2021年10月基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题

2021年10月基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题1.【单选题】金融市场按交易标的物划分为()。A.票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场B.直接金融市场和间接金融市场C.（江南博哥）发行市场和流通市场D.传统金融市场和金融衍生品市场正确答案：A参考解析：A正确：按照不同的交易标的物分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等。B错误：按融资方式可分为两大类：直接融资和间接融资。C错误：按交易性质分为：发行市场和流通市场。D错误：按金融产品是否衍生分为：传统金融市场和金融衍生品市场。2.【单选题】假设某基金每季度的收益率分别为4.5%、-2%、-2.5%、9%，则其时间加权收益率为()。A.8.74%B.8.84%C.9%D.2.25%正确答案：B参考解析：时间加权收益率R=（1+R1）×（1+R2）×（1+R3）×（1+R4）-1R=（1+4.5%）×（1-2%）×（1-2.5%）×（1+9%）-1=0.0884综上，该题选B。3.【单选题】下列关于QDII机制的意义，说法正确的是()。Ⅰ为境内金融资产提供风险分散渠道Ⅱ引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资Ⅲ支持香港特区的经济发展Ⅳ促进我国金融法律法规与世界金融制度的接轨A.ⅠB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：QDII机制的意义具体来说有以下四方面：(1)QDII机制可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄、化解金融风险。(2)实行QDII机制有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态。(3)建立QDII机制有利于支持香港特区的经济发展。(4)在法律方面，通过实施QDII制度，必然增加国内对国际金融法律、法规、惯例等规则的关注，从长远来说能够促进我国金融法律法规与世界金融制度的接轨。综上，该题选D。4.【单选题】关于货币时间价值的正确说法是()A.货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的贬值B.复利现值是复利终值的逆运算C.年金现值是年金终值的逆运算D.货币时间价值通常按单利方式进行计算正确答案：B参考解析：A错误：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。B正确：复利现值是复利终值的逆运算。C错误：年金现值与年金终值无逆运算的关系。D错误：货币时间价值通常按复利方式进行计算。5.【单选题】沪深300指数编制的方法为()A.几何平均法B.派式加权法C.算数平均法D.成交额加权法正确答案：B参考解析：沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，以2004年12月31日为基期，基点为1000点，其计算以调整股本为权重，采用【派氏加权综合价格指数公式】进行计算。6.【单选题】远期利率和即期利率的区别在于()。A.付息频率不同B.计息期限不同C.计息方式不同D.计息日起点不同正确答案：D参考解析：远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。材料题根据材料回答7-9问题某机构投资者持有投资组合由占比相同的F、J和H基金组成，其中，F、J股票基金的平均年化收益率为15%和8%，系统风险B分别为1.2和0.6;H为债券基金，平均年化收益率为4%，久期为3年。7.【单选题】根据已知条件，比较F股票基金和J股票基金的风险调整后的收益，可以采用以下方法()。A.特雷诺比率B.夏普比率C.信息比率D.跟踪误差正确答案：A参考解析：A正确：特雷诺比率：B错误：夏普比率：C错误：信息比率：D错误：跟踪误差=σp-b根据已知条件由特雷诺比率可比较F股票基金和J股票基金的风险调整后的收益。该题选A。8.【单选题】请计算该组合的加权平均年化收益率是()。A.6%B.9%C.7%D.8%正确答案：B参考解析：因为投资组合由占比相同的F、J和H基金组成，所以R=（15%+8%+4%）/3=9%9.【单选题】假设通货膨胀比较严重，预计政府将加息，并将导致货币供给紧缩，股市短期内资金面紧张，如果投资组合资金只能在上述三只基金内进行比例调整，且保持股票和债券基金的总体比例不变，那么理论上以下描述正确的是()。A.降低F股票基金的占比，建议H债券基金加长久期B.降低F股票基金的占比，建议H债券基金降低久期C.提高F股票基金的占比，建议H债券基金加长久期D.提高F股票基金的占比，建议H债券基金降低久期正确答案：B参考解析：AC错误：预计政府将加息，债券价格将下跌，久期越大，由给定收益率变化所引起的价格变化越大，因此应当降低久期。B正确、D错误：预计政府将加息，并将导致货币供给紧缩，股市短期内资金面紧张，股民将会抛售股票，股价下跌，该投资组合应当降低股票基金的占比。综上，该题选B。10.【单选题】净资产收益率是杜邦分析法的核心指标，以下与该指标无关的比率是()。A.权益乘数B.销售利润率C.总资产周转率D.存货周转率正确答案：D参考解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数综上，该题选D。11.【单选题】下列与基金相关的费用中，逐日计提按月支付的是()A.过户费B.证管费C.销售服务费D.经手费正确答案：C参考解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。12.【单选题】以下属于风险指标系数的优势的是()。A.在应用系数进行投资组合对比时，不需要注意所使用的数据的时间区间B.β系数不会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化C.β系数既可以用来衡量投资组合相对基准的风险水平，又可以用来比较两个投资组合的风险水平D.当投资组合中加入一只新上市股票时，β系数可以反映这个新的变化正确答案：C参考解析：C正确：β系数可以用来衡量投资组合相对基准的风险水平，也可以用来比较两个投资组合的风险水平，或者用来观察同一个投资组合的风险特征随时间变化的情况。A错误：在应用β系数进行投资组合对比时，也需要注意所使用数据的时间区间。B错误：β系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化，特别是时间区间较短时。D错误：通常β系数是用投资组合与基准指数的历史收益数据计算而来的，无法反映新的变化。例如，当投资组合中加入一只新上市股票，投资组合的风险特征将会改变，但历史数据无法反映这个变化。

13.【单选题】关于各类收入所得的税收，以下表述错误的有()。I.个人投资者买卖基金份额需征收增值税II.个人投资者买卖基金份额需征收印花税III.基金管理公司经营过程中取得的管理费收入需征收增值税IV.商业银行经营过程中取得的托管费收入需征收企业所得税A.I、IIB.I、IIIC.I、II、IIID.II、III、IV正确答案：A参考解析：I、II错误：个人买卖基金份额的行为免征增值税。个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。III、IV正确：基金管理人、基金托管人从事基金管理和基金托管活动取得的收入，依照税法的规定征收增值税和企业所得税。综上，该题选A。14.【单选题】下列不属于股利贴现模型的是()。A.零增长模型B.不变增长模型C.多元增长模型D.超额收益贴现模型正确答案：D参考解析：根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为【零增长模型、不变增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型】。15.【单选题】当某国的物价不断下跌时，该国的名义利率和实际利率的关系为()。A.名义利率与实际利率大小关系不确定B.名义利率与实际利率相等C.名义利率比实际利率低D.名义利率比实际利率高正确答案：C参考解析：名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。反之亦然。我们一般以年为计息周期，通常所说的年利率都是指名义利率。名义利率和实际利率的区别可以用下式(费雪方程式)进行表达：ir=in-p

式中：in为名义利率；ir为实际利率；p为通货膨胀率。16.【单选题】以下关于零息债券的说法正确的是()。A.贴现发行，到期按票面利息偿还本金和利息B.贴现发行，到期按债券面值偿还本金和利息C.溢价发行，到期按票面利息偿还本金和利息D.溢价发行，到期按债券面值偿还本金正确答案：B参考解析：A错误：零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。CD错误、B正确：零息债券以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。17.【单选题】评价企业盈利能力的比率有很多，除了资产收益率和净资产收益率之外,最常用的还有()。A.存货周转率B.销售利润率(ROS)C.流动比率D.资产负债率正确答案：B参考解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率（ROS）、资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）。18.【单选题】某投资者通过借入所在证券公司资金购买有价证券的交易方式为（）。A.买空交易B.期货交易C.卖空交易D.现货交易正确答案：A参考解析：A正确：融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。C错误：卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。19.【单选题】投资者5月4日购入的欧式期权5月15日到期，在以下时间投资者可以执行期权()I.5月14日II.5月15日III.5月16日A.I、IIB.IC.I、II、IIID.II正确答案：D参考解析：欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖岀标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟。如果买方要提前执行权利，期权卖出者可以拒绝履约；如果推迟，期权则将被作废。综上，该题选D。20.【单选题】当物价不断上涨时，名义利率比实际利率()A.高B.低C.不确定D.无关正确答案：A参考解析：名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。21.【单选题】关于银行间债券远期交易，以下说法错误的是（）。A.从成交日至结算日最长不得超过180天B.实行净价交易,全价结算C.价格和数量可在成交时约定D.到期应该实际交割资金和债券正确答案：A参考解析：A错误：债券远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）为【2-365天】。B正确：远期交易实行净价交易，全价结算。C正确：结算双方应在成交日或次一工作日向中央结算公司及时发送和确认内容完整并相匹配的远期交易结算指令。远期交易可选择券款对付、见款付券和见券付款三种结算方式。D正确：远期交易到期应实际交割资金和债券。22.【单选题】目前我国上海、深圳证券交易所均采用会员制，其决策机构是（）。A.专门委员会B.总经理为首的经营管理层C.理事会D.会员大会正确答案：C参考解析：我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。【理事会】是证券交易所的决策机构，理事会下面可以设立其他专门委员会。23.【单选题】下列关于保险公司的说法错误的是()。A.保险公司通过销售保单募集大量保费B.财险公司通常将保费投资于低风险资产C.寿险公司通常将保费投资于低风险资产D.保险公司可分为财险公司与寿险公司正确答案：C参考解析：A正确：保险公司通过销售保单募集大量保费。B正确：财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的不确定性，因此财险公司通常将保费投资于低风险资产。C错误：寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于风险较高的资产，因为通常将保费投资于低风险资产的属于财险公司。D正确：保险公司又可区分为两种类型：财险公司与寿险公司。24.【单选题】按计息方式分类，债券可以分为()A.固定利率债券、浮动利率债券、零息债券B.固定利率债券、浮动利率债券、通胀联结债券C.息票债券、贴现债券D.息票债券、零息债券正确答案：A参考解析：A正确：按计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券等。B错误：按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。C错误：按付息方式分类，债券可分为息票债券和贴现债券。D错误：按计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券等。25.【单选题】关于大宗交易，以下表述错误的是()A.大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖B.每个交易日15:00以后，上海证券交易所开始接受大宗交易C.证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额D.对于当天停牌的股票沪深交易所都不接受其大宗交易申请正确答案：B参考解析：A正确：大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。B错误：上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9：30一11:30、13:00一15：30。C正确：按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额。D正确：上海证券交易所，如果在交易日15：00前处于停牌状态的证券，则不受理其大宗交易的申报。26.【单选题】私募股权投资的退出机制中,()常用于缓解私募股权基金紧急的资金需求。A.首次公开发行B.买壳或借壳上市C.二次出售D.投资私募股权二级市场正确答案：C参考解析：二次出售是指私募股权基金将其持有的项目在私募股权二级市场进行出售的行为，与管理层回购一样，都是私募股权基金出售对象企业股份的过程，仅在出售对象上存在一定的差异。二次出售常常用于缓解私募股权基金紧急的资金需求。综上，该题选C。27.【单选题】基金销售机构每（）开展一次投资者适当性管理自查。A.月B.季度C.半年D.年正确答案：C参考解析：基金销售机构每半年开展一次投资者适当性管理自查。28.【单选题】对于股票型基金业内比较常用的业绩归因方法是()方法A.BrinsonB.DuPontAnalysisC.EV/EBITDAD.fundamentalanalysis正确答案：A参考解析：A正确：对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型。B为杜邦分析法。C为企业价值倍数。

D为基本面分析fundamentalanalysis。29.【单选题】下列关于衍生工具的论述，错误的是()A.远期合约是非标准化合约，是由交易双方通过谈判后签署B.期权合约的卖方有权利但没有义务去执行C.期货合约是标准化合约D.所有的金融衍生工具都可以由远期合约、期货合约、期权合约和互换合约这四种基本衍生工具构造出来正确答案：B参考解析：A正确：远期合约是非标准化的合约，即它不在交易所交易，而是交易双方通过谈判后签署的。B错误：卖方为卖出期权的一方，即获得费用因而承担着在规定的时间内履行该期权合约义务的一方，也称期权的空头。C正确：期货合约是标准化合约。D正确：远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来。30.【单选题】所得免疫策略对养老基金、社保基金等机构投资者具有重要的意义，该策略最重要的特质是满足了投资者()的需要。A.资产凸性低于负债凹性B.以收益率最大化为首要目标C.充足的资金满足预期现金支付D.找到凸性相等的债券组合正确答案：C参考解析：所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要。这对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要的意义，因为这类投资者对资产的流动性要求很高，其投资成败的关键在于投资组合中是否有足够的流动资产可以满足目前的支付。31.【单选题】关于被动投资经理的行为，以下表述正确的是()A.尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票B.试图复制指数的收益和风险并对其进行跟踪C.会采取技术分析并根据分析结果实时调整投资组合D.常常需要通过数量方法来预测市场的总体走势正确答案：B参考解析：与主动型基金不同，被动型基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。32.【单选题】有以下几项投资交易活动：（）。I香港投资者通过基金互认买入内地基金份额II香港投资者通过基金互认卖出内地基金份额Ⅲ某公募基金卖出股票IV某私募基金买入股票V某机构投资者卖出基金VI某个人投资者卖出股票按照目前的税收政策,不需要缴纳印花税的是（）。A.I、II、III、IV、VB.I、II、IV、VC.III、IVD.I、II、III、IV、VI正确答案：B参考解析：我国证券交易股票交易的印花税只对出让方按千分之一征收，对受让方不再征收。即III、VI都需要缴纳印花税，IV买入股票不需要缴纳印花税。机构投资者跟个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税，V不需要缴纳印花税。对香港市场投资者通过基金互认买卖、继承、赠予内地基金份额，按照内地现行税制规定，暂不征收印花税，即I、II暂不需要缴纳印花税。综上，不需要缴纳印花税的是I、II、IV、V，该题选B。33.【单选题】业内最常用的股票型基金相对收益归因分析模型是（）A.夏普比率B.平均收益率C.Brinson模型D.特雷诺比率正确答案：C参考解析：对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型。34.【单选题】某投资者得到了100只QDII基金的单位净值，从小到大排列为NAV1-NAV100，其中NAV1-NAV10的值依次是1.0007、1.0014、1.0030、1.0040、1.0080、1.0122、1.0124、1.0193、1.0200、1.0309，则NAV的下2.5%分位数是（）A.1.0030B.1.0022C.1.0014D.1.0025正确答案：B参考解析：因为100*2.5%=2.5，所以下2.5%分位数，就是从小到大排列第2.5小的数，即（1.0014+1.003）/2=1.0022。35.【单选题】以下不属于场内证券交易原则的是（）。A.第三方存管原则B.货银对付原则C.共同对手方制度D.法人结算原则正确答案：A参考解析：场内证券交易结算原则包括：1．法人结算原则；2．共同对手方制度；3．货银对付原则；4．分级结算原则。36.【单选题】关于股票基本面分析和技术分析，以下表述错误的是（）。A.基本面分析的核心在于公司未来的经营业绩和盈利水平B.技术分析不仅关心证券市场本身的变化，也会考虑基本面因素C.技术分析主要研究股价、成交量、图形走势、涨跌幅等因素D.基本面分析主要研究宏观经济、行业状况和公司价值等因素正确答案：B参考解析：A正确：公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的核心所在。D正确：基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。C正确：技术分析则是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势。B错误：技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。

37.【单选题】以下不属于期货市场基本功能的是（）A.流动性管理B.价格发现C.投机D.风险管理正确答案：A参考解析：一般而言，期货市场的基本功能有以下三种：1．风险管理；2．价格发现；3．投机。综上，该题选A。38.【单选题】基金经理下达1笔18元/股买入某只股票100万股，盘中交易员下达指令时，此股票的价格下降到17元/股，则交易员下达的价格为（）。A.17元B.18元C.交易员需跟基金经理反馈D.交易员需跟交易主管反馈正确答案：A参考解析：交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。当市场价格为17元时，优于基金经理的指令，故交易员可以直接下单。39.【单选题】关于企业盈利能力比率，以下表述错误的是()A.销售利润率低，说明企业的净利润总额较低B.净资产收益率强调每单位的所有者权益能够带来的利润C.企业的资产收益率越高,说明企业有较强的利用资产创造利润的能力D.计算销售利润率和资产收益率都需要使用净利润总额这个指标正确答案：A参考解析：A错误：一般来说，其他条件不变时，销售利润率越高越好；但当其他条件可变时，销售利润率低也并不总是坏事，因为如果总体销售收入规模很大，还是能够取得不错的净利润总额，薄利多销就是这个道理。B正确：净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。C正确：资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。D正确：计算销售利润率和资产收益率都需要使用净利润总额这个指标。40.【单选题】关于QDII基金的估值责任人,以下表述错误的是()A.QDII基金的托管人应当确保基金的份额净值按照基金合同规定的方法计算B.QDII基金的托管人负有估值复核责任C.QDII基金的资产估值责任主体是基金托管人D.QDII基金的托管人应当确保基金的份额净值符合有关法律法规的规定正确答案：C参考解析：AD正确：基金托管人在履行职责时应确保基金的份额净值按照有关法律法规、基金合同和集合资产管理合同规定的方法进行计算。B正确、C错误：在实践中，基金管理公司是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体，托管人负有复核责任。41.【单选题】某种零息债券的面额为100元，贴现率为4%，到期时间为180天，用DCF估值法计算，内在价值最接近()元。A.98.69B.99.05C.98D.99正确答案：C参考解析：零息债券内在价值：V=M（1-t/360·r）V表示贴现债券的内在价值；M表示面值；r表示年化市场利率；t表示债券到期时间，单位是天。V=100（1-180×4%/360）=9842.【单选题】关于经纪人和做市商的特点，以下表述正确的是（）。A.经纪人是指令驱动市场上的流动性提供者，做市商是报价驱动市场上的流动性提供者B.经纪人可以充当做市商的角色，但做市商不能充当经纪人的角色C.经纪人的利润主要来自于证券买卖差价，做市商的利润主要来自于做市商的佣金D.经纪人是指令驱动市场上的买卖指令执行者，做市商是报价驱动市场上的流动性维持者正确答案：D参考解析：A错误：在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者。B错误：做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易；经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。C错误：做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。D正确：经纪人是在交易中执行投资者的指令；在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者。43.