(高职)04基金投资

基金投资（高职）04基金投资知识目标○理解债券、股票估价的基本原理，掌握债券、股票内在价值的计算；○理解基金的含义、了解基金的种类，掌握基金价值及收益率的计算；（高职）04基金投资能力目标○能够根据资金价值原理正确计算证券投资收益率；○能正确分析各种因素如利率变动对股票、债券内在价值的影响，能够正确计算股票、债券的内在价值，并做出相应决策；○能正确计算基金单位净值、认购价、赎回价及基金收益率。（高职）04基金投资一、基金投资的含义投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金股份或受益凭证等有价证券聚集众多的不确定投资者的出资，交由专业投资机构经营运作，以规避投资风险并谋取投资收益的证券投资工具。（高职）04基金投资二、投资基金的种类（一）根据组织形态的不同，可分为契约型基金公司型基金（高职）04基金投资1．契约型基金契约型基金是又称为单位信托基金，是指投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。它是基于契约原理而组织起来的代理投资行为，没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过基金企业来规范三方当事人的行为。2．公司型基金公司型基金又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金，然后在由公司委托一家投资顾问公司进行投资，股东通过股东大会和董事会享有管理基金资产的权利。（二）根据变现方式的不同，可分为封闭式基金开放式基金（高职）04基金投资1．封闭式基金封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。2．开放式基金开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。（三）根据投资标的不同，可分为股票基金债券基金货币基金专向基金（高职）04基金投资1．股票基金股票基金是指主要投资于股票市场的基金，这是一个相对的概念，并不是要求所有的资金买股票，也可以有少量资金投入到债券或其他的证券。我国有关法规规定，基金资产的不少于20%的资金必须投资国债。一个基金是不是股票基金，往往要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去判断。国内所有上市交易的封闭式基金及大部分的开放式基金都是股票基金。2．债券基金债券基金是指全部或大部分投资于债券市场的基金。假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金；假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为债券型基金。例如南方宝元债券型基金，其规定债券投资占基金资产45%—95%，股票投资的比例占基金资产0—35%，股市不好时，则可以不持有股票。3．货币基金货币基金是投资于银行定期存款、商业本票、承兑汇票等风险低、流通性高的短期投资工具的基金品种，具有流通性好、低风险与收益较低的特性。4．专向基金专向基金是指将资金专门投资与某一特定行业领域的基金产品。相对与一般基金而言，专项基金有效的缩小了投资范围，在选择投资对象方面具有更强的针对性。基金管理人可以把主要的研发精力集中于既定的行业领域，不仅提高了投资管理的专业化程度，也在一定程度上降低了管理成本。以美国的基金行业为例，较为常见的专向基金的投资领域包括了高科技、大众传媒、健康护理、金融、公用事业、自然资源、房地产等等。三、基金的价值基金投资决策涉及到三个概念：基金价值基金单位净值基金报价。（高职）04基金投资（一）基金的价值基金的价值主要由基金净资产的现有的市场价值决定。基金的价值主要由基金资产的现有市场价值决定。（高职）04基金投资（二）基金单位净值基金单位净值，是指在某一时点每一基金单位或基金股份所具有的市场价值。是评价基金价值的最直观指标。基金单位净值=基金净资产价值总额÷基金单位总份数式中，基金净资产价值总额=基金资产总额－基金负债总额其中，基金负债包括以基金名义对外融资借款以及应付给投资者的分红、应付给基金管理人的经理费等。（高职）04基金投资【例8-12】基金单位净值的计算嘉实研究精选(070013)基金概况投资目标通过持续、系统、深入的基本面研究，挖掘企业内在价值，寻找具备长期增长潜力的上市公司，以获取基金资产长期稳定增值。已知该公司在2010年6月30日的资产负债表如表8-3所示。该基金已售出的基金单位为282,392万份。请计算(070013)嘉实研究精选2010年6月30日的基金单位净值。（高职）04基金投资表8-3资产负债表单位：万元数据日期2010-6-302009-6-30

总资产390759385697

银行存款12224565233

结算备付金14331493

存出保证金5580

股票投资市值241174298248

债券投资价值1724719458

应收证券清算款68060

应收利息189528

应收申购款1107737

负债和所有者权益总计390759385698

负债合计266331513

应付证券清算款018490

应付赎回款107811263

应付管理人报酬500431

应付托管费8372

应付交易费用9781233

其他负债2424

所有者权益合计388096354184

实收基金(基金单位总额)282392245134（高职）04基金投资分析提示：“基金净资产价值总额＝基金资产总额－基金负债总额”即表8-3中的所有者权益合计。其计算过程见表8-4。序号数据日期2010-6-302009-6-30⑴资产（万元）390759385697⑵负债（万元）266331513⑶=⑴-⑵所有者权益（万元）388096354184⑷实收基金(基金单位总额)（万份）282392245134⑸=⑶÷⑷基金单位净值（元）1.37431.4449（高职）04基金投资（三）基金的报价基金的报价理论上是由基金的价值决定的。基金单位净值越高，基金的交易价格就越高。封闭型基金二级市场上交易价格是由供求关系和基金业绩决定，围绕基金单位净值上下波动。开放型基金的柜台交易价格完全以基金单位净值为基础。基金公司通常采用两种报价形式：认购价（卖出价）赎回价（买入价）基金认购价=基金单位净值＋首次认购费基金赎回价=基金单位净值－基金赎回费（高职）04基金投资【例8-13】基金认购价与赎回价的计算已知嘉实研究精选的申购费率为

1.50%，赎回费率为0.50%。江南公司拟在2010年6月30日拟投资10000元购买该基金。（1）请计算该基金的认购价，江南公司将持有多少份额的基金？（2）如果在2010年6月30日拟赎回10000份该基金，请计算该基金的赎回价为多少？江南公司的交易账户中将增加多少资金？（高职）04基金投资分析提示：（1）因为该基金的认购价=1.374×(1+1.5%)=1.395元；投资10

000元将获得基金份额=10

000/1.395=7

168.46份（2）因为该基金的赎回价=1.374×（1-0.5%）=1.367元该公司的交易账户将增加资金=1.367×10

000=13

670元四、基金收益率的计算基金收益率是用以反映基金增值的情况的指标，它通过基金净资产的价值变化来衡量。基金净资产的价值是以市价计量的，基金资产的市场价值上升，意味着基金的投资收益增加，基金投资者的权益也随之增加。基金收益率基金收益率就是基金净值总额的增长率。（高职）04基金投资【例8-14】基金收益率的计算江南公司于2009年6月30日开始持有(070013)嘉实研究精选基金，一直到2010年6月30日，没有增减该基金。要求：计算