）3、投资者获利能力分析 （14）四、兰州黄河股份有限公司盈利能力存在的问题及成因分析 （15）（一）市场分析不足 （15）（二）成本费用控制不当 （15）（三）人员管理存在问题 （16）（四）创新能力不足 （16）五、提升兰州黄河股份有限公司盈利能力应采取的措施 （17）（一）全面及时了解市场动态 （17）（二）制定公司的长期发展战略 （17）1、增加对创业板公司的税收抵免 （17）2、进一步增加人力资本税收优惠 （17）3、适当降低税收优惠的适用门槛 （18）4、提高征管效率，优化纳税服务 （18）（三）控制费用支出，加强成本管理 （18）（四）改进营销渠道 （19）（五）加强技术创新，开发高端产品 （20）（六）提高企业核心竞争力 （20）六、结论 （21）参考文献 （23）一、盈利能力的相关概述（一）盈利能力的概念公司的盈利能力从字面上意味着该公司通过多种业务方法获得营业利润，取决于公司在实习期间获得的总收入，而公司所获取的利润处于什么水平，一般情况下会取决于公司在某一时期内的收入水平或者收益情况。公司经常使用绝对或相对数字来表达其影响，盈利能力以基于收益的相对数字表示（例如，净资产收益率，毛利润），各项不同的数据信息都是绝对收益率的构成成分，包括税后收入、税前利润、利息以及特定盈利能力指数的绝对值等。对一个企业来说，分析其财务数据是最基础也最重要的一项工作，财务分析涉及到分析企业盈利能力，它能够反映出整个企业的盈利能力水平。公司价值、现金流、支付能力以及股东利润都受其盈利能力的影响。通过在较长的一段时间内对盈利能力的分析，找出问题所在，并有针对性的解决，对公司的财务、运营等方面都具有积极的影响，同时还能促进企业的稳定健康发展。（二）盈利能力的内容公司能够吸引投资者以及优秀的管理人才的一个重要因素就是盈利能力，他们专注于分析和预测盈利能力和趋势，而盈利能力的概念是相对性概念，它是指在某一时间段内通过某些收入或者特定的资源成本来获取利润的能力，盈利能力受到很多内外因素的影响，有可能是来自公司业务的影响，也有可能是外部因素。业务与公司收益是正向关系。公司必须保持资本的完整性，最大化利润并向股东分配股息，必须能够增加工资并确保其支付能力，来维持公司的财务稳定并确保公司的持续健康发展，盈利能力完全代表了公司进入市场，赚钱，省钱和规避风险的能力，它还详细介绍了公司各个方面的表现，盈利能力可以显示公司管理层的素质，它不仅代表了投资者利益，也包括了其他利益相关者在内的利益。从公司的角度来看，其目标是最大化利润并支持公司的运营和长期稳定的发展，公司在某一特定的时间段内的业绩如何可以通过相应的指标体现出来，并通过盈利能力分析确定管理问题，盈利能力分析可用于了解业务绩效，衡量集团的运营和管理水平并预测未来，公司要想获得长远的发展必不可少的就是分析自身盈利能力。对投资者来说，也能够基于此了解公司真实的运营情况，从而使投资者能够做出正确的决定。（三）盈利能力的评价指标投资者和产品本身运营这两方面的指标是评估企业盈利能力的关键指标。1、销售毛利率在公司所有销售收入中，毛利所占的比重就是销售毛利率。销售类上市公司，没有良好的毛利率，将无法获得更多的净利润，总保证金可以帮助选择投资方向，这可以预测公司的增长并衡量公司的增长，它有助于了解公司是否隐瞒销售或误报了销售产品的成本，从而对业务经理的工作有一个客观、真实的评价，能够精准的找到公司的优势所在。2、销售净利率在公司所有的销售收入中，净利润所占的比重就是销售净利率。影响销售净利润的主要因素是质量，成本，价格，数量和税收，减去净利润的重要因素是成本。3、营业利润率在公司的运营中，将无关的成本排除后，经理在日常的运营活动中获取盈利的能力，对这一能力的评估就是营业利润率的一个重要作用，它同样也可以评估公司的整体运营情况。公司所有业务的收入中，营业利润在其中的占比就是营业利润率，它的比值越高，产品销售的营业利润与公司的利润就越高，三者之间是存在正向影响关系的。4、总资产回报率公司通过投资所获取的收益就是回报率，即公司的总资产回报率，通常指的是在公司的总资产中，总收入所占的比例。这是反映使用公司资产的总体有效性的一种方法，也是使用贷方总数和度量来衡量公司利润的重要方法。5、每股收益公司的盈利能力水平还体现在每股收益这一指标上，它也代表着不同证券的市场价值，从而可以为投资者提供相应的参考依据。在股本总数中，通常指的是普通股的总数，税后利润在其中的占比就是每股收益，也叫做每股盈余、每股税后利润、每股盈利（EPS）。该比值越高，说明公司的利润越高，但是要从中将公司中的优先股的利息扣除。6、净资产收益率要想对公司较长一段时间内的收入及资产有充分的了解，就可以根据净资产收益率这一指标来实现。它指的是在公司的平均净资产中（即净值中），净利润（即税后利润）所占的比值，它与投资回报率之间是正相关的关系。二、影响盈利能力的因素（一）内部因素1、企业资本结构企业在未来发展中的盈利能力、再融资及债偿能力都取决于资本结构。在企业的资产中分别有哪些成分，也就是债务与股权的权重关系就是企业的资本结构。由于上市公司中多元化的融资方式，为确保企业的盈利能力维持在较高的水平，更大限度的实现企业的价值，就必须将组成资本结构的各成分之间的权重关系平衡好，使得企业在经营管理中的运营和资本成本方面的风险都尽可能的降低。对企业来说，用最少的资本获取最大的利益才是资本结构的最优状态，这对于公司的经营者、投资者以及其他利益相关者来说也是一种激励。在融资方面，不同方式直接要保持平衡，不能过分依赖股权融资，也不能让债权融资占据主导地位，否则对公司的市值以及长远发展都是不利的。

从股权融资层面来看，企业在发展的过程中为扩大规模或者为了更好的经营发展，通常需要有雄厚的资金支持，而企业所有者为了在短时间内募集到更多地资金，会将部分股权在市场上出售，通过这种方式来获取企业发展所需的资金。这一方式对企业来说有利的一点是，支付给股份接收者的利息是由企业的经营发展状况来决定的，而不是双方提前约定好的，因此对企业来说并没有很大的压力。尽管如此，上市公司的形象也会因此受到影响，企业在进行股权融资时要制定出相应的方案，确保自己后期的发展中能够有持续、稳定的资金支持以股价的良好发展。除此之外，这种融资方式对上市公司股东来说，也存在一定的并购或收购风险。进行股权融资的上市公司的股东要对自身企业的各种资源有较高的识别与统筹能力，同时要对公司内部的组织结构有明确的认知，这样当其股权被稀释或者持股比例降低后，才能够有相应的对策来将公司的控制权继续掌握在手中，比如注入更多的资产等。

从债权融资层面来看，由于其股利不是由公司的经营状况来决定的，而是在融资前双方规定好固定的费用，这就给企业的发展带来极大的负担，每股收益的倍率如何很大程度上受息税前利润的影响。从债务利率与预期资产报酬率的关系来看，当前者较小时，融资的资金与企业利润之间是正向的影响关系，盈利能力的高低取决于债权融资的多少，债权融资的增加会给企业带来更高的盈利，当然也会提高股东的每股收益；当前者较大时，则出现相反的情况，此时企业未来降低财务风险，既要及时止损，放弃这种融资方式。由此可得出企业的盈利水平受到该种融资方式的影响有：第一，会影响企业的权益资金收益率。当企业确保融资资金的加入会提高自身的收益，且在融资过程中所产生的利息不会给企业带来财务上的风险，就可以在资本结构中加入比例合适的债权融资成分；第二，确保企业的流动资金充足。对企业来说，在正常运转的基础上，将所有能够支配的资金通过合理的分配方式，来实现利益的最大化，才是财务部门的核心工作，而不单单是为了获取更多的现金。2、企业产业结构随着市场经济的发展，上市公司要对自身的产业结构进行不断的调整优化，才能实现盈利能力的提升，从而能够在激烈的市场竞争中占据一席之地。优化产业结构可以从以下几个方面入手：一是产业结构合理化；二是产业结构高级化；三是产业结构的均衡发展。企业随着市场经济的与自身的发展，根据不同阶段的现状结合自身情况有针对性的进行调整，确保各项资源价值处于最优状态，这就产业结构的合理化。要想更加深入的了解上市公司的产业结构现状，可以通过分析公司利润总额中主营利润的权重值来实现。当其权重较大时，说明公司的主营业务发展较好，有较强的盈利能力。但同时也能够体现出企业的产业结构是非常单一的，这就使得其存在较大的风险，随着市场经济发展的相关行业政策与形势的变化，对其会有较大的影响，一旦这种影响对企业的主营业务来说是负面的，那么整个企业的发展都会受到极大的冲击。上市公司要想获得可持续发展，在市场经济中提升自身的竞争力，就要促进产业的多元化发展，开发除主营业务之外的其他优势，可以通过并购资产或者投资其他有较好发展前景的产业来丰富自身的产业结构，这对于企业抗风险能力的降低、规模的扩大等方面都具有积极的推动作用。

随着科技的发展，对资源利用的方式进行突破与创新，给市场中的新兴产业带来巨大的发展动力，产业机构中具有代表性的效率较高的部门逐渐占据主导地位，从而给企业的发展带来极大的驱动力。当今市场劳动力、原材料成本逐年上升，传统产业的制造和经营成本也随之增加，而市场竞争自由化的加大迫使利润增长空间逐步减少。企业要生存，维持现有的利润空间，就必须改变原有生产模式，通过技术创新减少对劳动力、原材料的依赖，同时相应的也要调整产业结构，用技术知识与资金密集型产业代替传统的以劳动密集型产业为主的结构

不论在生产中处于主导地位还是起辅助作用，都要按一定的比例，科学发展，这就是产业的均衡发展。不同产业之间的发展要维持平衡状态，在生产中既要防止缺乏相应的辅助要素，又要确保充足的供给，从而实现资本的合理利用，不断增强企业的实力。科技企业与农业、工业企业的技术、资源互补性使上市公司在各自的优势领域保持着不俗的技术实力与创新能力，各产业结构间相互依托、各有所长，能将各产业间有机结合就为上市公司提供了盈利长久久增长的有力支撑。面对生存和发展的压力，上市公司必须增强企业创新能力，因为只有通过技术创新、新产品研发才能提升产品档次,为企业谋得更好的发展空间。企业创新能力是一项综合性能力，它包含了很多四个方面：资源投入、创新管理、创新机理以及创新实现。其中：资源投入能力直接影响了创新成果，有技术投入、资本投入、人员投入等，这些资源都是保障创新活动的基础条件。国内企业创新活动中投入源于两个渠道，一类是国家提供的投入；一类是企业自身的投入资源。一些高新企业的创新发展离不开地方政府或中央政府的支持，企业也对创新活动投入较多，周期长，对人才和技术要求较高。企业创新资源投入的多少与行业类型有直接关系，这主要来源于不同行业所面临的市场风险不同。创新管理是保障企业创新活动顺利开展的一系列管理，如：战略管理、机制管理等。创新管理能力主要强调企业管理组织能力，制定长期合理的创新规划，整合企业资源，协调研发、生产、市场、人力等各个环节，有效的组织起创新实施网络，达到有效转化创新能力为盈利能力的目的。这既需要企业管理者从战略角度规划，又需要从具体管理机制上予以支持和组织。企业应当在合理配置资源的前提下，做好创新产业规划，将创新力转化为能实现产业化、市场化的产品，以此增强企业盈利水平。企业投资具有目的性，为实现自身财富最大化，经营者运营过程中兼顾了自身利益和投资者利益的双重压力，但受到委托代理的影响，经营管理者会过于看重自身利益最大化，常常会出现寻租行为，作出决策很可能会实现短期利益，但是对企业长期发展不利，甚至还会损害中小投资者的利益。上市公司委托代理风险一旦发生，公司的未来发展会朝着功利方向走，经营者就会不顾上市公司的业绩而大肆攫取公司好处,甚至铤而走险，那时公司的整体盈利能力就会很自然的走下坡路。因此上市公司所有者需学会规避委托代理风险，在委派经营者时，不但要选用德才兼备的人，也采取预防委托代理风险和激励经营的办法。上市公司资本结构和盈利能力有相关关系，如果公司具备良好的资本结构，其盈利能力也会大大提升。此外还有研究证实“良好的产业结构促使盈利提升”。如果，上市公司能形成系统的产业结构才会实现产业规模效益，更好地降低公司经营风险，保持盈利稳定；创新能力与盈利能力相辅相成，创新能力越好的公司越具有活力，市场前景越好，依靠无形资产增值来增强盈利能力；董事会结构稳定，经营者委托风险低,公司战略发展明确，企业的核心竞争力和盈利主动性才能越强。上市公司的各项内部因素都会对企业盈利能力起到至关重要的影响，做好细致筹划、合理安排、严谨管理才能保证企业迅速发展和股东利益最大化。（二）外部因素1、行业竞争程度（1）现有企业间的竞争。同一领域内的不同企业要想在有限的市场中发挥出无限的潜力，就需要通过各种方式来打造自身的品牌优势，提高在市场中的竞争力，比如产品功能、价格以宣传等。同时要根据其他企业的情况及时调整自身的战略计划，这对盈利水平的提高是非常重要的。（2）新加入企业的竞争威胁。随着市场经济的发展，同一行业内的变化也是日新月异的，会不断涌现出更多新的企业。企业在发展初期为吸引消费者通常会采用价格战术，这就会瓜分原有企业在市场中所占的份额，从而使得原有企业的绩效与盈利能力降低。因此企业要想盈利水平保持在相对稳定的状态，就必须掌握市场的实时动向，不断创新提升自己产品的质量，以此来提高竞争力。（3）替代产品或服务的威胁。由于同一领域内的不同企业的产品有很大的共性，因此可替代性非常强。当其替代品为吸引消费者而降低价格时，会对企业的业绩与利润带来极大的冲击，这对于企业效益及盈利能力的影响都是非常大的。2、税收政策的影响因素企业的发展也受到来自税收政策的影响。不同的企业在税收政策上都是同等待遇，这对于产业的优化调整也具有推动作用，是国家干预市场经济的一种重要方式，能够确保社会资源的合理利用。同时也是在特定的时期内国家为实现目标，在坚持分配原则和方针的前提下，借助于税收的一种方式。从税收政策的层面来看，它对企业盈利能力的影响主要体现在：如果企业对于国家实行的税收政策来说，是符合享受优惠的条件的，那么企业的盈利水平就会上升；反之，则会下降。从二者的关系能够看出，在企业盈利能力的发展中，必不可少的一个因素就是所处的环境中是否有对其有利的税收政策。目前，大部分财务人员分析企业发展过程中的财务状况时，都将重心放在内部的影响因素上，而忽略了税收政策这一外部因素，从而也没有意识到二者之间存在的重要关系。税收政策对企业来说有各个方面的优惠，包括外资企业、高新技术等，同时如果投资的是国产设备，那么会有相应的倾斜政策，能够将企业的所得税抵免。针对残疾人也存在一定的优惠政策，这一特殊群体可以享受所得税和增值税上的优惠。这些对企业的盈利能力都有不同程度的影响。企业要想使其盈利能力维持在较高的水平，实现稳定健康的长远发展，就必须要时刻关注国家推出的各种税收政策，并对其进行深入的分析和了解，找出有利于企业发展的部分加以利用。这对于企业竞争力的提升、规模的扩大以及盈利能力的增加都有重大意义，同时也会促进企业在发展过程中的自身的调整与优化。相反如果对当前的与税收相关的法律法规没有深入的了解，就难免会出现与其背道而驰的情况，会加重企业的税收负担，这对企业的发展经营、信誉度都有负面的影响。所以，要将税收政策这一因素纳入到企业的盈利能力分析中去。三、兰州黄河股份有限公司盈利能力分析（一）兰州黄河股份有限公司简介兰州黄河股份有限公司（简称兰州黄河）经营范围以生产酒水饮料类产品为主，截止2007年12月底，公司总资产达到14亿元，各类产品产量突破万吨，其中：啤酒类40万吨、饮料类2万吨，麦芽类12万吨。自1985年成立以来，黄河企业股份有限公司一直以规范的经营，科学的管理，促进发展，满足股东和社会的利益为企业目标，并以严格，透彻，务实的态度竭尽全力。依靠企业作风，打破常规，创新管理，市场经济管理体系，先进的质量体系以及持续真正的企业文化，经过短短二十多年的历史，一跃成为了我国品牌啤酒企业。在2002年兰州黄河被评为中国驰名商标，它与青岛和雪花啤酒形成国内三大啤酒品牌。成为了西部地区的知名品牌，形成了较大的市场影响力。为了使公司获得足够的资源以实现可持续发展，公司依靠区位优势，业务管理优势和本地资源优势，并拥有三个主要业务线：啤酒饮料，麦芽和包装印刷。2004年8月，公司成功引进了丹麦的卡尔斯伯格啤酒技术，这是领先啤酒工业的战略投资。（二）兰州黄河股份有限公司盈利现状分析1、销售获利能力分析营业利润也称之为营利，它是指企业日常经营活动获得总经济收入。比如：销售商品获得营利；销售服务获得营利；转让资产获得营利等等。该公司主要从事与环境保护有关的水处理，投资和运营，包括水和废水处理，合同工程活动；设备制造和销售活动，这种交易基本上采取政府与社会资本之间合作的形式。表1兰州黄河企业营收及变动率汇总年份201920182017营业收入(亿元)122.55115.18137.67营业收入变动率6.40%-16.34%54.82%由表1公司的营业收入来自废水处理技术的发展，必要设备的生产和使用以及研发的主要商业收入，其中营收变化会影响到营业利润改变，对比2016年至2017年看，营利增速达到54.82％，这表明该公司的业务正在进行中，2018年与2017年之间的比较达到16.34％，进一步下降，表示公司有问题，与2018年相比，2019年有所增加，但数量有限，仅为6.40％，从另一角度反映了企业营收不稳定，业务销售不稳定。表2兰州黄河企业营业成本、期间费用汇总年份201920182017营业成本（亿元）84.7380.8397.80营业成本变动率（%）4.82%-17.35%60.33%销售费用（亿元）2.912.882.31管理费用（亿元）5.745.043.05财务费用（亿元）7.856.673.63期间费用合计（亿元）16.514.598.99期间费用占总成本比例（%）19.47%18.05%9.19%由表2可以看出，除了2018年的成本和收入变化外，每年的运营成本差异很大，成本和收入的变化正在增加，2017年，运营成本以60.33％的增长率增长，但营销，一般和行政成本却没有显着增长，2017年，碧水园加大了研发投入，2018年，碧树园的运营出现问题，营业成本下降，利润空间被压缩。2019年营运成本和利润两项指标较同期相比增加，但是受到水源规模影响，其销售额有了小幅度提升，但是与其他竞争企业相比，依然需加强，提高盈利能力。表32018、2019年期间费用对比表（单位：亿元）项目销售费用管理费用财务费用期间费用合计20182.885.046.6714.5920192.915.747.8516.5变动额0.01变动比率1.04%13.89%17.69%13.09%由表3可以看出，2019年的销售成本与2018年几乎相同，这表明销售价值在过去两年中没有变化，行政费用增加的主要原因是薪金，其他行政费用以及研发费用的增加，财务费用增加的主要原因是利息费用增加，研究和开发方面的投资增加将逐渐反映在结果中，行政费用，差旅费用，娱乐费用等已略有减少，公司制定了压缩行政费用的策略，实施期间取得一定效果。2018年利息支出总额达到2100万元，这部分费用来自短期债务产生的利息。从发行证券至2008年年底，公司融资达到7亿元，银行存款结余总额达到7亿元。短期可购买的融资余额可达4.4亿元，在这样的情况下，如果集团的财务机制合理，则必须对公司进行战略分析，该合同增加了当前的公司成本，并影响了公司的营业利润。2、资产获利能力分析表4利润率指标计算（单位：%）项目201920182017毛利率30.8729.8128.96营业净利率11.2710.8018.22净利润率11.7411.7318.82通过上表可看出：营利是企业运营管理的主要收入，除主营业务之外的净利润、成本影响系数较小。毛利是投资活动和商业活动中所得，当前公司毛利源自项目订单。从2017年至2019年公司毛利稳步增长，营业利润与净利润却不升反降。说明公司的盈利能力下降。表4以资产为基础的利润率指标。表5基于资产的利润率指标对比表（单位：%）项目201920182017总资产报酬率（ROA）7.6%6.32%9.48%总资产净利率2.32%2.64%5.79%净资产收益率（ROE）6.77%6.84%9.97%根据表5数据可看出公司资产总收益、资产净收益等指标的变化情况。从2017年至2019年是小幅度降低，投资回报率代表了公司扣除利息和税项之前的业绩，想要分析企业盈利能力，有必要理清楚公司利息收入情况与税前利润情况，基于总投资报告期、平均总资产、净资产等指标，可以评估出净利润和总资产的比率情况，该指标了反映了公司利用其所有资产产生收入的能力，即公司每人民币可赚取多少利润，净资产中反映的利润是净利润与平均资本的比率，得到结果即净资产收益率，它是衡量企业证券是否有效的重要指标。也是股东比较关注的财务指标。表6基于资产的利润率指标与同行业对比表（单位：%）指标（2018年）总资产报酬率总资产净利率净资产收益率兰州黄河股份有限公司6.322.646.84重庆水务集团7.776.919.75通过上表6可知：从2017年至2019年，总资产收益率、净资产收益率以及净资产收益率三项指标逐年下浮，其中：2017年总资产达到39亿元，发展至2018总资产达到57亿元，不难看出：公司总资产逐年提升，公司规模也不断拓展，但是盈利却不升反降，也间接地反映了资产管理有诸多不当之处，在采用适当的管理计划来解决这些问题时，公司高管需要谨慎。根据I20研究所发布的《我国渔业分析报告》，重庆集团的水处理和废水处理部门是全国十大水处理活动之一，对企业财务指标对比分析，可以得到相应结果，从而能够看出案例企业的盈利情况，以及目标实现情况。3、投资者获利能力分析资本回报率（ROE）反映了公司企业投资者的最终财务目标，并提供了有关业务运营，资本和投资绩效的全面视角，杜邦的分析方法使用流动资产指标来分析关键指标及其实现，它可以分为多个层次，以全面分析公司的财务状况和各种影响者的作用，根据杜邦分析可以将净资产收益率分解为细分指标：净销售额，总资产周转率和股票倍数，它们用于证明公司的盈利能力，运营能力和支付能力，充分体现效果。四、兰州黄河股份有限公司盈利能力存在的问题及成因分析（一）市场分析不足作为公司的收入来源，其营业利润指标是关键指标，研究发现净营业外收入、支出和毛利润的相关关系并不显著，而本文研究的营业利润主要指代毛利润。投资和商业运营是毛利润的主要来源，项目订单是公司毛利润的主要来源，从2017年到2019年，除毛利率略有增加外，营业利润率和净利润率均有所下降，但该公司的投资，运营和工程合同进展良好，可以看到，近年来公司的盈利能力有所提高，在废水质量和污泥生产方面，膜技术远远优于常规废水处理技术，但是对于水质要求较低的项目，投资和运营成本较高，并且存在一些局限性，膜技术近年来已被使用，在技术和经济指标方面具有一定优势，但与传统技术相比，膜技术市场占比较低，推广起来比较困难，加上现代技术更新换代快，虽然在国内案例公司的膜技术还具有一定地位，但是和国外企业相比还存在一定距离。（二）成本费用控制不当兰州黄河核心营收近些年发展较好，收入增加的同时，管理费用也在增加，主要以研发费用为主，每年研发费用不断增加，增加了公司的运营成本，显着增加了成本，并且投资成本相对较高，由于净利润和毛利润略有下降，由于业务扩展，毛利率可能会下降。总资产收益率、净资产收益率以及净资产收益率三项指标逐年下浮，其中：2019年较2017年相比有下浮。2017年总资产达到39亿元，发展至2018总资产达到57亿元，不难看出：公司总资产逐年提升，公司规模也不断拓展，但是盈利却不升反降，也间接地反映了资产管理有诸多不当之处，在采用适当的管理计划来解决这些问题时，公司高管需要谨慎。（三）人员管理存在问题对企业的发展来说，人员的管理问题也是一个重要的因素。众所周知，企业管理的根本是人员管理。人员管理贯穿于企业发展的各个阶段和环节，也占据了管理者绝大多数的时间。对企业的管理者来说，员工忙碌的工作与繁杂的会议和文件传达之间的矛盾，上下级关系之间的矛盾会消耗他们大量的精力，这也是各个企业中普遍存在的问题，当然它也存在于本论文所研究的兰州黄河股份有限公司中。因此，要想有效的解决这一问题，就必须建立健全人员管理制度，并坚持公平、公正的原则，这对于公司的长远发展也有重要作用。（四）创新能力不足目前同一行业内的不同企业之间的产品都缺乏自己的个性，可替代性强，这对于企业的发展来说是非常不利的。因此，企业要想提高自身的盈利能力，就必须打造产品的优势，提升其在市场中的竞争力，而这有赖于企业的创新能力，也就是将目前的所有要素通过有效的配置实现内部的变革。这一能力的提升能够对企业的竞争力和内在素质产生正向的引导作用，从而使其在市场竞争中脱颖而出。很多学者在过去的研究中对企业创新能力的理解非常片面，将它看做是企业在技术上的创新。实则不然，技术只是其中的一部分，指的是企业在技术研发方面的成果，而管理机制、人才方面的创新同样重要。管理机制方面的创新能够使公司处于高效的运转状态，而人员管理的创新，能够将每个人的潜能都充分的发挥出来，这两个要素都能够极大的提升企业的价值。因此，企业的创新能力是多方面的，只有全面的进行创新，才能使其在日趋激烈的市场竞争中立于不败之地。五、提升兰州黄河股份有限公司盈利能力应采取的措施（一）全面及时了解市场动态近些年创业板上市公司盈利空间不断压缩，想要从根本上改变这样被动局面，首先提升产品质量，创新差异化服务，并增加对研发的投资，然后使用互联网或其他新的销售工具扩展产品分销渠道并减少销售，同时，产品销售成本提高了营业利润率并提高了公司的盈利能力，同时，政府应鼓励合资企业在公司之间创造更多的商业利益，并增强其避免不利外部条件的能力，为有资格的公司创建合适的研究机构或与研究机构建立紧密关系以改善其创新功能，并创建具有自主知识产权和国外知识产权的产品，我们鼓励降低拥有成本并提高盈利能力，在发展方面，增加市场份额也可以提高盈利能力。（二）制定公司的长期发展战略1、增加对创业板公司的税收抵免对于初创企业，应为初创企业提供特殊的税收优惠，以根据税收可及性的原则在一定程度上减轻税收负担，这是世界各国的普遍做法，例如，在五年过渡期内扣除研发成本的政策并没有对减少当前对初创企业的财务压力产生净影响，因此应考虑特殊的因素。2、进一步增加人力资本税收优惠对于特殊企业，例如初创企业，创新型人才和其他与自主创新相关的社会结构，税收优惠可以被视为对人力资本的奖励，是的，例如，从关键研发人员那里获得的奖金或赠款可能会享受适当的税收优惠，也可以临时考虑技术人员的分配和转移，不需要再额外进行个税申请。比如：个人投资、风险投资机构等，将在资本交易中获得优惠待遇，以支持公司的自主创新，例如，对于投资股票和非货币资产的公司，适当放宽投资适用条件，降低进入门槛，还可以为一些公司提供贷款利息免征增值税的服务，通过这些创新措施，提升资本税收优惠力度。3、适当降低税收优惠的适用门槛适当降低税收优惠的适用门槛，考虑扩大针对更多独立创新者的税收优惠范围，例如，通过适当降低高科技公司的资格指数，相应地调整相关的认证限制，在考虑最先进公司的资格时，请注意就业水平和发明专利性能的变化，我们还为高科技公司创建了预认证平台，从宏观经济学角度了解微观机制，并使用大数据平台定期优化和调整优先级限制以改善认证过程。4、提高征管效率，优化纳税服务一方面，它可以降低政府和企业的成本和风险，提高收集和管理效率，建立信息交换和交换机制，并引入第三方审计机制。另一方面，独立公司创新的税收优惠更加复杂，可以通过在税务服务大厅中设置特殊职位，在官方网站上安装特殊栏目并提供有关税收优惠的建议，建议和技巧来优化税务服务。（三）控制费用支出，加强成本管理兰州黄河股份有限公司离职率低的主要原因是，上市公司主要涉水，环保，市场竞争激烈，产品开发要求高，成本高，针对这种情况，该国政府部门根据各个部门的特点和该国经济的需要，采取了各种政策和评估方法，以创造一种“统一”的局面，应该避免这种情况，地方当局需要增加对上市公司的支持，对于在创业板中具有较高技术含量和创新潜力的公司，将提供税收优惠或适当的补贴以降低成本并提高生产能力，为了形成资产组成的合理结构，保持足够的资产流动性并及时管理有问题的活动，有必要调整与业务性质或公司营业时间不符的结构的比例，我必须面对提高资产利用率以减少浪费，例如，提高盈利能力：创建公司各种成本的特定计划列表，立即制定控制策略和恢复策略，并加强对存储的采用和控制，这样可以改善约束体系的公司特性并避免产生该原因，通讯管理薄弱，成本过高，还可以通过使用统一管理，统一管理和资源共享来降低业务成本，有效使用集成管理体系，集成服务模式，集成业务文化和其他成本分摊平台，以改善业务管理资源并降低投资成本，另一方面，劳力分配可以减少公司的劳力成本，遵循“一个人，几个业务，多个业务”的原则，简化团队并提高公司员工的效率，此外，节能环保可以通过节能应用的预先规划和可扩展性来降低企业的能源成本，强化全面预算管理，优化建设成本管控机制，做好内部成本全面管理，优化成本结构和费用结构，对投资项目要科学评估，并基于预算管理来规范体系的声明和批准，还需要加强支出管理并设置收入和成本标准，此外，可以改善效率评估机制，并将评估结果用作每个部门效率的重要基础，从而完全控制预算，还可以通过改善体系的基本结构来开始目标，创建并训练体系的建筑体系。（四）改进营销渠道对于传统的营销渠道的划分方法有两种：第一种是直接分销渠道，也叫做零级渠道，用户从生产者手中直接获取产品；另一种则是间接分销渠道，用户与生产者直接不是直接对接的，会有中间环节的存在，也就是通过中间商来完成产品的交易。但是第二种又可以进一步分类，例如中间商只有一个时，可以称为一级渠道，有两个时，称为二级渠道，这样以此类推。为满足人类的不同需求，将自然界中的各种原料转化成相应的产品，这就是市场中的各种营销渠道在经济系统方面的概念。消费者与生产者进行产品的交易过程中，要想拉近用户与产品直接的距离，就要依托于市场营销渠道来对其进行系统性的组织。因此改进营销渠道很重要。（五）加强技术创新，开发高端产品对新技术的研发以及基于科技或者科技的产物而进行的创新称之为技术创新。前者如创造一种新的激光技术，后者如以现有的激光技术为基础开发一种新产品或新服务，对于企业的在激烈的市场竞争中占据一席之地，以及企业的稳定健康发展都具有积极的推动作用。要想将技术创新这一优势充分的发挥出来，就要对其特点、规律和本质有深入的了解。以兰州黄河股份有限公司为例，当前工作的重心应该转移到技术创新上来。通过技术来提高产品的质量，从而提高公司的市场竞争力，实现又快又好的发展。（六）提高企业核心竞争力遵循杜邦财务分析的原则，可以通过保持净管理率和总资产周转率不变，并在合理范围内提高杠杆率来提高公司的盈利能力，加上银行信贷利率市场化的发展，国内信贷利率与之前相比有下浮趋势，创业板上市公司应该抓好这样的机会，创新发展和管理，不断修炼内功，强化自身的竞争优势。公司的业务条件在金融环境中的市场份额以及该行业的发展状况应大大增加，公司资产负债是合适的，进一步提高公司盈利能力。六、结论在本文中，首先分析公司的研究背景，研究价值和公司盈利能力的基本理论，比较过去三年的收益，汇总分析了公司相关财务指标，如：综合分析了资产净收益率，