企业投资风险的成因与控制对策研究-以中国泛海控股集团有限公司为例

IIIII企业投资风险的成因与控制对策研究——以中国泛海控股集团有限公司为例内容摘要企业投资风险，国内外经济学者和市场投资者一直关注的问题。随着我国社会财富和个人财富的增加、金融市场的不断完善与发展，投资已经成为企业以及个人参与社会的一项重要经济活动，投资必然产生风险，因此投资活动过程中产生的投资风险也广泛备受关注。如果企业进行投资没有合理进行把控而导致企业财富下降，那对市场经济就会产生不良影响，因此分析风险的成因及研究其控制对策是当下发展社会的重中之重。此论文首先针对中国泛海控股集团有限公司的投资风险进行分析，结合企业内部的管理问题及存在的财务风险总结其成因，最后针对原因及其企业发展方向研究一系列可靠有效的控制对策。选择泛海控股集团是因为企业的投资业务广泛，分析其投资风险不仅能够大概了解大部分企业现在面临的投资风险，而且能发现市场存在的各种风险，为企业如何做出更合理优化的投资决策形成一个可靠的案例依据，如针对的投资风险形成的原因及控制对策能够为其他企业做出有用的借鉴。泛海集团比较注重投资于金融产业，企业进行金融投资往往有助于资本配置，能够提高一家企业的生产与效率，因此也起了一定的带动作用。所以，投资风险的分析对社会和企业的发展有重要的指导意义。关键词：投资风险；财务风险；成因；风险管理；控制对策

TheCauseoftheEnterpriseInvestmentRiskandControlCountermeasures-TakingChinaOceanwideHoldingGroupasExamplesAbstractEnterpriseinvestmentrisk,domesticandforeigneconomistsandmarketinvestorshavebeenconcernedabouttheproblem.Alongwithourcountrysocialwealthandtheincreaseofpersonalwealth,thecontinuousimprovementofthefinancialmarketanddevelopment,andinvestmenthasbecomeanimportantenterprisesandindividualstoparticipateinsocialeconomicactivities,investmentwillinevitablyproducerisk,sointheprocessofinvestmentactivities,muchattentionhasbeenpaidtotheinvestmentriskisalsowidelyifenterpriseinvestmentisnotreasonableforthecontrolandledtothedecreaseoftheenterprisewealth,itcanproduceadverseeffecttothemarketeconomy,sothecauseoftheriskanalysisandresearchthecountermeasuresareatoppriorityofthedevelopmentofsocialcontrol.ThispaperfirstlyanalyzestheinvestmentriskofChinaOceanwideholdinggroupandsummarizesitscausesbasedontheinternalmanagementproblemsandexistingfinancialrisks.Finally,itstudiesaseriesofreliableandeffectivecontrolcountermeasuresbasedonthecausesandthedevelopmentdirectionoftheenterprise.Choosetheseaholdinggroupisbecauseenterpriseinvestmentbusinessiswidespread,analyzetheinvestmentriskcanprobablyunderstandmostoftheenterprisesarenowfacingnotonlytheinvestmentrisk,butalsofoundavarietyofmarketrisks,fortheenterprisehowtomakemorereasonableoptimizationofinvestmentdecisiontoformasolidcasebasis.Inaddition,Oceanwidegrouppaysmoreattentiontoinvestmentinthefinancialindustry.Financialinvestmentbyenterprisesisoftenconducivetocapitalallocationandcanimprovetheproductionandefficiencyofanenterprise,soitalsoplaysaleadingrole.Therefore,theanalysisofinvestmentriskhasimportantguidingsignificancetothedevelopmentofsocietyandenterprises.Keywords:Theinvestmentrisk;Financialrisk;factor;Riskmanagement;Controlcountermeasures2目录内容摘要 I上一年的投资收益减少了接近12亿元，核心利润是看营业收入和营业成本，数据显示，泛海控股公司2018年营业收入较去年降低26.08%，管理费用较去年降低13.62%，营业利润较去年降低65.44%。由此可见，泛海控股公司经营业绩有所下降，泛海控股公司营业利润的大幅度减少主要因为投资收益的大幅度降低。而自身经营由于逐渐转型金融业的原因，导致房地产的销售收入有所下降。而根据详细的报告显示，泛海控股公司投资收益的大幅度降低是由于金融业投资和其他投资收益都有所下降，但公司投资依然是有所收获。更主要是在转型过程中，泛海控股投入大量资金进行金融业投资，目前没有获得更大的理想回报，金融投资还需进一步发展。图3-1以下是泛海控股公司近几年净利润趋势图：这是泛海控股公司近几年的净利润趋势表，表明泛海控股净利润都有所逐渐降低。在2018年，国内外经济形势存在诸多错综复杂，经济增速下滑，新兴市场不稳定，波动不断，全球经济景气呈现逐渐低迷的状态，国内经济的趋势基本跟上了全球经济的步伐。而市场的波动与不稳定让企业投资者感到没有安全感，特别是金融行业方面，“去杠杆、强监管”的基调没有带来多大变化，资本管理新规定加强了监管措施，又加上泛海的信用风险近年来因为负债压力过重而逐渐加大，再到市场风险因市场不稳定性而加大等等这些因素导致投资者处于很被动的状态，所以泛海金融机构的业务模式、投资决策以及风险分析及管控等问题会有更严峻的考验与挑战。而房地产方面，大多企业以“狠抓回款、确保资金安全”为主要目的，以更好面对调控政策持续从紧的趋势。直至2019年9月30日，公司出现亏损，经营成果从2018年的弱势一直到2019年的亏损，泛海的经营业绩可谓是一落千丈。2.经营战略分析从利润表的数据可知，泛海控股公司是投资收益型的企业，投资收益占比高，而且净利润虽然有所下降，但还是有所盈利，那是因为泛海控股的经营战略是营业收入通过投资领域多元化而获得，我根据泛海控股2018年的经营模式和投资轨迹可发现，泛海控股为减少外部因素对地产业绩影响，从而进一步聚焦金融产业，这种多元化战略是泛海控股继续实现盈利的重要原因。在泛海控股的金融子公司中，民生信托通过不断优化产品和加强自身筹资能力，达到固定收入和其他筹集资金渠道稳定的双优势，而让自身达到了稳定盈利的通道。泛海控股还有不少“投资战略”，在2018年和2019年积极布局私募基金业务，从而扩展公司收入和盈利来源。在地产板块方面，泛海控股公司以“促销售、抓回款”的经营战略，而且近年来不断扩大物业规模，为公司贡献接近百分之四十的营业收入。而泛海控股对于行业转型的战略是“持续结构优化”，自2014年初，泛海控股开始向金融业转型，五年来，泛海控股全力调结构、促转型，持续进行产业结构、资产负债结构、管理结构、投资决策等方面优化。想要进一步深入了解泛海控股的经营战略，必须进行战略制定程序，然后根据程序分析泛海的行业竞争状况和其竞争策略，了解泛海应对激烈的地产和金融行业而做出的战略，体现其经营战略，也是更好地为下一步进行财务分析做准备。环境分析竞争者消费者环境分析竞争者消费者供应商规则政策内部分析技术秘诀制造秘诀市场秘诀分配秘诀管理秘诀优势与劣势辨别核心竞争力机会与威胁明辨机会优势与劣势辨别核心竞争力机会与威胁明辨机会内部竞争力与外部机会结合内部竞争力与外部机会结合企业战略企业战略行业竞争程度分析：目前我国房地产行业和金融行业都处于紧张激烈的状态，由于我国国民收入的不断提高和居民个人财富的增加，很多人都买房置业和把闲置下来的资金投入到各项金融产品中，无论是把资金投在房产还是金融产品，都意味着房地产和金融行业在我国迅速发展起来。首先从房地产业开始说起，国内近几年房地产规模扩张，龙头企业依然相互竞争销售额，新兴产业也不断崛起，由于人民群众生活水平提高，住房要求不断提高，房地产业也开始越来越注重创新，因此激烈的竞争仍然处在水深火热的情况中。在金融方面，人民群众为了未来生活有更好保障，不断投入资金到金融产品，例如教育和养老方面的基金，还有保险，金融行业的企业为了满足群众所需，也是各式各样，强大的竞争必不可免。但行业增长速度越快，市场份额充足，价格竞争不会加剧，虽然激烈，但很稳定。竞争策略分析：泛海房地产的特点是高端、户型便利及丰富多样，因此价格上处于偏高的位置，由于近几年房地产业发展迅速，泛海地产近3年有出售地产项目的举措，而且有实行开拓外部销售渠道，随行调整价格等竞争策略；而在金融方面，泛海控股主要大力投资于证券和保险，其次基金，而且在金融投资业务上，应对竞争的基础上储备了多个项目，可供投资者选择。（三）泛海控股公司投资战略变化表3-2泛海控股2019年控股项目以及状况主要投资控股项目名称项目行业投资状况出售转让的投资项目中国民生银行金融持有5.53%股份上海外滩董家渡项目民生人寿保险金融持有16.59%股份武汉中央商务区项目民生证券金融第一大股东北京泛海国际居住区1#地块项目海通证券金融主要股东民生信托金融持有82.71%股份北京民生典当金融控股子公司创业投资科技致力投资于互联网领域文化投资文化致力投资于电影、影视、出版酒店业酒店旅游与酒店上海泛海新世界房地产上海市重点项目之一民生金融中心房地产泛海总部的位置武汉王家墩商务区（CBD）房地产金融、保险、贸易服务中心数据来源：新浪新闻泛海控股投资动态从2019年泛海的投资控股项目以及结合2019年中期报告分析，泛海控股因为债务和资金的缺口，以及地产项目难以做大的原因，以致泛海不断出售地产项目，而且截至2019年泛海持有的房地产投资项目大多是金融服务中心，意味着泛海集团越来越像是为了金融行业的发展而有目标性地投资地产项目，2018年泛海年报的数据显示，房地产投资贡献仅有11.41亿元，而其中两个金融投资项目中，信托以及保险业贡献的收益均已超过地产项目。因此可看出泛海正在谋求进一步的转型发展，把投资于哪个房地产项目取决于其是否有利于金融业务发展，而投资的力度更是一步一步向金融行业加大，从以前的大规模投入资金型投资转向有目标型的投资，而且是有利于资金快速回笼的投资战略。（四）泛海控股公司财务风险分析1.经营风险；泛海控股作为房地产开发企业，日常运营往往需要大量资金支持，因此泛海控股常常通过举债形式获得资金支持，导致短期偿债压力较大，资产负债率较高，企业信用风险加大，难以获得更多的资金筹集渠道，因此近几年泛海控股不断出售地产项目保证资金回笼，减少负债压力，出售地产项目这一行为表明负债压力严重影响公司的经营，而且大额担保背后形成企业信用风险加大难以获得资金支持导致经营无法正常进行。在另一方面，泛海控股近几年也逐渐向金融业转型，虽然近年来投资于金融业务，并且金融业务营收占比在总营收占比当中不断增加，但总营收在近几年缩水的幅度不断加重，两个高杠杆行业的发展也比较受很多宏观经济环境影响，经营状况收到很多不确定性因素影响。2016—2018年度，加上2019年1—6月份，泛海地产新开工面积持续下降并且较小，经营计划不明确，所以未来房地产的业务发展存在不确定性。泛海控股2017年度和2018年度房地产经营业绩下滑严重，2018年由于债务压力大接受关联公司的大额财务资助，虽然不用利息，但是信用风险加大，并且频繁地为关联公司提供融资担保，资金链流动情况让人担忧，而房地产和金融两个高杠杆行业需要大量资金投入发展，因此两个高杠杆行业的发展因经营导致的风险而变得不确定。表3-3所有者权益表变动构成分析表单位：元2019年半年度少数股东权益股东权益合计股本资本公积其他综合收益盈余公积未分配利润拟派期末股利小计一、本年年初余额5,196,200,656.007,736,100,336.8817,894,330.73932,410,649.691,746,237,463.7615,628,843,437.0615,628,843,437.06二、本年年末余额5,196,200,656.007,736,100,336.8817,894,330.73932,410,649.69604,402,098.3714,487,008,071.6714,487,008,071.67三、本年增减变动额0.000.000.000.00-1,141,835,365.39-1,141,835,365.39-1,11,835,365.39四、本年增减变动构成比重0%0%0%0%-7.88%-7.88%-7.88%数据来源：东方财富泛海2019半年度财务数据所有者权益构成分析表可发现企业的“股本”和“资本公积”所代表的“输血性”变化以及“盈余公积”和“未分配利润”所代表的“盈利性”变化情况。如果输血性变化影响较大，代表企业资产增加是股东投入而不是真正通过营运增加企业资产的，可能会存在财务风险和经营风险。泛海控股“盈利性”变化使所有者权益降低的比重为-7.88%，这是留存收益当中的未分配利润降低的比重，未分配利润最大的作用是限制向投资者分配利润，在利润分配中不完全分配以便以后分配，可以降低财务风险，均衡各期分配，为企业经营留存更多资本扩充实力。而泛海的未分配利润到2019年中期已经减少将近11亿，其中利润分配占了将近7.8亿，可见泛海控股在经营方面存在着较大风险，盈利性影响呈现负数，盈利前景不确定。2.投资风险虽然从资金流动顺序看，企业应先融资，待取得资金后才能进行投资；但是，从逻辑上看，只有先确定能够实现资本保值增值的投资机会，才可能获得提供方的资金。而泛海控股目前投资业务广泛，投资金融业务不断取得进步的迹象，但泛海控股并不是都能确定每一个投资业务都能带来收益，存在的风险还是很大。首先，泛海控股目前在金融方面的投资现状是持有民生银行2.312%、民生证券87.65%、民生信托87.65%、亚太财险51%的股权；在银行方面，投资的股权价值估计为60亿元；在证券方面，估计价值为170亿元；在信托方面，估计价值为200亿以上；保险方面，估计价值为3亿元。金融投资一般受宏观环境变化而变得不稳定，在这投资过程中，一般出现的系统风险有市场风险、通货膨胀风险、利率风险、政策风险，而非系统风险则有信用风险、经营风险、财务风险等等。顾名思义，系统风险是宏观环境变化下产生的风险因素，泛海控股无论金融业务还是房地产都无法避免以及消除此风险，这种风险导致企业投资收益无法达到预期。而非系统风险不同于系统风险，此风险可以消除，但需要企业的管理模式不断优化和完善，更需要企业有仔细谨慎的投资整合和组织理念。而泛海控股是一个集团企业，涉及业务繁多，财务分析难度比其他企业更难，很多时候并不是每个业务都有被投资整合的机会，因此非系统风险还是存在。目前我国金融市场发展猛快，但宏观经济环境时而出现制度上的制约，以及利率的变化和竞争市场的激烈等等，都是泛海控股投资金融行业无法规避的风险，而且泛海控股资产负债率高，企业信用风险和经营风险的加大使其筹集资金的道路上也是困难前行。在其他行业，泛海控股还持有云锋基金、万达影视、北汽新能源等等股权。其中，云锋基金投资的著名企业有蚂蚁金服、小米、菜鸟、宁德时代等等，潜在价值挺高，投资风险小；万达影视成功并入上市公司万达电影，不过影视资源受市场消费水平和竞争因素影响，投资风险还是存在。表3-4泛海控股公司投资收益结构分析表单位：元2018年12月31日2019年9月30日取得投资收益收到的现金366,662,650.624,500,000.00投资收益793,508,722.01138,577,781.07投资收益的现金回收率46.20%3.25%投资活动现金流入小计50.65亿9122.84万投资活动现金流出小计11.05亿39.87万投资活动产生的现金流量净额39.60亿9082.97万现金流入总额543.46亿314.46亿现金流出总额547.60亿314.52亿流入结构9.32%2.90%流出结构2.02%0.0013%数据来源：深圳证券交易泛海2018-2019年财务数据从投资收入的现金回收率来看，泛海控股进行投资虽然取得收益，但投资活动为企业增加的现金存量在本年逐渐减弱，而且今年获得的回收率很低，企业的现金流量是经营活动的造血系统，而投资为企业的现金流量起重要的辅助作用，而且吸收投资收到的现金，对企业筹资活动也有一定帮助。从结构图也可看出泛海投资活动流入量与流出量都较低并且逐渐减弱，从公司详细的财务报告可发现泛海的筹资活动现金流入量占现金总流入最多，举借的资金大于投资带来的资金，投资活动产生的现金流量净额逐渐降低是因为泛海控股的信托基金投资、房地产投资、其他投资都带来了接近141.27%的幅度降低。由此可见，泛海控股的投资活动产生的风险对企业也会造成比较重要的影响。3.筹资风险筹资活动是企业根据生产经营对资本的需求，通过各种筹资渠道，采用恰当筹资方式取得经营所需要的资本的行为。而上文提到泛海控股经营着房地产和投资金融业务都是财务杠杆较大的行业，筹资活动对于公司发展非常重要。而且企业所承担的财务风险与负债筹资直接相关，也就是说，当企业举债时，就可能会出现债务到期不能按时偿付的可能，这就是财务风险的实质所在。表3-5泛海控股短期偿债能力分析：单位：元201720182019年9月30日流动资产236.52亿357.13亿313.66亿流动负债476.96亿587.45亿608.17亿流动比率49.59%60.79%51.57%存货631.49万55.55万55.55万预付账款79.30万91.22万85.28万速动比率49.57%60.79%51.57%货币资金26.32亿56.88亿55.85亿现金比率5.52%9.68%9.18%流动比率衡量一个企业短期偿债能力的重要指标，由流动资产/流动负债得出，一般来说，指标应该为2以上；该指标越高，企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动风险越小，而泛海控股近3年的流动比率离安全指标的标准还较远，存在一定的短期流动风险。速动比率由企业的流动资产-存货-预付账款/流动负债得出，如果速动比率低于1，表示企业偿债能力较差；而泛海控股近3年速动比率均没有达到1。最后的现金比率，是由货币资金/流动负债得出，这一比率应在20%左右，如果在这水平上，企业的直接支付能力不存在大问题，而泛海控股的现金比率也没有达标。综合以上3个指标，泛海控股的短期偿债能力较差，存在负债偿还风险。表3-6泛海控股长期偿债能力分析：单位：元201720182019第三季度负债总额661.51亿763.08亿720.89亿总资产818.74亿918.77亿866.26亿所有者权益总额157.23亿155.69亿145.37亿非流动负债184.55亿175.63亿112.72亿流动资产236.52亿357.13亿313.66亿流动负债476.96亿587.45亿608.17亿固定资产净值4309.95万2918.87万3287.41万资产负债率（负债总额/总资产）80.79%83.05%83.22%股东权益比率（所有者权益/总资产）19.21%16.95%16.78%产权比率（负债总额/股东权益）420.73%490.13%495.90%固定长期适合率0.13%0.09%1.27%资产非流动负债率22.54%19.12%13.01%非流动负债营运资金比率-130.28%-131.14%-261.28%反映企业长期偿债能力的指标主要有表3-6中资产负债率和以下比率。资产负债率是企业总资产中通过举借获得的一个反应指标，是企业偿债能力的重要指标，因此该比率超过70%就认为偿债压力较重；股东权益比率是保证长期偿债能力程度高低的一个重要指标，该指标越高表明企业的投资人投资在企业的资产较多，偿还债务的保证越大；产权比率该指标表示企业的股东权益支撑着多大规模的投资，该指标越高，说明企业对负债经营利用得越充分，财务风险也就越大；固定长期适合率这个指标一般低于1，当超过1时，说明企业为了进行固定投资而冒着风险动用短期资金进行投资，加大短期偿债压力。资产非流动负债率该指标越大，说明每一元资产中非流动负债所占比重越高，企业主要依赖长期债务进行融资，长期偿债能力风险较大；非流动负债营运比率该指标反映企业营运资本是否可以偿还非流动负债，应大于1；综合各指标的标准，由此得出泛海控股集团资产负债率已超过70%，股东权益比率不超过50%，而且比较低，产权比率过高，固定长期适合率没有超过1，资产非流动负债率逐年降低，非流动负债营运资金比率不仅没有超过1，而且负1以上，所以泛海控股目前偿债压力较重，偿还保证程度低，负债保障程度也低，而且营运资金不足以偿还非流动负债，但客观的是泛海控股还没有到危险信号的程度。最后说明一下，分析筹资风险的状况是因为筹资风险与企业的财务风险紧紧相联系，因为泛海信用风险逐年加大，而且筹资方式单一，偿债压力过重的情况下，筹资能力尤其重要，因此可体现泛海的财务风险较大，而财务风险属于投资风险中的非系统风险，而且在这种状况下还大力投资于金融行业，投资风险更是不确定。（五）泛海控股公司投资风险的成因综合以上对泛海控股案例研究的分析，得出与总结以下泛海控股的投资风险成因。1.宏观经济环境带来的系统风险根据泛海控股目前的投资情况，泛海控股所投资的房地产业、金融业、能源业都是比较受宏观因素影响的行业。首先金融行业受经济周期、货币政策、汇率等变化影响；能源和房地产业受经济周期和财政政策影响；所以泛海控股大部分的投资都取决于宏观环境的变化情况，而且宏观经济环境产生的系统风险不可避免以及分散，风险一旦发生就不可抵消，只能发生前做好预测。2.企业自身形成的非系统风险根据对泛海控股经营战略、财务管理体系、组织架构、财务风险等分析，可以知道泛海控股公司本身经营和管理方面导致的非系统风险，例如经营战略方面没有确保房地产业的长远发展（出售地产项目、缩小生产面积等等），致使有经营风险；再有近几年企业本身债务较重，资产负债率已达到80%以上，而且为子公司提供大额担保等等，致使有信用风险，筹资能力业受到一定影响；最后偿债负担不断增大致使企业财务风险达到高状态。非系统风险一般指企业的信用风险、经营风险、财务风险等等，一旦发生，企业形象会收到影响，筹资和融资将会受到一定程度影响，而投资需要资金支持，所以会影响投资风险的发生。3.企业的风险管理存在不足泛海控股作为集团企业，投资范畴广泛，所以存在比较繁琐的归属与产权关系，而且对一些投资项目的来源与筹集方式单一，而且泛海控股集团出现财务风险时不会及时有对应的措施处理，例如从2016到如今，企业债务不断加重，没有减轻，经营业绩也不断降低，因此风险意识管理薄弱。4.被投资方造成的投资风险泛海控股所投资的房地产、金融、能源行业都是所需资金大且受宏观因素影响的行业，因此被投资公司的管理和经营状况很重要，直接影响向投资企业分配红利和偿还本息的进度。而近3年，因为控股子公司的经营管理问题导致资金周转不灵，使泛海控股公司不断为部分海外和国内的子公司提供债务担保。5.撤资能力/变现能力导致的风险上文对泛海的投资收益现金回收率的分析以及通过详细的报告与资料可知，泛海控股在遇到投资失误时，撤回投资资本能力较差，通常资金难以快速回笼。6.海外投资的不稳定性国外的经济形势通常难以估计其变化趋势，泛海控股在海外也有投资项目，海外形成的外汇风险严重影响海外控股公司，因此泛海也出现了对海外控股公司提供债务担保的现象。7.投资选择范围过大投资领域需要结合企业的人才结构、管理规模、资产实力等等去判断领域的选择范围应该有多大，如果企业投资领域过宽，超出了企业人力、物力、财力的承受最大值，那将迎来更高的财务风险。泛海控股投资的行业很多，而整个集团无论自身还是为子公司提供高额负债担保，显然投资的范围过大，造成企业偿债负担不断加重，影响正常经营，企业财力承受值已不足以抵债，所以导致了财务风险的发生。（六）泛海控股公司投资风险控制对策1.做出合理的投资决策方案，减少市场上不确定性较大的系统风险泛海控股进行房地产、金融、能源等行业投资都避免不了市场上系统风险带来的阻碍，虽然系统风险不能抵消和分散，但进行投资前可以适当预测和做出合理投资方案，一旦发生系统风险可以减少损失和不利影响，事先做好防备可以把资金合理分配到每一笔投资，总比盲目投资的风险要小。2.处理好企业目前存在的信用风险、经营风险和财务风险以上对案例的分析，泛海控股存在的风险还是挺多的，而且给企业的长远发展带来的影响也比较重要。首先信用风险是企业筹资的基本要求，而泛海控股偿债风险不断增加，近年来发行公司债券和提供高额担保行为已经引起市场议论纷纷，信用风险也因此提高，缩小了投资所需的资金来源渠道；而近年来泛海控股因加快转型至金融行业，在经营方面有所忽略对待，业绩不断下降，而企业的资金来源和正常运行还是要靠正常的经营管理维持，所以泛海有必要谨慎对到公司经营状况；最后泛海控股因资产负债率过高，经营压力不断上升，投资风险存在各种不确定性导致的财务风险需要泛海控股公司先管理好内部各种风险，才能更好控制风险带来的危害。3.建立对外投资风险预警系统预警系统是能够帮助企业在外部风险发生前能够准确预防风险带来影响的一个重要系统，通过科学的预测和分析，可以事先控制外部风险，做好投资项目的计划，再与风险管理有效地结合，做好防备治理，预警系统也可不断识别新风险，以更好地调整风险控制的内容。4.建立专门的风险管理机构目前我国很多集团企业因为业务繁多，财务分析难度比其他企业更大，风险管理的意识没有很强，风险管理机构常常被忽视，而风险管理机构对于目前社会的发展形势尤其重要，风险管理机构有明确的控制目标和方法，可以说是企业在投资过程的一个强大后盾，发生风险很可能能够有效制止。5.设定较为合适的投资范围计划目前泛海控股投资占比高的金融、房地产、能源行业都是比较受市场宏观因素影响的，一旦发生风险，可能带来的损失比较大，因此泛海控股选择的投资范围应该为容易分散风险的，或者能抵消一部分风险的，这样才可以把风险降到最低。6.懂得利用大数据收集平台对投资信息及决策的帮助大数据时代下的收集平台能快速帮助企业在进行投资决策时收集、处理、整理，能改善投资决策流程，也能利用数据挖掘功能去分析信息与结果之间的相关性，最后对分析结果进行评价，去投资更高收益的项目。大数据也帮助了企业筛选有用数据与信息，提高投资效率，对于泛海控股投资业务广泛且复杂的集团企业显得更加有帮助性。四、结论（一）研究结论根据以上所有对泛海控股集团的风险分析，我得出的结论是企业进行投资无法避免风险，但最重要是可以事先或者发生后能有控制的对策，不要把风险加大，那么投资风险就不会导致企业损失严重，而泛海控股投资方面还是有所收益的，近几年的投资业务不断增加并且盈利，但企业在债务和经营方面需要进一步重视和解决，否则企业资金困难无法解决，影响投资活动的正常进行。另一方面，由于投资业务广泛，风险的管控还需要进一步重视，不是投资得越多越好，而是有计划和有目标的进行有把握的投资，帮助企业赢得更多资金以及帮助其发展。（二）案例启示泛海控股集团案例研究分析给予的启示可总结为以下这个方面：（1）企业投资不能为了盲目追求高收益回报而没有计划的选择投资范围；（2）投资需要谨慎，最好有一个目标；（3）企业投资应该结合公司自身的发展方向、经营战略等等去做判定；（4）企业应当不要忽视自身管理带来的财务风险；（5）即便投资机会多，也要做好风险预测与评估，结合经营战略去判定。参考文献[1]李灵.企业投资风险防范与控制[J].中国注册会计师,2014,(12):68-72.[2]韩紫轩,徐鹿.大数据对企业投资决策的影响及对策[J].财务与会计,2019,(16):73.[3]李江,高书平,韩文硕,等.企业财务管理中金融投资风险探究—基于流动性紧缩背景[J].财会通讯,2019,(17):87-89.[4]刘明传,谷福云.集团企业财务风险管理体系构建研究[J].会计之友,2015,(15):80-82.[5]何宁宁.海外投资财务风险防范[J].财务与会计,2017,(13):23-24.[6]李加林,张元钊.新形势下中国企业对外投资风险与管控措施[J].亚太经济,201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毕业设计论文答辩的流程介绍毕业设计（论文）答辩是答辩委员会成员和学生面对面的交流，是评价毕业设计（论文）的重要形式之一，是对已完成的论文、设计的最后审核、检验，也是对学生学术水平和研究能力的综合考核。下面我们就为大家介绍一下毕业设计论文答辩的流程有哪些？（1）毕业设计（论文）答辩组织学生完成毕业设计（论文）报告书后，学院各系部要组织相关专业教师对学生进行答辩，检查学生是否达到了毕业设计（论文）的基本要求。为确保毕业设计（论文）答辩工作的有序进行，必须有计划地精心策划和组织好论文答辩的各个环节。①成立答辩委员会。在系部主任的领导下，成立各系部毕业设计（论文）答辯委员会，成员5~7人，包括系部主任、教研室主任、专业教授和部分指导教师。毕业设计（论文）答辩工作由各系部答辩委员会组织并主持。根据需要答辩委员会可决定组成若干答辩小组，答辩小组由3~5人组成，设组长1人，秘书1人。各答辩小组具体负责学生的毕业设计（论文）答辩工作。答辩委员会及答辯小组成员必须由讲师或讲师以上职称的人员（或相当职称的科技人员）担任。②布置答辩场地，营造良好氛围毕业（设计）论文答辩是实践教学的重要环节，也是师生之间交流的-种形式，因此答辩场地及其设施的布置既要严肃庄重、格式醒目。对答辩人员的座次、仪表、距离、答辩材料的准备等安排要准确、到位、合理、规范。③规范答辩程序，明确答辩内容答辩程序应当包括答辯前答辩组织的成立及人员分工、答辩的出题、答辩的提问、学生的解答内容的记录、成绩的评定、答辩工作总结等方面。规范化、制度化的答辩程序安排，对保证答辩工作的顺利、有序进行具有重要的保障作用。在答辩过程中，教师的活动内容主要包括，听取学生毕业设计论文的陈述，提出具有针对性的答辩问题；在学生的答辩回答后适当进行询问和交流；对学生答辩作简要的点评；最后经过讨论，给出答辩成绩。学生的活动内容主要包括，对自己的毕业设计（论文）进行介绍；对答辩老师提出的问题进行思考与回答；适当地与答辩老师进行沟通与探讨。④明确答辩要求，完善答辩材料无论是教师，还是学生，都应该明确把握好答辩的要求。答辩组织者要召开答辯动员会，明确时间、地点、人员的排序，讲清答辩的任务以及活动内容、要求等。答辩结束以后，要将论文材料、中期检查及指导记录表、指导教师评分表、评阅人评分表、答辩记录。以及毕业相关的证明材料整理签字后上报系部进行集中审核和管理。（2）毕业设计（论文）答辩实施。学生必须在论文答辩举行之前半个月，将经过指导教师和评阅教师评阅、并签署"同意答辩"意见的报告书连同任务书、开题报告以及中期考核检查表提交答辩委员会，答辩委员会主席在仔细研读毕业论文的基础上，拟出要提问的要点，举行答辩会。答辩的一般程序包括：①宣布答辩小组（分组答辩）成员名单；②公布学生答辩的顺序及论文题目；③公布学生答辩的要求及注意事项；④答辩开始，学生应先向会场致礼；⑤学生对自己撰写的设计（论文）作简略说明，包括题目名称和来源、课题目的和意义、基本内容和主要方法、设计或研究过程、重要结果或结论及其理论价值