企业财务报表分析-以美的集团有限公司为例

美的集团简介2.1公司简介美的集团，于1968年在中国广东佛山市顺德成立，迄今已有52年的历史，主营产品：空调、洗衣机、冰箱等家用电器，是一家大型、综合的家电制造企业。1993年，正式从乡镇企业改制成上市公司，在深交所挂牌上市，旗下有威灵控股、小天鹅、美的电器三家上市公司。在进入家电行业之前美的集团主要经营范围是生产塑料瓶、玻璃盖等产品，后又引入了五金制品、汽车挂车刹车阀等生产流水线。直到在1980年，美的集团依靠自主研发的“明珠”牌电风扇正式加入家电行业，并在1981年注册了Media品牌。1985年4月，美的集团纵向多元化发展，凭着自主组装生产的第一台空调机当时国内最早生产空调的企业之一。1993年美的集团上市融资之后发展速度瞬间跃升，跻身成为了国内最大的家电企业之一，胡润品牌榜由2006年的第32名上升到2017年的第6名。2018年，美的集团营业总收入达到2597亿元，同比増长7.8％。2017年美的集团被评为“中国最有价值品牌”。美的品牌驰骋全球，产品远销于东南亚、欧洲等多些国家，在全国各地分设了60多个海外销售机构，产品受当地人民的喜爱，销量高，影响力大。2.2行业发展状况随着全国居民生活水平的提高，家家户户基本都必备空调、洗衣机、电冰箱、抽油烟机等家用电器，促进了家电行业在近几年发展，实现了量与质的飞跃。2018年，整个家电行业的主营业务收入和利润都比去年同期有所上升，其中主营业务收入同比增长9.9%，利润同比增长2.5%，但是国内的家电行业增长率仅为1%，可见，国内竞争激烈，市场基本达到饱和。而家电产品在海外十分畅销，出口额已经达到686.3亿美元，同比增长了9.9%。国内家电行业部分主要的市场2018年零售额及同比增长率如下表2-1：表2-1家电行业主要市场2018年零售额及同比增长率分类零售额（亿元）同比增长率空调市场1980.004.50%洗衣机市场707.003.10%冰箱市场969.003.40%厨电市场640.00-6.40%合计4296.004.60%注：数据来源于2018年美的集团公司年报。由表2-1所示，冰箱、洗衣机、空调等基本家用电器增长都很平稳，只有厨电行业第一次迎来了负增长。近几年，小家电的发展也突飞猛进，比如扫地机器人同比增长47%、吸尘器46%的正增长，破壁机的零售额增速达到50%。由此可见，扫地机器人、吸尘器代表的新兴家电销量快速增长，深受市场喜爱，破壁机代表的养生市场也随着人们养生观念增强被看好，而冰箱、空调等的传统家电增速就比较平稳，操持低速增长的状态。随着互联网时代的发展，实体店收到的强大的冲击，市场规模逐渐收缩，线上则成为了人们纷纷选择的购买方式。但是从长远来看，只有线上线下两种方式结合才是未来大势所趋，纯线上或纯线下的渠道比较单一、不能满足所有人的需求。所以线上电商平台纷纷开张线下实体店，而线下实体店也纷纷尝试线上电商模式发展自身业务，实现双线交融，这也是未来商业发展的局面。美的集团财务报表与财务比率分析财务报表中大量的数据可以用来计算一系列重要的比率和指标进行深入分析，反映企业的成长性、盈利能力、风险等状况。下面我们根据美的集团2016-2018年的财务报表对以下展开重点分析：资产负债表、利润表、现金流量表、盈利能力、营运能力、偿债能力、增长能力。3.1美的集团财务报表分析3.1.1资产负债表分析根据美的集团2016-2018年的资产负债表摘取以下主要项目，无特殊说明，以下皆以（亿元）为单位：表3-1资产负债表主要项目分析表资产负债表2018年2017年2016年货币资金278.90482.70271.70应收账款及应收票据319.50283.80208.77存货296.50294.40156.30其他流动资产764.74466.95435.30流动资产合计1827.001698.001206.00固定资产224.40226.00210.60商誉291.00289.0057.31非流动资产合计810.10783.00499.80资产总计2637.002481.001706.00应付票据233.30252.10184.80应付账款369.00351.40253.60预收款项167.80174.10102.50一年内到期的非流动负债71.231.371.59流动负债合计1302.001191.00891.80长期借款320.90329.9022.54非流动负债合计410.20460.90124.40负债合计1712.001652.001016.00（1）货币资金。货币资金在2017年增长最快，增长接近200亿元，主要的原因是存放同业款项与银行存款的增加，而在2018年货币资金相对2016年有所上涨，但相对2017年减少的原因主要在于存放同业款项与银行存款的减少。（2）应收账款与应收票据。从表3-1可以看出，美的集团的应收账款与应收票据三年来直线上升，可以看出美的集团的销售增加，信用政策延长，但也说明回款质量较差。（3）存货。2016-2018年存货直线上升，其中与去年同期相比，存货在2017的增幅较大。2017年的存货在流动资产中占比小于货币资金、应收账款与应收票据，说明美的集团的销售情况良好，但在2018年，货币资金的减少以致存货与货币资金、应收账款与应收账款的余额相差不大，这表明了，美的集团的销售运营情况一般。（4）固定资产。固定资产净额在2016-2018年都比较稳定，无大幅度升降。（5）商誉。由表3-1可以看出，2017年商誉突增，主要的原因是因为美的集团购买了KUKA集团及其他公司的股权。（6）应付票据及应付账款。逐年增加，其中2016-2017年间的增长较快，主要是因为美的集团采购生产过程中采购的原材料应付尚未支付的款项。（7）预收款项。预收款项先增长后下降，主要是受预收货款以及已结算未完工款项的影响。（8）长期借款。美的集团2016-2018年长期借款大幅度的增长，特别是在2017年时同期增长超过14倍，这主要的原因是2017年12月31日，美的集团旗下的子公司购买的KUKA81.04%的股权作为抵押向银行借款约289.22亿元，利息每半年支付一次，预计于2022年8月偿还本金。3.1.2利润表分析下面选取美的集团2016-2018年的利润表项目进行分析，若无特殊情况，以下皆以（亿元）为单位：表3-2利润表主要项目分析表利润表2018年2017年2016年一、营业收入2597.002407.001590.00减：营业成本1882.001805.001156.00营业税金及附加16.1814.1610.77销售费用310.90267.40176.80管理费用95.7275.1096.21财务费用-18.238.16-10.06资产减值损失4.482.703.81加：投资收益9.0818.3012.86二、营业利润255.60216.30173.20加:营业外收入4.354.6717.58减:营业外支出2.262.401.68三、利润总额257.70218.50189.10四、净利润216.50186.10158.60（1）营业收入与营业成本。美的集团的营业收入和营业成本都呈大幅度上升，尤其在2017年比2016年增长了51.38%。2016-2018年度主营业务收入的主要是得益于消费电器、暖通空调和自动化系统带来的收入，其他业务收入主要得益是材料销售收入。营业成本主要为材料及人工成本，占主营业务成本超过80%。（2）期间费用。美的集团的期间费用逐年上升，其中占主要部分的是销售费用，主要是因为销售量的增长，促使销售费用也相应地增加。管理费用比较稳定，2017年最少，得利于美的集团技术维护费、折旧摊销费用以及行政费用的减少等等。财务费用在2016年和2018年都是负数，利息收入大于利息费用。总之，美的集团的利润表项目总体来说还是增加的趋势，可以看到净利润也在逐年增加，若要提高净利润，我们可以从提高营业收入、缩减营业成本和销售费用下手。3.1.3现金流量表分析以下选取美的集团2016-2018年现金流量表的部分来分析美的集团现金流的流入流出情况以及找到其变动的原因，从而帮助财务报表使用者更好地了解美的集团创造现金流量的能力，分析如下：表3-3现金流量表由表3-3可以看出，美的集团现金及现金等价物净增加额，2017年为93.18亿元，2018年为-38.79亿元，比上年减少131.97亿元。说明了2018年的现金流出净额大于现金流出净额，经过分析，主要原因如下：2018年，美的集团经营活动现金流量净额达到278.6亿元，比2017年增加了34.2亿元，主要增加在于提供劳务、税费返还、销售商品和其他与经营活动有关的现金增加，以及发放贷款及垫款的现金减少。这表明了美的集团2018年的业绩比2017年有所上升，公司创造现金的能力持续增强。2018年，投资活动现金流量额达到-186.4亿元，比2017年的-增加了161亿元，但是现金流出却大于现金流入，使得流量呈负数。虽然2018年的现金流入680亿元小于2017年的893亿元，但是2018年的现金流出大大缩减，比2017年的减少了373.6亿元。造成这样的原因主要是投资支付的现金和取得子公司及其他营业单位支付现金净额的减少。投资活动的现金流入与流出都呈现下降趋势，表明了公司缩小了投资与经营扩张的步伐。2018年，筹资活动现金流量净额为-133.9亿，相比2017年的196.5亿元减少了330.4亿元，减少幅度高达168.14%。主要的原因在于筹资活动的现金流入大大缩减，由2017年的638.4亿元缩减为2018年的52.38亿元，其中吸收投资收到的现金和子公司吸收少数股东投资收到的现金都比2017年的增加，但是取得借款收到的现金直接下降了近500亿元；现金流出也大大缩减在于偿还债务支付的现金减少了将近330亿元。综合上述三方面来分析，美的集团现金及现金等价物净增加额的减少是由于筹资活动的现金及现金等价物净增加额的减少。美的集团的经营活动现金流量以及投资活动现金流量都增加，说明公司的经营状况比较好，盈利能力较强，对外借款减少，所以可以看出，公司主要业务、市场份额相对比较稳定，企业的目标是盈利及盈利与成长的平衡。3.2财务比率分析3.2.1盈利能力分析（1）以营业收入和营业成本费用为基础的盈利能力分析表SEQ表\*ARABIC3-4盈利能力指标项目2018年2017年规模变动情况2016年增减额增减率销售毛利率（%）27.5325.012.5210.0827.30营业利润率（%）9.848.990.869.5210.89销售净利率（%）8.347.730.607.829.97图SEQ表\*ARABIC3-1盈利能力分析趋势图指标盈利能力，通俗讲，就是指企业获得利润的能力。它可以判断企业的获利能力的强弱以及企业的发展的稳定与否，从而帮助报表使用进一步合理决策。分析盈利能力主要涉及的几个利率计算方法如下：销售毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%营业利润率=营业利润/营业收入×100%销售净利率=净利润/营业收入×100%从表SEQ表\*ARABIC3-4和图SEQ表\*ARABIC3-1可以看出，美的集团2017年销售利润率都低于2016年，究其原因，是因为营业收入与成本都在上涨，但营业收入增长速度大于营业成本，所以虽然各项利润指标都低于2016年，但美的集团的业务能力也在增强。2018各项利润率都大于2017年，说明盈利能力有所提高，进一步表明美的集团的盈利能力相对增强。此外，由表3-4我们可以看出，2018年销售毛利率的绝对值增幅最大，相较2017年增长了10.08%。销售毛利率表示营业收入减去营业成本后的余额用于弥补各种期间费用后所形成的利润，所以，该值越大，就表示美的集团盈利能力越强。（2）以资产为基础的盈利能力分析表SEQ表\*ARABIC3-5总资产净利率分析表项目2018年2017年规模变动情况2016年增减额增减率总资产周转率（次）1.021.16-0.14-12.071.07销售净利率（%）8.347.730.607.829.97总资产净利率（%）8.508.97-0.47-5.1910.67图SEQ表\*ARABIC3-2总资产净利率趋势图总资产净利率，它是评价公司资产的整体利用率、盈利能力和经营效率的核心指标。具体计算公式如下：总资产周转率=营业收入/［（期初总资产+期末总资产）/2］销售净利率=净利润/营业收入×100%总资产净利率=销售净利率×总资产周转率=（净利润/平均总资产）×100%根据表SEQ表\*ARABIC3-5，我们可以得出，总资产净利率的变化为-0.47%，因素分析如下：总资产周转次数变动的影响=（-0.14）×8.34%=-1.17%销售净利率变动影响=0.60%×1.16=0.70%分析结果可以得知，美的集团总资产净利率2018年比2017年减少了0.47%，主要是由于总资产周转率的减少引起的。总资产周转率减少1.17%，虽然销售净利率上升了0.70%，但是远远补不上由于总资产周转率变慢所带来的亏空。所以，提高企业的总资产净利率，增强企业的盈利能力，必须提高企业的总资产周转率。提高企业总资产周转率，就得提高企业的销售收入，或者可以通过对货币资金、应收账款、存货等流动资产的管理来提高资产周转率。3.2.2营运能力分析（1）应收账款分析表3-6营运能力指标项目2018年2017年规模变动情况2016年增减额增减率(%)营业收入（亿元）2597.002407.00190.007.891590.00应收账款期初余额（亿元）175.30134.5040.8030.33103.70应收账款期末余额（亿元）193.90175.3018.6010.61134.50应收账款平均余额（亿元）184.60154.9029.7019.17119.10应收账款周转次数14.0715.54-1.47-9.4713.35应收账款周转天数25.9423.492.4610.4527.34图3-3应收账款周转率趋势图​我们可以通过应收账款周转率去衡量企业应收账款的回款速度以及管理人员管理效率的高低。应收账款周转率越高，代表应收账款能越快收回，周转速度快，这样可以有效地降低了收款过程中可能会发生的成本与坏账损失，从而提高了公司的盈利能力。应收账款周转次数=营业收入/［（期初应收账款+期末应收账款）/2］应收账款周转天数=365/应收账款周转次数从表3-6和图3-3可以看出，美的集团在2016-2018年期间营业收入保持平稳快速增长，应收账款的期初余额及期末余额都在呈稳步快速增长的状态，应收账款的平均余额由119.10亿元增加到184.60亿元。2018年，应收账款周转率为14.07次，周转一次需要25.94天，同比下降9.47%，可以看出，美的集团应收账款被债务者占用的时间增加，变现的速度下降，这表明了美的集团管理效率低下而导致公司运营能力下降。如图3-3所示，美的集团的应收账款率呈现先升后降的的趋势，但总体上还是呈上升的趋势，应收账款周转率在加快的。由此可见，美的集团三年间经营状况良好应收账款变现速度相对较快，应收账款的管理效率较高，公司具备良好的营运能力，公司发展迅速、健康。（2）存货周转率分析表3-7营运能力指标分析项目2018年2017年规模变动情况2016年增减额增减率(%)营业成本（亿元）1567.001084.00483.0044.56538.80存货期初余额（亿元）294.40156.30138.1088.36104.50存货期末余额（亿元）296.50294.402.100.71156.30存货平均余额（亿元）295.45225.3570.1031.11130.40存货周转率5.304.810.4910.264.13存货周转天数68.8275.88-7.06-9.3088.34图3-4存货周转率趋势图存货周转率，反映的是公司存货运用效率，也一定程度上反映公司的盈利能力。存货周转率与公司存货变现能力成正比。公司存货的运用效率越高，流动资产的流动性和质量越强，公司的盈利能力也越强；反之，则说明公司存货的运用效率低下，可能存在存货积压，存货占资金比例较大，周转较慢，从而反映出公司的盈利能力较弱。存货周转次数=营业成本/［（期初存货+期末存货）/2］存货周转天数=365/存货周转次数从表3-7可以看出，自2016-2018年以来，美的集团营业成本一直持续上升，增长幅度为44.56%。平均存货也在逐年增加，增幅为31.11%，营业成本的增长率高于平均存货增长率，故存货周转率逐年上升，周转天数逐年缩短，说明了公司存货变现能力增强，存货运用效率逐步提高。然而，存货周转率的增加并不意味着公司拥有更好的经营能力。当公司为了达到扩大销售市场而降低售价或者大量赊销时，营业利润会产生较大影响或产生大量应收账款。根据应收账款分析，我们可以看出，2018年应收账款周转率直线下降了1.47，可以看出，应收账款的周转率下降的原因是营业收入的减少或平均应收账款的增加，因此，美的集团存在为达到提高存货周转率而扩大销路低价促销或大量赊销的可能性。应收账款周转指标分析表3-8应收账款周转指标财务比率2018年2017年规模变动情况2016年增减额增减率(%)应收账款周转天数25.9423.492.4610.4527.34存货周转天数68.8275.88-7.06-9.3088.34营业周期94.7699.37-4.60-4.63115.68图3-5营运能力分析趋势图由表3-8和图3-5可以看出，2016-2017年间美的集团的应收账款周转天数在减少，在2017-2018年间又回升，但没有超过2016年的周转天数，估计平均天数就在25天左右波动。由此说明，美的集团的应收账款周转天数整个波动范围较小，处于比较稳定的状态，应收账款的质量比较高，但是美的集团还是应该继续努力把应收账款周转天数降低到更低，使应收账款的收回得到保障，减少企业坏账的发生。存货往往占据公司流动资产中较大的比重，所以存货周转天数是一个非常重要的指标，天数越短，企业通过存货变现的能力就越好，企业的现金周转能力也越好，存货也不会过多积压。从图3-5可以看出，美的集团2016-2018年间存货周转天数呈直线下降的趋势，说明企业的存货销路对，无过多积压，变现能力快，企业管理能力较强。最后，据图3-5可知，2016-2018年间美的集团的营业周期也在逐年缩减，由115多天变成94多天，说明企业的管理比较完善，企业的管理能力比较强。3.2.3偿债能力分析表3-9偿债分析能力指标项目2018年2017年规模变动情况2016年增减额增减率(%)流动资产（亿元）1827.001698.00129.007.601206.00存货（亿元）296.50294.402.100.71156.30流动负债（亿元）1301.981191.09110.889.31891.64流动比率1.401.43-0.03-2.101.35速动比率1.181.180.000.001.18图3-6偿债能力分析趋势图（1）流动比率流动比率，反映了流动负债可以用多少流动资产偿还的比率。流动比率的合理值为2，也就是流动资产要达到流动负债的2倍，才能可靠地保障债权人的权益。流动比率=流动资产/流动负债该指标越高，说明企业偿还短期债务的能力越强，企业面临的流动性短期风险也越小，债权人的利益就越得到保障。同时，该比率还表明，当公司遭遇突发性现金流出时，如支付突出性损失能力等。根据表3-9可知，美的集团2018年流动比率为1.40，较去年下降了2.10%，即企业可以立即变现的资产减少了，那为什么2018年的流动比率比2017的下降，由表3-9可以看出，2017-2018年间流动资产和流动负债都在增长，不过，流动负债的增加比率比流动资产多了1.71%，而导致流动资产下降，但是三年间流动比率总体还是上升的趋势，说明美的集团的短期偿债能力比较稳定。根据图3-6可知美的集团在2016-2018年3年的流动比率都在1-1.5之间，低于2，可以知道，美的集团的流动比率低于最低要求，所以，美的集团应提高企业的变现能力以及企业的经营管理效率。（2）速动比率和速动比率相比，流动比率也可以反映流动资产整体变现的能力，但是存货可能存在挤压、跌价等情况导致流动比率真实性降低，而速动比率扣除了存货的流动资产，恰恰弥补了流动比率的缺点，真实的反映企业变现能力。速动资产=（流动资产-存货）/流动负债速动比率反映的是公司能够立即变现流动资产的能力。速动比率与流动资产的差别就在于有误剔除存货，为什么剔除存货，主要的原因在于以下几点：①存货是流动资产中变现能力最差的资产，常常因市场因素的变动导致其价格左右波动，因此存货带来的变现价值具有巨大的不确定性。②存货的量相对较大，可能会因为某些原因，导致没对一些报废损坏的存货做处理，导致其账面变现价值偏高。③存货的所有权可能已做抵押。④存货的估价不准确，成本与市场公允价值可能差距悬殊。因此，从流动资产中剔除存货计算变现能力更加准确可信。我们通常认为，企业速动比率的正常值为1，高于1的速动比率表示短期偿债能力比较高，但低于1的速动比率则被认为是短期偿债能力偏低，但是，不同行业对速动比率的标准要求不同，所以，目前对速动比率没有统一的标准。由图3-6和表3-9可知，2016-2018年间美的集团的速动比率都大于1，且都为1.18，比较稳定，说明了美的集团的短期偿债能力还是相对比较高，比较稳定，能可靠地保障债权人的权益。3.2.4增长能力分析表3-10增长能力主要项目分析表财务比率2018年2017年规模变动情况2016年增减额增减率(%)营业收入增长率（%）7.8951.38-43.49-84.6414.88净利润增长率（%）16.3417.34-1.00-5.7916.45总资产增长率（%）6.2945.43-39.14-86.1632.45图3-7增长能力主要项目趋势图（1）营业收入增长率。营业收入增长率近几年都呈现正增长，尤其在2017年，增长率达到51.38%，但在2018年时，相比2017年增长7.89%基于稳定状态，可以说明，美的集团已经步入稳定期，各方面都比较稳定。（2）净利润增长率。净利润增长率是指净利润的增加额与上期数的比例，反映的是企业盈利能力的强弱。可以看出，美的集团的净利润都比较平稳，其中2017年的较高，说明美的集团近几年净利润增长情况比较可观。（3）总资产增长率。顾名思义，就是指企业期末总资产增加额与期初总资产的差额与上年总资产的占比，反映的是本期企业资产规模的增长情况。由表3-10和图3-7可以看出，美的集团2016-2017年总资产增长率都呈正增长，在2017年增长最快，说明美的集团的2017年的时候加速扩张，在2018年的时候达到稳定。综上所述，美的集团各项指标都向上增长，说明美的集团发展能力较好。尤其是在2017年，在2018年逐渐达到稳定，企业增长能力较为可观。美的集团财务分析结果及建议4.1美的集团财务分析结果4.1.1财务报表分析结果（1）资产和负债都在逐年上升。美的集团逐年发展稳定，也使得资产逐年增加，主要原因是公司的销售量增加，应收账款应收票据的增长，以及结构性存款和掉期存款的增加导致其他流动资产的增加。负债增加的原因主要原因美的集团2016年6月发行的为期3年的公司债券导致一年以内到期的非流动负债的增加。其他负债项目变化较为平稳。由此可以说明，美的集团的日常经营活动在2017年增大规模，2018年与2017年变动相差不大。（2）营业收入与营业成本逐年增长。美的集团依靠暖通空调、消费电器和机器人及自动化系统销量的增长以及Media自身的品牌效应，使营业收入与成本逐年增长。（3）现金流量净额下降。美的集团经营情况比较稳定，经营活动的现金净额逐年上涨，现金流量的下降主要在投资活动和筹资活动的流量净额呈负增长。投资活动支付的现金大于收到的现金，是因为企业的多元化发展，开发新领域，研究创新新产品。4.1.2财务比率分析结果（1）盈利能力有待加强。美的集团的销售毛利率虽然在缓慢増长，但是营业利润率、销售净利率相比2016年都在下降，主要是因为近几年美的集团开拓新领域、多元化发展使营业收入逐步上涨，但成本费用等的涨幅大于营业收入，前期费用投入较多，尚未看到回报，所以各利润率总体下降。另外，总资产周转率的减少也导致了美的集团总资产净利率的降低，造成下降的原因为营业收入增速下降或者总资产的增加（2）资产管理能力较好。由营运能力指标可以2018年看出美的集团的应收账款余额增加，营业收入也增加应收账款周转率也降低，导致应收账款回款的天数增加，因此会增加企业应收账款坏账准备的可能。为了减少此后坏账的发生，企业要加快收款速度，把应收回款项变成货币资金，企业才能有充足的现金流，更好地经营，更好地保护债权者的利益。美的集团的存货虽然逐年增加，但是存货的增速比营业成本慢，所以，美的集团的存货周转率逐年增长，公司的存货变现速度快，存货运用的效率高，存货的跌价准备也相应减少。存货周转天数逐渐下降，营业周期也在逐年缩减/美的集团的应收账款周转率、存货周转率三年间都呈上涨趋势，意味着应收账款周转天数和存货周转天数缩短，资产管理能力良好。（3）偿债能力比较强。美的集团的速动比率和流动比率都在一个较高的水平，剔除存货后每1元负债都有1.18元的资产用于偿还，短期偿债能力较强，债权人利益也得到可靠的保证，企业的财务风险较低。（4）增长能力持续增长。美的集团的增长能力逐年上涨，其中2017年的增长能力最快，2018年增长能力明显比2017年减弱，初步分析，认为可能是美的集团的发展中竞争对手较多，遇上了发展的瓶颈期。4.2美的集团的财务分析建议4.2.1提高资产周转率、加强供应商信用评估随着美的集团的规模逐渐扩大，存货和应收账款也逐渐增加，这就要求美的集团对应收账款采取一定的政策加强应收账款的回收能力和管控能力；对于存货的增加，要注重存货的增量限额与质量，针对不同区域的销量制定不同的存货方案，保证库存能够满足需求，避免过量堆积存货；对于应收账款，为了减少此后坏账的发生，企业要加快收款速度，把应收回款项变成货币资金，企业才能有充足的现金流，更好地经营，更好地保护债权者的利益。对此，美的集团可以安排专门催收人员、定期催收应收款项，避免长期挂账；对于长期挂账的客户，应重新对其进行信用评估，不同等级的客户采取不同的销售管理正擦，对待信用等级低的客户，坚决要求先付款再交货原则，避免后期账款收不回所带来的损失。4.2.2扩宽销售渠道、加强成本控制现在，销售渠道的方式众多，线上线下渠道并存。增加收入能够为企业带来更多的利润，美的集团在发展自身线下专卖店、线上旗舰店、电器分销商等销售渠道的情况下，可以发展个人代理、直播带货销售渠道，打开农村市场。个人代理是把顾客作为分销商，一传十十传百，开挖身边亲朋好友的资源，发展更多的隐形用户，并对销售总额对个人代理分成；直播带货则是借助现在潮流的新兴媒体资源，向网络用户安利产品，利用粉丝资源达成盈利。由于个人代理、网络带货等销售渠道不需要实体店、店员等，所以在一定程度上降低了销售成本，从而可以给粉丝提供更低的价格，让粉丝从中获利，促进销量，提高公司的销售收入。在产品的生产过程中，我们也要合理地控制采购成本、生产成本等，做到节能省料，降低产品的成本。4.2.3开拓新领域、多元化发展美的集团应该顺应时代的潮流，对于消费者的需求进一步去开发，适当地发展多元化路线，去做营销渠道转型，利用自媒体时代，抓住机遇，培养“带货”能力，从而提高公司的销量与知名度。在不影响正常经营业务下，开拓新领域，向未来高科技进军，加大科研力量，研究属于美的品牌的高科技，比如可以向机器人、人工、3D无屏触感等新兴领域发展，顺应时代潮流的发展，满足现在客户的新需求，开发更多适合的解决方案，促进公司未来人工智能化领域的高速发展。

总结语美的集团从1968年成立至今，取得了很大的成功，已在全国甚至全球建立了多个平台，由于规模的扩大门店的扩张导致成本的增加等，美的集团一些财务指标不太理想。在2016-2018年的发展中，虽然盈利能力比较稳定，但营运能力方面有所欠缺，美的集团应提高资产的利用率，总资产利用率越高，总资产周转率越高，公司的变现能力也越强，盈利能力也越强。同时要避免积压存货，制定适当的销售计划、定期清理过期存货、缩短购买方的提货时间等；对于应收款项，应快速收回账款，避免挂账过久变成坏账，加强经营和管理，增加流动资产降低流动负债，只有这样才能加快企业的变现能力，才能使企业快速而稳定的前进。基于现在美的集团的状况，美的集团应在提高销售收入的同时要加强对销售费用、成本的控制，促进企业加强内部管理，以节约企业的开支，增强企业盈利和偿债能力；采取多元化发展战略，例如扩大在百货市场、家电市场的占有率，创造更大的发展空间等。参考文献[1]陈夏梓.我国家电企业财务报表分析——以美的集团为例[J].中国商论,2019(16):198-199.[2]王晶,蒋力.上市公司财务报表综合案例分析——以美的集团为例[J].时代金融,2016(21):32-33.[3]黄雅欣.上市公司财务报表分析——以格力电器2016年年报为例[J].江苏科技信息,2018,35(15):10-12.[4]黄南秀.试述财务报表分析的局限性[J].纳税,2019,13(05):129.[5]苗淳.企业财务报表分析中的问题及应对策略[J].财经界(学术版),2019(09):125.[6]刘碧波.新时代下企业财务管理中财务报表分析的重要性研究[J].财会学习,2019(11):29-30[7]慕延滨.D汽车集团股份有限公司财务分析及改进建议[D].郑州大学,2019.[8]陈勇.企业财务报表分析在财务管理中的作用[J].中国商论,2020(02):192-193.[9]王可可,董琦雅.企业财务报表分析——以山西杏花村汾酒厂股份有限公司为例[J].现代商业,2020(02):164-165.[10]魏亚慧.珠海格力电器股份有限公司财务分析[D].东北石油大学,2019.[11]MarcoFazzini.FinancialStatementAnalysis[M].SpringerInternationalPublishing：2018-06-19[12]Dennis,MichaelC,JArmstrong.TheLimitationofFinancialStatementAnalysis[J].BusinessCredit,2019(1)：25-27致谢大学四年的学习生涯快要结束了，从刚踏进大学之门的憧憬到现在即将离开大学之门的不舍，大学让我成长、认知了很多。很感谢大学里教育我们知识、传授职场经验以及生活道理的老师们。还要感谢我的论文指导老师，在您的帮助下，我才顺利完成了我的毕业论文，还有在场的各位答辩老师，谢谢你们不辞辛苦，在这里听我的答辩。也很感谢同窗共读、互相帮助、互相成长的同学们，谢谢大家一路走来的互相帮助、互相鼓励，谢谢大家。

文献资料检索的步骤与筛选利用检索文献资料信息是一项实践性很强的过程，检索的一般步骤有以下几种。在检索完成之后，才能对文献资料进行筛选利用。文献检索是利用文献的第一步，如何将其应用在毕业设计（论文）课题研究过程中，对检索到的文献资料进行认真筛选、消化和吸收是关键。只有经过这个过程，才能达到查阅文献的真正目的一一一利用文献1、文献资料检索的步骤（1）明确检索范围从科研课题研究的中心内容和重点出发，多方面分析课题要求和问题实质，一般从三方面考虑：一是区域界限，要清楚是取得某一一问题发表过的全部文献资料，还是要掌握某一地区、某一国家对某一问题发表过的全部文献资料；二是时间范围，明确是查找某一问题在某一年限内发表过的文献资料，还是获取某一。问题从有文献记录以来的全部文献资料；三是专业范围，明确要查找什么专业的科技文献信息，比如，电子类的还是机械类的，是理论性的还是应用性的等。（2）选择检索工具检索工具有不同的分类方法，按加工文献和处理信息的手段不同分为手工检索工具和机械检索工具；按照载体形式不同分为书本式检索工具，磁带式检索工具，卡片式、缩微式、胶卷式检索工具；按照著录格式的不同可将检索工具分为以下四种类型：①目录型检索工具。目录型检索工具是记录具体出版单位、收藏单位及其他外表特征的工具。它以一个完。整的出版或收藏单位为著录单元，一般著录文献的名称、著者、文献出处等。目录的种类很多，对于文献检索来说，国家书目、联合目录、馆藏目录等尤为重要②题录型检索工具题录型检索工具是以单篇文献为基本著录单位来描述文献外表特征（如文献题名、著者姓名、文献出处等），无内容摘要，是快速报道文献信息的一类检索工具。它与目录的主要区别是著录的对象不同，目录著录的对象是单位出版物，题录的著录对象是单篇文献。③文摘型检索工具文摘型检索工具是将大量分散的文献，选择重要的部分，以简练的形式做成摘要，并按一定的方法组织排列起来的检索工具。按照文摘的编写人，可分为著者文摘和非著者文摘，著者文摘是指按原文著者编写的文摘；而非著者文摘是指由专门的熟悉本专业的文摘人员编写而成。按照摘要的详简程度，可分为指示性文摘和报道性文摘两种，指示性文摘以最简短的语言写明文献题目、内容范围、研究目的和出处，实际上是题目的补充说明，一般在100字左右；报道性文摘以揭示原文论述的主题实质为宗旨，基本上反映了原文内容，讨论的范围和目的，采取的研究手段和方法，所得的结果或结论，同时也包括有关数据、公式，一般五百字左右，重要文章可多达千字。④索引型检索工具索引型检索工具是根据一定的需要，把特定范围内的某些重要文献中的有关款目或知识单元，如书名、刊名、人名、地名、语词等，按照一定的方法编排，并指明出处，为用户提供文献线索的一种检索工具。索引的类型是多种多样的。在检索工具中，常用的索引类型有分类索引、主题索引、关键词索引、著者索引等。（3）确定检索途径根据文献信息的特征来确定检索途径，根据检索范围和科技文献信息可能来源的具体情况确立检索标志。检索途径有多种，学生应根据掌握的所查文献的有关情况，选择一条较好的途径进行检索，以节省时间和精力。（4）选定检索方法文献信息的检索方法也有多种，应根据检索条件和学科特点来确定，选定一种费时少、查获信息多的有效方法。如暂时没有检索工具可用，可采用追溯法：如检索工具比较多，可采用常用法；如想获得某一课题系统且全面的资料，且时间充裕，可采用顺查法；如解决某一具体技术问题，但时间紧迫，可采用倒查法；如需了解某一课题方向